Dso что это в финансах: Недопустимое название — e-xecutive.ru

Содержание

«Мутко обещал пересмотреть дату рождения клуба, но потом его это уже не волновало». Почему сегодня «Зениту» не 95 лет — Спорт — Новости Санкт-Петербурга

Виталий Мутко

автор фото Дмитрий Азаров/Коммерсантъ

Поделиться

На официальном сайте «Зенита» в разделе «История» написано: «Санкт-Петербургский футбольный клуб «Зенит» ведет свою родословную от физкультурного кружка Ленинградского Металлического завода (ЛМЗ) имени Сталина. Именно на этом заводе весной 1925 года были организованы футбольные команды, которые и стали прародителями нынешнего «Зенита», официальной датой рождения которого ныне принято считать 25 мая 1925 года».

О том, что не так с этой информацией, «Фонтанке» рассказал член Международной федерации истории и статистики футбола Юрий Лукосяк, по стечению обстоятельств лично приложивший руку к созданию ошибки.

— Если ты помнишь, в 99 году «Зенит» должен был дебютировать в Кубке УЕФА, — начал свой рассказ Лукосяк. — А к этому моменту вообще никак не была сформулирована история клуба. Практически никогда эту информацию нигде не давали. И, видимо, УЕФА предъявил такое условие: раз заявились, будьте любезны дать справочную информацию. А мы не были готовы. И я помню, как Пётр Алексеевич Тресков, который тогда был генеральным директором и помощником Мутко, встрепенулся и стал подбирать ребят, которые могли в этом помочь. И мы тогда встретились на Некрасова, 4. Там находился офис «Зенита», где еще телефонный узел. Просто один из работников клуба, Леня Туфрин, был начальником этого телефонного узла. Там сидели Владимир Полысаев

(руководил советом ветеранов спорта. — Прим. ред.), Николай Люкшинов (завкафедрой футбола и хоккея Лесгафта. — Прим. ред.) и были историки футбола.

— Среди которых были и вы тоже?

— Да, а также Володя Фалин и Володя Андреев.

— Насколько жарким было обсуждение?

— Дискуссия шла в основном между несколькими людьми, кто реально занимался историей. Все остальные сидели и больше слушали.

Тот же самый Люкшинов, скорее, преподаватель-методист, но истории у них, думаю, даже сейчас на кафедре отводится всего час-два. У нас нет этой культуры, к сожалению, по сей день. Мы как-то к истории очень плохо относимся.

— Известно, что вы предлагали на той встрече на выбор пять дат рождения клуба — 14, 31, 36, 38 и 40 год.

— Да. 14 год — это создание «Мурзинки». Слава Богу, удалось убедить Мутко, что это совершенно не имеет никакого отношения к нам. В 31 году «Сталинец» дебютировал в чемпионате города и сразу попал в призёры, заняв третье место. Это было колоссальное достижение. 36 год — это создание всесоюзных ДСО. Тогда же появился ДСО «Зенит» и «Сталинец».

— Они имели отношение друг к другу?

— Нет, они относились к разным отраслям промышленности. «Сталинец» в начале был приписан к электропромышленности, а «Зенит» одно время даже был при министерстве вооружения. Это упоминается в документах за 50 год. 38 год — это дебют в Вышей лиге, а 40-й — изменение названия со «Сталинца» на «Зенит».


— И какой год было бы правильнее всего считать годом рождения «Зенита»?

— 31-й. В этом году была создана реальная команда. Мы знаем, кто за неё играл и самое главное — клуб принял участие в официальном чемпионате города. На Западе считают, что дата рождения клуба — это создание официальной спортивной организации. В Швейцарии есть клубы, которые созданы на 50 лет раньше создания Швейцарского футбольного союза, но датой рождения футбола считают именно дату создания футбольного союза. А знаешь почему? Потому что можно всё что угодно опровергнуть, а с созданием официальной организации и зарегистрированным уставом ты ничего не сделаешь. Кстати, во всех справочниках — и довоенных, и послевоенных — всегда писали, что «Зенит» основан именно в 31 году.

— И откуда тогда взялся 25 год?

— Его втиснул Фалин. Он коллекционер, в том числе собирает разные исторические документы, которые выходили о футболе. Но Володя никогда не ходил в архивы. Он просто вытаскивает с полки справочник и читает то, что там написано. А хуже тиражирования ошибок нет ничего. Но в тот момент это сработало. Он сказал: «Есть заметка в журнале «Спартак» за 25 год, май месяц, где юнкор Бодряков пишет, что они собираются организовать четыре футбольных команды». Но даже в моей книге «Летопись футбольного клуба «Зенит» есть фотография этой заметки, а рядом я специально поместил заметку от августа того же года, где юнкор Бодряков уже пишет, что ничего из задуманного не удалось осуществить.

— Почему?

— Спорт тогда курировала комсомольская молодежная организация под названием «Спартак». Ею руководил Александр Иванович Панов. Это движение было сильно политизировано, но у «Спартака» был один большой минус: у них не было денег. Они провозгласили массовость: среди молодёжи, на предприятиях и в учебных заведениях. Что такое организация «Спартак» на ЛМЗ? Это дети рабочих и служащих 12, 13, 14, 15 лет, и они пропагандировали спорт и физическую культуру, но откуда у них будут деньги? У них вообще ничего толком не было. Они не могли себе купить даже спортивную форму. А в той самой заметке писалось, что они обеспечены этим сполна. На самом деле это был обман. Недаром в конце 25 года в декабре состоялся слет юнкоров, и там было заявлено: «Хватит заниматься приписками и выдумками». Фактически в тот момент имелся вот такой спорт в Ленинграде — без денег, основанный на голом энтузиазме. Проходили различные слеты, парады — то, что характерно для показухи. И вот с учетом этих условий мы говорим о том, что в 25 году начинается летопись «Зенита»? Фалин заложил эту бомбу замедленного действия. Реальный сдвиг произошёл лишь в 31 году, когда было принято решение о том, чтобы перейти с территориального принципа на производственный.

— В период с 25 по 31 год не было никаких футбольных команд, которые могли бы стать прародителями «Зенита»?

— Футбольные команды были. Проводился чемпионат города, но это были те команды, основу которых составляли старые буржуазные клубы. Они просто поменяли названия и к ЛМЗ не имели никакого отношения.

А та команда, которая была у ЛМЗ, не участвовала в первенстве города. Она выступала только в первенстве Союза металлистов где-то в 4–5 группе. И я недаром говорю, что в 31 году перешли с территориального на производственный принцип, когда за команду могли играть только те, кто работает на данном предприятии. В соревнованиях Союза металлистов ЛМЗ представляли ребята, которые не имели к нему никакого отношения. Да и команда была никакая: они в 4–5 группе занимали последние места. И так продолжалось до 31 года. Как только было принято решение, что за команды предприятий могут играть только те, кто там работает, потянулся хороший народ. Там был энтузиаст по фамилии Петров, инженер. Он очень любил футбол. И вот он стал как бы патронировать эту команду. Первым серьёзным футболистом из той плеяды был Георгий Васильевич Шорец, который в 35 году даже сыграл за сборную СССР. Он пришел на завод как раз в 31 году. Молодежи было выгодно идти на завод еще и потому, что там был первый ВТУЗ — это Высшее техническое учебное заведение.
Потом в 34 году появился Борис Ивин — это вообще фигура знаковая: многолетний капитан команды, игрок сборной Петрограда, СССР. И третьим стал Александр Зябликов. Поэтому мой личный взгляд, историю надо вести с 31 года, когда была создана команда мастеров при ЛМЗ.

— Так в итоге каким образом получилось, что приняли 25-й год вместо 31-го?

— Из-за спешки Мутко мне сказал: «Юра, это временная дата, мы ещё вернёмся к этому». А в 2000 году я уехал в Грецию, и когда они это дело утверждали, меня уже не было в городе, и я просто задним числом подписал эти документы. Тресков меня попросил. Он мой хороший друг был. Я лично сейчас исхожу вот из чего: да, ребята, отмечаем сегодня день рождения клуба, да, пока это так, но в конце концов мы придём к тому, чтобы эту дату исправить. В мире к таким изменениям подходят очень спокойно, а мы, к сожалению, этого боимся. Но я лично скажу так тебе. Я болельщик «Зенита» с 58 года. Я люблю эту команду, я болею за неё, ценю её, но также я ценю историю, и вот эти вещи я говорю не для того, чтобы унизить «Зенит», а для того, чтобы поправить некоторые исторические моменты.


Фото: предоставил Юрий ЛукосякПоделиться

— Мутко, как вы говорите, обещал ещё вернуться к вопросу реальной даты рождения «Зенита». Видимо, этого так и не произошло?


— Даже если Мутко говорит «да», это никогда не гарантирует, что что-то будет сделано. Это особый тип человека. Я к нему хорошо отношусь, но вот этот вопрос, как я понял, его уже не волновал. Я же потом стал подвергаться жесткой обструкции наших болельщиков, которые мне говорили: «Палыч, ты что там натворил?». И я это слышу по сей день. Все стрелки в итоге перевели на меня. И всегда мне предъявляют за подпись под тем документом. Механизм завертелся, дата была принята, она всех устроила. В 2000-м году Генусов был пресс-атташе «Зенита», и ты знаешь, что он сказал, когда его спросили про 1925 год? Он сказал: «Какая хорошая и симпатичная дата, 75 лет получается». А я добавил: «Да, хорошая дата, чтобы собраться, выпить и закусить». Ещё раз тебе подчеркиваю, что и тогда, и сегодня у нас нет исторической культуры.

Мы очень плохо относимся к истории и историческим датам. История у нас всегда подвержена политической конъюнктуре. И это беда нашей страны, что мы всегда всё политизируем. Вот сейчас говорят про муниципальный фильтр на выборах. А ты знаешь, что это понятие существовало еще в 22 году, когда надо было избавиться от старого спорта? Придумали временное бюро красных спортивных организаций физической культуры, которое в октябре 22 года приняло решение пропустить все спортивные организации и их членов через красный фильтр. Таким образом уничтожали старый спорт. Тебе просто писали: ты аттестацию не прошел. Политика настолько вторгалась в спорт, что та заметка в журнале «Спартак» 1925 года была нужна только для того, чтобы показать, что эта организация работает. Потом, кстати, эта организация прекратила существование из-за отсутствия денег. В свою очередь профсоюзы встали на дыбы и сказали: или мы, или «Спартак». Вот почему появились при профсоюзных организациях деньги и стали создаваться серьезные команды.
Это произошло как раз в 1931 году.

— А с нынешним руководством вы пытались по этому поводу разговаривать?

— Это бесполезно.

— Но вы пытались?

— Фурсенко точно знал об этой проблеме, но ему это тоже было неинтересно. Понимаешь, для них для всех это пройденный этап. Потому что на всех майках и куртках в их магазине написано 1925 год. Ну и зачем что-то менять?

Беседовал Артем Кузьмин, «Фонтанка.ру»

Виталий Мутко

автор фото Дмитрий Азаров/Коммерсантъ

Фото: предоставил Юрий Лукосяк

Capitols | Капитолс — Финансовые коэффициенты: показатели деятельности предприятия и финансового анализа (KPI)

1 Показатели ликвидности (Liquidity Ratios)
1A
 
Показатель:
 
Коэффициент текущей ликвидности
Current Ratio
  Формула:
 
Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим (краткосрочным) обязательствам
Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities
  Показывает:
 
Способность компании погашать свои текущие (краткосрочные) обязательства за счет текущих активов (оборотных средств)
  Рекомендуемое
значение:
Оптимально: 1. 5 – 2.0
 
1B
 
Показатель:
 
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
Quick Ratio или Acid Test Ratio
  Формула:
 
Отношение быстроликвидных активов к текущим обязательствам
Quick Ratio = (Current Assets – Inventory) / Current Liabilities
  Показывает:
 
Способность компании погашать свои текущие (краткосрочные) обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции
  Рекомендуемое
значение:
Оптимально: > 0.7
 
1C
 
Показатель:
 
Коэффициент денежной (абсолютной) ликвидности
Cash Ratio или Absolute Ratio
  Формула:
 
Отношение денежных средств и финансовых вложений к текущим обязательствам
Cash Ratio = (Cash + Marketable Securities) / Current Liabilities
  Показывает:
 
Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ближайшее время
  Рекомендуемое
значение:
Оптимально: > 0. 2
 
1D
 
Показатель:
 
Цикл обращения (конверсии) денежных средств
Cash Conversion Cycle (CCC)
  Формула:
 
Оборачиваемость запасов и продаж за минусом оборачиваемости кредиторской задолженности
Cash Conversion Cycle = DIO 1 + DSO 3 – DPO 5
  Показывает:
 
Период времени, за который денежные средства, оплаченные поставщикам (запасы), оборачиваются в денежные средства, полученные от покупателей (реализация продукции)
  Рекомендуемое
значение:
Чем меньше цикл (дней), тем выше эффективность деятельности компании
 
2  Показатели эффективности (Efficiency Ratios)
2A
 
Показатель:
 
Оборачиваемость запасов
1 Days Inventory Outstanding (DIO)
  Формула:
 
Отношение количества дней за период (год) к коэффициенту оборачиваемости запасов
Days Inventory Outstanding = 365 / Inventory Turnover Ratio 2
  Показывает:
 
Среднее количество дней хранения запасов, т. е. средний период «связывания» денежных средств в запасах
  Рекомендуемое
значение:
Чем ниже оборачиваемость запасов компании (дней), тем быстрее происходят продажи (реализация продукции) и превращение запасов в денежные средства
2B
 
Показатель:
 
Коэффициент оборачиваемости запасов
2Inventory Turnover Ratio
  Формула:
 
Отношение себестоимости продаж к средней величине запасов
Inventory Turnover Ratio = Cost of Revenue / Average Inventory
  Показывает:
 
В среднем сколько раз оборачиваются запасы в денежные средства или в дебиторскую задолженность за определенный период времени
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов компании, тем более эффективной является деятельность компании и тем меньше потребность в оборотном капитале
2C
 
Показатель:
 
Оборачиваемость продаж (или дебиторской задолженности)
3Days Sales Outstanding (DSO) или Average Collection Period
  Формула:
 
Отношение количества дней за период (год) к коэффициенту оборачиваемости продаж
Days Sales Outstanding = 365 / Accounts Receivable Turnover Ratio 4
  Показывает:
 
Среднее количество дней, которое необходимо покупателям для погашения дебиторской задолженности компании и обращения ее в денежные средства
  Рекомендуемое
значение:
Чем ниже оборачиваемость продаж (или дебиторской задолженности), тем быстрее происходит погашение покупателями дебиторской задолженности компании
2D
 
Показатель:
 
Коэффициент оборачиваемости продаж (или дебиторской задолженности)
4Accounts Receivable Turnover Ratio
  Формула:
 
Отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности
Accounts Receivable Turnover Ratio = Revenue / Average Accounts Receivable
  Показывает:
 
В среднем сколько раз оборачивается дебиторская задолженность в денежные средства за определенный промежуток времени
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше коэффициент оборачиваемости продаж, тем быстрее взыскание дебиторской задолженности и мобильнее оборотные активы компании
2E
 
Показатель:
 
Оборачиваемость кредиторской задолженности
5Days Payables Outstanding (DPO)
  Формула:
 
Отношение количества дней за период (год) к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности Days Payables Outstanding = 365 / Accounts Payable Turnover Ratio 6
  Показывает:
 
Среднее количество дней, которое требуется компании для погашения своей кредиторской задолженности
  Рекомендуемое
значение:
Чем ниже оборачиваемость кредиторской задолженности, тем выше финансовая дисциплина компании по оплате счетов поставщиков и прочих кредиторов. Оптимально: DPO 5 < DSO 3
2F
 
Показатель:
 
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
6Accounts Payable Turnover Ratio
  Формула:
 
Отношение себестоимости продаж к средней величине кредиторской задолженности
Accounts Payable Turnover Ratio = Cost of Revenue / Average Accounts Payable
  Показывает:
 
В среднем сколько раз оборачивается кредиторская задолженность для оплаты выставленных счетов за определенный промежуток времени
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее погашается задолженность перед поставщиками, персоналом и прочими кредиторами
2G
 
Показатель:
 
Оборачиваемость всех активов (ресурсоотдача)
Total Assets Turnover
  Формула:
 
Отношение выручки от продаж к средней стоимости активов
Total Assets Turnover = Revenue / Average Total Assets
  Показывает:
 
Оборачиваемость средств, вложенных в активы, и насколько эффективно используются активы для получения дохода
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Характеризует эффективность отдачи от каждой вложенной денежной единицы в активы. Зависит от отрасли и размера компании
2H
 
Показатель:
 
Оборачиваемость основных средств (фондоотдача)
Fixed Assets Turnover
  Формула:
 
Отношение выручки от продаж к средней стоимости основных средств
Fixed Assets Turnover = Revenue / Average Fixed Assets
  Показывает:
 
Оборачиваемость средств, вложенных в основные средства, и насколько эффективно используются основные средства для получения дохода
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Характеризует эффективность отдачи от каждой вложенной денежной единицы в основные средства. Зависит от отрасли и размера компании
2I
 
Показатель:
 
Оборачиваемость оборотного капитала
Working Capital Turnover
  Формула:
 
Отношение выручки от продаж к оборотному капиталу
Working Capital Turnover = Revenue / Working Capital 7
  Показывает:
 
Насколько эффективно компания использует свой оборотный капитал для получения дохода за определенный период
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Характеризует способность компании использовать свой оборотный капитал для получения дохода. Зависит от отрасли и размера компании
2J
 
Показатель:
 
Оборотный (рабочий) капитал
7 Working Capital
  Формула:
 
Разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами
Working Capital = Current Assets – Current Liabilities
  Показывает:
 
Способность компании продолжать свою операционную деятельность после погашения своих краткосрочных обязательств
  Рекомендуемое
значение:
> 0. Оптимально: не менее 1/3 от оборотных средств. Зависит от отрасли, размера компании, выручки от продаж, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
2K
 
Показатель:
 
Выручка на одного сотрудника
Revenue per Employee
  Формула:
 
Отношение выручки от продаж на число сотрудников, занятых полных рабочий день
Revenue per Employee = Revenue / Number of Employees
  Показывает:
 
Эффективность занятости сотрудников компании для генерирования выручки от продаж. Показатель является одним из наиболее отслеживаемых в компании
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Высокое значение указывает на высокую продуктивность сотрудников и их способность генерировать выручку от продаж
2L
 
Показатель:
 
Норма валовой прибыли
Gross Margin
  Формула:
 
Отношение разницы выручки от продаж и себестоимости продаж к выручке от продаж
Gross Margin = (Revenue – Cost of Revenue) / Revenue
  Показывает:
 
Долю дохода, полученную от операций после того, как все переменные издержки вычтены из выручки, и эффективность производственного процесса
  Рекомендуемое
значение:
Необходимый уровень для того, чтобы покрыть коммерческие, общие, административные расходы и дать умеренную прибыль
2M
 
Показатель:
 
Норма операционной прибыли
Operating Margin
  Формула:
 
Отношение разницы выручки от продаж, себестоимости и админ. расходов к выручке
Operating Margin = (Revenue – Cost of Revenue – SG&A Expenses) / Revenue
  Показывает:
 
Долю дохода, полученную от обычных операций, и выявляет масштабы, в которых компания зарабатывает прибыль от обычной производственной деятельности
  Рекомендуемое
значение:
Необходимый уровень для того, чтобы покрыть процентные выплаты, другие денежные и неденежные расходы и дать умеренную прибыль
2N
 
Показатель:
 
Норма чистой прибыли
Net Income Margin
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к выручке от продаж
Net Income Margin = Net Income / Revenue
  Показывает:
 
Долю дохода, полученную от всей производственной, финансовой и другой деятельности, которой занималась компания за отчетный период
  Рекомендуемое
значение:
Чем больше, тем лучше. Зависит от отрасли, размера компании. Целесообразно отслеживать в виде трендовой линии
2O
 
Показатель:
 
Запас финансовой прочности
Safety Margin
  Формула:
 
Разница между текущей выручкой от продаж и точкой безубыточности
Safety Margin = Revenue – Break-Even Point 8
  Показывает:
 
Сумму, на которую могут сократиться продажи, прежде чем компания достигнет точки безубыточности (самоокупаемости)
  Рекомендуемое
значение:
Определенного значения нет. Может выражаться как в денежном, так и в натуральном эквиваленте. Часто применяется в компаниях Start-Up
2P
 
Показатель:
 
Точка безубыточности (самоокупаемости)
8Break-Even Point (BEP)
  Формула:
 
Отношение постоянных затрат к средней норме валовой прибыли
Break-Even Point = Fixed Costs / ((Revenue – Average Variable Costs) / Revenue)
  Показывает:
 
Уровень выручки от продаж, при котором компания в точности покрывает свои расходы, и определяет момент, начиная с которого инвестиции принесут положительный доход
  Рекомендуемое
значение:
Определенного значения нет. Может выражаться как в денежном, так и в натуральном эквиваленте. Часто применяется в компаниях Start-Up
2Q
 
Показатель:
 
Период (срок) окупаемости инвестиций
Payback Period (PP)
  Формула:
 
Отношение первоначальных инвестиций к ежегодным денежным поступлениям от инвестиций
Payback Period = Initial Investment / Annual Cash Inflows
  Показывает:
 
Период времени, требуемый для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестициями, т.е. время достижения точки безубыточности
  Рекомендуемое
значение:
Чем меньше, тем лучше. Следует учитывать, что среднегодовые денежные поступления могут отличаться, поэтому необходимо анализировать и последующие периоды
2R
 
Показатель:
 
Индекс рентабельности (прибыльности) инвестиций
Profitability Index (PI)
  Формула:
 
Отношение приведенной стоимости будущего денежного потока к начальным инвестициям
Profitability Index = Present Value of Future Cash Flows / Initial Investment
  Показывает:
 
Эффективность инвестиций в проект. Один из многих показателей, который помогает принять решение об инвестициях
  Рекомендуемое
значение:
Если > 1, то проект прибыльный и его можно рассмотреть для инвестиций, если < 1, то проект не стоит рассматривать
2S
 
Показатель:
 
Приведенная (текущая) стоимость
Present Value (PV)
  Формула:
 
 
  Показывает:
 
Приведенную к текущему моменту стоимость ожидаемых в будущем денежных потоков от инвестиций, дисконтированную на основе той или иной процентной ставки
  Рекомендуемое
значение:
 
2T
 
Показатель:
 
Чистая приведенная стоимость
Net Present Value (NPV)
  Формула:
 
 
  Показывает:
 
Разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта).
  Рекомендуемое
значение:
 
2U
 
Показатель:
 
Внутренняя норма доходности
Internal Rate of Return (IRR)
  Формула:
 
 
  Показывает:
 
Процентную ставку, при которой чистая приведённая стоимость NPV равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.
  Рекомендуемое
значение:
 
2V
 
Показатель:
 
Модифицированная внутренняя норма доходности
Modified Internal Rate of Return (MIRR)
  Формула:
 
 
  Показывает:
 
Процентную ставку, при которой все значения доходов, формируемых ивестициями приводятся по ставке WACC, а инвестиции и реинвечтиции приводятся по сткавке дисконтирования.
  Рекомендуемое
значение:
 
3 Показатели платежеспособности (Debt and Solvency Ratios)
3A
 
Показатель:
 
Коэффициент финансовой зависимости (задолженности)
Debt Ratio
  Формула:
 
Отношение всех обязательств ко всем активам компании
Debt Ratio = Total Liabilities / Total Assets
  Показывает:
 
Долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов
  Рекомендуемое
значение:
Чем меньше показатель, тем выше кредитоспособность, тем меньше зависимость от заемных средств и тем сильнее положение компании. Оптимально: < 0.5
3B
 
Показатель:
 
Коэффициент финансового рычага (левериджа)
Debt to Equity Ratio или Financial Leverage Ratio
  Формула:
 
Отношение заемного и собственного капитала
Debt to Equity Ratio = Total Liabilities / Equity
  Показывает:
 
Соотношение источников финансирования компании – насколько доля заемных средств относится к собственному (акционерному) капиталу компании
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем больше доля заемных средств в финансировании активов компании и тем более рисковой является ситуация. Оптимально: < 1
3C
 
Показатель:
 
Коэффициент обслуживания (покрытия) долга
Debt Service Coverage Ratio
  Формула:
 
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к выплатам основного долга и процентов
Debt Service Coverage Ratio = EBIT / (Principal + Interest)
  Показывает:
 
Способность генерировать достаточные денежные средства для покрытия основного долга и процентов по кредитам компании (в год)
  Рекомендуемое
значение:
Чем ниже коэффициент, тем больше компания обременена долговой нагрузкой. Оптимально: > 1. Если < 1, компания не в состоянии погашать свои долги
3D
 
Показатель:
 
Коэффициент обслуживания (покрытия) процентных выплат
Interest Coverage Ratio или Times Interest Earned
  Формула:
 
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к выплатам процентов
Interest Coverage Ratio = EBIT / Interest Expense
  Показывает:
 
Способность генерировать достаточные денежные средства для покрытия процентов по кредитам компании (в год)
  Рекомендуемое
значение:
Чем ниже коэффициент, тем больше компания обременена долговой нагрузкой. Оптимально: > 2.5. Если < 1.5, способность обслуживать процентные расходы сомнительна
3E
 
Показатель:
 
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
Equity Ratio
  Формула:
 
Отношение собственного капитала ко всем активам компании
Equity Ratio = Total Equity / Total Assets
  Показывает:
 
В какой степени активы компании сформированы за счет собственного капитала, и насколько компания независима от внешних источников финансирования
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем меньше заемных средств в формировании активов компании и тем более устойчивое и менее рискованное положение у компании. Оптимально: > 0.7
4 Показатели рентабельности (Profitability Ratios)
4A
 
Показатель:
 
Коэффициент рентабельности продаж
Return On Sales (ROS) или Profit Margin Ratio
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к выручке от продаж
Return On Sales = Net Income / Revenue
  Показывает:
 
Долю чистой прибыли в объеме выручки от продаж. Иногда, вместо Net Income, используются: Gross Margin, Operating Margin, EBITDA, EBIT
  Рекомендуемое
значение:
Целью анализа рентабельности является выявление последовательности или положительные / отрицательные тенденции в доходах компании. Оптимально: 10% — 15%
4B
 
Показатель:
 
Коэффициент рентабельности активов
Return On Assets (ROA)
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к средней величине всех активов за определенный период
Return On Assets = Net Income / Average Total Assets
  Показывает:
 
Долю чистой прибыли, приходящуюся на единицу вложенных в активы компании средств, и способность активов компании генерировать эту прибыль
  Рекомендуемое
значение:
В зависимости от анализируемой отрасли и размера компании значения могут варьироваться. Как правило, привлекательным является значение > 5 %
4C
 
Показатель:
 
Коэффициент рентабельности оборотного капитала
Return On Working Capital (ROWC)
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к оборотному капиталу
Return On Working Capital = Net Income / Working Capital 7
  Показывает:
 
Долю чистой прибыли, заработанную каждой денежной единицей оборотного капитала компании, и эффективность использования оборотного капитала (при анализе в динамике)
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Зависит от отрасли и размера компании. Необходимо внимательно отслеживать в динамике
4D
 
Показатель:
 
Коэффициент рентабельности собственного капитала
Return On Equity (ROE)
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к собственному капиталу
Return On Equity = Net Income / Equity
  Показывает:
 
Насколько доходна деятельность компании с каждой вложенной единицы средств и сколько заработали собственники (акционеры), инвестируя свои средства в компанию
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Значения могут варьироваться в зависимости от отрасли и размера компании. Желательно отслеживать за несколько лет (5-10)
4E
 
Показатель:
 
Коэффициент рентабельности вложенного (используемого) капитала
Return On Capital Employed (ROCE) или Return On Invested Capital (ROIC)
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к сумме средней задолженности и капитала компании
Return On Capital Employed = Net Income / (Liabilities + Equity)
  Показывает:
 
Насколько доходна деятельность компании с использованием и заемного и собственного капитала. Применяется дополнительно к ROE
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Значения могут варьироваться в зависимости от отрасли и размера компании. Желательно отслеживать за несколько лет (5-10)
4F
 
Показатель:
 
Коэффициент рентабельности инвестиций
Return On Investment (ROI)
  Формула:
 
Отношение разницы между выгодой и вложенными инвестициями к вложенным инвестициям
Return On Investment = (Earnings – Initial Investment) / Initial Investment
  Показывает:
 
Насколько выросли инвестиции за время их владения. Является одним из наиболее важных показателей конкурентоспособности
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. Если < 0, то проект не следует рассматривать для инвестиций. Зависит от отрасли, размера компании и рассматривается совместно с другими коэффициентами
5  Коэффициенты рыночные (Market Ratios)
5A
 
Показатель:
 
Рыночная / балансовая стоимость акции
Price / Book Value Ratio (P/B)
  Формула:
 
Отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости
Price / Book Value Ratio = Market Price per Share / Book Value per Share
  Показывает:
 
Насколько рыночная цена акции компании отличается от ее балансовой стоимости и насколько акции компании переоценены или недооценены
  Рекомендуемое
значение:
Значение < 1 может говорить о неэффективной деятельности компании. Одновременно следует учитывать такие факторы, как финансовая устойчивость, рентабельность и потенциал роста
5B
 
Показатель:
 
Цена / Прибыль акции
Price / Earnings Ratio (P/E)
  Формула:
 
Отношение рыночной цены акции к величине ее чистой прибыли на акцию
Price / Earnings Ratio = Market Price per Share / Earnings per Share 9
  Показывает:
 
Инвестиционную привлекательность компании и сколько инвесторы готовы заплатить за акцию, на основе ее текущей прибыли
  Рекомендуемое
значение:
Применяется в сравнительной оценке инвестиционно-привлекательных компаний. Высокое значение означает больше времени возмещения инвестиционных затрат инвестору
5C
 
Показатель:
 
Прибыль на акцию
9Earnings per Share Ratio (EPS)
  Формула:
 
Отношение чистой прибыли к среднегодовому числу обыкновенных акций в обращении
Earnings per Share Ratio = Net Income / Average Outstanding Common Shares
  Показывает:
 
Долю чистой прибыли на одну акцию. Если в компании есть привилегированные акции, то в числителе из чистой прибыли вычитается сумма дивидендов по этим акциям
  Рекомендуемое
значение:
Чем выше, тем лучше. В то же время, следует анализировать все производные этого показателя, например, в случае «разводнения» акций (Diluted EPS)
5D
 
Показатель:
 
Цена/ Прибыль акции к Росту прибыли
Price / Earnings to Growth Ratio (PEG)
  Формула:
 
Отношение показателя Цена / Прибыль акции к показателю Роста прибыли на акции
PEG Ratio = P/E Ratio / Annual EPS Growth
  Показывает:
 
Недооцененность или переоцененность акций компании по сравнению с подобными компаниями отрасли, и более корректно, чем показатель Цена / Прибыль (P/E)
  Рекомендуемое
значение:
В диапазоне от 0 до 1 указывает на то, что компания недооценена, и инвестиции могут принести более высокую доходность. Желательно отслеживать за продолжительный период
5E
 
Показатель:
 
Коэффициент выплаты дивидендов
Dividend Payout Ratio (DPR)
  Формула:
 
Отношение суммы дивидендов для распределения к чистой прибыли
Dividend Payout Ratio = Total Dividends / Net Income (или DPR = DPS 10 / EPS 9)
  Показывает:
 
Долю выплачиваемых дивидендов в чистой прибыли, т.е. долю чистой прибыли, направленную на выплату дивидендов инвесторам и какую часть компания направляет на реинвестирование
  Рекомендуемое
значение:
Нет. Акционеры, как правило, ожидают получать дивиденды, но необходимо выдерживать баланс между дивидендными выплатами и доли прибыли, направленной на реинвестирование
5F
 
Показатель:
 
Дивиденды на акцию
10Dividend per Share (DPS)
  Формула:
 
Отношение части чистой прибыли к среднегодовому числу обыкновенных акций в обращении
Dividend per Share = Total Dividends / Average Outstanding Common Shares
  Показывает:
 
Показывает сумму дивидендов, распределяемую на каждую обыкновенную акцию в обращении за определенный отчетный период
  Рекомендуемое
значение:
Последовательная положительная тенденция роста дивиденда на акцию может быть признаком эффективной деятельности компании и ее устойчивого роста
5G
 
Показатель:
 
Дивидендная доходность
Dividend Yield
  Формула:
 
Отношение дивидендов на акцию к рыночной цене за акцию
Dividend Yield = Dividends per Share / Market Price per Share
  Показывает:
 
Текущую рентабельность вложений для инвестора или сколько дивидендов получает инвестор на единицу вложенных в акции средств при текущих ценах
  Рекомендуемое
значение:
Как правило, высокая дивидендная доходность служит для большинства инвесторов признаком недооценённости акции, а низкая — переоценённости

Обзор и схема осциллографа JYE Tech DSO 150

JYE Tech уже почти 10 лет выпускает конструкторы для сборки измерительных приборов. DSO 150 — один из популярных продуктов: невысокая цена и наличие корпуса выгодно отличают его от других продуктов компании. В обзоре мы соберем прибор, переведем инструкцию по сборке на русский язык и проведем немного тестов. Для заинтересовавшихся — прошу под кат. Внимание, трафик!

Введение:


Я несколько лет занимаюсь радиолюбительством как хобби, и как у многих, чьё хобби не связано с основной работой — у меня нет доступа к профессиональному оборудованию, а именно — к осциллографу. Как любителя, меня отпугивает высокая цена на прибор, который будет мало использоваться.

Поэтому мне было интересно взять на обзор небольшой осциллограф DSO 15002K, чтобы понять — нужен ли мне более профессиональный прибор, и понять принцип работы осциллографа.

Технические характеристики:

Сразу скажу пару слов о том, что именно эту модель активно подделывают. Производитель даже отдельную страницу на своем форуме посвятил тому, как отличить оригинал от подделки:

Дополнительная информация


Мой прибор оригинальный. Подделка также отличается очень низкой ценой. Только на оригинале можно менять прошивки; подделки, судя по форумам, при попытке их обновить превращаются в кирпич (хотя есть способы откатиться к старой версии прошивки).

Про ценовую политику

Версия 15002k на бэнге стоит 32$, 15001k на бэнге стоит 21$ (с указанием, что это оригинал). В официальном магазине фирмы на али цены выше: 15001к — 39$, 15002к — 43$, полностью собранный — 49$.

Упаковка и комплектация:


Упаковка:

Прибор пришел в стандартном для банггуда черном пакете. На пакете была отдельная наклейка с надписью «Fragile» (Хрупкое).

Коробка с деталями была в несколько слоев обмотана вспененным материалом:

Я заказал версию DSO 15002K, которая отличается от DSO 15001K тем, что нужно помимо выводных компонентов на плату измерителей нужно установить и SMD детали. Кстати, у производителя появилась и версия, где все детали SMD, правда она продается полностью собранной, и стоит дороже.

Детали упакованы в картонную коробку, на которой есть наклейка-пломба:

Сверху видим комплектные щупы:

Платы упакованы в антистатический пакет:

Вот так выглядит весь набор:

Элементы корпуса крупным планом:

Платы:

Вы еще не заметили ничего необычного? Производитель ошибся и в версию 15002K положил плату analog board, на которую уже установлены все SMD детали, а не пустую плату. Ну и в довесок в пакете с деталями есть все необходимые SMD детали, которые будут теперь запасными.

Рассмотрим платы поближе:

Основная плата:

Analog board:

Детали

Производителю — плюс в карму: он положил по 1 запасному SMD резистору каждого номинала и 2 запасных SMD конденсатора. Электролитические конденсаторы используются фирмы Hliaeng.



Инструкция на английском

Небольшой спойлер: сразу после сборки прибор не заработал как надо. И пока я переписывался с техподдержкой, я перевел руководство по сборке, местами дополнив его. В некоторых местах перевод корявый, поэтому предложения по его совершенствованию только приветствуются. Из-за разницы форматирования из 4 страниц у меня получилось 18. Внизу страницы есть ссылка на архив, в котором эта инструкция размещена в формате .pdf.

Инструкция на русском

Принципиальная схема

Основная плата:

Analog board:

Приступим к сборке:


Инструкция советует сборку начать с проверки основной платы. Никаких деталей паять не нужно до того, как Вы убедитесь, что она работает, иначе лишитесь гарантии. Проверяем и видим такую картину:

Сразу же и оценим экран: обычный TFT 320х240, углы обзора неважные. На свету яркость и контрастность падает, в темноте смотрится нормально:

Едем дальше. Для пайки я использовал гель флюс, так как он потом легче смывается.

Сначала были припаяны все кнопки и контакт для тестового сигнала:


К ним добавились выключатель, колодка 1х5 и разъем внутреннего питания (который можно и не запаивать). Феном был удален резистор 30 для проверки работоспособности выключателя:

С основной платой разобрались, переходим к плате измерителей.

Нас лишили радости установки SMD компонентов, поэтому переходим сразу к выводным. Устанавливаем все резисторы. В инструкции я расписал их цветовую маркировку, но на всякий случай проверяем их тестером (да и быстрей это будет).

Ставим керамические конденсаторы: так как каждого только по 1 номиналу, перепутать что-либо невозможно. На всякий случай маркировку написал в инструкции.

Электролитических конденсаторов 3 штуки, и все одного номинала. Серой полосой отмечен минус на конденсаторе, на плате видим +. Главное не перепутать полярность. Дальше паяем разъемную колодку и переключатель. BNC разъем запаять чуть сложнее: нам нужен мощный паяльник (на 50-100 Вт.).

Переходим к самой маленькой плате — плате энкодера. Здесь главное установить энкодер на правильную сторону печатной платы. Ориентироваться можно по картинке.

Теперь смываем флюс изопропиловым спиртом со всех плат.

С экрана снимаем пленку, берем любую другую, вырезаем по размеру и клеим. С двустороннего скотча сзади экрана снимаем пленку, экран кладем на пластиковую переднюю панель в пазы, и сверху накрываем печатной платой.

Энкодер устанавливаем на основную плату, фиксируем комплектными винтами и припаиваемым его выводы.

Сверху устанавливаем analog board и переходим к проверке контрольных напряжений на точках. Переключатель переводим в положение GND.

Показания должны быть такими:

И здесь у меня случилась неприятность: большинство контрольных напряжений не совпало с целевыми значениями, о чем я сразу сообщил производителю. Естественно, прибор показывал «температуру с марса».

Переписка с производителем

Оказалось, что из-за питания от кроны и были проблемы. После замены батареек на питание с помощью блока питания 12 В. и понижающего адаптера контрольные напряжения приблизились к норме, и прибор ожил.

Дальше следует этап настройки переменных конденсаторов. Для этого подключаем комплектный щуп к BNC разъему, красный щуп подключаем к тестовому выводу прибора, который выдает 1 кГц. Нажимаем на энкодер на 3 секунды, и прибор переходит в режим подачи тестового сигнала. Путем вращения переменного конденсатора С3 стремимся придать прямоугольнику острые края. Должно получиться как-то так:

Аналогичным образом подстраиваем С5. На этом настройка закончена, и можно все собирать.

Прибор собирается просто, после того, как перевел инструкцию, все лишние вопросы по сборке отпали.

Прошивка в приборе версии 113-15001-064, а самая свежая, судя по сайту — 113-1501-110.

Результат:



У задней панельки было какое-то чувство незаконченности, решил заполнить пустое место:

Реальный вес прибора составил 92 грамма:

Про полосу частот

Из книги «Радиоэлектроника для чайников»:

Полоса частот и разрешающая способность осциллографа
Для того чтобы выбрать себе рабочий осциллограф, нужно знать хотя бы пару его важных характеристик. Одной из основных является так называемая полоса частот. Полосой частот осциллографа называется максимальная частота, сигнал с которой еще можно анализировать прибором (т.е. осциллографом), измеренная в мегагерцах. Осциллографы на базе ПК имеют наиболее низкую полосу частот — около 5-10 МГц. В принципе, такой полосы хватает для работы с большинством задач, включая радиолюбительство и даже сервисный ремоҥт видео- и аудиоаппаратуры.
Средняя полоса частот бюджетного настольного осциллографа составляет уже около 20-35 МГц. Этого диапазона с головой хватает для выполнения всех мало-мальски распространенных задач. Разве что специализированные задачи по поиску и устранению неисправностей в компьютерах и сверхвысокочастотных системах связи (СВЧ) могут потребовать частот, превышающих 100 МГц. Однако любое расширение полосы частот приводит к возрастанию стоимости измерительного прибора.

Тогда нужен ли этот набор? На мой взгляд, это отличное пособие для начинающих для того, чтобы понять принцип работы прибора. Это интересный и недорогой приборчик может выступить в качестве наглядного пособия на уроке физики в школе. Да и можно к нему прицепить фотоэлемент и фиксировать частоту мерцания светодиодных лампочек. Либо для измерения небольших частот, как-никак.

Итоги:


Достоинства:
— Низкая цена;
— Качественные печатные платы;
— Наличие заводского корпуса, ничего не нужно допиливать;
— Подробная инструкция (хотя русский пришлось «допиливать»).

Недостатки:
— Заявленная полоса частот сильно завышена;
— На корпусе нет защитного стекла для экрана (при перевозке в сумке экран можно повредить).

P.S. Переведенную инструкцию, последнюю прошивку, схемы сложил в архив.

Upd. от 12.03.2018:

Перепрошил на версию 111, вот как это выглядит:

Для начала запаиваем 2 перемычки на основной плате:

И впаиваем разъем для удобства:

Я прошивал с помощью адаптера на CP2102, т.к. адаптер на PL2303HX не видела программа.
Вот он в диспетчере устройств:

Далее Вам нужно запросить у китайцев по электронной почте код доступа:

Этапы прошивки

После успешной прошивки появится такой экран, куда с помощью поворотов и нажатия энкодера нужно ввести полученный код:

Результат:

Товар предоставлен для написания обзора магазином. Обзор опубликован в соответствии с п. 18 Правил сайта.

Возрождая традиции. Или почему болельщики «Торпедо» еще круче, чем вы думали — trueclub — Блоги

О желании некоторых торпедовских болельщиков воссоздать добровольное спортивное общество «Торпедо» впервые я услышал пару лет назад. Год назад, узнав, что это произошло, я отнесся к этому гораздо менее оптимистично, чем инициаторы возрождения. Однако, понаблюдав какое-то время за всем происходящим с ДСО «Торпедо», я понял, как сильно ошибался. Ребята уже много добились, однако и не думают останавливаться на достигнутом. Разумеется, в День рождения (воссоздания) Общества редакция блога не могла упустить случай пообщаться с идейными вдохновителями и организаторами ДСО «Торпедо».

— Давайте начнем с самого начала. Что такое ДСО вообще?

ДСО, т.е. добровольное спортивное общество, это спортивная организация (в СССР), созданная для объединения спортивных клубов, секций, школ, и улучшения административно-организационного и коммерческого управления. Это если буквально и дословно процитировать Википедию, если же заглянуть в Большую Советскую энциклопедию, то можно увидеть и другие определения. Два основных признака такой вот общественной организации прямо вытекают из определения – это «добровольность» и «спортивная» составляющая. В разные периоды СССР количество этих ДСО постоянно менялось, в зависимости от тенденций и «политики партии». Так, самостоятельное в определенный период времени ДСО «Торпедо», объединяло профсоюзы автопромышленности. На определенном этапе в состав общества «Торпедо» при укрупнении вошли общества «Машиностроитель» (бывш. «Рот-Фронт»), «Салют» (бывш. «Родина» — станкоинструментальная промышленность, «Снайпер» (бывш. «Объектив» — точное машиностроение), «Трактор», «Сельмаш» (сельскохозяйственное машиностроение). Впоследствии же само общество «Торпедо», как и значительная часть других отраслевых Общество, вошло в ДСО «Труд».

— Расскажите о советском периоде ДСО «Торпедо», как самостоятельном, так и в период нахождения в составе ДСО «Труд».

— Чтобы рассказать об этом – нам точно не хватит запланированных на интервью нескольких часов (улыбаются). Если коротко пробежаться по основным этапам развития, то необходимо отметить, что первые упоминания о спортивных организацях на Восточной улице появились в 1916 году, с момента начала работы завода Автомобильного московского общества, сокращенно «завод АМО» (в будущем – знаменитому ЗиЛ). В 1920 году ранее оборудованная спортивная площадка была расширена до размеров современного футбольного поля и получила бойкое название «Стрекоза», где целыми днями не утихали спортивные страсти. На базе этого стадиона и был организован Спортивный клуб «Замоскворечье» (СКЗ), один из прообразов будущего ДСО «Торпедо». В 1924 году создаются многочисленные спортивные клубы, среди которых и Симоновский объединенный клуб «Пролетарская кузница» — рабочий клуб, объединявший молодежь заводов «Динамо», «Парастрой», «АМО» («ЗиЛ»), а позднее – «Рускабель» и «Шарикоподшипник». Именно со дня основания РДПК («Пролетарская кузница») многие поклонники футбольного «Торпедо» и ведут отсчет истории своего клуба. Разумеется, наряду с футбольной секцией в РДПК активно развивались и другие виды спорта. Затем, в период 1930-1931 гг. в соответствии с принятым решением о построении физкультурных организаций по производственному принципу, таковая создается и на заводе АМО. С этого периода можно говорить о полноценной деятельности ДСО «Торпедо». В разное время в ДСО «Торпедо» существовало разное количество спортивных секций и организаций, от 19-ти видов в 1939-м году до 28-ми видов к началу 1990-х, т.е. к периоду развала. Насколько нам удалось установить, всего за время существования ДСО «Торпедо», там развивалось 35 видов спорта: автомобильный спорт, академическая гребля, альпинизм и скалолазание, баскетбол, бокс, велосипедный спорт, водное поло, волейбол, вольная борьба, гиревой спорт, городошный спорт, гребля на байдарках и каноэ, греко-римская борьба, дзюдо, конькобежный спорт, лёгкая атлетика, лыжные гонки, мини-футбол, мотоциклетный спорт, настольный теннис, плавание, рыболовный спорт, самбо, спортивная гимнастика, спортивный туризм, спортинг (охотники и рыболовы), пулевая стрельба, теннис, тяжёлая атлетика, футбол, фигурное катание на коньках, хоккей с мячом, хоккей с шайбой, шахматы, шашки. Если же кто-то из историков и архивариусов нас поправит или что-то уточнит – мы будем только рады.

— Говоря об успехах и достижениях автозаводского спортивного общества, в первую очередь на ум приходит ФК «Торпедо», трехкратный чемпион и многократный обладатель Кубка страны, клуб Стрельцова и Воронина…

— Разумеется, но как раз на эту тему сказано много. Применительно к разговору о ДСО хотелось бы упомянуть и другие достижения. Так, согласно официальным данным буклета «СК «Торпедо», выпущенного в 1995 году под редакцией Ю. Степаненко, 26-ти спортсменам Общества присвоено звание «Заслуженный мастер спорта СССР», 38-ти – «Мастер спорта международного класса», 325-ти – «Мастер спорта СССР», 10-ти тренерам – «Засуженный тренер СССР», 25-ти тренерам – «Заслуженный тренер РСФСР». Команда пловцов – четырехкратный победитель Спартакиад народов СССР и двукратный победитель международных соревнований на при газеты «Комсомольская правда». Команда «Торпедо» по водному поло – двукратный чемпион и трехкратный обладатель кубка страны. В числе чемпионов СССР – конькобежцы, пловцы, автомобилисты. Более 120 раз спортсмены автозавода становились призерами по различным видам спорта. Также спортсмены-автозаводцы в составе сборных команда СССР и России участвовали более чем на 10-ти Олимпиадах и завоевали 5 золотых, 2 серебряных, 4 бронзовых. Семь спортсменов автозавода становились чемпионами и рекордсменами Европы и Мира. Среди конкретных имен можно упомянуть заслуженного мастера спорта (первого ЗМС в СССР) конькобежца Якова Мельникова (как раз предложившего имя «Торпедо»), абсолютного чемпиона России 1915, 1917, РСФСР – 1918, 1919, 1922, 1924, СССР – 1927, 1928, 1933, 1934, 1935. Или, например, – Виталий Ушаков, заслуженный мастер спорта, заслуженный тренер СССР по водному поло, 29-тикратный чемпион СССР в плавании водным стилем, чемпион СССР 1948 по водному поло в составе «Торпедо». Николай Васин – заслуженный тренер СССР, тренер по греко-римской борьбе СК «Торпедо» (1954-1968 гг), подготовил более 40 мастеров спорта СССР, Андрей Червоненко – заслуженный тренер СССР, тренер СК «Торпедо» (1952-1993), подготовил 37 мастеров спорта по боксу, среди которых победители и призеры чемпионатов СССР. И продолжать этот список можно бесконечно. Разумеется, что рано или поздно такое спортивное общество должно было возродиться…

— Кому и когда в голову пришла идея воссоздания ДСО «Торпедо»?

— Наверное, именно нам и пришла. По времени же – какой-то конкретный день мы точно не назовем, ориентировочно – это конец 2012 года, хотя в том или ином виде отдельные мысли возникали и раньше. А официальным днем рождения (или, точнее, возрождения, воссоздания) мы считаем 14 февраля 2014 года.

— С какой целью было воссоздано ДСО? Не претерпела ли эта цель каких-либо изменений за прошедший год?

— Можно условно разделить это на несколько целей. Первая – это организовать «зимний период», устранить момент всеобщей спячки, длящейся с конца ноября по конец марта, когда затихает всё – форум torpedo.ru, фанатская гостевая, какие-либо турниры болельщиков, выездная активность и т.д. Доходило до смешного – люди в апреле звонили с вопросом: «А что, сезон начался?», хотя порой бывало сыграно уже по 2-3 тура. Вторая цель – это усиление коммуникации между торпедовскими болельщиками. Спорт позволяет людям общаться, делать вместе какие-то вещи. Ну и третья цель, а, вернее, причина, подтолкнувшая нас к созданию Общества, – это окончательный разлад в отношениях болельщиков и руководства ФК «Торпедо», произошедший в начале-середине 2011 года. Тогда клуб в лице руководства окончательно «забил» на болельщиков, откровенно посылая всех нас по любому вопросу, параллельно начав творить с клубом что-то невообразимое – перемены в лице акционеров, цели которых стали ориентированы строго на получение дешевой зиловской земли от мэрии (якобы под стадион) ну и многие другие пакости, о которых в рамках интервью по ДСО много говорить не хочется, ибо основная причина нашей беседы – это годовщина воссоздания Общества, т.е. тема праздничная и позитивная. Ну и раз уж в ходе вопроса мы от целей плавно перешли к причинам – стоит назвать еще одну. Просто всё больше наших болельщиков стало ездить по миру, общаться, и увидели, как всё это выглядит за рубежом. То, что было у нас в стране в эпоху СССР и то, что мы все благополучно профукали, в Европе либо трансформировали в успешные бизнес-идеи, либо просто в успешные спортивные общества.

— Очень хорошо, что у вас ответы уже с самого начала совпадают с заранее приготовленными мной вопросами – что ж, двигаемся дальше. Все ли участники разделяют вышеуказанные цели? Или, может быть, кто-то преследует свои – спортивные ли, иные? И как вы относитесь к подобному расхождению, если оно есть?

— Здесь тяжело ответить коротко и однозначно. Конечно, не бывает такого, что вот вы небольшим коллективом что-то решили, придумали, предложили, а дальше все пошли строем это воплощать. Такого не бывает. Поэтому мы никого ни к чему не принуждаем, наша цель – донести наши идеи до соратников, обратиться к ним одновременно и с предложением, и за помощью. Люди выслушают нас, мы выслушаем их. В таких вот спорах, а вернее, в компромиссах, и будет вырабатываться дальнейшие направления развития Общества. В любом случае, каких-то принципиальных расхождений у нас нет.

— Хорошо, давайте теперь поговорим более предметно. Команды и секции каких видов спорта имеются сейчас в ДСО «Торпедо»?

— Регбийная, волейбольная, ватерпольная, минифутбольная, баскетбольная, хоккейная (с шайбой) команды. Женский футбольный клуб, клуб спортивного ножевого боя (далее – КСНБ), рыболовный клуб, клуб настольного тенниса. Сюда же можно отнести и два кружка – фотокружок и кружок хранителей торпедовской истории. О последних двух тяжеловато говорить с точки зрения спортивной составляющей, но не упомянуть их тоже нельзя.

Сколько их было на момент воссоздания ДСО? Существовали ли какие-либо секции до февраля 2014 года?

— С 2011 года автономно существовал любительский ватерпольный клуб «Торпедо», который спустя 17 лет после ликвидации профессионального ватерпольного клуба «Торпедо», чемпиона и призера национальных первенств, занял пустующую нишу. С 2012 года отдельно существовал и мини-футбольный клуб, который до 2014 года назывался «Орехово» (ММФЛЛ, дивизион Юг, дважды бронзовый призер дивизиона, полуфиналист Лиги Чемпионов г. Москвы). Поскольку часть его игроков болеют за «Торпедо», в 2014 году клуб вступил в ДСО «Торпедо» и с гордостью перенял легендарное имя. Идеи же создания регбийного и женского футбольного клубов «Торпедо», а так же первые шаги по претворению этих планов в жизнь, были осуществлены почти одновременно с официальной датой воссоздания ДСО. Также почти с самого начала начали свою деятельность КСНБ, рыболовный клуб и секция настольного тенниса. И уже потом появились волейбольная, хоккейная и баскетбольная команда. Последним «новичком», образованным как раз сегодня, в день рождения Общества, стала команда по хоккею с мячом, он же русский хоккей, он же бенди.

— Каков порядок появления секции?

— Прежде всего должен быть хотя бы один (в идеале – несколько) инициативный человек, готовый взять на себя первичную и последующую организацию деятельности секции. Ну и так же мы прикидываем (путем опросов «через своих»), сколько человек может поддержать тот или иной вид спорта. Если вышеуказанные условия присутствуют – дальше уже выясняем детали, что и как нужно сделать.

— Какие секции появятся (или хотя бы планируются) в ДСО в будущем?

— Если говорить о ближайших перспективах – то летом мы планируем создать клуб по пляжному футболу, есть несколько ребят, готовых всерьез взяться за это дело. Кроме того, собираемся развивать большой теннис. Так же в ближайшее время планируется проведение турниров по шахматам, бильярду, дартс, для начала попробуем, а потом планируем проводить их на регулярной основе – как те же турниры по настольному теннису. В оставшиеся же до лета холодные месяцы планируем активно развивать только что созданный клуб по хоккею с мячом. Есть еще мысли о гандболе, но пока это лишь желания…

— Сколько видов спорта в идеале вы планируете охватить? Есть ли какая-то конкретная цифра?

— Нет, разумеется, ни о каких конкретных цифрах речь не идет. Никто не знает, что будет завтра, каковы перспективы в целом в нашей нестабильной стране. Непосредственно для себя мы установили минимальную планку: каждый год нужно добавлять хотя бы один командный вид спорта и один-два  индивидуальных. Понятное дело, что если к нам завтра придет добрый дядя, даст кучу денег, то мы сможем добавить двадцать видов спорта и ходить говорить, какие мы крутые. Но все из нас трезво смотря на мир, и понимают, что любительский спорт держится только на фанатиках. Здесь хочется сделать еще одно важное уточнение – пусть на данный момент в Обществе не так много видов спорта, они все существуют в реальности, а не только на бумаге, за каждым видом стоят живые люди. Этого же принципа мы собираемся придерживаться и в дальнейшем.

— Можете ли вы назвать несколько самых известных участников ДСО «Торпедо» с точки зрения российского спорта?

— Прежде, всего это две футболистки из ЖФК «Торпедо». Кристина Слащинина, бронзовый призёр чемпионата Европы среди девушек до 19 лет (2006), серебряный призёр Всемирной Универсиады (2007), чемпиона и обладатель Кубка РФ, вызывалась в молодежную и главную сборную страны. Двукратная чемпионка страны Ольга Кремлева, в прошлом игрок сборной. Среди ватерполистов стоит отметить Петра Петрова – мастер спорта, многократный призер молодежных международных соревнований, бронзовый призер чемпионата России. Также стоит упомянуть и других ватерполистов – Петр Любченко, Степан Стуклов, Владимир Коротин, Иван Прохоров, также победителей и призеров многочисленных соревнований.

— Расскажите чуть подробнее о том, в каких именно турнирах и чемпионатах принимают участие члены ДСО «Торпедо»?

— Регбисты, победив в третьем дивизионе Чемпионата Москвы по регби, соответственно, вышли во второй. А совсем недавно, в январе, стали победителями дивизиона «Добрые молодцы» на турнире «Снежное регби». Женский футбольный клуб, проведший сезон и вовсе в полупрофессиональном статусе,  занял достойное 6-е место в зоне «Запад» первого дивизиона чемпионата страны (т.е. второго по силе после высшего).  Волейболисты играют в группе B пятой лиги Любительской волейбольной лиги Москвы, пока идут на втором месте и отчаянно борются за путевку наверх. Занимали 3-е и 2-е места на турнирах памяти Ю. Старунского. Ватерполисты играют в ЛНЛВП — Любительская Национальная Лига Водного Поло, выше – только профессиональные клубы. Минифутбольная команда играет в высшей лиге Национальной Мини-футбольной лиги (полупрофессионалы). Члены клуба спортивного ножевого боя, а официальные соревнования (где они участвуют от имени Общества) проводит Федерация ножевого боя, практически в каждом турнире, где принимают участие, занимают призовые места или побеждают. Баскетболисты играют в Лиге развития. Хоккеисты пока в каких бы то ни было турнирах участия не принимали, планируют заявиться в Ночную хоккейную лигу. Участники рыболовного клуба помимо своих турниров стараются учувствовать в турнирах под эгидой различных федераций и других рыболовных клубов.

— Можете назвать общую численность ДСО «Торпедо» на данный момент?

— Примерно 150-170 человек.

— Входят ли секции бокса и борьбы «Торпедо» в ДСО?

— Нет, не входят. Тут причина вот в чем. Это единственные два вида спорта, оставшиеся со времен Советского союза, которые не развалились и не были заброшены, а смогли выстоять. Ну, наряду с футболом, конечно. Сейчас степень развития двух этих секций – Боксерского клуба «Торпедо» им. А.К. Червоненко и секции греко-римской (вольной) борьбы – гораздо выше, чем у  ДСО «Торпедо». Догнать их, встать хотя бы на один уровень – наша приоритетная задача. В случае, если нам это удастся, – тогда возможно будет говорить и об официальном вхождении в ДСО «Торпедо». В настоящее же время они прикреплены к своим соответствующим федерациям. При этом, несмотря на все трудности 90-х и 2000-х, и откровенно слабое финансирование, список чемпионов, в том числе и олимпийских, в обеих секциях просто зашкаливает. Поэтому пока же мы просто всячески помогаем друг другу, так, мы всячески «пиарим» две вышеуказанные секции в наших сообществах, с ними у нас очень хорошие отношения.

— Насколько вы уверены в качестве тренерского состава команд, входящих в Общество?

— Уверены полностью. У нас есть играющий тренер в регби, у баскетболистов свой профессиональный тренер (на зарплату которому они «скидываются» всем клубом), неплохой тренер у ЖФК. Разумеется, в планах Общества дальнейшее развитие тренерского состава, повышение их квалификации. Однако никогда не откажемся от помощи и приглашаем к сотрудничеству всех неравнодушных.

— Помогает ли Обществу ФК «Торпедо»?

— Нет, ни в каком виде.

— В связи с чем? Вы отказываетесь от помощи или руководство клуба никогда и не предлагало?

— Ответ на этот вопрос мы по сути дали в самом начале беседы, рассказав об отношениях между клубом и болельщиками. Поэтому можем лишь повторить, что ДСО «Торпедо» полностью независимо в своей деятельности от футбольного клуба «Торпедо», а руководство последнего ни разу не обращалось к нам ни с предложением о помощи, ни с иными предложениями.

— Однако же когда-нибудь сменится и руководство ФК «Торпедо»…

— Ну, вот когда сменится, и если мы все будем еще живы, тогда и вернемся к этой теме (смеются).

— Давайте тогда тот же самый вопрос по другим профессиональным клубам – владимирское «Торпедо», нижегородское хоккейное «Торпедо», белорусские одноименные клубы… С ними есть какие-то контакты?

— Разумеется, контакты мы стараемся поддерживать, любые связи развивать, однако здесь важно всё же разграничивать любительский и профессиональный спорт. Поэтому если и говорить о каких-либо контактах, то они касаются больше болельщицкой среды. Например, поклонники владимирского клуба приглашали одну или две команды болельщиков «Торпедо» под эгидой ДСО приехать на свой любительский турнир – мы, к сожалению, не смогли, но надеемся исправить эту оплошность в будущем. Что касается тех же белорусов, в частности минского «Торпедо», то можно сказать, что ДСО даже оказало им какую-то помощь, помогли с запасным комплектом формы. Так же мы стараемся поддерживать инициативы торпедовских болельщиков в других субъектах РФ, там, где в каком-либо населенном пункте их несколько – там так же возможно создание какой-либо секции или кружка.

— Кто-нибудь из ветеранов футбольного «Торпедо» (или иных автозаводских видов спорта) участвует в жизни Общества, помогает вам?

— Нет. Здесь надо коротко сказать о том, что в целом ветеранское движение «Торпедо» находится сейчас в полуразваленном состоянии. В первую очередь из-за продажи клуба в 90-х в Лужники, где болельщики и ветераны не были особо нужны. Потом новое руководство клуба в лице Тукманова попросту игнорировало команду ветеранов, делили на угодных и неугодных. Сейчас что-то изменилось, вроде как помогают формой, но скорее больше потому, что по регламенту РФПЛ или требованиям РФС просто обязаны это делать. В такой ситуации ветеранам объективно не до нашего ДСО. И хотя отдельные контакты с некоторыми ветеранами, разумеется, есть (благо наконец-то у ДСО появился свой дом), «подставлять» кого-то из них простым упоминанием мы бы не хотели.

— Расскажите про «дом» поподробнее.

— В самом конце 2014 года мы достигли компромисса по аренде помещения на стадионе «Торпедо» им Э. Стрельцова с руководством спорткомплекса. Теперь у всех участников Общества есть место, где можно встретиться, обсудить планы, пообщаться, хранить инвентарь и форму, все официальные протоколы и документацию, кубки и призы и т.д. Предвосхищая вопрос об оплате, скажу, что помещение нам дали не просто так, однако скидку по арендной плате сделали неплохую – непосредственное руководство стадионом осуществляют вполне себе вменяемые люди. Таким образом, стоимость аренды не является запредельной. Так что теперь мы всегда рады видеть в офисе ДСО всех желающих – стадион им. Стрельцова, а дальше спросите – вам подскажут.

— Раз уж мы заговорили о «базе» ДСО в целом, уместно поговорить и о других жизненно необходимых местах – площадках, полях, где выступают спортсмены Общества.

— Скажем так, наряду с финансированием, поля, залы и площадки – главная головная боль Общества. Хотя, опять же, в итоге упирается всё в финансы. Всё-таки мы живем в Москве, и с фактическим наличием той или иной площадки хорошего качества здесь проблем нет. Другой вопрос – высокая арендная стоимость почти каждой из них. Поэтому приходится крутиться, вертеться, искать наиболее дешевые варианты. Регбисты тренировки проводят на полях стадиона Стрельцова, планируют в этом году играть там. Женская футбольная команда официальные матчи чемпионата России проводит на поле № 4 стадиона Стрельцова, а тренируется на одном из школьных полей в Коломенском. Волейбольный клуб тренируется и проводит свои матчи в ГБУ «СШОР № 61 «Фортуна» Москомспорта. В спортивном центре боевых единоборств «Эскалибур» тренируются члены клуба спортивного ножевого боя, а официальные соревнования (где они участвуют от имени Общества) проводит Федерация ножевого боя. Ватерполисты тренируются и играют в бассейне ФОК «Торпедо» по адресу: г. Москва, ул. Автозаводская, д. 21. Члены мини-футбольной команды играют в ДС «Динамо» на улице Лавочкина (на тамошнем паркете проводятся все матчи их лиги). Баскетболисты проводят тренировки и игры в очень хорошем зале в одной из школ на Проспекте Вернадского. Хоккеисты тренируются в легендарном УДС «Крылья Советов», по понятным причинам родном для каждого второго-третьего болельщика «Торпедо», товарищеские матчи проводят там же или на площадке принимающей стороны. Применительно к рыболовному клубу говорить о постоянных местах не приходится – да у них и не принято раскрывать свои прикормленные места (улыбаются). Турниры по настольному теннису проводятся в разных местах, по возможности стараемся подбирать помещения в районе Автозаводской. О домашней площадке команды по хоккею с мячом пока ничего конкретного сказать не можем, в Москве их просто нет, только в области.

— Можно ли вас найти в интернете – социальные сети, Instagram? Планируется ли что-то еще – официальный сайт, какие-либо печатные издания?

— Да, разумеется, у Общества есть страницы в Контакте, как общая для всего ДСО «Торпедо», так и отдельная для каждого вида спорта. То же самое касается и Instagram. Мысли о своем сайте также имеются, и мы обязательно его создадим, но о каких-то конкретных сроках говорить не приходится. Сейчас объективно хватает страниц в социальных сетях и фотографий в Instagram с короткими аннотациями, всё-таки окружающая реальность меняется стремительно. То же самое касается и печатных изданий, в условиях усиливающегося кризиса себестоимость такого вот издания будет раза в два-три выше, чем выручка от его продажи.

— Изучали ли вы при создании ДСО опыт аналогичных западных спортивных организаций? Есть ли подобные примеры в Западной Европе или всё это характерно только стран бывшего соцлагеря?

— Да, это то, о чем мы говорили в самом начале. Здесь я хотел бы остановиться подробно и привести простой пример. Вот была у нас в СССР «система Лобановского», которой сейчас ни мы, ни украинцы толком не пользуемся, зато переняли все в Европе, особенно итальянцы, которые Лобановского считают гением. У нас-то в свое время считали Маслова гением, а потом Лобановский, отчасти как ученик Маслова, взял его схему, доработал ее и довел практически до совершенства. Вот примерно то же самое касается и существовавших в СССР спортивных обществ. На каком-то этапе советская власть активно стремилась разрушить семью как ячейку общества, вместо этого насаждая коллективизм – колхозы, совхозы, комсомол и т.д. Наряду с этим советская власть позаботилась и о том, чтобы повсеместно были такие вот спортивные коллективы, общества, чтобы они были доступны, чтобы активная молодежь была занята спортом. В итоге всё то, чтобы создавалось, можно даже сказать – насаждалось, в области спорта в СССР с развалом последнего было благополучно забыто и заброшено. В качестве примера выше уже говорили о том, как много видов спорта было представлено в «Торпедо» – а ведь таких обществ было очень много. Так вот, если уже переходить непосредственно к примерам, то, на мой взгляд, есть два принципа построения таких спортивных обществ: полусоветский и и западный. Первое – это прежде всего Сербия, отчасти Венгрия. «Црвена Звезда» и «Партизан» — это настоящие спортивные общества, с кучей видов спорта. У «Звезды» это футбол, баскетбол, гандбол, волейбол и т.д. У «Партизана» — футбол, баскетбол, волейбол, хоккей, водное поло, регби, борьба, дзюдо, легкая атлетика, карате, гандбол, бокс, велосипедный спорт и т.д. Почти все это развито на территории основной футбольной арены и около нее. Если приводить в пример «западный» опыт – это, прежде всего, Германия. Там, конечно, не ДСО в нашем понимании этого слова, но почти каждым спортивным клубом управляет общество болельщиков данного клуба, однако это не мешает привести их в пример – это обе «Боруссии», «Фортуна» Дюссельдорф и т.д. В отличие от той же Сербии (не говоря уж о России) спорт в Германии не ходит с протянутой рукой – там все налажено на профессиональном уровне, своя система взносов, есть спонсоры и т.д. В общем спортивные клубы в Германии объединяются между собой по территориальному признаку, вернее, даже не столько объединяются, сколько очень тесно сотрудничают, и настолько взаимовыгодно, что делает такой союз едва ли не крепче ДСО. А так, повторюсь, мы не зацикливаемся на именно такой форме – добровольное спортивное общество. Просто пока у нас в России нет альтернативных вариантов. А так, в продолжение ответа на вопрос, можно привести в пример и «Реал» с «Барселоной» — это же не только футбол, но и минифутбол, и баскетбол, и гандбол… Или вот еще «Депортиво» — само по себе «deportivo» — это распространённое название спортивных организаций в испаноязычных странах, это вам и «Депортиво Ла-Корунья», и «Депортиво Алавес». Так же можно привести в пример португальскую тройку – «Порту», «Бенфика», «Спортинг», это ведь не только футбол. В Италии «Рома» и «Лацио», как вы знаете, это не только футбольный клуб, но и спортивное общество в целом.

— Какие еще ДСО действуют в России в настоящее время? В чем их особенности?

— Всего лишь две организации более-менее достойно пережили кризис новейшей истории страны. Во-первых, МГФСО «Спартак» (хотя, несмотря на свой 80-летний юбилей, там представлено всего лишь 8-10 видов спорта). Им повезло, что они напрямую не привязаны были к какой-либо отрасли или заводу, как, например, наше «Торпедо». Во-вторых, общество «Динамо» — там, конечно, тоже много что развалили и украли за все эти годы, но их спасла отчасти массовость (одних только стадионов «Динамо» по стране, наверное, десятки тысяч) и так же то, что они являются ведомственным обществом МВД – сотрудникам надо же заниматься спортом, поэтому очень много чего у них сохранилось. Отдельные шаги, кстати, предпринимает «Зенит» — вспомните их попытки переименовать хоккейный СКА в «Зенит», слав Богу, не удавшиеся. Баскетбольный «Зенит» — бывший «Триумф» из Люберец. Валуев вот делает попытки основать клуб «Зенит» по хоккею с мячом. Тенденция на лицо, как говорится. Да и возможно какие-то признаки жизни еще имеет Цска и хороший распил идет в РЖД на общество Локомотив.

— Но тут явно не пахнет любительским спортом… На деньги «Газпрома» можно какой угодно спортивный клуб основать. А есть ли аналоги именно вашему ДСО в современных реалиях – то есть по-настоящему добровольные, никаким образом не финансируемые и государственного или местного бюджета?

— Насколько нам известно, нет. По крайней мере из общеизвестных – ни «Спартак», ни «Динамо» (о чем мы говорили выше), ни тем более ЦСКА к таковым отнести нельзя.

— Давайте снова вернемся к конкретным и насущным вопросам ДСО «Торпедо». Как у вас обстоят дела с формой, спортивной экипировкой? Есть ли постоянные партнеры?

— С этим у нас дела обстоят более-менее. Называть пока каких-то конкретных партнеров не хотелось бы, назвать сейчас одних – обидеть других. Посмотрите фотографии, там видно, что все команды выглядят вполне себе солидно.

— Пару слов об атрибутике, членских карточках, преимуществах их носителей? Есть ли какие-либо планы в этом направлении?

— Здесь ответим очень коротко – это работа ведется. Некоторые образцы атрибутики на продажу (как правило, это элементы одежды) уже выставлены в офисе. Вопрос с членскими карточками мы планируем решить в наступившем году.

— Как видно из многочисленных фотографий – матчи команд ДСО посещают болельщики. Можете рассказать пару слов о них? В чем вы видите резерв увеличения их явки? Отражается ли это как-то на посещении футбольной команды «Торпедо»?

— Да, разумеется, абсолютное большинство болельщиков ДСО – это болельщики ФК «Торпедо» (ну и плюс родственники-друзья-знакомые). Те, кому интересен тот или иной вид спорта, в свободное время по возможности начали посещать матчи. И почти все, кто пришел один-два раза – стали ходить на постоянной основе, что нас очень радует. При этом какой-то программы по привлечению болельщиков у нас всё же нет – чисто теоретически, кинув клич по всем соц.сетям и прозвонив многих фанатов, мы сможем обеспечить очень внушительную явку на любом матче ДСО «Торпедо», просто нам это не нужно, не нужна эта искусственность. Люди придут сами, особенно когда спортивные секции окончательно встанут на ноги, окрепнут. Кстати, отвечая на вопрос по явке непосредственно ФК «Торпедо», хотим отметить тот факт, что тенденция-то как раз обратная – те члены ДСО, которые не имели каких-либо симпатий в части футбола, все более активно интересуются ФК «Торпедо». Несколько десятков человек уже регулярно посещают домашние матчи команды, некоторые и вовсе открыли в себе «выездников». Особенно это характерно для секций регби, женского футбола  и баскетбола. Так что опасения, изложенные в вопросе, беспочвенны.

— Еще один конкретный вопрос, который я почему-то не задал в начале? На какие средства существует ДСО «Торпедо»? Каков примерно бюджет Общества?

— Конкретно сейчас ДСО существует исключительно на деньги нескольких болельщиков «Торпедо», которые активно помогают Обществу, без которых само существование, не говоря уж о развитии, было бы невозможно. Никаких конкретных цифр мы называть не будем, а то над нами в голос будут смеяться ребята из «Динамо» и другие коллеги, ловко осваивающие бюджетные деньги (улыбаются). Считаем каждую копейку, экономим, но не бедствуем. Многие члены секций сами вкладываются в и развитие, скидываются на форму, так что – пока живём. При этом, конечно, рады будем любой помощи, любому спонсорству или поддержке.

— Ну и плавно подводя итог нашей долгой беседы, перейдем к вопросу о будущем ДСО «Торпедо». В чем вы видите перспективы развития? Какие сложности есть сейчас? Сколько денег нужно в среднем для нормального функционирования ДСО и сколько для перехода на качественно иной профессиональный уровень?

Повторимся, каких-то конкретных цифр и сумм мы сейчас называть не будем. Просто поймите, что любительский спорт в России находится в еще большей …, чем профессиональный. Там-то люди страдают от отсутствия управленцев и от желания «освоить» любые приходящие деньги, в том время как любительский спорт их попросту не получает, поэтому и держится исключительно на романтиках и энтузиастах.

— Ну и в самом конце беседы разрешите от себя и от лица нашего блога поздравить вас и всё ДСО «Торпедо» в целом с Днем Рождения, с Днем Воссоздания (беседа состоялась 14.02.2015). Желаем вам всяческих успехов и дальнейшего развития!

— Спасибо за поздравления, спасибо за интервью и помощь в популяризации Общества. А сейчас приглашаем к столу, где нас уже заждался праздничный торт.

Контакты ДСО для связи — [email protected], 8 (965) 136-49-87

Игры с цветом

Футбольный клуб «Зенит» не может похвастаться единством цветов формы. На протяжении своей истории команда слишком часто меняла места приписки, да и других причин было предостаточно, и все же сине–бело–голубая тенденция прослеживается весьма четко.

Корни «Зенита» — на Ленинградском металлическом заводе. Информация о цветовой гамме формы команды ЛМЗ отрывочна и противоречива: с середины 1920–х годов и в последующее десятилетие футболисты играли в той форме, которую удавалось купить профсоюзу предприятия. И все же в основном это были оттенки синего и белого.

В начале 1936 года в СССР были организованы многочисленные добровольные спортивные общества, каждое со своей символикой. Причем все ДСО закреплялись за определенным профсоюзом. ЛМЗ принадлежал к предприятиям электромашиностроительной промышленности, и все его спортсмены и физкультурники автоматически вступили в ДСО «Сталинец». Интересно, что у этого общества цвета были также белыми и синими. Во второй половине 1930–х годов форма принадлежащей заводу команды стала намного интереснее: появились варианты либо с продольной, либо с поперечной полосой.

Очередная реорганизация произошла в конце 1939 года. ЛМЗ перешел к наркомату вооружения, а это было уже другое ДСО — «Зенит». Так команда получила новое имя. В середине 1940–х на форме появилась ставшая затем знаменитой стрелка, присутствующая на флаге ДСО «Зенит».

Путешествие по спектру

В 1950–е годы с цветами команды начала твориться форменная вакханалия. Игравший в это время полузащитник Лазарь Кравец вспоминал, что после серии неудач администратор принес зенитовцам полностью оранжевую форму. Из–за этого рассвирепевшие футболисты разгромили очередного соперника, а затем прошли без поражений еще 11 туров. Затем появились желтые майки с синей горизонтальной полосой.

Путешествие по спектру на какое–то время завершилось в 1961 году, когда команду неожиданно перевели в ДСО «Труд». Через несколько лет зенитовцев опять вернули под эгиду родного спортивного общества, однако колор формы решили не менять — пусть остается красно–белым.

Можно вспомнить и два совсем уж экзотических случая.

Летом 1967 года команда провела семь домашних матчей в футболках несуществующего клуба «Заря». Это было необходимо для съемок художественного фильма «Удар! Еще удар!». Через 7 лет по просьбе другой киногруппы зенитовцы сыграли против «Днепра» в форме сборной СССР, а гостей переодели поляками.

Нефартовый комплект

К сине–бело–голубым оттенкам команда вернулась лишь в середине 1979 года. Конечно, это лишь совпадение, но уже в следующем сезоне «Зенит» завоевал свои первые медали чемпионата страны. Тогда у руля находился Юрий Морозов, придававший сочетанию цветов большое значение, — он точно помнил, какое в последнее время было для команды счастливым. Комплект формы, специально сшитый к дебюту в Кубке УЕФА, после двух поражений был объявлен нефартовым и почти 2 года пылился в комнате администратора, дожидаясь прихода другого главного тренера.

Время 1980–х годов — период стабильности формы «Зенита». Производитель оставался одним и тем же, а количество комплектов было строго ограничено. В то время игроки команды знали, что за каждую подаренную кому–нибудь футболку придется расплачиваться из своего кармана. Поэтому ставший теперь привычным обмен с соперниками после окончания матча считался недешевым удовольствием.

Единый стандарт

В российский период истории долгое время нюансы цвета формы «Зенита» зависели от фирмы–производителя. Клуб поочередно заключал контракты с пятью компаниями, поэтому оттенки экипировки все время менялись: небесно–голубой, лазурный, электрик. В конечном итоге «Зенит» разработал единый стандарт формы, который строго устанавливает в том числе цветовые нюансы. От типовых размеров футболок клуб перешел на форму с динамичным кроем, который разработан на основе 3D–сканирования, что позволяет учитывать контуры тела и обеспечивает более комфортную посадку.

Минувшим летом клуб пошел на серьезный ребрендинг и вернулся к простой зенитовской стрелке. От круглого логотипа, придуманного в начале 1990–х, решено было отказаться. Как показывает история, отклонений по ходу развития может быть много, но традиции необходимо соблюдать. И сейчас в «Зените» это хорошо понимают.

 

 

Дефиле

В стиле ретро

> В апреле в рамках недели моды Aurora Fashion Week и фестиваля Aurora Market ФК «Зенит» представил коллекцию ретроформы, посвященную трем юбилеям клуба. В этом году сине–бело–голубые отмечают 70–летие своего первого трофея — Кубка СССР, 30–летие первого чемпионства и 15–летие первого российского трофея — Кубка России. В честь этих памятных дат всего было пошито шесть комплектов формы: вратарь и полевой защитник 1944, 1984 и 1999 годов.
> В создании ретроформы принял участие петербургский дизайнер Артем Шумов: он восстановил форму по черно–белым фотографиям. Некоторые ткани пришлось искать в старых запасах на складах и швейных фабриках, поскольку современная промышленность не выпускает ничего похожего.

 

 


Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

CFA — Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) | программа CFA

Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости (англ. ‘activity ratios’) также известны как коэффициенты использования активов или коэффициенты операционной эффективности (англ. ‘asset utilization ratios’, ‘operating efficiency ratios’).

Эта категория финансовых показателей предназначена для оценки того, насколько хорошо компания управляет различными видами деятельности, в частности, насколько эффективно она управляет своими активами.

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) являются показателями текущей операционной деятельности — они показывают, насколько эффективно используются активы компании. Эти коэффициенты отражают эффективность управления, как оборотным капиталом, так и внеоборотными активами.

Как уже отмечалось, эффективность использования ресурсов оказывает непосредственное влияние на ликвидность (способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства), поэтому некоторые коэффициенты деловой активности также можно использовать при оценке ликвидности.

Расчет коэффициентов деловой активности (оборачиваемости).

В Иллюстрации 10 представлены общепринятые и наиболее часто используемые коэффициенты оборачиваемости. В столбцах таблицы отдельно показаны числитель и знаменатель каждого соотношения.

Иллюстрация 10. Определения общепринятых и наиболее часто используемых коэффициентов деловой активности.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Числитель

Знаменатель

Inventory turnover

Оборачиваемость запасов

Себестоимость проданных товаров

Средний остаток запасов

Days of inventory on hand

(DOH)

Оборачиваемость запасов в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость запасов

Receivables turnover

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка

Средний остаток дебиторской задолженности

Days of sales outstanding

(DSO)

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Payables turnover

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Стоимость закупок

Средний остаток торговой кредиторской задолженности

Number of days of payables

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Working capital turnover

Оборачиваемость оборотного капитала

Выручка

Средний остаток оборотного капитала

Fixed asset turnover

Оборачиваемость внеоборотного капитала

Выручка

Средний остаток внеоборотного капитала

Total asset turnover

Оборачиваемость совокупных активов

Выручка

Средний остаток совокупных активов

Коэффициенты оборачиваемости оценивают, насколько эффективно компания использует активы. Как правило, они сочетают информацию из отчета о прибылях и убытках в числителе и балансовые статьи в знаменателе.

Поскольку отчет о прибылях и убытках показывает, что произошло за период, а статьи баланса показывают состояние (остаток) только на начало или конец периода, как правило, в коэффициентах используются средние значения балансовых статей за период, чтобы обеспечить соответствие значениям отчета о прибылях и убытках.

Например, для оценки эффективности управления запасами, себестоимость проданных товаров (из отчета о прибылях и убытках) делится на средний остаток запасов (из балансового отчета). Большинство баз данных, таких как Bloomberg и Baseline, используют этот принцип усреднения, когда объединяются данные из отчета прибылях и убытках и отчета о финансовом положении.

Эти базы данных, как правило, усредняют лишь два значения: остаток на начало года и на конец года. Приведенные ниже примеры, основанные на годовой финансовой отчетности, иллюстрируют эту практику.

Тем не менее, некоторые финансовые аналитики предпочитают усреднять больше наблюдений, если они доступны, особенно если бизнес носит сезонный характер.

Если компания подготовила полугодовой отчет, то для расчета среднего значения можно использовать 3 временных точки (начало, середина и конец года). Если доступны ежеквартальные данные, то можно вычислять среднее значение по пяти точкам (начало года и конец каждого квартального периода) или четырем точкам, используя дату на конец каждого квартального периода.

Обратите внимание, что если компания заканчивает финансовый год с наивысшим или с низшим остатком запасов, наблюдавшимся в течение года, то по-прежнему возможно смещение выборки при использовании трех или пяти временных точек данных, так как остатки на начало и конец года приходятся на одно и то же время года, что приводит двойному завышению остатка.

Рассмотрим, например, оборачиваемость запасов. Поскольку себестоимость проданных товаров оценивается как стоимость запасов, которые были проданы, коэффициент оборачиваемости запасов оценивает, сколько раз в течение года теоретически обернулись (или были проданы) все запасы.

Мы говорим, что запасы были «теоретически» проданы потому, что на практике компании, как правило, не продают все свои запасы.

Если, к примеру, себестоимость проданных товаров компании за последний год составила €120,000, а ее средние запасы составили €10,000, то коэффициент оборачиваемости запасов будет равен 12. Компания теоретически оборачивает (т.е. продает) все свои запасы 12 раз в год (т.е. 1 раз в месяц).

Опять же, мы говорим «теоретически», потому что на практике компания, вероятно, переносит некоторый остаток запасов на каждый следующий месяц.

Коэффициент оборачиваемости затем можно преобразовать в срок оборачиваемости запасов, выраженный в днях (DOH) путем деления оборачиваемости запасов на количество дней в отчетном периоде.

В нашем примере, результатом будет DOH, равный 30.42 (365/12). Это означает, что, в среднем, запасы компании оборачивались в ​​течение 30 дней, или, что то же самое, компания поддерживала в среднем 30-дневный объем запасов, в течение отчетного периода.


Коэффициенты оборачиваемости в днях можно вычислить для любого годового или промежуточного периода, но необходимо соблюдать осторожность при их интерпретации и сравнения по периодам.

Например, если себестоимость проданных товаров за первый квартал (90 дней) года была €35,000, а средние запасы €11,000, то оборачиваемость запасов будет 3.18 раза. Тем не менее, это будет квартальный показатель оборачиваемости, который нельзя напрямую сопоставлять с годовой оборачиваемостью 12 раз за предыдущий год.

В этом случае, мы можем аннуализировать (т.е. пересчитать в годовое исчисление) ежеквартальную оборачиваемость запасов путем умножения квартального оборота на 4 (12 месяцев / 3 месяца), или на 4.06 (365 дней / 90 дней), для сравнения с годовой оборачиваемостью. Таким образом, квартальный оборот запасов эквивалентен 12.72 годового оборота запасов (или 12.91, если пересчитывать в годовое исчисление, используя 90-дневный квартал и 365 дней в году).

Для вычисления DOH с использованием квартальных данных, мы можем использовать квартальный коэффициент оборачиваемости и количество дней в квартале в числителе, а для расчета DOH в годовом исчислении можно использовать годовую оборачиваемость и 365 дней. Оба расчета дадут DOH около 28.3, с небольшим различием из-за округления (90/3.18 = 28.30 и 365/12.91 = 28.27).

Еще одной особенностью эти вычислений является то, что компании, использующие годовой период в 52/53 недели и високосные годы, должны использовать фактическое количество дней в году, а не 365.


В некоторых случаях, финансовому аналитику может потребоваться расчет срока оборачиваемости на конец года, а не в среднем за год. В этом случае ему целесообразно использовать в расчете остаток запасов на конец года, а не средний остаток за год.

Если компания быстро растет, или быстро растет себестоимость, аналитик должен рассмотреть возможность использования при вычислениях себестоимости проданных товаров только за четвертый квартал, так себестоимость за предыдущие кварталы может быть не релевантной (т. е. может искажать среднее значение).

Пример 6 демонстрирует вычисление коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) для компании Lenovo Group Limited, котирующейся на с Гонконгской фондовой бирже (HKEX).

Пример (6) расчета коэффициентов оборачиваемости для компании Lenovo.

Аналитик хотел бы оценить эффективность Lenovo Group в сборе своей торговой дебиторской задолженности за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017).

Аналитик собирает следующую информацию из годовых и промежуточных отчетов Lenovo:

тыс. $

Дебиторская задолженность на 31 марта 2017

4,468,392

Дебиторская задолженность на 31 марта 2018

4,972,722

Выручка за год, на 31 марта 2018

45,349,943

Рассчитайте оборачиваемость дебиторской задолженности Lenovo и срок оборачиваемости дебиторской задолженности (DSO) за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017).


Решение:

Оборачиваемость дебиторской задолженности
= Выручка / Средняя дебиторская задолженность
= 45,349,943/[(4,468,392 + 4,972,722)/2]
= 45,349,943/4,720,557
= 9.6069 или 9.6 раз

DSO
= Количество дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
= 365/9.6
= 38.0 дней

В среднем Lenovo потребовалось 38 дней для сбора дебиторской задолженности в течение FY2017.

Интерпретация коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).

Далее мы более подробно обсудим коэффициенты деловой активности, перечисленные в Иллюстрации 10.

Оборачиваемость запасов (Inventory turnover и DOH).

Оборачиваемость запасов лежит в основе операционной деятельности многих компаний.

Этот показатель указывает на ресурсы, связанные с запасами (то есть, на балансовую стоимость этих затрат) и, следовательно, может характеризовать эффективность управления запасами.

Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов означает более короткий период удержания запасов, и, следовательно, более низкий коэффициент DOH. В общем, оборачиваемость запасов и DOH должны сопоставляться с отраслевыми нормами.

Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов, по сравнению с отраслевыми нормами, может указывать на высокую эффективность управления запасами. Кроме того, высокий коэффициент (и соразмерно низкой DOH), возможно, может свидетельствовать о том, что у компании нет достаточного объема запасов, поэтому дефицит запасов может потенциально повредить выручке.

Чтобы выяснить, какое объяснение более вероятно, аналитик может сравнить рост выручки компании с соответствующим показателем по отрасли. Замедление темпов роста выручки в сочетании с более высокой оборачиваемостью запасов может свидетельствовать недостаточном уровне запасов.

Рост выручки на уровне или выше уровня отрасли поддерживает вывод о том, что более высокая оборачиваемость запасов отражает более высокую эффективность управления запасами.

Низкий коэффициент оборачиваемости запасов (и соразмерно высокий DOH) по отношению к остальной отрасли может быть показателем медленного движения запасов, возможно, из-за технологического устаревания или изменения в конъюнктуры рынка. Опять же, сравнение темпов роста выручки компании с данными по отрасли может прояснить причины.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivables turnover и DSO).

Значение DSO означает период в днях между продажей (получением выручки) и сбором денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, насколько быстро компания собирает денежные средства от покупателей, которым продает товары и услуги в кредит.

Хотя ограничение числителя формулы до объема продаж в кредит будет более целесообразным, информация о продажах в кредит не всегда доступна внешним аналитикам. Таким образом, выручка, отраженная в отчете о прибылях и убытках, как правило, используется в качестве приближенного значения продаж в кредит.

Относительно высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (и соразмерно низкий DSO) может указывать на высокую эффективность процедур кредитования и сбора задолженности.

Кроме того, высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что политика кредитования и сбора задолженности является слишком жесткой, что свидетельствует о вероятных потерях выручки в пользу конкурентов, которые предлагают более мягкие условия.

Относительно низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, как правило, поднимает вопросы об эффективности процедур кредитования покупателей и сбора задолженности. Как и в случае с управлением запасами, сравнение темпа роста выручки с отраслевыми показателями может помочь аналитику оценить, связано ли падение продаж со строгой политикой кредитования.

Кроме того, сравнение безнадежной дебиторской задолженности и фактических кредитных убытков компании с данными аналогичных компаний может помочь оценить, отражает ли низкая оборачиваемость проблемы управления кредитованием клиентов.

Компании часто предоставляют информацию о старении дебиторской задолженности (т.е. ранжирование объемов дебиторской задолженности по сроку погашения). Эти данные можно использовать вместе с DSO, чтобы понять тенденции сбора задолженности, как показано в Примере 7.

Пример (7) расчета коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности Lenovo.

Финансовый аналитик вычислил среднюю DSO для Lenovo за финансовые годы, закончившиеся 31 марта 2018 (FY2017) и 2017 (FY2016):

FY2017

FY2016

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

38.0

37.6

Выручка увеличилась с $43.035 за финансовый год, закончившийся 31 марта 2017 (FY2016) до $45,350 млрд. за финансовый год, закончившийся 31 марта 2018 (FY2017).

Аналитик хотел бы лучше понять изменения в DSO компании с FY2016 по FY2017, а также свидетельствует ли увеличение DSO о каких-либо проблемах с кредитным качеством покупателей.

Аналитик собирает информацию о старении дебиторской задолженности из годовых отчетов Lenovo и вычисляет структуру (доли) дебиторской задолженности по срокам погашения.

Эта информация представлена ​​в Иллюстрации 11:

Иллюстрация 11. Таблица старения дебиторской задолженности Lenovo.

FY2017

FY2016

FY2015

$ тыс.

%

$ тыс.

%

$ тыс.

%

Дебиторская задолженность

0-30 дней

3,046,240

59. 95

2,923,083

63.92

3,246,600

71.99

31-60 дней

1,169,286

23.01

985,251

21.55

617,199

13.69

61-90 дней

320,183

6.30

283,050

6.19

240,470

5.33

Более 90 дней

545,629

10. 74

381,387

8.34

405,410

8.99

Всего

5,081,338

100.00

4,572,771

100.00

4,509,679

100.00

Минус: резерв под кредитный убыток

-108,616

-2.14

-104,379

-2.28

-106,172

-2.35

Дебиторская задолженность, нетто

4,972,722

97. 86

4,468,392

97.72

4,403,507

97.65

Итого, выручки

45,349,943

43,034,731

44,912,097

Примечание: Примечания Lenovo к отчетности раскрывают, что общие условия кредитования покупателей предусматривают предоставление рассрочки в пределах от 0 до 120 дней.

Эти данные указывают на то, что общая дебиторская задолженность увеличилась примерно на 11.3% с FY2016 по FY2017, в то время как общий объем продаж увеличился лишь на 5.4%.

Кроме того, доля дебиторской задолженности во всех категориях старше 30 дней увеличились за три года, что свидетельствует о том, что покупатели действительно стали дольше погашать задолженность.

С другой стороны, резерв под кредитный убыток (оценка безнадежных долгов) снизился в процентах от общей суммы дебиторской задолженности.

Учитывая всю эту информацию, можно предположить, что компания намеренно увеличила финансирование клиентов, чтобы стимулировать рост своих продаж. Также можно ожидать, что компания недооценила обесценение дебиторской задолженности (т.е. оценку ожидаемого кредитного убытка).

Это вопросы аналитик должен исследовать более подробно.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Payables turnover).

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях отражает средний срок в днях, в течение которого компания рассчитывается со своими поставщиками, а коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз в год компания теоретически рассчитывается со всеми поставщиками-кредиторами.

Для целей расчета этих соотношений, делается неявное допущение о том, что компания делает все свои закупки в кредит.

Если общую сумму закупок нельзя выяснить напрямую, ее можно вычислить как:

  • себестоимость проданных товаров плюс
  • остаток запасов на конец периода минус
  • остаток запасов на начало периода.

Кроме того, себестоимость проданных товаров иногда используется в качестве приближенной общей суммы закупок.

Высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно низкий срок оборачиваемости в днях) по отношению к отрасли может свидетельствовать о том, что компания не в полной мере использует имеющиеся кредитные ресурсы. Это также может свидетельствовать о том, что компания воспользовалась скидками от поставщиков за раннюю оплату закупок.

Чрезмерно низкий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно высокий срок оборачиваемости в днях) может указывать на проблемы с нарушением сроков выплат поставщикам, или в качестве альтернативы, на мягкие условия поставщиков по погашению задолженности. Это еще один пример того, что полезно рассматривать ситуацию одновременно с нескольких сторон.

Если коэффициенты ликвидности свидетельствуют о том, что компания имеет достаточно денежных средств и прочих оборотных активов для погашения обязательств, а оборачиваемость кредиторской задолженности в днях является относительно высокой, аналитик будет склонен считать, что это объясняется мягкой политикой кредитования поставщиков.

Оборачиваемость оборотного капитала (Working capital turnover).

Оборотный капитал определяется как сумма оборотных активов за вычетом краткосрочных обязательств. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (или оборачиваемость текущих активов / оборотных средств) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку, используя свой оборотный капитал.

Например, коэффициент оборачиваемости оборотных средств равный 4.0 указывает на то, что компания генерирует €4 выручки на каждый €1 оборотного капитала.

Высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о большей эффективности компании (т. е., компания генерирует высокий уровень выручки относительно оборотного капитала).

Для некоторых компаний, оборотный капитал может быть близок к нулю или отрицательным, что делает этот коэффициент бессмысленным для интерпретации.

Следующие два коэффициента более полезны в подобных обстоятельствах.

Оборачиваемость внеоборотного капитала (Fixed asset turnover).

Оборачиваемость внеоборотного капитала (или фондоотдача, оборачиваемость долгосрочных активов) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку за счет своих инвестиций в долгосрочные активы.

Как правило, более высокий коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов показывает более эффективное использование основных средств.

Низкий коэффициент может указывать на неэффективное использование основных средств, капиталоемкую бизнес-среду, или на то, что это новый бизнес, который еще не работает на полную мощность — в этом случае аналитик не сможет связывать этот коэффициент непосредственно с эффективностью.

Кроме того, оборачиваемость долгосрочных активов может зависеть от других факторов, не связанных с эффективностью.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов будет ниже у компании с более новыми активами (и, следовательно, менее амортизированными, так как отражаются в финансовой отчетности по более высокой балансовой стоимости), чем у компании с более старыми активами (которые, более самортизированы и отражаются по более низкой балансовой стоимости).

Коэффициент может быть нестабильным, поскольку, даже при устойчивом росте выручки, темп увеличения основных средств не может следовать плавной кривой. Поэтому каждое годовое изменение коэффициента не обязательно указывает на важные изменения в эффективности компании.

Оборачиваемость совокупных активов (Total asset turnover).

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (или ресурсоотдача, общая оборачиваемость активов) оценивает общую способность компании генерировать выручку при данном общем уровне активов. Значение коэффициента 1.20 будет означать, что компания генерирует €1.20 выручки на каждый €1 средних общих активов.

Более высокий коэффициент означает большую эффективность компании.

Поскольку этот коэффициент включает как внеоборотные, так и оборотные средства, неэффективное управление оборотным капиталом может исказить интерпретацию. Поэтому полезно проанализировать коэффициенты оборачиваемости оборотного и внеоборотного капитала отдельно.

Низкий коэффициент оборачиваемости совокупных активов может быть показателем неэффективности или относительной интенсивности капитала. Коэффициент также отражает стратегические решения руководства, например, решение о том, чтобы использовать более трудоемкий (и менее капиталоемкий) подход к ведению бизнеса или, наоборот, более капиталоемкий (и менее трудоемкий) подход.


При интерпретации коэффициентов деловой активности, аналитики должны исследовать не только отдельные соотношения, но и получение связанных коэффициентов для определения эффективности компании в целом.

Пример 8 демонстрирует расчет и интерпретацию коэффициентов деловой активности, как более узких (например, оборачиваемость запасов в днях), так и более широких (например, общую оборачиваемость активов) для гипотетической компании-производителя.

Пример (8) оценки коэффициентов деловой активности.

ZZZ — гипотетическая производственная компания. В рамках анализа эффективности работы руководства, аналитик получает следующие коэффициенты деловой активности от поставщика данных:

Коэффициент

2018

2017

2016

2015

DOH

35.68

40.70

40.47

48.51

DSO

45. 07

58.28

51.27

76.98

Общая оборачиваемость активов

0.36

0.28

0.23

0.22

Эти соотношения показывают, что компания улучшила результаты по всем трем показателям в течение четырехлетнего периода.

Динамика изменения коэффициентов показывает, что компания стала более эффективно управлять запасами, более быстро собирать дебиторскую задолженность и генерировать больше выручки по отношению к общей сумме активов.

Общая тенденция выглядит позитивно, но аналитику также необходимо разобраться в причинах и следствиях. Более важный вопрос заключается в том, почему эти коэффициенты улучшились, потому что понимание причин хороших и плохих изменений облегчает суждения о будущей эффективности компании.

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, аналитик компании изучает финансовые отчеты компании, а также внешнюю информацию об отрасли и экономике.

При рассмотрении годового отчета, аналитик отмечает, что в 4-м квартале 2018 года, компания пережила «коррекцию уровня запасов», а также сформировала резерв под снижение рыночной стоимости и устаревание запасов в размере примерно 15% от остатка запасов на конец года (по сравнению с резервом примерно в 6% в предыдущем году).

Такое снижение стоимости запасов стало основной причиной снижения DOH с 40.70 в 2017 году до 35.68 в 2018 году. Руководство компании утверждает, что это устаревание запасов является краткосрочной проблемой. Аналитики могут проследить изменение DOH в будущих промежуточных периодах, чтобы подтвердить это утверждение.

В любом случае, при прочих равных условиях, финансовый аналитик, вероятно, должен ожидать, что в будущем DOH, вероятно «откатится» к значению около 40 дней.

Более позитивные интерпретации вытекают из оборачиваемости совокупных активов. Аналитик выясняет, что выручка компании выросла более чем на 35%, а общая сумма активов увеличилась только примерно на 6%.

На основе внешней информации об отрасли и экономике, аналитик связывает увеличение выручки с общим подъемом отрасли и увеличением доли рынка компании. Руководству компании удалось добиться роста выручки при сравнительно незначительном увеличении активов, что приводит к улучшению коэффициента оборачиваемости совокупных активов.

Обратите также внимание на то, улучшение оборачиваемости совокупных активов частично связано со снижением DOH и DSO.

1) Введение в SAP BI

Бизнес-аналитика (BI) — это приложение, используемое для придания значения необработанным данным, которыми располагает организация. Необработанные данные очищаются, хранятся и применяются с бизнес-логикой, чтобы корпоративные пользователи могли принимать более эффективные бизнес-решения. Эти данные могут быть представлены в форме отчетов и могут быть отображены в виде таблиц, диаграмм и т. Д., Что является эффективным и простым для анализа и принятия деловых решений.

На протяжении всей деятельности компании создают данные о клиентах, поставщиках и внутренних операциях. На основании этих данных сотрудники различных отделов, таких как отдел кадров, финансы, бухгалтерский учет, маркетинг и т. Д., Готовят свой рабочий план.

Business Intelligence включает в себя разнообразный набор инструментов, из которых Data Ware House объединяет и загружает данные из разных исходных систем, а инструменты отчетности, такие как Query Designer, Web Application Designer и Analyzer, в основном используются для создания отчетов, отображающих консолидированные данные. Datawarehouse для анализа цели.

Business Intelligence — это продукт SAP, который в основном ориентирован на предоставление своим клиентам / организациям удобной и очень полезной формы представления данных, которая может быть полезна для целей анализа и принятия деловых решений.

 

Таким образом, инструменты бизнес-аналитики преобразуют необработанные данные в отчеты, которые используются для принятия решений и бизнес-прогнозирования.

Зачем нам нужен Datawarehouse & BI?

Организации имеют различные виды данных, такие как финансы, человеческие ресурсы, данные о клиентах, поставщиках и т. Д., Которые могут храниться в различных типах хранилищ, таких как СУБД, таблицы Excel, системы SAP R / 3 и т. Д. Даже внутри компании. данные часто распределяются по многим различным системам и не очень хорошо отформатированы.

Хранилище данных может помочь организовать данные. Он объединяет разнородные источники данных, которые в основном различаются по своим деталям. С помощью BI Tools можно получить значимые отчеты

Что делает SAP BI более эффективным инструментом BI?

  • Единая точка доступа ко всей информации возможна через BI. Данные из различных источников могут быть доступны в одном месте (например, BI).
  • Данные, собранные из различных источников, представлены в форме отчетов, что эффективно для анализа данных на высоком уровне.
  • SAP BI предоставляет простой в использовании графический интерфейс и лучшее форматирование
  • Одной из ключевых функций, которые делают SAP BI лучше остальных, является ее способность анализировать многомерные источники данных как в веб-среде, так и в офисах MS, гибкие панели мониторинга, мобильность и гибкая масштабируемая платформа BI.  
  • SAP BI известна своей потрясающей производительностью запросов , но при этом требует небольшого администрирования
  • Mobile BI для конечных пользователей в пути
  • Простая интеграция с другими платформами

SAP BI / хранилище данных Vs. OLTP системы:   

OLTP (онлайн-обработка транзакций):   

Эти системы имеют подробные данные о транзакциях, которые постоянно меняются. Например, R / 3 или любая другая база данных.

OLAP (онлайн аналитическая обработка):

Эти системы имеют данные для целей анализа. Вход для этой системы взят из систем OLTP. Данные из систем OLTP используются для подготовки данных для целей анализа.

Бизнес-аналитика — это система OLAP.

OLTP Systems (Операционная среда) DWH / OLAP Systems (Информационная среда)
цель Эффективность за счет автоматизации бизнес-процессов Генерация знаний

(конкурентное преимущество)

приоритеты Высокая доступность, больший объем данных Простой в использовании, гибкий доступ к данным
Просмотр данных Детальнее Часто агрегируется
Возраст данных Текущий исторический
Операции с базой данных Добавить, изменить, удалить, обновить и прочитать Читать
Типичные структуры данных Реляционные (плоские столы, высокая нормализация Многомерная структура
Интеграция данных из различных модулей / приложений минимальная комплексный
Dataset 6-18 месяцев 27 лет
Архивирование да да

 

Объем продаж

дней — определение DSO

В какие дни продажи достигаются — DSO?

Дни невыполненных продаж (DSO) — это среднее количество дней, которое требуется компании для сбора оплаты после совершения продажи. DSO часто определяется на ежемесячной, квартальной или годовой основе и может быть рассчитан путем деления суммы дебиторской задолженности в течение определенного периода на общую сумму продаж в кредит за тот же период и умножения результата на количество дней в период измеряется.

Дни непогашенных продаж являются элементом цикла конвертации денежных средств и часто называются днями дебиторской задолженности или средним периодом погашения.

Формула количества дней непогашенных продаж —

DSO = Дебиторская задолженность, общий объем продаж в кредит × Количество дней \ begin {align} & \ text {DSO} = \ frac {\ text {Дебиторская задолженность}} {\ text {Общие продажи в кредит}} \ times \ text {Количество дней } \\ \ end {align} DSO = Общая дебиторская задолженность по кредитным счетам продаж × количество дней

Что вам говорят дни продаж?

Ввиду высокой важности наличных денег для ведения бизнеса в интересах компании как можно быстрее взыскать непогашенную дебиторскую задолженность. Хотя компании чаще всего могут с относительной уверенностью ожидать, что они действительно получат непогашенную дебиторскую задолженность, из-за принципа временной стоимости денег деньги, которые компания тратит время на ожидание получения, являются потерянными деньгами. Быстро переводя продажи в наличные, у компании появляется шанс быстрее использовать эти деньги.

Высокое число DSO показывает, что компания продает свой продукт клиентам в кредит и требует больше времени для сбора денег. Это может привести к проблемам с денежным потоком из-за большого промежутка времени между моментом продажи и моментом получения компанией платежа.Низкое значение DSO означает, что компании требуется меньше дней, чтобы получить свою дебиторскую задолженность. Фактически, способность определить средний срок, в течение которого непогашенные остатки компании отражаются в дебиторской задолженности, в некоторых случаях может многое сказать о характере движения денежных средств компании.

Важно помнить, что формула для расчета DSO учитывает только продажи в кредит. Хотя можно считать, что продажи за наличные имеют DSO, равное 0, они не учитываются в расчетах DSO, поскольку они не представляют собой промежуток времени между продажей и получением компанией платежа.Если бы они были учтены в расчетах, они бы уменьшили DSO, и компании с высокой долей продаж за наличные имели бы более низкие DSO, чем компании с высокой долей продаж в кредит.

  • Дней невыполненных продаж (DSO) — это среднее количество дней, которое требуется компании для получения оплаты после совершения продажи.
  • DSO указывает количество продаж, осуществленных компанией за определенный период времени; как быстро клиенты платят; хорошо ли работает коллекторский отдел компании; если компания поддерживает удовлетворенность клиентов или если кредит предоставляется клиентам, которые не являются кредитоспособными.
  • Вообще говоря, DSO менее 45 дней считается низким; однако то, что квалифицируется как высокий или низкий DSO, часто может варьироваться в зависимости от типа и структуры бизнеса.

Приложения DSO

Дни выдающихся продаж имеют широкий спектр применения. Он может указывать на сумму продаж, совершенных компанией в течение определенного периода времени; как быстро клиенты платят; хорошо ли работает коллекторский отдел компании; если компания поддерживает удовлетворенность клиентов; или если кредит предоставляется клиентам, которые не являются кредитоспособными.

В то время как оценка индивидуальной стоимости DSO для компании может служить хорошим ориентиром для быстрой оценки денежного потока компании, тенденции в DSO гораздо более полезны, чем индивидуальная стоимость DSO. Если DSO компании увеличивается, это может указывать на несколько вещей. Может случиться так, что клиенты тратят больше времени на оплату своих расходов, что свидетельствует о том, что удовлетворенность клиентов снижается, что продавцы в компании предлагают более длительные сроки оплаты для увеличения продаж, или что компания позволяет клиентам с плохой кредитной историей зарабатывать покупки в кредит.

Кроме того, слишком резкое увеличение DSO может вызвать у компании серьезные проблемы с денежными потоками. Если компания привыкла оплачивать свои расходы по определенной ставке на основе постоянных платежей по дебиторской задолженности, резкое повышение DSO может нарушить этот поток и вынудить компанию внести радикальные изменения.

Как правило, глядя на денежный поток данной компании, полезно отслеживать DSO этой компании с течением времени, чтобы определить, имеет ли ее DSO тенденцию в каком-либо конкретном направлении или есть ли какие-либо закономерности в истории денежных потоков компании.DSO может часто меняться на ежемесячной основе, особенно если компания подвержена сезонным колебаниям. Если компания имеет нестабильный DSO, это может быть поводом для беспокойства, но если DSO компании падает в течение определенного сезона каждый год, это часто не повод для беспокойства.

Пример дней выдачи непогашенных продаж

В качестве гипотетического примера предположим, что в течение июля компания А сделала в общей сложности 500 000 долларов в кредитных продажах и имела 350 000 долларов дебиторской задолженности. В июле 31 день, поэтому DSO компании А за июль можно рассчитать следующим образом:

350000 долларов США 500000 долларов США × 31 = 0.7 × 31 = 21,7 дня \ frac {\ 350 000 долларов} {\ 500 000 долларов} \ times 31 = 0,7 \ times 31 = 21,7 \ text {days} 500 000 долларов США 350 000 долларов США × 31 = 0,7 × 31 = 21,7 дня

При DSO 21,7 компания А имеет короткий средний оборот по конвертации своей дебиторской задолженности в денежные средства. Вообще говоря, DSO до 45 дней считается низким; однако то, что квалифицируется как высокий или низкий DSO, часто может варьироваться в зависимости от типа и структуры бизнеса.

Ограничения DSO

Как и любой показатель, пытающийся измерить эффективность бизнеса, количество дней невыполненных продаж имеет ряд ограничений, которые важно учитывать любому инвестору перед его использованием.

Проще всего, используя DSO для сравнения денежных потоков нескольких компаний, следует сравнивать компании в одной и той же отрасли, в идеале, когда они имеют схожие бизнес-модели и показатели доходов. Как упоминалось выше, компании разного размера часто имеют очень разные структуры капитала, что может сильно повлиять на расчеты DSO, и то же самое часто справедливо для компаний в разных отраслях.

DSO не особенно полезен при сравнении компаний со значительными различиями в доле продаж, которые являются кредитными, поскольку определение DSO компании с низкой долей продаж в кредит мало что говорит о движении денежных средств этой компании.Сравнение таких компаний с компаниями, у которых высокая доля продаж в кредит, также обычно не имеет большого значения.

Кроме того, DSO не является идеальным индикатором эффективности дебиторской задолженности компании, поскольку колебания объемов продаж могут повлиять на DSO, при этом любое увеличение продаж часто приводит к снижению стоимости DSO. Просроченные продажи за дни (DDSO) — хорошая альтернатива для оценки взыскания кредита для использования вместе с DSO. Как и любую метрику, измеряющую эффективность компании, DSO не следует рассматривать отдельно, вместо этого следует использовать также и другие метрики.

Расчет невыполненных продаж за

дней — AccountingTools

Что такое расчет количества дней невыполненных продаж?

Дни непогашенных продаж (DSO) — это среднее количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается непогашенной до ее взыскания. Он используется для определения эффективности усилий компании по кредитованию и взысканию кредитов при выдаче кредитов клиентам, а также ее способности получать с них деньги. При измерении на уровне отдельного клиента это может указывать на то, что у клиента проблемы с денежным потоком, поскольку клиент будет пытаться растянуть количество времени, прежде чем он оплатит счета.Измерение можно использовать внутри компании для отслеживания приблизительной суммы денежных средств, инвестированных в дебиторскую задолженность.

Не существует абсолютного количества дней невыполненных продаж, которое свидетельствует об отличном или неудовлетворительном управлении дебиторской задолженностью, поскольку эта цифра значительно варьируется в зависимости от отрасли и основных условий оплаты. Как правило, цифра, превышающая допустимые стандартные сроки на 25%, может представлять собой возможность для улучшения. И наоборот, сумма непогашенных дней продаж, которая очень близка к предоставленным условиям оплаты, вероятно, указывает на то, что кредитная политика компании слишком жесткая.

Формула для количества дней невыплаты:

(Дебиторская задолженность ÷ Годовая выручка) × Количество дней в году

Пример количества дней невыплаты

В качестве примера расчета DSO, если компания имеет средние счета Остаток дебиторской задолженности составляет 200000 долларов США и годовой объем продаж 1200000 долларов США, тогда его показатель DSO составляет:

(Дебиторская задолженность 200000 долларов США ÷ 1200000 долларов США годовой доход) × 365 дней

= 60,8 дней непогашенных продаж

Расчет показывает, что компании требуется 60 дней.8 дней на получение типового счета.

Как использовать количество дней невыполненных продаж

Эффективный способ использовать количество дней невыполненных продаж — это отслеживать их по линии тренда, месяц за месяцем. Это показывает любые изменения в способности организации собирать деньги со своих клиентов. Если бизнес является сильно сезонным, изменение заключается в сравнении измерения с тем же показателем за тот же месяц в предыдущем году; это дает более разумную основу для сравнения.

Независимо от того, как используется это измерение, помните, что оно обычно составляется из большого количества неоплаченных счетов-фактур и поэтому не дает представления о возможности получения конкретного счета-фактуры.Таким образом, он должен быть дополнен постоянной проверкой отчета о просроченной дебиторской задолженности и инкассо коллекционеров.

DSO может быть полезным измерением для эквайера. Он может искать предприятия с необычно высокими показателями DSO с намерением приобрести фирмы и затем улучшить их кредитную и коллекторскую деятельность. Поступая таким образом, они могут лишить приобретателей некоторого оборотного капитала, тем самым уменьшив первоначальную стоимость приобретения.

Сопутствующие курсы

Руководство по кредитам и инкассо
Эффективные сборы
Интерпретация финансовой отчетности

DSO и DPO — в чем разница?

Но низкое значение DSO или высокое значение DPO не дают полной картины.

Целевые значения для любой фирмы зависят от нескольких факторов, таких как: в какой отрасли работает ваша фирма, тип проектов, над которыми работает ваша фирма, является ли эта работа государственной или частной, работает ли ваша фирма в качестве генерального подрядчика или субподрядчик и др.

Итак, то, что может быть целевым значением для одной архитектурной, инженерной или экологической консалтинговой фирмы (AEC), может отличаться для другой. Например, если ваша фирма выполняет больше частных работ, чем государственных, то целевой показатель DSO может быть выше, поскольку у вас есть возможность договориться о более выгодных промежуточных платежах (например, получить авансовые платежи), что помогает сократить DSO вашей фирмы.

Но при расчете значений DSO и DPO вашей компании имейте в виду, что, хотя одно значение является важным показателем, на который следует обратить более пристальное внимание, на самом деле выгода от отслеживания этих значений во времени.

Эти значения не могут быть изменены в одночасье — есть процессы, которые необходимо запустить и протестировать, чтобы увидеть, как эти значения начинают снижаться или повышаться. В зависимости от того, в каком направлении движется тренд, он будет иметь положительное или отрицательное влияние на доступный оборотный капитал вашей фирмы — вот почему эти расчеты так важны для понимания. Подробнее об этом в следующем разделе.

Мониторинг тенденции значений DSO и DPO дает представление о том, как ваша фирма AEC управляет своими денежными средствами.Давайте посмотрим, как положительная или отрицательная тенденция может повлиять.

Во-первых, увеличение DSO вашей фирмы означает, что вы финансируете клиентов за счет отражения их долгов в своих бухгалтерских книгах — это оказывает негативное влияние на денежный поток вашей фирмы, поскольку сбор этих платежей занимает больше времени.

Pay When Paid — договорное положение, согласно которому подрядчик обязан платить своим субподрядчикам после получения платежа от владельца.

То же самое влияние на денежный поток вашей фирмы происходит, если ваш DPO снижается — это означает, что денежные средства могут уходить раньше, чем необходимо.Это можно улучшить, убедившись, что ваша фирма ведет переговоры с поставщиками о более выгодных условиях оплаты и платит поставщикам в соответствии с этими условиями (не платя им раньше, чем указано в соглашении), или даже может принять стратегию оплаты при оплате с поставщиками.

И наоборот, сокращение DSO вашей фирмы и увеличение DPO приведет к улучшению денежного потока для вашего бизнеса. По мере того, как ваша фирма начинает собирать платежи быстрее и им требуется больше времени для проведения платежей (в разумных пределах, конечно — вы не хотите разрушать отношения со своими поставщиками!), Сумма поступающих денежных средств превысит сумму, уходящую оттуда.

Даже самые незначительные улучшения в этих факторах могут повлиять на объем оборотного капитала вашей фирмы в данный момент — так что не относитесь к ним легкомысленно, сделайте их приоритетом.

На какие дни продажи выдаются? (DSO) — Таулия

Непогашенные продажи в размере

дней (DSO) — это коэффициент оборотного капитала, который измеряет количество дней, которые компания в среднем тратит на сбор дебиторской задолженности. Чем короче DSO, тем быстрее компания собирает платежи от своих клиентов и тем быстрее она сможет использовать свои наличные деньги.

Вместе с просроченными днями к оплате (DPO) и днями непогашенных запасов (DIO), DSO является компонентом цикла преобразования денежных средств (CCC), который измеряет, сколько времени требуется компании, чтобы преобразовать свои инвестиции в запасы в наличные. CCC рассчитывается следующим образом:

Цикл конвертации наличных = DIO + DSO — DPO

Следовательно, CCC может быть оптимизирован — другими словами, уменьшен — путем увеличения DPO или уменьшения DSO или DIO.

Расчет DSO

DSO выражается в днях и обычно рассчитывается следующим образом:

DSO = дебиторская задолженность x количество дней / общий объем продаж в кредит

  • Дебиторская задолженность — это общая стоимость дебиторской задолженности за определенный период.Некоторые компании будут использовать средний остаток дебиторской задолженности в течение периода, в то время как другие могут использовать конечный остаток дебиторской задолженности.
  • Количество дней — количество дней в соответствующем периоде, который может составлять месяц, квартал или год.
  • Общий объем продаж в кредит включает продажи, которые осуществляются в кредит, другими словами, должны быть оплачены в будущем, в отличие от продаж за наличные, которые оплачиваются немедленно.

Пример DSO

Например, если компания продает в кредит 1 доллар.2 миллиона за год и остаток дебиторской задолженности в размере 120 000 долларов США, DSO будет рассчитан следующим образом:

120 000 x 365 / 1,200 000

= 36,5 дней

Что означает DSO?

Типичные показатели DSO будут значительно различаться в зависимости от отрасли. Однако, сравнивая DSO компании с другими компаниями в том же секторе, можно сделать некоторые выводы о денежных потоках и показателях оборотного капитала компании.

Высокий DSO против низкого DSO

Если компания имеет высокий DSO, это указывает на то, что компания продает продукты в кредит и требует много времени, чтобы получить платеж от своих клиентов.Это может привести к затруднениям с движением денежных средств, так как может потребоваться закупка сырья для производства продаваемых товаров.

Низкий DSO означает, что компания быстро собирает платежи со своих клиентов и, следовательно, может лучше использовать свой оборотный капитал.

Оптимизация DSO

Для компаний с высоким DSO есть некоторые действия, которые могут быть предприняты для уменьшения DSO и, таким образом, улучшения показателей оборотного капитала:

  • Ускорение процесса сбора .С одной стороны, можно улучшить работу отдела дебиторской задолженности компании за счет повышения эффективности процесса взыскания. Это может включать в себя сегментирование клиентов в соответствии с их платежным поведением и сосредоточение наиболее активных усилий по сбору платежей на клиентах, которые, скорее всего, значительно просрочены.
  • Автоматизация процесса выставления счетов . Еще одна эффективная стратегия — автоматизировать процесс выставления счетов за счет использования решений электронного выставления счетов.Электронный счет-фактура будет доставлен в пункт назначения быстрее, чем традиционный бумажный счет-фактура — и можно будет интегрировать процесс выставления счетов-фактур с системой вашего клиента, что еще больше упростит процесс подачи счетов-фактур и снизит вероятность задержки платежей. Решения для электронного выставления счетов включают системы, которые автоматически преобразуют заказ на поставку (ЗП) в счет-фактуру, а также использование межсистемной интеграции для быстрой и эффективной отправки больших объемов счетов-фактур.
  • Доступ к финансированию дебиторской задолженности . Компании могут также улучшить DSO, воспользовавшись решениями по финансированию дебиторской задолженности, которые позволяют компаниям получать платежи от своих клиентов раньше. К ним относятся такие методы финансирования, как факторинг, дисконтирование счетов и кредитование под активы, которые инициируются компанией, добивающейся досрочной оплаты по своим счетам.
  • Скидки за досрочную оплату . Иногда компании улучшают DSO, предлагая своим клиентам скидки за досрочную оплату.Традиционный подход заключается в том, чтобы предлагать покупателям четко определенные скидки, такие как «2/10 чистых 30 дней», что означает, что покупатель получает скидку 2%, если они оплачивают счет в течение 10 дней, а не в течение 30 дней.

Кроме того, некоторые решения, инициированные покупателем, позволяют компаниям получать досрочную оплату по своим счетам, например, программы финансирования цепочки поставок и динамические скидки:

  • Финансирование цепочки поставок позволяет поставщикам получать досрочную оплату своих счетов от стороннего спонсора.Стоимость финансирования основана на кредитном рейтинге клиента, а не поставщиков, что обычно приводит к снижению стоимости финансирования.
  • Динамическое дисконтирование позволяет поставщикам более гибко предлагать своим клиентам скидки за досрочную оплату. Используя эту модель, клиенты могут предложить досрочный платеж в любое время между утверждением счета и датой его оплаты, при этом чем раньше будет получена оплата, тем выше будет скидка.

Облегчая раннюю оплату, оба типа решений могут позволить поставщикам сократить свои DSO.

Расчет DSO со средним DSO для S&P 500

Аббревиатура DSO в слове «финансы» означает средний объем продаж в течение нескольких дней и имеет решающее значение для понимания тенденций выручки и продаж компании. Расчет DSO прост, но его полезность не следует преуменьшать.

Я надеюсь, что к концу этого поста вы поймете, как расчет DSO согласуется с политикой признания выручки компании и как это может помочь финансовому аналитику определить, когда компания может «заполнять канал», что приводит к неустойчивые агрессивные методы бухгалтерского учета или даже откровенное мошенничество.

Этот урок будет разделен на 4 основных раздела:

  • Почему расчет DSO важен.
  • Как рассчитать DSO.
  • Как ежеквартальный DSO может обнаружить агрессивный учет (исторический пример).
  • Пример расчета DSO из 10-k, со средним объемом продаж в день для S&P 500.

Почему расчет DSO равен I mportant

Как я упоминал в начале поста, количество дней невыполненных продаж может помочь в поиске компаний, тенденции продаж которых начинают давать сбои, поскольку количество дней, необходимых для получения дебиторской задолженности, является прямым сигналом того, что клиенты либо:

  1. Получение благоприятных условий взыскания
  2. Проблемы с выплатами своим поставщикам

Любая из этих ситуаций с клиентами не сулит ничего хорошего компании, перед которой имеется дебиторская задолженность, поскольку продолжающаяся тенденция, такая как обе, ведет к одному и тому же, уменьшение будущих доходов.

Когда клиенты получают выгодные сборы или условия финансирования, это часто происходит потому, что сборщик (или наша компания, в данном случае) не имеет больших рычагов воздействия на процесс. Если бы компания сделала это, они не почувствовали бы необходимости продлевать сроки платежа, поскольку это, по сути, беспроцентная ссуда на счет, который должен был погасить дебиторскую задолженность.

Компания может иметь небольшие рычаги воздействия, потому что они отчаянно нуждаются в продажах или отчаянно пытаются добиться продаж ближе к концу квартала, чтобы выполнить квоты (и осчастливить Уолл-стрит).

Таким образом, компания может предложить привлекательные условия сбора или даже скидки, чтобы стимулировать продажу, что приведет к мгновенному признанию выручки. Однако такая практика не является устойчивой и, по сути, заимствует из будущих доходов (если клиент собирался платить по регулярному графику, а не в спешке и на более привлекательных условиях).

Фактор 2 и , лежащий в основе более высокого расчета DSO, который может указывать на проблемы с доходами, заключается в том, что у клиента возникают проблемы с оплатой по своим обязательствам.

Должно быть очевидно, что проблемный клиент не сулит ничего хорошего для преобразования текущих доходов в наличные и для вероятности продолжения будущих доходов от этого клиента.

Предостережение: в настоящее время сложная макроэкономическая ситуация, такая как глобальная рецессия или пандемический кризис, может естественным образом привести к повышению DSO, поскольку компании по всем направлениям борются за своевременное выполнение обязательств по дебиторской задолженности. В этом случае более высокий DSO с меньшей вероятностью будет указывать на агрессивный учет и вместо этого может сильно зависеть от внешних факторов.

Как рассчитать DSO

Как я уже упоминал, сам расчет DSO довольно прост.

Есть два варианта:

  1. Ежеквартальный расчет DSO
  2. Годовой расчет DSO

В каждом случае целесообразно сравнивать тенденции г / г с историческими данными для этого классического финансового коэффициента. Кроме того, сравнения с конкурентами тоже могут быть полезны, но помните, сравнивая яблоки с яблоками.

Ежеквартальный DSO (количество дней невыполненных продаж) = 91.25 * (Дебиторская задолженность / квартальная выручка)

Годовой DSO (количество дней невыполненных продаж) = 365 * (Дебиторская задолженность / годовой доход)

Будем надеяться, что обе формулы интуитивно понятны.

Компания, особенно государственная корпорация, имеющая дело с другими крупными предприятиями, будет иметь нормальное или среднее количество дебиторской задолженности по сравнению с выручкой в ​​зависимости от ее бизнес-модели. Это может варьироваться в зависимости от бизнес-модели, но может сравниваться с самим собой для выявления отклонений.

По мнению эксперта по признанию выручки Джона Дель Веккио, CFA, даже небольшое изменение в DSO может указывать на агрессивное признание выручки или будущие проблемы с доходами.

Из его классической книги под названием «Что скрывается за числами?» С соавтором. : «По опыту Джона, увеличение DSO даже всего на несколько дней в годовом исчислении может сигнализировать о низком качестве прибыли и потенциальных проблемах».

Как изменения в DSO могут обнаруживать агрессивный учет (исторический пример)

Рассмотрим Under Armour ($ UAA), классический пример компании, чей последовательный рост выручки резко остановился, и насколько тенденции в DSO отражают результаты акций (и бизнеса).

Вот скриншот тикера компании за последние 10 лет:

Годовые тенденции DSO также можно довольно легко получить из финансовых отчетов компании, которые также отображаются здесь:

Нажмите, чтобы увеличить

Вы можете видеть, что с 2003 по 2014 год DSO постоянно снижался, так как выручка выросла со 115 миллионов долларов до 3084 миллионов долларов за тот же период времени.

Но в 2015 году DSO резко увеличился с 33 до 40 дней, а затем с 40 до 47 дней и с тех пор остается на этом уровне, что резко контрастирует с его прежним историческим средним значением середины 30-х годов в периоды бума в США. начало 2010-х гг.

С 2015 года выручка продолжала расти, но гораздо более медленными темпами, и компания не была прибыльной в течение 2 из 4 лет с 2016 по 2019 год на основе чистой прибыли. Операционная прибыль также резко снизилась с 2016 года и представляет собой лишь часть уровней, достигнутых в 2015 и 2016 годах (с 400 (миллионов долларов США) до 150-200 (миллионов долларов США).

Инвесторы, которые увидели ежегодное увеличение DSO с 33 до 40, как указано в 10-k, могли бы продать акции примерно на 42 доллара до колоссального обвала акций до сегодняшней стоимости в 10 долларов.

Пример расчета DSO из 10-k со средним DSO для S&P

Теперь я возьму компанию по разработке программного обеспечения, Citrix Systems ($ CTXS), и возьму их последние 10-k, чтобы посмотреть на их дневные объемы продаж за последние 4 года.

Из элемента 6: Избранные финансовые данные мы можем увидеть общий доход за последние 5 лет:

Из сводных балансовых отчетов мы можем найти Дебиторскую задолженность:

И из их 10-k, поданных в 2018 году, чтобы найти дебиторскую задолженность за 2017 и 2016 годы, также в сводных балансовых отчетах:

Взяв эти точки данных и введя их в простую электронную таблицу, мы находим расчет DSO для $ CTXS следующим образом:

В связи с тем, что компания объявила о переходе от постоянных лицензий к подпискам, будет необходимо внимательно отслеживать влияние на количество дней продаж и признание выручки.

Сравнение тенденций с компаниями, которые исторически проводили аналогичные преобразования, особенно в области программного обеспечения, может быть весьма полезным для понимания этого особого случая.

Средние дни продаж для индекса S&P 500

Чтобы произвести расчеты DSO для всего S&P 500, я использовал период времени для финансовых лет 2018/2019, пытаясь исключить искажения от последнего кризиса из-за пандемии.

Здесь вы можете увидеть сводку по всем 500 компаниям:

Вы заметите, что некоторые цифры DSO пусты, поскольку API, который я использовал для вычисления этих чисел, не идеален.Однако, исключая 30-летние компании, у которых нет данных, я обнаружил, что среднее количество дней невыполненных продаж (DSO) для всего S&P 500 составляло 62 дня за исследуемый период времени, со средним DSO 55 дней .

DSO финансовое определение DSO

Обеспечение значительного объема продаж DSO подтверждает высокий и растущий рыночный спрос на все три формы продукта галлуазита-каолина Carey’s Well. Независимо от того, являетесь ли вы поклонником музыки, который хочет больше узнать о нашем богатом и разнообразном репертуаре, или совершенно новым слушателем, который хочет понять основы оркестровой музыки, мы можем заверить вас, что наши концерты DSO отправят вас в увлекательное музыкальное путешествие в течение всего сезона.Следует напомнить, что некий Чарльз Адама, четвертый свидетель обвинения, признал, что N2,5 млрд были частью N10 млрд, выделенных федеральным правительством для реализации проекта DSO в стране, и что NBC не получало никаких жалоб от FG. в отношении денег, выплаченных PCL. Другой житель, Шубха Бхаргави Ганесан, который живет в DSO с 2009 года, сказал: «Я видел это место с зарождающейся стадии и буквально видел, как здесь были построены все без исключения здания. .«В модели DSO бизнес-команда управляет бизнесом, а врачи могут сосредоточиться на отличных результатах для пациентов», — сказал Джонс. Со своей стороны доктор Мохаммед Альзаруни, вице-председатель и генеральный директор DSOA, отметил, что умный город, запланированный для завершения к 1 кварталу 2019 года, будет включать 71 000 кв. м офисных площадей, 25 000 кв. м торговых площадей, 46 000 кв. м жилой площади, 112-клавишный отель Radisson Red DSO и 59 меблированных апартаментов, а также объекты для жизни. таких как рестораны, кафе, оздоровительные центры, тренажерные залы, беговые и велосипедные дорожки, молельные комнаты, торговый центр и подземная парковка на более 2500 автомобилей.Вы можете увеличить объем DSO, просто продлив условия с существующим клиентом. «В DSO нет недостатка в парковках, и люди, приходящие на работу, вынуждены полагаться на придорожные парковочные места, потому что их недостаточно во всех зданиях». к исследованию и внедрению технологий умного города на постоянной основе в наших помещениях на благо арендаторов и жителей DSO и более широкого сообщества ОАЭ ». Разве DSO не осознает, что классическая музыка снова и снова отражает и комментирует современный мир? Продажи за

дней | Институт деловой грамотности Financial Intelligence

Определение:

Непогашенные продажи за

дня или DSO — это показатель дебиторской задолженности.DSO также известен как средний период сбора или дни получения. Это мера среднего времени, необходимого для получения денежных средств от продаж, другими словами, как быстро клиенты оплачивают свои счета.

На

DSO влияют как условия контракта (когда может быть выставлен счет?), Так и своевременность оплаты клиентом (оплатили ли они счет вовремя?). Чем больше дней не оплачивается дебиторская задолженность, тем она дороже, потому что у нас нет наличных денег, даже если мы оказали услугу, и нам, возможно, придется брать займы для оплаты собственных счетов.Чем короче наши DSO-дни, тем лучше мы управляем своими денежными средствами и тем больше у нас гибкости, чтобы инвестировать в наш собственный бизнес.

Пример:

Формула для расчета количества дней непогашенных продаж:

Числитель этого коэффициента — конечная дебиторская задолженность, взятая из баланса на конец рассматриваемого периода. В нашем примере предположим, что это 1000 долларов.

Знаменатель — это доход в день, возьмите годовой объем продаж, разделенный на количество дней в году, или 360, если использовать круглые числа.Например, если выручка нашей компании составляет 7200 долларов, мы разделим это число на 360, чтобы определить, что наша компания получает 20 долларов дохода в день.

Используя формулу DSO, наш пример расчета выглядит следующим образом:

DSO = 1000 долларов США / 7200 долларов США / 360
= 1000 долларов США / 20
= 50

Другими словами, на оплату счетов у клиентов этой компании уходит в среднем около 50 дней.

Выдержка из книги:

(Выдержки из Financial Intelligence , Глава 24 — Коэффициенты эффективности)

[Сокращение DSO] — это путь к быстрому улучшению денежной позиции компании.Почему это длится так долго? Клиенты недовольны дефектами продукта или плохим обслуживанием? Продавцы слишком слабы в переговорах? Клерки по дебиторской задолженности деморализованы или неэффективны? Все ли работают с устаревшим программным обеспечением для управления финансами? DSO, как правило, сильно различается в зависимости от отрасли, региона, экономики и сезонности, но все же… [DSO] является ярким примером значительного явления, а именно того, что тщательное управление может улучшить финансовую картину бизнеса даже без изменения его доходов. или стоит.

DSO также является ключевым показателем для людей, которые проводят комплексную проверку потенциального приобретения. Высокий DSO может быть красным флагом, поскольку он предполагает, что клиенты не оплачивают свои счета своевременно. Может быть, у самих заказчиков финансовые проблемы. Возможно, целевая компания плохо управляет деятельностью и финансами. Может быть … здесь происходит какое-то безудержное финансовое мастерство.

… Это по определению средневзвешенное значение. Поэтому важно, чтобы специалисты по комплексной проверке смотрели на старение дебиторской задолженности, то есть на возраст конкретных счетов-фактур и их количество.Может случиться так, что несколько необычно больших, необычно поздних счетов-фактур искажают номер DSO.

Найдите другую финансовую концепцию:

А Б В Г Д Е Ж З И Л М Н О П Р С Т Ф Х Ц Ч Ш Щ Ъ Ы Ь Э Ю Я

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *