Что такое финансовые рынки – Финансовый рынок — что это, структура, участники финансовых рынков

Содержание

Финансовый рынок — что это, структура, участники финансовых рынков

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем о финансовом рынке и его участниках.

Сегодня вы узнаете:

  1. Что такое финансовый рынок;
  2. Какова структура финансового рынка;
  3. Кто относится к основным участникам рынка;
  4. Известные брокеры российского рынка – кто они?

Когда речь заходит о понятии рынка в государственных или международных масштабах, чаще всего представляется обмен товара или сырья на денежные знаки. То есть нечто материальное отдается в обмен на ликвидные средства. Обычному человеку трудно вообразить себе, что по обе стороны подобного обмена могут стоять деньги в той или иной форме, выступая в качестве товара. Какой бы странной ни показалась эта роль на первый взгляд, именно она краеугольным камнем лежит в основе финансового рынка как внутреннего, так и мирового.

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок – это налаженная система торговли самими деньгами и их эквивалентом, через которую происходит постоянное движение денежных ресурсов между инвесторами, государством, предприятиями и прочими участниками.

Благодаря целому спектру разношерстных интересов, на рынке можно выявить и разбить на составляющие многообразные типы взаимоотношений.
Одной из важных характеристик нашего века является потребность в таком понятии, как своевременность. Как известно, спрос рождает предложение, и гибкий финансовый рынок вовремя снабжает деньгами того, кто в них нуждается и готов заплатить за деньги больше, чем они того стоят, в силу острой в них нужды или в надежде на многократное увеличение дохода в будущем.

Именно степенью активности денежных капиталов характеризуется «здоровье» экономики государства. Можно провести аналогию с циркуляцией крови в организме. Как в здоровом организме кровь активно бежит от одного органа к другому, насыщая их кислородом, так и в процветающей экономике ликвидные средства быстро перемещаются от одного «хозяина» к другому, отзываясь на нужды и потребности участников рынка.

Благодаря постоянному движению, перераспределению и накоплению капитала, пре

kakzarabativat.ru

41.Финансовый рынок, его структура и функции

41.Финансовый рынок, его структура и функции.

Финансовый рынок — это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т.е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны экономических субъектов. Финансовый рынок представляет механизм, который обеспечивает мобилизацию всех свободных денежных капиталов и денежных средств и распределение этих средств по отраслям сфер хозяйства на условиях срочности, платности, возвратности.

Финансовый рынок подразделяется на:

1.Денежный рынок – это рынок относительно краткосрочных операций (до года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности. Денежный рынок обслуживает в основном движение оборотного капитала предприятий и организаций, краткосрочную ликвидность банков и государства. Ф-ция ден.рынка – регулирование ликвидности всех участников экон. системы и экономики в целом.

2.Рынок капитала – это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. Под рынком капитала понимаются все ссудные операции со сроком 1 год и более. Ф-ции фин.рынка – формирование и перераспределение капиталов экон.субъектов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции), инвестирование капитала на развитие производства, осуществление спекулятивных операций (кот. являются инструментом достижения сбалансированности рынка).

Денежный рынок подразделяется на:

1.Рынок краткосрочных банковских кредитов — это рынок, который обслуживает предприятия и население, на этом рынке банки предоставляют предприятиям и организациям недостающие средства, необходимые для совершения расчетов и завершения кругооборота. Основные институты – комм.банки.

2.Рынок межбанковских кредитов — это рынок, на котором банки заимствуют средства друг у друга с целью поддержания своей ликвидности, т.е. с целью обеспечения своих обязательств. Поэтому чаще всего ссуды носят сверхкраткосрочный характер — 1,7,14 дней-до 3 месяцев. Основные институты — это коммер. банки и ЦБ — как кредитор последней инстанции.

3.Рынок краткосрочных ценных бумаг – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги, основные виды кот.: государственные краткосроч. ценные бумаги, и краткосрочные долговые ценные бумаги различных субъектов (чаще в форме векселя). Основные институты: комм.банки, брокерские, дилерские, страх. компании, биржи

4.Валютный рынок — это рынок, на кот. осуществляются сделки купли-продажи валюты как в наличной, так и безналичной форме. Основные институты – комм.банки и валютные биржи

5.Рынок золота –рынок, где совершаются сделки (наличные , оптовые и др.) с золотом,в т.ч. с золотыми слитками

Рынок капитала подразделяется на:

1.Рынок долгосрочных кредитов – это кредиты, которые предоставляются банками, либо идут через других финансовых посредников

2.Рынок долгосрочных ценных бумаг, который подразделяется на рынок капитального финансирования (это любое соглашение либо обязательство, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму (фин.инструмент — акция)) и на рынок финансирования на основе займов (заключение соглашения по которому эк.субъект получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить в будущем эту сумму с оговоренным процентом (фин.инструм. – векселя, облигации)).

РЦБ является одновременно частью и денежного и финансового рынка. РЦБ – это 1) совокупность соц.-экон. отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. 2) функционально –институциональный механизм перераспределения свободных денежных средств и капиталов между субъектами экономики, способствующий трансформации сбережений в инвестиции посредством купли-продажи фин. обязательств в форме ценных бумаг.

РЦБ подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный РЦБ — рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Вторичный рынок — предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Биржевой рынок — рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Внебиржевой рынок — предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

В современных условиях сформировался новый сектор фин. рынка – рынок производных финансовых инструментов (РПФИ), кот. объединяет в себе совокупность экон.отношений в сфере срочной торговли фин.инструментами, удостоверяющими права на ресурсы или права на права на ресурсы. РПФИ — это рынок срочных контрактов (фьючерсные сделки, форвардные, опционы, свопы).

Форвардный контракт – договор между двумя сторонами о покупке (продаже) оговоренного количества какого-либо актива в установленный срок в будущем по цене, определенной в момент заключения контракта.

Фьючерсный контракт — договор между двумя сторонами, заключенный на бирже, о покупке (продаже) какого-либо актива в будущем по установленной в момент заключения цене. Это стандартизированный контракт, он составляется на бирже.

Опционный контракт — это ценная бумага, дающая право (но не обязывающая) покупателю опциона купить (call) или продать (put) какой-либо товар в будущем по оговоренной цене.

Своп – соглашение между двумя и более сторонами о проведении обмена ряда денежных потоков за определенный период времени в будущем.

Фондовый рынок = РЦБ+РПФИ

Функции финансового рынка:

1. ФР мобилизует свободные капиталы и денежные средства, там где они имеются в избытке и распределяет в те сферы отрасли, предприятия, которые нуждаются в дополнительном капитале. Т.е обеспечивает перелив капитала между отраслями хозяйства.

2.Формирование цен на финансовые активы.

3.Информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов.

4. Фин.рынок превращает в капитал те ден.средства, которые по своей природе не являются капиталом, а это позволяет увеличить накопления и инвестиции.

В целом же движение капитала на финансовом рынке способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку это стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Таким образом финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств.

studfile.net

Как работает финансовый рынок

Мировым финансовым рынком называется часть всемирного рынка денежных капиталов финансовых учреждений.

Денежная часть финансового рынка состоит из финансового и кредитного секторов, представляет собой весь рынок в совокупности и оборотом и доходами. То есть деньги беспрерывно вращаются в секторах рынка, перечисленных ниже.

  • рынок ценных бумаг;
  • рынок кредитования;
  • рынок инвестиций;
  • рынок страхования;
  • рынок валют.

Структуру финансового рынка делят на рынки капиталов и денег.

Рынок денег— рынок коротких кредитных операций сроком не более одного года.
Рынок капиталов включает себя операции любого срока, облигации и акции. Это важнейший источник долгосрочных инвестиций.

Финансовый рынок обозначает список самых эффективных экономических сфер для приложения денег. От работы рынка достаточно сильно зависят процентные ставки. Их формирование — главная функция рынка, напрямую влияющая на уровень эффективности экономики в мире.

Функции финансового рынка:

– обслуживание населения и государства для покрытия потребительских государственных расходов как источник капитала;

– обслуживание обращение товара через кредит;
– повышение централизации и концентрации капитала;
– накопление денежных запасов населения, государства и предприятий;

Участники финансового рынка

В мире рынка посредником между продавцом и покупателем является брокер. Он имеет право совершать действия с любыми ценными бумагами (инструментами финансового рынка). Постоянное функционирование рынка ценных бумаг обеспечивает биржа.
Финансовые агенты обслуживают рынок, принимая деньги на хранение по определенному поводу, например за процент. Образование таких финансовых посредников требует достаточно большого количества времени. В наши дни они осуществляют сохранением стабильности финансового обеспечения экономических и социальных нужд с ускорением уровня развития производства. Также посредники занимаются экономией денежных ресурсов.

Продолжительность финансовых посредников является выгодной для предпринимателей и обладателей
сбережений, так как она ведет к извлечению прибыли всеми сторонами, являющимися участниками рынка.
В список посредников входят баки и кредитные организации. Однако кроме этого посредниками также будут инвестиционные и страховые компании. Их основное отличие от банков заключается в том, что ими не оказывается влияние на обращение денежных средств в экономике.

Мировые финансовые центры

Финансовый центр подразумевает совместную работу банков с кредитно-финансовыми институтами, которые проводят финансовые операции с ценными бумагами, металлами и разными валютами. Это очень важная часть рыночной экономики, от которой зависит очень многое. Крупнейшими мировыми финансовыми центрами можно назвать Лондон и Нью-Йорк.

Инструменты финансового рынка

Финансовыми инструментами называются денежные обязательства определенных экономических субъектов, документально оформленные согласно действующему законодательству.

К финансовым инструментам относятся чеки, векселя, облигации, акции, долговые расписки, сертификаты, страховые полисы, кредитные карточки, закладные и другие свидетельства.

orderflowtrading.ru

Финансовый рынок — это… Что такое Финансовый рынок?

Финансовый рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование — bank based financial system, так называемая континентальная модель, — и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

Финансовый рынок подразделяется на:

Литература

  • Никки Росс Уроки Уолл-стрит: советы от Уоррена Баффета, Бенджамина Грэхема, Фила Фишера, Т. Роу Прайса и Джорджа Темплтона, как разбогатеть на финансовом рынке = Lessons from the Legends of Wall Street. How Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price, and John Templeton Can Help You Grow Rich. — М.: «Вильямс», 2005. — С. 416. — ISBN 0-7931-3715-2
  • Фредерик C. Мишкин Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков = The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С. 880. — ISBN 0-321-12235-6

См. также

  • Независимая аналитика финансового рынка

dic.academic.ru

Финансовый рынок — это… Что такое Финансовый рынок?


Финансовый рынок
Финансовый рынок
Финансовый рынок — организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и рациональное размещение финансовых средств в товарном производстве.

По-английски: Financial market

См. также:  Фондовые рынки  

Финансовый словарь Финам.

Финансовый рынок
рынок, на котором обращаются капиталы и кредиты. Финансовый рынок подразделяется на рынок краткосрочного капитала и рынок долгосрочного ссудного капитала.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011.

.

  • Финансовый риск
  • Финансовый сектор

Смотреть что такое «Финансовый рынок» в других словарях:

  • финансовый рынок — — [http://www.eionet.europa.eu/gemet/alphabetic?langcode=en] финансовый рынок Часто называемый денежным рынком, рынок долгосрочных кредитов (а также акций, других ценных бумаг и финансовых инструментов, включая производные финансовые… …   Справочник технического переводчика

  • Финансовый рынок — (financial market) рынок кратко , средне  и долгосрочных кредитов, инвестиций, ценных бумаг (например, рынок государственных обязательств), вкладов,а также долговой рынок, валютный рынок и т.п. Обычно Ф.р. в целом делят на рынок капиталов и… …   Экономико-математический словарь

  • Финансовый рынок — структура, с помощью которой в условиях рыночной экономики создается возможность заимствований, купли продажи ценных бумаг, инвестиционных товаров, таких как драгоценные металлы. К обороту финансовых рынков могут относиться также и другие активы …   Банковская энциклопедия

  • Финансовый рынок — Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация г …   Википедия

  • финансовый рынок — Рынок, где происходят обмен деньгами, мобилизация капитала и предоставление кредита. Денежные рынки специализируются на краткосрочных долговых обязательствах; на рынках капитала покупаются и продаются долгосрочные долговые обязательства и ценные… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • Финансовый рынок — рынок, на котором происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала обобщающий термин для рынка капиталов, денежного рынка, валютного рынка …   Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

  • Финансовый рынок — (рынок ссудных капиталов) механизм перераспределения Капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения капитала …   Экономика: глоссарий

  • Финансовый рынок —    см. Рынок финансовый …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • Финансовый рынок — – специфическая сфера денежных отношений, где объектом сделок являются свободные денежные средства, предоставляемые их потребителям либо в виде ссуд, либо под ценные бумаги; рынок, который опосредует распределение денежных средств между… …   Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

  • Финансовый рынок — (или Рынок ценных бумаг) (FINANCIAL MARKET (или SECURITY MARKET)) механизм содействия обмену финансовыми активами путем сведения вместе покупателей и продавцов ценных бумаг …   Финансовый глоссарий

Книги

  • Финансовый рынок в переходной экономике, В. Р. Евстигнеев. Основная идея, проходящая сквозной нитью через всю книгу — это зависимость сложности поведения финансовых субъектов и сложности строения финансовых систем от объема информации, содержащейся в… Подробнее  Купить за 541 руб
  • Финансовый рынок в переходной экономике. Инвестиционные стратегии, структ. организация, перспективы международной интеграции, Евстигнеев В.Р.. 240 стр. Основная идея, проходящая сквозной нитью через всю книгу это зависимость сложности поведения финансовых субъектов и сложности строения финансовых систем отобъема информации,… Подробнее  Купить за 510 грн (только Украина)
  • Финансовый рынок. Инструменты и методы прогнозирования, В. Н. Русинов. В предлагаемой книге излагаются основополагающая терминология, основные макроэкономические понятия и справочные материалы, на которых базируется современная экономика индустриально развитых… Подробнее  Купить за 461 руб
Другие книги по запросу «Финансовый рынок» >>

dic.academic.ru

Виды финансовых рынков: самая удобная классификация

Классификаций финансовых рынков много: в зависимости от финансового инструмента, времени, способа организации и так далее. Для трейдеров удобнее разделять их по типам финансовых инструментов, которые продают на нем. Рассмотрим основные рынки, на которых работают финансовые компании и брокеры России.

Основные виды финансовых рынков

По финансовым инструментам, которыми торгуют на площадке, финансовые рынки бывают нескольких видов. Сразу оговоримся, что это не четкая классификация из учебников по макроэкономике. Это удобное распределение, которое поможет вам выбрать нужный финансовый инструмент для инвестирования.

Валютный рынок (Форекс)

Forex — это рынок, на котором продают и покупают валюту. Самый быстрый и ликвидный из всех. Это огромный “обменный пункт”, на котором торгуют парами валют: доллар-евро, доллар-фунт стерлингов, рубль-доллар и так далее. Только представьте 5 000 млрд долларов — ежедневный оборот рынка Forex по отзывам и официальной статистике за прошлый год.

Разделяют международный валютный рынок и внутренний (на нем торгуют валютами разных стран по отношению к национальной). Чтобы выйти на внутренний межбанковский рынок, нужно обратиться в банк. Если же хотите работать с международным рынком Форекс, тогда обращайтесь к брокеру или дилинговому центру. Работать с форекс можно на минимальном депозите. Если хотите заработать больше, используйте кредитное плечо (кредит брокера), которое позволит получить больше прибыли.

Фондовый рынок (акций, облигаций и других ценных бумаг)

Огромный рынок, на котором сосредоточены ценные бумаги. Именно на этой площадке вы можете купить акции Microsoft или Bentley. Самостоятельно выйти на рынок человек не может. Поэтому акции, облигации и векселя физическое лицо может скупать только через брокера или дилера. Чтобы выйти на фондовый рынок, нужен больший капитал, нежели для валютного.

Товарный рынок (нефть, уголь, зерно, газ, металл и другие)

Доступ к рынку получают через товарную биржу. Чаще всего на бирже покупают товары не для физического владения ими, а для получения спекулятивной прибыли. Таким образом на товарном рынке средства перераспределяются между счетами покупателя и продавца.

Рынок драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий)

Кроме самих драгоценных металлов, на рынке торгуют ювелирными украшениями и ценными бумагами, котируемыми в золоте. Очень “медленный” рынок. Заработать на нем можно только в долгосрочной перспективе, ведь изменения цены золота заметны только со временем. Быстрый выигрыш — это скорее случайность. Учитывайте это, инвестируя в золото.

Фьючерсный рынок (срочных контрактов)

Самый молодой из рынков. На нем торгуют фьючерсами и опционами, свопами, контрактами на разницу цен (CFD). Рынок создан для минимизации рисков, это называется хеджирование. Очень прибыльная площадка для спекулятивного заработка.

Межбанковский рынок (ссудных капиталов или кредитный)

Главные участники этого рынка — банки и финансовые компании. Человек невольно участвует в рынке, когда приходит в банк за кредитом. Банк выходит на кредитный рынок, занимает деньги у центрального банка под низкий процент, а вам выдает под более высокий процент. На этой разнице процентных ставок и зарабатывает банк.

Если вы определились с рынком, на котором будете зарабатывать, открывайте депозит и приступайте к инвестированию.

Пассивный доход с инвестиций в облигации

Облигации — самый быстрый и безопасный путь к доходным инвестициям!

УЗНАТЬ ПОДРОБНЕЕ

365-invest.com

Тема 8. Финансовый рынок

Вопрос 1. Сущность и функции финансового рынка

Вопрос 2. Рцб

2.1. понятие ценных бумаг

2.2. сущность и виды рынка ценных бумаг

2.3. функции рынка ценных бумаг

2.4. участники рынка ценных бумаг

Вопрос 1. Сущность и функции финансового рынка

Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений его участников по поводу купли-продажи разнообразных финансовых инструментов и финансовых услуг.

Участники финансового рынка:

  1. сберегатели – юридические и физические лица, накапливающие денежные средства (население, предприятия, государство)

  2. инвесторы – субъекты хозяйствования, направляющие денежные средства на покрытие срочных и длительных потребностей

  3. эмитенты – юридические лица, которые могут выпускать ценные бумаги.

Понятие «финансовый рынок» является обобщенным. В действительности финансовый рынок состоит из нескольких отдельных самостоятельных сегментов, которые существенно различаются между собой. Эти различия позволяют в отдельных случаях говорить о финансовом рынке как о совокупности отдельных рынков. Существуют различные сегменты финансового рынка, которые классифицируются по различным признакам.

Виды финансовых рынков:

  1. по видам инструментов и услуг. С этой точки зрения финансовый рынок подразделяется на рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок валюты и рынок драгоценных металлов.

Рис.1. классификация финансовых рынков по видам финансовых инструментов, услуг

На рынке кредитов объектом купли-продажи являются временно свободные денежные средства, предоставляемые взаймы на условиях возвратности, срочности и платности.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой рынок, на котором обращаются различные виды фондовых инструментов (ценные бумаги).

Ценные бумаги – это оформленные в документарной или бездокументарной формах права на какое-либо имущество или денежную сумму.

Ценные бумаги выпускают в обращение акционерные общества, предприятия, банки, государственные учреждения, различные финансовые организации. Ценные бумаги отличаются многообразием видов.

На валютном рынкеобъектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется на определенную дату. На валютном рынке покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего — импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспорт, имеющие выручку в валюте. Еще одним важным участником валютного рынка является государство в лице Центрального банка.

На рынке драгоценных металлов объектом купли-продажи выступают драгоценные металлы, прежде всего,золото. Другие виды драгоценных металлов, такие, как серебро, платина и дру­гие играют на этом рынке менее заметную роль. На этом рынке покупают золото те хозяйствующиесубъекты, которые используют его в производственном процессе, кому оно необходимо для изготовления определенных видов продукции, например, ювелирных изделий, электроники и др. Другой целью покупки золота является сбережение накопленных активов, обеспечение резервирования средств для приобретения валюты, осуществления спекулятивных сделок. Многофункциональность рынка золота связана, во-первых, с его незаменимостью в качестве сырья для отдельных видов производства и, во-вторых, с тем, что оно является в долгосрочном плане наименее рискованным и высоколиквидным средством резервирова­ния. Именно с этим его свойством связано понятие «тезаврация» (от греч.thesauros— сокровище), а также накопление золота как сокровища частными лицами. Накопление государством золотых запасов для международных расчетов, образования стратегических резервов, укрепления денежного обращения и т. п., тезавра­цией не является.

  1. по периоду обращения финансовых инструментов выделяют рынок денег и рынок капитала.

К рынку денег относят те рынки, на которых продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех рассмотренных видов финансовых рынков со сроком обращения до одного года.Это рынок краткосрочных финансовых инструментов, обладающих высокой ликвидностью. Вложения в эти активы имеют невысокий уровень финансового риска; система ценообразования на них относительно проста. Этот рынок используется хозяйствующими субъектами для обеспечения текущей платежеспособности путем краткосрочных заимствований, эффективного краткосрочного инвестирования временно свободных денежных средств. Свойства финансовых инструментов рынка денег позволяют предприятиям использовать их для формирования портфеля ценных бумаг.

На рынке капиталапродаются и покупаются финансовые инструменты и услуги со сроком обращения свыше одного года. Финансовые активы, продающиеся на рынке капитала менее ликвидны, обладают более высоким риском и должны обеспечивать более высокий уровень доходности.

Функционирование рынка капитала позволяет хозяйствую­щим субъектам использовать его для привлечения долгосрочных инвестиционных ресурсов, для реализации инвестиционных проектов с достаточно длительными сроками окупаемости и возвратности средств, а также осуществлять долгосрочные фи­нансовые вложения в другие виды предпринимательства.

Следует отметить, что это классическое деление финансовых рынков по срокам обращения финансовых инструментов является в современных условиях несколько условным. В настоящее время рыночные технологии и условия эмиссии предусматривают преобразование отдельных видов финансовых инструментов из краткосрочных в долгосрочные и наоборот.

Сопоставляя классификацию финансовых рынков по видам финансовых инструментов и срокам их обращения необходимо отметить, что все названные виды рынков: кредитный, фондовый, валютный и рынок золота — одновременно являются составными частями как рынка денег, так и рынка капиталов.

  1. по способу организации торговли различают рынки биржевые и внебиржевые.

Организация финансового рынка прошла путь от дикого, неорганизованного рынка до его самой современной формы — биржевого рынка, применяющего современные электронные системы торговли.

Отличительными признаками биржевого рынкаявляются:

  • определенное время и место проведения торговли;

  • конкретный круг участников — профессионалов рынка;

  • установленные правила торгов, соблюдение участниками этих правил;

  • организатор торгов — конкретная организация, имеющая соответствующую лицензию.

Биржевой рынок представлен системой фондовых и валютных бирж. Операции с отдельными финансовыми инструмента­ми осуществляются также на товарных биржах. На биржевом рынке обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в едином месте; устанавливается объективный рыночный механизм ценообразования на отдельные виды инструментов и услуг; производится отбор инструментов по особым качествен­ным критериям и допуск их к торгам; процесс торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключенных сделок. Вместе с тем биржевой рынок имеет и некоторые недостатки, а именно:

  • строго определённый круг финансовых инструментов ограничивает возможности инвесторов при формировании диверси­фицированных портфелей финансовых активов;

  • контроль за этим рынком со стороны государства снижает гибкость рынка;

  • выполнение всех нормативно-правовых актов, регулирующих функционирование рынка, увеличивает затраты на осуществление операций купли-продажи;

  • крупные сделки, совершаемые отдельными участниками на бирже, практически невозможно сохранить в тайне.

Организованный внебиржевой рынок представляет собой рынок, на котором официально установлены правила торговли, порядок проведения сделок, определена торговая площадка, ис­пользуется вполне определенная технология торговли. В мире все более решительно заявляют о себе новые формы организации внебиржевого оборота с использованием компьютерной техники и электронных каналов связи. Например, рынок межбанковских кредитов, являясь частью финансового рынка, относится к кредитным рынкам и может быть охарактеризован как организованный внебиржевой рынок.

Наибольшее развитие внебиржевой рынок получил в США. Преобладающее большинство торговых сделок с государствен­ными ценными бумагами в этой стране производится через компьютерные средства связи без биржевых посредников. Тор­говлю организует Федеральнаярезервная система. Еще одной альтернативойбиржевому рынку являетсясистема автоматичес­кой котировки НАСДАК, которая организовалась как рынок за­регистрированных, но не котирующихся на бирже ценных бумаг

Наименее регламентированная торговля ведется на неорганизованном рынке. Неорганизованный «уличный» (дикий) рынок возникает, как правило, в периоды становления новых экономических отноше­ний или при появлении новых видов финансовых инструментов, которые оказываются вне правил торговли на уже существующих площадках..Неорганизованный рынок характеризуется более высоким уровнем финансового риска.Высокий уровень риска обусловлентремя обстоятельствами.Во-первых, качеством финансовых инструментов. Не прошедшие специального отбора финансовые инструменты могут оказаться ненадежными из-за невыполненияэмитентами своих обязательств. Часто отсутствуют юридически оформленные гарантии прав инвесторов.Во-вторых, условиязаключения сделок могут не содержать гарантий их исполнения. Это становится особенно рискованным при сделках с отложенным сроком исполнения. В-третьих, неорганизованные рынки не предоставляют участникам торгов достаточно полной инфор­мации о торгах, заключенных сделках, финансовом положении продавца, покупателя и т.п. Это обстоятельство также повышает рискованность неорганизованного рынка.

Неорганизованный рынок обычно эволюционирует в направлении организованного и при благоприятных обстоятельствах становится биржевым

В последнее время специалисты отмечают, что на мировом финансовом рынке наблюдается тенденция к стиранию различий между биржевой и внебиржевой формами организации торговли.

  1. по территориальному признакувыделяют следующие виды финансовых рынков: местные рынки, региональные рынки, национальные рынки и мировой финансовый рынок.

Местный рынок представлен в основном операциями коммерческих банков, неорганизованных торговцев финансовыми инструментами с их контрагентами — местными хозяйствующими субъектами и населением.

Региональный рынок функционирует в масштабах региона, например субъекта Федерации, и наряду с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.

Национальный рынок включает всю систему финансовых рынков страны, всех видов и организационных форм.

Мировой рынок является частью мировой финансовой системы. В мировой рынок интегрированы национальные финансовые рынки всех стран с открытой экономикой.

Увеличение объема операций на мировом финансовом рынке характеризует процесс его глобализации, обеспечивающий процесс доступа продавцов и покупателей финансовых инструментов к операциям на рынках других стран.

Деление финансовых рынков по территориальному признаку позволяет оценить потенциальные возможности по привлечению свободных инвестиционных ресурсов и в зависимости от масштабов реализуемого проекта сконструировать эмиссию финансового инструмента, сориентировав его на масштаб и конкретные усло­вия финансового рынка. В то же время направленность инвестиционного проекта на решение задач определенного уровня (например, города или региона) должна нацеливать эмитента на учет интересов местных инвесторов, на подготовку адресной эмиссии.

  1. По срочности реализации сделок, заключенных на финансовом рынке, выделяют рынки с немедленной реализацией условий сделок и рынки с реализацией условий сделок в будущем.

На рынке с немедленной реализацией условий сделок заключенные сделки осуществляются в строго обусловленный короткий период времени.

На рынке с реализацией сделок в будущем периоде предметом обращения являются деривативы – производные ценные бумаги, например, опционы и фьючерсы, в которых зафиксированы условия будущей сделки, товар, его количество, цена и срок поставки. Суть их применения состоит в том, что при помощи деривативов проводятся операции минимизации финансовых рисков неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка.

опционы и фьючерсы – это финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами в договоренные сроки. Опцион – контракт на право покупки или продажи определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право.

Фьючерс – оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта.

  1. по стадии обращения финансовых инструментов различают первичный и вторичный рынок.

На первичном рынке происходит размещение финансового инструмента, т.е. отчуждение его от эмитента и продажа инвестору (первичное размещение). Размещение является достаточно трудоемкой процедурой, которую в состоянии реализовать только профессионал. Поэтому эмитенты прибегают к услугам посредников, специалистов по первичному размещению — андеррайтеров. Андеррайтер один или вместе с другими андеррайтерами покупает все эмитированные ценные бумаги. Эмитент сразу же получает полностью всю сумму денежных средств от размещения эмиссии. Затем андеррайтер самостоятельно распродает бумаги отдельными партиями. Эмитент оплачивает услуги андеррайтера.

Вторичный рынок— это рынок, где происходит постоянный процесс обращения ценной бумаги, ранее проданной на первичном рынке. В процессе обращения ценные бумаги меняют собственника. Масштабы вторичного рынка во много раз превышают масштабы первичного. Вторичный рынок может быть биржевым и внебиржевым. Развитие вторичного рынка обеспечивает постоянную ликвидность ценных бумаг, делает возможным распределение финансовых рисков.Одна из наиболее важных функций вторичного рынка — определение реальной цены ценной бумаги. Цены на ценные бумаги играют важную роль при проведении финансового анализа. Считается, что в ценах находит отражение вся имеющаяся информация о финансовом состоянии эмитента. Через цены вторичного рынка оценивается стоимость компаний. Показателем оценки стоимости компании может служить суммарная капитализация — произведение рыночной цены одной обыкновенной акции на количество акций, находящихсяв обращении.

Функции финансового рынка достаточно разнообразны. Их можно условно разделить на общерыночные, присущие любым видам рынков, и специфические, характерные только для финансового рынка.

К общерыночным функциям относятся:

  1. обеспечение взаимодействия продавца и покупателя (способствует продвижению свободных денежных средств от их владельцев к потребителям. При этом особенностью финансового рынка является необходимость большого количества различных посредников, способствующих совершению сделок. Финансовые посредники, обладая необходимыми профессиональными знаниями, ориентируются в текущем состоянии конъюнктуры рынка, могут квалифицированно оценить условия предложений на покупку и продажу и в короткие сроки обеспечить связь про­давцов и покупателей. Финансовое посредничество способствует ускорению совершения сделок и минимизации затрат участников рынка, тем самым ускоряя оборот капитала в национальной экономике и повышая эффективность использования денежных и материальных ресурсов).

  2. ценовая функция (на финансовом рынке происходит формирование рыночных цен на финансовые инструменты и услуги. Эти цены отражают, прежде всего, соотношение между спросом и предложением. В некоторой степени цены на финансовом рынке находятся под влиянием государственной денежно-кредитной политики, но это влияние не отменяет сам механизм ценообразования, который остается сугубо рыночным.

  3. регулирующая функция (на финансовом рынке устанавливаются свои правила распространения информации, правила торговли, порядок разрешения споров и т.п.)

Помимо общерыночных функций финансовый рынок обладает некоторымиспецифическими функциями:

  1. Финансовый рынок мобилизует временно свободные денежныесредства и способствует превращению их в капитал. При этом важно отметить, что финансовый рынок превращает в капиталобщественные сбережения. Не истраченные на текущее потребление накопления населения, предпринимателей и государства приходят на финансовый рынок не с целью их сохранения, а с целью прироста, приумножения, получения прибыли. При этом отдельные секторы финансового рынка могут дать очень высокую норму прибыли, которую, как правило, сопровождает высокий уровень риска. Трансформация сбережений в капитал позволяет использовать для роста общественного производства те средства, которые могли бы лежать «в чулках» у населения или не использоваться в обороте предприятий. Для этого временно свободные денежные средства должны быть размещены на депозитных банковских счетах или использованы для приобретения финансовых активов.

  2. Финансовый рынок способствует эффективному распределению аккумулированногокапитала между конечными потребителями. Рынок выявляет спрос на конкретные виды финансовых активов, что способствует его удовлетворению. Эффективность и распределения ресурсов обеспечивается рыночным механизмом распределения: в первую очередь удовлетворяется спрос на инвестиции хозяйствующих субъектов, которые могут обеспечить высокий уровень доходности инвестированного капитала. Перераспределение инвестиционных потоков в высокодоходные сферы экономики способствует наращиванию производства конкретных видов продукции, повышая предложение этих товаров на рынке и постепенно регулируя уровень цен.

Вложения денег в финансовые активы в форме ценных бумаг в большинстве случаев сопровождаются более высоким уровнем риска, чем тот, который характерен для вложений денег на банковские счета. Риск заключается в том, что ожидаемый доход от инвестиций не будет получен. Еще более высокий уровень риска может выражаться в том, что в результате неудачных инвестиций будет утрачен сам капитал. Риск берут на себя как владельцы финансовых активов, так и эмитенты обязательств. Финансовый рынок выработал свой собственный механизм защиты от рисков. Этот механизм — операции хеджирования — позволяет в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры минимизировать потери от неблагоприятного изменения цен.Суть операций хеджирования состоит в покупке или заключении контрактов с фиксированными ценами с отложенным сроком исполнения.Этим способом финансовыйрынок реализует еще одну свою специфическую функцию —минимизации финансовых и коммерческих рисков. Такого рода операции постепенно получают все большее распространение, делая рынок менее рискованным и тем самым повышая привлекательность финансового рынка.

Выполняя свои функции, финансовый рынок в целом способствует ускорению оборота капитала, активизирует экономический рост, создает дополнительную прибыль и способствует увеличению национального дохода.

studfile.net

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о