Финансовые рынки – Финансовые рынки | Банк России

Финансовый рынок — это… Что такое Финансовый рынок?

Финансовый рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование — bank based financial system, так называемая континентальная модель, — и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

Финансовый рынок подразделяется на:

Литература

  • Никки Росс Уроки Уолл-стрит: советы от Уоррена Баффета, Бенджамина Грэхема, Фила Фишера, Т. Роу Прайса и Джорджа Темплтона, как разбогатеть на финансовом рынке = Lessons from the Legends of Wall Street. How Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price, and John Templeton Can Help You Grow Rich. — М.: «Вильямс», 2005. — С. 416. — ISBN 0-7931-3715-2
  • Фредерик C. Мишкин
    Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков = The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С. 880. — ISBN 0-321-12235-6

См. также

  • Независимая аналитика финансового рынка

dik.academic.ru

Финансовые рынки. Участники финансовых рынков России

Финансовые рынки – это институты, которые обеспечивают движение средств между участниками: государством, компаниями, инвесторами. Цель одних – получение средств для финансирования задач в реальном секторе, других – приумножение капитала. Детальнее о том, какие бывают финансовые рынки, участники финансовых рынков, читайте далее.

Классификация

По целям рынки можно разделить на:

  • валютные;
  • денежные;
  • долговые;
  • срочные;
  • товарные;
  • фондовые.

Банковский сектор

Фундаментом системы является денежный рынок краткосрочных инвестиций. Совершая сделки, участники обмениваются ликвидными финансовыми инструментами. Фундаментальные показатели рынка оценивают уровень рисков. Этот сегмент сильно зависит от монетарной политики ведущих банков и от Федеральной резервной системы США. Если ситуация на рынке ухудшается, кредитные учреждения рассматривают риски как высокие и увеличивают ставки на предоставляемые займы.

Центральные банки, как основные участники финансового рынка, имеют монопольное право выпуска банкнот, аккумулируют резервы, осуществляют надзор над всей системой.

Специализированные кредитные учреждения обслуживают клиентов определенной отрасли или выполняют отельные операции.

Универсальные банки как участники мирового финансового рынка предоставляют более широкий спектр услуг: РКО, привлекают депозиты, торгуют и хранят ЦБ, инвестируют средства.

Прочие финансово-кредитные учреждения (депозитарии, пенсионные, страховые компании) мобилизуют сбережения населения, предоставляют ипотечные кредиты, осуществляют операции с акциями и облигациями.

Рынок капитала

Здесь обращаются долгосрочные инструменты. Эмитенты выпускают облигации на финансовые рынки. Участники финансовых рынков дают оценку надёжности заёмщика, которая выражается в доходности ЦБ. Привлеченные средства можно использовать на разные цели, например, для финансирования инвестиционных программ. Чем выше риски, тем выше стоимость заимствований. Центральные банки могут стимулировать экономику, снижая доходность по облигациям. То есть условия для заёмщика могут изменяться в лучшую сторону уже после инвестирования. Наличие развитого капитала считается основным признаком прогрессивной экономики.

Фондовый рынок

Главная его задача – привлечение денег для бизнеса. Хозяйственные субъекты размещают акции, продавая часть своих компаний инвесторам. ЦБ попадают на финансовые рынки. Участники финансовых рынков, оценивая перспективы развития организации, принимают решение покупать или продавать акции.

FOREX

Взаимодействие трёх финансовых рынков осуществляется на базе валютного. Для совершения операций участникам нужно приобретать валюту страны, в финансовые активы которой они планируют вкладывать средства. Если инвестор хочет инвестировать в облигации Новой Зеландии, то сначала следует пробрести новозеландский доллар.

Мировой рынок

Здесь осуществляется аккумуляция свободных средств между отдельными странами. На первичном рынке происходит перераспределение капитала между инвесторами и заемщиками, на вторичном – смена владельцев.

Мировой рынок делится на международный и национальный. Под первым понимается:

  • совокупность операций резидентов в национальной валюте;
  • заимствования, которые делают участники финансового рынка, в иностранной валюте.

Все операции осуществляются с участием банка-резидента. Под международным фин.рынком понимаются операции в иностранной валюте, которые не подлежат прямому госрегулированию. В банковском сегменте происходят операции между кредитными учреждениями по предоставлению краткосрочных ссуд. Участники финансового рынка также могут получать кредиты и торговать ЦБ. Заимствования предоставляются как на краткосрочный (до 3 месяцев), так и на долгосрочный период, под плавающую ставку процента. Она включает в себя стоимость привлечения средств для конкретного заемщика и маржу.

Участники международного финансового рынка

На стороне спроса и предложения действуют кредиторы, инвесторы, государство и посредники. Население превращает часть дохода в сбережения, которые инвестирует на финансовые рынки. Участники финансовых рынков при наличии соответствующего механизма могут стать источником роста государства. Эмитируют ценные бумаги юридические лица. Все эти субъекты по правовому признаку делятся на частных лиц и индустриальных участников. Предприятия могут не только выпускать ЦБ, но и инвестировать в них временно свободные денежные средства.

Государство обычно выступает заемщиком, который размещает долговые обязательства для финансирования дефицита бюджета. Оно также осуществляет регулирование операций. С помощью законов и нормативных актов оно влияет на поведение участников и направляет развитие рынка. Если возникает избыток средств, то государство может стать инвестором, то есть предоставить финансовую поддержку определенным субъектам хозяйствования.

Участниками финансового рынка являются также посредники, благодаря которым сбережения населения превращаются в кредиты, что дает возможность предприятиям удовлетворить потребность в средствах.

Брокеры

Эти участники международного финансового рынка задействованы в оказании помощи в осуществлении сделок в качестве поверенного или комиссионера, то есть совершают сделки от своего имени или от имени клиента, но за его счет. Они осуществляют деятельность как на организованном, так и на внебиржевом рынке. Доход брокера – это комиссионные выплаты от заключенных сделок. Клиент подписывает договор с профессиональным участником, в котором оговаривает все виды поручений. На основании этого документа брокер выполняет операции на рынке, самостоятельно выбирая ЦБ. В любой момент клиент может приостановить деятельность посредника. Обо всех операциях брокер обязан известить клиента и перечислить ему доход от продажи ЦБ в оговоренный в документе срок. Все сделки подлежат обязательной регистрации.

Дилеры

Эти участники рынка осуществляют сделки с финансовыми инструментами на свой страх и риск с целью получения прибыли. Дилеры публично объявляют цены операций, обязуются совершить обратную сделку с указанными условиями. Их доход формируется из разницы цен купли-продажи. Поэтому дилеры обязаны отслеживать ситуацию на рынке. Лицензию могут получить только юридические лица. При этом одна и та же организация может быть дилером, брокером, эмитентом, институциональным инвестором. В эту группу чаще всего входят:

  • коммерческие банки;
  • инвестиционные компании;
  • фонды;
  • андеррайтеры;
  • страховые организации;
  • ПФ и прочие кредитно-финансовые институты.

Дилеры выполняют такие функции:

  • обеспечивают информацию о выпуске ЦБ;
  • выполняют поручения клиентов;
  • следят за состоянием РЦБ;
  • сводят покупателей и продавцов.

Хранители

Депозитарии – участники финансового рынка ЦБ, которые предоставляют услуги по хранению, учету прав собственности и движению ЦБ акционеров. Договор с профессиональным участником должен содержать такие условия:

  • предмет сделки – предоставление услуг по хранению ЦБ или учету прав;
  • порядок передачи информации о распоряжении сертификатами;
  • срок действия;
  • порядок оплаты услуг депозитария;
  • периодичность предоставления отчетности;
  • обязанности депозитария.

Все записи учитываются на счете «депо» клиента.

Регистраторы ведут листинг владельцев именных ЦБ. За учет, хранение информации, внесение изменений в реестр взимается плата. Лицензию на осуществление такой деятельности могут получить только юридические лица. Реестр представляет собой список владельцев ЦБ, в котором указано количество, номинальная стоимость, категории документов, которые принадлежат акционерам на определенную дату. Договор на предоставление услуг за определенную плату заключается с одним регистратором. Но один профессиональный участник может вести листинги не ограниченного числа эмитентов. Владельцы и держатели ЦБ должны своевременно предоставлять информацию в систему ведения реестра. Если число акционеров превышает 500, держателем листинга должна быть крупная специализированная организация. Основные обязанности участника — это своевременное предоставление листинга и ведение лицевых счетов владельцев и держателей.

Клиринговые организации

Эти участники финансового рынка России собирают, проверяют и корректируют информацию о ЦБ для бухгалтерии, проводят расчеты между субъектами. В самом общем смысле Расчетная палата – это специализированное учреждение банковского типа, которое проводит РКО между участниками торгов. С целью снижения рисков неисполнения сделок клиринговые компании формируют резервные фонды. Создаются они в форме ЗАО. На осуществление деятельности должны получить лицензию Центрального банка. Доход таких организаций формируется из:

  • платы за регистрацию операций;
  • доходов от продажи данных;
  • доходов от обращения имеющихся средств;
  • прибыли от продажи своего программного обеспечения;
  • прочих поступлений.

Прочие субъекты

Следующие участники РЦБ выполняют вспомогательные функции.

1. Саморегулируемые организации – это добровольные объединения участников фондового рынка с целью защиты интересов собственников ЦБ.

2. Управляющий – участник финансового рынка, который от своего имени управляет ЦБ, денежными средствами держателя (за вознаграждение в течение определенного срока).

3. Информационные институты — учреждения, которые предоставляют клиентам услуги по обработке и распространению рыночной информации о субъектах РЦБ, текущих курсах валют, индексах для составления обзоров и тенденций.

4. Организаторы торговли – профессиональные участники финансового рынка, которые заключают сделки с ЦБ. Они предоставляют следующую информацию любому заинтересованному лицу:

  • правила допуска к торгам;
  • условия заключения сделок;
  • правила и порядок регистрации, исполнения сделок;
  • ограничения по ценам;
  • порядок внесения изменений в листинг;
  • список ЦБ, допущенных к торгам.

5. Джобберы — консультанты по проблемам конъюнктуры РЦБ. Масштабы и структура рынка постоянно расширяются, операции усложняются. В депозитариях находится большое количество ЦБ разных эмитентов. Джобберы не только оценивают качества уже выпущенных акций, но и помогают эмитентам размещать новые сертификаты. Они консультируют по вопросам предполагаемых курсов продажи, определяют перспективы развития отраслей экономики, проводят анализ налоговой политики.

fb.ru

Развитие финансового рынка | Банк России

  • Развитие финансового рынка

  • Справочник финансовых организаций
  • Сведения из реестра эмиссионных ценных бумаг эмитентов, не являющихся кредитными организациями
  • Регулирование финансовых рынков
  • Надзор за участниками финансовых рынков
  • Защита прав потребителей финансовых услуг и инвесторов
  • Эмиссия ценных бумаг, корпоративное управление и раскрытие информации эмитентами
  • Противодействие неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком
  • Пресс-релизы
  • Международное сотрудничество
  • Отчетность некредитных финансовых организаций
  • Архивы сайтов СБРФР, ФСФР и ФКЦБ
  • Открытый стандарт отчетности XBRL
  • Решения Банка России в отношении участников финансового рынка
  • Решения Банка России в отношении финансовых инструментов
  • Решения Банка России в отношении субъектов страхового дела
  • Приказы в отношении участников финансового рынка после отзыва (аннулирования) лицензии
  • График публикации официальной статистической информации
  • Международная неделя инвесторов
  • О проведении добровольной квалификационной оценки деятельности аудиторских организаций
  • Маркетплейс
  • Реестры
  • Предписания
  • Оптимизация регуляторной нагрузки
  • cbr.ru

    Финансовый рынок: структура и функции

    

    На протяжении своего существования, человек, не может обойтись без рыночных отношений. Во все времена, люди обменивались друг с другом какими-либо благами, покупали, продавали, дарили и т. д.

    Со временем неустанно росло количество предметов, которые входили в этот оборот. Т. о. формировались различные виды рынков. Сегодня, есть огромное количество различных рынков, таких как: финансовые, рынки товаров и услуг, информационные рынки, рынки сырья, научно-технических разработок, а также патентов, лицензий и ноу-хау.

    На сегодняшний день, финансовые рынки интересны тем, что именно на них мы можем заниматься трейдингом и инвестициями.

    Финансовый рынок — это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т. е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы. Финансовый рынок представляет собой механизм, который способствует мобилизации всех свободных денежных средств и распределяет их по отраслям сфер хозяйствования на условиях: возвратности, срочности, платности.

    Финансовые рынки подразделяются на:

    1. Денежный рынок — это рынок сравнительно краткосрочных операций, как правило, сроком до года, на нем происходят распределение и перераспределение ликвидности, а именно свободных денежных средств. Функциями денежного рынка — является регулирование ликвидности всех участвующих в экономической системе и экономики в общем.

    В свою очередь денежный рынок подразделяется на:

    1) Рынок краткосрочных банковских кредитов — рынок, на котором обслуживаются предприятия, а также население. На данном рынке банки дают возможность предприятиям и организациям получить денежные средства, в которых они нуждаются.

    2) Рынок межбанковских кредитов — это рынок, на котором банки заимствуют денежные средства друг у друга, для того чтобы поддержать свою ликвидность. Таким образом, срок ссуды от 1 дня — до 3 месяцев.

    3) Рынок краткосрочных ценных бумаг — на данном рынке, обращаются краткосрочные ценные бумаги, их основные виды — это государственные и долговые.

    4) Валютный рынок — на данном рынке осуществляются сделки купли-продажи наличной и безналичной валюты.

    5) Рынок золота — на данном рынке осуществляются сделки, как в наличной, так и в безналичной форме, с золотом и драгоценными камнями в том числе и с золотыми слитками.

    1. Рынок капиталана этом рынке происходят перераспределения свободных капиталов, а также их инвестирование в разнообразные финансовые активы, приносящие доход. Под данном определением подразумеваются все ссудные операции, сроком от года и более. Функциями данного рынка является формирование, распределение и перераспределение капиталов всех субъектов экономики, осуществление контроля, инвестирование капитала, которое направлено на развитие производства, осуществление спекуляций.

    В свою очередь рынок капиталов подразделяется на:

    1) Рынок долгосрочных кредитов — это рынок на котором банки предоставляют кредиты.

    2) Рынок долгосрочных ценных бумаг — это рынок который подразделяется на:

    – рынок капитального финансирования — соглашение или обязательство, благодаря которому предприятие получает средства для инвестирования в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на данную фирму;

    – рынок финансирования на основе займов (заключается соглашение по которому экономический субъект имеет право получить денежные средства для инвестирования в обмен на обязанность выплатить в будущем ту же сумму с процентом который был оговорен.

    Рынок ценных бумаг подразделяется на:

    – первичный — рынок, который обслуживает выпуск эмиссию, а также первичное размещение ценных бумаг среди своих инвесторов;

    – вторичный — предназначается для того чтобы ранее выпущенные ценные бумаги обращались;

    – биржевой — это рынок ценных бумаг, который осуществляется фондовыми биржами;

    – внебиржевой — данный рынок предназначен для обращения ценных бумаг, которые не получили доступа на фондовые биржи.

    Учитывая современные условия формировался новый сектор финансового рынка — это рынок производных финансовых инструментов (РПФИ). Он объединил в себе совокупность экономических отношений в сфере срочной торговли финансовыми инструментами, которые подтверждают права на ресурсы. РПФИ — данный рынок, это рынок срочных контрактов: форвардные, свопы, фьючерсные сделки и опционы).

    Форвардным контрактом принято считать договор между двумя сторонами по поводу купле-продаже, с установленным количеством какого-либо актива, с обязательным условием исполнения условий в установленный срок в будущем и по определенной цене, установленной в момент заключения документа.

    Фьючерсным контрактом принято считать договор между двумя сторонами, который заключили на бирже, о купле-продаже какого-либо актива в грядущем времени, а также по установленной в момент заключения документа цене. Данный контракт является стандартизированным, его составляют на бирже.

    Опционным контрактом принято считать ценную бумагу, которая дает право, но не обязывает, покупателю опциона купить или продать какой-либо товар в грядущем времени по обговоренной цене.

    Свопом считается соглашение между двумя и более сторонами о проведении ряда денежных потоков за установленный период времени.

    Фондовый рынок = рынок ценных бумаг + рынок производных финансовых инструментов.

    Функции финансового рынка:

    1. Мобилизация свободных капиталов и денежных средств там, где они находятся в избытке и распределение их в те сферы отрасли, которые нуждаются в денежных средствах. Таким образом обеспечивая перелив капитала из отрасли в отрасль.
    2. Формирует цены на финансовые активы.
    3. Информационная — ситуация на финансовом рынке уведомляет инвесторов об экономической конъюнктуре в целом в стране, а также дает им возможность ориентироваться для того чтобы вкладывать свои капиталы.
    4. Возможность превращения в капитал тех денежных средств, которые по своей сути не являются капиталом, что позволяет преумножить накопления, а также инвестиции.

    Таким образом, движения капитала на рынке способствует установлению эффективной, а также рациональной экономики, так как, это способствует мобилизации свободных денежных средств в прямых интересах производства, а также их распределения в соответствии с потребностями данного рынка. Финансовый рынок можно определить как сферу реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами-продавцами и инвесторами-покупателями этих активов.

    Следовательно, финансовый рынок представляет собой эффективный механизм для функционирования экономики, а также инструмент, который мобилизирует финансовые ресурсы и сбережения населения, оптимального перераспределения средств.

    Литература:

    1. Гнездова Ю. В., Матвеева Е. Е. Современные проблемы государственного аудита. Учебное пособие. — Смоленск. Издательство «Маджента», 2014. — 150 с.
    2. Дерен В. И. Экономика: экономическая теория и экономическая политика: учебное пособие. — Смоленск: Изд-во СмолГУ, 2014. — 376 с.
    3. Данилов Ю. А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. — М., — 2011. — 352 с.
    4. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. — М.: Питер, 2016. — 240 c.
    5. Кравченко, П. П. Как не проиграть на финансовых рынках: моногр. / П. П. Кравченко. — Москва: Огни, 2015. — 224 c.
    6. Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю. И. Львов. — М.: КультИнформПресс, 2014. — 528 c.
    7. Миркин, Я. М. Англо-русский толковый словарь по финансовым рынкам / Я. М. Миркин, В. Я. Миркин. — М.: Альпина Паблишер, 2013. — 784 c.
    8. Михайлов, Д. М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д. М. Михайлов. — М.: Экзамен, 2015. — 768 c.
    9. Мордашкина, Юлия Особенности инвестиционного процесса на мировом финансовом рынке: моногр. / Юлия Мордашкина. — М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. — 116 c.
    10. Мэрфи, Джон Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Джон Мэрфи. — М.: Альпина Паблишер, 2012. — 304 c.
    11. Новиков, А. И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А. И. Новиков. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 256 c.
    12. Олег, Станиславович Андреев Методология формирования и развития финансового рынка России / Олег Станиславович Андреев. — М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. — 200 c.
    13. Паранич, А. В. 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок: моногр. / А. В. Паранич. — М.: SmartBook, И-Трейд, 2012. — 288 c.
    14. Правонарушения на финансовом рынке. Выявление, анализ и оценка ущерба / Я. М. Миркин и др. — М.: Альпина Паблишер, 2012. — 880 c.
    15. Маркова, В. Д. Маркетинг услуг. — М: Финансы и статистика, 2011. — 223 с.
    16. Российский статистический ежегодник. 2014 год: статистический сборник. — М.: Госкомстат России, 2014. — 367 с.
    17. Зубец, А. Н. Маркетинг на финансовых рынках. Поведение потребителей / А. Н. Зубец. — М.: Приор, 2013. — 176 c.
    18. Иванченко, Игорь Конъюнктурные колебания финансового рынка / Игорь Иванченко. — М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2011. — 184 c.
    19. Инновации на финансовых рынках. — М.: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет), 2013. — 428 c.
    20. Ковальчук, Тарас Влияние макроэкономической статистики на финансовый рынок / Тарас Ковальчук. — М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. — 399 c.
    21. Абрамова М. А., Маркина Е. В. Денежно-кредитная и финансовая системы.— М.: КноРус, 2014. — 445 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53406
    22. Грязнова А. Г., Думна Н. Н. Макроэкономика. Теория и российская практика. — М.: КноРус, 2014. — 680 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53705
    23. Лаврушин О. И., Валенцевой Н. И. Банковские риски (Бакалавриат и магистратура). — М.: КноРус, 2015. — 292 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53373
    24. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие.— М.: КноРус, 2011. — 319 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53410
    25. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки (для бакалавров).— М.: КноРус, 2014. — 448 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53407
    26. Мамедов О. Ю. Современная экономика (для бакалавров) — М.: КноРус, 2013. — 315 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53542
    27. Лаврушин О. И. Кредитная экспансия и управление кредитом.— М.: КноРус, 2013. — 264 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53440
    28. Лаврушин О. И. Основы банковского дела (для ссузов) — М.: КноРус, 2011. — 387 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53502
    29. Лаврушин О. И. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования. — М.: КноРус, 2012. — 267 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53534

    Основные термины (генерируются автоматически): Режим доступа, финансовый рынок, Финансовый рынок, LAP Lambert Academic, Lambert Academic Publishing, денежных средств, ценных бумаг, финансового рынка, свободных денежных средств, рынок ценных бумаг, рынок производных финансовых, финансовом рынке, Альпина Паблишер, финансовых рынках, денежные средства, производных финансовых инструментов, Российский финансовый рынок, Мировой финансовый рынок, рынок капитального финансирования, рынок срочных контрактов.

    moluch.ru

    Отправить ответ

    avatar
      Подписаться  
    Уведомление о