Фьючерс пример: Что это такое и как ими торговать?

Содержание

Что такое фьючерс (примеры) и Как он приносит прибыль

В этой статье будет описана механика работы фьючерсов на срочном рынке FORTS и текущая реальность торговли этими инструментами.

Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс – это контракт о произведении купли или продажи базисного актива в предварительно установленные сроки и по оговоренной цене, которая фиксируется в договоре. Фьючерсы утверждаются на базе стандартных условий, которые формирует сама биржа, где происходит торговля ими.

Для каждого базисного актива все условия (время поставки, место, способ и т. д.) устанавливаются по отдельности, что помогает быстро продать активы по цене, близкой к рыночной.

Таким образом, для участников вторичного рынка нет проблем с поиском покупателя или продавца.

Во избежание отказа покупателя или продавца от выполнения обязательств по договору заключается условие на предоставление залога обеими сторонами.

Cейчас не экономическая ситуация диктует цену на фьючерсные контракты, а они, формируя грядущую цену спроса и предложения, задают темп экономике.

Что такое Фьючерс или фьючерсный контракт

Фьючерс (от английского слова future — будущее), это контракт между продавцом и покупателем, предусматривающий поставку конкретного товара, акций или услуг в будущем по цене, фиксируемой на момент заключения фьючерса. Основная цель таких инструментов — снижение рисков, закрепление прибыли и гарантий поставки «здесь и сейчас».

Сегодня практически все фьючерсные контракты являются расчетными, т.е. без обязательства поставок реальных товаров. Подробнее об этом будет ниже.

Фьючерсные контракты впервые появились на товарном рынке. Их суть заключается в том, что стороны договариваются об отсрочке платежа по товару. Вместе с тем, при заключении такого договора, заранее оговаривается цена. Такой вид контрактов очень удобен обеим сторонам, так как позволяет избежать ситуаций, когда резкие колебания котировок в будущем спровоцируют дополнительные проблемы в установлении цены.

  • Фьючерсы, как финансовые инструменты, пользуются популярностью не только у тех, кто занимается торговлей различными активами, но и у спекулянтов. Все дело в том, что одна из разновидностей этого контракта не предполагает реальной поставки. То есть договор заключается на товар, но в момент его исполнения, этот товар не поставляется покупателю. В этом фьючерсы похожи на другие инструменты финансовых рынков, которые могут использоваться в спекулятивных целях.

Что такое фьючерс и для каких целей он применяется? Сейчас мы раскроем этот аспект более подробно.

“А к примеру я хочу фьючерс на какие-то акции которых нет в списке у брокера” вот классическое понимание с форекс рынка.

Все немного не так. Это не брокер решает, какие фьючерсы торговать, а какие нет. Это решает та торговая площадка, на которой ведется торговля. То есть биржа. На МБ торгуются акции СберБанка – очень ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на Сбер. Опять же, начнем с того, что все фьючерсы фактически

делятся на два типа: 

  • Расчетные.
  • Поставочные.

Расчетный фьючерс – это фьючерс у которого нет поставки. Например Si (фьючерс на доллар-рубль) и RTS (фьючерс на индекс нашего рынка) это расчетные фьючерсы, по ним нет поставки, только расчет в денежном эквиваленте. При этом SBRF (фьючерс на акции Сбербанка) – поставочный фьючерс. По нему будет поставка акций. На Чикагской Бирже (CME), например, есть поставочные фьючерсы на зерно, нефть и рис.

То есть, купив там фьючерс на нефть, вам реально могут привезти бочки с нефтью.

Просто у нас в РФ нет таких потребностей. Признаюсь честно, у нас целое море “мертвых” фьючей, по которым вообще нет оборота.

Как только на МБ появится спрос на поставочные фьючерсы на нефть – и люди готовы будут Камазами вывозить бочки – они появятся.

Их коренное отличие заключается в том, что когда наступает дата экспирации (последний день обращения фьючерса) по расчетным контрактам не происходит поставки, а держатель фьючерса просто остается «в деньгах». Во втором случае происходит реальная поставка базового инструмента. На рынке FORTS существует всего несколько поставочных контрактов, и все они обеспечивают поставку акций. Как правило, это самые ликвидные акции отечественного фондового рынка, такие как: Сбербанк, ГАЗПРОМ, Роснефть и другие. Их число не превышает 10 наименований. Поставки по нефти, золоту и другим сырьевым контрактом не происходит, то есть они расчетные.

Существуют небольшие исключения

но они касаются сугубо профессиональных инструментов, таких как опционы и низколиквидные валютные пары (денежные знаки стран СНГ, кроме гривны и тенге). Как уже говорилось выше, наличие поставочных фьючерсов зависит от спроса на их поставку. На Московской Бирже торгуются акции Сбербанка, а это ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на эту акцию с поставкой. Просто у нас, в России, нет потребностей для столь оперативной поставки золота, нефти и прочего сырья. Более того, на нашей бирже есть огромное количество “мертвых” фьючерсов, по которым вообще нет оборота (фьючерсы на медь, зерно и энергию).  Связано это с банальным спросом. Трейдеры не видят интереса в торговле такими инструментами и в свою очередь выбирают более известные им активы (доллар, индекс РТС и акции).

Кто выпускает фьючерсы

Следующий вопрос, который может возникнуть у трейдера: кто же является эмитентом, то есть выпускает фьючерсы в оборот.

С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на знакомом нам вторичном рынке, то есть на  бирже.

На срочном рынке все еще проще, но это не совсем очевидно.

Фьючерс это, по сути, контракт, который заключают две стороны сделки: покупатель и продавец. Через определенный период времени, первый обязуется купить у второго определенное количество базового продукта, будь то акции или сырье.

Таким образом, трейдеры сами и являются эмитентами фьючерсов, просто биржа стандартизирует заключаемый ими контракт и жестко следит за исполнением обязанностей – это называется клиринг.

  • Напрашивается следующий вопрос.

Если с акциями все понятно: один поставляет акции, а другой их приобретает, то, как в теории должны обстоять дела с индексами? Ведь трейдер не может передать  индекс другому трейдеру, поскольку он не материален.

В этом раскрывается еще одна тонкость фьючерса. На текущий момент по всем фьючерсам рассчитывается вариационная маржа, которая представляет собой доход или убыток трейдера, относительно той цены, по которой заключена сделка. То есть, если после сделки продажи цена стала расти, то трейдер открывший эту короткую позицию начнет терпеть убытки, а его контрагент, купивший у него этот фьючерс, наоборот будет получать прибыльную разницу.

Срочный контракт это фактически спор, предметом которого может быть что угодно. По индексам, гипотетически, продавец должен предоставить просто котировку индекса. Таким образом, можно создать фьючерс на какую угодно величину.

В США, например, торгуется фьючерс на погоду.

Предмет спора ограничен только здравым смыслом организаторов биржи.

Несут ли такие контракты какой-либо финансовый смысл?

Конечно, несут. Тот же американский погодный фьючерс зависит от количества дней в отопительном сезоне, что напрямую влияет на другие отрасли экономики.  Так или иначе, рынок продолжает выполнять одну из своих основных задач: аккумуляцию и перераспределение денежных средств. Этот фактор играет огромную роль в борьбе с инфляцией.

Что такое фьючерсы

История появления фьючерсов

Рынок фьючерсных контрактов имеет две легенды или два источника.

  • Некоторые считают, что фьючерсы произошли в бывшей столице Японии городе Осака. Тогда основным торгуемым «инструментом» был рис. Естественно, продавцы и покупатели хотели застраховать себя от ценовых колебаний и это стало причиной появления такого рода контрактов.
  • Вторая история говорит, как и большинство иных финансовых инструментов, история фьючерсов началась в XVII веке в
    Голландии
    , когда Европу захлестнула «тюльпаномания». Луковица стоила таких денег, что покупатель ее попросту не мог купить, хотя какая-то часть сбережений присутствовала. Продавец мог дождаться урожая, но никто не знал, каким он будет, почем придется продавать и как быть на случай неурожая? Так возникли отложенные договоры.

Приведем простой пример. Предположим, владелец фермерского хозяйства занимается выращиванием пшеницы. В процессе работы он вкладывает деньги в покупку удобрений, семян, а также оплачивает работу наемным работникам. Естественно, для того, чтобы продолжать, фермер должен быть уверен в том, что все его затраты окупятся. Но как получить такую уверенность если заранее не можешь знать, какими будут цены на урожай? Ведь год может выдаться урожайным и предложение пшеницы на рынке будет превышать спрос.

Рекомендованные для вас статьи:

Застраховать свои риски можно с помощью фьючерсов. Владелец хозяйства может заключить фьючерсный контракт на поставку пшеницы через 6 или через 9 месяцев по определенной цене. Тем самым, он уже сейчас будет знать, насколько окупятся его вложения.

Это самый лучший выход для страхования ценовых рисков. Конечно, это не значит, что фермер безоговорочно выигрывает от таких контрактов. Ведь возможны ситуации, когда из-за сильной засухи, год будет неурожайным и цена на пшеницу поднимется существенно выше той цены, по которой заключен контракт. В этом случае фермер не сможет поднять стоимость, так как она уже зафиксирована по договору. Но все равно это выгодно, так как в стоимость, установленную по контракту, фермер уже заложил свои расходы и определенную прибыль.

Выгодно это и для покупающей стороны. Ведь если год будет неурожайным, покупатель фьючерса в таком случае существенно сэкономит, так как спот-цена на сырье (в данном случае пшеницу) может быть существенно выше чем цена по фьючерсному контракту.

Фьючерсный контракт – это чрезвычайно значимый финансовый инструмент, которым пользуются большинство трейдеров в мире.

Переводя ситуацию на сегодняшние рельсы и беря в качестве примера сырую нефть Urals или Brent, потенциальный покупатель обращается к продавцу с просьбой продать ему баррель с поставкой через месяц. Тот соглашается, но, не зная, сколько он сможет выручить в будущем (котировки могут упасть, как в 2015-2016 годах), предлагает рассчитаться сейчас.

Современная история фьючерсов берет свое начало в Чикаго 19 века. Первым товаром, на который заключался такой контракт, стало зерно. Изначально, владельцы хозяйств привозили зерно или скот в Чикаго и продавали дилерам. При этом, цена определялась последними и не всегда была выгодна продавцу. Что касается покупателей, они сталкивались с проблемой доставки товара. В результате, покупатель и продавец стали обходиться без дилеров и заключать контракты между собой.

Какова в таком случае схема работы? Она могла быть следующей – владелец фермерского хозяйства продавал зерно купцу. Последний должен был обеспечить его хранение до тех пор, пока не станет возможной его транспортировка.

Купец, приобретавший зерно хотел застраховать себя от изменения цен (ведь хранение могло быть достаточно длительным вплоть до полугода и даже больше). Соответственно, покупатель отправлялся в Чикаго и там заключал договора с переработчиком зерна. Тем самым, купец не только заранее находил покупателя, но и обеспечивал приемлемую для себя цену на зерно.

Постепенно, такие контракты получили признание и стали пользоваться популярностью. Ведь они предлагали неоспоримые выгоды всем сторонам сделки.

К примеру, покупатель зерна (купец), мог отказаться от покупки и перепродать свое право другому.

Что касается владельца хозяйства, если его не устраивали условия сделки, он всегда мог продать свои обязательства на поставку другому фермеру.

Внимание к рынку фьючерсов проявилось и со стороны спекулянтов, которые видели свои выгоды в такой торговле. Естественно, никакое сырье их не интересовало. Основная их цель – купить дешевле для того, чтобы потом продать дороже.

Первоначально, фьючерсные контракты появлялись только на зерновые культуры. Однако уже во второй половине 20 века они стали заключаться и на живой скот. В 80-годы такие контракты стали заключаться на драгоценные металлы, а затем и на биржевые индексы.

В процессе развития фьючерсных контрактов появилось несколько проблем, которые необходимо было решить.
  • Во-первых, речь идет об определенных гарантиях того, что контракты будут исполнены. Задачу по гарантированию берет на себя биржа, на которой ведется торговля фьючерсами. Причем, здесь развитие шло в двух направлениях. На биржах создавались специальные запасы товаров и средств для исполнения обязательств.
  • С другой стороны, стала возможной перепродажа контрактов. Такая необходимость появляется в случае, если одна из сторон по фьючерсному контракту не хочет выполнять свои обязательства. Вместо отказа, она перепродает свое право по контракту третьей стороне.

Почему же фьючерсная торговля получила такое широкое распространение? Дело в том, что товары несут определенные ограничения для развития биржевой торговли. Соответственно, для их снятия необходимы контракты, которые позволят работать не с самим товаром, а лишь с правом на него. Под влиянием рыночной конъюнктуры, владельцы прав на товар могут продавать или покупать их.

На сегодняшний день, сделки на рынке фьючерсов заключаются не только на товары, но и на валюты, акции, индексы. К тому же, здесь присутствует огромное количество спекулянтов.

Рынок фьючерсов очень ликвиден. 

Как работает фьючерс

Фьючерс как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже.

При истечении фьючерсного контракта может быть несколько вариантов. Стороны остаются при своих деньгах или одна из сторон получает прибыль. Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.

Соответственно, если на момент исполнения стоимость товара снижается, прибыль получает продавец, так как он продал контракт по большей цене, а владелец получает некоторый убыток, так как биржа ему выплачивает сумму меньшую за которую он купил фьючерсный контракт.

Фьючерсы очень похожи на опционы. Однако стоит помнить, что они предоставляют не право, а именно обязанность продавца продать, а покупателя купить определенный объем товара по определенной цене в будущем. В качестве гаранта проведения сделки выступает биржа.

Технические моменты

Каждый отдельный контракт имеет свою спецификацию, основные условия контракта. Такой документ закрепляется биржей. В нем отражаются наименование, тиккер, вид контракта, объем базового актива, время обращения, сроки поставки, минимальное ценовое изменение, а также стоимость минимального ценового изменения.

Что касается расчетных фьючерсов, они имеют чисто спекулятивную природу. По истечению срока контракта никакой поставки товара не предполагается.

Именно расчетные фьючерсы доступны всем физическим лицам на биржах.

Стоимость фьючерса – это цена контракта на данный момент времени. Эта цена может меняться до наступления момента исполнения контракта. Следует отметить, что цена на фьючерс не является идентичной цене на базовый актив. Хотя она формируется исходя из цены на базовый актив. Разница между ценой фьючерса и базового актива описывается такими терминами, как контанго и бэквордация.

Стоимость фьючерса и базового актива могут отличаться (несмотря на то, что к моменту экспирации этой разницы не будет).

  • Контанго  – стоимость фьючерсного контракта до экспирации (окончания срока фьючерса) будет выше стоимости актива.
  • Бэквордация – фьючерсный контракт стоит меньше, чем базовый актив
  • Базис – это разница между стоимостью актива и фьючерса.

Базис варьируется в зависимости от того, насколько далеко дата экспирации контракта. По мере приближения к моменту исполнения, базис стремится к нулевому значению.

Торговля фьючерсами

Фьючерсы обращаются на биржах, например на бирже FORTS в России, или CBOE в Чикаго, США.

Более 5000 фьючерсов ежедневно можно покупать у известного брокера:

Торговля фьючерсами дает возможность трейдерам воспользоваться многочисленными преимуществами. К ним можно отнести, в частности:

  • доступ к большому количеству торговых инструментов, что позволяет существенно диверсифицировать свой портфель активов;
  • рынок фьючерсов пользуется очень большой популярностью – он ликвиден, и это ещё один значительный плюс;
  • при торговле фьючерсами, трейдер покупает не сам базовый актив, а лишь контракт на него по цене, которая существенно ниже стоимости базового актива. Речь идет о гарантийном обеспечении. Это своего рода залог, который взимается биржей. Его размер варьируется в пределах от двух до десяти процентов от стоимости базового актива.

Вместе с тем, стоит помнить о том, что гарантийные обязательства не являются фиксированной величиной. Их размер может варьироваться даже тогда, когда контракт уже приобретен. Очень важно следить за этим показателем, потому что если капитала на их покрытие будет не хватать, брокер может закрыть позиции, если на счете трейдера недостаточно средств.


Что такое фьючерс (примеры) и как он приносит прибыль

Самым ликвидным финансовым инструментом является фьючерс или фьючерсный контракт. С помощью него можно осуществить сделку в будущем по предварительно установленной цене. Срок завершения такого контракта называется экспирацией.

В отличие от акций, фьючерсы не выпускаются, а фактически создаются участниками биржевой торговли. Фьючерсная торговля считается очень популярной. Рассмотрим далее, чем вызвана эта популярность.

Главные цели фьючерса

Основной целью фьючерсных контрактов является хеджирование рисков. Примером является следующая ситуация. Вы являетесь обладателем крупного пакета акций определенной компании, а на фондовом рынке происходит снижение, в связи с чем необходимо избавиться от акций. Продать такой объем за сжатые сроки сложно, так как это действие может спровоцировать обвал.  Выходом из сложившейся ситуации является открытие позиции на понижение на фьючерском рынке.

Аналогичной схемой можно воспользоваться в случае неопределенности, при наличии определенных финансовых рисков, связанных с какой-либо ситуацией в стране. Вместо продажи активов открываются противоположные позиции, защищающие от потерь инвестиционный портфель. При падении фьючерса можно получить прибыль, но при этом потерять на акциях. При росте акций также можно заработать, но при этом потерять на фьючерсах. Таким образом, поддерживается status quo.

Виды фьючерсов

Существуют следующие виды фьючерсов:

  • расчетные – по таким контрактам поставка реального товара осуществляться не будет. Большая часть фьючерсов относится к этому виду. Сделка закрывается автоматически после окончания срока исполнения, а расхождение между стоимостью открытия и стоимостью закрытия будет являться или прибылью, или убытками;
  • поставочные – представляют собой поставку реального товара, которым могут являться валюта или акции.

В сущности, фьючерс – это обычный торговый инструмент, для продажи которого не нужно ждать срока исполнения – его можно продать в любой период времени. Цель многих участников биржевой торговли – получение прибыли, а не реальная поставка товара. Самыми привлекательными для трейдера являются фьючерсные контракты на индексы и акции. Крупные компании – главные игроки на рынке фьючерсов, поскольку они заинтересованы в хеджировании своих рисков.

История появления фьючерсов

Возникновение фьючерсов имеет свою историю. Существует два варианта. Один из них рассказывает о том, что фьючерсы впервые возникли в Осаке (Япония). Главным торговым инструментом в бывшей столице являлся рис. Разумеется, и продавцам, и покупателям необходима была страховка от колебаний цены, что послужило возникновению таких контрактов.

Согласно другой легенде, история появления фьючерсных контрактов началась в Голландии в 17 веке. Тогда луковица тюльпана стоила неимоверных денег. Большинству продавцов для продажи тюльпанов купить их было не под силу, несмотря на наличие определенных накоплений. Как вариант, можно было дожидаться урожая. Но не было уверенности в том, каким будет урожай и по какой цене придется продавать тюльпаны. Так появились отложенные контракты.

Фьючерсы vs. Акции

Чтобы решить, что лучше для торговли, акции или фьючерсные контракты, необходимо изучить особенности каждого инструмента. Рассмотрим пример: при покупке акций трейдер будет ежегодно получать дивиденды. Сумма их, обычно, незначительная. Кроме того, акции можно держать в течение неограниченного времени и получать ежегодные проценты.

Комиссии за операции на акциях во много раз выше, чем на фьючерсных контрактах. На фьючерсах кредитное плечо предоставляется бесплатно, в то время как на рынке акций он может достигать до 22 процентов годовых. Кроме того, на фьючерсном рынке можно играть и на повышение, и на понижение, в то время как для некоторых акций игра на понижение невозможна.

Фьючерсный контракт держать дольше определенного срока, который, как правило, составляет несколько месяцев, бессмысленно, так как его стратегия – спекулятивная. Однако фьючер дисциплинирует трейдера благодаря краткосрочному периоду игры, а также дает ему возможность осуществлять нелинейные хеджинговые и арбитражные стратегии. В этом заключаются главные особенности фьючерсных контрактов. Это необходимо знать всем, кто стремится освоить трейдинг на срочном рынке.

Спецификация

Разобравшись с тем, что такое фьючерсы, необходимо отметить, что главный документ, который регламентирует порядок торговли фьючерсами – это спецификация. В ней должны быть указаны название контракта и основной актив, обозначенный латинскими буквами, а также дата совершения сделки. В спецификации также указывается вид фьючерса – поставочный или расчетный, лот, который представляет собой количество основного актива, а также котировка за лот.

Кроме того, спецификация состоит из следующих пунктов:

  • начало и последний день обращения;
  • срок выполнения обязательств по контракту;
  • минимальный шаг стоимости фьючерсного контракта;
  • нижний и верхний лимиты, то есть цены, заявки меньше и больше которой система не принимает;
  • расчетная стоимость в период наступления последнего клиринга;
  • комиссия за осуществление сделок с фьючерсными контрактами;
  • гарантийное обеспечение – деньги, которые должны резервироваться для осуществления сделку с фьючерсом;
  • порядок исполнения контракта.

Специфика торговли

Выяснив, что значит фьючерс и в чем его отличие от других финансовых инструментов, рассмотрим специфику торговли ими. Фьючерсы в полной степени дублируют динамику основных активов, однако начало торгов происходит не раньше установленной даты, а их окончание после даты последнего обращения.

Максимально ликвидным считается контракт, самый близкий по завершению обращения. Чтобы заключить сделку с фьючерсом не нужно платить его полную стоимость.  Достаточным будет внесение гарантийного обеспечения, которое является одинаковым для обеих сторон.

Рассмотрим, как работают фьючерсы.  Торговля осуществляется с 10-00 до 23-50. Существует промежуточный клиринг, который проходит с 14-00 до 14-05, и основной клиринг, который проходит с 18-45 до 19-00. Принято считать, что на срочном рынке торговый день начинается в 19-00 и заканчивается ровно через сутки, поскольку во время основного клиринга каждый день зачисляются деньги между сторонами зависимо от изменения цены фьючерсного контракта. Если его стоимость возросла, в 19-00 покупателю перечисляется сумма расхождения, если цена понизилась, разница перечисляется продавцу. В этом заключается основная разница фьючерса и акций, поскольку в последних средства перечисляются лишь при закрытии сделки.

Кто выпускает фьючерсные контракты

Наиболее частыми вопросами, возникающими у трейдера, являются следующие: как работать с фьючерсами, кто является эмитентом и осуществляет выпуск их в оборот? Если с акциями все понятно, то на срочном рынке все еще понятнее и проще. Акции выпускает компания, которой они принадлежали первоначально. Сначала они выкупаются инвесторами, а затем происходит их обращение на бирже.

На срочном рынке заключаются сделка между покупателем и продавцом. Спустя некоторое время покупатель обязуется приобрести у продавца базовый актив в определенном объеме. Получается, что непосредственно трейдеры и являются эмитентами фьючерсных контрактов. А функция биржи в этом процессе – строгий контроль выполнения обязательств. Это и есть клиринг.

Возникает еще один вопрос. Как происходит ситуация с индексами? Если трейдер может передать акции второй стороне, то индекс не является материальным активом, поэтому не может быть передан. В этом заключается еще одна особенность фьючерсного контракта.

На сегодняшний день по всем контрактам вычисляется вариационная маржа. Она представляет собой прибыль или убыток участника фьючерсной биржи в отношении стоимости сделки. Другими словами, если по завершении сделки цена возросла, трейдер, который открыл данную позицию, получит убыток, а покупатель фьючерса извлечет прибыль в виде ценовой разницы. Предметом срочного фьючерсного контракта может являться что угодно. Предположительно, по индексам от продающей стороны необходимо лишь предоставление котировки индекса.

Преимущества

Трейдинг фьючерсными контрактами позволяет его участникам воспользоваться множеством преимуществ. Главными из них являются:

  • доступность огромного числа финансовых инструментов. Это способствует осуществлению значительной диверсификации собственного портфеля активов;
  • фьючерсный рынок достаточно популярен из-за своей высокой ликвидности, которая является одним из основных и весомых преимуществ;
  • в процессе торговли фьючерсными контрактами, участник биржевой торговли приобретает не именно базовый актив, а только контракт на него по стоимости, которая значительно меньше, чем цена самого актива.

Здесь имеется в виду гарантийное обеспечение, которое является взимаемым биржей залогом. Величина гарантийного обеспечения колеблется в диапазоне 2-10% от цены базового актива. Одновременно с этим, не следует забывать о том, что гарантийные обязательства – это величина, которая не может строго фиксироваться. Величина гарантийных обязательств может измениться даже после приобретения фьючерсного контракта.

Этот показатель необходимо тщательно контролировать, поскольку позиции могут быть  закрыты брокером, если на трейдерском счете  не будет хватать средств на их покрытие.

Часто задаваемые вопросы

Что такое фьючерс простыми словами?

Фьючерс – это торговый инструмент, с помощью которого можно совершить сделку в будущем по заранее установленной цене. Срок исполнения фьючерсного контракта называется экспирацией. Фьючерсы не выпускаются, как ценные бумаги – их создают сами трейдеры. Для их продажи не надо ожидать срока исполнения – это можно сделать в любой момент. Сделка на срочном рынке совершается между двумя сторонами: покупателем и продавцом. Через определенный промежуток времени покупатель обязуется приобрести у продавца базовый торговый инструмент в установленном объеме.

Что такое расчетный фьючерс?

Расчетный фьючерс предусматривает только денежные расчеты между покупателем и продавцом, поставка актива при этом физически не осуществляется.  То есть по завершении установленного срока продавец не совершает поставку товара, а биржевой площадкой производятся расчеты между обеими сторонами. Беспоставочный фьючерсный контракт предназначен для покупки таких базовых инструментов, как валюта или биржевой индекс.

Как работать с фьючерсами?

Торговля фьючерсами осуществляется в период времени с 10-00 до 23-50. Стоит учесть наличие промежуточного (с 14-00 до 14-05) и основного (с 18-45 до 19-00) клиринга. Как правило, начало торгового дня на срочном рынке – в 19-00, а ровно через сутки – его окончание.

Ежедневно во время основного клиринга происходит зачисление средств между продающей и покупающей сторонами, в зависимости от изменения стоимости фьючерса. Если произошел рост цены фьючерсного контракта, происходит перечисление разницы покупателю. Если произошло падение цены – сумма расхождения перечисляется продавцу.

Какие бывают фьючерсы?

Фьючерсные контракты бывают двух видов: расчетные и поставочные. В первом случае фьючерс не предусматривает осуществление реальной поставки товара. К этому виду относится большая часть контрактов. Закрытие сделки происходит автоматически, после того, как заканчивается срок исполнения контракта. Разница между ценой открытия и закрытия сделки будет считаться прибылью или убытком. Поставочные фьючерсы предусматривают реальную поставку актива, которым могут быть ценные бумаги или валюта.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Торговля фьючерсами в 2020 году

Может быть, слово «фьючерс» звучит для вас незнакомо, или же вы уже знакомы с различными фьючерсными контрактами, и, возможно, у вас есть опыт торговли фьючерсами? В любом случае эта статья может быть полезна для вас!

Из нее вы узнаете, что такое фьючерсы, какие бывают типы фьючерсных контрактов, выбирать ли торговлю фьючерсами или контрактами на разницу, как использовать стратегии торговли фьючерсами и многое другое.

Давайте начнем!

Что такое фьючерсы?

Фьючерс это соглашение о покупке или продаже актива (товара, валюты, фондового индекса, ценных бумаг) по заранее определенной цене на определенную будущую дату. Все фьючерсные контракты стандартизированы с точки зрения количества и качества, чтобы облегчить торговлю на фьючерсной бирже.

Покупатель фьючерсного контракта обязуется купить и получить базовый актив, когда истечет срок этой фьючерсной сделки. В то же время продавец фьючерсного контракта обязуется предоставить базовый актив на дату истечения срока действия контракта.

Первоначальная цель этих фьючерсных контрактов заключается в хеджировании риска изменения цены базового актива во избежание потерь от будущих неблагоприятных цен.

Все фьючерсные контракты являются производными финансовыми инструментами (деривативами), которые позволяют спекулировать на цене актива — товара, валюты, ценной бумаги или другого финансового инструмента. Торгуя производными финансовыми инструментами, инвесторы могут открывать длинные и короткие позиции, а также использовать кредитное плечо.

Торговля фьючерсами — Пример

Представьте, что производитель нефти планирует добыть 1 миллион баррелей в следующем году. Нефть будет готовf к отправке через 12 месяцев. Допустим, текущая цена на нефть составляет 50 долларов за баррель. Производитель хотел бы добывать нефть, а затем продавать ее по текущим рыночным ценам, но через 1 год.

Учитывая высокую волатильность цен на нефть, рыночная цена в то время может сильно отличаться от текущей. Если производитель считает, что цена будет выше через год, он может не выбирать цену сейчас. Но если он считает, что цена в 50 долларов будет лучше возможной цены через год, он может попытаться обеспечить для себя цену продажи, заключив фьючерсные контракты на соответствующее количество нефти.

Предположим, что годовой фьючерс на нефть оценивается в 55 долларов за баррель. Заключив фьючерсный контракт, производитель обязуется поставить 1 миллион баррелей нефти и получит цену в 55 долларов за баррель.

НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ

Фьючерсные контракты — История

Практически все фьючерсные рынки происходят от товарно-сырьевых рынков. Они были изначально созданы для фермеров, шахтеров и производителей нефти, которые хотят справиться с риском, не зная цену, которую они получат за свой продукт в будущем. Это причина зарождения всех фьючерсных рынков.

План заключался в том, чтобы продавец (фермер) и покупатель (промышленная компания) взяли на себя обязательства по обмену продукта по фиксированной цене. С тех пор торговля фьючерсами привлекла больше рынков, а также больше покупателей и продавцов.

Несмотря на то, что рынок фьючерсов — это преимущественно площадка для коммерческих и институциональных трейдеров, он также привлекает спекулянтов — людей, которые получают прибыль от выбора правильного направления рынка.

Но с появлением технологий и супер быстрых компьютеров многие трейдеры предпочитают торговать CFD (или контрактами на разницу). В этой статье мы обсудим все, что нужно знать о торговле фьючерсами, CFD, плюсах и минусах каждого продукта, рынках, на которых вы можете торговать, и о том, как разработать стратегию для использования обоих этих продуктов.

Торговля фьючерсами — Фьючерсные биржи

Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсных биржах, где вы можете найти огромное количество различных типов фьючерсов, например, товарно-сырьевые фьючерсы, валютные фьючерсы, фьючерсы на фондовые индексы и другие.

Напомним, что все фьючерсные контракты стандартизированы. Это означает, что каждый контракт имеет одинаковую спецификацию, независимо от того, кто покупает или продает. Контракты торговли фьючерсами стандартизируются с точки зрения качества, количества и сроков расчетов.

Некоторые из крупнейших фьючерсных бирж в мире находятся в Соединенных Штатах:

✔️ Чикагская товарная биржа

✔️ Чикагская торговая палата

✔️ Нью-Йоркская товарная биржа.

Подобные биржи фьючерсов существуют в Европе и других крупных финансовых центрах. Единственная разница заключается в том, что вместо того, чтобы покупать и продавать контракты в «биржевой яме», все это осуществляется электронным путем через брокера.

Любой, кто торгует нефтяными фьючерсами на Нью-Йоркской товарной бирже, знает, что контракт будет состоять из 1000 баррелей нефти West Texas Intermediate (WTI) с определенным уровнем качества.

Большинство фьючерсных контрактов предлагаются в виде пятизначных кодов. Первые два символа обозначают товар, третий — месяц, а последние два — год. Например, фьючерсы на нефть могут предлагаться как CLX20, где CL означает сырую нефть, X — ноябрь (на сайте биржи должен быть список с кодом, указывающим месяцы в письмах), а 20 означает 2020.

Брокеры и трейдеры, которые являются членами фьючерсной биржи, имеют прямой доступ к крупнейшим фьючерсным контрактам. Индивидуальные трейдеры, которые хотят заниматься торговлей фьючерсами, должны открыть реальный счет у регулируемого брокера.

Например, с Admiral Markets вы можете торговать CFD на фьючерсы на нефть, фьючерсы на золото и фьючерсы на более чем 20 крупнейших мировых фондовых индексов на платформе номер один в мире для торговли различными классами активов — MetaTrader 5. Все, что вам нужно сделать, это нажать на баннер ниже:

Торговля фьючерсами

Для чего подходят фьючерсы? Для хеджирования и спекулятивных целей. Если две стороны заключают фьючерсный контракт друг с другом, потеря одной стороны равна прибыли другой стороны, что означает, что такие транзакции квалифицируются как игра с нулевой суммой.

До сих пор мы указывали, на кого ориентированы большинство фьючерсных рынков — компании, фермеры, шахтеры, фермеры и так далее. Однако из-за часто возникающих экстремальных ценовых движений на некоторых из этих фьючерсных рынков они также привлекают спекулянтов, которые практикуют различные виды торговли фьючерсами.

Одним из таких стилей является дневная торговля фьючерсами. При этом стиле торговли трейдер спекулирует на краткосрочных ценовых движениях в течение дня.

Большинство дневных трейдеров очень активны, открывают несколько позиций в день, чтобы в итоге получить прибыль. Однако, этот метод считается довольно рискованным для начинающих трейдеров финансового рынка.

Другой стиль торговли фьючерсами — это торговля спредом. Основа этого стиля — воспользоваться изменением цены двух разных предметов. Например, трейдер фьючерсным спредом может открыть две позиции в одно и то же время на одном и том же рынке, но с разными датами, чтобы попытаться воспользоваться изменением цены.

Некоторые трейдеры могут использовать долгосрочные стратегии, но когда вы узнаете размер большинства фьючерсных контрактов, вы увидите, что они действительно предназначены для людей с очень большим капиталом. Давайте посмотрим, как торгуются эти фьючерсные контракты.

Как инвестировать в фьючерсы?

На сегодняшних фьючерсных рынках возможно открывать как длинные, так и короткие позиции. Если вы открываете длинную позицию, то вы покупаете и будете обязаны покупать конкретный актив по фиксированной цене в будущем.

Если цена базового актива выше цены фьючерсного контракта в конце контракта, вы получаете прибыль, потому что по текущей цене у вас будут более высокие обязательства. Но если цена актива упадет, вы будете в убытке.

Когда вы открываете короткую позицию, вы продаете, и в определенную будущую дату вам придется доставить актив покупателю. Если цена снизится, вы получите прибыль, так как цена будет выше текущей. Но если цена вырастет, то эта сделка будет для вас проигрышной.

В случае с фьючерсными сделками, заключенными на внебиржевом рынке, нет обязательств по оплате до завершения транзакции. Но если сделка заключена на фьючерсной бирже, ежедневные прибыли или убытки начисляются ежедневно обеим сторонам. Если убыток превышает определенный уровень, может потребоваться дополнительное покрытие этой фьючерсной сделки.

Экспирация и ролловер фьючерсов

В отличие от других финансовых инструментов, таких как акции, фьючерсные контракты истекают. Как только наступает эта дата, появляется так называемый ролловер. Это не более чем ротация контракта на более длительный срок.

Если вы не возобновите свою позицию и останетесь в текущей, вы должны знать, что она будет ликвидирована автоматически. Есть два способа сделать это:

✔️ Физическая доставка — например, если вы купили фьючерсы на нефть, после истечения срока вы можете получить необычную доставку — с бочками нефти! Их количество будет зависеть от того, сколько у вас контрактов.

✔️ Оплата наличными — это обычный способ погашения большинства фьючерсных контрактов. Представьте, что у вас есть фьючерс на DAX 30, тогда ваши контракты будут оцениваться по текущей рыночной цене, а результат будет зачислен на ваш счет.

Узнайте больше о торговле фьючерсами и производными финансовыми инструментами с помощью учебного курса Admiral Markets. Пройдите ваш учебный курс, нажав на баннер ниже!

CFD или фьючерсы?

Контракт на разницу (CFD) — это производный инструмент, позволяющий трейдеру спекулировать на росте и падении цены. Первоначально они были разработаны в Лондоне в начале 1990-х годов двумя инвестиционными банкирами в UBS Warburg.

По сути, CFD — это контракт между двумя сторонами, покупателем и продавцом. Он предусматривает, что продавец будет платить покупателю разницу между текущей стоимостью рынка и стоимостью, когда контракт закончится.

В этом случае продавец обычно является вашим брокером, в отличие от торговли фьючерсами, где вы торгуете напрямую с покупателем или продавцом товара. С CFD трейдер выплачивает разницу между ценой открытия и закрытия сделки. Несмотря на то, что торговля на CFD может показаться похожей на торговлю фьючерсами, между ними есть большие различия.

Торговля фьючерсами — Преимущества и недостатки фьючерсов и CFD

Есть много плюсов и минусов в торговле фьючерсными контрактами и контрактами на разницу, и они зависят от требований самого трейдера. Тем не менее, мы выделим некоторые из наиболее важных факторов:

Преимущества фьючерсов над CFD

✅ Полная прозрачность цены:

Все фьючерсы открыто продаются на публичных биржах, таких как Чикагская товарная биржа. Поскольку они часто покупаются и продаются институциональными инвесторами и коммерческими компаниями, цена очень точно отражает основное направление рынка.

В CFD цена рассчитывается исходя из базовых фьючерсных рынков, а затем корректируется с учетом комиссий брокера. Эти рынки могут быть как с минимальной, так и максимальной ликвидностью, но ликвидность выше на экзотических рынках, которые не торгуются так часто.

✅ Рентабельность для трейдеров высокого уровня:

Плата за фьючерсные контракты, как правило, довольно низкая на крупных рынках. Это делает их идеальными для крупных трейдеров благодаря экономии средств. Однако, как вы увидите ниже, торговля фьючерсами требует гораздо больше стартового капитала, чем CFD.

Недостатки фьючерсов по сравнению с CFD

Огромные размеры контрактов:

Когда вы торгуете товарными и финансовыми фьючерсами, вы покупаете определенное количество актива. Эти количества стандартизированы.

Например, золото торгуется в размере 100 унций за контракт, при этом каждый пункт эквивалентен 100 долларам. Это означает, что если вы купили только один контракт (по самой выгодной цене на фьючерсном рынке), то движение в десять долларов означало бы, что вы потеряете 1000 долларов США.

Золото нестабильно, и его цена может колебаться более чем на 10 долларов в день. В торговле CFD вы можете настроить размер вашего контракта в соответствии с вашей стратегией управления рисками.

Срок экспирации:

Все фьючерсные контракты имеют срок годности или экспирации. Это означает, что стоимость контракта уменьшается по мере приближения к дате истечения срока действия. Это также означает, что если вы хотите остаться в сделке дольше, это может оказаться невозможным.

У CFD нет срока действия, что дает трейдеру больше гибкости для выхода из своей позиции, когда он решит.

Доступ к меньшему количеству рынков. Несмотря на широкий спектр фьючерсных рынков, это ничто по сравнению с объемом рынков, доступных для торговли CFD.

В таблице ниже вы можете найти самые важные различия между торговлей фьючерсами и торговлей CFD.

Торговля фьючерсами

Торговля CFD

Даты истечения срока действия (ежемесячно, ежеквартально)

Как правило, нет дат истечения срока действия контракта

Торгуется на бирже (CBOT, CME, NYMEX)

Торгуется через контрагента (ваш брокер)

Отсутствие права собственности

Отсутствие права собственности

Возможность длинных и коротких позиций

Возможность длинных и коротких позиций

Возможность маржинальной торговли (с использованием заемных средств)

Возможность маржинальной торговли (с использованием заемных средств)

Меньше доступных рынков, чем CFD

Возможность торговать 3000+ инструментами

Торговля фьючерсами или CFD?

При торговле на фьючерсных рынках первыми контрактами, с которыми вы, вероятно, столкнетесь, являются фьючерсы на нефть и золото, а также другие товарно-сырьевые фьючерсы.

Однако в настоящее время трейдеры могут торговать валютными фьючерсами, индексными фьючерсами, фьючерсами на биткоин и опционами на фьючерсные контракты.

Есть некоторые рынки, которые просто не торгуются через фьючерсы. Например, акции торгуются на фондовых рынках, но могут также торговаться и через CFD. На рынках валютных фьючерсов вы можете найти только основные валюты, в то время как в случае с CFD у вас есть доступ к огромному разнообразию мировых валют.

Конечно, чем больше рынков вы используете в торговле, тем больше информации вам нужно иметь в виду, например, часы торгов различными фьючерсными контрактами. Все фьючерсные рынки, доступные для торговли, имеют разное время открытия и закрытия (хотя некоторые из них совпадают). Кроме того, некоторые закрываются на час в середине дня, причем это время является разным для каждого рынка.

Например, часы торгов фьючерсами на золото CME Globex Exchange с 23:00 в воскресенье до 22:45 в пятницу. Видно, что у них 45-минутный перерыв каждый день. В то же время печально известные фьючерсы на биткоины торгуются с 23:00 в воскресенье до 22:00 в пятницу.

Торговля фьючерсами и CFD — Стоимость за пункт

Фьючерсные контракты похожи на контракты на разницу с точки зрения отчетности о ценах и процесса анализа. Процесс принятия решений также похож.

Однако значение фьючерса на DAX 30 на 1 балл будет значительно выше, чем CFD на DAX 30.

В настоящее время в Admiral Markets стоимость 1 пункта для CFD на DAX 30 составляет 1 евро, а минимальный размер контракта — 0,10 евро. Разница значительна, если мы сравниваем ее со стоимостью 1 пункта в фьючерсных контрактах на DAX 30, где это значение составляет 25 евро.

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5 с приложением MT5SE, DAX 30, дневной таймфрейм. Графики финансовых инструментов в этой статье приведены только в иллюстративных целях и не являются торговой рекомендацией или предложением купить или продать финансовый инструмент, предлагаемый Admiral Markets (CFD, ETF и так далее). Обратите внимание, что прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Торговля фьючерсами — Торговые стратегии

Торговля фьючерсами мало чем отличается от торговли на других финансовых рынках. Конечно, вам нужно хорошо знать время торговли, управление рисками и размер контракта. Однако процесс создания стратегии для торговли фьючерсами аналогичен. Вот некоторые ключевые факторы, которые следует учитывать при создании стратегии торговли фьючерсами.

Какой стиль торговли подходит именно вам? Есть множество стилей на выбор. Будет ли это дневная торговля фьючерсами? Или вы сфокусируетесь на торговле спредами или фьючерсными опционами? Составление четкого плана имеет важное значение для создания прочной основы, с которой можно начинать работать.

Какими фьючерсными рынками торговать? Будете ли вы торговать нефтяными фьючерсами или фьючерсами на биткойны? Или, может быть, вы нацелены на фьючерсные контракты на золото или товарные фьючерсы? Вы должны помнить, что каждый фьючерс имеет разный размер контракта и минимальный капитал для торговли. У трейдеров с меньшим капиталом могут возникнуть проблемы с поиском подходящих фьючерсных рынков.

Какую стратегию торговли фьючерсами использовать? Ваша стратегия торговли фьючерсами помогает вам определить параметры входа и выхода в сделке. Вы можете использовать торговые индикаторы или ценовые паттерны, которые могут помочь вам принимать решения. Основой является разумное использование доступных инструментов, чтобы вы могли начать строить прочную основу, которая будет способствовать дальнейшему успеху.

В дополнение к поиску правильного стиля, рынков и торговой стратегии с фьючерсами, важным фактором является поиск наиболее подходящей платформы для торговли фьючерсами.

Существует множество платформ для торговли на фьючерсных рынках, но может быть полезно использовать платформу, которая также предлагает множество инструментов, таких как CFD, валюты, индексы, товары, акции и ETF. Объединение нескольких инструментов может быть полезным в долгосрочной перспективе, в зависимости от результатов вашей торговли.

Начните торговать фьючерсами и контрактами на разницу или другими финансовыми инструментами на платформе номер 1 в мире для торговли различными активами — MetaTrader 5. Скачайте MetaTrader 5 совершенно бесплатно, нажав на баннер ниже!

Торговля фьючерсами — Примеры

Для некоторых трейдеров ведущим фактором может быть способность реализовывать множество идей на разных рынках.

Например, давайте посмотрим на дневной график финансовых фьючерсов на 10-летние облигации США, которыми можно торговать на платформе MetaTrader 5 от Admiral Markets.

Давайте сначала посмотрим на график мартовских фьючерсов на 10-летние облигации США за последние 12 месяцев:

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5, # USTnote_H0 CFD, дневной таймфрейм. Диапазон данных 17 января 2019 года — 20 февраля 2020 года. Доступ осуществлен 20 февраля 2020 года. Обратите внимание, что прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Давайте теперь перейдем к меньшим таймфреймам.

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5, # USTnote_H0 CFD, часовой таймфрейм. Диапазон данных 4 февраля 2020 г. — 20 февраля 2020 г. Доступ осуществлен 20 февраля 2020 года в 13:55. Обратите внимание, что прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Первое, на что вы обратите внимание — это имя символа — USTNote_H0. Оно означает, что мы рассматриваем казначейские облигации США в «месяце Н» 2020 года.

Если мы посмотрим на коды Чикагской товарной биржи, то увидим, что месяц Н — это март. Это означает, что срок действия этого контракта истекает в марте. Но когда он истекает на самом деле?

Простой способ проверить это — щелкнуть правой кнопкой мыши по инструменту в окне статуса рынка Admiral Markets MT5 и выбрать «Подробнее». Затем на вашем графике откроется следующее окно:

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5. Изображения финансовых инструментов, представленные в этой статье, приведены исключительно в иллюстративных целях и не являются торговым советом или предложением купить или продать финансовый инструмент, предлагаемый Admiral Markets (CFD, ETF и так далее). Обратите внимание, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.

Как вы видите, дата последней сделки — 2020.28.02. Итак, вы понимаете, что это мартовский контракт на 10-летние облигации США. Теперь давайте вернемся к графику фьючерсов, чтобы узнать, чему еще мы можем научиться.

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5, # USTnote_H0 CFD, часовой таймфрейм. Диапазон данных 12 февраля 2020 г. — 20 февраля 2020 г. Доступ осуществлен 20 февраля 2020 года. Обратите внимание, что прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

В период после 17 января вы заметите, что цена американских облигаций торгуется на 200-часовой скользящей средней (красная волнистая линия). Этот индикатор полезен, потому что с его помощью вы можете легко определить направление тренда. Как только рынок движется выше этой скользящей средней, направление цены направлено вверх.

В данной ситуации трейдеры будут пытаться торговать в направлении нисходящего тренда и открывать короткие позиции. Они также могут использовать паттерны разворота или другие торговые индикаторы, которые помогут им в планировании сделок.

Давайте посмотрим на примере:

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5, # USTnote_H0 CFD, часовой таймфрейм. Диапазон данных 12 февраля 2020 г. — 20 февраля 2020 г. Доступ осуществлен 20 февраля 2020 года в 13:55. Обратите внимание, что прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Желтые эллипсы являются примером разворота 200-часовой скользящей средней через бычий бар. Некоторые трейдеры используют эти бары для торговли и могут входить в рынок, когда максимальный уровень бара пробит, а стоп-лосс расположен чуть ниже дна бара.

Во втором случае цена входа составляет 131,00, со стоп-лоссом 130,90 и размером сделки 10 лотов, что приведет к потере 100 USD. Если трейдер сохранил свою сделку и закрыл бы ее 20 февраля (примерно через 2 недели), прибыль составила бы приблизительно 330 долларов США, что составляет коэффициент риска 1: 3. Это именно то соотношение, к которому стремятся многие трейдеры.

Однако, скажем, трейдер хотел воспользоваться этим движением, но не хотел увеличивать свой риск на этом рынке. Что ж, трейдер может проверить обратную корреляцию облигаций США с валютной парой USD/JPY.

Когда один рынок поднимается, другой идет вниз, но не всегда. Для диверсификации риска торговли было бы полезно иметь доступ и к другим рынкам.

Торговля фьючерсами на нефть

Мы упоминали популярные нефтяные фьючерсы несколько раз в статье выше. Вы уже узнали, что символ США по фьючерсам на сырую нефть WTI начинается с CL, за которым следует буква, обозначающая месяц истечения, и две цифры, обозначающие год.

Размер контрактов обычно составляет 1000 баррелей. Эти фьючерсные контракты обычно истекают каждый месяц, в отличие от обычных квартальных фьючерсов.

Торговля фьючерсами на золото

Большинство фьючерсов на золото, торгуемых на американских биржах, имеют символ GC, который является ведущим мировым эталоном фьючерсов на золото. Контракты составляют 100 тройских унций драгоценного металла и очень часто используются для диверсификации портфеля и управления рисками с помощью активов-убежищ, таких как золото.

В большинстве случаев срок действия фьючерсов на золото составляет 1 месяц, а наиболее торгуемыми являются фьючерсы на февраль, апрель, июнь и октябрь.

Торговля фьючерсами и CFD — Как начать?

Начать торговлю фьючерсами или CFD очень просто. Вам нужно сделать всего три простых шага:

➡️ Откройте счет для торговли фьючерсами или CFD.

➡️ Скачайте торговую платформу .

➡️ Откройте новый ордер и совершите свою первую сделку.

Подробнее о том, как открыть реальный счет, можно узнать из короткого видео ниже:

Фьючерсные контракты — Заключение

Самые старые фьючерсные рынки датируются 19 веком, но фьючерсы по-прежнему остаются одним из самых популярных производных финансовых инструментов. Их можно использовать как для хеджирования, так и для спекуляций, а также для открытия длинных и коротких позиций по различным финансовым инструментам, таким как золото, нефть, валюты, индексы, облигации и так далее.

Все фьючерсные контракты стандартизированы, что означает, что все фьючерсы имеют одинаковые спецификации по количеству и качеству, независимо от того, кто их покупает, а кто продает.

Но другой производный инструмент, контракты на разницу (CFD), имеет свои преимущества (а также и некоторые недостатки) по сравнению с фьючерсами. Плата за своп и более слабые нормативы являются одними из недостатков контрактов на разницу.

С Admiral Markets вы можете торговать CFD на фьючерсы на нефть, фьючерсы на золото, фьючерсы на основные фондовые индексы и так далее.

Об Admiral Markets

Мы являемся брокером с глобальным присутствием и регулируемся различными финансовыми организациями. Мы предоставляем доступ к более чем 8 000 финансовых инструментов, таким как Forex и CFD на акции, индексы, облигации, товары, ETF и криптовалюты, а также предоставляем возможность инвестирования в реальные акции и ETF.

С Admiral Markets вы можете бесплатно использовать самые инновационные торговые платформы, такие как MetaTrader 4 и MetaTrader 5, а также эксклюзивный плагин MetaTrader Supreme Edition.

Скачайте MetaTrader Supreme Edition совершенно бесплатно, нажав на баннер ниже!

Продолжайте свое обучение на Форекс

О нас: Admiral Markets

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АНАЛИТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛАХ:

Ниже приведена дополнительная информация, касающаяся аналитики, мнений, прогнозов или другой подобной информации (далее «Аналитика»), опубликованной на веб-сайте Admiral Markets. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратите особое внимание на следующее:

1. Вы имеете дело с маркетинговой коммуникацией. Аналитика публикуется только в ознакомительных целях и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация. Он не был подготовлен в соответствии с правовыми требованиями, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и что он не попадает под действие каких-либо запретов на проведение операций перед распространением инвестиционных исследований.

2. Каждое инвестиционное решение принимается каждым клиентом самостоятельно, и Admiral Markets не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, возникшие в результате такого решения, независимо от того, полагался ли клиент в ходе принятия решения на представленную в Аналитике информацию или нет.

3. В целях защиты интересов наших клиентов и объективности Аналитики Admiral Markets установил соответствующие внутренние процедуры для предотвращения и управления конфликтами интересов.

4. Аналитика готовится аналитиком Борисом Петровым (далее «Автор») на основе личного опыта и суждений Автора.

5. Несмотря на все предпринятые разумные меры, призванные обеспечить надежность, а также корректность, доступность и своевременность Аналитики, Admiral Markets не гарантирует точности или полноты содержащейся в ней информации.

6. Содержащаяся в Публикации Аналитика о доходности финансовых инструментов за прошлые периоды, или об их смоделированной доходности, не является со стороны Admiral Markets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на доходность данных финансовых инструментов в последующие периоды. Стоимость финансового инструмента может, как расти, так и снижаться, поэтому сохранение стоимости активов не гарантируется.

7. Торговля с использованием кредитного плеча (включая CFD), является спекулятивной по природе и может принести как прибыль, так и убытки. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете связанные с торговлей риски.

Опционы и фьючерсы — в чём разница

Два похожих контракта на биржевом рынке — это опционы и фьючерсы. Разберёмся в их общих чертах и принципиальном различии.

Что общего

Оба контракта:
• могут быть на покупку и на продажу базового актива (ценные бумаги, курс валют, индексы, нефть, алюминий, сахар, пшено и др.),
• предполагают 2 сделки — в настоящем и в будущем времени,
• имеют спецификацию (определенные характеристики контракта),
• имеют ограниченный срок действия,
• применяются участниками с целью заработать (игра на повышение и понижение цены) или хеджировать свои риски в случае ценовых колебаний на рынке.

В чём разница

Фьючерсы — это про обязательства обеих сторон. Опционы — это обязательства одной стороны и право другой. Рассмотрим примеры обоих контрактов.

Пример фьючерса

Фьючерсный контракт предполагает взаимные обязательства: продавец обязан продать, а покупатель — купить выбранный актив по заранее согласованной цене. Предположим, что Михаил прогнозирует рост цены на акции компании Х. А держатель этих акций — Ольга — считает, что цена будет снижаться. Они могут заключить фьючерсный контракт: Ольга обязуется продать, а Михаил купить акции компании Х по той цене, которая действует в день сделки. А сама купля-продажа произойдет, например, через месяц. Чьи прогнозы через месяц сбудутся, тот и останется в плюсе. Если акции действительно подорожают, Ольге всё равно придется продать их по старой (теперь уже низкой) цене. Михаил выгодно их купит, перепродаст по высокой цене и заработает на этом. Что бы ни случилось с ценой, оба участника фьючерсного контракта обязаны исполнить свои обязательства. Чем сильнее изменится цена актива к концу срока фьючерса (когда наступает день купли-продажи актива), тем выше доход одного участника и сильнее убытки другого.

Пример опциона

Тоже действует заранее согласованная цена и срок. Но опцион неравный контракт. Обязательство несёт лишь одна сторона — продавец опциона. А покупатель опциона имеет право исполнить или не исполнить контракт. Предположим, что Тимофей купил опцион на покупку 1 тонны пшеницы (актив) через 6 месяцев (Тимофей мог купить опцион на продажу пшеницы и тоже имел бы статус покупателя опциона). А Дмитрий выступает в роли продавца опциона на продажу и через 6 месяцев обязуется продать 1 тонну пшеницы Тимофею по цене, которая фиксируется в день сделки. Если через 6 месяцев цена на пшеницу упала, и Тимофею стало невыгодно выкупать по старой высокой цене, то он имеет право отказаться от сделки. Но если Тимофея всё устраивает и он решает купить пшеницу, то продавец Дмитрий не вправе ему отказать: он обязан продать актив по всем условиям контракта. Неравные права — суть опциона и главное отличие от фьючерса.

Выгода для продавца опциона — премия

Может показаться, что выступать продавцом опциона невыгодно, ведь покупатель по своему усмотрению может отказаться от сделки. Поэтому существует премия опциона — сумма денег, которую покупатель опциона переводит продавцу. Это как бы награда за сделку. Продавец получает и оставляет у себя эти деньги при любом исходе: свершится сделка или нет. Сумма премии вычисляется на основе текущей стоимости актива и его характеристик. Информация об актуальной величине премии доступна во время торгов.

Котировка

Величина премии конкретного опциона непостоянна и меняется в течение дня. Её среднее дневное значение называется котировкой опциона. Её формирует и публикует расчётная палата биржи. По котировкам участники торгов видят, какие опционы более востребованы, а какие нет.

Где и как торговать

Российские трейдеры торгуют биржевыми опционами и фьючерсами в основном на Срочном рынке Московской биржи. Чтобы попасть на биржу и научиться грамотно торговать, обращайтесь за брокерскими услугами в банк «ЦентроКредит».

Валютные фьючерсы – Академия трейдинга MasterForex-V

Работа на рынке фьючерсов во много схожа с внутридневным forex-трейдингом. При анализе рыночной ситуации применяются те же инструменты, опираются на технический, либо на фундаментальный анализ, используют лимитные ордера, анализируют графики, учитывают важные экономические новости. При желании трейдер, ориентирующийся на рынке форекс в любой момент может расширить свой арсенал и перейти к работе на рынке фьючерсов, однако необходимо учитывать различия между этими торговыми площадками.

 

Содержание

 

Различия фьючерсного и forex рынка.

 

  • Рынок forex, представляет собой внебиржевой межбанковский рынок, участники которого, в большинстве своем, это крупные банки, фонды, различные финансовые структуры с крупной капитализацией.
  • Рынок фьючерсных контрактов, это централизованный «прозрачный» рынок, с совершенной клиринговой системой сделок, где все операции клиентов осуществляются на реальной бирже. Например, если участник рынка покупает фьючерсный контракт по какому-то инструменту, и при этом курс снижается, то он несет убытки, а это означает, что другой клиент, продавший ему этот фьючерс, получит такую же прибыль. Важным моментом является то, что ни биржа, ни предоставляющий услуги брокер не смогут заработать на проигрыше клиента, поскольку при такой системе, это невозможно в принципе.
  • Еще одним отличием фьючерсного рынка от forex является отсутствие фиксированного спреда, вместо него на фьючерсах применяется разница между ценой аск и бид, которая формируется самими участниками, в зависимости от количества их ордеров. На фьючерсах с высокой ликвидностью эта разница обычно невелика, и составляет не более 1 пипса. Комиссионные брокер формируется для каждого клиента индивидуально, их величина зависит непосредственно от количества сделок — при небольшом их количестве комиссия, как правило, эквивалентна спреду по соответствующей валютной паре на forex, при большом количестве сделок – существенно ниже.
  • На forex невозможно увидеть реальных объемов сделок, которые, в итоге, движут цену, потому что forex — это, как уже отмечалось, внебиржевой рынок, а, следовательно, не имеет всеобщей площадки, которая бы интегрировала и давала трейдерам информацию по объемам совершенных сделок. Фьючерсный рынок — это физическая торговая площадка: Чикагская Товарная Биржа СМЕ (Chicago Mercantile Exchange), с жестким регламентом проведения торгов и информацией по объемам в реальном времени, которую можно непосредственно отслеживать.

Фьючерсы и определение фьючерсного контракта.

Работа на рынке фьючерсов является одним из видов финансового инвестирования, которое включает в себя возможность спекуляции на изменениях цены товара.

Что представляет собой товар? С товарами мы ежедневно сталкиваемся в нашей жизни, это то, что нас окружает, к примеру

  • зерно, из которого пекут хлеб
  • древесина, которая после переработки превратится в мебель
  • золото, которое в руках мастеров станет изящными украшениями, из которого выплавляются украшения
  • хлопок, служащий основой для тканей.
  • сталь, которая подарит жизнь новым станкам и машинам и нефть, которая заставит автомобили двигаться
  • валюта, с помощью которой можно приобрести все эти вещи.

Эти и многие другие товары каждый день приобретают и продают миллионы трейдеров во всем мире. Их цель — получить прибыль, купив товар дешевле и потом продав его дороже. Торговля фьючерсными контрактами ведется со спекулятивными целями, другими словами, после того как трейдер приобретет фьючерс, едва ли в его планы входит реальная покупка указанного в нем товара.

Абсолютно все фьючерсные контракты подчинены единым стандартам, которые выработаны биржей, она же определяет количество и качество обозначенных товаров. Для примера: 1 контракт на Свиные Туши (РВ) предполагает поставку 40 тыс. фунтов Свиных Туш определенного размера; 1 контракт на золото (GС) подразумевает поставку 100 тройских унций золотого металла, проба которого не ниже 995; 1 контракт на сырую нефть оговаривает поставку 1 тыс. баррелей сырой нефти соответствующего качества, валютный фьючерс — это поставка 1 лота базовой валюты.

Что представляет собой фьючерсный контракт?

Со стороны звучит как нечто незыблемое и обязательное для исполнения, но на практике это несколько иначе. Термин фьючерс образовано от английского слова future (будущее) и означает, то, что заключен договор (контракт) на поставку определенного товара, только не сейчас, а в будущем.

Во фьючерсном контракте обязательно указывается дата его исполнения (истечения), до наступления этой даты можно либо освободиться от принятых обязательств, продав (если изначально была соответствующая покупка), либо приобрести (в случае первоначальной продажи) фьючерс. Трейдеры, использующие внутридневные стратегии часто владеют контрактами от нескольких часов до нескольких минут.

Валютные фьючерсы представляют собой производные инструмент от соответствующих валют, также торгуются контрактами и у них есть дата истечения. Исходя из этого, контракт можно условно рассматривать как временной отрезок протяженностью в три месяца (один квартал). В году, соответственно, всего торгуются 4 контракта, при этом каждый имеет свое обозначение:

  • сентябрьский контракт: с 15 июня — по15 сентября U
  • декабрьский контракт : с 15 сентября — по 15 декабря Z
  • мартовский контракт : с 15 декабря — по 15 марта H
  • июньский контракт: с 15 марта — по 15июня M

Названия валютных фьючерсов, применяемые в различных терминалах

 

пример обозначения фьючерса на декабрьском контракте: 6EZ1 евро, 6BZ1 фунт и т.д.

Делая краткий вывод, необходимо отметить, что фьючерс отличается от соответствующей валютной пары наименованием тиккера, торговой площадкой и датой окончания контракта. При этом несомненным преимуществом является возможность анализа реальных объемов, поступающих непосредственно с «пола» биржи. Во всем остальном графики валютных фьючерсов аналогичны графикам валютных пар, поскольку фьючерс есть производный инструмент от базовой валюты.

пример:

 

пара EUR/USD график м15

фьючерс Евро 6EZ1 график м15

 

Что можно дополнительно прочитать о фьючерсах?

 В вики wiki Masterforex-V  вы найдете 

  1. Что такое Фьючерс простыми словами о сложном от Masterforex-V — основной материал о  товарных  и  фондовых фьючерсах для новичков и опытных трейдеров и инвесторов форекс и биржи.
  2. Что такое CFD фьючерсов и какие преимущества и недостатки они имеют по отношению к самим фьючерсам биржи (в т.ч. фьючерсам на акции, облигации, ценные бумаги, деривативы, фондовые (биржевые) индексы и т.д.
  3. CFD-брокеры: рейтинг и отзывы Masterforex-V — полное досье на почти 200 CFD брокеров практически всех фьючерсов биржи (нефти Brent, природного газа,  золота,  биодизеля, платины, сои,  серебра, меди, бензина,  пшеницы, никеля, лития и т.д.). Сравнение торговых условий брокеров,  лицензий от финансовых регуляторов, кредитное плечо для торговли у брокеров и др.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

 

 

Валютный фьючерс — Энциклопедия по экономике

С 70-х годов с переходом к плавающим валютным курсам получили развитие валютные фьючерсы. Это соглашение, которое означает обязательство (а не право выбора в отличие от опциона) на продажу или покупку стандартного количества определенной валюты на определенную дату (в будущем) по курсу, заранее установленному при заключении сделки. В стандартных контрактах регламентируются все условия сумма, срок, гарантийный депозит, метод расчета.  [c.363]

Таким образом, покупатель валютного фьючерса берет обязательство купить, а продавец — продать партию валюты в определенный срок по курсу, оговоренному при заключении сделки. Тип контракта определяется объемом партии валюты и месяцем исполнения сделки. Для фьючерсных сделок характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцами и покупателями своих обязательств.  [c.364]

Продавец валютного фьючерса выигрывает, если при наступлении срока сделки продает дороже (С) котировочного курса (Ст) на день ее исполнения, и терпит убытки, если курс дня заключения сделки ниже курса дня ее исполнения. По каждой открытой сделке, даже если ее участник не совершал операции на текущем рабочем сеансе, начисляется маржа  [c.364]

Валютные фьючерсы сходны с форвардными сделками на межбанковском рынке, но имеют различия (табл. 8.6).  [c.364]

Один из способов страхования валютного риска — форвардные сделки с валютой платежа. Например, экспортер, продавая товары на определенную валюту, одновременно заключает валютную сделку на срок, реализуя будущую валютную выручку. Импортер, напротив, прибегает к форвардной сделке для заблаговременного приобретения валюты платежа, если ожидается повышение ее курса к моменту платежа по контракту. С 70-х годов для страхования валютного риска применяются валютные фьючерсы — торговля стандартными контрактами Для защиты банковского портфеля ценных бумаг, приносящих фиксированные доходы, применяются процентные фьючерсы. Использование срочных валютных сделок и операций своп для страхования валютного риска отчасти связано с государственным контролем за состоянием балансов банков, так как эти операции учитываются на внебалансовых счетах.  [c.409]

Организация торговли валютными фьючерсами в рублях на Чикагской товарной бирже (с апреля 1996 г.) при поддержке ММВБ используется для страхования валютных рисков иностранных инвесторов в России, что важно для повышения их доверия к стране. Тем самым у ММВБ появился конкурент, так как нерезиденты предпочитают хеджировать свои валютные риски за рубежом, а не в России при равных условиях фьючерсной сделки.  [c.415]

Чем отличаются валютные фьючерсы от форвардных операций  [c.424]

В валютных фьючерсах — контракты на куплю-продажу валюты в будущем — также используется фиксированная в момент его заключения цена валюты.  [c.643]

Портфельные инвестиции охватывают инструменты денежного рынка, являющиеся краткосрочными ценными бумагами, обращающимися на финансовых рынках (включая краткосрочные облигации и векселя), а также финансовые производные, примером которых являются опционы и валютные фьючерсы, которые уже появились несколько лет назад на российском финансовом рынке.  [c.703]

Пример валютные фьючерсы. Предположим, вы решили купить одногодичный фьючерсный контракт в швейцарских франках, вместо того чтобы покупать франки за наличные. Так как франки вам не поступят в течение года, вы получаете проценты на ваши доллары за этот год. С другой стороны, вы упускаете возможность заработать годовые проценты на франки. Потеря процентов имеет такое же значение, как и потеря дивидендов по контракту на фондовые индексы. Таким образом, если г — процентная ставка, то  [c.699]

См. главу 25, в которой обсуждается разница между фьючерсными и форвардными контрактами, и таблицу 25-1, где приводится список валютных фьючерсов. В главе 25 также рассматриваются свопы, являющиеся неотъемлемой частью форвардных контрактов.  [c.951]

Фирмы и индивиды также участвуют в торговле валютными фьючерсами в определенных местах, например на крупнейшем рынке валютных фьючерсов — Международном валютном рынке при Чикагской товарной бирже. Обычно такие рынки регулируются государством. Форвардные же контракты свободно обращаются, часто заключаются на менее распространенные валюты, получают широкое распространение во многих регионах и обычно менее подвержены государственному надзору.  [c.759]

Вышеприведенный пример был упрощенным, поскольку в нем показана только одна сделка хеджирования путем заключения валютного свопа. На практике индивиды имеют дело с рисками, возникающими вследствие несоответствия сроков погашения активов и обязательств. Поэтому опытные участники торговли на международных рынках должны использовать все разнообразие финансовых инструментов, им доступных, включая валютные фьючерсы и опционы, для хеджирования валютных рисков.  [c.761]

Основной формой уменьшения валютного риска (хеджирования) является заключение форвардных контрактов на валюту, приобретение валютных фьючерсов и опционов.  [c.166]

Торговля валютой является обычно децентрализованной, за исключением валютных фьючерсов и опционов. Существенный рост объема валютной торговли произошел после того как было разрешено устанавливать плавающий курс валют относительно друг друга. Если дневной оборот на валютном рынке в 1977 г. составлял 5 млрд. долларов США, то к 1987 г. он вырос до 600 млрд., а в сентябре 1992 г. достиг отметки в 1 триллион и стабилизировался к 2000 г. на уровне около 1,5 триллионов долларов. Этот значительный рост обусловлен основными факторами, рассмотренными ниже.  [c.14]

Рынок валютных фьючерсов  [c.31]

Рынок валютных фьючерсов является особым видом необратимых форвардных сделок (см. раздел 3.2.), сектор которых занимает небольшую часть Форекса (см. рис. З.1.). В основу фьючерсов положены обменные сделки (см. раздел 3.1.) и в силу этого фьючерсный контракт является вторичным инструментом. Его особенностями являются фиксированные сроки выполнения и объем сделки. Если, как правило, необратимая форвардная сделка — т.е. сделка со сроком выполнения большим, чем срок на РНВ, — выполняется в любой день, торговый в обеих странах, стандартный объем валютных фьючерсов может быть реализован только в третью среду марта, июня, сентября и декабря.  [c.31]

Главная сила технического анализа заключается его гибкость в отношении исходных инструментов, рынков и промежутков времени. Трейдер, интересующийся несколькими валютами, но специализирующийся по какой-то одной, может легко использовать те же самые технические навыки, чтобы торговать любой другой валютой. Трейдер, являющийся специалистом на спот-рынке, может легко осуществлять сделки с валютными фьючерсами, поскольку те же самые технические приемы можно применять снова и снова, независимо от вида рынка. То же самое справедливо применительно к разным участникам рынка, которые обладают разными торговыми стилями, намерениями и располагают разным временем.  [c.51]

Очевидным достоинством гистограммы является возможность видеть на ней все цены в течение данной единицы времени. Наиболее популярной из них является однодневная гистограмма, за ней следует недельная. Можно выбрать и любые другие временные промежутки. Другим достоинством гистограммы является то, что на них, в отличие от линейных, отображаются окна , которые имеются, в частности, в ценах рынка валютных фьючерсов. Хотя рынок валютных фьючерсов работает круглосуточно, физически он открыт на протяжении около одной трети торгового дня (так, Чикагская биржа открыта для торгов с 7 20 утра до 2 ч. дня Центральному времени). Между ценами двух торговых дней могут образовываться окна . Возможно поэтому гистограмма является самой популярной среди трейдеров на рынке фьючерсов.  [c.57]

Фьючерсы на золото появились в 1974, а фьючерсы на нефть — в 1983 году. Валютные фьючерсы были введены в 1972 году. Только по мере их возникновения стало возможным изучать взаимодействие данных рынков. Фьючерсные контракты на казначейские облигации, казначейские векселя и евродоллар появились в конце семидесятых. А рынки фьючерсов на индексы акций, индекс доллара США и индекс RB — лишь в восьмидесятых. Если учитывать важную роль каждого из этих рынков в системе межрыночных связей, несложно понять невозможность полноценного межрыночного анализа до 1970 года. В большинстве случаев необходимые данные отсутствуют или носят случайный и разрозненный характер.  [c.278]

Предшественниками валютных фьючерсов явились фьючерсные товарные контракты, начиная с периода меркантилизма, с целью защиты от колебаний цен. В XVII в. они практиковались на рынке луковиц тюльпанов, с середины XIX в. — на рынках пшеницы. В конце XIX — начале XX в. для этих целей были созданы биржи в Лондоне, Чикаго. В 1865 г. Чикагская товарная биржа ввела торговлю фьючерсными контрактами по торговле зерном. После второй мировой войны стандартные типовые соглашения были введены на другие товары (медь, алюминий, свинец и т. д.), ценные бумаги, валюты.  [c.363]

Следовательно, участники открывают валютные позиции. Депозит возвращается после исполнения обязательств либо при заключении противоположной сделки (контрсделки), что означает закрытие позиции. Количество открытых позиций каждого участника валютного фьючерса равно абсолютной величине разности между числом проданных и купленных им контрактов.  [c.364]

Аналогично иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвестиции, путем продажи ее на определенный срок с целью предохранения своих активов от потерь. На рынке валютных фьючерсов хеджер — покупатель фьючерсного контракта получа-  [c.414]

Рынок деривативов тесно связан с валютным рынком, и прежде всего на основе обмена одной валюты на другую или ценных бумаг в одной валюте на другие. Объем рынка деривативов за последние годы (1986—1997 гг.) значительно вырос по статистике биржевой торговли в 19 раз (с 618,8 млрд долл. до 12,2 трлн долл. в год), количество опционов, торгуемых на биржах, достигло 1,2 млрд контрактов [Михайлов, с. 88], а с учетом небиржевых торговых систем —50 трлн долл. [Булатов, с. 197]. Основная часть этого рынка приходится на валютные фьючерсы и свопы, преимущественно краткосрочные.  [c.523]

Однако и это не является исчерпывающим объяснением. Например, фирма долгое время могла защитить себя от изменений валютных курсов, заранее покупая или продавая валюту через банк. Так почему же возникла необходимость в валютных фьючерсах Ответ заключается в том, что многие из этих новых финансовых инструментов являются низкозатратными способами массового предоставления особых услуг. Низкие издержки производства отражают совершенствование телекоммуникационной связи и компьютеризации, которые делают возможным снижение цен и исполнение требований клиента в любой точке мира.  [c.349]

Фьючерсный валютный контракт схож с форвардным контрактом в том, что поставка валюты осуществляется в будущем. Экономисты и участники торговли используют термин валютный фьючерс (foreign ex hange futures) в более узком смысле, чем форвардный валютный контракт . Валютный фьючерс — это стандартный форвардный контракт, применяемый для нескольких широко распространенных валют, т. е. условия обмена двух валют такого рода, скажем фунта и иены, будут установлены заранее в соответствии с объемом и сроком поставки. Основной признак фьючерсов, который отличает их от форвардных сделок, заключается в том, что денежные потоки между участниками торговли образуются ежедневно, что связано с выплатой гарантийных взносов (маржи) для нейтрализации отклонений обменного курса от пены, установленной в контракте. Фактическая поставка валюты по фью-  [c.758]

Валютные опционы (foreign ex hange options) представляют собой контракты, которые дают право купить или продать фиксированную сумму валюты по заранее установленному курсу. Если сторона может исполнить опцион в любой момент до истечения его срока, тогда это американский опцион. Если же опцион может быть исполнен только по истечении его срока, то это европейский опцион. Валютные опционы, как и валютные фьючерсы, обычно являются стандартизованными контрактами, охватывающими широко распространенные валюты, сделки по которым проводятся на нескольких централизованных рынках.  [c.759]

Овчинников О. Г. Игры на рынке валютных фьючерсов. М. ИНФРА-М-Анкил, 1995.  [c.210]

На рынке форвардов не существует нормы по срокам выполнения соглашения, которые составляют от 3 дней до 3 лет. Объем сделок по свопам, заключенным на срок более одного года, обычно невелик, хотя, с технической точки зрения, препятствий для таких сделок не имеется. Любая сделка со сроком, превышающим срок сделки на РНВ, может являться форвардным соглашением при условии, что для обеих валют указанный в соглашении срок является торговым днем. Рынок форвардов является децентрализованным, а его участники по всему миру, независимо от вида сделок, могут работать либо напрямую друг с другом, либо через брокера. В отличие от этого рынка, рынок валютных фьючерсов (см. раздел 3.3.), например, является централизованным и все сделки выполняются на нем по торговым уровням (trading floors), определяемым характеристикой сделки.  [c.29]

Торговля опционами на валютные фьючерсы наделяет покупателя правом, но не налагает обязательство владеть физически валютным фьючерсом. В отличие от фьючерсных валютных контрактов, для приобретения валютных опционов не требуется иметь начального денежного запаса (margin a). Стоимость опциона (premium), или цена, по которой покупатель расплачивается с продавцом (writer oM), отражает общий риск покупателя.  [c.33]

Открытие валюты по цене, не совпадающей с ценой закрытия предыдущего дня или другого временного промежутка, создает окна (gaps) в графике цены. Окна, отраженные на графиках, вполне обычное явление на рынке валютных фьючерсов. Хотя валютные фьючерсы могут торговаться круглосуточно, физически соответствующий рынок физически открыт примерно лишь 1/3 торгового дня. Например, самый большой в мире рынок валютных фьючерсов — Чикагская биржа открыта для операций с 7 20 утра до 2 ч. дня по Центральному времени США..  [c.84]

Обычные окна недолговечны. Когда валютный фьючерс открывается по цене, превышающей предыдущий high, их быстро продают, ориентируясь на уровень предыдущей high цены.  [c.84]

В ситуации, показанной на рисунке 5.34., валютный фьючерс торгуется определенное время на бестрендовом рынке в интервале от 0.6550 до 0.6690. Окно в ценах между 0.6690 и 0.6730 являются признаком наличия прорыва из торгового канала.  [c.85]

Я познакомился с биржевой торговлей на фьючерсном рынке на Чикагской торговой бирже, где был посыльным (самая низкая из начальных должностей), затем клерком, помощником брокера, брокером, наконец, независимым трейдером. Первый рынок, которым я торговал, был золотом — еще в начале 80-х годов, когда золото стоило 800 с чем-то долларов за унцию, а затем я переключился на S P вскоре после открытия этой ямы. Я также торговал валютными фьючерсами и евродолларовыми фьючерсами. Разумеется, моя торговая карьера строилась на моем более раннем опыте на Чикагской торговой бирже и моей близости к фьючерсному рынку. Я процветал на во-латильности и хаосе, обнаружив, что, когда мир вокруг меня сходил с ума, я сохранял разум.  [c.206]

Что такое фьючерс простыми словами и какие его риски

Добрый день, читатели блога о трейдинге. Слово фьючерс – это договор или контракт между покупателем и продавцом, что обязывает обоих купить или продать какой-то актив в конкретное время в будущем по текущей цене.

Данные контракты свободно обращаются на биржах, торгуются с достаточно большим левериджем (10:1 или 20:1), через что очень популярны среди опытных спекулянтов. Прочитав эту страницу до конца, вы поймете основную мысль, которую я хочу донести вам: фьючерс это достаточно мощный и прибыльный финансовый инструмент для трейдинга, но несущий большие риски для начинающего трейдера, ввиду своих торговых особенностей.

Как работает фьючерс

Представьте себе пекаря, который делает из пшеничной муки прекрасные и вкусные изделия. Его бизнес стабильный, заказы делаются на месяцы вперед. Пшеницу он покупает в ближайшего фермера по адекватной цене. Что будет с бизнесом пекаря, который работает по предзаказу, если на следующий год урожай будет плохой и цена на пшеницу поднимется? Простыми словами, он понесет убытки.

С этих соображений, пекарь приходит к фермеру и предлагает заключить договор на покупку 10 тонн пшеницы по текущей цене в следующем году за небольшую предоплату (гарантийное обеспечение) в 5-10% от всей стоимости сделки. Первый обязуется купить, а второй продать. Фермер соглашается, так как недалеко открылась еще одна ферма, которая составляет ему немалую конкуренцию. Кто знает, сможет ли он продать зерно в следующем году?

Этот договор и является фьючерсным контрактом. Как бы ни сложились дела в следующем году, сделка должна быть выполнена. Обе стороны пребывают в равных условиях. Если урожай пшеницы будет плохой, то цена на нее вырастет. Пекарь будет доволен, поскольку покупает по старой цене, а фермер, хоть и не останется в обиде, но будет разочарован.

Если урожай пшеницы будет превосходный, то цена на нее упадет. Фермер рад, что может сбыть свой товар по более высокой стоимости, а пекарь расстроен, хотя его бизнес продолжает стабильно работать.

Давайте подведем краткие итоги. Фьючерс это:

  • Инструмент, который ставит покупателя и продавца в равные условия;
  • Обязательство купить/продать базовый актив, которым в нашем примере является пшеница. Базовыми активами могут выступать биржевые индексы, товары и сырье, валюта, драгоценные металлы и прочие активы;
  • Договор или просто лист бумаги, который стоит 5-10% от всей стоимости сделки. Сама сделка завершается на 100% только в будущем по истечению срока договора.

Для чего нужен фьючерс

Во-первых, для ограничения рисков. В примере выше, как фермер, так и пекарь просто хотели застраховать свои бизнесы от непредвиденного изменения цены. То есть фьючерс это один из способов хеджирования. Вы покупаете его, чтобы застраховаться от роста стоимости базового актива и продаете, если нужно ограничить убытки при падении цены на базовый актив.

Во-вторых, фьючерс это идеальный инструмент для спекуляции. На фьючерсной бирже трейдер не ждет срока истечения договора, чтобы получить базовый актив. Он активно покупает и продает фьючерсы всего за 5-10% от стоимости всей сделки. Это яркий пример маржинальной торговли, когда вы получаете леверидж от 10 к 1 до 20 к 1.

Какие риски несет торговля фьючерсами

Фьючерс – это чисто спекулятивный инструмент. Просто никто не в силах предугадать, какая цена на базовый актив будет через год или несколько месяцев. Например, количество пшеницы на прилавках рынков зависит от природных условий, что влияют на урожай, от условий хранения и возможностей доставки (транспорт, дороги). Сможете ли вы все это предугадать и сделать свою ставку? Конечно, нет.

Чтобы вам было легче это понять, сравните фьючерс с акцией? Если бизнес из года в год показывает прирост прибыли, то цена его акций будет расти и в будущем. Инвесторы, такие как Баффет, хорошо это знают и делают таким способом деньги.

Другая особенность фьючерса – это маржинальная торговля. Вы получаете леверидж, который дает возможность открывать позиции превышающие в 10, а то и в 20 раз ваш торговый счет. Таким образом, если, например, колебание цены акции на $1 соответствует прибыли или убытку в $1 (за 1 лот), то изменение стоимости фьючерса на $1 соответствует прибыли или убытку в $10 или $20 (за один контракт).

Заключение

Фьючерс это мощный торговый инструмент с широкими возможностями. Вы можете с помощью его застраховать свои позиции от изменения цены в убыточную сторону. Спекулянты любят этот инструмент, поскольку могут торговать с большим плечом и извлекать максимум прибыли из удачных сделок. Но, главное, что нужно усвоить, фьючерс является достаточно рискованная бумага, которую я бы не рекомендовал торговать начинающим трейдерам.

Как вы относитесь к данному финансовому инструменты, пишите в комментариях. Мне интересно ваше мнение. Будьте успешными!

Эти статьи тоже нужно прочитать:

Определение фьючерса

и пример

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы — это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны совершать сделки с активом по заранее определенной дате и цене в будущем. Покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока.

Базовые активы включают физические товары или другие финансовые инструменты. Фьючерсные контракты подробно описывают количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже.Фьючерсы можно использовать для хеджирования или торговых спекуляций.

Ключевые выводы

  • Фьючерсы — это производные финансовые контракты, обязывающие покупателя приобрести актив или продавца продать актив в заранее установленную дату в будущем по установленной цене.
  • Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать на направлении ценной бумаги, товара или финансового инструмента.
  • Фьючерсы используются для хеджирования движения цены базового актива, чтобы предотвратить убытки от неблагоприятных изменений цен.
Как работают фьючерсные контракты?

Понимание фьючерсов

Фьючерсы, также называемые фьючерсными контрактами, позволяют трейдерам фиксировать цену базового актива или товара. Эти контракты имеют даты истечения срока и устанавливают цены, которые известны заранее. Фьючерсы идентифицируются по месяцу истечения срока их действия. Например, декабрьский фьючерсный контракт на золото истекает в декабре.

Трейдеры и инвесторы используют термин «фьючерсы» в отношении всего класса активов.Однако существует множество типов фьючерсных контрактов, доступных для торговли, в том числе:

  • Товарные фьючерсы, такие как сырая нефть, природный газ, кукуруза и пшеница
  • Фьючерсы на фондовые индексы, такие как S&P 500 Index
  • Валютные фьючерсы, в том числе на евро и британский фунт
  • Фьючерсы на драгоценные металлы на золото и серебро
  • Фьючерсы Казначейства США на облигации и другие продукты

Важно отметить различие между опционами и фьючерсами.Опционные контракты в американском стиле дают держателю право (но не обязанность) купить или продать базовый актив в любое время до истечения срока действия контракта; с европейскими опционами вы можете исполнить только по истечении срока, но не обязаны использовать это право. С другой стороны, покупатель фьючерсного контракта обязан вступить во владение базовым товаром (или его эквивалентом в деньгах) в момент истечения срока, а не в любое время раньше. Покупатель фьючерсного контракта может продать свою позицию в любое время до истечения срока действия и освободиться от своих обязательств.Таким образом, покупатели как опционов, так и фьючерсных контрактов получают выгоду от закрытия позиции держателя кредитного плеча до истечения срока.

Плюсы
  • Инвесторы могут использовать фьючерсные контракты, чтобы спекулировать на направлении цены базового актива.

  • Компании могут хеджировать цены на свое сырье или продукты, которые они продают, чтобы защитить себя от неблагоприятных колебаний цен.

  • Фьючерсные контракты могут требовать депозита только части суммы контракта у брокера.

Минусы
  • Инвесторы рискуют потерять сумму, превышающую первоначальную маржу, поскольку фьючерсы используют кредитное плечо.

  • Инвестирование во фьючерсный контракт может привести к тому, что хеджировавшая компания упустит благоприятную динамику цен.

  • Маржа может быть палкой о двух концах, что означает увеличение прибыли, но также и потери.

Использование фьючерсов

На фьючерсных рынках обычно используется высокое кредитное плечо.Кредитное плечо означает, что трейдеру не нужно вносить 100% стоимости контракта при заключении сделки. Вместо этого брокер потребует начальную сумму маржи, которая состоит из части общей стоимости контракта.

Сумма, удерживаемая брокером на маржинальном счете, может варьироваться в зависимости от размера контракта, кредитоспособности инвестора и условий брокера.

Биржа, на которой торгуются фьючерсные контракты, определит, предназначен ли контракт для физической поставки или возможен ли расчет наличными.Корпорация может заключить контракт на физическую поставку, чтобы зафиксировать — хеджировать — цену товара, необходимого для производства. Однако большинство фьючерсных контрактов поступает от трейдеров, которые спекулируют на этой сделке. Эти контракты закрываются или взаимозачитываются — разница между первоначальной сделкой и ценой закрытия сделки — и является расчетом наличными.

Спекуляция фьючерсами

Фьючерсный контракт позволяет трейдеру спекулировать на направлении движения цены товара. Если трейдер купил фьючерсный контракт, и цена товара выросла и торговалась выше первоначальной цены контракта по истечении срока его действия, то он получил бы прибыль.Перед истечением сделка на покупку — длинная позиция — будет компенсирована или отменена сделкой на продажу на ту же сумму по текущей цене, что фактически закроет длинную позицию.

Разница между ценами двух контрактов будет оплачиваться наличными на брокерском счете инвестора, и ни один физический продукт не перейдет из рук в руки. Однако трейдер также может проиграть, если цена товара будет ниже цены покупки, указанной в фьючерсном контракте.

Спекулянты также могут открыть короткую или спекулятивную позицию, если они предсказывают, что цена базового актива упадет.Если цена все же снизится, трейдер займет компенсирующую позицию, чтобы закрыть контракт. Опять же, чистая разница будет погашена по истечении контракта. Инвестор получил бы прибыль, если цена базового актива была ниже контрактной цены, и убыток, если бы текущая цена была выше контрактной цены.

Важно отметить, что маржинальная торговля позволяет открывать гораздо большую позицию, чем сумма на брокерском счете. В результате маржинальное инвестирование может увеличить прибыль, но также может увеличить убытки.Представьте себе трейдера, у которого на балансе брокерского счета 5000 долларов и он торгует по сырой нефти на 50 000 долларов. Если цена на нефть изменится против их торговли, они могут понести убытки, которые намного превышают начальную маржу на счете в размере 5000 долларов США. В этом случае брокер потребует внести дополнительные средства для покрытия рыночных потерь.

Хеджирование фьючерсов

Фьючерсы могут использоваться для хеджирования движения цены базового актива. Здесь цель состоит в том, чтобы предотвратить убытки от потенциально неблагоприятных изменений цен, а не спекулировать.Многие компании, занимающиеся хеджированием, используют или во многих случаях производят базовый актив.

Например, фермеры, выращивающие кукурузу, могут использовать фьючерсы, чтобы зафиксировать определенную цену на продажу своего урожая кукурузы. Поступая таким образом, они снижают свой риск и гарантируют, что получат фиксированную цену. Если цена на кукурузу снизится, фермер получит прибыль от хеджирования, чтобы компенсировать убытки от продажи кукурузы на рынке. Поскольку такая прибыль и убыток компенсируют друг друга, хеджирование эффективно фиксирует приемлемую рыночную цену.

Регулирование фьючерсов

Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC — это федеральное агентство, созданное Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений в торговой практике, мошенничестве и регулирование брокерских фирм, занимающихся торговлей фьючерсами.

Выбор фьючерсного брокера

Для инвестирования во фьючерсы или любой другой финансовый инструмент требуется брокер.Биржевые маклеры предоставляют доступ к биржам и рынкам, на которых совершаются сделки с этими инвестициями. Процесс выбора брокера и поиска инвестиций, которые соответствуют вашим потребностям, может быть запутанным. Хотя Investopedia не может помочь читателям выбрать инвестиции, мы можем помочь вам выбрать брокера.

Пример фьючерса в реальном мире

Допустим, трейдер хочет спекулировать ценой на сырую нефть, заключив фьючерсный контракт в мае, ожидая, что цена будет выше к концу года.Декабрьский фьючерсный контракт на сырую нефть торгуется по 50 долларов, и трейдер фиксирует контракт.

Поскольку нефть торгуется с приращением в 1000 баррелей, у инвестора теперь есть позиция стоимостью 50 000 долларов сырой нефти (1 000 x 50 = 50 000 долларов). Однако трейдеру нужно будет внести лишь небольшую часть этой суммы авансом — начальная маржа, которую они вносят у брокера.

С мая по декабрь цена на нефть колеблется, как и стоимость фьючерсного контракта. Если цена на нефть становится слишком волатильной, брокер может попросить внести дополнительные средства на маржинальный счет — поддерживающую маржу.

В декабре приближается дата окончания контракта, которая приходится на третью пятницу месяца. Цена на сырую нефть поднялась до 65 долларов, и трейдер продает исходный контракт, чтобы выйти из позиции. Чистая разница оплачивается наличными, и они зарабатывают 15 000 долларов за вычетом любых сборов и комиссий от брокера (65 — 50 долларов = 15 долларов x 1000 = 15 000 долларов).

Однако, если бы цена на нефть упала до 40 долларов, инвестор потерял бы 10 000 долларов (40-50 долларов = отрицательные 10 x 1000 = отрицательные 10 000 долларов).

Часто задаваемые вопросы

Что такое фьючерсные контракты?

Фьючерсные контракты — это инвестиционный инструмент, который позволяет покупателю делать ставки на будущую цену товара или другой ценной бумаги. Доступно множество типов фьючерсных контрактов на такие активы, как нефть, фондовые индексы, валюты и сельскохозяйственные продукты. В отличие от форвардных контрактов, которые настраиваются между участвующими сторонами, фьючерсные контракты торгуются на организованных биржах, например, под управлением CME Group Inc.(CME). Фьючерсные контракты популярны среди трейдеров, стремящихся получить прибыль от колебаний цен, а также среди коммерческих клиентов, желающих хеджировать свои риски.

Являются ли фьючерсы производным инструментом?

Да, фьючерсные контракты — это разновидность производного продукта. Они являются производными финансовыми инструментами, поскольку их стоимость основана на стоимости базового актива, такого как нефть в случае фьючерсов на сырую нефть. Как и многие деривативы, фьючерсы — это финансовый инструмент с заемным использованием, предлагающий возможность получения огромных прибылей или убытков.Таким образом, они обычно считаются продвинутым торговым инструментом и в основном торгуются только опытными инвесторами и учреждениями.

Что произойдет, если вы держите фьючерсный контракт до истечения срока?

Часто трейдеры, держащие фьючерсные контракты до истечения срока их действия, оплачивают свою позицию наличными. Другими словами, трейдер просто заплатит или получит денежный расчет в зависимости от того, увеличился или уменьшился базовый актив в течение периода удержания инвестиций.Однако в некоторых случаях фьючерсные контракты требуют физической поставки. В этом сценарии инвестор, имеющий контракт по истечении срока его действия, будет нести ответственность за хранение товаров и должен будет покрывать расходы на погрузочно-разгрузочные работы, физическое хранение и страхование.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Фьючерсный контракт

Что такое фьючерсный контракт?

Фьючерсный контракт — это юридическое соглашение о покупке или продаже определенного товарного актива или ценной бумаги по заранее определенной цене в определенное время в будущем. Фьючерсные контракты стандартизированы по качеству и количеству, чтобы облегчить торговлю на фьючерсной бирже. Покупатель фьючерсного контракта берет на себя обязательство купить и получить базовый актив по истечении срока фьючерсного контракта. Продавец фьючерсного контракта берет на себя обязательство предоставить и доставить базовый актив на дату истечения срока его действия.

Ключевые выводы

  • Фьючерсные контракты — это производные финансовые инструменты, которые обязывают покупателя приобрести некоторый базовый актив (или продавца продать этот актив) по заранее определенной будущей цене и дате.
  • Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать на направлении ценной бумаги, товара или финансового инструмента, длинного или короткого, с использованием кредитного плеча.
  • Фьючерсы
  • также часто используются для хеджирования движения цены базового актива, чтобы предотвратить убытки от неблагоприятного изменения цены.
Как работают фьючерсные контракты?

Общие сведения о фьючерсных контрактах

Фьючерсы — это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны совершать сделки с активом по заранее определенной дате и цене в будущем. Здесь покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока.

Базовые активы включают физические товары или другие финансовые инструменты.Фьючерсные контракты подробно описывают количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже. Фьючерсы можно использовать для хеджирования или торговых спекуляций.

«Фьючерсный контракт» и «фьючерс» относятся к одному и тому же. Например, вы можете услышать, как кто-то говорит, что купил фьючерс на нефть, что означает то же самое, что и фьючерсный контракт на нефть. Когда кто-то говорит «фьючерсный контракт», они обычно имеют в виду определенный тип фьючерса, такой как нефть, золото, облигации или фьючерс на индекс S&P 500.Фьючерсные контракты также являются одним из самых прямых способов инвестирования в нефть. Термин «фьючерсы» является более общим и часто используется для обозначения всего рынка, например «Они торгуют фьючерсами».

Фьючерсные контракты стандартизированы, в отличие от форвардных контрактов. Форвардные контракты — это аналогичные типы соглашений, которые фиксируют будущую цену в настоящем, но форварды торгуются на внебиржевом рынке (OTC) и имеют настраиваемые условия, которые заключаются между контрагентами. С другой стороны, фьючерсные контракты будут иметь одинаковые условия независимо от того, кто является контрагентом.

Пример фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты используют две категории участников рынка: хеджеры и спекулянты. Производители или покупатели базового актива хеджируют или гарантируют цену, по которой товар продается или покупается, в то время как управляющие портфелем и трейдеры также могут делать ставки на движение цены базового актива, используя фьючерсы.

Производителю нефти нужно продавать свою нефть. Для этого они могут использовать фьючерсные контракты. Таким образом они могут зафиксировать цену, по которой будут продавать, а затем доставить нефть покупателю по истечении срока фьючерсного контракта.Точно так же производственной компании может потребоваться масло для изготовления виджетов. Поскольку им нравится планировать наперед и нефть всегда поступает каждый месяц, они тоже могут использовать фьючерсные контракты. Таким образом, они заранее знают цену, которую они заплатят за нефть (цену фьючерсного контракта), и знают, что получат поставку нефти по истечении срока контракта.

Фьючерсы доступны на множество различных типов активов. Есть фьючерсные контракты на биржевые индексы, товары и валюты.

Механика фьючерсного контракта

Представьте, что производитель нефти планирует добыть один миллион баррелей нефти в течение следующего года. Он будет готов к отправке через 12 месяцев. Предположим, что текущая цена составляет 75 долларов за баррель. Производитель мог добывать нефть, а затем продавать ее по текущим рыночным ценам через год.

Учитывая нестабильность цен на нефть, рыночная цена в то время могла сильно отличаться от текущей цены. Если производитель нефти считает, что цена на нефть вырастет через год, они могут отказаться фиксировать цену сейчас.Но если они думают, что 75 долларов — хорошая цена, они могут зафиксировать гарантированную цену продажи, заключив фьючерсный контракт.

Для определения цены фьючерсов используется математическая модель, которая учитывает текущую спотовую цену, безрисковую норму прибыли, время до погашения, затраты на хранение, дивиденды, дивидендную доходность и удобную доходность. Предположим, что годовые нефтяные фьючерсные контракты оцениваются в 78 долларов за баррель. Заключая этот контракт, производитель обязан в течение одного года поставить один миллион баррелей нефти и гарантированно получить 78 миллионов долларов.Цена в 78 долларов за баррель получается независимо от того, где сейчас находятся цены на спотовом рынке.

Контракты стандартизированы. Например, один нефтяной контракт на Чикагской товарной бирже (CME) рассчитан на 1000 баррелей нефти. Поэтому, если кто-то хотел зафиксировать цену (продажа или покупка) на 100 000 баррелей нефти, им нужно было бы купить / продам 100 контрактов. Чтобы зафиксировать цену на один миллион баррелей нефти, им нужно будет купить / продать 1000 контрактов.

Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).CFTC — это федеральное агентство, созданное Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений в торговой практике, мошенничестве и регулирование брокерских фирм, занимающихся торговлей фьючерсами.

Как торговать фьючерсными контрактами

Торговые фьючерсные контракты

Розничные трейдеры и управляющие портфелями не заинтересованы в поставке или получении базового актива. Розничному трейдеру не нужно получать 1000 баррелей нефти, но он может быть заинтересован в получении прибыли от колебаний цен на нефть.

Фьючерсными контрактами можно торговать исключительно для получения прибыли, если сделка закрыта до истечения срока. Многие фьючерсные контракты истекают в третью пятницу месяца, но контракты действительно различаются, поэтому проверьте спецификации контрактов для всех контрактов, прежде чем торговать ими.

Например, сейчас январские и апрельские контракты торгуются по 55 долларов. Если трейдер считает, что цена на нефть вырастет до истечения контракта в апреле, он может купить контракт по 55 долларов. Это дает им контроль над 1000 баррелей нефти.Однако от них не требуется платить 55000 долларов (55 долларов за 1000 баррелей) за эту привилегию. Скорее, брокер требует только первоначального маржинального платежа, обычно в размере нескольких тысяч долларов за каждый контракт.

Прибыль или убыток по позиции колеблется на счете по мере изменения цены фьючерсного контракта. Если убыток становится слишком большим, брокер просит трейдера внести больше денег, чтобы покрыть убыток. Это называется поддерживаемой маржей.

Окончательная прибыль или убыток по сделке осознаются, когда сделка закрывается.В этом случае, если покупатель продает контракт по 60 долларов, он получит 5000 долларов [(60-55 долларов) x 1000). В качестве альтернативы, если цена упадет до 50 долларов и они закроют там позицию, они потеряют 5000 долларов.

Часто задаваемые вопросы

Почему это называется фьючерсным контрактом?

Фьючерсный контракт получил свое название от того факта, что покупатель и продавец контракта договариваются о цене сегодня для некоторых активов или ценных бумаг, которые должны быть поставлены в будущем.

Фьючерсы и форварды — одно и то же?

Эти два типа деривативных контрактов действуют во многом одинаково, но главное различие состоит в том, что фьючерсы торгуются на бирже и имеют стандартизованные спецификации контрактов.Эти биржи строго регулируются и предоставляют прозрачные данные о контрактах и ​​ценах. Форвардные сделки, напротив, торгуют внебиржевыми (OTC) с условиями и спецификациями контрактов, адаптированными двумя заинтересованными сторонами.

Что произойдет, если фьючерсный контракт удерживается до истечения срока его действия?

Если контрактная позиция не закрыта до истечения срока ее действия, короткая позиция обязана предоставить поставку длинной позиции, которая обязана ее принять. В зависимости от контракта обмен ценностей может быть произведен наличными.Чаще всего трейдер просто заплатит или получит денежный расчет в зависимости от того, увеличился или уменьшился базовый актив в течение периода удержания инвестиций. Однако в некоторых случаях фьючерсные контракты требуют физической поставки. В этом сценарии инвестор, имеющий контракт по истечении срока его действия, будет нести ответственность за хранение товаров и должен будет покрывать расходы на погрузочно-разгрузочные работы, физическое хранение и страхование.

Кто использует фьючерсные контракты?

Спекулянты могут использовать фьючерсные контракты, чтобы делать ставки на будущую цену какого-либо актива или ценной бумаги.Хеджеры используют фьючерсы для фиксации сегодняшней цены, чтобы уменьшить неопределенность рынка между настоящим моментом и тем временем, когда товар должен быть доставлен или получен. Арбитражеры торгуют фьючерсными контрактами на связанных рынках или между ними, пользуясь теоретическими ошибками в ценообразовании, которые могут существовать временно.

Как я могу торговать фьючерсами?

В зависимости от вашего брокера и статуса вашей учетной записи у этого брокера вы можете иметь право торговать фьючерсами. Вам потребуется маржинальный счет, и вы получите разрешение на это.Квалифицированные трейдеры в США часто имеют возможность торговать фьючерсами на различных биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME), ICE Futures U.S. (Межконтинентальная биржа) и CBOE Futures Exchange (CFE).

Определение фьючерсной биржи

Что такое фьючерсная биржа?

Фьючерсная биржа — это торговая площадка, где покупаются и продаются разнообразные товарные фьючерсы, индексные фьючерсы и опционы на фьючерсные контракты. Те, кому разрешен доступ к бирже, являются брокерами и коммерческими трейдерами, которые являются членами биржи.Члены должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Лица, желающие торговать фьючерсными контрактами, должны сделать это, открыв счет у зарегистрированного брокера. Фьючерсные биржи также предоставляют функции клиринга и расчетов.

Ключевые выводы

  • Фьючерсные биржи позволяют людям, которые хотят торговать товарами, возможность быстро находить друг друга и безопасно торговать.
  • Доступ к бирже доступен только для фирм-членов и частных лиц.
  • Физические лица, которые хотят торговать, должны делать это через брокерскую фирму, которая является членом биржи.
  • Биржи также предоставляют клиринговые услуги.
Как работают фьючерсные контракты?

Как работает фьючерсная биржа

Функция фьючерсной биржи состоит в том, чтобы стандартизировать и продвигать торговлю фьючерсами для как можно большего числа участников. Механизмы стимулирования для тех, кто управляет биржей, примерно основаны на объеме и долларовой стоимости того, что торгуется — чем больше, тем лучше.Это означает, что они работают, чтобы привлечь как можно больше участников, совершающих как можно больше сделок. Это привело к появлению многих инноваций в последние годы, что привело к увеличению числа участников через электронные сети.

Если раньше фьючерсная биржа имела важное физическое присутствие, например, торговые площадки на Чикагской товарной бирже (CME) или Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX), то уже неверно, что эти места имеют такое же значение, как когда-то. сделал. Поскольку торговля может происходить с компьютера любого, кто подключен через Интернет к брокеру-участнику биржи, торговля децентрализована по всему миру и происходит почти 24 часа в сутки в течение недели.

Фьючерсы, торгуемые на фьючерсной бирже, позволяют продавцам базовых товаров быть уверенными в цене, которую они получат за свою продукцию на рынке. В то же время обмен позволит потребителям или покупателям этих базовых товаров быть уверенным в цене, которую они заплатят в определенное время в будущем.

Чтобы стимулировать как можно большее участие и ликвидность, контракты, торгующиеся на бирже, имеют стандартизированные размеры, даты истечения срока и, для опционов, цены исполнения.Эта стандартизация контрастирует с внебиржевыми (OTC) контрактами, когда покупатели и продавцы соглашаются на индивидуальные условия.

Биржи также предоставляют информацию о ценах, которую распространяют фирмы-поставщики информации. Обмен информацией обеспечивает прозрачность деятельности и справедливость для всех. Информация о ценах, включая цены, заявки и предложения, доступна всем заинтересованным организациям и частным лицам в равной степени, независимо от их размера.

Еще одним очень важным аспектом биржи является предоставление клиринговых услуг.В то время как различные фирмы обеспечивают клиринг, биржа стандартизирует сборы и производительность этой услуги. Клиринговые услуги гарантируют, что участникам не придется беспокоиться о риске того, что их торговый контрагент не выполнит свои договорные обязательства. Это делает торговлю очень простым предложением для краткосрочных спекулянтов и поддерживает их интерес к участию на фьючерсном рынке.

Краткая история фьючерсных бирж в США

Крупнейшая фьючерсная биржа в США.S., Чикагская товарная биржа, была образована в конце 1890-х годов, когда предлагались только фьючерсные контракты на сельскохозяйственную продукцию. Появление процентных ставок, или фьючерсов на облигации, и валютных фьючерсов на основных валютных рынках произошло в 1970-х годах. Сегодняшние фьючерсные биржи значительно больше, с хеджированием финансовых инструментов через фьючерсы. Эти фьючерсные контракты хеджирования составляют большую часть активности фьючерсного рынка. Фьючерсные биржи играют важную роль в функционировании мировой финансовой системы.

На финансовых биржах произошло много слияний, наиболее значительное из которых произошло между Чикагской товарной биржей и Чикагской торговой палатой (CBOT) в 2007 году. Переименованная в CME Group, она затем приобрела NYMEX Holdings, Inc., материнскую компанию New York Mercantile. Биржа (NYMEX) и Commodity Exchange, Inc (COMEX) в 2008 году. В 2012 году она снова выросла, и в нее была добавлена ​​Торговая палата Канзас-Сити, которая является доминирующим игроком на рынке твердой красной озимой пшеницы.

Еще один крупный игрок в США.S. — это Межконтинентальная биржа (ICE). Созданная как электронная биржа в 2000 году, ICE приобрела Международную нефтяную биржу (IPE) в 2001 году. В 2007 году она приобрела Торговую палату Нью-Йорка (NYBOT) и Виннипегскую товарную биржу (WCE). Наконец, она расширилась до акций с приобретением NYSE Euronext в 2013 году.

советов по началу торговли фьючерсами

Для многих инвесторов фьючерсные рынки со всеми различными условиями и торговыми стратегиями могут сбивать с толку и пугать.Существуют возможности ограничить убытки по вашему портфелю или получить значительную прибыль, используя фьючерсные рынки, но важно, чтобы вы понимали, как работают эти производные продукты и как вы можете последовательно получать эту прибыль. В этой статье объясняется, как работает каждый рынок, и различные стратегии, которые можно использовать для зарабатывания денег.

Ключевые выводы

  • Фьючерсные рынки позволяют людям покупать и продавать требования к некоторым базовым активам для будущей поставки.
  • Спекулянты могут использовать кредитное плечо, чтобы делать ставки на цены различных базовых ценных бумаг, от фондовых индексов до товаров и курсов обмена валют.
  • Вы также можете использовать фьючерсы для хеджирования убытков в существующем портфеле или для хеджирования от неблагоприятных изменений цен для производителей определенных продуктов.

Как добиться успеха?

Фьючерсные рынки — это место, где хеджеры и спекулянты встречаются, чтобы предсказать, будет ли цена товара, валюты или конкретного рыночного индекса расти или падать в будущем.

Как и любой рынок, у этого рынка есть риски при торговле, но возможность увидеть как краткосрочную, так и долгосрочную прибыль может быть существенной, отчасти благодаря огромной волатильности, присущей этим рынкам. Вот несколько различных фьючерсных рынков, а также различные стратегии, которые вы можете использовать для заработка на них.

Товары

Товар — это физический продукт, стоимость которого определяется в первую очередь силами спроса и предложения.Это включает в себя зерно (кукурузу, пшеницу и т. Д.), Энергию (например, природный газ или сырую нефть) и драгоценные металлы, такие как золото или серебро, и это лишь некоторые из них.

Товарный фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже определенного количества какого-либо товара по определенной цене в определенную дату в будущем. Как и все фьючерсные контракты, товарные фьючерсы можно использовать для хеджирования или защиты инвестиционной позиции или для ставок на направленное движение базового актива.

Для физических лиц вы можете получить доступ к рынкам товарных фьючерсов в основном через управляемый фьючерсный счет, доступный через специализированные брокерские фирмы, называемые Commodity Trading Advisors (CTA).

Многие инвесторы путают фьючерсные контракты с опционными контрактами. В случае фьючерсных контрактов держатель обязан действовать. Если держатель не раскручивает фьючерсный контракт до истечения срока его действия, он должен либо купить, либо продать базовый актив по заявленной цене.

Валюты

Торговля валютами или форекс предполагает стремление зарабатывать деньги или хеджировать риски среди колебаний валютных курсов. Одна из часто используемых стратегий торговли валютами — это скальпинг.Скальперы пытаются получить краткосрочную прибыль за счет постепенных изменений стоимости валюты. Повторение этого снова и снова означает, что ваша прибыль со временем будет расти, что даст вам значительную общую прибыль, если вы сложите всю небольшую прибыль вместе.

Как правило, ваш таймфрейм может быть от одной минуты до нескольких дней. Стратегия скальпинга требует строгой дисциплины, чтобы продолжать получать небольшую краткосрочную прибыль, избегая при этом больших потерь.

Доступен широкий выбор валютных фьючерсных контрактов.Помимо популярных контрактов, таких как EUR / USD (валютный фьючерсный контракт евро / доллар США), существуют также фьючерсные контракты E-Micro Forex, торгуемые на 1/10 от размера фьючерсных контрактов на обычную валюту, а также новые рыночные валютные пары, такие как PLN / USD (фьючерсный контракт польский злотый / доллар США) и RUB / USD (фьючерсный контракт российский рубль / доллар США).

Различные контракты торгуются с разной степенью ликвидности; например, дневной объем контракта EUR / USD может составлять 400000 контрактов по сравнению с 400 контрактами на развивающемся рынке, таком как BRL / USD (бразильский реал / U.С. доллар).

Валютные фьючерсы — это биржевые фьючерсы. У трейдеров обычно есть счета у брокеров, которые направляют заказы на различные биржи на покупку и продажу валютных фьючерсных контрактов. Маржинальный счет обычно используется при торговле валютными фьючерсами; в противном случае для размещения сделки потребовалось бы много денег. С маржинальным счетом трейдеры занимают деньги у брокера для размещения сделок, обычно это множитель фактической денежной стоимости счета.

Валютные фьючерсы

не следует путать со спотовой торговлей форекс, которая более популярна среди индивидуальных трейдеров.

Индексы

Другой популярной среди инвесторов категорией фьючерсов являются фьючерсы на индексы, такие как фьючерсный контракт на индекс S&P 500. Однако каждый фьючерсный продукт может использовать разные коэффициенты для определения цены фьючерсного контракта. Например, стоимость фьючерсного контракта S&P 500 в 250 долларов превышает стоимость индекса S&P 500. Стоимость фьючерсного контракта E-mini S&P 500 в 50 долларов превышает стоимость индекса.

Также доступны фьючерсы на индексы Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Nasdaq 100 вместе с контрактами E-mini Dow (YM) и E-mini NASDAQ 100 (NQ).Фьючерсы на индексы доступны для зарубежных рынков, включая Германию, торгуемую на Франкфуртской бирже (DAX), которая похожа на индекс Dow Jones, индекс SMI в Европе и индекс Hang Seng (HSI) в Гонконге.

Фьючерсы на индексы — это способ войти в пассивную индексируемую стратегию, владея всем индексом в одном контракте и с большим кредитным плечом, чем мог бы предоставить ETF. И Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), и Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) требуют как минимум 25% от общей суммы сделки в качестве минимального остатка на счете.Однако некоторые брокерские компании потребуют маржу, превышающую эти 25%. Они также используются для хеджирования крупных позиций по акциям.

Процентные ставки

Фьючерсные контракты на процентные ставки также являются очень популярными контрактами. Двумя наиболее часто используемыми торговыми стратегиями на основе времени для торговли такими фьючерсами являются циклическая и сезонная торговля.

Стратегия циклической торговли реализуется путем изучения исторических данных и поиска возможных циклов подъема и спада для базового актива.Два обычно используемых цикла для фьючерсов на фондовые индексы — это 23-недельный цикл и 14-дневный цикл. Изучение ценовых тенденций, связанных с циклами, может принести большую прибыль опытным инвесторам.

С другой стороны, сезонная торговля — это когда вы пытаетесь торговать сезонными эффектами, которые имеют место на фьючерсных рынках. Исторические данные свидетельствуют о том, что многие рынки, секторы и товары торгуются на разных уровнях в течение года и год за годом демонстрируют аналогичные тенденции. Знание этих различных сезонных тенденций — еще один эффективный способ заработать на торговле фьючерсами.

Попробуй

Начало работы на различных фьючерсных рынках может показаться сложной задачей. Один из способов, которым вы можете учиться на ходу, не подвергая риску свои деньги, — это начать торговлю на бумаге. Бумажная торговля осуществляется путем имитации сделок самостоятельно (или с помощью симулятора рынка) до тех пор, пока вы не почувствуете себя достаточно комфортно, чтобы начать торговлю на самом деле.

Хороший способ начать — сосредоточиться на этих четырех различных областях. Это поможет вам накапливать знания по ходу дела, не увеличивая общий риск.Затем, когда вы почувствуете, что освоили эти области, попробуйте расширить свою деятельность и заняться торговлей фьючерсами других типов.

Итог

Торговля на различных фьючерсных рынках может быть очень полезной, но при этом очень сложной. Для молодых инвесторов существует множество различных рынков и стратегий, которые можно использовать для достижения успеха, в том числе те, которые мы обсуждали здесь. Проведя свое исследование и убедившись, что вы понимаете, как работают фьючерсы, у вас будет возможность добиться большого успеха в торговле на фьючерсном рынке.

Коммерческий хеджер

Что такое коммерческий хеджер?

Коммерческий хеджер — это организация, которая использует деривативы, такие как фьючерсные контракты, для фиксации цены на определенные товары, которые она использует при ведении своего бизнеса. Товар — это необходимый товар, необходимый для производства товара или услуги.

Таким образом, производитель пищевых продуктов может практиковать коммерческое хеджирование, если он покупает такие товары, как сахар или пшеницу, или которые ему необходимы для производства своей продукции.Производители электрических компонентов могут хеджировать медь, которую они используют в производстве.

Ключевые выводы

  • Коммерческий хеджер использует деривативы или рынки ценных бумаг для фиксации цен на товары, которые они производят или потребляют в процессе производства.
  • Коммерческое хеджирование позволяет фирмам снизить свою подверженность рыночному риску, делая их независимыми от того, вырастет или упадет цена товара после установления хеджирования.
  • Например, авиакомпания
  • Airlines может покупать фьючерсы на нефть или газ в ожидании будущих рейсов; или производитель хлопьев для завтрака купит фьючерсы на пшеницу или кукурузу в свете будущего спроса на зерновые.
  • Нефтеперерабатывающие заводы, с другой стороны, могут продавать фьючерсы на нефть, в то время как фермеры, выращивающие пшеницу или кукурузу, будут продавать фьючерсы на сельскохозяйственную продукцию перед урожаем.

Понимание коммерческих хеджеров

Организация использует коммерческое хеджирование как метод нормализации операционных расходов, поскольку они пытаются контролировать риск изменения цен на товары и более точно прогнозировать свои производственные затраты.Хеджирование похоже на страховой полис, в котором инвестиции помогают снизить риск неблагоприятных колебаний цен на актив. Коммерческие хеджеры заключают фьючерсные контракты для управления конкретным ценовым риском.

Напротив, некоммерческие трейдеры — это те инвесторы, которые используют фьючерсный рынок для спекуляции товарами. Спекуляция — это торговля активом или проведение финансовой операции, которая сопряжена со значительным риском потери большей части или всех первоначальных затрат с ожиданием существенной выгоды.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), правительственное агентство США, устанавливает параметры для классификации трейдеров, устанавливая лимиты на торговлю и размер позиции, которые различаются между коммерческими и некоммерческими трейдерами. Фактически, еженедельный отчет Комиссии об обязательствах трейдеров перечисляет количество открытых фьючерсных контрактов как для коммерческих, так и для некоммерческих трейдеров.

Компания может считаться коммерческим хеджером для одного товара, но не для других. Производитель конфет, классифицируемый как коммерческое хеджирование какао или сахара, не будет классифицироваться для коммерческого хеджирования алюминия, топочного мазута или других товаров.

Как работает коммерческое хеджирование

Фьючерсные контракты используются как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования. Сделки торгуются на различных биржах и имеют ценовую основу для доставки определенного количества товара в заранее определенную дату в будущем. Эти фьючерсные цены могут отличаться от текущей спотовой цены на товар. Спотовая цена — это текущая стоимость товара на открытом рынке.

Например, спотовая цена на медь в настоящее время может составлять 3 доллара.12 за фунт. Электромонтажная компания, которая использует медь в своем производстве, может устанавливать свои цены на основе этой стоимости. Однако в будущем цена может вырасти. Это повышение цен вынуждает компанию либо получать меньшую прибыль, либо повышать цену на свою продукцию. И наоборот, падающая цена может привести к тому, что продукция компании будет выше, чем у конкурентов, что приведет к потере их доли на рынке. Чтобы стабилизировать свою ценовую структуру и зафиксировать цену на медь, необходимую для будущего производства, компания могла бы покупать фьючерсные контракты на медь.

Даже несмотря на то, что спотовая цена на медь может составлять 3,12 доллара за фунт, цена будущей поставки часто бывает выше из-за затрат на хранение. Например, цена за доставку может составлять 3,15 доллара за фунт при доставке за три месяца, 3,18 доллара за шесть месяцев, 3,25 доллара за один год и так далее.

Особые соображения

Коммерческий хеджер может диверсифицировать свои контракты на несколько месяцев, чтобы обеспечить установленную цену на определенные даты в будущем.

Если цена на медь упадет ниже цены фьючерсного контракта, предприятие может продать свой контракт с убытком.Даже получив убыток по фьючерсному контракту, компания смогла снизить риск роста цен на сырье. Когда цена на медь растет, электромонтажная компания не обязана принимать физическую поставку товара, но может продать фьючерсы с прибылью на открытом рынке. Компания может покупать или продавать фьючерсные контракты на медь на постоянной основе по мере изменения потребностей.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *