Биржевые инвестиционные фонды etf: ETF фонды — список лучших ETF для инвестиций | купить ETF

Содержание

«Сбербанк» — ETF

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности,  доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале,  являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересам

Биржевые инвестиционные фонды ETF: возможности и особенности

Биржевые индексные фонды,  или ETF, позволяют частным и институциональным инвесторам вкладывать средства в акции и облигации при годовых затратах менее 1% от объема инвестиций.

Что такое биржевой инвестиционный фонд и как он работает?

Сначала давайте разберемся, как работают ПИФ (паевые инвестиционные фонды).

Представьте себе 5 человек, которые пытаются найти способ инвестировать в фондовый рынок. Каждый из них в состоянии купить 2-3 акции по собственному желанию, но, скорее всего, не имеет времени или ресурсов для управления портфелем, состоящим из десятков акций.

Инвесторы решают объединиться, купив долю/пай – часть от общего объема инвестиций в фонде, доверив свои средства управляющей компании. Управляющий на свое усмотрение, в зависимости от профессионального опыта, покупает акции и облигации тех или иных компаний, а наши герои наращивают или теряют капитал в зависимости от результатов инвестирования.

ETF (Exchange Traded Fund) – инвестиционный инструмент, похожий на ПИФ, но в деталях выгодно от него отличающийся.

Во-первых, акции биржевых инвестиционных фондов ETF свободно обращаются на Московской бирже и торгуются, как акции. ETF можно купить через брокера и продать через нужный срок, подходящий инвестору (от нескольких минут до нескольких лет).

Во-вторых, структура ETF повторяет структуру выбранного базового индекса. Таким образом, покупая одну акцию ETF, вы приобретаете одну часть портфеля ценных бумаг, привязанного к индексу, а не определенные акции. То есть, по сути, покупка одного ETF эквивалентна покупке сразу множества акций. Например, в 1 акцию FXUS «входят» 630 крупнейших компаний США. Покупая акции одной компании, даже самой успешной, вы подвергаете себя риску – акции отдельной компании могут падать, даже если рынок растет. Гораздо надежнее сформировать портфель из различных акций, диверсифицировав инвестиции. В пользу индексного инвестирования говорит и тот факт, что 80-90% управляющих регулярно проигрывают индексам.

В-третьих, вы всегда можете посмотреть, что находится «внутри» портфеля ETF на каждый момент времени, причем с высокой точностью. И в этом состоит еще одно отличие от ПИФов, где управлением активами занимается управляющая компания, – их состав доступен для инвестора один раз в квартал без детализации.

Биржевое обращение делает ETF основным рабочим вариантом для инвесторов: налицо снижение затрат (брокер возьмет комиссию только один раз за весь «пакет», а не за покупку/продажу каждой отдельно взятой акции). Комиссия ПИФа, как правило, складывается из нескольких составляющих (вознаграждение управляющего, плата за услуги депозитария и аудитора) и в ряде случаев в разы больше общего уровня расходов ETF.

Наконец, биржевые инвестиционные фонды ETF дают возможность получения налоговых льгот в России (разрешены для ИИС и для применения трехлетней льготы) при вложении в международные рынки.

Очевидно, что российскому инвестору постепенно придется пересматривать подходы к управлению капиталом. Переход к инвестиционным портфелям с индексными инструментами и комиссией в 3-4 раза ниже, чем по ПИФ, обеспечивает диверсификацию, доступ к глобальному портфелю акций и защиту от риска инфляции и просадок.

_____________________

Кстати, открыть свой первый брокерский счёт можно прямо на нашем сайте. А если всё ещё боитесь выходить на рынок с реальными деньгами — потренируйтесь на демо-счёте. И обязательно подпишитесь на обновления — актуальные и полезные материалы обязательно пригодятся вам в обучении!

Обзор российских биржевых фондов – ETF 2020

01 мар 2020  Сергей  Кикевич  Все авторы

Достаточно недавно появились первые российские биржевые фонды или ETF. Первым российским ETF стал фонд Сбербанка Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», SBMX. Он появился в сентябре 2018 года. На сегодняшний день на Московской бирже уже 26 биржевой ПИФов, т.е. каждый месяц появляются 1-2 новых фонда. За дело взялись практически все крупные инвестиционные компании.

История вопроса

В 2012 году в N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» были внесены изменения, согласно которым вводилось понятие биржевой паевой инвестиционный фонд или БПИФ. Несмотря на это, до 2018 года ни одного фонда такого типа в России не было. Для создания не хватало решить несколько технических вопросов. Например, не хватало расчета индикативной стоимости паев (iNAV) в течение дня.

Только в 2018 году появился первый фонд нового типа — SBMX.  За ним последовали аналогичные продукты от ВТБ Капитал и Альфа-Капитал.

Российские ETF и комиссии

Наименование фонда

Тикер

Тип актива

Валюта базового актива

Валюта торгов

Управляющая компания

Индекс

Комиссия*

1

Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций

SBGB

Облигации

RUB

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс государственных облигаций — RGBI TR

0,80%

2

Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций

SBCB

Облигации

USD

RUB/USD

Сбербанк Управление Активами

Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций  — RUEU10

0,80%

3

Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»

SBMX

Акции

RUB

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс Московской биржи полной доходности — MCFTR

1,00%

4

Сбербанк – S&P 500

SBSP

Акции

USD

RUB/USD

Сбербанк Управление Активами

S&P 500 — SPX

1,00%

5

Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций

SBRB

Облигации

RUB

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс корпоративных облигаций — RUCBITR

0,80%

6

ВТБ — Индекс МосБиржи

VTBX

Акции

RUB

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс Московской биржи полной доходности «нетто» — MCFTRR

0,78%

7

ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета

VTBB

Облигации

RUB

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс корпоративных облигаций — RUCBITR

0,80%

8

ВТБ — Корпоративные российские еврооблигации смарт бета

VTBU

Облигации

USD

USD

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций — RUEU10

0,70%

9

ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг»

VTBH

Облигации

USD

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped Index

0,50%

10

ВТБ — Фонд Акций американских компаний

VTBA

Акции

USD

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

iShares Core S&P 500 UCITS ETF

0,90%

11

ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран

VTBE

Акции

USD

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

MSCI Emerging Markets Investable Market Index

0,80%

12

ВТБ – Ликвидность

VTBM

Облигации (с РЕПО)

RUB

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Ставка Московской Биржи рынка РЕПО с ЦК облигации — MOEXREPO

0,40%

13

ВТБ — Фонд Золото. Биржевой

VTBG

Золото

USD

USD

ВТБ Капитал Управление активами

SPDR Gold Shares (GLD)

0,50% + 0,40%

14

Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500)

AKSP

Акции

USD

USD

Альфа-Капитал

 iShares Core S&P 500 ETF

1,40%

15

Технологии 100

AKNX

Акции

USD

USD

Альфа-Капитал

NASDAQ 100 — NDX

0,95%

16

Европа 600

AKEU

Акции

EUR

EUR

Альфа-Капитал

STOXX® Europe 600 (через ETF iShares STOXX Europe 600)

0,90%

17

Альфа-Капитал Управляемые облигации

AKMB

Облигации

RUB

RUB

Альфа-Капитал

Активно управляемый фонд

1,71%

18

Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года

GPBS

Облигации

RUB

RUB

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк — Корпоративные облигации (дюрация 2 года)

0,45%

19

Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года

GPBM

Облигации

RUB

RUB

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк — Корпоративные облигации (дюрация 4 года)

0,45%

20

Фридом — Лидеры технологий

MTEK

Акции

RUB

RUB

Восток-Запад

Фридом — Лидеры технологий

2,5%

21

Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в рублях

TRUR

Несколько видов

RUB

RUB

Тинькофф Капитал

Tinkoff all-weather index RUB

1,44

22 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США TUSD Несколько видов USD USD Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index USD 1,44
23 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро TEUR Несколько видов EUR EUR Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index EUR 1,44
24 Райффайзен – Индекс Мосбиржи полной доходности 15 RCMX Акции RUB RUB Райффайзен Капитал Индекс МосБиржи 15 полной доходности 0,9
25 Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития ESGR Акции RUB RUB РСХБ Управление активами РСПП Вектор устойчивого развития (MRSV) 1,95
26 Система Капитал – Информатика+ SCIP Акции USD USD Система Капитал S&P North American Expanded Technology Software Index 1,05

Лидерами по выпуску новых БПИФ являются Сбербанк и ВТБ. На сегодняшний день у ВТБ запущено 8 биржевых фондов, у Сбербанка — 5. 

Самым популярным (судя по быстро растущему размеру СЧА) является БПИФ Сбербанка на Индекс Мосбиржи государственных облигаций (ОФЗ) – SBGB.За ним SBMX — следующий Индексу Московской биржи.

Создание инвестиционного портфеля [FIN]

Преимущества и недостатки БПИФ

Биржевые ПИФы стали называть «ETF по российскому праву». Многие подвергают критике этот вид инструментов. Давайте разберемся в преимуществах и недостатках БПИФов.

Преимущества

Российские индексы

После выхода на рынок БПИФ российским инвесторам стали доступны, наконец, российские индексы акций и облигаций в рублях. До этого можно было купить на Московской бирже только иностранные ETF управляющих компаний Finex и ITI, которые следовали иностранным индексам и отдельным российским индексам в валюте (индекс РТС и индексы российских еврооблигаций).

Для российских частных и институциональных инвесторов это важно. Инвестировать в российские ценные бумаги, предварительно покупая доллар, как в случае с индексом РТС, это довольно «странная» идея.

Теперь на бирже есть фонды, которые следуют индексу акций Мосбиржи, индексам корпоративных и государственных облигаций. По всей видимости, разнообразие индексных стратегий со временем будет расти.

Точность следования

Пока еще рано делать выводы, но самый «старый» из БПИФ – SBMX, которому нет даже 1 года, довольно точно следует Индексу акций Мосбиржи. Отставание составляет с точностью до сотых процента величину комиссии фонда -1,0%, при низкой ошибке следования (Tracking Error) в 0,01. У лучшего из обычных индексных ПИФов ошибка следования составляет 0,38 при ежегодном отклонении -4,6%. Подробнее об этих параметрах в нашем Обзоре индексных фондов российских акций 2020.

Доступность для госслужащих и для российских институциональных инвесторов

Все зарубежные ценные бумаги, включая ETF, по закону недоступны для государственных служащих и многими российских институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов). БПИФ могут стать в этом случае хорошим выходом.

Налоговые преимущества

Все российские БПИФ являются Flow-through entity для ФНС. Иными словами, ПИФ (как биржевой, так и обычный) не платит налоги при покупке-продаже российских ценных бумаг и получении дивидендов и купонов. Все налоги переносятся на конечного инвестора (для инвесторов тоже есть ряд налоговых льгот). Западные ETF, которые специализируются на российских ценных бумаг платят налог, чем, вероятно, объясняется нелюбовь иностранных ETF к российским индексам.

ETF без хеджирования и синтетических активов

Западные ETF, доступные на Московской бирже, применяют в своих стратегиях варианты хеджирования и синтетическую репликацию. Это вызвано необходимостью «сгладить» колебания стоимости паев, связанные с волатильностью валют, в которых номинированы эти бумаги. Синтетическая репликация применяется обычно небольшими фондами, у которых не хватает ресурсов для физической репликации. Оба явления (хеджирование и синтетика) сопряжены с дополнительными издержками УК, более высокими комиссиями, и добавляют дополнительные риски контрагента.

В российских БПИФах пока нет ни одного фонда с хеджированием и синтетической репликацией.

Российская юрисдикция

В случае возникновения каких-либо проблем после покупки иностранных ETF, отстаивать свои интересы придется в зарубежных судах. Что по карману далеко не каждому. Кроме того, зарубежные ETF не подконтрольны российскому Центробанку.

Недостатки

Недостатки нормативной базы

Российское законодательство, регулирующее деятельность УК при формировании и управлении БПИФ далеко от совершенства. В отличие от иностранных ETF у нас разрешается использовать депозитарии, подконтрольные УК, нет возможности использовать обмен базовыми единицами между УК и маркетмейкером. Кроме того, в нормах нет каких-либо требований по поддержке ликвидности и точности следования индексу. Как, впрочем, нет и самого понятия «индексного фонда». Каждая управляющая компания свободна самостоятельно определять понятие «индексного фонда».

Высокие комиссии

Ежегодные комиссии управляющих компаний довольно высоки. Так облигационные БПИФ при комиссиях выше 0,5% сильно теряют в привлекательности. Комиссия отдельных российских БПИФ вообще поражает воображение.

В целом все комиссии ETF и БПИФ, которые можно найти на Московской бирже (включая бумаги FinEx и ITI Capital), отличаются даже не в разы, а в десятки раз от собратьев на NASDAQ и NYSE. Но растущая конкуренция среди управляющих компаний и рост объемов активов, видимо, постепенно будут двигать комиссии вниз.

Покупки западных ETF

Многие российские БПИФ, которые следуют иностранным индексам слишком «упрощают себе жизнь», просто покупая аналогичные ETF на западных площадках и не стесняясь при этом брать комиссию, которая в десятки раз превосходит оригинальные ETF.

Судя по инвестиционным стратегиям, так поступают все БПИФ на иностранные индексы кроме SBSP Сбербанка. Только этот фонд самостоятельно реплицирует индекс S&P 500 через покупку соответствующих акций.

Малая история

У всех биржевых продуктов на Московской биржи (ETF и БПИФ) довольно маленькая история обращения. Она не захватывает ни одного финансового кризиса. Пока мы не были свидетелями ликвидаций ETF или БПИФ в России. Поэтому при будущих «встрясках» могут возникать какие-то сюрпризы.

Создание инвестиционного портфеля [FIN]

Понравилась статья?

Самое интересное и важное в нашей рассылке

Анонсы свежих статей Информация о вебинарах Советы экспертов

Нажимая на кнопку «Подписаться», я соглашаюсь с политикой конфиденциальности

Рост сбережений. Финансовые консультации.

Биржевые фонды — топ 10 лучших мировых ETF

20.07.2020

1061

Автор: Игорь Смирнов

Фото: pixabay.com

Опытные инвесторы не стремятся вкладывать все деньги в активы одного, хотя бы даже очень перспективного предприятия, но составляют портфель из ценных бумаг разных эмитентов. Однако ценных бумаг много, они часто дороги, а каждая покупка требует определенной комиссии.

Последние новости:

Потому составление сбалансированного портфеля требует:

  • солидного капитала для покупки;
  • высоких текущих расходов, т.к. за каждую сделку придется платить комиссию;
  • немалых усилий и времени потребует даже учет собранного портфеля.

Однако потребность в сбалансированных инвестициях росла вместе с фондовыми рынками и потому в 80 годах прошлого века появились Биржевые инвестиционные фонды (Exchange Traded Funds, ETF). Они не сразу вписались в биржевую структуру, было сопротивление, суды, запреты. Но теперь ETF это мощные структуры с множеством участников и капиталом в триллионы долларов.

Описать Exchange-traded funds можно так:

ETF – портфель (корзина) ценных бумаг, обычно доходных и надежных.

ETF сам эмитирует акции. Эти акции изменяются в цене и доходности пропорционально индексу (средней величине) ценных бумаг в портфеле Фонда.

Тот кто покупает акции ETF, не получает прав на отдельные ценные бумаги купленные Фондом, но становится хозяином доли в общем портфеле.

Учреждает ETF-фонд и управляет им компания, которую называют ETF-провайдером. В управлении одного провайдера может быть несколько ETF.

ETF действуют на биржах разных государств, они есть США, Канаде, Японии, в странах Западной Европы и в России.

Портфель ETF может включать в себя ценные бумаги иностранных компаний.

Владеть долей в ETF могут граждане разных государств.

Как работают биржевые фонды?

Проще всего описать работу ETF так – эти фонды покупают чужие прибыльные ценные бумаги, затем выпускают собственные акции. Доход по акциям ETF происходит из доходов от активов в портфеле Фонда.

Обычно Фонды приобретают не все торгуемые на рынке активы, но самые выгодные и надежные. Часто это «голубые фишки» – акции мощных компаний с положением на рынке и хорошими перспективами.

Следующий этап деятельности Фонда – торговля собственными бумагами. Здесь у ETF свои принципиальные особенности. А именно – участие в работе Фондов специалистов-маркетмейкеров. Забегая вперед скажем, что благодаря постоянной работе маркетмейкеров акции ETF обладают постоянной высокой ликвидностью.

Процесс работы Exchange Traded Fund начинается с того что новые акции ETF не сразу продаются широкой публике.

  1. Вначале Управляющая компания биржевого ETF-фонда находит маркетмейкера – профессионального участника фондового рынка с достаточным капиталом.
  2. Управляющая компания определяет для маркермейкера состав и количество бумаг по выбранному направлению.
  3. Маркетмейкер покупает нужный пакет акций (облигаций) и передает его Фонду.
  4. Взамен маркетмейкер получат пакет акций ETF-фонда. Чаще идет обмен сразу крупными партиями, к примеру – 50 тысяч акций (базовых единиц) ETF.

Затем наступает период свободной продажи акций ETF-фонда.

Этим также занимаются маркетмейкеры. Они продают акции ETF инвесторам, выкупают их обратно и зарабатывают на этом. Благодаря постоянной возможности выкупа акции ETF считаются одним из самых ликвидных активов на фондовом рынке.

Маркетмейкеры могут собрать базовую единицу ETF (50 тыс.) и обменять ее обратно на акции из корзины Фонда. Это важный процесс, потому что таким способом регулируется стоимость акции ETF на уровне индексов его портфеля.

Чтобы понять механизм работы ETF следует назвать еще несколько особенностей этих биржевых фондов:

  • цена акций ETF определяется автоматически в течение всего периода торговли;
  • акции ETF продаются и покупаются не внутри одной страны, но на биржах всего мира, их можно приобрести удаленно;
  • акции ETF продаются с кредитным (маржинальным) плечом, т.е. их можно купить не за свои деньги, но за счет кредита брокера, что помогает зарабатывать на биржевых спекуляциях.
  • акции ETF продаются и покупаются без дополнительных комиссий.

Работа Биржевого ETF-фонда имеет одну важную особенность.

ETF-фонд – это усредненное выражение определенного рынка, его акции поднимаются и падают вместе ценой портфеля. ETF-фонд сглаживает риски отдельных бумаг, и не страхует только от общего падения рынка.

Виды ETF по способу управления

Все Exchange Traded Funds можно разделить на категории, по типу управления, направлениям работы и основным активам.

ETF с активным управлением

В таких фондах управляющие стремятся получить доход выше, чем обеспечивают рыночные инструменты. Ради большего дохода активно покупаются и продаются ценные бумаги, идет поиск наиболее выгодных вложений. Активных ETF мало, всего 1-2% от общего числа таких фондов.

ETF с пассивным управлением

Их часто называют индексными, т.к. цена акций этих фондов повторяет движение средней цены портфеля. Если корзина подорожала на 1%, то и бумаги Фонда поднимаются на 1%.

Подавляющее большинство ETF именно индексные, т.к. пассивная стратегия обходится дешевле.

Виды ETF по основным активам

Характеристики ETF сильно отличаются из-за составляющих их портфели активов. Ведь акции ETF меняются по цене и доходности вслед за бумагами из корзины Фонда.

Бывают:

  • Фонды акций. Где корзина складывается из акций компаний разных отраслей и категорий, с разным доходом и степенью риска.
  • Фонды облигаций. Корзина которых состоит из облигаций, государственных и корпоративных, надежных, но с доходом меньше, чем у акций.
  • Инверсные фонды. Это особая категория, которая зарабатывает не на подорожании, а на падении цены активов, т.е. «играет против рынка».
  • Фонды, зарабатывающие на материальных активах: золоте, нефти, недвижимости и пр. Их корзина складывается из бумаг соответствующей отрасли: добывающих предприятий, торговцев недвижимостью и т.д. Доход таких фондов зависит от положения на соответствующем рынке.

Классификация ETF этим не заканчивается, они работают с разными инструментами и по разным стратегиям.

Как стать инвестором ETF-фонда, и какая в этом выгода?

Биржевые фонды ETF интересны всем инвесторам как способ диверсифицировать риски, распределяя вложение на множество активов. Но у ETF-фондов есть и другие преимущества, особенно важные для частных лиц:

  • акции ETF стоят сравнительно дешево, можно инвестировать небольшие суммы;
  • акции ETF просто купить, т.к. они постоянно торгуются на рынке;
  • инвестор видит состав портфеля ETF-фонда;
  • от инвестора ETF-фонда не требуется специальных знаний и подготовки.

Особое достоинство – инвестировать в ETF выгодно с точки зрения комиссий и затрат времени. В ETF обычно берут до 0,5-1% в год. А при покупке акций из корзины Фонда по отдельности, придется платить комиссию за сделки и давать указания на каждую покупку.

Недостатков у ETF-фондов не много. И эти недостатки являются продолжением их достоинств.

Пассивный характер Exchange Traded Funds не только уменьшает стоимость для клиентов, но и заставляет их «следовать за рынком», если падают индексы, то падает и цена акций ETF

Чтобы стать инвестором ETF-фонда не нужно заключать новых договоров, открывать дополнительные счета и совершать какие-то специальные действия. Достаточно купить акции ETF-фонда через брокера или на индивидуальный инвестиционный счет.

10 лучших ETF на конец 2019 года

Выбрать однозначно лучшие ETF-фонды сложно, их оценивают по очень разным критериям.

Обычно многолетняя надежность прямо противоположна высокой доходности, максимальную прибыль обеспечивают спекулятивные инвестиции, высокорисковые активы, а надежность – государственные и некоторые корпоративные облигации.

«Региональные» фонды сильно зависят от экономик отдельных стран и решений правительств, специализация на отраслях ставит прибыль ETF в прямую зависимость от активности производства.

Есть также фонды «играющие против рынка», которые постоянно несут небольшие расходы, но получают многократную прибыль при падении индексов.

Однако начинающему инвестору обычно советуют выбирать крупные ETF с историей и стабильной прибылью.

На конец 2019 года самыми прибыльным оказывались фонды с четкой специализацией на определенном сегменте рынка. Динамика роста будет указана за весь 2019 год

Market Vectors-Rupee/USD ETN (INR) – рост 68,83%

Фонд специализируется на индийском рынке ценных бумаг. Этим отчасти объясняется высокий доход, развивающиеся рынки далеки от пика своих возможностей и потому иногда демонстрируют гораздо больший рост, чем в США и других богатых странах.

Invesco Solar ETF (TAN) – рост 52,35%

В данном случае индекс фонда определяют компании, работающие в солнечной энергетике. Это новая отрасль с высоким потенциалом и пока неопределенными рисками.

iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) – рост 49,86%

Фонд ориентируется на финансовые результаты американских застройщиков жилой недвижимости.

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) – рост 48,19%

Еще один фонд со специализацией на определенной отрасли. В данном случае рост акций фонда определяется успехами производителей полупроводников.

SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD) – рост 48,02%

Фонд также специализируется на компаниях связанных с полупроводниками и демонстрирует практически ту же доходность, что и предыдущий ETF.

Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL) – рост 47,06%

Этот ETF принципиально отличается от предыдущих, т.к. его показатели основаны не на рыночных котировках акций, не на успехах определенной отрасли, но на текущей стоимости физического актива, а именно – на цене палладия, редкоземельного металла востребованного в производстве сложной техники.

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) – рост 45,89%

Еще одни фонд ориентирующийся на производителей полупроводников, его успех в 2019 году также основан на подъеме в этой сфере производства.

Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW) – рост 45,29%

Капитал фонда на 9/10 формируется из простых акций предприятий-производителей экологически чистой энергии. В 2019 году рост этого сектора обеспечил и рост ETF. Говорить о дальнейшем стабильном росте, скорее всего, рано.

Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS) – рост 44,97%

Фонд специализируется на инвестициях в коммерческую недвижимость, а именно – промышленные сооружения.

First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) – рост 44,75%

Показатели фонда базируются на акциях полупроводниковой промышленности торгуемых на бирже Nasdaq.

Как оценить надежность перечисленных фондов?

Сейчас мир находится в величайшей неопределенности: останавливаются или меняются товарные потоки, временно не работают производства, упали цены на энергоресурсы. Колебания фондового рынка не сглаживают но усиливают изменения.

Однако перспективы названных выше фондов кажутся благоприятными:

  • В технологиях не произошло революционных открытий, значит — полупроводники будут снова востребованы в производстве.
  • Остановка промышленности не может быть слишком долгой, по мере возобновления работы должен подняться спрос и на промышленную недвижимость.
  • Спрос на жилье также начнет расти после отмены карантинов.
  • Спад в экономике Индии не прогнозируется, а начиная с 2021 года ожидается возобновление роста.
  • Нет ясности только с ближайшей судьбой экологически чистой энергетики, в условиях низких цен на нефть она становится гораздо менее выгодной, но общий тренд перехода на чистые технологии остается.

Потому есть все основания ожидать, что акции перечисленных выше ETF и дальше будут демонстрировать результаты лучше средних, а в благоприятной обстановке продолжат быстро расти.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

ETF − развод: риски инвестиций в биржевые фонды на Мосбирже

Стоит ли инвестировать в биржевые фонды (ETF) на Московской бирже? Рассмотрим риски вложения денег в эти инструменты и возможные варианты событий при реализации негативных сценариев: ликвидация фонда, банкротство ETF провайдера и т.д.

Многие изначально, как только пришли на рынок приступают к выбору конкретного актива, акций зачастую. Например, готовы купить акции компании Самсунг, Apple. Из-за отсутствия более точных знаний можно потерять средства. Во второй половине 20 века в США начали набирать обороты популярности индексные инвестиции. Когда инвестор покупает не одну акцию, а инвестирует в несколько, в индексы, которые позволяют охватить широкое количество компаний, тем самым диверсифицировать свои риски.

Только летом 2019 года произошла небольшая революция, было объявлено, что на фондах, которые отслеживают широкие индексы США, находилось 4, 27 триллионов долларов, это превысило число средств пребывающих в активно управляемых фондах.

Индексные фонды и ETF, это не одно и тоже, если речь идет о простых инвесторах с ограниченным капиталом, ETF выступает инструментом, который позволяет инвестировать в индекс, а не гнаться за конкретными бумагами.

ETF фонды − это торгуемый не бирже фонд, и он формируется компанией − ETF-провайдером, который может руководить сразу несколькими ETF-фондами.

ETF-фонды набирают обороты популярности на отечественном рынке, на западных рынках доступны десятки тысяч. Крупным считается Файнекс, у многих инвесторов возникает вопрос, ведь фирма зарегистрирована в Гренландии. Что будет с вашими активами, может ли компания бросить клиентов? Как раз про эти вопросы и не только поговорим далее.

Кто владеет активами ETF?

Вы как инвестор покупаете акции фонда на бирже, этот фонд владеет ценными бумагами, акциями, облигациями чаще всего. При этом важно чтобы ЦБ не принадлежат компании-провайдеру и они пребывают в отдельном депозитарии.

Когда осуществляется покупка акций ETF, вы не владеете данными активами.  Во владении пребывает только актив фонда. Но, если говорить о прибыли, акции ETF на бирже приблизительно равняется результату, если бы покупали акции в составе фонда в идентичной пропорции, но другое дело что конечно покупка ETF дешевле. При покупке акций расход был бы другим, но нужно понимать, что финансовый результат уменьшается, поскольку ETF-провайдер взимает комиссию за свою работу.

Комиссионные издержки на отечественном рынке до 1,5%, и если сравнивать с комиссиями за доверительное управление, ПИФов и структурные продукты − это существенно дешевый инструмент.

Если для вас все же ETF  на Московской бирже и в целом данный инструмент является не эффективным, рекомендуем изучить работу Богла «Разумный инвестор». Там представлены пример, истории, как работает инструмент, каковы особенности его функционирования.

Относительно учета активов, ETF-провайдер и депозитарий, занимающиеся данным процентом не знают персональные данные клиентов. Провайдер знает, сколько акций пребывает в обращении, но несколько акций на руках пользователя.

ETF покупается через брокерскую компанию, у которой также есть депозитарий для учета. Брокер знает, что на счете имеется определенное количество акций.

Банкротство ETF-провайдера

Нужно понимать что ETF-провайдер и ETF-фонды − это не одна сущность. Можно провести аналогию с управляющей компанией жилого дома, которая занимается обслуживание дома, но не владеет квартирами. Сам по себе ETF-фонд не может обанкротиться, поскольку у него активы, а не долги. Что может произойти? Если на рынке грянет кризис, и индексы начнут падать, и активы начнут дешеветь, соответственно стоимость фонда снизится, и вложения клиентов постепенно будут обесцениваться. Представить, что цена скатиться до 0 сложно, поскольку это диверсифицированный пакет из разных активов.

Банкротство провайдера не затронет финансовые интересы инвесторов, поскольку активы провайдера отделены от активов фонда. Учет ведется в депозитарии,  фонд может, передан другому депозитарию или может быть погашен, все зависит от ситуации. Бывают ситуации, когда ETF-провайдер закрывает фонд из-за отсутствия активов, нерентабельности.

Когда провайдер решает закрыть фонд он должен сообщить владельцам акций об этом, чтобы клиенты успели продать акции ETF-маркетмейкеру. Или как вариант инвесторы могут ничего не делать, и просто подождать погашения акций ETF, они распродаются и инвестор получает на счет деньги.

Досрочная ликвидация ETF сопряжена минусами. Изначально в российском законодательстве, когда вы смогли купить ETF на длительный срок, планировали держать 20 лет, предусмотрена налоговая льгота, держите больше 3 лет НДФЛ с дохода не платите. Если ETF фонды закрываются принудительно, поступят на баланс деньги, доход, предстоит заплатить НДФЛ. Второй момент, если фонд закрывается на падающем рынке, соответственно его закрывают из-за низкой стоимости активов принудительно.

Дивиденды по ETF       

ETF дивиденды − это не менее популярный вопрос. Существуют фонды, которые платят проценты, но на отечественном рынке таких ситуаций нет. ETF получает на свой счет дивиденды от компании, которыми он владеет за вычетом налогов и комиссий за управление, он реинвестирует деньги обратно, покупаются активы. Повышается цена фонда, если позволяет ситуация на рынке, растет стоимость акций ETF которые лежат на счете брокера клиента.

В этом есть плюс, поскольку если вы владеете акциями отдельных компаний, возникает соблазн на дивиденды погулять, отметить прибыль. Здесь такой соблазн отсутствует, формула сложного процента активируется автоматически без вашего участия.

ETF — что это? Простыми словами

Начинающие инвесторы часто встречаются с термином ETF и, полагая, что это что-то очень сложное, предпочитают с ним не связываться. Однако, несмотря на то, что ETF – это особый финансовый инструмент, на самом деле, в нем нет ничего запредельно сложного, и при более близком рассмотрении можно увидеть все его особенности и достоинства при инвестировании и торговле.

ETF фонды кратко

ETF фонды

ETF фонды

Первый ETF-фонд (Exchange Traded Fund) возник в Канаде, однако отправной точкой в истории развития этих финансовых институтов по праву считается создание в 1993 году на территории США spider («паука») – фонда, ориентированного на инвестиции в акции, входящие в расчет индекса S&P500. За почти двадцатилетнюю историю количество биржевых фондов выросло до нескольких тысяч, а величина их активов превысила $1,3 трлн.

По своей сути ETF-фонд очень близок к паевому инвестиционному фонду, так как позволяет инвесторам получить профессиональное управление, его бумаги характеризуются высокой ликвидностью, он обеспечивает широкую диверсификацию активов и не требует масштабных инвестиций.

Однако в отличие от ПИФа цена акций ETF-фонда формируется на бирже на основании спроса и предложения и меняется в течение дня.

При этом его бумаги могут быть взяты в долг или куплены на средства, взятые в долг. Кроме того, при торговле акциями биржевых фондов допускаются использование кредитного плеча и техники «коротких продаж», что делает операции более рискованными. Поговорим об этом подробнее.

Биржевые инвестиционные фонды или ETF

ETF – это английская аббревиатура Exchange Traded Fund, которая переводится как Биржевой Инвестиционный Фонд.

Как и в большинстве случаев, в биржевой терминологии принято пользоваться английским сокращением. Образно говоря, ETF – это своеобразный портфель активов. Как правило, такой фонд полностью состоит из акций, входящих в состав определенного биржевого индекса, и ориентируется на него. Это обусловлено тем, что сам по себе индекс является не активом, а относительной величиной.

Покупка акций фондом осуществляется по тем же принципам, по которым биржевой индекс формируется. Например, фонд PowerShares QQQ является копией американского фондового индекса NASDAQ 100, вплоть до почти полного совпадения биржевых графиков.

График акций ETF фонда PowerShares QQQ. Источник: Google

График акций ETF фонда PowerShares QQQ. Источник: Google

Практически для каждого фондового индекса существует фонд ETF, копирующий его структуру. Каждый ETF выпускает свои собственные акции, а также может покупать другие акции и биржевые активы. Акции инвестиционных фондов как обычные ценные бумаги торгуются на биржах и цена их может составлять от нескольких центов до нескольких сотен долларов. Динамика стоимости акции свидетельствует об уровне успешности фонда.

Кроме фондов, копирующих фондовые индексы, также существуют немногочисленные ETF, которые самостоятельно формируют свой портфель из активов, в который могут входить акции, металлы и др.

Какие виды ETF бывают

Исходя из того, что каждый ETF копирует состав биржевого индекса, все фонды можно условно разделить на четыре вида:

  • ETF фонды, построенные на глобальных индексах, охватывающих весь рынок в пределах одного государства. Например, это такие индексы, как S&P 500, Euro Stoxx 50 или Nikkei 225.
  • Инвестиционные фонды, использующие секторальные индексы, являющиеся показателями определенных отраслей экономики.
  • Фонды ETF, в основе которых лежат валютные индексы.
  • Биржевые инвестиционные фонды, использующие индексы долговых бумаг.

Таким образом, чтобы четко понимать, с каким ETF фондом вы имеете дело, прежде всего, необходимо выяснить, какой именно биржевой индекс этот фонд использует.

Основные форматы биржевых инвестиционных фондов

Биржевые фонды ETF реализованы в трех основных форматах:

  • открытые индексные взаимные ETF фонды,
  • общие инвестиционные трастовые фонды ETF,
  • биржевые трасты доверителя.

Открытый ETF фонд, в отличие от трастового, имеет возможность реинвестиции прибыль, которая получена от акций, находящихся в портфеле. Кроме того, открытый фонд обладает правом «одалживать» ценные бумаги третьим сторонам. Это позволяет получать прибыль от трудноступных на рынке акций.

Кроме основных классов также существуют ETF фонды, включающие в свой портфель фьючерсы, активы товарно-сырьевых рынков и пр.

Как формируется цена акции ETF

Фактически, акция биржевого инвестиционного фонда имеет три цены:

  • цена акции на бирже;
  • цена на закрытии дня, в основе которой лежит стоимость чистых активов, входящих в фонд;
  • цена, рассчитываемая по стоимости чистых активов внутри дня.

Не все акции ETF обладают хорошей ликвидностью. Если фонд появился недавно, средств для обеспечения необходимой ликвидности ему хватать не будет. Акции таких фондов, как правило, торгуются небольшими объемами и с высоким спредом. Тем не менее, это дает инвестору возможность купить акции перспективного фонда по достаточно низкой цене.

Преимущества ETF

  • возможность глобальной диверсификации инвестиционного портфеля. При составлении собственного портфеля инвестор ничем не ограничен. Существующие ETF фонд позволяют выбирать страны, регионы, отдельные отрасли экономики, помимо этого, избавляя инвестора от необходимости выбирать конкретные акции или другие ценные бумаги.
  • широкий спектр применения. Биржевые ETF фонды обладают широким выбором способов их применения. Это может быть одним из вариантов пассивного инвестирования или же целенаправленных вложений в какой-то сектор экономики. Кроме того, акции ETF торгуются на биржах как обычные ценные бумаги, что позволяет использовать их для спекулятивных операций.
  • доступность ETF. Имея доступ к фондовой бирже, любой инвестор может купить нужный объем акций ETF.
  • прозрачность вложений. Управляющие ETF фондами компании ежедневно публикуют информацию о содержании фонда и состоянии активов, поэтому инвестор всегда знает, во что именно вложены его средства.
  • низкие размеры комиссий за управление. комиссии за управление инвестициями в ETF достаточно низкие из-за индексной природы фондов и довольно крупными суммами, находящимися в управлении

Недостатки ETF

  • сложность выбора. На данный момент существует около 10 тысяч различных фондов ETF, в которых неподготовленному инвестору очень легко запутаться. Кроме того, существуют организации, похожие на ETF, но не являющиеся биржевыми фондами, что также может сбить инвестора с толку.
  • усложнение ETF. Этот недостаток связан с появлением ETF, в основе которых лежат не классические индексы, а индексы, основанные на сложных математических моделях и пр. В реальных рыночных условиях большинство таких индексов оказываются нежизнеспособными на длительном временном интервале.
  • недостаток информации. Если на западных рынках ETF фонды уже давно заняли свою нишу и не являются чем-то особенным, то в России – это дело относительно новое. Несмотря на то, что на русскоязычных сайтах сейчас уже достаточно много информации о ETF, основные информационные источники – базы данных фондов, информационные порталы и т.п – находятся за рубежом и представлены, в основном, на английском языке.
  • необходимость доступа к иностранным биржам для инвестиций в крупные ETF. Несмотря на растущую популярность, объемы инвестиций в российские ETF по сравнению с мировыми достаточно низки. Поэтому, если инвестор планирует вложить средства в крупный фонд от известной управляющей компании, придется обеспечить выход на иностранные биржи.

Итоги

На сегодняшний день, невзирая на имеющиеся недостатки, ETF фонды являются эффективным инструментом для инвестиций, который позволяет любому инвестору вложить свои средства в практически любые отрасли экономики и рынки других стран с минимальными затратами.

Читайте также

Облигации федерального займа (ОФЗ)

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Инструкция: налоги на инвестиции в России

«В чем разница между ПИФами и ETF?» – Яндекс.Кью

ETF или ПИФ, что лучше?

Суть практически одинаковая.

Есть управляющая компания (УК), которая заведует деньгами инвесторов. Деньги вкладываются в активы согласно инвестиционной декларации -в акции, облигации и т.д. Пай ПИФа или акция ETF — доля инвестора в общем «котле». Если цена активов растёт, цена пая (акции) тоже растёт, если активы дешевеют, пай (акция) падает в цене. За свою работу УК получает комиссию, заложенную в цену пая или акции.

ПИФы и ETF обеспечивают отличную диверсификацию вложений, так как средства вложены в большое число активов. Кроме того, от инвестора ничего не требуется: купил паи ПИФа или акции ETF и всё, остальное сделает управляющая компания.

В чем отличия?

Приобретение и продажа.

-Паи нужно покупать у УК, продавать ей же.

+ETF приобретаются и продаются на бирже, как обычные акции. Сделка совершается с другими инвесторами. Это гораздо удобнее.

Отношение к индексу.

-Большинство ПИФов активно управляются, и УК стремится превзойти биржевой индекс. Чаще всего это не получается.

+ETF отслеживает индекс и у него нет задачи обгонять рынок. Этот инструмент отлично подходит для пассивного инвестирования.

Комиссии.

  • Расходы на управление ПИФом могут достигать 3-4% от стоимости активов за год, есть надбавки при приобретении пая и скидки при погашении.

+Комиссии ETF, торгующихся на Московской бирже, не выше 0,95% в год, надбавок и скидок нет. У крупных американских ETF комиссии ещё ниже- вплоть до 0,03-0,04% в год.

Контроль.

-За деятельностью ПИФов следит российский ЦБ.

+За деятельностью ETF — российский ЦБ и иностранные органы власти. Значит, ETF надёжнее.

Цена.

-Цена ПИФа рассчитывается УК один раз в день по итогам прошлого дня.

+Цена акции ETF меняется много раз каждый торговый день.

После того, как мы разобрали все по полочкам, можно сделать вывод, что ETF намного лучше. Он ликвиднее, надёжнее, точнее отслеживает индекс, намного меньше комиссии, его удобнее покупать и продавать. Единственный серьёзный минус это то, что ETF -иностранный финансовый инструмент, поэтому не все граждане РФ могут его приобретать. В свою очередь, у ПИФа есть некоторые преимущества. Во-первых, для инвестиций в ПИФы не нужен брокерский счёт или ИИС. Во-вторых, это не иностранный финансовый инструмент, следовательно, лучше подходит некоторым россиянам. Наконец, паи одного ПИФа можно обменять на паи другого от той же УК, что позволяет проводить ребалансировку портфеля без необходимости платить НДФЛ при продаже.

биржевых фондов (ETF) Определение — Investing.com

Что такое ETF?

Биржевые фонды (ETF) — это рыночные ценные бумаги, основанные на определенном индексе, активе или группе активов, например, S & P 500, Treasurys, Gold, а также другие товары или курс валюты. Как и в случае с акцией, цена ETF растет и падает на протяжении всей рыночной сессии в тандеме с индексом или активами, которые он представляет. Работа управляющего фондом состоит в том, чтобы соответствовать эффективности базовых активов, делая соответствующие инвестиции, которые отслеживаются соответствующим образом.

Зачем инвестировать в ETF?

ETFs

предоставляют инвесторам и трейдерам возможность участвовать на рынках, которые в противном случае были бы слишком сложными или дорогостоящими для самостоятельного объединения. Например, занять позицию в ETF S & P 500 с помощью одной транзакции гораздо проще и дешевле, чем купить все компоненты S & P 500, которые должны быть надлежащим образом взвешены и, в конечном счете, размотаны при выходе. ETF также предлагают точный контроль над стратегиями входа и выхода, которые невозможны для нескольких отдельных акций или ценных бумаг с изменениями цен в течение дня, таких как взаимный фонд.

Список доступных ETFs продолжает расти с ростом популярности транспортного средства. ETF были созданы, чтобы позволить инвесторам участвовать в новых отраслях и сегментах, таких как криптовалюты и марихуана, что снижает риск инвестирования в эти непроверенные области. Казначейские, валютные и товарные ETF делают эти классы активов доступными для более широкого круга инвесторов, которые традиционно имеют меньшую вероятность владения этими активами.

Обратные ETF — это еще один класс этих продуктов, которые работают против движения активов.Другими словами, они ценят, если базовый актив, например, падает в стоимости, что дает медвежьим инвесторам уникальную возможность получить прибыль от рынка с убывающим импульсом.

Преимущества ETF

ETF считается пассивной инвестицией, потому что управляющие фондами не пытаются превзойти индекс или инструмент. Скорее цель состоит в том, чтобы соответствовать базовому индексу или активу. Следовательно, инвестиции в ETF — это инвестиции в активы фонда, а не инвестиции в способность менеджера (или управленческой команды) ETF принимать выгодные инвестиционные решения.

Эффективность затрат ETF может быть особенно привлекательной для инвесторов, поскольку ресурсы не расходуются на поиск новых активов, корректировку существующих позиций или добавление и уменьшение активов. Кроме того, подверженность распределению налогов на прирост капитала сведена к минимуму, поскольку активы ETF меняются не так часто, как в случае с активно управляемым фондом.

В поисках подходящего ETF на Investing.com

Чтобы найти широкий охват ETFs на Investing.com, наведите курсор мыши на «Рынки» в крайнем левом углу главного меню; выберите ETFs.Это приведет пользователей на нашу страницу ETF, которая содержит ссылку на полный массив информации, включая способ фильтрации по стране, эмитенту или классу активов, графики производительности и настраиваемые графики для конкретных ETF.

В качестве альтернативы, для критических показателей, новостей или информации о конкретном ETF используйте поле поиска в верхней части любой страницы, чтобы ввести имя или символ ETF.

Кроме того, вы можете перейти непосредственно на нашу главную страницу ETF, чтобы найти наиболее востребованные и наиболее эффективные из них, или на всемирную страницу ETF — чтобы помочь вам обменять торгуемый фонд на основе глобального индекса, охватывающего весь мир. Рынок акций в одной упаковке

.

ETF Guide | Типы ETF (биржевые фонды)

Введение в биржевые фонды

Биржевой фонд (ETF) — это тип инвестиционной безопасности, который отслеживает индекс, но может торговаться как акция. Поскольку ETF торгуются на фондовых биржах, их можно покупать и продавать в любое время в течение дня (в отличие от большинства взаимных фондов). Цена этих рыночных ценных бумаг будет колебаться от момента к моменту, как и цена любой другой акции, и инвестору понадобится брокер, чтобы купить их.Биржевые фонды имеют много преимуществ, присущих паевым инвестиционным фондам и индексным фондам, но более эффективны с точки зрения налогообложения. Продолжайте читать наше руководство ETF ниже!

История ETFs

В 1992 году Американская фондовая биржа (Amex) использовала «Super Trust Order» Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для создания первого авторизованного автономного ETF на основе индекса. Это ходатайство было одобрено SEC и привело к созданию серии 1 депозитарных расписок S & P, также известной как SPDR или «Пауки».Со временем этот ETF быстро достиг коммерческого успеха как самый простой способ инвестировать во все компоненты индекса S & P 500, тем самым достигнув высокого уровня диверсификации портфеля.

Другие компании быстро присоединились к Amex в этом быстро растущем сегменте, создав обширный список ETF, которые охватывают множество индексов по всему миру. Другими крупными эмитентами ETF являются Barclays (iShares) и Vanguard (VIPER). Большинство биржевых фондов можно найти на Американской фондовой бирже.NASDAQ-100 ETF QQQ начал торговать на Amex в 1999 году и перешел на фондовый рынок NASDAQ 1 декабря 2004 года.

ETF сегодня

Инвестиции ETF так же популярны, как и прежде, более 180 торгуются сегодня на Amex. Тем не менее, наиболее популярным ETF с точки зрения активов по-прежнему являются оригинальные SPDRs (SPY) Индексного фонда S & P-500, за которыми следуют Глобальный индексный фонд iShares MSCI EAFE (EFA) и Фонд отслеживания индекса NASDAQ-100 (QQQQ).

Преимущества ETFs
Биржевые фонды

обладают многими преимуществами как взаимных фондов, так и акций.Это делает ETF инвестированием привлекательным и удобным инвестиционным продуктом для некоторых, взгляните на эти преимущества, чтобы увидеть, подходит ли вам этот продукт.

  • Экономически эффективный
    В отличие от активно управляемых взаимных фондов, ETF отслеживают индекс, что приводит к гораздо более низкой плате за обслуживание. Кроме того, нет никаких операций по покупке / продаже, требуемых фондом для учета покупок или выкупа акционерами, что снижает общие затраты. Для покупки ETF не требуется никаких торговых нагрузок или инвестиционных минимумов.
  • Налоговые преимущества
    Взаимные средства необходимы для распределения прироста капитала, полученного от транзакций, что приводит к налогам на прирост капитала для всех акционеров. Для ETF таких требований нет. Кроме того, когда акционер решает продать свой ETF, он просто будет продан на рынке другому инвестору, а это означает, что не будет никаких транзакций, необходимых для корректировки портфеля фонда в соответствии с продажей, и, следовательно, никакого прироста капитала для фонд.
  • Гибкость
    Биржевые фонды покупаются и продаются так же, как акции, что делает их невероятно гибким инвестиционным продуктом. В отличие от взаимных фондов, ETF могут быть приобретены по внутридневным ценам с использованием стоп-ордеров и / или лимитных ордеров, куплены по марже и даже проданы по шорту.
  • Прозрачность
    Биржевые фонды отслеживают отдельные индексы или товары, и вы можете легко определить, куда инвестируется ваш актив.
  • Диверсификация
    Один заказ на покупку эффективно распределяет ваши инвестиции в сотни акций.ETF позволяют инвесторам получать выгоду от диверсификации, чтобы уменьшить риск, выплачивая при этом одну комиссию за акцию.
Инвестирование в ETFs

Одним из самых больших преимуществ биржевых фондов является простота покупки и продажи. Если вы знаете, как покупать и продавать акции, скорее всего, вы готовы попробовать торговлю ETF.

  • Размещение заказа
    Процесс размещения заказа для ETFs точно такой же, как и для акций. Просто перейдите на страницу ввода заказа на акции, введите символ ETF, который вы хотите приобрести, выберите цену, акции, условия, а затем отправьте.Заказ появится на странице статуса заказа точно так же, как и на складе. Фактически, некоторые инвесторы, возможно, купили ETF, думая, что это была акция.
  • Дивиденды, Сплиты и Прокси
    Когда акции, принадлежащие эмитенту ЕФО, получают дивиденды или сплит, выручка передается в виде дивидендов, выплачиваемых ЕФО акционерам ЕФО. Эмитент ETF заботится обо всех доверенных лицах, которые он получает, и фонд выпускает свой собственный прокси своим акционерам для голосования по важным темам, касающимся фонда.
Различные типы ETFs

Сегмент биржевых фондов инвестиционного мира прошел долгий путь со времен одинокого ETF: SPDR. Сегодня есть сотни вариантов выбора, каждый из которых отслеживает различные индексы акций, фиксированного дохода или даже товаров по всему миру. Разнообразьте свой инвестиционный портфель, не выходя из пути, чтобы купить другие типы продуктов.

  • Глобальные ETFs
    Существуют ETFs, отслеживающие индексы за пределами внутренних рынков.Выберите из широкого глобального ETF, который охватывает все основные рынки за пределами США, или конкретные региональные фонды, которые отслеживают быстрорастущие рынки в Китае и Корее. В прошлом вам требовался аккаунт в каждой стране, если это позволяло регулирование. Теперь вы можете инвестировать в эти регионы через свой брокерский счет.
  • ETF с фиксированным доходом
    Многие люди инвестируют в продукты с фиксированным доходом как источник регулярного дохода. ETF с фиксированным доходом объявляют и выплачивают дивиденды, если таковые имеются, ежемесячно.
  • Товарные ETFs
    Биржевые фонды, которые отслеживают товарные индексы, извлекают выгоду из завоеваний на товарном рынке или могут хеджировать ваши позиции по акциям.
  • валютные ETFs
    В декабре 2005 года Rydex представил первый валютный ETF — Euro Currency Trust (FXE), который торгует на NYSE. Инвесторы могут получить доступ к евро через этот фонд.
,

Биржевой фонд — Bogleheads

Flag of the United States.svg.png Эта страница содержит подробную информацию , относящуюся к инвесторам США (США) , и не относится к инвесторам за пределами США.

Биржевой фонд или ETF является зарегистрированной инвестиционной компанией. ETF — это фонд, который хранит совокупность активов и торгуется на рынке, один покупает или продает у другого акционера на фондовой бирже. ETFs имеют процедуру создания / погашения, которая, как правило, делает разницу между ценой и NAV очень маленькой.

Помимо ETF, другие формы зарегистрированной инвестиционной компании включают взаимные фонды, закрытые фонды и паевые инвестиционные фонды. Юридически ETF классифицируется как инвестиционная компания открытого типа или паевой инвестиционный траст, [1] , но в США ряд других биржевых продуктов, которые не являются регулируемыми инвестиционными компаниями, часто группируются под биржевым биржевым фондом. Эти продукты включают в себя траст на бирже, предоставляющий право, биржевые облигации (ETN) и некоторые биржевые партнерства (MLP). [2]

ETFs похожи на паевые инвестиционные фонды в том, что они содержат набор активов, как правило, акции, облигации или другие ценные бумаги. Как и закрытые фонды, ETF торгуются на рынке с премией или дисконтом от их чистой стоимости активов (NAV). Однако, в отличие от закрытых фондов, которые часто торгуют с большими дисконтами или премиями к NAV, специальная процедура создания или выкупа акций позволяет институциональным инвесторам осуществлять арбитраж, обменивая пакеты ценных бумаг на акции ETF. Эта процедура создания / выкупа, осуществляемая авторизованными участниками, как правило, делает разницу между ценой и NAV очень маленькой.

На конец 2015 года ETF в США насчитывали 1597 фондов, имеющих 2,1 триллиона долларов в чистых активах. [примечание 1] Во всем мире на конец 2014 года насчитывалось 3906 ETF, [3] , на которых находилось 2,6045 триллиона долларов активов под управлением. [4]

Структура

SEC: Отличительные особенности ETFs
  • ETF не продают отдельные акции напрямую инвесторам, а выпускают свои акции только большими блоками (например, блоками по 50 000 акций), которые известны как «Единицы создания».»
  • Инвесторы, как правило, не покупают Единицы создания за наличные. Вместо этого они покупают Творческие единицы с корзиной ценных бумаг, которая обычно отражает портфель ЕФО. Те, кто покупает Творческие единицы, часто являются учреждениями.
  • После покупки Творческой единицы инвестор часто разделяет ее и продает отдельные акции на вторичном рынке. Это позволяет другим инвесторам приобретать отдельные акции (вместо единиц создания).
  • Инвесторы, которые хотят продать свои акции ETF, имеют два варианта: (1) они могут продать отдельные акции другим инвесторам на вторичном рынке или (2) они могут продать Единицы создания обратно в ETF.Кроме того, ETF, как правило, выкупают единицы создания, давая инвесторам ценные бумаги, которые составляют портфель, а не денежные средства. Так, например, ETF, инвестированный в акции, содержащиеся в Dow Jones Industrial Average (DJIA), даст выкупаемому акционеру действительные ценные бумаги, которые составляют DJIA вместо наличных. Из-за ограниченной возможности выкупа акций ETF ETF не считаются (и не могут называть себя) взаимными фондами.
SEC: биржевые фонды


ETF, инвестирующие в акции и облигации, обычно структурируются как открытые фонды или паевые инвестиционные фонды.Сырьевые товары и валюты обычно структурируются как трасты, предоставившие право, Биржевые облигации (ETN) или как Master Limited Partnership (MLP). Следующая таблица позволяет более легко визуализировать четыре основных структуры продуктов ETF.

Flag of the United States.svg.png Изображение любезно предоставлено Риком Ферри «29 ETFs Explained (Part 1 — Products)»

Открытый фонд

Наиболее гибкой и наиболее распространенной формой структуры ETF является открытый фонд, который зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года.Эта структура имеет следующие характеристики:

  1. У фонда есть совет директоров.
  2. Фонд может тиражировать или пробовать индекс.
  3. Фонд может инвестировать в деривативы.
  4. Фонд может заниматься залоговым кредитованием. Некоторые поставщики ETF (включая Vanguard) распределяют весь доход по ссуде под обеспечение ETF; Другие провайдеры ETF (среди них Ishares) делят доход по займам под обеспечение безопасности между ETF и управляющей компанией.
  5. Дивиденды немедленно реинвестируются и выплачиваются акционерам (ежемесячно или ежеквартально).
  6. Налоговая отчетность
  7. выполняется с документом IRS 1099. [2]

Паевой инвестиционный трест

Паевые инвестиционные фонды (UIT) зарегистрированы в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. В то время как большинство поставщиков ETF используют открытую структуру, ряд крупных ETF (SPDR [5] , QQQ [6] и BLDRS ). [7] ) использовать структуру UIT. Характеристики включают в себя:

  1. В качестве фонда фонд не имеет совета директоров. Доверие должно периодически обновляться.
  2. Фонд может копировать только индекс.
  3. Фонд не может инвестировать в деривативы.
  4. Фонд не может кредитовать свои ценные бумаги.
  5. Дивиденды не реинвестируются в фонд, а удерживаются до выплаты акционерам ежеквартально или ежегодно. ETF может подвергаться денежному бремени.
  6. Налоговая отчетность
  7. выполняется с документом IRS 1099. [2]

Доверительный фонд

Доверительные фонды [2] зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года.Эта структура используется для валюты [8] и биржевых транспортных средств. Характеристики включают в себя:

  1. Траст инвестирует в специализированную корзину ценных бумаг, которая остается фиксированной (акции HOLDRS могут быть удалены посредством слияния и поглощения).
  2. Инвестор считается непосредственным владельцем базовых активов в тресте. Таким образом, акционер получает все годовые и полугодовые отчеты компании, а также все доверенные лица компании.
  3. Дивиденды распределяются непосредственно между акционерами и не реинвестируются.
  4. Налоговая отчетность осуществляется через Письмо Доверия Гранта.
  5. Налоговая отчетность может быть сложной. ETFs слитки золота и слитки облагаются налогом как предметы коллекционирования, с учетом долгосрочной ставки налога на прирост капитала до 28%, а небольшие продажи слитков, используемые для оплаты расходов на доверительное управление, считаются налогооблагаемыми продажами для акционеров, о которых необходимо сообщать каждый год. [9] В некоторых случаях товарные ETF, использующие фьючерсные контракты, должны маркировать позиции рынка фьючерсов на конец года, и инвесторы облагаются налогом каждый год на любую прибыль, даже если вы не продаете ETF.Прирост капитала по будущим контрактам, независимо от периода владения, в настоящее время облагается налогом по гибридной ставке 60% долгосрочной и 40% краткосрочной прибыли. [10] Etfguide.com заявляет: «Для инвесторов с наивысшей налоговой категорией это разделение 60/40 создает максимальную ставку налога на прирост капитала в размере 23%. Налоговая нагрузка снижается для инвесторов с более низким уровнем дохода». [11]

Биржевая нота

Биржевые ноты зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года.ETN отслеживают широкий ассортимент классов активов: акции, облигации, валюты, товары. Характеристики включают в себя:

  1. ETN — это старшие, необеспеченные, несубординированные долговые ценные бумаги, выпущенные банками. Они подвержены как инвестиционному риску, так и кредитному риску. В 2008 году провал Lehman Brothers привел к исключению из списка трех ETN компании. [13]
  2. ETN отслеживают индекс производительности. В конце срока инвестор получает денежный платеж, равный результату теста, за вычетом сборов.Наиболее представительный сбор составляет 0,75% годовых (от 0,30% до 0,89%). [14]
  3. ETN, как долговые инструменты, не имеют чистой стоимости активов; однако текущая внутренняя стоимость выражается в расчетах внутридневного индикативного значения (IIV).
  4. Большинство ETNs рассматриваются спонсорами как контракты с предоплатой, налоговые обязательства откладываются до погашения, ликвидации или продажи инвестором. Этот налоговый статус может быть изменен по усмотрению IRS; в 2007 году IRS постановил [15] , что проценты по векселям будут облагаться налогом как текущий доход, несмотря на тот факт, что выплата процентов не произойдет до погашения. [2]

Инвестирование в ETFs

Общая информация о ETFs

учебники

Обсуждения на форуме

стоит

На ETF

распространяются расходы на управление портфелем, а также операционные издержки при покупке и продаже акций. Вот разбивка затрат, которые вы понесете:

  • Коэффициент расходов : годовая плата за управление паевым инвестиционным фондом или ETF, выраженная в процентах.Он взимается непосредственно с фонда / ETF.
  • Комиссия : авансовый платеж вашего брокера за покупку или продажу акций или ETF.
  • Спрэд Bid / Ask : разница в цене между тем, что спрашивает продавец, и тем, что покупатель предлагает для акции или ETF.
  • Премиум и скидка : разница между торговой ценой и чистой стоимостью ETF.

Покупая или продавая ETF, рассмотрите возможность использования лимитного ордера для получения лучшей цены.

Нью-Йоркская фондовая биржа перечисляет ежедневную цену закрытия торгов и премиум-скидок для многих популярных ETF. Выберите ETF для просмотра последней цитаты.

Налоги

Структура ETF, вероятно, сделает фондовые ETF более эффективными с точки зрения налогов, чем фондовые паевые инвестиционные фонды.

Когда паевой инвестиционный фонд или ETF продает акцию, он облагается налогом на прирост капитала (или убыток), равный разнице между тем, что он получил, и тем, что он заплатил. Когда институциональный инвестор конвертирует акции ETF в акции, поставщик ETF может отдавать акции с самой низкой покупной ценой; это акции, которые имели бы наибольшую прибыль при продаже.Таким образом, ETFs часто могут уменьшить прирост капитала, который они должны распределять. Процесс погашения ЕФО не уменьшает дивиденды; следовательно, облагаемые налогом облигации и ETFs REIT, классы активов с общей доходностью, состоящей в основном из неквалифицированного дивидендного дохода, по-прежнему имеют высокую налоговую стоимость.

Процесс погашения более эффективен в снижении прироста капитала, когда ЕФО приобрел акции по широкому диапазону цен. Поэтому многие ETF распределяли прирост капитала в первый или два года своей деятельности, но не впоследствии; обратитесь к отдельным поставщикам в разделе Ссылки поставщиков ETF для получения информации о распределении отдельных ETF.

Потенциальным налоговым недостатком процесса создания-погашения является то, что ETF могут выкупить акции, которые выплатили дивиденды, до выполнения 61-дневного требования по удержанию для квалифицированных дивидендов; В результате некоторые ETF имеют меньше квалифицированных дивидендов, чем аналогичные взаимные фонды. [16]

Большинство авангардных ETF не имеют налоговых преимуществ перед соответствующими индексными фондами Vanguard, поскольку в большинстве случаев ETF является классом акций индексного фонда, и, таким образом, взаимный фонд разделяет налоговые льготы ETF.

Многие из ETF Vanguard были добавлены в качестве классов акций к существующим взаимным фондам и смогли избежать эффекта распределения доходов от прироста капитала за первый год. FTSE All-World Ex US Small-Cap, который был создан одновременно как фонд и ETF, в первые два года (2009 и 2010 годы) распределял небольшую прибыль, а индекс потребительских товаров также распределял прибыль в первый год (2004 год). , Кроме того, индекс REIT, который добавил класс ETF к существующему фонду, приносящему большую прибыль, распределял прибыль в 2004-2008 годах.См. Авангардные фонды: распределения для подробных налоговых данных по отдельным фондам.

Риски

В связи с глобальным увеличением числа ETF и сложности некоторых из них (как в случае с синтетическими ETF) три международные организации выразили обеспокоенность по поводу них. См. Слишком много хорошего, риски, создаваемые усложнением простой идеи в журнале The Economist, 23 июня 2011 г.

Как конвертировать паевые фонды в ETFs на Vanguard

Можно конвертировать обыкновенные паи паевых инвестиционных фондов в ETF без каких-либо налоговых последствий.В Vanguard это теперь бесплатно, и возможно в других брокерах, которые могут взимать плату. Чтобы сделать это в Vanguard, вам необходимо сначала открыть Брокерский счет Vanguard для хранения акций ETF, а затем позвонить в Vanguard Brokerage по номеру 866-499-8473, чтобы выполнить конвертацию по телефону.

Flag of the United States.svg.png При конвертации из взаимного фонда в ETF не продавайте фонд, если он имеет прибыль или произойдет налогооблагаемое событие. Свяжитесь с Vanguard и запросите преобразование, которое будет выполнено в NAV как обмен с одним типом класса акций на другой. [17]

Плата за выкуп не взимается при конвертации акций в ETF (или акции Admiral).

Коэффициент конверсии определяется по закрытой чистой стоимости ETF (не по рыночной цене) и по закрытой чистой стоимости взаимного фонда по следующей формуле. Если формула не выдает целое число, вы получаете дробные доли ETF для остатка.

  • Количество акций ETF = количество акций взаимного фонда X взаимный фонд NAV / ETF закрытия NAV

Обратите внимание, что рыночная цена ETF не в уравнении.

Если вы конвертируете в премиальный день, вы получите удар. Если вы конвертируете в день скидок, вы получите штраф. Но в любом случае, он основан на базовых NAV, поэтому вы вернетесь назад, как только премия или скидка изменятся. Вы на самом деле не продаете и не покупаете, поэтому это не должно иметь никакого значения в долгосрочной перспективе. [18]

Вот график из опыта пользователей по конвертации средств Vanguard, хранящихся на счете взаимного фонда Vanguard IRA. [19]

  • Во вторник днем ​​подал заявку на онлайн-брокерскую деятельность VG
  • Среда днем ​​/ вечером подпишите некоторые соглашения об обмене в Интернете, чтобы открыть брокерский счет.
  • В четверг утром в
  • позвонил Авангард по номеру 866-499-8473, чтобы сделать конвертацию в фонды REIT и FTSE из бывших США.
  • В пятницу, 900:00, акции взаимных фондов исчезли (будьте готовы к тому, что вы увидите значительное падение баланса своего счета) В субботу, в
  • , акции ETF появились, используя вышеприведенные формулы, которые были правильными с использованием NAV закрытия четверга.

Примечания

  1. ↑ ICI: сборники фактов
    Количество ETF и чистых активов (в миллиардах долларов)

    (Просмотреть таблицу Google в браузере, затем Файл -> Загрузить как , чтобы загрузить файл.)

См. Также

Список литературы

  1. EC SEC: биржевые фонды
  2. 2.0 2.1 2.2 2.3 2.4 Руководство ЕФО: история ЕФО, архив.
  3. ↑ Статистика
  4. ↑ Статистика
  5. ↑ SPDR: депозитарные расписки Standard и Poor’s. ETF, который владеет акциями всех компаний в индексе композитных цен Standard & Poor’s 500 (S & P 500). Пауки (SPDR)
  6. ↑ QQQQ: на основе индекса NASDAQ-100.Powershares QQQ
  7. ↑ БЛДРС: корзины перечисленных депозитарных расписок. Основано на индексе Американской депозитарной расписки Банка Нью-Йорка Меллон. BLDRS Фонды
  8. ↑ Rydex Валюта Акции
  9. ↑ См. Налоговую информацию Ishares Grantor Trust
  10. ↑ Структуры продуктов ETF, в архиве.
  11. Case Дело за товары, в архиве.
  12. Notes Облигации, торгуемые на бирже, избегайте неприятных сюрпризов, от регулирующего органа финансовой индустрии, 10 июля 2012 г.Просмотрели 18 июня 2015 г.
  13. ↑ ETN Кредитный риск может перевесить преимущества для некоторых, Investopedia
  14. structures Предлагаются структуры оплаты для ETN:
    • Элементы
    • ETRACS
    • ipath
    • рыночных векторов ETNs по цене 0,55% и 0,65% годовых.
    • Powershare ETNs по цене 0,75% годовых.
  15. ↑ IRS Rev. Rul. 2008-1
  16. ↑ Гус Саутер комментирует структуру Vanguard ETF, обсуждение на форуме с цитатами из Vanguard
  17. ↑ Бесплатные ETFs на VG.Но почему ETFs, обсуждение на форуме
  18. ↑ Перевод паевых фондов в соответствующий вопрос ETF, обсуждение на форуме
  19. ↑ WellsTrade может конвертировать фонды Vanguard в ETFs бесплатно, обсуждение на форуме

Внешние ссылки

Для полного обзора рынка ETF, обратитесь к следующим ежегодным обзорам рынка ETF:

поставщиков ETF

Пять крупнейших поставщиков ETF держат 2,99 триллиона долларов из 3,35 триллиона долларов в общей сумме активов ETF под управлением.(Источник: таблица лиги ETF по состоянию на 7 декабря 2017 года, ETF.com, 7 декабря 2017 года. Здесь приведены ссылки на пять основных сайтов ETF-провайдеров ETF:

Следующие банки являются основными эмитентами Биржевых нот:

Полный список поставщиков ETF можно найти на ETF.com.

Vanguard ETF Resources

Историческая справка

Статьи

ETF против класса акций Vanguard ETF

Библиография

  • Али, Пол Усман и Голд, Мартин Л., Фонд новой модели индекса (без даты). MFAS Investment Advisors Research Paper. Доступно в SSRN.
  • Birdthistle, William A., Fortunes & Fibles биржевых фондов: положительный ответ рынка на проблемы взаимных фондов . Deleware Journal of Corporate Law (DJCL), Vol. 33, № 1, 2008. Доступно в SSRN.
  • Hill, Joanne M. и Nadig, Dave and Hougan, Matthew, Всеобъемлющее руководство по биржевым торгуемым фондам (1 мая 2015 г.).CFA Institute Research Foundation. Доступно в SSRN.
  • Хуан, Дженнифер С. и Гуедж, Илан, Заменяют ли взаимные фонды ETF? (31 марта 2008 г.). Доступно в SSRN.
  • LaBarge, Karin Peterson Ph.D., CFP®, Кредитование ценных бумаг: бесплатный обед (июль 2011 г.) пока отсутствует.
  • Потерба, Джеймс М. и Шовен, Джон Б., Биржевые фонды: новый вариант инвестирования для облагаемых налогом инвесторов (январь 2002 г.). MIT Департамент экономики Рабочий документ №02-07. Доступный в SSRN
,

биржевых фондов (ETFs)

Объявления компании Экскурсия EN EN меню
  • Информация о рынке
      • Цены на акции
      • индексы
      • Цены на облигации
      • Производные цены
      • Соответствующие шариату цены акций
      • Статистика рынка
      • ценные бумаги
      • облигации
      • производные
      • Рыночные данные
      • Лицензия на информационные услуги
      • Служба ссылок на веб-сайты
      • Пакеты исторических данных
      • Информационные Продавцы
      • Объявления
      • Объявления компании
      • Структурированные ордера
      • Право на Ex-Date
      • СКОРОСТЬ
  • Сделка
      • рынок
      • Рынок ценных бумаг
      • Срочный рынок
      • Исламские рынки
      • Международная финансовая биржа Лабуана (LFX)
      • Наш продукт и услуги
      • Рынок акций
      • облигации
      • производные
      • Исламские рынки
      • индексы
      • Международная финансовая биржа Лабуана (LFX)
      • Служба совместного размещения
      • BTS2 на борту
      • Услуги доступа к сети и инфраструктуры (NAIS)
      • Центральная депозитарная система (ЦДС)
      • Торговые ресурсы
      • Каталог объявлений
      • Рынок акций
      • Брокеры по акциям
      • Участники, не являющиеся брокерами
      • облигации
      • Брокеры по облигациям
      • производные
      • Брокеры по производным
      • Исламские рынки
      • Post Trade
      • Заимствование и кредитование ценных бумаг (SBL)
      • Сделка по продаже и покупке исламских ценных бумаг (ISSBNT)
      • Клиринг и расчеты по ценным бумагам
      • Клиринг и расчеты по деривативам
      • Операционные расходы, сборы и платежи
      • Риск и соответствие
      • обзор
      • Структура риска и соответствия
      • BMSC и BMDC как Центральный контрагент (CCP)
      • PFMI Раскрытие информации
      • SST
  • Листинг
      • Почему Бурса Малайзия
      • Ваше место назначения
      • Получить в списке
      • Критерии листинга
      • Процесс листинга
      • Стоимость листинга
      • Платежи и сборы
      • Услуги эмитента
      • Консультанты / Спонсоры
      • Поддерживающие партнеры
      • Список ресурсов
      • IPO
      • Проспект IPO
      • Проспект LFX
      • Корпоративное управление и устойчивое развитие
      • Международная финансовая биржа Лабуана (LFX)
      • Участники рынка
      • Список спонсоров
      • Эмитенты
      • Финансовые инструменты
      • сборы
      • Бизнес-процесс
  • регулирование
      • обзор
      • Структура
      • обзор
      • Регуляторные комитеты
      • Орган надзора
      • Обзор правил
      • Процесс разработки правил
      • О Бурсе Малайзия Регулирование
      • Нормативный подход / Философия
      • Надзор за эмитентами
      • Надзор за брокерами
      • правоприменение
      • Наблюдение за рынком
      • Требования к листингу
      • Главный Рынок
      • ACE Market
      • LEAP Market
      • Вопросы и ответы
      • ценные бумаги
      • Правила ценных бумаг Бурса Малайзия
      • Правила клиринга ценных бумаг Бурса Малайзия
      • Правила Бурсы Малайзии Депозитарий
      • производные
      • Правила Бурса Малайзия Производные
      • Правила клиринга срочных финансовых инструментов в Малайзии
      • облигации
      • Правила Бурса Малайзия Облигации
      • исламский
      • Правила Бурса Сук аль-Сила (BSAS)
      • Лучшие практики для исламских биржевых услуг
      • Международная финансовая биржа Лабуана (LFX)
      • Правила LFX
      • Директивы / циркуляры
      • Часто задаваемые вопросы о правилах Бурсы Малайзия
      • Общественная консультация
      • Коммуникационные заметки / руководства
      • AskListing @ Бурса
      • Бурса Линк
  • Ссылка
      • Исследовательский репозиторий
      • обзор
      • CMDF — Схема исследований Бурса (CBRS)
      • Отчеты об исследованиях, не связанных с CBRS
      • Отчеты об исследованиях
      • Insights
      • производные
      • Институциональные идеи
      • Нормативные положения
      • Академия Бурсы
      • KnowledgeCentre @ Бурса
      • Рыночная терминология
      • Вопросы и ответы
      • ценные бумаги
      • производные
      • Исламские рынки
      • Международная финансовая биржа Лабуана (LFX)
      • ПРЫЖОК
      • Центральная депозитарная система (ЦДС)
  • О Бурсе
      • Насчет нас
      • обзор
      • Кто мы
      • Наша организация
      • Корпоративное управление
      • совет директоров
      • Команда высшего руководства
      • Другая корпоративная информация
      • Корпоративная история
      • Награды и сертификация
      • Календарь
      • торги
      • Ссылки по теме
      • Отношения с инвесторами
      • IR Home
      • Финансовая информация
      • Фондовая информация
.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *