Балансовая стоимость акции рассчитывается как отношение: Балансовая стоимость акций > Отчет о прибылях и убытках > Ключевые вопросы отчетности

Содержание

Балансовая стоимость акций > Отчет о прибылях и убытках > Ключевые вопросы отчетности

Балансовая стоимость акций компании представляет собой суммарные активы компании за минусом обязательств. Это просто собственный капитал акционеров компании или, если посмотреть иначе, чистые активы компании. Таким образом, балансовая стоимость на акцию представляет собой долю владельца одной акции в чистых активах компании. Это вовсе не означает, что в случае продажи и ликвидации компании акционеры получат сумму, равную этой стоимости. Сумма, которую они получат, будет, скорее всего, отличаться, поскольку большинство активов отражается по исторической стоимости, а не по текущей стоимости, по которой их можно было бы продать.

Чтобы определить балансовую стоимость на акцию, в случае, если у компании в обращении находятся только обыкновенные акции, нужно разделить общую величину собственного капитала акционеров на общее количество обыкновенных акций в обращении. При определении количества акций в обращении учитываются обыкновенные акции, подлежащие распределению, но не включаются собственные акции, выкупленные у акционеров (акции, которые были выпущены прежде, а теперь удерживаются компанией).

Например, предположим, что общая величина собственного капитала акционеров корпорации «Блэкрок» составляет 1 030 000, а общее количество акций в обращении после отражения в учете приобретения акций у акционеров равно 29 000 акций. Балансовая стоимость на обыкновенную акцию корпорации «Блэкрок» равна 35,52 (1 030 000 / 29 000 акций).

Если у компании есть и привилегированные, и обыкновенные акции, то определение балансовой стоимости на акцию не будет таким простым. Общее правило таково, что стоимость погашения привилегированных акций и задолженность по дивидендам вычитаются из общей величины собственного капитала акционеров, чтобы найти долю капитала, приходящуюся на обыкновенные акции.

В качестве примера обратитесь к разделу о собственном капитале акционеров баланса корпорации «Туччи» на иллюстрации 11-6 .

Предполагая, что задолженности по дивидендам нет, а привилегированные акции подлежат погашению по 105, доля капитала, приходящаяся на обыкновенные акции, вычисляется следующим образом:

В обращении находится 41 300 обыкновенных акций (41 800 выпущенных акций минус 500 собственных акций, выкупленных у акционеров). Балансовая стоимость на акцию будет следующей:

Итого собственного капитала акционеров

2 024 400

Минус доля капитала, причитающаяся держателям
привилегированных акций (3 000 акций х 105)

315 000

Доля капитала, приходящаяся на обыкновенные акции

1 709 400

Привилегированные акции: 315 000 / 3 000 акций = 105 на акцию.
Обыкновенные акции: 1 709 400 / 41 300 акций = 41,39 на акцию.

Пример из практики

Очень ярким примером того, что рыночной стоимостью акций компании движут ожидания инвесторов относительно прибыли на акцию, является случай с компанией «Истмэн Кодак», когда цена ее акций упала почти на 12 процентов в течение одного дня, с 63 долларов до 55,5 долларов за акцию.

Это произошло после того, как Джордж Фишер, бывший в то время новым председателем, предупредил финансовых аналитиков, что их оценки в отношении прибыли на 1994 г. были слишком высокими. Фишер сказал, что благодаря одному только снижению затрат компания не сможет преодолеть низкие показатели прошлых лет и компании необходимо построить фундамент для роста.

Аналитики предполагали, что Фишер будет предпринимать более скорые меры для повышения прибыли. Они пересмотрели свои оценки прибыли и понизили их, что отрицательно повлияло на цену акций в течение следующего года.

Иллюстрация 11-6.
Раздел о собственном капитале баланса.

Корпорация «Туччи».
Собственный капитал акционеров
31 декабря, 20×2 г.

Акционерный капитал

 

 

Обыкновенные акции номинальной стоимостью 10,

100 000 акций разрешено к выпуску,
41 800 акций выпущено,

41 300 акций находится в обращении

418 000

 

Эмиссионный доход

722 000

1 140 000

Привилегированные акции номинальной стоимостью 100,
8% конвертируемые,
10 000 акций разрешено к выпуску,
3 000 акций выпущено и находится в обращении

 

300 000

Итого акционерного капитала

 

1 440 000

Нераспределенная прибыль

 

608 400

Итого акционерного капитала и нераспределенной прибыли

 

2 048 400

Минус собственные акции, выкупленные у акционеров,
обыкновенные (500 акций, по себестоимости)

 

24 000

Итого собственного капитала акционеров

 

2 024 400

Если предположим те же факты, за исключением того, что привилегированные акции являются 8% кумулятивными и что имеется задолженность по дивидендам за один год, то собственный капитал акционеров будет распределен следующим образом:

Итого собственного капитала акционеров

 

2 024 400

Минус: Погашаемая стоимость привилегированных акций в обращении

315 000

 

Задолженность по дивидендам (300 000 x 0,08)

24 000

 

Доля капитала, приходящаяся на владельцев привилегированных акций

 

339 000

Доля капитала, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций

 

1 685 400

Балансовая стоимость на акцию в этом случае будет следующей:

Привилегированные акции: 339 000 / 3 000 акций = 113 на акцию
Обыкновенные акции: 1 685 400 / 41 300 акций = 40,81 на акцию

Рыночная cтоимость акций

Рыночная стоимость — это цена, которую готовы платить за акцию инвесторы на открытом рынке. В то время как балансовая стоимость основывается на исторической стоимости, рыночная стоимость обычно определяется ожиданиями инвесторов в отношении конкретной компании и общих экономических условий. То есть ожидания относительно будущей рентабельности компании и дивидендов на акцию, оценка риска, связанного с компанией, и ее текущего финансового положения, а также состояние денежного рынка — все эти факторы играют роль при определении рыночной стоимости акций корпорации.

Хотя балансовая стоимость на акцию зачастую никак не связана с рыночной стоимостью, некоторые инвесторы используют соотношение между ними в качестве приближенного показателя дополнительной стоимости, которую руководство прибавило к балансовой стоимости активов компании. Например, в начале 1991 г. рыночная стоимость акций крупной американской автомобильной корпорации «Крайслер» составляла 14 долларов за акцию, а балансовая стоимость на акцию была 31 доллар.

К началу 1994 г. балансовая стоимость на акцию упала до 26 долларов в связи с убытками, а рыночная цена акций в Нью-Йорке возросла до 54 долларов. При прочих равных условиях в 1994 г. инвесторы были более оптимистичны относительно перспектив компании «Крайслер» приносить прибыль, чем в 1991 г.

Балансовая стоимость акции что это и как рассчитать

Балансовая стоимость акций — это достаточно важный параметр для топ-менеджеров компании, а заодно партнеров и инвесторов. Он значим как с позиции увеличения эффективности менеджеров, так и для роста привлечения инвестиций предприятия. Рассчитывать его несложно — необходима лишь информация из основных источников бухгалтерского учета (бухгалтерского баланса и плана счетов), решения о размещенных акциях или устава.

Что такое балансовая цена акций?

Балансовая цена акции — это цена акций, эмитированных предприятием, уменьшенным на размер его обязательств. Такой показатель, если учитывать методологию, которая распространена среди отечественных экономистов, считается идентичным размеру собственного капитала компании или сумме ее чистых активов.

Исходя из этого параметра можно определять балансовую цену на акцию. Такой расчет выполняется за счет того, что совокупный размер балансовых активов делится на число простых акций, т.е. тех, что учитывают изолированно от привилегированных акций, которые предполагают осуществление дивидендных платежей держателям.

Основное условие, позволяющее точно определить такой параметр, как балансовая цена акций, — это его мониторинг в динамике. В частности, наблюдение по месяцам. Если он по прошествии определенного времени уменьшается, то это является свидетельством того, что у компании появились определенные сложности.

Важно также отличать рыночную от балансовой цены акций. Параметр, формируемый по балансу, является учетным, он фиксируется для отчета в определенном периоде в зависимости от действительных суммы капитала, который находится в собственности фирмы. Вместе с тем рыночная цена акций устанавливается на бирже или непосредственно в кругу инвесторов в зависимости от степени спроса на акции, конъюнктуры, которая складывается в сфере экономики и политики.

Расчет балансовой цены ценных бумаг

Наиболее распространенный метод произвести расчет балансовой цены акций — это установить разницу между ценой активов фирмы и ее обязательствами, которые существуют по балансу.

В соответствии с этой методологией из списка активов фирмы исключается задолженность акционеров и учредителей, которая связана с поступлением платежей в главный капитал, а из списка обязательств исключают суммы, которые отображают прибыль будущих периодов в качестве:

  • госпомощи;
  • безвозмездного получения определенного имущества.

Совокупный размер активов предприятия отображается в строчке 1600 баланса бухгалтерии, а совокупный размер обязательств — в строчках 1400 и 1500.

Учредительская задолженность (ДУ) по платежам в УК отображается на Дт счета 75, а заодно Кт счета 80.

Формула, в соответствии с которой определяется величина чистых активов фирмы и вместе с тем балансовая цена акций выглядит следующим образом:

БС = (строчка 1600 – ДУ) – (строчка 1400 + строчка 1500 — ДБП).

Важно определять значение такого параметра в зависимости от его динамики, а заодно точно сопоставлять его с рыночной ценой акций, так как она создается согласно законам спроса, предложения на акции и от воздействия политико-экономических факторов, вместе с тем как формирование балансовой цены акций, обычно, происходит на основе действительных производственных параметров предприятия.

Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS) – Финансовая энциклопедия

Что такое Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS)?

Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS) – это отношение капитала, имеющегося в распоряжении держателей обыкновенных акций, к количеству акций в обращении . Эта цифра представляет собой минимальную стоимость капитала компании и измеряет балансовую стоимость фирмы в расчете на акцию.

Ключевые моменты

  • Балансовая стоимость на акцию (BVPS) рассчитывается как отношение обыкновенного капитала фирмы к количеству акций в обращении.
  • Балансовая стоимость капитала на акцию фактически указывает на чистую стоимость активов фирмы (общие активы – общие обязательства) на основе расчета на акцию.
  • Когда акция недооценена, она будет иметь более высокую балансовую стоимость на акцию по сравнению с ее текущей ценой акции на рынке.
  • Этот показатель используется в основном инвесторами в акции для оценки стоимости акций компании.

Формула BVPS – это

BVпS знак равно Тотал Equity – Преферред EquityТотлSчREсеквыводаутстпдянг  BVPS \ = \ \ frac {\ text {Общий капитал} \ – \ \ text {Привилегированный капитал}} {\ text {Общее количество акций в обращении}}БВПС знак равно Всего акций в обращении

О чем вам говорит балансовая стоимость капитала на акцию?

Балансовая стоимость собственного капитала на акцию (BVPS) может использоваться инвесторами для оценки того, недооценена ли цена акции, сравнивая ее с рыночной стоимостью компании на акцию. Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость за акцию – ее текущая цена акций, – то акция считается недооцененной. Если BVPS фирмы увеличивается, акции должны восприниматься как более ценные, и цена акций должна расти.

Теоретически BVPS – это сумма, которую акционеры получат в случае ликвидации фирмы, продажи всех материальных активов и выплаты всех обязательств. Однако, поскольку активы будут продаваться по рыночным ценам, а в балансовой стоимости используется историческая стоимость активов, рыночная стоимость считается лучшей минимальной ценой, чем балансовая стоимость для компании.

Если цена акций компании упадет ниже ее BVPS, корпоративный рейдер может получить безрисковую прибыль, купив компанию и ликвидировав ее. Если балансовая стоимость отрицательна, когда обязательства компании превышают ее активы, это называется несостоятельностью баланса.

Краткая справка

Поскольку держатели привилегированных акций имеют более высокие права на активы и прибыль, чем держатели обыкновенных акций, привилегированные акции вычитаются из собственного капитала, чтобы получить капитал, доступный для простых акционеров.

Акционерный капитал – это остаточное право собственности владельцев на компанию после выплаты долгов. Он равен совокупным активам фирмы за вычетом совокупных обязательств, которые представляют собой чистую стоимость активов или балансовую стоимость компании в целом.

Пример использования балансовой стоимости капитала на акцию

Предположим, например, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов и что 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов на 1 миллион акций), или 10 долларов на акцию. Если XYZ сможет генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или сокращения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается.

Если, например, компания приносит 500 000 долларов прибыли и использует 200 000 долларов прибыли для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов из прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.

Факторинг выкупа обыкновенных акций

Еще один способ увеличить BVPS – это выкуп обыкновенных акций у акционеров. Многие компании используют прибыль для выкупа акций. Используя пример XYZ, предположим, что фирма выкупает 200 000 акций, а 800 000 акций остаются в обращении. Если обыкновенный капитал составляет 10 миллионов долларов, BVPS увеличивается до 12,50 долларов на акцию. Помимо обратного выкупа акций, компания также может увеличить BVPS, приняв меры по увеличению баланса активов и сокращению обязательств.

Рыночная стоимость на акцию против балансовой стоимости на акцию

В то время как BVPS рассчитывается с использованием исторических затрат, рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает будущую доходность компании. Увеличение потенциальной прибыльности компании или ожидаемых темпов роста должно привести к увеличению рыночной стоимости одной акции.

Например, маркетинговая кампания снизит BVPS за счет увеличения затрат. Однако, если это повысит стоимость бренда и компания сможет назначать более высокие цены или свою продукцию, цена ее акций может вырасти намного выше ее BVPS.

Балансовая стоимость обыкновенной акции – BVPS – Финансовая энциклопедия

Что такое Балансовая стоимость обыкновенной акции – BVPS?

Балансовая стоимость обыкновенной акции (или просто балансовая стоимость одной акции – BVPS) – это метод расчета балансовой стоимости компании на акцию на основе собственного капитала компании. Балансовая стоимость компании – это разница между совокупными активами и совокупными обязательствами этой компании, а не цена ее акций на рынке.

В случае роспуска компании балансовая стоимость обыкновенной акции указывает на долларовую стоимость, оставшуюся для простых акционеров после ликвидации всех активов и выплаты всем дебиторам.

Ключевые моменты

  • Балансовая стоимость обыкновенной акции (BVPS) рассчитывает балансовую стоимость обыкновенных акций на акцию фирмы.
  • Поскольку держатели привилегированных акций имеют более высокие права на активы и прибыль, чем держатели обыкновенных акций, привилегированный капитал вычитается из собственного капитала, чтобы получить капитал, доступный обыкновенным акционерам.
  • Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость на акцию, то ее акции могут считаться недооцененными.

Формула балансовой стоимости обыкновенной акции:

Балансовая стоимость обыкновенной акции (формула ниже) – это показатель учета, основанный на исторических транзакциях:

BVпSзнак равноТотал Sчасаречасолdер Eqтыяту-прежерреd EqтыятуТотал Отытsтапdяпг SчасареsBVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity – Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares}БВПСзнак равноТотал О утстандинг S чатеы

Что вам говорит BVPS?

Балансовая стоимость обыкновенного капитала в числителе отражает первоначальную выручку, которую компания получает от выпуска обыкновенных акций, увеличенную на прибыль или уменьшенную на убытки, и уменьшенную на выплаченные дивиденды . Компании опционов на акции , варрантов, привилегированных акций и других конвертируемых инструментов. .

Пример БВПС

В качестве гипотетического примера предположим, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов и что 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов на 1 миллион акций) или 10 долларов на акцию. Если XYZ сможет генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или сокращения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается. Если, например, компания приносит 500 000 долларов прибыли и использует 200 000 долларов прибыли для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов из прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.

Разница между рыночной стоимостью на акцию и балансовой стоимостью на акцию

Рыночная стоимость одной акции – это текущая цена акций компании, и она отражает стоимость, которую участники рынка готовы платить за ее обыкновенную акцию. Балансовая стоимость на акцию рассчитывается с использованием исторических затрат , но рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает доходность компании в будущем. С увеличением расчетной прибыльности компании, ожидаемого роста и безопасности ее бизнеса рыночная стоимость на акцию растет. Существенные различия между балансовой стоимостью одной акции и рыночной стоимостью одной акции возникают из-за способов, которыми принципы бухгалтерского учета классифицируют определенные операции.

Например, рассмотрим ценность бренда компании, которая создается с помощью серии маркетинговых кампаний.США Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) требуют маркетинговые расходы должны быть отнесены на операционныезатраты, уменьшая балансовую стоимость наодну акцию.1  Однако, если рекламные усилия улучшают имидж продуктов компании, компания может устанавливать более высокие цены и создавать ценность бренда. Рыночный спрос может увеличить стоимость акций, что приведет к значительному расхождению между рыночной и балансовой стоимостью одной акции.

Разница между балансовой стоимостью обыкновенной акции и стоимостью чистых активов (СЧА)

В то время как BVPS рассматривает остаточный капитал на акцию для акций компании, стоимость чистых активов или NAV – это стоимость на акцию, рассчитанная для паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда, или ETF. Для любой из этих инвестиций чистая стоимость активов рассчитывается путем деления общей стоимости всех ценных бумаг фонда на общее количество находящихся в обращении акций фонда. СЧА генерируется ежедневно для паевых инвестиционных фондов. По мнению ряда аналитиков, общая годовая доходность является лучшим и более точным показателем эффективности паевого инвестиционного фонда, но чистая стоимость активов по-прежнему используется как удобный инструмент промежуточной оценки.

Ограничения BVPS

Поскольку в балансовой стоимости на акцию учитывается только балансовая стоимость, в нее не включаются другие нематериальные факторы, которые могут увеличить рыночную стоимость акций компании даже после ликвидации. Например, банки или высокотехнологичные компании-разработчики программного обеспечения часто имеют очень мало материальных активов по сравнению с их интеллектуальной собственностью и человеческим капиталом (рабочей силой). Эти нематериальные активы не всегда будут учитываться при расчете балансовой стоимости.

Отношение P/B — что это? Зачем он нужен инвестору?

Отношение цены к балансовой стоимости, или отношение P/B, сравнивает рыночную и балансовую стоимость компании.

Представьте, что компания собирается закрываться – она продает все свои активы и выплачивает долги. Все, что после этого осталось, является балансовой стоимостью. Рыночная же стоимость равна текущей цене всех находящихся в обращении акций.

Формула расчета

Отношение цены к балансовой стоимости рассчитывается по формуле:

P/B = Рыночная стоимость акций компании/ Балансовую стоимость, где

балансовая стоимость = общая стоимость активов — балансовая стоимость обязательств.

Обратите внимание, что не всегда разумно рассчитывать балансовую стоимость как разницу между общей суммой активов и обязательств. В некоторых случаях может иметь смысл вычитание нематериальных активов, Гудвилл (денежная оценка фирменного логотипа компании, имиджа, наличия устойчивой клиентуры и др.) и привилегированных акций из соответствующих разделов баланса.

Пример расчета коэффициента P/B

Предположим, что на данный момент у выдуманной компании Invest PRO в обращении находится 100 акций, которые торгуются на рынке по цене 6$/шт.

Активы:

  • Денежные средства — 1000;
  • Дебиторская задолженность — 500;
  • Запасы — 500.

Всего в обороте средств: 1000 + 500 + 500 = 2000.

Обязательства:

  • Кредиторская задолженность — 500;
  • Текущая долгосрочная задолженность — 1000.

Всего обязательств: 500 + 1000 = 1500.

Собственный капитал = Балансовая стоимость = 2000 — 1500 = 500.

Балансовая стоимость на акцию = 500/100 = 5$

Коэффициент P/B = 6$/5$ = 1,2

Как понять, когда акции переоценены или недооценены?

Трудно точно сказать, какое конкретное числовое значение «хорошего» P/B должно быть при определении, недооценена ли акция. Анализ коэффициентов может варьироваться в зависимости от отрасли (хорошее соотношение P/B для одной отрасли может быть плохим для другой).

Однако, на сегодняшний день принято считать, если:

  • Р/B больше 1 — это указывает на то, что акция переоценена;
  • Р/B меньше 1 — это указывает на то, что акция недооценена;

Этот метод оценки является единственным, который инвесторы используют для определения завышенной стоимости акций, однако он не учитывает дивиденды. Помните, что инвесторы почти всегда готовы платить за акции больше, если они будут регулярно давать дивиденды.

Реальная цель установления отношения цены к балансовой стоимости заключается в том, чтобы дать инвесторам приблизительное представление о том, близка ли цена продажи к тому значению, каким оно должна быть.

Когда коэффициент P/B является полезным?

Это соотношение полезно применять только к капиталоемким предприятиям, таким как энергетические или транспортные фирмы, крупные производственные или финансовые предприятия с большим количеством активов в бухгалтерском учете.

Когда коэффициент P/B бесполезен?

Балансовая стоимость не имеет большого значения для фирм с небольшим количеством материальных активов, Например, основная часть стоимости активов Microsoft определяется ее интеллектуальной собственностью, а не физической.

Кроме того, балансовая стоимость не дает представления о компаниях, которые имеют высокий уровень задолженности или несут убытки. Задолженность может увеличить обязательства компании до такой степени, что они уничтожают большую часть балансовой стоимости, создавая искусственно высокие значения P/B.

Для компаний с чередой потерь балансовая стоимость может быть отрицательной и, следовательно, бессмысленной.

Заключение

Следует признать, что отношение P/B имеет недостатки, тем не менее, оно предлагает простой в использовании инструмент для выявления недооцененных или переоцененных компаний.

★ Цена балансовая стоимость — фундаментальный анализ .. Инф

Пользователи также искали:

балансовая стоимость компании, мультипликатор p/bv, отрицательный p/b, p/b мультипликатор, p/bv, price to book коэффициент, соотношение p b, цена/материальная балансовая стоимость, балансовая, Цена, pbv, мультипликатор, стоимость, балансовая стоимость компании, мультипликатор pbv, price to book коэффициент, соотношение p b, pb мультипликатор, ценаматериальная, ценаматериальная балансовая стоимость, компании, price, book, коэффициент, соотношение, Цена балансовая стоимость, отрицательный, отрицательный pb, цена / балансовая стоимость, фундаментальный анализ. цена / балансовая стоимость,

Цена для формулы балансовой стоимости

Формула цены к балансовой стоимости (оглавление)

  • Цена для формулы балансовой стоимости
  • Калькулятор стоимости в балансовой стоимости
  • Формула цены в балансовой стоимости в Excel (с шаблоном Excel)

Цена для формулы балансовой стоимости

Цена к балансовой стоимости может быть определена как рыночная стоимость капитала фирмы, деленная на балансовую стоимость ее капитала. Это также называется отношением рынка к книге.

Вот формула цены к балансовой стоимости —

Пример формулы цены к балансовой стоимости

Давайте рассмотрим пример, чтобы узнать соотношение цены и балансовой стоимости для компании X:

Вы можете скачать этот шаблон «Цена к балансовой стоимости» здесь — Шаблон «Цена к балансовой стоимости»

Балансовая стоимость на одну акцию может быть определена путем деления балансовой стоимости акций компании на общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.

  • Балансовая стоимость капитала = общая сумма активов — общая сумма обязательств
  • Балансовая стоимость акционерного капитала = общий акционерный капитал в компании
  • Предполагаемая балансовая стоимость активов для компании X = 30 млн. Рупий
  • Всего акций в обращении на рынке = 1 миллион
  • Рыночная цена акции = 100 рупий

Следовательно,

  • Балансовая стоимость на одну акцию = Балансовая стоимость капитала / Общее количество акций в обращении
  • Балансовая стоимость на акцию = 30/1
  • Балансовая стоимость на акцию = 30 рупий за акцию
  • Цена к балансовой стоимости = рыночная цена на акцию / балансовая стоимость на акцию
  • Цена к балансовой стоимости = 100 рупий / 30 рупий
  • Цена к балансовой стоимости = 3. 33

Принимая предполагаемые значения для следующего: —

Компания

Значение P / B

Икс

3, 33

Y

5

Z

7

Средний по отрасли

5

Сравнение P / B обычно делается между группой сверстников и средним значением по отрасли. Компания X имеет P / B ниже, чем в среднем по отрасли, и ниже, чем у ее аналогичной группы, что подчеркивает, что X может быть недооценен. Компания Y имеет P / B, равный отраслевой стоимости, и можно предположить, что акции Y оценены правильно. Компания Z имеет P / B выше, чем у ее аналогичной группы, а также выше, чем в среднем по отрасли. Следовательно, можно предположить, что акции компании переоценены на рынке. Но следует помнить, что P / B является одним из показателей оценки компании или акции, но он не должен быть единственным критерием для оценки того, является ли акция переоцененной или недооцененной.

объяснение

Цена в балансовой стоимости сама по себе не говорит о существенном финансовом состоянии компании. Он используется для относительной оценки, когда компании, работающие в аналогичной отрасли, можно сравнить друг с другом. Часто фирмы с низкой ценой до балансовой стоимости по сравнению с аналогами считаются стоимостными акциями, в то время как фирмы с высокой ценой до балансовой стоимости считаются акциями роста. Чем более оптимистично настроены инвесторы в отношении будущего роста фирмы, тем выше соотношение цены и балансовой стоимости.

Цена для балансовой стоимости, как правило, является предпочтительным показателем для финансовых компаний, банков и т. Д. Это связано с тем, что из-за правил, которые они должны отмечать, чтобы регулярно продавать свои активы, и, следовательно, их балансовая стоимость точно отражает рыночную стоимость их активов. Это не относится к другим компаниям, и, следовательно, цена на балансовую стоимость становится важным показателем при сравнении финансовых компаний.

Корректировки также вносятся в соотношение P / B при сравнении различных запасов. Одной из корректировок является использование материальной балансовой стоимости, когда нематериальные активы вычитаются из балансовой стоимости капитала. Гудвилл и патенты — это лишь некоторые примеры нематериальных активов, которые необходимо вычесть из балансовой стоимости капитала для лучшего сравнения. Кроме того, еще одним примером корректировок является снятие забалансовых активов и обязательств. Корректировки инвентаризации также необходимы при сравнении коэффициентов P / B компаний в той же отрасли. Компания, использующая First In First Out (FIFO) для оценки запасов, не может сравниваться с другой компанией в аналогичной отрасли, которая использует Last In First Out (LIFO) для оценки запасов.

Значение и использование цены для формулы балансовой стоимости

Преимущества использования формулы соотношения цены и балансовой стоимости:

  • Балансовая стоимость — это сумма, которая обычно является положительной, даже если компания сообщает о убытках в отчете о прибылях и убытках. Следовательно, P / B является эффективной мерой при сравнении компаний, когда P / E не может использоваться для этих фирм.
  • Балансовая стоимость не меняется часто, что означает, что это полезная мера при сравнении компаний, у которых EPS особенно низок, высок или изменчив.
  • Балансовая стоимость — это эффективная мера оценки банков, финансовых компаний и т. Д., Поскольку они часто выставляются на рынок и, следовательно, дают точное сравнение.
  • Показатель P / B эффективен при оценке компаний, которые вот-вот обанкротятся.
  • P / B может быть полезен при оценке компаний, которые, как ожидается, обанкротятся.
  • Исследования показывают, что P / B на самом деле объясняет различия в долгосрочной средней доходности акций.

Некоторые из недостатков использования формулы соотношения цены и балансовой стоимости включают в себя:

  • Одним из недостатков является то, что P / B не точно отражает нематериальные экономические активы, например, человеческий капитал.
  • Иногда существуют значительные различия в бизнес-моделях различных фирм, работающих в одной отрасли. Например, компания может передать свою продукцию на аутсорсинг, и, следовательно, у этой фирмы будет меньше активов, более низкая балансовая стоимость, которая будет завышать ее стоимость P / B, чем у другой компании, которая занимается производством самостоятельно.
  • Кроме того, различные соглашения об учете, используемые разными компаниями, могут скрывать истинные инвестиции в компанию ее акционерами, что снижает сопоставимость P / B между фирмами и странами. Например: — В Соединенных Штатах принято соглашение о том, что затраты на исследования и разработки относятся на расходы, что может занижать капиталовложения.
  • Внешние факторы, такие как инфляция и изменения в технологии, могут существенно изменить балансовую и рыночную стоимость активов, что снижает значение балансовой стоимости как меры инвестиций акционера. Это уменьшит сопоставимость между фирмами, использующими соотношение P / B.

Калькулятор формулы цены к балансовой стоимости

Вы можете использовать следующий калькулятор стоимости в балансовой стоимости

Рыночная цена за акцию
Балансовая стоимость на акцию
Цена для формулы балансовой стоимости =

Цена для формулы балансовой стоимости = знак равно
Рыночная цена за акцию знак равно
Балансовая стоимость на акцию
0 знак равно 0
0

Формула цены в балансовой стоимости в Excel (с шаблоном Excel)

Здесь мы сделаем тот же пример формулы «Цена к балансовой стоимости» в Excel. Это очень легко и просто. Вы должны предоставить два входа: рыночная цена на акцию и балансовая стоимость на акцию

Вы можете легко рассчитать цену в балансовой стоимости, используя формулу в предоставленном шаблоне.

Во-первых, нам нужно рассчитать балансовую стоимость капитала.

Затем нам нужно рассчитать балансовую стоимость на акцию

Теперь мы можем рассчитать цену до балансовой стоимости, используя формулу

Вывод — формула цены к балансовой стоимости

Отношение P / B, как правило, используется инвесторами стоимости, поскольку основное фундаментальное убеждение инвестирования стоимости заключается в том, что рынки неэффективны, и, следовательно, фактическая балансовая стоимость компании не учитывается в рыночной цене акции. Отношение P / B ниже рыночных средних может указывать на то, что фирма недооценена и представляет собой возможность покупки.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к формуле цены к балансовой стоимости. Здесь мы обсуждаем его использование вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем вам калькулятор стоимости в балансовой стоимости с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —

  1. Расчет формулы оборачиваемости дебиторской задолженности
  2. Предпочтительный шаблон формулы дивидендов
  3. Средневзвешенная формула
  4. Формула коэффициента товарооборота
  5. Калькулятор акций выдающейся формулы

Балансовая стоимость на акцию (BVPS)

Какова балансовая стоимость на акцию (BVPS)?

Балансовая стоимость одной акции (BVPS) рассчитывается путем взятия отношения собственного капитала, имеющегося в распоряжении держателей обыкновенных акций, к количеству акций в обращении. По сравнению с текущей рыночной стоимостью одной акции балансовая стоимость одной акции может предоставить информацию о том, как оцениваются акции компании. Если стоимость BVPS превышает рыночную стоимость одной акции, акции компании считаются недооцененными Недооцененными Недооцененными активами считаются любые инвестиции, которые могут быть приобретены по цене ниже их внутренней стоимости.Например, если компания показывает внутреннюю стоимость 11 долларов. Балансовая стоимость используется в качестве индикатора стоимости акций компании и может использоваться для прогнозирования возможной рыночной цены акции в определенный момент времени в будущем.

Понимание балансовой стоимости на акцию

При расчете балансовой стоимости на акцию компании мы основываем расчет на собственном капитале простых акционеров. баланс компании, состоящий из уставного капитала плюс привилегированные акции, следует исключить из стоимости капитала.Это связано с тем, что при ликвидации привилегированные акционеры имеют более высокий рейтинг, чем держатели обыкновенных акций. BVPS представляет собой стоимость капитала, которая остается после выплаты всех долгов и ликвидации активов компании.

Формула для балансовой стоимости на акцию

Формула для расчета балансовой стоимости на акцию имеет следующий вид:

Примечание: мы использовали «среднее количество акций в обращении», поскольку период закрытия сумма может исказить результаты, если произошел выпуск акций или их выкуп.Использование суммы на конец периода (которая включает краткосрочные события) может дать неверные результаты и может ввести инвесторов в заблуждение, заставив думать, что цена акций переоценена или недооценена, хотя на самом деле это не так.

Практический пример

ABC Limited владеет акционерным капиталом в размере 20 миллионов долларов, из которых 5 миллионов долларов составляют привилегированные акции. активы компании над обыкновенными акциями.Акции старше обыкновенных акций, но более младшие по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации. В течение отчетного периода компания имеет в среднем 3 миллиона акций в обращении. Используя эту информацию, мы можем рассчитать BVPS следующим образом:

BVPS = (20 000 000–5 000 000 долларов США) / 3 000 000

BVPS = 15 000 000 долларов США / 3 000 000

BVPS = 5 долларов США

Как увеличить балансовую стоимость на акцию

Компания может использовать следующие два метода для увеличения своей балансовой стоимости на акцию:

1.Выкуп обыкновенных акций

Одним из основных способов увеличения балансовой стоимости одной акции является обратный выкуп обыкновенных акций у акционеров. Используя предыдущий пример, предположим, что компания выкупает 500 000 обыкновенных акций у своих акционеров. Это сократит количество находящихся в обращении акций до 2,5 миллионов (3 000 000–500 000). Пересмотренный BVPS будет следующим:

BVPS = 15 000 000 долларов США / 2 500 000

BVPS = 6 долларов США

Выкуп 500 000 обыкновенных акций у акционеров компании увеличивает BVPS с 5 до 6 долларов США.

2. Увеличение активов и сокращение обязательств

Компания также может увеличить балансовую стоимость на акцию, используя полученную прибыль для покупки дополнительных активов или сокращения обязательств. Например, если ABC Limited приносит 1 миллион долларов прибыли в течение года и использует 300 000 долларов для покупки дополнительных активов для компании, это увеличит общий капитал и, следовательно, повысит BVPS. Точно так же, если компания использует $ 200 000 из полученных доходов для выплаты долгов и сокращения обязательств, это также увеличит капитал, доступный для держателей обыкновенных акций.

Рыночная стоимость на акцию и балансовая стоимость на акцию

Балансовая стоимость на акцию и рыночная стоимость на акцию — это некоторые из инструментов, используемых для оценки стоимости акций компании. Рыночная стоимость одной акции представляет собой текущую цену акций компании, и это цена, которую инвесторы готовы платить за обыкновенные акции. Рыночная стоимость ориентирована на будущее и учитывает прибыльность компании в будущие периоды. Ожидается, что по мере ожидаемого роста и прибыльности компании рыночная стоимость одной акции будет расти.

С другой стороны, балансовая стоимость на акцию — это инструмент бухгалтерского учета, который рассчитывается с использованием исторических затрат. В отличие от рыночной стоимости акций, этот показатель не является прогнозным и не отражает фактическую рыночную стоимость акций компании.

BVPS — это консервативный способ для инвесторов измерить реальную стоимость акций компании, который осуществляется путем расчета того, чем будут владеть акционеры после ликвидации компании и выплаты всех долгов. Инвестирование в стоимость акций: руководство по инвестированию в стоимость После публикации Бена Грэхема «Интеллектуального инвестора» так называемое «инвестирование в стоимость» стало одним из наиболее уважаемых и широко применяемых методов выбора акций.предпочитают использовать BVPS в качестве индикатора потенциальной стоимости акций, когда прогнозы будущего роста и прибыли менее стабильны.

Недостатки балансовой стоимости на акцию

Одним из ограничений балансовой стоимости на акцию как метода оценки является то, что она основана на балансовой стоимости и исключает другие существенные факторы, которые могут повлиять на цену акции компании. . Например, нематериальные факторы влияют на стоимость акций компании и не учитываются при расчете BVPS.

BVPS включает только балансовую стоимость активов (общая сумма активов за вычетом нематериальных активов), чтобы показать, какие обыкновенные акции будут принадлежать акционерам, если компания должна быть ликвидирована и долги выплачены. Это означает, что технологические компании, которые владеют очень небольшим количеством материальных активов по сравнению с нематериальными активами, такими как авторские права и товарные знаки, могут быть недооценены, поскольку стоимость нематериальных активов будет исключена при расчете BVPS.

Дополнительная литература

CFI предлагает сертификацию FMVA® для аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и программа сертификации Ferrari для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

  • Дивиденды против обратного выкупа / обратной покупки акций Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Акционеры инвестируют в публично торгуемые компании для прироста капитала и дохода. Есть два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций.Причины, по которым принято стратегическое решение о выплате дивидендов и обратного выкупа акций, различаются от компании к компании.
  • Нематериальные активы Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы являются идентифицируемыми немонетарными активами, не имеющими физического содержания. Как и все активы, нематериальные активы
  • Рыночная стоимость и балансовая стоимость Рыночная стоимость и балансовая стоимость В этой статье мы обсудим рыночную стоимость и балансовую стоимость и определим ключевые сходства и различия между ними. Рыночная стоимость и балансовая стоимость составляют
  • Средневзвешенных акций в обращении Средневзвешенные акции в обращении Средневзвешенное количество акций в обращении относится к количеству акций компании, рассчитанному после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период.Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS) в финансовой отчетности компании.

Балансовая стоимость одной акции: что это?

Балансовая стоимость на акцию (BVPS) — это коэффициент, который сравнивает общий капитал акционеров с количеством акций в обращении. Другими словами, он измеряет общие активы компании за вычетом ее общих обязательств в расчете на акцию.

Узнайте больше о том, как рассчитать этот коэффициент, что он говорит вам и как инвесторы используют его для принятия решений.

Какова балансовая стоимость одной акции?

Балансовая стоимость акции — это один из способов оценки стоимости акции. Чтобы лучше понять балансовую стоимость на акцию, полезно разбить каждый аспект отношения.

Балансовая стоимость — это общая стоимость капитала или чистых активов компании. Поскольку публичные компании принадлежат акционерам, это также известно как общий акционерный капитал. Балансовая стоимость включает все оборудование и имущество, принадлежащие компании, а также любые наличные средства или запасы в наличии.Он также учитывает все обязательства компании, такие как задолженность или налоговое бремя. Чтобы получить балансовую стоимость, вы должны вычесть все эти обязательства из общих активов компании. Эти значения будут найдены на балансе компании.

Компания должна рассчитать стоимость каждого актива, которым она владеет. Балансовая стоимость актива рассчитывается путем вычитания амортизации из покупной стоимости актива. Амортизация, как правило, является оценкой, и существуют различные методы расчета амортизации.

Долевой аспект этого соотношения относится к обыкновенным акциям компании. Это акции, которые можно купить или продать на бирже. Разбивка балансовой стоимости на акцию может помочь инвесторам решить, считают ли они рыночную стоимость акций завышенной или заниженной.

Как рассчитать балансовую стоимость одной акции?

Чтобы рассчитать балансовую стоимость одной акции, вы должны сначала рассчитать балансовую стоимость, а затем разделить ее на количество простых акций.Кроме того, поскольку вы работаете с обыкновенными акциями, вы должны вычесть капитал привилегированного акционера из общего капитала. В противном случае балансовая стоимость одной акции будет завышенной и неточной.

В этом расчете важно использовать среднее количество акций в обращении. Краткосрочное событие, такое как обратный выкуп акций, может исказить значения на конец периода, что повлияет на результаты и снизит их надежность.

Как работает балансовая стоимость акции

Как правило, балансовая стоимость одной акции используется инвесторами (особенно стоимостными инвесторами) для определения справедливой стоимости акции.Если BVPS меньше, чем цена акции, это говорит инвестору, что акции могут быть переоценены — они стоят больше, чем активы, на которые они имеют право. С другой стороны, когда BVPS больше, чем цена акции, это означает, что инвестор может по существу купить долю в активах компании по цене, меньшей, чем эти активы на самом деле стоят.

Сравнение BVPS с рыночной ценой акции известно как отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости или отношение цены к балансовой стоимости.

Представьте себе, что компания имеет акционерный капитал на 20 миллионов долларов, привилегированные акции на 5 миллионов долларов и в среднем 5 миллионов акций в обращении.Расчет его балансовой стоимости на акцию:

  • (Собственный капитал — привилегированный капитал) ÷ среднее количество обыкновенных акций
  • (20–5 млн долларов) ÷ 5 млн
  • 15 миллионов долларов ÷ 5 миллионов
  • Балансовая стоимость 3 доллара за акцию

Ограничения балансовой стоимости одной акции

Одно из ограничений балансовой стоимости на акцию состоит в том, что само по себе оно мало что говорит вам как инвестору. Инвесторы должны сравнить BVPS с рыночной ценой акций, чтобы начать анализировать, как это влияет на них.

Еще одно ограничение заключается в том, что BVPS — это консервативный анализ компании. Он просто измеряет текущее финансовое положение компании. Это не позволяет делать оценки роста.

Балансовая стоимость также благоприятствует предприятиям с физическими активами. Компании, которые хранят запасы на складе, могут засчитать все эти запасы по своей балансовой стоимости. Однако технологические компании, специализирующиеся на создании программного обеспечения, не имеют активов, которые где-то хранятся, и им не требуется дорогостоящее промышленное оборудование для производства своего продукта.Они могут генерировать продажи с помощью этого программного обеспечения, но нет хранилища, полного программного кода, на который инвесторы могли бы смотреть, чтобы оценить будущие продажи.

Ключевые выводы

  • Балансовая стоимость одной акции — это коэффициент, который сравнивает стоимость чистых активов компании за вычетом привилегированного капитала с общим количеством обыкновенных акций, доступных на рынке.
  • Информация, необходимая для расчета BVPS, находится на балансе компании.
  • Сравнение BVPS с рыночной ценой акции может помочь инвесторам в поиске возможностей.

Балансовая стоимость на акцию (BVPS) Определение

Что такое балансовая стоимость на акцию (BVPS)?

Балансовая стоимость на акцию (BVPS) — это отношение капитала, имеющегося в распоряжении держателей обыкновенных акций, к количеству акций в обращении. Эта цифра представляет собой минимальную стоимость капитала компании и измеряет балансовую стоимость фирмы в расчете на акцию.

Ключевые выводы

  • Балансовая стоимость одной акции (BVPS) рассчитывается как отношение обыкновенного капитала фирмы к количеству акций в обращении.
  • Балансовая стоимость собственного капитала на акцию фактически указывает на чистую стоимость активов фирмы (общие активы — общие обязательства) в расчете на акцию.
  • Когда акция недооценена, она будет иметь более высокую балансовую стоимость на акцию по сравнению с ее текущей ценой акции на рынке.
  • BVPS используется в основном инвесторами в акции для оценки стоимости акций компании.
Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS)

Понимание балансовой стоимости на акцию (BVPS)

Показатель балансовой стоимости на акцию (BVPS) может использоваться инвесторами для оценки того, недооценена ли цена акции, путем сравнения ее с рыночной стоимостью компании на акцию.Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость за акцию — ее текущая цена акций, — то акция считается недооцененной. Если BVPS фирмы увеличивается, акции должны восприниматься как более ценные, и цена акций должна расти.

Теоретически BVPS — это сумма, которую акционеры получат в случае ликвидации фирмы, продажи всех материальных активов и выплаты всех обязательств. Однако, поскольку активы будут продаваться по рыночным ценам, а в балансовой стоимости используется историческая стоимость активов, рыночная стоимость считается лучшей минимальной ценой, чем балансовая стоимость для компании.

Если цена акций компании упадет ниже ее BVPS, корпоративный рейдер может получить безрисковую прибыль, купив компанию и ликвидировав ее. Если балансовая стоимость отрицательная, когда обязательства компании превышают ее активы, это называется несостоятельностью баланса.

Формула BVPS:

B V п S знак равно Общий капитал — Привилегированный капитал Всего акций в обращении BVPS \ = \ \ frac {\ text {Общий капитал} \ — \ \ text {Привилегированный капитал}} {\ text {Общее количество акций в обращении}} BVPS = Всего акций в обращении Общий капитал — Привилегированный капитал

Поскольку держатели привилегированных акций имеют более высокие права на активы и прибыль, чем держатели обыкновенных акций, привилегированные акции вычитаются из собственного капитала, чтобы получить капитал, доступный для простых акционеров.

Акционерный капитал — это остаточное право собственности владельцев на компанию после выплаты долгов. Он равен совокупным активам фирмы за вычетом совокупных обязательств, которые представляют собой чистую стоимость активов или балансовую стоимость компании в целом.

Предположим, например, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов и что 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов на 1 миллион акций), или 10 долларов на акцию. Если XYZ сможет генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или сокращения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается.

Если, например, компания получает 500 000 долларов прибыли и использует 200 000 долларов прибыли для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов из прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.

Еще один способ увеличить BVPS — выкупить обыкновенные акции у акционеров. Многие компании используют прибыль для выкупа акций. Используя пример XYZ, предположим, что фирма выкупает 200 000 акций, а 800 000 акций остаются в обращении.Если обыкновенный капитал составляет 10 миллионов долларов, BVPS увеличивается до 12,50 долларов на акцию. Помимо обратного выкупа акций, компания также может увеличить BVPS, приняв меры для увеличения баланса активов и сокращения обязательств.

Рыночная стоимость на акцию и балансовая стоимость на акцию

В то время как BVPS рассчитывается с использованием исторических затрат, рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает будущую доходность компании. Увеличение потенциальной прибыльности компании или ожидаемых темпов роста должно привести к увеличению рыночной стоимости одной акции.

Например, маркетинговая кампания снизит BVPS за счет увеличения затрат. Однако, если это повысит стоимость бренда и компания сможет назначать более высокие цены или свою продукцию, цена ее акций может вырасти намного выше ее BVPS.

Часто задаваемые вопросы

Что вам говорит балансовая стоимость на акцию (BVPS)?

Теоретически BVPS — это сумма, которую акционеры получат в случае ликвидации фирмы, продажи всех материальных активов и выплаты всех обязательств.Однако его ценность заключается в том, что инвесторы используют его, чтобы оценить, недооценена ли цена акции, сравнивая ее с рыночной стоимостью одной акции фирмы. Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость за акцию, которая является ее текущей ценой акций, то акция считается недооцененной.

Как компании могут увеличить BVPS?

Компания может использовать часть своей прибыли для покупки активов, которые увеличивают обыкновенный капитал наряду с BVPS. Или он мог бы использовать свою прибыль для сокращения обязательств, что также привело бы к увеличению его обыкновенного капитала и BVPS.Еще один способ увеличить BVPS — это выкуп обыкновенных акций у акционеров, и многие компании используют прибыль для обратного выкупа акций.

Чем отличается BVPS от рыночной стоимости на акцию?

В то время как BVPS рассчитывается с использованием исторических затрат, рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает будущую доходность компании. Увеличение потенциальной прибыльности компании или ожидаемых темпов роста должно привести к увеличению рыночной стоимости одной акции. По сути, рыночная цена за акцию — это текущая цена одной акции публично торгуемых акций.В отличие от BVPS, рыночная цена за акцию не является фиксированной, поскольку она колеблется исключительно в зависимости от рыночных сил спроса и предложения.

Соотношение цены и стоимости книги

(соотношение P / B) Определение

Что такое цена книги (соотношение P / B)?

Компании используют соотношение цены к балансовой стоимости (соотношение P / B), чтобы сравнить рыночную капитализацию фирмы с ее балансовой стоимостью. Он рассчитывается путем деления цены акций компании за акцию на ее балансовую стоимость за акцию (BVPS). Балансовая стоимость актива равна его балансовой стоимости в балансе, и компании рассчитывают ее с вычетом актива против его накопленной амортизации.

Балансовая стоимость — это также стоимость чистых материальных активов компании, рассчитываемая как общие активы за вычетом нематериальных активов (например, патентов, деловой репутации) и обязательств. Для первоначальных затрат на инвестиции балансовая стоимость может быть чистой или полной расходов, таких как торговые расходы, налоги с продаж и плата за обслуживание. Некоторые люди могут знать это соотношение под менее распространенным названием — соотношением цена / собственный капитал.

Ключевые выводы

  • Коэффициент P / B измеряет рыночную оценку компании относительно ее балансовой стоимости.
  • Рыночная стоимость капитала обычно выше, чем балансовая стоимость компании,
  • Соотношение цена / прибыль
  • используется стоимостными инвесторами для определения потенциальных инвестиций.
  • Коэффициенты P / B
  • ниже 1 обычно считаются надежными инвестициями.
Понимание соотношения P / B

Формула и расчет коэффициента P / B

В этом уравнении балансовая стоимость на акцию рассчитывается следующим образом: (общие активы — общие обязательства) / количество акций в обращении).Рыночная стоимость одной акции определяется простым просмотром рыночной котировки акций.

Взаимодействие с другими людьми п / B р а т я о знак равно M а р k е т п р я c е п е р S час а р е B о о k V а л ты е п е р S час а р е Коэффициент P / B ~ = \ dfrac {Рыночная ~ Цена ~ за ~ Акцию} {Балансовая ~ Стоимость ~ за ~ Акцию} Коэффициент P / B = Балансовая стоимость на акцию Рыночная цена на акцию

Более низкий коэффициент P / B может означать, что акции недооценены. Однако это также может означать, что с компанией что-то не так.Как и в случае с большинством коэффициентов, это зависит от отрасли. Коэффициент P / B также показывает, слишком ли вы платите за то, что осталось бы, если бы компания сразу же обанкротилась.

О чем говорит соотношение цены и стоимости книги (соотношение цена / прибыль)

Коэффициент P / B отражает стоимость, которую участники рынка придают собственному капиталу компании, по отношению к балансовой стоимости ее капитала. Рыночная стоимость акций — это прогнозный показатель, отражающий будущие денежные потоки компании. Балансовая стоимость капитала — это показатель бухгалтерского учета, основанный на принципе исторической стоимости и отражающий прошлые выпуски капитала, увеличенные за счет любой прибыли или убытка, и уменьшенные за счет дивидендов и обратного выкупа акций.

Соотношение цены и балансовой стоимости сравнивает рыночную стоимость компании с ее балансовой стоимостью. Рыночная стоимость компании — это цена ее акции, умноженная на количество акций в обращении. Балансовая стоимость — это чистые активы компании.

Другими словами, если компания ликвидирует все свои активы и выплатит весь свой долг, оставшаяся стоимость будет равна балансовой стоимости компании. Коэффициент P / B обеспечивает ценную проверку реальности для инвесторов, стремящихся к росту по разумной цене, и его часто рассматривают в сочетании с рентабельностью капитала (ROE), надежным показателем роста.Значительные расхождения между коэффициентом P / B и ROE часто становятся тревожным сигналом для компаний. Переоцененные акции роста часто демонстрируют сочетание низкой рентабельности собственного капитала и высоких коэффициентов P / B. Если рентабельность собственного капитала компании растет, ее коэффициент P / B также должен расти.

Показатели P / B и публичные компании

Трудно точно определить конкретное числовое значение «хорошего» отношения цены к балансовой стоимости (P / B) при определении того, является ли акция недооцененной и, следовательно, хорошей инвестицией. Анализ соотношения может варьироваться в зависимости от отрасли.Хорошее соотношение P / B для одной отрасли может быть плохим для другой.

Полезно определить некоторые общие параметры или диапазон значений P / B, а затем рассмотреть различные другие факторы и меры оценки, которые более точно интерпретируют значение P / B и прогнозируют потенциал роста компании.

Соотношение P / B было одобрено стоимостными инвесторами на протяжении десятилетий и широко используется рыночными аналитиками. Традиционно любое значение ниже 1,0 считается хорошим P / B для стоимостных инвесторов, что указывает на потенциально недооцененные акции.Однако стоимостные инвесторы часто могут рассматривать акции со значением P / B ниже 3,0 в качестве ориентира.

Рыночная стоимость акций и балансовая стоимость

Из-за правил бухгалтерского учета в отношении определенных затрат рыночная стоимость капитала обычно выше, чем балансовая стоимость компании, в результате чего коэффициент P / B превышает 1. При определенных обстоятельствах финансового кризиса, банкротства или ожидаемого падения прибыли мощность, соотношение P / B компании может упасть ниже значения 1.

Поскольку принципы бухгалтерского учета не признают нематериальные активы, такие как стоимость бренда, за исключением случаев, когда компания получила их посредством приобретений, компании немедленно списывают все затраты, связанные с созданием нематериальных активов.

Например, компании должны оплачивать исследования и большую часть затрат на разработки, что снижает балансовую стоимость компании. Однако эти затраты на НИОКР могут создать уникальные производственные процессы для компании или привести к появлению новых патентов, которые могут принести прибыль от лицензионных отчислений в будущем. Хотя принципы бухгалтерского учета отдают предпочтение консервативному подходу к капитализации затрат, участники рынка могут поднять цену акций из-за таких усилий в области НИОКР, что приведет к большим расхождениям между рыночной и балансовой стоимостью капитала.

Пример использования коэффициента P / B

Предположим, что у компании есть 100 миллионов долларов активов на балансе и 75 миллионов долларов обязательств. Балансовая стоимость этой компании будет рассчитана просто как 25 миллионов долларов (100–75 миллионов долларов). Если в обращении находится 10 миллионов акций, каждая акция будет составлять 2,50 доллара балансовой стоимости. Если цена акции составляет 5 долларов, то соотношение P / B будет 2x (5 / 2,50). Это показывает, что рыночная цена оценивается в два раза больше балансовой стоимости.

Разница между коэффициентом P / B и соотношением цены к материальной книге

С соотношением P / B тесно связано отношение цены к материальной балансовой стоимости (PTBV).Последний представляет собой коэффициент оценки, выражающий стоимость ценной бумаги по сравнению с ее твердой или материальной балансовой стоимостью, отраженной в балансе компании. Число материальной балансовой стоимости равно общей балансовой стоимости компании меньше, чем стоимость любых нематериальных активов.

Нематериальные активы могут быть такими как патенты, интеллектуальная собственность и гудвил. Это может быть более полезной мерой оценки, когда рынок оценивает что-то вроде патента по-разному или если трудно вообще определить стоимость такого нематериального актива.

Ограничения использования P / B Ratio

Инвесторы считают, что коэффициент P / B полезен, поскольку балансовая стоимость капитала обеспечивает относительно стабильную и интуитивно понятную метрику, которую можно легко сравнить с рыночной ценой. Коэффициент P / B также можно использовать для фирм с положительной балансовой стоимостью и отрицательной прибылью, поскольку отрицательная прибыль делает бесполезными отношения цены к прибыли, а компаний с отрицательной балансовой стоимостью меньше, чем компаний с отрицательной прибылью.

Однако, когда стандарты бухгалтерского учета, применяемые фирмами, различаются, коэффициенты P / B могут быть несопоставимы, особенно для компаний из разных стран.Кроме того, коэффициенты P / B могут быть менее полезными для компаний сферы услуг и информационных технологий с небольшими материальными активами на своих балансах. Наконец, балансовая стоимость может стать отрицательной из-за длинной серии отрицательных прибылей, что делает соотношение P / B бесполезным для относительной оценки.

Другие потенциальные проблемы при использовании коэффициента P / B связаны с тем фактом, что любое количество сценариев, таких как недавние приобретения, недавнее списание или обратный выкуп акций, может исказить показатель балансовой стоимости в уравнении.При поиске недооцененных акций инвесторам следует рассмотреть возможность применения нескольких оценочных мер в дополнение к коэффициенту P / B.

Часто задаваемые вопросы

Каково соотношение цены к балансовой стоимости?

Соотношение цены к балансовой стоимости является одним из наиболее широко используемых финансовых коэффициентов. Он сравнивает рыночную цену компании с ее балансовой стоимостью, по сути показывая рыночную стоимость каждого доллара чистой стоимости компании. Компании с высокими темпами роста часто демонстрируют соотношение цены к балансовой стоимости значительно выше 1.0, в то время как компании, столкнувшиеся с серьезными проблемами, иногда показывают коэффициенты ниже 1,0.

Почему так важно соотношение цены к балансовой стоимости?

Отношение цены к балансовой стоимости важно, потому что оно может помочь инвесторам понять, кажется ли рыночная цена компании разумной по сравнению с ее балансом. Например, если компания демонстрирует высокое соотношение цены к балансовой стоимости, инвесторы могут проверить, оправдана ли такая оценка с учетом других показателей, таких как историческая доходность активов или рост прибыли на акцию (EPS).Отношение цены к балансовой стоимости также часто используется для проверки потенциальных инвестиционных возможностей.

Какое хорошее соотношение цены и стоимости книги?

То, что считается «хорошим» соотношением цены к балансовой стоимости, будет зависеть от рассматриваемой отрасли и общего состояния оценок на рынке. Например, в период с 2010 по 2020 год наблюдался устойчивый рост среднего отношения цены к балансовой стоимости технологических компаний, котирующихся на фондовой бирже Nasdaq, который за этот период увеличился примерно втрое. Таким образом, инвестор, оценивающий соотношение цены к балансовой стоимости одной из этих технологических компаний, может выбрать более высокое среднее соотношение цены и балансовой стоимости по сравнению с инвестором, который смотрит на компанию в более традиционной отрасли, в которой более низкая цена — соотношение балансовой стоимости является нормой.

Что такое балансовая стоимость на акцию и как ее рассчитать?

Определение балансовой стоимости

« Балансовая стоимость », как следует из названия, представляет собой стоимость Компании в соответствии с ее «Бухгалтерскими книгами», то есть ее балансом. Это стоимость, которую акционеры компании получат после того, как компания ликвидирует все свои активы и погасит все свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. Теоретически балансовая стоимость компании — это разница между стоимостью ее совокупных активов и совокупных обязательств, поэтому она также называется «Стоимость чистых активов » и «Собственный капитал ».Балансовая стоимость не учитывает стоимость нематериальных активов, таких как патенты и гудвил; поэтому их стоимость вычитается при расчете балансовой стоимости.

Балансовая стоимость капиталоемких предприятий, включая крупные производственные предприятия, транспортные фирмы, авиакомпании и автомобильные компании, выше, поскольку у них много основных средств и инвестиций, по сравнению с компаниями в сфере услуг или фармацевтической промышленности, у которых очень мало материальных активов. и иметь больше нематериальных активов, таких как гудвилл и патенты, которые не учитываются при расчете балансовой стоимости .

Также читайте: Важность балансовой стоимости

Определение и расчет балансовой стоимости одной акции

Балансовая стоимость обычно рассчитывается по принципу «на акцию», известному как балансовая стоимость на акцию . Балансовая стоимость на акцию (BVPS) — это финансовый показатель, который представляет собой оценку акционерного капитала компании на акцию. При расчете балансовой стоимости одной акции очень важно понимать, как учитываются привилегированные и обыкновенные акции. Обычно, когда мы говорим о балансовой стоимости, это балансовая стоимость обыкновенных акций без учета привилегированных акций.Держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше держателей обыкновенных акций, когда компания генерирует положительную прибыль, а наличие капитала от привилегированных акций снижает балансовую стоимость обыкновенных акций, поэтому они исключаются из расчета BVPS.

Также читайте: Балансовая стоимость против рыночной стоимости

В приведенной ниже таблице показан образец баланса XYZ Corporation по состоянию на декабрь 2017 года. Общая стоимость активов компании оценивается примерно в 45 долларов США.0 млн долларов США, а стоимость всех обязательств составила 35,0 млн долларов США на 2017 год, таким образом, балансовая стоимость компании составляет 10 млн долларов США (45 млн долларов США — 35 млн долларов США).

Теперь предположим, что 1 миллион обыкновенных акций компании находится в обращении, а собственный капитал составляет 10 миллионов долларов, тогда балансовая стоимость одной акции составляет 10 долларов (10 миллионов долларов / 1 миллион). Инвесторы, оценивающие стоимость, сравнивают балансовую стоимость с рыночной, чтобы определить, занижены или завышены цены на акции компании.

Балансовая стоимость одной акции для оценки

Коэффициент

«Цена / балансовая стоимость на акцию» (P / B) — один из наиболее значимых финансовых коэффициентов, используемых для относительной оценки.Это помогает инвесторам оценить возможности для акций и оценить привлекательность акций, особенно в капиталоемких секторах. Он также называется отношением рыночной стоимости к балансовой стоимости и может быть рассчитан двумя способами:

  • Первый способ заключается в том, что рыночную капитализацию компании можно разделить на общую балансовую стоимость компании, полученную из ее баланса.
  • Второй способ — разделить текущую стоимость акций компании на ее балансовую стоимость за акцию.

Ссылаясь на приведенный выше баланс XYZ Corporation, предположим, что текущая рыночная цена акций составляет 70 долларов, а балансовая стоимость одной акции рассчитывается как 10 долларов, тогда соотношение цены к балансовой стоимости будет равно 7.Соотношение P / B, равное 7, эффективно означало бы, что на каждый доллар чистых материальных активов приходится 7 долларов рыночной стоимости, и он измеряет, сколько акционеры платят за чистые активы компании.

Высшая механика P / B

Более высокая рыночная стоимость компании по сравнению с балансовой стоимостью на акцию дает коэффициент P / BV выше 1. Это может означать, что акции компании переоценены. Обычно рыночная стоимость превышает балансовую стоимость, при этом коэффициент P / B превышает 1. Это явление объясняется двумя причинами:

  1. Рынок уверен в способности компании генерировать достаточную прибыль и денежные потоки в будущем.
  2. Рынок считает, что стоимость активов компании недооценена.

Механика нижнего P / B

Более низкий коэффициент P / B отражает недооценку компании и привлекает инвесторов, стремящихся к росту по разумной цене, поскольку покупка по низким P / B приводит к более высокой доходности. Коэффициент P / B меньше 1 означает, что балансовая стоимость компании выше, чем текущая рыночная цена и, таким образом, представляет собой выгодную возможность покупки. Однако перед принятием инвестиционного решения необходимо провести тщательный анализ факторов, снижающих значение P / B, поскольку более низкий P / B не всегда означает, что стоимость акций занижена, это также может означать, что она занижена. выполнение акций.Причины, по которым акции компании торгуются с огромным дисконтом по сравнению с рыночной стоимостью , включают:

  1. Компания может сообщать о постоянном убытке, который подрывает благосостояние и уверенность акционеров.
  2. Рынок может посчитать, что стоимость активов компании переоценена.
  3. Доверие инвесторов могло снизиться из-за внутренних / внешних проблем компании.

Как использовать соотношение «цена / балансовая стоимость» для стоимостного инвестирования?

Коэффициенты

, такие как ROE и P / B, очень интересно взаимодействуют, и ROE — прекрасный компаньон для P / B.Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет сумму полученной чистой прибыли по сравнению с общим капиталом акционеров. У стоимостного инвестора не должно возникнуть соблазна, если будет обнаружена акция с низким коэффициентом P / B. ROE соединен с P / B, чтобы получить более четкую картину.

Как правило, высокая рентабельность собственного капитала сопровождается растущим соотношением цена / прибыль, поскольку инвесторы ожидают, что балансовая стоимость на акцию будет расти с увеличением рентабельности собственного капитала, что приведет к дальнейшему повышению рыночной цены компании. Таким образом, если компания имеет высокий коэффициент P / B и относительно низкую рентабельность собственного капитала, она в конечном итоге снизит цену акций.Если учесть две похожие компании, у компании с более высокой рентабельностью капитала будет более высокий коэффициент P / B. Следовательно, следует избегать акций с низкой ROE и высоким P / B.

Ограничение соотношения цены к балансовой стоимости

Отношение цены к балансовой стоимости — широко используемый финансовый показатель для относительной оценки, однако он имеет некоторые недостатки по сравнению с другими соотношениями.

  • P / B полезен для сравнения только капиталоемких предприятий, таких как крупные производственные фирмы, которые имеют огромные активы, и не учитывает нематериальные активы, такие как торговая марка, репутация и патенты, которые иногда могут приносить огромную пользу.
  • Еще одно ограничение коэффициента P / B заключается в том, что он никогда не учитывает разницу в структуре капитала. В таких сценариях в качестве коэффициента оценки используется коэффициент EV / EBITDA , поскольку на него не влияет корпоративная структура компании.
  • На коэффициент
  • P / B также могут повлиять некоторые неоперационные проблемы компании, поскольку эти ситуации могут повлиять на балансовую стоимость до такой степени, что она не будет отражать реальную стоимость ее активов.
  • Балансовая стоимость не дает точного представления о компаниях, которые влекут за собой чрезмерный уровень задолженности и понесенные убытки.Высокий уровень долга может раздуть обязательства компании до такой степени, что она может существенно компенсировать балансовую стоимость ее материальных активов, тем самым искусственно создавая высокий коэффициент P / B , который занижает стоимость ее активов. Кроме того, для компаний серия убытков может привести к отрицательной балансовой стоимости и, следовательно, становится бессмысленной.

Заключение

Несмотря на определенные ограничения, соотношение цены к балансовой стоимости является одним из наиболее важных коэффициентов оценки, используемых стоимостными инвесторами для принятия инвестиционных решений.Он предлагает эффективный способ определения переоцененности или недооценки акций. Кроме того, коэффициент P / B может применяться в ситуациях, когда P / E не может, например, когда прибыль компании отрицательная.

У каждого коэффициента есть свой набор преимуществ и ограничений, поэтому полное понимание всех коэффициентов и учет всех фундаментальных параметров имеет первостепенное значение для принятия выгодного инвестиционного решения.

Автор: Свати Дж. — Аналитик

финансовых формул (с калькуляторами)

Люди из всех слоев общества, от студентов, биржевых маклеров и банкиров; риэлторам, домовладельцам и управляющим находят финансовые формулы невероятно полезными в повседневной жизни.Независимо от того, используете ли вы финансовые формулы для личных или по причинам образования, наличие доступа к правильным финансовым формулам может помочь улучшить вашу жизнь.

Независимо от того, в какой финансовой сфере вы работаете или изучаете, от корпоративных финансов до банковского дела, все они построены на тот же фундамент стандартных формул и уравнений. Хотя некоторые из этих сложных формул могут сбить с толку обычного человека, мы помочь, внося вам ясность.

Имеете ли вы дело со сложными процентами, аннуитетами, акциями или облигациями, инвесторы должны иметь возможность эффективно оценивать уровень ценности или достоинства их финансовых показателей.Это делается путем оценки будущей прибыли и ее расчета относительно текущая стоимость или эквивалентная норма прибыли.

FinanceFormulas.net может помочь.

Финансовая информация и калькуляторы на сайте FinanceFormulas.net предназначены не только для профессионалов, но и для всех, кто потребность в фундаментальных формулах, уравнениях и основных вычислениях, составляющих мир финансов. От студентов колледжа которые изучают финансы и бизнес, до профессионалов, занимающихся корпоративными финансами, FinanceFormulas.сеть поможет вам найти финансовые формулы, уравнения и калькуляторы, необходимые для достижения успеха.

Кто может получить наибольшую выгоду от FinanceFormulas.net?

Студенты, изучающие финансы и бизнес, могут использовать формулы и калькуляторы, бесплатно предоставляемые FinanceFormulas.net в качестве постоянного справочника, во время учебы в школе, затем во время работы в мир финансов.

Люди, уже работающие в сфере бизнеса , которые могут иметь Если вы забыли, как использовать ту или иную формулу или набор уравнений, наши инструменты станут бесценным ресурсом.FinanceFormulas.net не только упрощает поиск формулы, уравнения или калькулятора, которые вы ищете, мы упрощаем добавление формулы в закладки, чтобы вы больше никогда не придется тратить время на поиск нужного инструмента.

Любой . Люди любого возраста могут пользоваться калькуляторами в FinanceFormulas.net, чтобы помочь им справляться с финансовыми трудностями повседневной жизни. Ипотека, задолженность по кредитной карте или понимание академической оценки вашего инвестиции, такие как акции и облигации, он имеет доступ к правильным формулам, уравнениям и калькуляторам, которые могут помочь вам проложите свой путь к финансово благополучной жизни.

Планируете ли вы использовать бесплатные формулы, предоставляемые FinanceFormulas.net, для личного или академического использования, FinanceFormulas.net здесь, чтобы помочь вам найти банковские формулы, формулы акций и облигаций, корпоративные и прочие. формулы, которые вам нужны.


Вернуться к началу

Использование отношения цены к балансовой стоимости для анализа запасов

Вы можете рассчитать соотношение цены к балансовой стоимости или P / B, разделив цену акций компании на ее балансовую стоимость на акцию, которая определяется как ее общие активы за вычетом любых обязательств.Это может быть полезно, когда вы проводите тщательный анализ акций.

Зачем использовать соотношение цены к балансовой стоимости?

Короче говоря, более низкое соотношение цены к балансовой стоимости может указывать на то, что акция недооценена. Когда вы сравниваете две акции с одинаковым ростом и прибыльностью, коэффициент P / B может быть полезен для определения наилучшего значения в данный момент.

Источник изображения: Getty Images.

Чем ниже отношение цены к балансовой стоимости компании, тем лучше ее значение.Это может быть особенно верно, если балансовая стоимость акции меньше единицы, что означает, что она торгуется по цене, меньшей стоимости ее активов. Покупка акций компании по цене ниже балансовой может создать «запас прочности» для стоимостных инвесторов. Однако очень низкий коэффициент P / B также может быть признаком проблем в компании, поэтому его следует использовать как часть тщательного анализа запасов.

Как и отношение цены к продажам, отношение цены к балансовой стоимости может быть особенно полезным показателем для компании с непоследовательной или отрицательной прибылью; другие распространенные метрики, такие как отношение цены к прибыли, не имеют такого значения в этих ситуациях.Например, многие акции банков имеют крайне непостоянную прибыль, поэтому коэффициент P / B может дать более четкое представление об относительной стоимости этих компаний.

Как рассчитать балансовую стоимость

Балансовая стоимость равна текущей рыночной стоимости компании, деленной на «балансовую стоимость» всех ее акций. Чтобы определить балансовую стоимость компании, вам нужно посмотреть ее баланс. Также известная как собственный капитал или собственный капитал, эта сумма равна активам компании за вычетом ее обязательств.

Затем разделите балансовую стоимость на количество акций, находящихся в обращении, чтобы найти балансовую стоимость компании в расчете на акцию, чтобы вы могли сравнить ее с текущей ценой акций.

Наконец, разделите текущую стоимость акций компании на балансовую стоимость одной акции.

Пример

Давайте посчитаем коэффициент P / B для компании X, которая имеет:

  • Совокупные активы 3 миллиарда долларов
  • Общая сумма обязательств 2 миллиарда долларов
  • 100 миллионов акций в обращении
  • Текущая цена акции $ 15

Мы начинаем с расчета балансовой стоимости компании X, вычитая 2 миллиарда долларов (обязательства) из 3 миллиардов долларов (активы), чтобы получить балансовую стоимость в 1 миллиард долларов.Разделив этот 1 миллиард долларов на 100 миллионов находящихся в обращении акций, мы получим балансовую стоимость одной акции в 10 долларов. Наконец, мы делим текущую цену акции, равную 15 долларам, на эти 10 долларов, чтобы получить коэффициент 1,5.

Предупреждение

Стоимость книги полезна только для оценки определенных видов бизнеса. Если большая часть активов бизнеса нематериальна, как в случае со многими технологическими компаниями, цена его учета может быть бесполезно высокой. Например, софтверный гигант Microsoft торгуется более чем в 10 раз больше своей балансовой стоимости.С другой стороны, резервирование по цене может быть полезно для капиталоемких предприятий, таких как банки.

Анализ отношения P / B сам по себе мало что говорит нам. Чтобы получить более полное представление об оценке компании, вы должны использовать ее в сочетании с показателями прибыльности, такими как рентабельность собственного капитала (ROE).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *