Дивидендная доходность формула: Как рассчитать доходность акций | Freedom24

Содержание

Расчет дивидендной доходности. Текущая. Форвардная. Конечная

Рассмотрим, что такое дивидендная доходность и как можно ее использовать в инвестиционной деятельности. Дивидендная доходность (dividend yield, ДД) — это отношение выплат к стоимости акций.

Зачем считать дивидендную доходность

Дивидендная доходность используется в двух основных стратегия инвестирования: долгосрочной и краткосрочной.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Долгосрочные инвестиции в дивидендные акции (купил-держи). В этом случае вложения окупаются за счет получаемых дивидендов. Зная дивидендную доходность, можно оценить период возврата инвестиций, а также сравнить ее с альтернативными инвестиционными вложениями – размещение денег на депозите в банке, покупкой недвижимости, облигаций.

Краткосрочные инвестиции в дивидендные акции (купил-продай). Основной целью является получение краткосрочного дохода от роста котировок акций. Дивидендная доходность позволяет дать ориентир, как будет вести себя цена акций.

Расчет текущей дивидендной доходности

Компании могут выплачивать дивиденды раз в год, в полгода, в 3 месяца (квартал) или ежемесячно. Выплата дивидендов раз в год наиболее частая схема, но все больше компаний переходить на выплату ежеквартально.

Текущая дивидендная доходность – это динамический показатель, так как она определяется через соотношение размера дивидендов на стоимость акции на определенную дату. Именно в разные периоды стоимость акции может быть разной.

Дата для учета может быть следующей:

  • Начало и конец года.
  • Дата отсечки.
  • День принятия решения о покупке.

Формула расчета текущей дивидендной доходности, следующая:

Если нам необходимо посчитать ежеквартальную ДД, то берем размер дивидендов за 3 месяца; годовой – сумму дивидендных выплат за 12 месяцев.

Обозначенная формула применима, когда размер будущих выплат акционерам определен. Если же Совет директоров уже определил размер дивидендов и ожидаемые сроки, но на общем собрании акционеров утверждения дивидендов еще не было, то считают форвардную дивидендную доходность.

Расчет форвардной дивидендной доходности

Форвардный дивидендный доход (forward dividend yield, ФДД) – расчет дивидендной доходности по текущей цене акций и уже определенному размеру будущих выплат.

Расчет конечной дивидендной доходности

Конечная дивидендная доходность (trailing dividend yield, КДД) – рассчитывается как отношение уже перечисленных дивидендных выплат за прошлые периоды к текущей цене акции.

КДД используется, когда размер перечислений акционерам в текущем году еще не определен.

Дивидендная доходность и НДФЛ

Необходимо брать во внимание при расчете ДД российское налогообложение. Так дивидендная доходность для частных инвесторов должна быть уменьшена на 13%. Очищенная ДД для инвестора будет равна ДД*0,87.

Средняя дивидендная доходность компаний в России с США

На 2020 год средняя дивидендная доходность для российских компаний – 8%, для американских компаний – 4,5%. Важно отметить, что более высокая ДД не является показателем устойчивого развития компании, а говорит скорее о его финансовой слабости.

Автор: к.э.н. Василий Жданов

Дивидендная доходность — что это, от чего зависит, формула расчета

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего ресурса!

Один из вариантов пассивного дохода – получение дивидендов по ценным бумагам. Вариант хоть и имеет определенные нюансы, но считается наименее рискованным из большинства существующих инвестиционных стратегий. Что такое дивидендная доходность, как ее рассчитать и отобрать акции со стабильными выплатами, я сейчас и расскажу.

Что это такое

На выплаты, которые еще называют дивидендами, направляется часть прибыли организации за определенный промежуток времени. Дивиденды имеют право получать владельцы обыкновенных или привилегированных акций на конкретную дату (дату отсечки).

Размер выплат заранее определен в Уставе компании, но может увеличиваться (или уменьшаться) в зависимости от успешности развития акционерного общества, а также определяется на общем собрании акционеров.

Почему важен этот показатель

Величина дивидендов может косвенно свидетельствовать об экономической стабильности компании. Регулярные выплаты, превосходящие доходность по банковскому вкладу, говорят об уверенности руководства акционерного общества в будущем.

Нестабильные же и «скачущие» дивиденды намекают на экономические трудности компании. Увеличение долга организации, направление всей прибыли на развитие, угрозы банкротства, спад объемов продаж – все это может повлиять на регулярность дивидендного дохода инвесторов.

От чего зависит доходность дивидендов

Величина дивидендов хоть и определена в Уставе компании, но напрямую зависит от экономики акционерного общества. Увеличение чистой прибыли за последний квартал может пропорционально увеличить размер выплат.

Правительством Российской Федерации определено правило, что 50 % чистой прибыли государственных компаний должно направляться на выплаты акционерам.

Но не все следуют этому решению и искусственно уменьшают свою чистую прибыль, отправляя ее часть на развитие, модернизацию оборудования или различные инвестиционные программы. Например, «Газпром» по итогам 2017 года пустил только 26 % своей чистой прибыли на дивиденды.

Как рассчитать

Дивидендная доходность имеет и абсолютное значение.

Оно определяет величину начисляемых выплат в рублях на одну акцию. Например, «Сургутнефтегаз» по итогам 2018 года выплатил владельцам ценных бумаг в размере 7,62 рубля на одну привилегированную акцию. В относительной величине это значение составило 24 % от текущей цены акции.

Оперируют чаще всего именно значением в процентах. В этом примере дивидендная доходность префов «Сургутнефтегаза» составляет 24 % годовых.

Формула расчета

Формула расчета достаточно проста: величина начисляемых дивидендов делится на текущую цену ценной бумаги. Если выплат в течение года несколько, то они суммируются. Именно так определяется дивидендная доходность акции.

Средняя ДД в России и Америке

Как показывают данные за 2018 год, разброс дивидендных доходностей российских эмитентов достаточно большой.

Например, акционеры «Телеграфа» получили доходность в размере 43 % годовых – это аномальная разовая выплата. А инвесторы телекоммуникационного гиганта МТС получат 3,37 % прибыли за первое полугодие 2019.

В России средняя дивидендная доходность составляет 7–9 % годовых. Это очень приближенный показатель, зависящий от процентных ставок центрального банка, состояния экономики государства, отрасли и самой компании.

Величина дивидендной доходности в среднем по американским ценным бумагам гораздо скромнее и составляет около 3–5 %. Но есть акции и с большим размером выплат. К примеру, телекоммуникационная компания CenturyLink по итогам 2018 сделала богаче своих акционеров на 13,7 %.

Стоит помнить, что высокие значения дивидендной доходности не дают никаких гарантий постоянства выплат в будущем. Аномально высокие величины чаще всего приходят к своим средним значениям, поэтому инвестор должен рассматривать большой исторический промежуток, принимая решение о покупке конкретных акций.

Рейтинг акций с постоянным ростом дивидендной доходности

Предлагаю наиболее перспективные ценные бумаги российских и зарубежных компаний, которые стабильно платят дивиденды.

Российские акции

Российский фондовый рынок относительно молод по сравнению со своим заокеанским собратом, поэтому судить о математической достоверности дивидендной доходности еще рано.

Тем не менее, ознакомьтесь со списком ценных бумаг, чья дивидендная доходность за 5 лет была больше средней по рынку:

  • «Сургутнефтегаз» (АП) – 14,84 %;
  • «Башнефть» (АП) – 10,86 %;
  • «Норильский никель» – 10,8 %;
  • МТС – 9,45 %;
  • «Северсталь» – 9,32 %.

Инвестиции в голубые фишки – «Газпром» и «Лукойл» – за 5 лет в среднем принесли бы 6 % годовых дивидендной доходности.

Американские ценные бумаги

Приведу список некоторых американских эмитентов с дивидендами, превосходящими средние значения по рынку:

  • CenturyLink – 13,2 %;
  • L Brands Inc – 8,3 %;
  • Kimco Realty, Corp. и Iron Mountain, Inc. – по 7,2 %;
  • Ford Motor Co и Invesco – 7,1 %;
  • Coty, Inc. – 7 %.

Заключение

Теперь вы в курсе, на какую доходность стоит рассчитывать консервативному инвестору. Дивиденды позволяют получать пассивный доход от акций помимо прибыли за счет курсовой разницы. Но есть и некоторый нюанс – величина выплат в будущем не гарантирована, она может как увеличиваться, так и уменьшаться.

К отбору ценных бумаг для инвестиций стоит отнестись всесторонне: изучить динамику прибыли, долги и займы компании, а также устойчивость и перспективы акционерного общества на рынке.

Если вам понравился материал, рассказывайте о нем в соцсетях, добавляйте наш ресурс в «Избранное»!

Доходность акций — как рассчитать, формула и пример расчета

Всем привет!

Фрагментарное образование приводит к тому, что начинающий инвестор, имея представление о ценных бумагах, не может внятно дать определение и просчитать доходность акций: формула представляется в виде нагромождения банковской ставки процента, коэффициента инфляции, прибыли за вычетом налогов и еще бог знает чего.

С таким подходом инвестиции превращаются в гадание на картах.

Что такое доходность акций

Эмиссионные ценные бумаги привлекают дополнительный капитал. Естественно, не бесплатно. Инвесторы получают доход в виде дивидендов. И если рыночная стоимость акций растет, продажа также принесет прибыль.

Совокупный доход (дивиденды и маржа) и называется доходностью. Распространенный коэффициент доходности (без учета инфляции) – отношение полученной прибыли к вложенным в покупку акций средств. Если встречается показатель в процентах, значит, коэффициент доходности после подсчета по формуле просто умножили на 100%.

Виды доходности

Конечно, не все эмиссионные бумаги принесут прибыль, поэтому показатель может быть положительным и отрицательным.

Если рассматривать денежный поток с учетом движения средств, когда поступление денег разбито на этапы (выплата раз в год), можно посчитать доходность, характеризующую выделенное направление:

  • дивидендную;
  • текущую;
  • полную;
  • в процентах годовых.

Факторы, влияющие на доходность акций

Параметр складывается из реальных выплат и рыночных ожиданий инвесторов. Поэтому на размер дивидендов влияет:

  1. Размер чистой прибыли.
  2. Политика предприятия, определяющего размер выплат (могут ведь решить полученную прибыль использовать для расширения производства) и формулу расчета.

Рыночная стоимость – иллюзия, кредит доверия и реклама. Когда предприятие по показателям крепкий середнячок, лидер в отрасли – понятны ожидания инвесторов получить прибыль.

Но есть еще реклама, когда:

  • выплата дивидендов становится обсуждаемым медийным событием;
  • члены правления – VIP-персоны;
  • об успехах компании регулярно рассказывают по TV.

Формула проста: желающих купить ценные бумаги становится больше – котировки растут. Иногда крупные держатели специально создают иллюзию надежности и избавляются от залежалого товара.

Как рассчитать доходность акций с примерами

Сами формулы просты. Просто нужно определить, какая прибыльность интересует.

Дивидендную

Когда интересует дивидендная доходность (D), размер полученной выплаты (d) делят на цену покупки акции (P0) и умножают на 100 %.

Собственно формула выглядит так:

D = d/ P0 * 100 %

Например, продажная стоимость акции IBM $134,23, выплаченный дивиденд $6,48. Дивидендный показатель:

D = d/ P0 * 100% =6,48/134,23 * 100% = 4,84%

Рыночную

Рыночная доходность ® – отношение маржи к цене покупки в процентах.

Например, нужно найти рыночную доходность ценных бумаг IBM. Покупка (P1) = 133,94 $, продажа (P0) = 134,23 $. Формула уже заковыристее:

r = (P1 – P0)/P0 *100% = (134,23 – 133,94)/133,94 *100% = 0,22 %

Как определить общую доходность

Нужно просто сложить дивидендную и рыночную:

d/ P0 + (P1 – P0)/P0  = (d + (P1 – P0))/P0 и умножить результат на 100%.

Пример: текущая стоимость акции IBM $134,23, покупка – $133,94, выплаченные дивиденды – $6,48.

Получаем: (6,48 + 134,23 – 133,94)/133,94 = 5,05 %

Зачем считать годовую доходность

Годовые показатели используются для сравнения привлекательности акций. Ведь один инвестор формирует инвестиционный портфель и не продает наиболее перспективные ценные бумаги. Другой занимается биржевыми спекуляциями, акции может держать несколько дней.

Поэтому к формуле добавляется коэффициент k = банковский год, дней/время владения, дней.

Когда эмиссионые бумаги IBM пролежали в портфеле полгода, получаем: 5,05 * 360/180 = 10,1 %

Расчет в Excel

Показатели просто посчитать в электронной таблице (они для этого и были созданы). Я фиксирую дату покупки, номинальную стоимость, рыночную, размер дивидендов. Затем ввожу формулу и получаю показатели.

Как оценить привлекательность акций той или иной компании

Привлекательность любой ценной бумаги зависит от цели инвестора. Выбирают компанию, лучшую в отрасли по показателям ликвидности, темпов роста. Просчитывают и сравнивают показатели доходности выпущенных ценных бумаг по известным формулам.

Лично я учитываю шумиху, скандалы, связанные с отраслью и владельцами бизнеса. Смотрю дневные котировки на бирже за месяц, тренд за полгода и несколько лет. Покупаю для инвестиционного портфеля самые надежные, стабильно растущие в цене. Остальные – объект для спекуляций на бирже.

Заключение

Итак, показатели помогают сравнить инвестиционную привлекательность объектов вложения, будь то облигации, инвестиции в драгоценные металлы или обычный счет в банке. Формулы не меняются.

Выбирайте наиболее высокий параметр, критически подходя к рыночным обещаниям. На сегодня все. От вас подписка на статьи и лайк, с меня – новые статьи о нюансах инвестиций.

Дивидендная доходность: формула, примеры, дивидендные даты

Дивидендная доходность (англ. Dividend Yield) является отношением дивидендов акции к цене акции, измеряется в процентах.

 

 

Формула

 

Дивидендная доходность = Годовой дивиденд / Спотовая цена акции

 

Например, предположим, что у инвестора есть 800 акций компании XYZ, которая выплачивает $2. 3 дивидендов за акцию в год. Если текущая цена акций составляет $18, то, используя приведенную выше формулу, дивидендная доходность по акциям XYZ компании:

 

$2.3 / $18.0 = .128 = 12.8%

 

Существует обратная зависимость между доходностью и ценой акции. Например, если цена акции выросла до $25, дивидендная доходность составит $2.3/$25 или 9.2%. Покупка 800 акций будет стоить $20,000 (по сравнению с первоначальной стоимостью $14,400), но доходность инвестиций упадет с 12.8% до 9.2%.

 

 

Анализ

 

Некоторые инвесторы рассматривают дивидендную доходность как “процентную ставку” по инвестициям в акции.

 

Дивидендная доходность также может быть признаком стабильности компании и часто поддерживает цену акций фирмы на определенном уровне. Как правило, только прибыльные компании выплачивают дивиденды. Поэтому компании, которые выплачивали значительные дивиденды в течение длительного периода времени, являются как более устойчивыми инвестициями. Таким образом, если происходят события, которые наносят кратковременный ущерб цене акций, привлекательность дивиденда в сочетании со стабильностью компании может несколько поддержать цену.

 

 

Коэффициент выплаты дивидендов

 

Коэффициент выплаты дивидендов (англ. Dividend Payout Ratio) – это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам в отношении общей суммы чистой прибыли, которую генерирует компания. Другими словами, коэффициент выплаты дивидендов измеряет процент чистой прибыли, которая распределяется среди акционеров в форме дивидендов.

 

Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденды / Чистая прибыль

 

Компания A заработала чистую прибыль в размере $70,000 за год. На дивиденды было направлено $20,000. Расчет DPR выглядит следующим образом:

 

DPR = $20,000 / $70,000 = 28,6%

 

Таким образом, коэффициент выплаты дивидендов 28,6% показывает, что компания А выплачивает акционерам 28,6% чистой прибыли в форме дивидендов. Оставшиеся 71,4% чистой прибыли удерживаются для финансирования роста и называются нераспределенной прибылью.

 

Коэффициент выплаты дивидендов помогает инвесторам определить, какие компании лучше всего соответствуют их инвестиционным целям. Когда акционеры инвестируют в компанию, доходность от их инвестиций исходит из 2-х источников: 1) дивидендов и 2) прироста капитала.

 

Высокий DPR означает, что компания реинвестирует меньше прибыли обратно в компанию, выплачивая относительно большую часть своих доходов в виде дивидендов. Такие компании, как правило, привлекают инвесторов, которые предпочитают постоянный стабильный поток доходов, а не высокий потенциал роста цены акций.

 

Низкий DPR означает, что компания реинвестирует больше средств обратно в расширение своего бизнеса. Благодаря инвестированию в рост бизнеса, эмитент сможет генерировать более высокий прирост капитала для инвесторов в будущем. Поэтому эти типы компаний склонны привлекать инвесторов, которые заинтересованы в значительном росте цены акций и меньше – в дивидендных доходах.

 

 

Ключевые дивидендные даты

 

— Дата объявления дивидендов (Declaration date) – день, когда совет директоров компании объявляет о выплате следующего дивиденда. Это наименее важная дата для инвесторов.

 

— Дата закрытия реестра (Record date) – акционеры, которые надлежащим образом зарегистрировали свое право собственности на акцию перед датой закрытия реестра, получат дивиденды. Акционеры, которые не зарегистрированы на эту дату, не получат дивиденды. Регистрация в большинстве стран автоматизирована.

 

— Экс-дивидендная дата (ex-dividend date) – инвестор должен владеть акцией до экс-дивидендной даты, чтобы получить следующий запланированный дивиденд.

 

— Дата выплаты (Payment date) – день, когда дивиденды направляются ​​акционерам компании или зачисляются на брокерские счета.

Как рассчитать дивиденды | Бета Финанс

Дивиденды

Начинающие трейдеры часто обращают внимание на величину дивидендов. Это и понятно т.к. механизм получения дивидендов ясен всем: компания получила прибыль и часть этой прибыли выплачивает своим акционерам.

Итак, как рассчитать дивиденды? Об этом подробно рассказывают успешные трейдеры в своих вебинарах на сайте форекс-брокера Gerchik & Co.

Но, изначально давайте начнем с определения дивидендной доходности. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:


Дивидендная доходность = Дивиденды выплаченные за последний год / рыночная стоимость компании * 100%.

Или проще: дивидендная доходность = дивиденды на обыкновенную акцию за последний год / стоимость обыкновенной акции * 100%.


Иногда бывает очень трудно определить размер выплаты дивидендов за текущий год (или за прошлый перед непосредственной выплатой дивидендов, а точнее, до закрытия реестра — дня, когда покупка акций для получения дивиденда уже невозможна.). Можно, конечно, посмотреть в интернете, что думают на этот счет аналитики, однако, лучше самостоятельно сделать прогноз.

Проще всего спрогнозировать размер дивидендов и, соответственно, дивидендную доходность по привилегированным акциям. Компании обязаны выплачивать обязательный минимум (сейчас это 10% от прибыли компании) по таким акциям. Остается только эту 10%-ю часть прибыли разделить на количество привилегированных акций и мы получим минимум (компании редко платят больше, чем этот минимум), который будет заплачен за акцию.

Что касается обыкновенных акций, то здесь точно определить размер не получится. Для прогноза можно взять среднюю величину дивиденда (в процентах от чистой прибыли) за последние несколько лет и определить текущий дивиденд.

Однако, дивиденд на обыкновенные акции компания не обязана выплачивать и при обширной инвестиционной программе выплачивать дивиденд не будет даже компания, которая до этого исправно поощряла своих акционеров.

При анализе размеров дивидендов необходимо учитывать, что выплаченные акционерам деньги не пойдут на развитие компании. Также необходимо проанализировать какой процент от чистой прибыли компания выплачивает в виде дивиденда.

Обычно большие дивиденды платят компании которые уже достигли значительных размеров и дальнейшее развитие не имеет большого смысла. Напротив, молодые агрессивно растущие компании часто страдают от нехватки ликвидности, поэтому дивиденды они платят крайне неохотно, если вообще платят.

Компания Microsoft долгое время не выплачивала дивидендов, но все это время размеры компании стремительно росли и лишь недавно, став признанным лидером рынка операционных систем она начала выплачивать дивиденды.

Покупать на долгие годы акции по которым платят повышенный дивиденд с целью получения только дивидендного дохода стоит только в том случае, если Вы очень консервативный инвестор. Такие акции растут очень медленными темпами — и рост тем меньше, чем больше их дивидендная доходность. Надо будет прождать многие годы, пока выплаченные дивиденды не перекроют Ваши инвестиции.

Далее: Рентабельность

АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ | Опубликовать статью ВАК, elibrary (НЭБ)

Яцковский М. М.

Магистрант, Санкт-Петербургский Государственный Экономический Университет, финансы и кредит, ценные бумаги и ПФИ

АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ

Аннотация

В статье исследуется дивидендная доходность акций российских компаний различных секторов экономики за последние 5 лет и определены перспективные ценные бумаги для различных типов инвесторов.

Ключевые слова: инвестиции, акции, дивидендная доходность, частный инвестор, рынок ценных бумаг.

Jackovskij M.M.

Undergraduate, Saint-Petersburg State University of Economics, Finance and Credit, Securities and Derivative Financial Instruments

ANALYSIS OF DIVIDEND YIELD OF THE SHARES OF RUSSIAN ISSUERS

Abstract

This article explores dividend yield of shares of Russian companies from different industries of economics for last 5 years and define the most attractive shares for different types of investors.

Keywords: investment, shares, dividend yield, private investor, stock market

 

Российский фондовый рынок предлагает большое количество различных финансовых инструментов из всех отраслей отечественной экономики. Перед розничным инвестором стоит задача выбора инструмента, наиболее полно отвечающего его потребностям и лучше всего удовлетворяющего его инвестиционные цели.

Одним из самых распространенных финансовых инструментов на российском фондовом рынке являются акции. Главным индикатором успеха операций с ценными бумагами является доходность. Доходность акции считается формуле: . Полная доходность акции  зависит от разницы цен покупки и продажи и выплаченных дивидендов.

Дивиденды, как правило, выплачиваются из чистой прибыли, которую компания заработала за отчетный период. В зависимости от решения собрания акционеров часть прибыли может быть направлена на выплату дивидендов, а остальная часть реинвестирована  в компанию.

Рассматривая соотношение между дивидендной доходностью и доходностью от прироста курсовой стоимости акций в историческом аспекте, было замечено,  что в общей доходности все большую роль играет именно прирост цен акций [1].

Соотношение дивидендной доходности и прироста курсовой стоимости –таблица №1

Источник: Рассчитано по базе данных Международной федерации фондовых бирж S&P Global Market Factbook.

Как видно из таблицы, дивиденд по акциям иностранных эмитентов изначально имевший больший вес в итоговой доходности более века назад, на сегодняшний день стал занимать меньшую долю в итоговой доходности. Аналогичная ситуация происходит и с российскими акциями, дивиденды по которым невысоки (по сравнению с уровнем инфляции).

Информация о дивидендной политике компаний тщательно отслеживаются фондовыми аналитиками, менеджерами и брокерами. Прекращение выплат дивидендов и нежелательные отклонения от сложившейся дивидендной практики могут привести к понижению рыночной цены акций. По этой причине, часто организация вынуждена поддерживать уровень дивидендов на стабильном уровне, несмотря на изменения рыночной конъюнктуры. Степень стабильности выплаты (Dividend stability index – DSI) для многих неискушенных акционеров служит своеобразным индикатором успешности деятельности компании.

Для анализа дивидендной доходности были исследованы ценные бумаги, входящие в отраслевые индексы ММВБ на 4.12.15. Дивидендная доходность рассчитывалась как соотношение объявленного дивиденда  к цене акции на дату закрытия реестра.

 Рисунок 1. – Дивидендная доходность акций российских эмитентов.

Дивидендная доходность акций российских эмитентов сильно варьируется в зависимости от отрасли. Так для 2010 года, являющимся годом окончанием мирового финансового кризиса, характерны низкие дивиденды из-за падения доходов российских компаний. Несмотря на сильную волатильность дивидендов, в экономике России присутствуют отрасли, традиционно характеризующиеся большими дивидендами. Как видно из приведенного выше рисунка, к таким отраслям относятся телекоммуникации и химическое производство.

Самые большие дивиденды из отрасли телекоммуникаций выявлены у таких компаний как ОАО «Ростелеком», ОАО «МГТС» и ОАО «МТС». Преимуществом данных компаний является возможность точного прогнозирования будущих денежных потоков, поскольку абоненты  телекоммуникационных  компаний редко меняют операторов связи и платежи достаточно предсказуемы даже во времена спада экономики.

Самую большую доходность среди компаний входящих в индекс ММВБ «Химическое производство» показывают ПАО “Нижнекамскнефтехим” и ПАО «Акрон». Данные компании стабильно показывают больший дивиденд по сравнению с другими компаниями из этой отрасли.

Как правило, большой дивиденд по акции свидетельствует о «зрелости» и прочных позициях компании на рынке и более низком соотношении P/E. Инвестору, желающему большей прогнозируемости своих вложений и в то же время иметь возможность получать доход за счет курсовых колебаний цен акций следует обратить внимание на данные отрасли для построения эффективной  инвестиционной стратегии.

Как показал анализ,  акции из  банковского сектора и транспорта менее всего пригодны для инвесторов, рассчитывающих на дивиденд. Начавшаяся в 2010 году тенденция на повышение дивидендов в банковской сфере остановилась по вполне понятным причинам:

  • Кризисная ситуация в экономике России в 2014 году;
  • Политический кризис на Украине, который негативно сказался и на работе крупнейших финансовых институтах России;
  • Колебания курса рубля и его девальвация.

Самую низкую дивидендную доходность показывают предприятия транспортной сферы. Так большинство компаний приняло решение не выплачивать дивиденды за 2014 год в связи со сложной экономической обстановкой и направить денежные средства на укрепление финансовых позиций (за исключением ПАО «НМТП» – дивидендная доходность 13,124%).

Среди остальных отраслей экономики устойчивую тенденцию к росту дивидендной доходности имеют акции компаний потребительских товаров и торговли – начиная с 2010 года, средняя доходность выросла с 1,04% до  4,71% годовых. Постоянный спрос  на продукцию и услуги компаний из этой отрасли позволяет им получать прибыль даже во время валютных колебаний и снижения доходов населения. Самые высокие дивиденды в этой отрасли показывает ПАО «М.видео» 2013 г. -7,85% и 2014 г. – 14,17%.

Для акций компаний, занимающихся добычей полезных ископаемых, нефтью и электроэнергетикой характерны средние для всего рынка значения дивидендной доходности. Так после спада экономики в 2010 году дивиденды по акциям для данных отраслей составляли не более 2,2% и имели тенденцию к увеличению до  2014 года. Дивиденды  за 2014 год в данных отраслях колебались от 4% до 5%. Однако и в этих отраслях есть лидеры по величине дивиденда. ОАО «Лензолото» является рекордсменом по дивидендам в отрасли «металлы и добыча» – начиная с 2010 года, дивиденд не опускался ниже значения 15% годовых. В электроэнергетике можно выделить ОАО “Э.ОН Россия” и  ПАО «Ленэнерго» чьи дивиденды на 2-3% стабильно выше, чем у их конкурентов.

Среди нефтегазовых компаний самые большие дивиденды за 2014 год заплатили ОАО «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции) – 24,4% годовых, ПАО АНК «Башнефть» (обыкновенные и привилегированные акции)- 6,007% и 8,712% и ПАО «Татнефть» (привилегированные акции) -6,83% годовых.

Необходимо отметить, что дивидендная доходность акций российских эмитентов отстает от уровня инфляции и  в большинстве случаев реальная доходность от инвестиций в акции с расчетом только на дивиденд меньше нуля. Однако на рынке всегда присутствует  возможность  получения больших дивидендов.  Поскольку акции компаний из разных отраслей имеют общие признаки в плане дивидендной доходности, то можно условно поделить их на несколько групп, подходящих  инвесторам различного типа:

  • Высокая дивидендная доходность – акции телекоммуникационных и химических компаний будут интересны инвесторам покупающим ценные бумаги на долгую перспективу – свыше 3 лет, что позволит значительно увеличить стоимость портфеля за счет реинвестирования дивидендов;
  • Средняя дивидендная доходность – акции нефтегазовых, электроэнергетических и добывающих компаний. Акции таких эмитентов будут интересны инвесторам, инвестирующим на период до 3 лет, или спекулянтам, желающим получить дополнительный заработок из-за колебаний цен до и после  даты закрытия реестров[4]. Однако внимательное изучение этих отраслей поможет инвесторам найти такие ценные бумаги, дивиденд по которым будет превышать среднерыночный;
  • Низкая дивидендная доходность – акции банковского и транспортного сектора. Дивиденды в таких компаниях либо малы, либо отсутствуют и не предоставляют большого интереса для инвесторов.

Литература

  1. Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.И. Берзона и Т.В. ТН.И. Берзона и Т.В. Тепловой. – М.: КНОРУС, 2014. -654 с. – (Бакалавриат)
  2. moex.com – Московская Биржа
  3. www.investfunds.ru – информация о фондовом рынке
  4. Flash Research. Дивидендные акции после закрытия реестра [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.dohod.ru/files/research/pdf/research_8.pdf (дата обращения 4.12.15)

References

  1. Finansovyj menedzhment: uchebnik / kollektiv avtorov ; pod red. N.I. Berzona i T.V. TN.I. Berzona i T.V. Teplovoj. – M. : KNORUS, 2014. -654 s. – (Bakalavriat)
  2. www.moex.com – Moskovskaja Birzha
  3. www.investfunds.ru – informacija o fondovom rynke
  4. Flash Research. Dividendnye akcii posle zakrytija reestra [Electronic resource]. – URL: http://www.dohod.ru/files/research/pdf/research_8.pdf (Accessed 4.12.15)

Определение Что такое дивидендная доходность  — Investing.com

Дивидендная доходность представляет собой отношение годового дивиденда к стоимости одной акции. Иными словами, доходность отражает денежный поток, который инвестор может ожидать относительно того, сколько он заплатил (или планирует заплатить) за акцию.

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально, хотя полугодовые и даже годовые выплаты не являются редкостью.

Дивидендная доходность дает инвесторам возможность сравнивать фиксированный доход от акций компаний с разной стоимостью бумаг и выплатами. Также этот показатель позволяет оценить эффективность вложений независимо от конкретной стоимости акций или дивидендных выплат.

Где искать информацию о дивидендах на сайте Investing.com

Не каждая акция приносит дивиденды. Информацию о дивидендах и доходности для каждой компании, которая их выплачивает, можно найти на стартовой странице компании в разделе «Обзор». В правом столбце под графиком инвесторы найдут как величину выплат, так и доходность (в скобках).

Возьмем, к примеру, акции McDonald’s. По состоянию на 16 января 2019 года дивидендная доходность MCD составляла 2,56%. На рисунке, представленном ниже, эта информация выделена желтым цветом.

Еще одним полезным инструментом для поиска дивидендных акций является «Фильтр акций», который можно найти во вкладке «Инструменты» в верхней части каждой страницы. Фильтр позволяет пользователю ранжировать акции по различным критериям, в том числе дивидендам.

Целевой диапазон доходности может быть установлен справа от выбранного критерия; результирующая таблица сортируется по различным столбцам в порядке убывания или возрастания. Кроме того, результаты доступны для загрузки и могут быть добавлены в ваш список наблюдения.

Расчет дивидендной доходности

Формула расчета проста:

Дивидендная доходность = (годовые дивиденды на акцию / стоимость акции)

В этом расчете используется сумма дивидендов за предыдущий год; если же компания выплачивает дивиденды ежеквартально, то выплаты за последний квартал корректируются с учетом сезонности, а затем умножаются на четыре.

Очевидно, что показатель корректируется после каждой выплаты.

Дивидендная доходность акции растет на фоне падения акций и наоборот; это напоминает обратную зависимость стоимости облигации и доходности по ней. Тем не менее, даже если стоимость акций остается неизменной, компания может изменить свою дивидендную политику в любой момент, что делает инвестирование в акции менее предсказуемыми, чем в инструменты с фиксированным доходом, такое как облигации.

В качестве примера: представьте, что компания XYZ торгуется на бирже по $100 за акцию. Квартальные дивиденды за прошлый год составляли 1 доллар на акцию. При текущей цене в 100 долларов дивидендная доходность компании XYZ составляет 4%=((1×4)/100).

Через неделю стоимость акций падает до $90, но дивиденды остаются прежними. Изменение цены повышает дивидендную доходность до 4,4% = ((1×4)/90). Проходит еще одна неделя, и бумаги XYZ дорожают до $110. Это уменьшит дивидендную доходность до 3,6%=((1×4)/110).

Анализируем доходность

Как и в случае c другими инвестиционными активами, высокая дивидендная доходность может сигнализировать о высокой степени риска. Дешевые акции с щедрыми дивидендами предлагают высокую доходность и привлекают внимание инвесторов, даже если сама компания находится не в лучшей форме.

Поэтому акции с высокой дивидендной доходностью требуют тщательного изучения. Таким способом компании могут пытаться привлечь инвесторов, которых иначе отпугнула бы их слабость.

И наоборот, компания, которая не выплачивает дивиденды, может быть просто неспособна сделать это, поскольку она переоценена, что является еще одним предупреждающим индикатором для инвесторов. Конечно, есть и другие причины, по которым компания может принять решение не выплачивать дивиденды, в том числе желание инвестировать средства в развитие и рост.

Стабильность выплат и стоимости акций указывают на то, что руководство компании справляется со своей работой и способно поддерживать дивидендную доходность.

Как рассчитать дивидендную доходность — советник Forbes

От редакции: Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Getty

Дивидендная доходность показывает, сколько компания выплачивает дивиденды по отношению к цене ее акций. Дивидендная доходность позволяет оценить, какие компании выплачивают больше дивидендов за каждый вложенный вами доллар, а также может сигнализировать о финансовом состоянии компании.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это часть прибыли компании, которую она распределяет среди акционеров. Дивиденды выплачиваются в дополнение к приросту стоимости акций компании и поощряются акционерами за владение акциями.

Компании в определенных секторах известны тем, что выплачивают дивиденды, и дивиденды чаще встречаются среди солидных компаний, которые могут позволить себе не инвестировать всю свою прибыль обратно в бизнес. Компании могут выплачивать специальные единовременные дивиденды или выплачивать дивиденды через регулярные промежутки времени, например, каждый квартал или один раз в год.

Одним из больших преимуществ привилегированных акций является то, что они надежно приносят регулярные дивиденды, хотя по обыкновенным акциям также могут выплачиваться регулярные дивиденды. Однако, в отличие от процентных выплат по облигациям, выплаты дивидендов не гарантированы. Компании могут сокращать или даже отменять дивиденды, когда они переживают тяжелые экономические времена.

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это процент, который компания ежегодно выплачивает в виде дивидендов на доллар, который вы инвестируете. Например, если дивидендная доходность компании составляет 7%, и вы владеете ее акциями на 10 000 долларов, вы увидите ежегодную выплату в размере 700 долларов или ежеквартальные выплаты в размере 175 долларов.

Компании обычно выплачивают дивиденды в зависимости от количества акций, которыми вы владеете, а не от стоимости акций, которыми вы владеете. Из-за этого дивидендная доходность колеблется в зависимости от текущих цен на акции. Многие инструменты для исследования акций перечисляют для вас недавнюю дивидендную доходность, но вы также можете рассчитать дивидендную доходность самостоятельно.

Формула дивидендной доходности

Если дивидендная доходность акций не указана в процентах или вы хотите рассчитать самый последний процент дивидендной доходности, используйте формулу дивидендной доходности.Чтобы рассчитать дивидендную доходность, все, что вам нужно сделать, это разделить годовые дивиденды, выплачиваемые на акцию, на цену каждой акции.

Дивидендная доходность = Годовые дивиденды, выплаченные на акцию / Цена на акцию

Например, если компания выплатила 5 долларов дивидендов на акцию, а ее акции в настоящее время стоят 150 долларов, ее дивидендная доходность составит 3,33%.

Годовые дивиденды компании можно узнать несколькими способами:

  • Годовой отчет. В последнем полном годовом отчете компании обычно указывается годовой дивиденд на акцию.
  • Последняя выплата дивидендов. Если дивиденды выплачиваются ежеквартально, умножьте сумму последней квартальной выплаты дивидендов на четыре, чтобы получить годовой дивиденд.
  • Метод «скользящих» дивидендов. Чтобы получить более детальную картину акций с изменяющимися или непоследовательными выплатами дивидендов, вы можете сложить четыре последних квартальных дивиденда, чтобы получить годовой дивиденд.

Имейте в виду, что дивидендная доходность редко бывает постоянной и может еще больше варьироваться в зависимости от того, какой метод вы используете для ее расчета.

Почему важна дивидендная доходность?

Основная причина понять дивидендную доходность — помочь вам понять, какие акции предлагают вам наибольшую отдачу от ваших долларовых дивидендов. Но есть еще несколько преимуществ, которые следует учитывать.

Дивидендная доходность позволяет легко сравнивать акции

Если вы доходный инвестор, вам нужно будет сравнить и выбрать акции, исходя из которых выплачиваются самые высокие дивиденды на каждый вложенный доллар. Абсолютная сумма дивидендов, которую вы получаете на акцию, является менее полезным показателем, поскольку у компаний сильно различаются цены на акции.

Например, компании A и B выплачивают годовые дивиденды в размере 2 долларов на акцию. Однако акции компании А оцениваются в 50 долларов за акцию, в то время как акции компании Б оцениваются в 100 долларов за акцию. Дивидендная доходность компании A составляет 4%, в то время как доходность компании B составляет всего 2%, а это означает, что компания A могла бы быть более выгодным инвестором.

Повышение дивидендной доходности свидетельствует о финансовом здоровье

Если компания решает увеличить свои дивиденды — и, следовательно, повысить дивидендную доходность — это обычно говорит инвесторам о том, что у компании все хорошо, поскольку она может позволить себе выплачивать большую часть своей прибыли акционерам.

В целом более старые, более зрелые компании в устойчивых отраслях, как правило, платят регулярные дивиденды и предлагают более высокую дивидендную доходность. Между тем более молодые, быстрорастущие компании, как правило, реинвестируют свою прибыль в рост, а не выплачивают дивиденды.

Дивиденды увеличивают вашу прибыль

Когда вы реинвестируете свои дивиденды, вместо того, чтобы обналичивать их каждый год или квартал, ваши инвестиции выигрывают от начисления сложных процентов. Со временем комбинированные эффекты могут значительно увеличить ваши доходы.В недавнем отчете Hartford Funds указано, что с 1970 года 78% общей доходности S&P 500 можно отнести к реинвестированным дивидендам.

Опасности высоких дивидендов

Высокая дивидендная доходность — не всегда положительный знак. Фактически, неожиданно высокая доходность может быть красным флагом. Это может произойти по нескольким причинам:

  • Стоимость акций компании недавно резко упала. Если цена акции резко упала, а ее дивиденды еще не уменьшены, доходность может показаться высокой.Рассмотрим компанию, которая платит годовой дивиденд в размере 2 долларов на акцию при цене акции 60 долларов. Если его цена упадет до 20 долларов, его дивидендная доходность почти утроится и составит примерно 10%. На первый взгляд такая доходность может показаться действительно благоприятной, но при более глубоком рассмотрении она фактически сигнализирует о том, что у компании проблемы, поскольку цена ее акций резко упала. Это означает, что вскоре может последовать сокращение или отмена дивидендов.
  • Компания пытается привлечь инвесторов высокой выплатой дивидендов. Некоторые компании пытаются поднять курс своих акций за счет увеличения дивидендов для привлечения новых инвесторов. Под впечатлением от высокой дивидендной доходности некоторые инвесторы могут покупать акции, повышая их стоимость. Но эта выплата дивидендов — и рост стоимости акций — может не продлиться долго, если компания финансово нестабильна и не может позволить себе поддерживать более высокие выплаты дивидендов.

Имея это в виду, имеет смысл искать компании с более низкой, но стабильной дивидендной доходностью или осторожно инвестировать только в акции с высокими дивидендами, которые имеют надежные финансовые показатели и ставки заработной платы, аналогичные другим в их отрасли.

Акции с лучшей дивидендной доходностью

Если вы ищете высокую дивидендную доходность, обратите внимание на дивидендных аристократов, которые на протяжении десятилетий последовательно увеличивали свои дивидендные выплаты, а также на акции следующих секторов:

  • Утилиты. В целом, поставщики электроэнергии и воды предлагают высокие и стабильные дивиденды. Даже поставщики природного газа в прошлом приносили относительно высокие стабильные дивиденды.
  • Товары повседневного спроса. Компании, предлагающие товары первой необходимости, часто имеют долгосрочные программы выплаты дивидендов.Фактически, многие аристократы, занимающиеся дивидендами, занимаются производством основных потребительских товаров.
  • Телекоммуникации. Компании, предоставляющие телефонные и интернет-услуги, часто предлагают довольно высокие дивиденды.
  • Энергия. Компании, поставляющие энергию, часто имеют более высокие дивиденды. Отчасти это связано с тем, что многие из них являются основными товариществами с ограниченной ответственностью (MLP), которые должны выплачивать всю свою прибыль акционерам, чтобы сохранить свой налоговый льготный статус.
  • Недвижимость. Как и MLP, инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) должны распределять почти всю свою прибыль среди акционеров в качестве дивидендов, чтобы сохранить свой налоговый статус.Это может привести к гораздо более высокой дивидендной доходности, чем средняя.

Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации рекламодателя


Определение дивидендной доходности

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность, выраженная в процентах, представляет собой финансовое соотношение (дивиденд / цена), которое показывает, сколько компания выплачивает дивиденды каждый год по отношению к цене ее акций.

Обратной величиной дивидендной доходности является соотношение цена / дивиденд.

Ключевые выводы

  • Дивидендная доходность, отображаемая в процентах, представляет собой сумму денег, которую компания платит акционерам за владение долей ее акций, деленная на ее текущую цену акций.
  • Зрелые компании чаще всего выплачивают дивиденды.
  • Компании сектора коммунальных услуг и основных потребительских товаров часто имеют более высокую дивидендную доходность.
  • Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT), товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и компании по развитию бизнеса (BDC) выплачивают дивиденды выше среднего; однако дивиденды этих компаний облагаются налогом по более высокой ставке.
  • Инвесторам важно помнить, что более высокая дивидендная доходность не всегда указывает на привлекательные инвестиционные возможности, потому что дивидендная доходность акций может быть увеличена в результате снижения цены акций.
Введение в дивидендную доходность

Общие сведения о дивидендной доходности

Дивидендная доходность — это оценка дивидендного дохода от инвестиций в акции. Предполагая, что дивиденды не будут увеличены или уменьшены, доходность будет расти, когда цена акций упадет.И наоборот, он упадет, когда цена акций вырастет. Поскольку дивидендная доходность изменяется относительно цены акций, она часто может выглядеть необычно высокой для акций, которые быстро падают в цене.

Новые компании, которые являются относительно небольшими, но все еще быстро растут, могут выплачивать более низкие средние дивиденды, чем зрелые компании в тех же секторах. В целом зрелые компании, которые не растут очень быстро, выплачивают самые высокие дивиденды. Нециклические потребительские акции, которые продают товары первой необходимости или коммунальные услуги, являются примерами целых секторов, которые приносят самую высокую среднюю доходность.

Хотя дивидендная доходность акций технологических компаний ниже среднего, то же самое, что и в отношении зрелых компаний, применимо и к технологическому сектору. Например, по состоянию на 7 мая 2020 года Qualcomm Incorporated (QCOM), признанный производитель телекоммуникационного оборудования, имела дивиденды за последние 12 месяцев (TTM) в размере 2,48 доллара США. При текущей цене 78,83 доллара США дивидендная доходность составила бы 3,15 доллара США. Между тем Square, Inc. (SQ), относительно новый процессор мобильных платежей, вообще не платит дивидендов.Взаимодействие с другими людьми

В некоторых случаях дивидендная доходность может не предоставить достаточно информации о том, какие дивиденды выплачивает компания. Например, средняя дивидендная доходность на рынке очень высока среди инвестиционных фондов недвижимости (REIT). Однако это доходы от обычных дивидендов, которые отличаются от квалифицированных дивидендов тем, что первые облагаются налогом как обычный доход, а вторые — как налог на прирост капитала.

Наряду с REIT, главные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и компании по развитию бизнеса (BDC) обычно имеют очень высокую дивидендную доходность. Структура этих компаний такова, что Казначейство США требует, чтобы они передавали большую часть своего дохода своим акционерам. Это называется «сквозным» процессом, и это означает, что компания этого не делает. ей не нужно платить подоходный налог с прибыли, которую она распределяет в качестве дивидендов. Однако акционер должен рассматривать выплаты дивидендов как обычный доход и платить с них налоги. Дивиденды от этих типов компаний (MLP и BDC) не подпадают под налоговый режим прироста капитала.Взаимодействие с другими людьми

Хотя более высокие налоговые обязательства по дивидендам от обычных компаний снижают эффективную доходность, которую получил инвестор, даже с поправкой на налоги, REIT, MLP и BDC по-прежнему выплачивают дивиденды с доходностью выше среднего.

Формула дивидендной доходности выглядит следующим образом:

Как рассчитать дивидендную доходность. Инвестопедия

Дивидендная доходность может быть рассчитана на основе финансового отчета за последний полный год. Это приемлемо в течение первых нескольких месяцев после того, как компания выпустит свой годовой отчет; тем не менее, чем дольше прошло с момента публикации годового отчета, тем менее актуальны эти данные для инвесторов.В качестве альтернативы инвесторы также могут добавить дивиденды за последние четыре квартала, что отражает данные о дивидендах за последние 12 месяцев. Использование конечного числа дивидендов допустимо, но это может сделать доходность слишком высокой или слишком низкой, если дивиденды недавно были сокращены или увеличены.

Поскольку дивиденды выплачиваются ежеквартально, многие инвесторы берут последний квартальный дивиденд, умножают его на четыре и используют полученный продукт как годовой дивиденд для расчета доходности. Такой подход будет отражать любые недавние изменения дивидендов, но не все компании выплачивают равные квартальные дивиденды.Некоторые фирмы, особенно за пределами США, выплачивают небольшие квартальные дивиденды при больших годовых. Если расчет дивидендов выполняется после распределения крупных дивидендов, это даст завышенную доходность. Наконец, некоторые компании выплачивают дивиденды чаще, чем ежеквартально. Ежемесячный дивиденд может привести к заниженному расчету дивидендной доходности. Решая, как рассчитать дивидендную доходность, инвестор должен изучить историю выплаты дивидендов, чтобы решить, какой метод даст наиболее точные результаты.

Преимущества дивидендной доходности

Исторические данные свидетельствуют о том, что акцент на дивиденды может увеличить доходность, а не замедлить ее. Например, по данным аналитиков Hartford Funds, с 1970 года 78% общей прибыли от S&P 500 приходится на дивиденды. Это предположение основано на том факте, что инвесторы, вероятно, реинвестируют свои дивиденды обратно в S&P 500, что затем увеличивает их способность получать больше дивидендов в будущем.

Например, предположим, что инвестор покупает акции на сумму 10 000 долларов с дивидендной доходностью 4% по ставке 100 долларов за акцию.Этот инвестор владеет 100 акциями, все из которых выплачивают дивиденды в размере 4 долларов за акцию (100 x 4 доллара = 400 долларов в сумме). Предположим, что инвестор использует дивиденды в размере 400 долларов США для покупки еще четырех акций. Цена будет скорректирована на дату без выплаты дивидендов на 4 доллара за акцию до 96 долларов за акцию. В результате реинвестирования будет куплено 4,16 акций; Программы реинвестирования дивидендов допускают частичную покупку акций. Если ничего не изменится, в следующем году у инвестора будет 104,16 акций на сумму 10 416 долларов. Эта сумма может быть снова инвестирована в другие акции после объявления дивидендов, таким образом увеличивая прибыль, как на сберегательном счете.

Недостатки дивидендной доходности

Хотя высокая дивидендная доходность является привлекательной, вполне возможно, что она может происходить за счет потенциального роста компании. Можно предположить, что каждый доллар, который компания выплачивает своим акционерам в качестве дивидендов, — это доллар, который компания не реинвестирует для роста и увеличения прироста капитала. Даже не получая дивидендов, акционеры могут получить более высокую прибыль, если стоимость их акций возрастет, пока они удерживают их в результате роста компании.

Не рекомендуется, чтобы инвесторы оценивали акцию только на основании ее дивидендной доходности. Данные о дивидендах могут быть устаревшими или основанными на ошибочной информации. Многие компании имеют очень высокую доходность, поскольку их акции падают. Если акции компании достаточно сильно падают, возможно, они уменьшат размер своих дивидендов или вообще отменит их.

Инвесторы должны проявлять осторожность при оценке компании, которая выглядит проблемной и имеет дивидендную доходность выше среднего.Поскольку цена акции является знаменателем уравнения дивидендной доходности, сильный нисходящий тренд может значительно увеличить коэффициент расчета.

Например, производственные и энергетические подразделения General Electric Company (GE) начали отставать с 2015 по 2018 год, и цена акций упала из-за снижения прибыли. Дивидендная доходность подскочила с 3% до более чем 5%, когда цена упала.Как вы можете видеть на следующей диаграмме, снижение цены акций и возможное сокращение дивидендов компенсируют любые преимущества высокой дивидендной доходности.

Дивидендная доходность и коэффициент выплаты дивидендов

При сравнении показателей корпоративных дивидендов важно отметить, что дивидендная доходность показывает, какова простая норма прибыли в виде денежных дивидендов для акционеров. Однако коэффициент выплаты дивидендов показывает, какая часть чистой прибыли компании выплачивается в виде дивидендов. Хотя дивидендная доходность является более распространенным термином, многие считают, что коэффициент выплаты дивидендов является лучшим показателем способности компании последовательно распределять дивиденды в будущем.Коэффициент выплаты дивидендов сильно зависит от денежного потока компании.

Дивидендная доходность показывает, сколько компания выплатила дивидендов в течение года. Доходность представлена ​​в процентах, а не в виде реальной суммы в долларах. Это упрощает представление о том, какую прибыль акционер может рассчитывать на вложенный доллар.

Пример дивидендной доходности

Предположим, что акции компании А торгуются по 20 долларов и выплачивают своим акционерам годовые дивиденды в размере 1 доллар на акцию. Предположим, что акции компании B торгуются по 40 долларов, а также выплачивают годовой дивиденд в размере 1 доллара на акцию.

Это означает, что дивидендная доходность компании A составляет 5% (1 доллар / 20 долларов США), в то время как дивидендная доходность компании B составляет всего 2,5% (1 доллар / 40 долларов США). Предполагая, что все остальные факторы эквивалентны, инвестор, желающий использовать свой портфель для увеличения своего дохода, скорее всего, предпочтет компанию A компании B, поскольку она имеет двойную дивидендную доходность.

Часто задаваемые вопросы

Что вам говорит дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, который показывает процент от стоимости акций компании, который она выплачивает в виде дивидендов каждый год.Например, если цена акции компании составляет 20 долларов, и она выплачивает дивиденды в размере 1 доллар США в год, ее дивидендная доходность составит 5%. Если дивидендная доходность компании неуклонно растет, это может быть связано с тем, что они увеличивают свои дивиденды, потому что цена их акций снижается, или и то, и другое. В зависимости от обстоятельств это может рассматриваться инвесторами как положительный или отрицательный знак.

Хорошая ли высокая дивидендная доходность?

Инвесторы, ориентированные на доходность, обычно ищут компании, предлагающие высокую дивидендную доходность, но важно копнуть глубже, чтобы понять обстоятельства, ведущие к высокой доходности.Один из подходов, применяемых инвесторами, заключается в том, чтобы сосредоточить внимание на компаниях, которые имеют долгую историю поддержания или увеличения своих дивидендов, одновременно проверяя, что у этих компаний есть основная финансовая сила, чтобы продолжать выплачивать дивиденды и в будущем. Для этого инвесторы могут использовать другие показатели, такие как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент выплаты дивидендов.

Почему важна дивидендная доходность?

Некоторые инвесторы, например пенсионеры, в значительной степени зависят от дивидендов в качестве дохода.Для этих инвесторов дивидендная доходность их портфеля может иметь существенное влияние на их личные финансы, поэтому для этих инвесторов очень важно выбирать компании, выплачивающие дивиденды, с долгой репутацией и чистой финансовой устойчивостью. Для других инвесторов дивидендная доходность может быть менее значительной, например, для молодых инвесторов, которые больше заинтересованы в растущих компаниях, которые могут сохранить свою прибыль и использовать ее для финансирования своего роста.

Формула дивидендной доходности

— обзор, руководство и примеры

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, который измеряет годовую стоимость полученных дивидендов по отношению к рыночной стоимости. Рыночная капитализация. Рыночная капитализация (рыночная капитализация) — это самая последняя рыночная стоимость выпущенных акций компании.Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний на акцию ценной бумаги. Другими словами, формула дивидендной доходности вычисляет процентную долю рыночной стоимости акций компании, выплачиваемой акционерам. Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансе компании, который состоит из акционерного капитала плюс в форме дивидендов.

Формула дивидендной доходности

Формула дивидендной доходности выглядит следующим образом:

Дивидендная доходность = Дивиденд на акцию / рыночная стоимость на акцию

Где:

  • Дивиденд на акцию Дивиденд на акцию Акция (DPS) Дивиденд на акцию (DPS) — это общая сумма дивидендов, приписываемых каждой отдельной акции компании в обращении. Дивиденд на акцию рассчитывается как общая годовая выплата дивидендов компании, деленная на общее количество акций в обращении
  • Рыночная стоимость одной акции — это текущая цена акции компании

Пример

Компания A торгуется на цена 45 долларов.В течение одного года компания выплачивала стабильные квартальные дивиденды в размере 0,30 доллара на акцию. Коэффициент дивидендной доходности для компании А рассчитывается следующим образом:

Коэффициент дивидендной доходности = 0,30 доллара + 0,30 доллара + 0,30 доллара + 0,30 доллара / 45 долларов = 0,02666 = 2,7%

Коэффициент дивидендной доходности для компании А составляет 2,7%. Таким образом, инвестор получит 2,7% от акций компании А в виде дивидендов.

Коэффициент дивидендной доходности в разных отраслях промышленности

Сравнение коэффициентов дивидендной доходности следует проводить только для компаний, работающих в одной отрасли — средняя доходность значительно различается в зависимости от отрасли.Средняя дивидендная доходность по нескольким отраслям составляет:

  • Промышленность основных материалов: 4,92%
  • Отрасль финансовых услуг: 4,17%
  • Отрасль здравоохранения: 2,28%
  • Промышленность: 1,76%
  • Сфера услуг: 2,37%
  • Технологическая отрасль: 3,2%
  • Коммунальная промышленность: 3,96%

Формула дивидендной доходности среди компаний

Ниже приводится информация, относящаяся к компаниям A и B за финансовый год 2018:

Обе компании работают в одной отрасли. Однако компания A вышла на рынок давно, а компания B — относительно новая компания. Один из ваших друзей, Джон, хочет вложить деньги в компанию с хорошими выплатами дивидендов. Что вы порекомендуете Джону — компанию A или компанию B?

Коэффициент дивидендной доходности для каждой компании рассчитывается следующим образом:

Компания A:

= 7,08 доллара США / 29,00 долларов США = 0,24413 = 24,413%

Компания B:

.17 / 31,00 долл. США = 0,10226 = 10,226%

Примечание. Дивиденды, относящиеся к каждой акции, представляют собой просто общий объявленный дивиденд, деленный на количество средневзвешенных акций в обращении. Средневзвешенное количество акций в обращении. Компания рассчитывается с поправкой на изменение уставного капитала за отчетный период. Число средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS), в финансовой отчетности компании.

В этом случае мы видим, что компания A является более привлекательным вариантом для Джона. Компания А — более старая и устоявшаяся компания, способная обеспечить стабильное распределение дивидендов среди своих инвесторов. Компания A является более надежной и менее рискованной компанией по сравнению с компанией B.

Интерпретация формулы дивидендной доходности

Формула дивидендной доходности используется для определения денежных потоков, приписываемых инвестору от владения акциями или акциями компании. Компания.Таким образом, коэффициент показывает процент дивидендов на каждый доллар акций.

Высокая или низкая доходность зависит от таких факторов, как отрасль и жизненный цикл компании. Например, в интересах быстрорастущей компании не выплачивать дивиденды. Деньги можно было бы лучше использовать путем реинвестирования в компанию для развития бизнеса.

С другой стороны, зрелая компания может сообщать о высокой доходности из-за относительного отсутствия будущего высокого потенциала роста. Следовательно, коэффициент доходности не обязательно указывает на хорошую или плохую компанию. Скорее, коэффициент используется инвесторами для определения того, какие акции соответствуют их инвестиционной стратегии .

Другие ресурсы

Благодарим вас за чтение этого руководства, которое поможет вам лучше понять дивиденды. CFI — глобальный провайдер сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA®. Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, и это учебная программа курсов финансового моделирования для профессионалов инвестиционного банкинга.Чтобы помочь вам продвинуться по карьерной лестнице в индустрии финансовых услуг, ознакомьтесь со следующими дополнительными ресурсами CFI:

  • Коэффициент покрытия дивидендов Коэффициент покрытия дивидендов Коэффициент покрытия дивидендов или покрытие дивидендов — это коэффициент покрытия, который измеряет, сколько раз компания может выплачивать дивиденды своим акционерам.
  • Коэффициент выплаты дивидендов Коэффициент выплаты дивидендов Коэффициент выплаты дивидендов — это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к общей сумме чистой прибыли, полученной компанией.Формула, пример
  • Дивиденды против обратного выкупа / обратной покупки акций Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Акционеры инвестируют в публично торгуемые компании для увеличения капитала и дохода. Существует два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций. Причины, по которым принято стратегическое решение о выплате дивидендов и обратного выкупа акций, различаются от компании к компании.
  • Сопоставимый анализ компанииСравнительный анализ компанииКак проводить сопоставимый анализ компании.Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Comps»), включает бесплатный шаблон и множество примеров. Comps — это методология относительной оценки, которая рассматривает коэффициенты аналогичных публичных компаний и использует их для определения стоимости другого бизнеса.

Что такое дивидендная доходность? | Пестрый дурак

Дивидендная доходность — это годовые дивиденды по акции, выплачиваемые акционерам, выраженные в процентах от текущей цены акции.Это число говорит вам, что вы можете ожидать в будущем доходе от акций, исходя из цены, по которой вы могли бы купить их сегодня, при условии, что дивиденды останутся неизменными.

Например, если сегодня акция торгуется по цене 100 долларов за акцию, а годовой дивиденд компании составляет 5 долларов на акцию, дивидендная доходность составляет 5%. Формула: «годовой дивиденд, деленный на цену акции, равен доходности». В этом случае 5 долларов, разделенные на 100 долларов, равняются 5%.

Источник изображения: Getty Images.

Важно понимать, что дивидендная доходность акций может меняться с течением времени либо в ответ на колебания рынка, либо в результате увеличения или уменьшения дивидендов компанией-эмитентом.Так что доходность не высечена на камне. Это наиболее полезно в качестве метрики, чтобы помочь определить, торгуется ли акция на хорошую оценку, чтобы найти акции, которые соответствуют вашим потребностям в доходе, и чтобы вы знали, что с дивидендами могут возникнуть проблемы.

Расчет дивидендной доходности от квартальных или ежемесячных дивидендов

Большинство акций выплачивают дивиденды ежеквартально, некоторые — ежемесячно, а некоторые — раз в полгода или ежегодно. Чтобы определить дивидендную доходность акций, вам необходимо пересчитать дивиденды в год, умножив сумму разовой выплаты на количество выплат в год — четыре для акций с ежеквартальной выплатой и 12 для ежемесячных дивидендов.

Если вы хотите получать дивиденды как можно чаще, идеально подойдут акции с ежемесячной выплатой. Большинство (хотя и не все) ежемесячных плательщиков являются REIT или инвестиционными фондами недвижимости. Эта категория компаний имеет некоторые налоговые преимущества, которые позволяют им — на самом деле требуют , а для выплаты дивидендов выше среднего.

Одним из самых популярных является Realty Income (NYSE: O), который мы можем использовать в качестве примера. На момент написания этой статьи (июнь 2020 г.) самый последний дивиденд составлял 0 долларов.234 за акцию, а цена акции составила 58,45 доллара. Воспользуемся формулой из предыдущего раздела для определения дивидендной доходности.

Ежемесячный дивиденд в размере 0,234 доллара США умноженный на 12 равняется годовому дивиденду в размере 2,81 доллара США (с округлением в большую сторону).

Дивиденды в размере 2,81 доллара, разделенные на цену акции в 58,45 доллара, равняются дивидендной доходности 4,8%.

Если вы рассчитываете доходность акции, будьте осторожны: не думайте, что следующая выплата дивидендов будет равна предыдущей. Иногда компании выплачивают специальные дивиденды, и дивиденды также могут быть сокращены. Найдите время, чтобы изучить компанию и убедиться, что дивидендный доход, который, по вашему мнению, выплатит акция, соответствует действительности.

Дивидендная доходность, показанная на многих популярных финансовых сайтах, также может вводить в заблуждение. Эти сайты часто сообщают о скользящей дивидендной доходности, а иногда по-прежнему показывают неточную доходность даже после того, как компания объявила о сокращении дивидендов. Другими словами, найдите время, чтобы убедиться, что дивиденды точны, прежде чем покупать акции на основе доходности, которую вы видите на веб-сайте.

Общий доход

Дивиденды — это одна составляющая общей нормы доходности акции, а другая — изменение цены акции. Например, если описанная выше акция за 100 долларов выросла в цене на 10 долларов за год, вы получите 10% прироста плюс 5% дивидендной доходности. Таким образом, общая доходность составляет 15%. Если вы инвестируете в долгосрочной перспективе, обязательно учитывайте не только доходность, но и общий потенциал доходности акций.

Урок здесь в том, что, в зависимости от ваших инвестиционных целей, вы можете пропустить лучшие дивидендные акции, если слишком сосредоточитесь только на дивидендной доходности.Например, предположим, что вы купили Welltower (NYSE: WELL) в начале 2017 года вместо CareTrust REIT (NASDAQ: CTRE), потому что дивидендная доходность Welltower была значительно выше 5,2% по сравнению с чуть менее 4,5% для CareTrust.

С тех пор CareTrust доказала свою эффективность вложения средств, обеспечив 31% общей прибыли по сравнению с 11,4% общих убытков для Welltower:

CTRE Данные общей доходности по YCharts

Если посмотреть не на дивидендную доходность основного бизнеса, то превосходный баланс CareTrust и лучшие перспективы роста (он намного меньше, чем у Welltower) помогли сделать его более выгодным вложения.

Не только доходность

При покупке акций с дивидендами важно помнить, что сама по себе высокая дивидендная доходность не делает акцию отличным вложением; напротив, доходность, которая кажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, вполне могла быть. Перед покупкой акций, приносящих дивиденды, вам следует учесть несколько вещей, включая (но не ограничиваясь):

  1. Рост дивидендов: Имеет ли компания сильную историю роста прибыли, а затем вознаграждения инвесторов регулярным увеличением дивидендов? Хорошей отправной точкой является Dividend Aristocrats, группа из акций S&P 500 и , которые увеличивали свои дивиденды не менее 25 лет подряд.
  2. Финансовая устойчивость: Имеет ли компания разумную долговую нагрузку с учетом отрасли и кредитного рейтинга инвестиционного уровня? Достаточно ли у него денежных средств и оборотных средств, чтобы пережить неожиданные изменения в экономике или спад в своей отрасли?
  3. Стабильность дивидендов: Есть ли у него запас прочности между тем, сколько он зарабатывает и сколько он выплачивает в виде дивидендов? Коэффициент выплат , который представляет собой процент от прибыли, которую компания тратит на дивиденды, является полезным способом измерения этого. Этот показатель лучше всего использовать в течение длительного периода, а не одного квартала или даже года, и его можно дополнить коэффициентом выплат наличными, поскольку существует множество неденежных расходов, которые могут повлиять на чистую прибыль компании в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). ).
  4. Конкурентные преимущества: Как компания постоянно побеждает своих конкурентов или сдерживает их? Экономическое преимущество, сетевые эффекты и бренд, за который люди будут платить больше, — вот некоторые примеры устойчивых конкурентных преимуществ.
  5. Перспективы роста: Работает ли компания в быстрорастущей отрасли или спрос на ее продукты или услуги сокращается? Даже самой лучшей компании в отрасли, находящейся в упадке, будет труднее поддерживать, а тем более наращивать дивиденды со временем.
  6. Дивидендные ловушки: Какова дивидендная доходность по сравнению с конкурентами или аналогами? Высокая урожайность — это неплохо, но в некоторых случаях является признаком неприятностей. Некоторые отрасли, как правило, платят высокую доходность, в том числе REIT (как описано выше), а также коммунальные предприятия, нефтепереработчики и операторы трубопроводов, у которых могут быть низкие перспективы роста.Но если дивидендная доходность акции намного выше, чем у ее ближайших конкурентов, это может указывать на ловушку дивидендной доходности: компания, доходность которой кажется высокой, потому что цена акции упала с высокой вероятностью того, что дивидендная выплата будет получена. резать.

Как рассчитать дивидендную доходность

Если вы инвестируете в акции, вы можете получить некоторые дивиденды, которые представляют собой выплаты акционерам в зависимости от того, как акции работают на рынке.Чтобы узнать, получаете ли вы хорошие дивиденды по сравнению с другими акциями, вам нужно научиться рассчитывать дивидендную доходность. Дивидендная доходность — это выражение, основанное на формуле сравнения цены акций компании и выплачиваемых ею дивидендов. Это довольно просто вычислить, и знание дивидендной доходности вашей компании может помочь вам лучше сравнить ее с другими акциями.

Финансовый консультант может помочь вам оптимизировать и диверсифицировать ваши инвестиционные активы. Поговорите с местным финансовым консультантом сегодня.

Общие сведения о дивидендной доходности

Дивидендная доходность — это числовое значение, описывающее взаимосвязь между годовой выплатой дивидендов по акции и ее ценой. Дивидендная доходность, очевидно, изменяется по мере изменения цены акции на фондовом рынке, поэтому знайте, что когда вы ее используете, вы только описываете дивидендную доходность для цены акции в данный момент. Если цена акций резко изменится в течение рыночного дня, дивидендная доходность также изменится.

Хотя дивиденды часто выплачиваются ежеквартально, для целей дивидендной доходности важно рассматривать дивиденды как годовую сумму. Просто умножьте квартальный дивиденд на четыре, чтобы получить годовой дивиденд, и используйте это число при расчете дивидендной доходности для данной акции.

Какова формула дивидендной доходности?

Формула для расчета дивидендной доходности довольно проста, и вам не нужна специальная математическая или финансовая подготовка, чтобы делать это для любых дивидендных акций, которыми вы владеете.Все, что вам нужно сделать, это разделить годовой дивиденд на текущую цену акций, и вы получите дивидендную доходность.

Вот простая формула дивидендной доходности:

Дивидендная доходность = Годовые дивиденды на акцию ÷ Текущая цена акций

Вот пример расчета дивидендной доходности. Допустим, годовой дивиденд на акцию для компании А составляет 6 долларов, а ее текущая цена за акцию составляет 270 долларов. Когда мы подставляем эти числа в формулу, она выглядит так:

6 $ ÷ 270 $ = 0. 0222

В процентном выражении это означает, что дивидендная доходность компании А составляет 2,22%.

Пример дивидендной доходности

После того, как вы вычислили дивидендную доходность акции, вы можете использовать это число для сравнения с другими акциями. Это может помочь вам определить, какой из них дает вам максимальную отдачу от дивидендов.

В предыдущем разделе мы видим, что компания А имеет дивидендную доходность 2,22%. Теперь предположим, что вы обдумываете, покупать ли акции компании A или компании B.

Компания B, для сравнения, имеет цену акции 100 долларов за акцию и годовой дивиденд 4 доллара за акцию. Затем мы можем использовать формулу дивидендной доходности, чтобы вычислить дивидендную доходность компании B:

$ 4 ÷ 100 = 0,04

Дивидендная доходность компании Б составляет 0,04 или 4%. В результате дивидендная доходность компании B в размере 4% превосходит дивидендную доходность 2,22%, предлагаемую компанией A. Так что, если максимизация дивидендов является вашей основной инвестиционной целью, вам лучше инвестировать в акции компании B.

Возможные проблемы с дивидендной доходностью

Хотя знание того, как рассчитать дивидендную доходность, безусловно, может быть полезным, инвесторы могут столкнуться с проблемами и совершить ошибки, если они будут слишком сильно полагаться на метрику при принятии решения, в какие акции инвестировать. Вот что еще вы должны учитывать при оценке акций.

Во-первых, вы хотите убедиться, что текущая высокая дивидендная доходность, которой может похвастаться компания, — не случайность.Взгляните на прошлую динамику акций и убедитесь, что дивидендная доходность стабильна. Также посмотрите, постоянно ли увеличиваются дивиденды на протяжении многих лет.

Во-вторых, дивидендная доходность может быть высокой, потому что акции недавно резко упали. Если цена акции упадет с 250 долларов за акцию до 100 долларов за акцию в течение нескольких недель без корректировки годовых дивидендов, дивидендная доходность будет казаться очень высокой. Однако в целом у компании явно не все хорошо, и это может означать, что дивиденды будут снижаться.

Наконец, посмотрите, не выделяет ли компания слишком большую часть своей прибыли в виде дивидендов. Некоторым инвесторам нравится, когда не более 50% прибыли компании возвращается в виде дивидендов. Если компания платит слишком большие дивиденды, это может повлиять на ее способность реинвестировать в бизнес и продолжать расти.

Итог

Расчет дивидендной доходности по приведенной выше формуле поможет вам определить, какую часть дивиденда вы получите за каждую акцию компании, в которую вы инвестируете, по сравнению с ее ценовой стоимостью.Это один из способов сравнить акции и посмотреть, какие из них принесут дивидендным инвесторам наилучшую ценность.

Однако следует быть осторожным и убедиться, что вы не инвестируете в акции с высокой дивидендной доходностью. Остерегайтесь подобных ситуаций, поскольку исключительно высокие ставки дивидендной доходности обычно неустойчивы.

Советы инвесторам
  • Если у вас есть вопросы о том, как найти акции с высокой дивидендной доходностью, вам может потребоваться помощь финансового консультанта.К счастью, найти финансового консультанта не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset поможет вам найти до трех финансовых консультантов в вашем районе менее чем за пять минут. Начать сейчас.
  • Независимо от того, инвестируете ли вы в акции с дивидендами или нет, молодые инвесторы должны знать, что полностью избежать риска невозможно. Не будь безрассудным, но и не будь настолько безопасным, что не увидишь отдачи. В этом руководстве есть еще несколько советов для инвесторов-миллениалов.

Фотография предоставлена: © iStock.com / gradyreese, © iStock.ru / Tinnakorn Jorruang, © iStock.com / ChesiireCat

Бен Гейер, CEPF® Бен Гейер — опытный финансовый писатель, который в настоящее время работает экспертом по пенсионным вопросам и инвестициям в SmartAsset. Его работы появлялись на Fortune, Mic.com и CNNMoney. Бен окончил Северо-Западный университет и по совместительству учится в аспирантуре Городского университета Нью-Йорка. Он является членом Общества совершенствования бизнес-редактирования и письма и сертифицированным преподавателем в области личных финансов (CEPF®).Когда он не помогает людям разобраться в их финансах, Бен любит смотреть хоккей, слушать музыку и экспериментировать на кухне. Родом из Александрии, штат Вирджиния, сейчас он живет в Бруклине со своей женой. Руководство по дивидендной доходности

: определение, формула, примеры, риски

Для большинства инвесторов владение акциями, выплачивающими дивиденды, — это все о доходе. А дивидендная доходность — критически важный показатель в процессе выбора акций.

Однако есть несколько важных концепций, которые инвесторы должны понимать о формуле дивидендной доходности и о том, как ее применять для максимизации своей долгосрочной финансовой прибыли.

Давайте посмотрим, что вам нужно знать об этой простой, но важной формуле.

Определение дивидендной доходности, формула и ее значение Дивидендная доходность акции — это просто годовая сумма, которую она выплачивает в виде дивидендов на акцию, деленная на последнюю цену акции. Другими словами, дивидендная доходность говорит вам, какую часть прибыли вы получите только от дохода за любой год, исходя из последней цены акции.

Например, если акция торгуется по цене 20 долларов за акцию и выплачивает 1 доллар за акцию в виде годовых дивидендов, то ее дивидендная доходность составляет 5% (1 доллар дивидендов, деленный на цену акции в 20 долларов).

По сути, это означает, что при условии, что дивиденды остаются неизменными, каждые 100 долларов, вложенных в акции, будут приносить вам 5 долларов дохода в виде дивидендов каждый год. Если цена акции также останется постоянной на уровне 20 долларов за акцию, вы зафиксируете 5% годовой доход от дивидендов в течение любого 12-месячного периода.

Конечно, цены на акции, как известно, нестабильны, и дивиденды могут быть уменьшены, хотя большинство компаний в состоянии увеличить их со временем. Тем не менее, важно знать дивидендную доходность.

Во-первых, у каждого инвестора разные цели портфеля. Например, если вы пенсионер и хотите жить за счет дивидендов во время выхода на пенсию, то ориентация на среднюю дивидендную доходность в 4% или выше в вашем портфеле потенциально может позволить вам заменить традиционное правило вывода 4%.

Основное преимущество этого подхода заключается в том, что вместо продажи 4% вашего портфеля ежегодно (с ежегодной корректировкой на инфляцию) вы можете жить в основном за счет пассивного дохода, который не зависит от волатильных цен на акции.Или, говоря другими словами, ваша способность с комфортом оплачивать свои расходы в золотые годы не так сильно страдает во время спадов на фондовом рынке.

Однако, хотя ориентация на конкретную дивидендную доходность для любой акции или вашего портфеля может быть разумной отправной точкой, есть и другие важные вопросы, которые следует учитывать.

Как насчет дивидендной доходности для акций с переменной выплатой? Стабильные дивидендные акции, такие как большинство корпораций и REIT, обычно имеют регулярные и стабильно растущие выплаты с течением времени. Следовательно, рассчитать дивидендную доходность так же просто, как рассчитать квартальный или ежемесячный дивиденд на акцию в годовом исчислении и разделить эту цифру на последнюю цену акции.

Например, ниже представлена ​​история выплаты дивидендов Coca-Cola (KO). Вы можете видеть, что фирма выплачивает регулярные квартальные дивиденды, как часы, и обычно увеличивает дивиденды один раз в год. Можно с уверенностью предположить, что компания планирует продолжать поддерживать свои последние квартальные дивиденды, которые в 2018 году составили 39 центов на акцию.
Источник: Simply Safe Dividends
Чтобы рассчитать дивидендную доходность Coca-Cola, мы сначала рассчитали бы ее квартальные дивиденды в годовом исчислении, чтобы вычислить дивиденды на акцию, которые инвестор получит за полный год.Четыре ежеквартальных выплаты дивидендов в размере 39 центов на акцию равны годовой выплате в размере 1,56 доллара на акцию. Разделив 1,56 доллара дивидендов на последнюю цену акций Coca-Cola, можно рассчитать ее текущую дивидендную доходность.

Однако все более популярными становятся другие типы доходных инвестиций, такие как биржевые фонды (ETF), закрытые фонды (CEF), паевые инвестиционные фонды и биржевые ноты (ETN). Расчет дивидендной доходности по большинству этих ценных бумаг не так прост.

В отличие от таких акций, как Coca-Cola, по которым регулярно выплачиваются фиксированные дивиденды, большинство фондов выплачивают переменные дивиденды.Другими словами, невозможно узнать точную сумму их следующей выплаты дивидендов; он колеблется.

Взгляните, например, на размер квартальных дивидендов, выплачиваемых ETF Vanguard Dividend Appreciation (VIG). Вы можете видеть, что каждая выплата дивидендов перемещается вверх или вниз, иногда значительно, по сравнению с предыдущей.

Годовая оценка последней выплаты дивидендов может существенно завышать или занижать фактическую сумму дивидендов, которую вы получите от такой инвестиции в любой конкретный год.
Источник: Simply Safe Dividends
То же самое и с доходными акциями, такими как ипотечные REIT или компании по развитию бизнеса (BDC), дивиденды которых иногда колеблются. Многие международные дивидендные акции также имеют политику переменных выплат, при которой ежегодно выплачиваемые дивиденды составляют фиксированный процент от годовой прибыли.

Поскольку дивиденды переменных плательщиков могут изменяться непредсказуемо, мы предполагаем, что их годовая сумма дивидендов будет равна их общей выплате за предыдущие 12 месяцев.Поэтому для расчета дивидендной доходности для переменных плательщиков мы складываем дивиденды за последние 12 месяцев и делим на текущую цену.

Важно помнить, что в зависимости от типа инвестиционного дохода, который вы рассматриваете, дивидендная доходность может быть не такой полезной, как для стабильных дивидендных акций с регулярными выплатами.

Например, в то время как большинство паевых инвестиционных фондов и ETF с дивидендными акциями имеют умеренные различия в годовых выплатах, некоторые CEF и иностранные дивидендные акции могут иметь чрезвычайно неустойчивые дивиденды.В результате переменные плательщики не обязательно подходят для достижения общей доходности портфеля; доходность, которую, как вы думали, вы блокировали, может неожиданно измениться.

Например, InfraCap MLP ETF (AMZA) — это ETF, ориентированный на основные партнерства с ограниченной ответственностью (MLP). ETF недавно перешел с ежеквартального графика распределения на ежемесячный график выплат, но при этом также сократил свои выплаты на 35% в годовом исчислении.

Аналогичным образом, многие CEF, которые известны своей сверхвысокой доходностью, часто выражаемой двузначными числами, имеют тенденцию к снижению выплат с течением времени.Это означает, что вы не можете просто рассчитать дивиденды за последние 12 месяцев и предположить, что вы получите такую ​​же сумму в будущем. Это подводит нас к одному из наиболее важных вопросов о дивидендной доходности и инвестировании дохода в целом.

Важные уроки, которые следует помнить о дивидендной доходности В эту эпоху исторически низких процентных ставок многие инвесторы пенсионного возраста были вынуждены отказаться от традиционных инвестиций с фиксированным доходом, таких как облигации, поскольку эти ценные бумаги больше не обеспечивают достаточной доходности, чтобы сводить концы с концами .

Например, доходность 10-летних казначейских облигаций неуклонно снижалась с начала 1980-х годов и сегодня составляет около 3%. Выплаты по процентам, которые он производит, также являются фиксированными, поэтому инфляция со временем разъедает и без того низкую доходность. Источник: Федеральная резервная система Сент-Луиса, Simply Safe Dividends
В результате многие инвесторы, работающие с доходами, обнаруживают, что «стремятся к доходности», что означает их привлекают акции с дивидендной доходностью, намного превышающей ту, которую можно получить на рынке облигаций.

Однако критически важно помнить, что только доходность никогда не должна быть единственным критерием, используемым для принятия долгосрочных инвестиционных решений.Существует большая разница между надежным (безопасным) высоким урожаем и так называемой «ловушкой урожая».

Высокая дивидендная доходность может указывать на то, что акция имеет бизнес-модель, благоприятную для дохода (например, REIT или коммунальные предприятия), или может быть недооценена. Тем не менее, это также может быть красным флагом, потому что щедрая доходность может означать, что рынок оценивает высокий риск снижения дивидендов, резко снижая цену акций.

Например, Buckeye Partners (BPL) — это промежуточная многопрофильная компания, доходность которой в 2018 году составила 15%.Однако доходность настолько высока, потому что цена акций BPL рухнула за последний год, поскольку MLP изо всех сил пыталась покрыть свое распределение. Как вы можете видеть ниже, коэффициент выплат Buckeye Partners вышел на опасную территорию, предполагая, что его распределение шло все шатко.
Источник: Simply Safe Dividends
Летом 2018 года руководство Buckeye Partners сообщило аналитикам, что планирует переосмыслить долгосрочную структуру капитала компании и, вероятно, перейдет к модели самофинансирования.

Фактически это означает, что MLP планирует финансирование своего будущего роста за счет внутреннего денежного потока (вместо выпуска новых единиц). В результате выплаты, вероятно, будут сокращены или заморожены в лучшем случае для обеспечения финансовой гибкости, необходимой для этой более консервативной модели финансирования.


Помните, что высокая дивидендная доходность — это не «бесплатный обед». Если компания выплачивает неустойчиво высокие дивиденды, то есть выплата не покрывается ее денежным потоком, ей придется покрыть недостачу либо денежными средствами из баланса, заимствованием, либо продажей новых акций.Ни одна из этих стратегий не является устойчивой в долгосрочной перспективе.

И даже если дивиденды покрываются текущей прибылью компании, опасно высокая долговая нагрузка может вынудить сократить дивиденды, если бизнес изо всех сил пытается сохранить свой кредитный рейтинг или выполнить свои наиболее важные финансовые обязательства.

Это подчеркивает важность сосредоточения внимания на акциях со стабильным доходом, то есть на акциях с сильным балансом и дивидендами, которые хорошо покрываются денежным потоком.

Хотя их дивидендная доходность может быть не такой высокой, эти финансово здоровые фирмы могут реинвестировать свой избыточный денежный поток в развитие бизнеса и, таким образом, со временем увеличивать дивиденды. Это, как правило, вызывает повышение цены акций и помогает инвесторам защитить свою покупательную способность от инфляции по мере увеличения потока доходов.

Проще говоря, поймите, что дивидендная доходность — это только одна составляющая общей прибыли, которую в конечном итоге принесут ваши инвестиции. Цены на акции следуют за доходами в долгосрочной перспективе, поэтому наиболее важно инвестировать свой портфель в диверсифицированную совокупность предприятий, которые, кажется, платят безопасные дивиденды и, вероятно, увеличат свою прибыль с годами.


Цель каждого инвестора, приносящего доход, должна состоять в том, чтобы попытаться купить качественные и растущие активы, приносящие доход, по разумным ценам. Это обеспечивает не только безопасный и растущий доход с течением времени, но и здоровую общую доходность, которая увеличивает размер вашего портфеля.

Заключительные мысли о дивидендной доходности Дивидендная доходность — важная отправная точка для создания пенсионного портфеля, ориентированного на доход, который может помочь вам в достижении ваших долгосрочных финансовых целей. Но хотя дивидендная доходность — это простая и действенная формула, которая может быть полезной, важно помнить, что доходность, как и любой отдельный показатель инвестирования, нельзя использовать изолированно при принятии инвестиционных решений.

Акции с наивысшей дивидендной доходностью могут нести наибольший риск сокращения дивидендов и необратимых потерь капитала. Их в целом невысокий рост дивидендов также может быть проблемой, поскольку их выплаты часто не успевают за инфляцией, постепенно снижая покупательную способность инвестора при выходе на пенсию.

Как инвесторы с консервативным доходом, мы ориентируемся на безопасные дивидендные акции, то есть на тех, чьи бизнес-модели обеспечивают относительно стабильную прибыль и рост денежных потоков с течением времени. Это, в сочетании с надежными балансами (безопасный уровень долга) и разумными коэффициентами выплат, позволяет их дивидендам расти во всех типах различных сред.

В современном мире с низкими процентными ставками сложно создать хорошо диверсифицированный портфель акций, инвестируемый в качественные компании и предлагающий дивидендную доходность выше 4%. Однако, зная, как рассчитывается дивидендная доходность и какие сигналы она может посылать, вы, надеюсь, будете в лучшем положении, чтобы вдумчиво построить портфель дивидендов, который соответствует вашим финансовым целям и соответствует вашей устойчивости к риску.

Что такое дивидендная доходность? Определение дивидендной доходности, значение дивидендной доходности

Определение: Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, который измеряет размер денежных дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к рыночной стоимости одной акции.Он рассчитывается путем деления дивиденда на акцию на рыночную цену за акцию и умножения результата на 100. Компания с высокой дивидендной доходностью выплачивает значительную долю своей прибыли в виде дивидендов. Дивидендная доходность компании всегда сравнивается со средней по отрасли, к которой она принадлежит.

Описание: Компании распределяют часть своей прибыли в виде дивидендов, оставляя оставшуюся часть для реинвестирования в бизнес. Дивиденды выплачиваются акционерам компании.Дивидендная доходность измеряет размер прибыли в виде общих дивидендов, которые инвесторы получают, вкладывая средства в эту компанию. Обычно выражается в процентах. Формула для расчета дивидендной доходности: Дивидендная доходность = Денежный дивиденд на акцию / Рыночная цена на акцию * 100.
Предположим, компания с ценой акций 100 рупий объявляет дивиденд в размере 10 рупий на акцию. В этом случае дивидендная доходность акций составит 10/100 * 100 = 10%. Акции с высокой дивидендной доходностью являются хорошими вариантами инвестирования в нестабильные времена, поскольку эти компании предлагают хорошие варианты выплаты.Они подходят для инвесторов, не склонных к риску. Предостережение заключается в том, что инвесторам необходимо проверить оценку, а также послужной список компании по выплате дивидендов. Компании с высокой дивидендной доходностью обычно не хранят значительную часть прибыли в качестве нераспределенной прибыли. Их акции называются доходными.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *