Ebitda что это такое и как рассчитать: EBITDA (). , , EBITDA

Содержание

что такое простым языком и как рассчитывается показатель?

Для предприятия начало любой международной деятельности, такой как попытка получить заем в банке другого государства, привлечение иностранных инвесторов или выход на новые рынки, означает множество перемен, с которыми придется столкнуться и владельцу бизнеса, и его работникам.

Во многом эти изменения касаются бухгалтерского учета – за границей используются иные, отличающиеся от российской, стандарты финансовой отчетности. Соответственно, для оценки работы фирмы применяются другие показатели, и успешность международной деятельности предприятия во многом зависит от того, сможет ли бухгалтер правильно вычислять и анализировать их – ведь потенциальный иностранный инвестор или заимодавец, желая узнать возможности фирмы и эффективность ее работы, потребует те показатели, с которыми он привык работать.

Одним из таких показателей является EBITDA. И на вопрос «что такое EBITDA?» простым языком ответит наша статья.

Понятие

EBITDA – что это такое и как рассчитать? Для начала дадим определение, которое вы могли уже видеть в различных справочниках или на Википедии.

EBITDA – аналитический показатель, показывающий объем прибыли предприятия без учета расходов на уплату процентов по займам, налога на прибыль и амортизационных отчислений. Именно так и расшифровывается это сокращение: Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

Эта прибыль вычисляется на основе бухгалтерских документов, соответствующих либо американскому стандарту US GAAP, либо регламентам Международных стандартов финансовой отчетности (или сокращенно МСФО).

При желании EBITDA можно узнать и при использовании бухгалтерского баланса, составленного по правилам, РСБУ. О том, как это сделать, вы узнаете дальше.

Итак, что же отражает этот показатель?

С помощью EBITDA мы получаем возможность оценить сравнительно «чистую» эффективность компании за отчетный период, без учета особенностей налоговой системы государства, в котором ведет свою деятельность фирма, ее долговой нагрузки и безденежных статей бухгалтерского учета.

Таким образом, мы можем продемонстрировать денежные потоки любого бизнеса.

Потому этот показатель и является столь популярным среди западных инвесторов, банков и финансовых аналитиков, хоть он и не относится к стандартам МСФО или US GAAP, а лишь рассчитывается на основе документации, созданной по этим регламентам. EBITDA позволяет хорошо оценить привлекательность компании для ее поглощения, выдачи кредита или вложения средств. Кроме того, она достаточно просто и быстро рассчитывается, что является еще одним его преимуществом, но уже для бухгалтеров.

Но у любой медали есть и обратная сторона – при расчете этого показателя возможно искажение реального положения дел того или иного предприятия. Во многом это связано как раз с амортизационными отчислениями – в некоторых отраслях расходы на покупку и модернизацию основных фондов (оборудования, инфраструктуры и зданий) могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Но можно упустить из виду этот момент, если оценивать эффективность фирмы лишь по EBITDA.

А потом после поглощения компании или инвестиций в ее деятельность обнаружить, что ввиду специфики отрасли, к которой относится предприятие, для него требуются огромные средства на обновление и улучшение средств труда, и по этой причине ожидаемая прибыль будет значительно меньше.

Потому EBITDA хорошо годиться для «первого знакомства» и быстрой оценки фирмы, но дальнейшая деятельность потребует от вас более глубокого анализа эффективности компании и перспектив ее развития.

Однако стоит повториться, что, несмотря на указанный выше недостаток, она неплохо выполняет свою работу при оценке способности фирмы обслуживать долг или при бенчмаркинге – сопоставлении показателей компании с эталонными и сравнении ее с другими предприятиями в той же сфере деятельности.

Следует помнить, что EBITDA, в силу своего быстрого расчета, является «экспресс-тестом» платежеспособности фирмы, который используют некоторые иностранные банки.

Потому, если ваша компания планирует взять заем за границей, то рассчитать и проанализировать его нужно обязательно.

к содержанию ↑

Виды показателей

Помимо самой прибыли до уплаты процентов, налогов и амортизационных отчислений, существуют ее производные, призванные уточнить некоторые моменты, возникающие при оценке привлекательности фирмы для выдачи займа или для поглощения чьего-либо бизнеса.

Для начала упомянем о рентабельности по EBITDA.

А о том, как ее рассчитывать, и для чего она необходима, вы сможете прочитать ниже.

Следующим показателем-производной является коэффициент отношения долговых обязательств к EBITDA. Он представляет собой отношение всех долгов (и со сроком до 12 месяцев и более) компании к вычисляемой нами прибыли. Смысл этого показателя – продемонстрировать уровень долговой нагрузки на фирму и ее способность обслуживать эти обязательства.

Хорошим значением коэффициента (также известного в англоязычной литературе как Debt/EBITDA) является 3 и менее. Если же значение больше 4-5, то предприятие испытывает трудности с обслуживанием собственных долгов.

На его основании можно выделить еще две производных EBITDA:

  • Net Debt/EBITDA – отношение чистого долга (совокупность всех обязательств фирмы, минус ее наличные средства и их эквиваленты) к EBITDA.
  • EBITDA / Interest expense – отношение этой прибыли к процентному расходу или, говоря простыми словами, к переплате по кредиту.
к содержанию ↑

Формула расчета

Теперь определим, как рассчитывается этот показатель.

Первый способ это сделать – вычислить EBITDA на основании данных финансовой отчетности, созданной по регламенту МСФО. Формула расчета EBITDA в таком случае выглядит так:

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль – Налоговые вычеты + Внереализационные доходы и расходы + Выплаты по процентам + Отчисления возмещения износа (т.е. амортизация) – Переоценка активов.

Главное преимущество такой формулы – точность вычисления. Кроме того, при таком способе вычисления вы всегда имеете возможность представить заинтересованным лицам или организациям не только сам EBITDA, но и его составляющие в понятном для них виде. Но для бухгалтеров, не имевших до этого опыта работы по регламентам US GAAP или МСФО, работа с этой формулой и ее элементами будет представлять некоторую трудность.

Потому существует альтернативный способ вычисления EBITDA, в котором применяются статьи из «Отчета о прибыли и убытках» и бухгалтерского баланса, составленного в соответствии с РСБУ. При таком методе вычисления формула приобретает следующий вид:

EBITDA = Выручка – Себестоимость + Налоговые отчисления + Выплаты по процентам + Амортизационные отчисления.

Что касается статей формы №2, то выручку и себестоимость можно найти в строке 2110 и 2120 соответственно, налоги вычисляются на основе строк 2410, 2421 и 2450.

А сумма выплат по процентам займов находится в отчете о прибыли и убытках в строке 2330.

Амортизационные отчисления следует искать по данным баланса.

При таком методе расчета прибыли ситуация становится обратной – вычислить EBITDA таким способом отечественному бухгалтеру значительно проще, но и точность вычисления падает, так как строки формы №2 и статьи бухгалтерского баланса отличаются от элементов EBITDA, определенных на основании МСФО. Какой из двух способов предпочесть – решать вам.

Несмотря на простоту расчета EBITDA на основании бухгалтерского баланса, имеет смысл потратить больше времени и сил и составить отчетность по стандартам МСФО (или US GAAP, если предстоит работа с компаниями, банками и инвесторами из США).

Помните, что помимо расчета вышеуказанной прибыли, отчетность может вам понадобиться и для других целей, связанных с ведением дел за рубежом.

к содержанию ↑

Рентабельность по EBITDA

Теперь вернемся к показателю, о котором упоминалось ранее. Итак, рентабельностью по EBITDA называется ее отношение к выручке от продаж. Представим ее формулу:

EBITDA margin = EBITDA/Выручка

Что дает нам этот показатель? Он демонстрирует прибыльность бизнеса, не скорректированную особенностями системы сбора налогов того или иного государства или долговой нагрузкой этой фирмы.

Таким образом, рентабельность по EBITDA отлично подходит для бенчмаркинга и сравнения эффективности нескольких фирм из разных стран и с различными структурами капитала, но работающими в одной и той же сфере.

Как правильно анализировать такую рентабельность: если она выше 12%, то дела компании идут вполне неплохо. Меньшее значение является поводом для тревоги, так как если фирма имеет очень малую или даже отрицательную прибыльность еще до уплаты налогов или процентов по займам, то нужно срочно принимать меры для ее сохранения «на плаву».

Теперь, прочитав эту статью, вы будете в курсе, что такое EBITDA, для чего она нужна, и, что главное, как вычислять её и анализировать полученные результаты. Этот показатель может стать хорошим «маркером» успешности фирмы и ее устойчивого развития для ваших партнеров, как в России, так и за рубежом.

ЕНВД – вмененный налог, который не зависит от дохода предпринимателя. Приведем пример, как производится расчет ЕНВД – формула и примеры вычислений.

О том, что такое депонированная заработная плата и как она отражается в бухучете, вы узнаете в этой статье.

к содержанию ↑

Видео на тему

 

 

Что такое EBITDA (ебитда) и как ее рассчитать

EBITDA позволяет проследить формирование прибыли на всех уровнях. Кроме того, с помощью EBITDA можно сравнивать похожие по роду деятельности и размерам компании.

Действительно, две совершенно одинаковых на первый взгляд компании могут иметь отличающуюся в разы чистую прибыль, в то время как EBITDA первой и второй компании будут примерно равными.

Такие существенные различия в прибыльности могут быть объяснены, если мы посмотрим на формирование прибыли на всех уровнях. Для этого нам и понадобится показатель EBITDA.

Итак, если EBITDA двух компаний примерно равны, а деятельность компаний является идентичной, тогда мы можем проанализировать как формируется их прибыль. 

Первое, что мы сделаем — вычтем амортизацию из показателей EBITDA. Получим показатель EBIT — это прибыль до выплаты процентов и налогов. Хотите узнать, как это делать правильно? Приходите в современную «Академию инвестирования», чтобы разбираться в этом лучше.

В каких случаях будет существенное расхождение в EBIT

1. Если компании используют различные методы начисления амортизации. Например, одна из них использует ускоренный метод, предполагающий списание значительной части основных средств за первые годы эксплуатации, а вторая — равномерный, предполагающий равные списания в течении всей эксплуатации.

2. Если компании начали эксплуатацию основных средств в разное время, или, у одной из них — незначительное количество основных средств (она предпочитает, например, лизинг покупке имущества), а у второй — значительно их больше.

Не стоит забывать, что средства амортизационного фонда никуда не уходят, они остаются у компании! Более того, они не облагаются налогами и, поэтому, компании часто стараются списать значительную часть имущества в виде амортизации в первые годы использования имущества.

Выбрать компанию и начать торговлю CFD на акции

Теперь исключим из EBIT выплаченные проценты по обязательствам и получим EBT — это прибыль до налогов. Так как различные компании формируют источники финансирования разными путями, то и долговые обязательства будут разными.

Кроме того, проценты, под которые компании привлекают заемные средства, будут отличаться и, соответственно, размер выплат тоже будет разным. В отличие от амортизации выплаченные проценты уходят из компании.

После выплаты налогов у нас остается чистая прибыль, которая пойдет на выплату дивидендов акционерам и на развитие компании. Величина чистой прибыли является прямым следствием методов расчета амортизации, величины долга и стоимости его обслуживания, а также от величины налогов и сборов и способов их оптимизации.

Более подробно о том, что такое EBITDA и EBIT, а также, как рассчитываются эти показатели вы узнаете из короткого видео ниже

Мультипликатор EBITDA. Что это и виды расчётов. | Инвестиции, трейдинг, заметки

Всем привет!

Мультипликаторы — производные финансовые показатели, по которым инвесторы оценивают инвестиционную привлекательность бизнеса в отрыве от его масштаба.
Они показывают относительные характеристики бизнеса.

Хочу разобрать один из мультипликаторов, который отражает доходы компаний без учёта финансовых, бухгалтерских и правительственных факторов.

EBITDA. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

EBITDA — это показатель, используемый для измерения операционных показателей компании.
В некоторых случаях он используется в качестве альтернативы валовой прибыли или чистой прибыли, поскольку он показывает четкую картину прибыли компании без учета налогов или других связанных с бухгалтерским учетом оценок.

EBITDA представляет собой прибыль до вычета:

  • Процентов — расходы, вызванные процентными ставками;
  • Налогов — расходы, вызванные налоговыми ставками;
  • Амортизации — неденежные расходы, связанные с постепенным снижением стоимости материальных и нематериальных активов предприятия с течением времени.

Зачем нужен EBITDA?

Показатель EBITDA помогает сравнивать прибыльность компаний и отраслей, устраняя влияние финансовых, бухгалтерских и правительственных факторов.
Это дает четкое представление о доходах компании.

Как рассчитывается EBITDA?

Общепринятой формулы расчета показателя нет, компания может использовать наиболее привлекательный для нее вариант формулы.

Формула расчета по баланс

у
EBITDA = прибыль от реализации товара + амортизация ОС и НМА без учета прочих поступлений и расходов.

ОС (основные средства) — часть имущества организации, которое предполагается использовать в течение периода времени свыше 12 месяцев в качестве средств труда для производства и реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг) или для управления организацией.
Примеры ОС: здания, сооружения, земельные участки, вычислительная техника, объекты природопользования (вода, недра и др. природные ресурсы).

НМА (нематериальные активы) результаты интеллектуальной деятельности и иные объекты интеллектуальной собственности, которые предполагается использовать в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг) или для управленческих нужд организации в течение периода времени свыше 12 месяцев.
Примеры НМА: произведения науки, литературы и искусства, изобретения, товарные знаки, фирменное наименование, деловая репутация.

Формула расчёта по МСФО

МСФО — международные стандарты финансовой отчетности.

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Возмещенный налог на прибыль + Внереализационные расходы — Внереализационные доходы + Оплаченные проценты — Принятые проценты + Амортизация основных средств (включаемая в цену выпускаемого продукта) — Переоценка активов

Расчет по показателям из международных норм отчетности отличается точностью результата.
Недостаток методики — необходимость производить дополнительные вычисления для получения показателей, отсутствующих в бухгалтерском балансе.

Расчет по РСБУ

РСБУ — Российские стандарты бухгалтерского учёта.

Для получения исходных данных потребуются «Отчет о финансовых результатах» и «Бухгалтерский баланс — показатели амортизации».

EBITDA = Выручка от реализации — Себестоимость + Налоги + Проценты по займам + Амортизация ОС и НМА

В сравнении с расчетом по бухгалтерскому балансу этот метод точнее и информативнее.

По сравнению с методикой, опирающейся на показатели МФСО, данный вариант проигрывает по точности результата, но выигрывает за счет использования доступных статей бухгалтерского баланса и финансового отчета.

Почему у некоторых компаний нет EBITDA?

Если компания классифицируется как страховая или банковская, EBITDA не будет доступна из-за ее методологии расчета. Эти компании не будут иметь затрат на проданные товары, продажу, а также общих и административных расходов, которые необходимы при расчете.

Отношение стоимости предприятия к EBITDA

Отношение стоимости предприятия к EBITDA рассчитывается как стоимость предприятия, деленная на EBITDA.

Стоимость предприятия / EBITDA

Что показывает отношение стоимости предприятия к EBITDA?

Этот коэффициент показывает, за какой период времени прибыль, израсходованная на амортизацию и выплату процентов, окупит затраты на приобретение компании.
Этот коэффициент особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, в которых амортизация является значительным расходом.

Некоторые эксперты считают, что значение ниже 10 считается нормальным, однако сравнение этого соотношения с другими компаниями в той же отрасли будет более точным способом определения хорошей стоимости предприятия по отношению к EBITDA.

Отношение долга к EBITDA

Отношение долга к EBITDA рассчитывается как общая сумма долга, деленная на EBITDA.
Этот коэффициент используется в качестве показателя для прогнозирования общей прибыльности бизнеса, компании или фирмы до вычета налогов и других статей бухгалтерского учета.

Общий долг / EBITDA

Что показывает отношение долга к EBITDA?

Этот коэффициент показывает может ли компания оплатить свои долги и обязательства, если это необходимо, своими доходами.
Иногда показатель EBITDA считается более точным показателем прибыли от деятельности компании, поскольку он рассчитывает прибыль до учета любых других статей бухгалтерского учета.
Таким образом, соотношение долга к EBITDA может обеспечить более четкое понимание имеющихся средств для погашения долга.

Рентабельность по EBITDA

Рентабельность по EBITDA рассчитывается как EBITDA, деленная на выручку. Затем результат умножается на 100.

EBITDA / выручка * 100%

Что показывает рентабельность по EBITDA?

Этот коэффициент говорит инвестору или аналитику, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар/рубль дохода.

Компания с высокой рентабельностью по EBITDA более эффективна и максимизирует свою прибыльность, в то время как компания с низкой рентабельностью по EBITDA может работать неэффективно или работать в конкурентной отрасли.

EBITDA в Trading View

EBITDA компаний на Trading View можно посмотреть в разделе «Отчётность» → «Отчёт о доходах».

СКИДКА 10% на комиссии на Binance при регистрации по моей реферальной ссылке!

Другие статьи

#инвестиции #инвестиции для начинающих #финансы #финансовая грамотность #деньги

EBITDA — что это такое простым языком

Главная / ЧАстые ВОпросы

15 января 2021

  1. EBITDA – это …
  2. Формула расчета ЕБИТДА
  3. Краткое резюме

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. А знает ли кто-нибудь из людей, далеких от экономики и бухгалтерии, что такое EBITDA?

Думаю, что только некоторые из вас слышали этот термин.

Но знания не могут быть лишними, поэтому сегодня мы займемся «погружением» в загадочный мир экономики. Узнаем, что обозначает этот термин, для чего используется показатель EBITDA, и как рассчитывается.

EBITDA – это …

Чтобы не ходить вокруг да около, сразу уточню, что термин «EBITDA» – это аббревиатура от английского «Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization», что в дословном переводе на русский язык обозначает «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».

Смотрите, как прост и понятен становится этот экономический термин. Осталось только разобраться, что обозначает каждая из составляющих термина.

Итак, приступим.

  1. Прибыль – это, в обобщенном толковании, суммарный объем полученного компанией дохода минус суммарный объем расходов, понесенных в процессе получения этого дохода. Подробней о различных видах прибыли можно прочитать в другой статье нашего блога.
  2. Проценты – это проценты в денежном эквиваленте за пользование любыми заемными средствами (заем, кредит, ссуда и т.д.).
  3. Налоги – обязательная плата в бюджеты разных уровней . Величина налогов зависит от режима налогообложения, выбранного компанией при регистрации своего юридического лица. При расчете EBITDA во внимание берется налог на прибыль.
  4. Износ – это физическая или моральная потеря начальных характеристик основных средств (орудий производства, служащих для получения дохода, имеющие длительный срок эксплуатации).
  5. Амортизация – это постепенный перенос стоимости основных средств путем «закладывания» амортизационных отчислений в себестоимость (это что?) производимой продукции.

Таким образом, ЕБИТДА (русская транскрипция термина) учитывает полученную прибыль за определенный период времени до того, как из нее вычли проценты по кредитам, налоги и амортизационные отчисления. Как правило, за период принимают 1 год.

EBITDA – это финансовый показатель, необходимый для того, чтобы оценить, насколько эффективно работает компания. Данный показатель удобен для проведения экономического сравнения результативности хозяйственной деятельности компаний, работающих в одной отраслевой направленности.

ЕБИТДА не учитывает задолженность компании перед кредиторами (частными инвесторами, юридическими лицами, банками, государством), поэтому позволяет оценить не экономическое состояние фирмы на конкретный момент времени, а именно результативность ее деятельности.

Объясню на примере, почему этот показатель так важен.

Допустим, компания Х имеет многомиллионную задолженность перед третьими лицами, но при этом дает высокий процент прибыли. А у компании Y нет кредитов, но финансовая прибыль от ее деятельности минимальна.

Сравнивая компании Х и Y, можно сказать, что Х – более перспективная фирма для инвесторов, а Y – менее привлекательна даже несмотря на то, что экономически более стабильна, ведь она никому ничего не должна.

Основные недостатки показателя ЕБИТДА:

  1. не учитывает риск невозврата дебиторской задолженности (задолженность типа «нам должны»);
  2. не учитывает фактическую возможность погашения кредиторской задолженности (тип «мы должны»);
  3. не корректно отражает финансовую ситуацию в случае, если компания придерживается политики ускоренной амортизации основных средств (т.е. увеличиваются амортизационные отчисления).

Стоит отметить, что EBITDA не является показателем российских стандартов бухгалтерского учета (РСБУ).

В нашей стране это, скорее, своеобразный «маячок», который сигнализирует потенциальным инвесторам о том, насколько велика скорость возврата будущих инвестиций.

Поэтому компании, которые заинтересованы в инвестициях со стороны, всегда указывают EBITDA в своих пресс-релизах и финансовых отчетах.

Формула расчета ЕБИТДА

Рассмотрим универсальную формулу расчета, применяемую в соответствии с регламентом международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) и американскому стандарту US GAAP:

EBITDA = Прибыль + Налог на прибыль + Проценты по кредитам + Амортизационные отчисления

Учитывая, что, Прибыль = Доходы – Расходы, или же Прибыль = Выручка – Себестоимость, выводим следующую формулу:

EBITDA = Выручка – Себестоимость + Налог на прибыль + Проценты по кредитам + Амортизационные отчисления

Кроме указанной формулы, актуальна и формула, позволяющая рассчитать «рентабельность по EBITDA» (EBITDA margin).

Этот показатель демонстрирует прибыльность бизнеса, и используется для «экспресс-анализа» экономического состояния компании. Формула расчета:

EBITDA margin = EBITDA / Выручка

Принято считать, что если EBITDA margin ≥ 12 %, то финансовое состояние фирмы стабильно, если же величина меньше, то положение дел оставляет желать лучшего.

Краткое резюме

EBITDA, простым языком – это показатель, который характеризует эффективность работы компании, показывает прибыль за отчетный период без учета амортизационных отчислений, налогов и процентов по кредитам.

Читайте наш блог – это познавательно!
Всем удачи и высокого EBITDA вашей компании!

Автор статьи: Елена Копейкина

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru

Использую для заработка

Ebitda что это?. Показатель EBITDA широко используется… | by Egor Travel

Показатель EBITDA широко используется инвесторами поскольку помогает принять решение об эффективности инвестирования в ценные бумаги компании. Однако значение этого слова и его использование многим не понятно. Сегодня постараюсь объяснить, что такое ebitda простым языком, как рассчитать и сравнивать показатели.

Содержание:

  • Что такое ebitda простым языком,
  • Формула для расчета ebitda на примере отчетности,
  • Отличие от ebit и операционной прибыли,
  • Преимущества и недостатки.

Показатель EBITDA простым языком — это показатель валовой прибыли после вычета накладных расходов компании. Инвесторы пользуются мультипликатором Ebitda, чтобы сравнивать компании не только из России, но из других государств. Так они могут не обращать внимание на различную налоговую нагрузку.

EBITDA отображает финансовый результат компании, но при этом не учитывает временной период, за который пришли деньги. Чтобы понять, о чем идет речь, стоит вспомнить, что выручка для расчета прибыли может приходить из разных источников — оплаченные и реализованные в этом же периоде продукты или услуги, реализованные, но не оплаченные и т.д. Неважно откуда и когда взялись деньги — в данном случае нас интересует только чистая прибыль и несколько отдельных показателей.

Таким образом, ЕБИТДА используется как мера оценки компании. Эта оценка используется частными инвесторами для оценки акций компаний — потенциальных кандидатов для их приобретения и финансирования.

Стандартизированного способа, как рассчитать ebitda нет. Большинство американских компаний, анонсируя свои отчеты, публикуют уже рассчитанный ebitda и методологию его расчета. Это удобно и снимает с многих инвесторов и аналитических компаний головную боль в виде поиска данных для вычисления показателей. Также многие финансовые иностранные издательства публикуют ебитда на своих сайтах. Для анализа ценных бумаг одной компании этого бывает достаточно.

[su_quote]Если вы хотите проанализировать 3–5–7 предприятий одной отрасли, но из разных стран, то лучше производить расчет самостоятельно на основании данных отчетов, публикуемых на официальных сайтах кандидатов в разделе инвесторам. Это убережет вас от искажения информации по причине разного расчета показателя отдельной компанией.[/su_quote]

1-ая формула, как посчитать ebitda, выглядит так:

  1. К чистой прибыли (убытку) прибавляем сумму начисленного налога на прибыль,
  2. Далее добавляем начисленные к уплате % по кредитам,
  3. К получившемуся значения добавляем сумму амортизации основных средств и нематериальных активов (НМА).

К недостаткам данной методики расчета можно отнести зависимость итогового показателя от разовых крупных сделок в отчетном периоде, которые не связаны с основной операционной деятельностью компании. Поэтому важно обращать внимание на причины, повлекшие сильное увеличение или уменьшение каждого показателя в формуле.

В большинстве случаев этой формулы расчета ebitda достаточно для анализа. Ее основным плюсом является простота и удобство. Это и поддерживает ее популярность среди инвесторов.

Для примера расчета возьмем отчетность авиакомпании Alaska Air за 1 кв. 2020г.

ebitda = -232 + 85 + 13 + 108 = -26 млн $.

По отдельности этот мультипликатор не столь эффективен. А вот в сравнении с аналогичным расчетом American Airlines (- 692 млрд.$) с большей вероятностью Alaska Air быстрее выберется из кризиса. Следовательно, акции данной компании выглядят более перспективными. Но для точных выводов нужно сравнить еще несколько показателей. Подробный разбор читайте в статье “Акции американских авиакомпаний

Кроме правильного расчета показателей для прибыльного инвестирования в акции, важно выбрать надежного брокера. От себя могу рекомендовать проверенные компании, про которые вы можете прочитать в моих еженедельных отчетах.

Второй вариант интересен тем, кто хочет получить показатель, рассчитанный от результатов операционной деятельности, т.е. без искажения.

В данном случае расчет осуществляется следующим образом: от общей выручки (без прочих доходов) отнимаем себестоимость товаров (услуг) и перечисленные в отчете коммерческие, административные и общие расходы, осуществленные компанией. К полученной цифре прибавляем амортизацию ОС и НМА, которые выделяются в отчетности отдельной строкой.

В Российской Федерации существуют свои стандарты ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Сложность расчета ebitda на основании отчетности, предоставляемой компаниями по российским стандартам бухгалтерского учета заключается в том, что в форме 2 “Отчет о прибылях и убытках” суммы амортизации показываются свернуто в составе себестоимости. Конечно данную сумму можно взять из бухгалтерского баланса, но начинающим инвесторам разобраться в хитросплетении форм бывает сложно. Зачастую у инвесторов в российские ценные бумаги популярные показатели EBIT и операционная прибыть.

Для начала сравним методики расчета.

EBIT представляет собой прибыль до вычета налогов, увеличенную на сумму начисленных к уплате % по кредитам. Здесь не учитывается амортизация. Понятие больше схоже со свободным денежным потоком. Стоит к этой прибыли добавить амортизацию, как получим значение EBITDA.

В целом оба значения важны для инвесторов, но Ebitda незаменим при сравнении крупных производственных компаний с высокой долей дорогостоящих основных средств и существенной величиной заемного капитала. Например, авиакомпании, телекоммуникационные и металлургические компании, т.к. позволяет эффективно сравнивать эмитентов данных секторов между собой даже при отрицательных финансовых результатах.

Чтобы лучше понять показатель, рассмотрим отличие операционной прибыли от ebitda.

Сравнивая формулы можно сделать вывод, что разница между операционной прибылью и ebitda состоит в сумме амортизационных отчислений, а если сопоставить с 1-ой формулой, то еще тем, что ebitda может отразить результат, включающий разовые неоперационные доходы и расходы. В связи с этим, операционная прибыль больше используется инвесторами для сравнения рентабельности основной деятельности предприятия. У ebitda другое предназначение.

Преимуществом мультипликатора ebitda перед схожими показателями является присутствие амортизации в расчетах. По дорогостоящим основным средствам компании не могут сразу списать затраты на их приобретение и ввод в эксплуатацию в расходы для целей бухгалтерского и налогового учета. Поэтому их стоимость в виде амортизации списывается в расходы постепенно пропорционально установленному сроку полезного использования. Т.е. компания, в большинстве случаев, уже давно заплатила поставщику и, списывая расходы в виде амортизации, деньги с баланса компании не уходят.

[su_quote]В качестве примера можно рассмотреть оборудование, приобретенное компанией за 60 тыс. долларов. Поставщику заплатили сразу, т.е. с расчетного счета ушло единоразово 60 000$. Затраты на его приобретение указываются в отчетности в составе расходов по статье “Амортизация” в течение трех лет, т.е. по 20 тыс. долларов ежегодно. Получается, что вроде как расходы имеются, но деньги из компании не уходят.[/su_quote]

По факту амортизационные отчисления не влияют на денежный поток за исключение периода их приобретения. Поэтому амортизация прибавляется к чистой прибыли и ebitda отражает более реальный финансовый результат без уменьшения на суммы, выбывшие из компании в предыдущих периодах.

Таким образом, мультипликатор ebitda особенно полезен на стадии первичного отбора компании при проведении фундаментального анализа акций. Также показатель удобен тем, что очищен от влияния различных систем учета и налогообложения. Рассчитав ebitda для интересующих инвестора компаний из одной отрасли и сравнив цифры, можно быстро выделить лидеров в отрасли и дальнейший расчет мультипликаторов проводить только для отобранных кандидатов. Это существенно экономит время, а следовательно, и деньги.

Нет ни одного показателя, которые бы не имели две стороны.

Основной негативный нюанс заключается в том, что он не входит в международные стандарты учета. Расчет показателя осуществляется разными методиками, чем успешно могут оперировать бухгалтера и финансисты. Для проведения сравнительного анализа в идеале показатель нужно рассчитывать самостоятельно по одной из вышеуказанных формул для каждой компании и только после этого производить отбор. Это требует времени и определенных навыков.

Крайне негативно о показателе ebitda высказывается Уоррен Баффетт, утверждающий, что данный мультипликатор не способен отразить инвестиционную составляющую компании. В этом случае, для более детального изучения проводится анализ изношенности оборудования. Полученные данные сравниваются с инвестиционной политикой компании.

Также показатель не затрагивает следующие существенные составляющие бизнеса:

  • оборачиваемость запасов на складах,
  • капитальные затраты на расширение производства,
  • отличие налоговых ставок по налогу на прибыль в разных странах и т.д.

В защиту можно сказать, что на первичном этапе отбора большинство игнорируемых ebitda значений не мешает оценить объем прибыли для выявления потенциала роста ценных бумаг из одной отрасли в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

В статье я постарался объяснить, что такое ebitda простым языком с примерами расчета и как его можно использовать для отбора и анализа акций. Но изучение только одного этого параметра не расскажет вам о положении дел в компании, поэтому также рассматривают отношение ev, долга к ебитда и т.д. О них я расскажу отдельно в следующих статьях.

Оригинал статьи: https://livetouring.org/chto-takoe-ebitda/

Показатель EBITDA interest

Показатель покрытия EBITDA к процентам (EBITDA interest) — это коэффициент, который используется для оценки финансовой долговечности компании путем изучения того, является ли она достаточно прибыльной, чтобы погашать свои процентные расходы. 

Отношение рассчитывается следующим образом:

EBITDA interest = EBITDA / Процентные платежи

Показатель покрытия EBITDA к процентам также известен как охват EBITDA.

Показатель покрытия EBITDA к процентам был впервые широко использован инвестиционными банками, которые использовали его в качестве коэффициента чтобы определить, сможет ли вновь реструктурированная компания обслуживать свои краткосрочные долговые обязательства. Соотношение больше 1 указывает на то, что у компании более чем достаточно денег для погашения своих процентных расходов.

Хотя это очень простой способ оценить, может ли компания покрывать свои процентные расходы, его точность ограничена релевантностью использования EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации). Например, предположим, что у компании показатель EBITDA interest составляет 1,25; это может не означать, что она сможет покрыть свои процентные платежи, поскольку компании, возможно, придется потратить значительную часть своей прибыли на замену старого оборудования. Поскольку EBITDA не учитывает расходы, связанные с амортизацией, коэффициент 1,25 может не являться окончательным показателем финансовой устойчивости.

 

Существуют две формулы, используемые для покрытия коэффициента EBITDA к процентам, которые несколько отличается. Аналитики могут отличаться мнениями о том, какая из них более применима для использования в зависимости от анализируемой компании. Они заключаются в следующем:

(EBITDA + лизинговые платежи) / (платежи по кредитным процентам + арендные платежи)

а также формула о которой говорили в начале:

EBITDA / процентные расходы

 

В качестве примера рассмотрим следующее: Компания сообщает о доходах от продаж в размере 1 000 000 долларов США. Расходы на зарплату составляют 250 000 долларов США, а коммунальные услуги — 20 000 долларов США. Арендные платежи составляют 100 000 долларов США. Компания также сообщает об амортизации в размере 50 000 долл. США и процентных расходах в размере 120 000 долл. США. 

Чтобы рассчитать коэффициент покрытия EBITDA к процентам, сначала аналитик должен рассчитать EBITDA. EBITDA рассчитывается путем принятия EBIT компании (прибыль до вычета процентов и налога) и списания амортизационных отчислений.

В приведенном выше примере EBIT и EBITDA компании рассчитываются как:

EBIT = доходы — операционные расходы — амортизация = 1 000 000 — (250 000 долларов + 20 000 + 100 000 долларов США) — 50 000 долларов США = 580 000 долларов США
EBITDA = EBIT + амортизация + амортизация = $ 580 000 + $ 50 000 + $ 0 = $ 630 000

Далее, используя формулу для охвата EBITDA и процентов, которая включает срок аренды, коэффициент покрытия EBITDA для компании составляет:

Показатель EBITDA к процентам = (630 000 долл. США + 100 000 долл. США) / (120 000 долл. США + 100 000 долл. США)

= 730 000 долл. США / 220 000 долл. США
= 3,65

EBITDA — Erenbur.ru

EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, рус. ЕБИТДА) — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

EBITDA является показателем общей финансовой эффективности компании и часто используется в качестве альтернативы чистой прибыли. Несмотря на то, что компании не обязаны раскрывать показатель EBITDA, он часто отражен вместе с информацией, содержащейся в финансовой отчетности компании.

Показатель EBITDA может вводить в заблуждение, поскольку он исключает стоимость капитальных вложений, таких как основные средства и оборудование, а также исключает расходы, связанные с задолженностью, добавляя обратно к прибыли выплату процентов и налоги. Тем не менее, это достаточно точный показатель эффективности деятельности компании, поскольку он способен показать прибыль до влияния бухгалтерских и финансовых вычетов.

Использование EBITDA

Показатель EBITDA впервые стал использоваться в середине 1980-х годов, когда инвесторы, привлекающие заемные средства для покупки компаний (англ. Leveraged Buy-Out, LBO), изучали проблемные компании, нуждающиеся в финансовой реструктуризации. Они использовали показатель EBITDA для анализа способности компании вернуть проценты по вложенным средствам и обслуживать свои долги в ближайшей перспективе (в течение одного или двух лет).

Анализ соотношения EBITDA компании к расходам по выплате процентов дает инвесторам представление о том, сможет ли компания обеспечить более высокие платежи по обслуживанию своего долга, с которыми она столкнется после реструктуризации.

EBITDA получила дальнейшее распространение во время пузыря «dot com», когда у компаний были очень дорогие активы и высокая долговая нагрузка. С помощью показателя EBITDA менеджеры скрывали проблемы компаний, а аналитики видели только постоянный рост прибыли.

С тех пор использование EBITDA распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что ЕБИТДА предлагает более четкое отражение операций, устраняя расходы, которые могут скрыть, как на самом деле работает компания.

EBITDA — это, по сути, чистый доход (или прибыль) с добавлением процентов, налогов, износа и амортизации. Показатель может быть использован для анализа и сравнения рентабельности компаний и отраслей, поскольку он исключает влияние финансовых и капитальных затрат. EBITDA часто используется в оценочных коэффициентах и может быть сопоставлен с выручкой и стоимостью предприятия.

Компании используют счета износа и амортизации для расчета стоимости основных средств или капитальных вложений. Амортизация часто используется для покрытия расходов на разработку программного обеспечения или другой интеллектуальной собственности. Это одна из причин того, что технологические и исследовательские компании на ранних стадиях развития показывают EBITDA при общении с инвесторами и аналитиками.

Компании, как правило, обращают внимание инвесторов на свои показатели EBITDA, когда у них нет высокой (или даже положительной) чистой прибыли. Это не всегда признак манипулирования показателями предприятия, но иногда его используют, чтобы отвлечь инвесторов от отсутствия прибыли компании и скрыть реальные финансовые показатели и риски компании.

Формула расчета EBITDA

Показатель EBITDA рассчитывается с использованием информации, которую можно найти в балансе и отчете о прибылях и убытках компании.

Данные о доходах, налогах и процентах содержатся в отчете о прибылях и убытках. Данные об износе и амортизации содержатся в примечаниях к операционной прибыли или в отчете о движении денежных средств. Расчет ЕБИТДА заключается в том, чтобы к операционной прибыли, также называемой прибылью до вычета процентов и налогов (EBIT) добавить износ и амортизацию.

Универсальная формула расчета

EBITDA = Налог на прибыль — Возвращенный налог на прибыль + Чрезвычайные расходы — Чрезвычайные доходы + Уплаченные проценты — Полученные проценты + Амортизационные отчисления — Переоценка основных средств

Если EBITDA показывает отрицательное значение, это говорит об убытках компании. Положительное значение показателя не всегда свидетельствует о прибыльности компании. Возможно, после уплаты всех расходов, денежный поток компании покажет отрицательное значение.

Расчет по МСФО

Международный стандарт финансовой отчетности считается наиболее точным видом финансовой отчетности предприятия. Он не позволяет манипулировать данными, поэтому многие аналитики считают показатель EBITDA на основе данных, содержащихся в МСФО. Формула расчета по МСФО выглядит следующим образом:

EBITDA = Доходы — Расходы + Налоги + Проценты по кредитам + Амортизационные отчисления

Расчет по РСБУ

Большинство предприятий отказались от расчета EBITDA по РСБУ и перешли на расчет по МСФО. Но некоторые компании используют расчет ЕБИТДА по балансу. Формула расчета по РСБУ выглядит следующим образом:

EBITDA = Прибыль до уплаты налогов + Проценты по кредитам — Полученные проценты + Амортизационные отчисления

Пример расчета EBITDA

Розничная компания приносит доход в 200 млн. долларов, производственные затраты — 80 млн. долларов, эксплуатационные расходы — 40 млн. долларов. Расходы на износ и амортизационные отчисления составляют 20 млн. долларов, что дает операционную прибыль в размере 60 млн. долларов. Расходы на выплату процентов составляют 10 млн. долларов, что соответствует прибыли до уплаты налогов в размере 50 млн. долларов. При ставке налога 20% чистая прибыль равна 40 млн. долларов после того, как 10 млн. долларов налогов вычитаются из дохода до налогообложения. Если к чистой прибыли добавить амортизационные отчисления, проценты и налоги, то показатель EBITDA составит 80 млн. долларов.

Чистая прибыль$40 000 000
Износ и Амортизация+$20 000 000
Расходы на выплату процентов+$10 000 000
Налоги+$10 000 000
EBITDA$80 000 000

Многие инвесторы используют показатель EBITDA для сравнения компаний с различной структурой капитала. Если предположить, что две компании являются прибыльными на основе ЕБИТДА, то подобное сравнение может помочь инвесторам определить компанию, которая растет быстрее с точки зрения продаж продукции.

В качестве примера возьмем две компании с разными структурами капитала, но с похожим бизнесом. У компании A текущая EBITDA составляет 40 млн. долларов. Компания B имеет показатель EBITDA 35 млн. долларов. Оценим обе компании, чтобы определить, какая из них наиболее привлекательна.

Исходя из представленной информации, имеет смысл предположить, что компания AA должна торговать по более высокой общей стоимости, чем компания B. Однако, как только операционные расходы на износ и амортизацию будут добавлены обратно, наряду с процентными расходами и налогами, соотношения между двумя компаниями станут более понятными:

Компания AКомпания B
EBITDA$40 000 000$35 000 000
Износ и амортизация-$4 000 000$5 000 000
Расходы на выплату процентов-$16 000 000-$10 000 000
Налоги-$4 000 000-$4 000 000
Чистая Прибыль$16 000 000$16 000 000

В этом примере обе компании имеют одинаковую чистую прибыль за счет того, что компания B имеет меньше расходы на выплату процентов. Можно сделать несколько выводов, которые помогут аналитику глубже понять истинную ценность этих двух компаний:

  1. Возможно ли, чтобы компания B могла заимствовать больше средств и увеличить как EBITDA, так и чистую прибыль? Если компания полностью использует свои возможности кредитования, это может стать источником потенциального роста показателей.
  2. Если у обеих компаний одинаковая сумма задолженности, возможно, компания A имеет более низкий кредитный рейтинг и должна платить более высокую процентную ставку. Это может свидетельствовать о дополнительном риске по сравнению с компанией B и более низкой стоимости.
  3. Исходя из суммы износа и амортизации, компания B генерирует меньше EBITDA с большим количеством активов, чем компания A. Это может указывать на неэффективную управленческую команду.

Преимущества показателя EBITDA

  • Отражает валовую прибыль от деятельности компании.
  • Позволяет сравнивать компании из одинаковой отрасли вне зависимости от размера компании, долговой нагрузки, структуры капитала и варианта налогообложения.
  • Применяется в финансовом и кредитном анализе компаний.
  • Используется при оценке перспектив инвестирования в компанию, позволяет оценить объем долга, который сможет обслуживать компания.
  • При правильном расчете показатель является достаточно надежным, так как не допускает манипуляций с бухгалтерской отчетностью.

Недостатки показателя EBITDA

Не соответствует стандартам бухгалтерского учета

Показатель ЕБИТДА не подпадает под общепринятые принципы бухгалтерского учета в качестве показателя финансовых результатов, поэтому расчет показателя может варьироваться от одной компании к другой. Компании нередко делают акцент на EBITDA, а не на чистую прибыль, поскольку EBITDA может отвлекать внимание от других проблемных областей в финансовой отчетности.

Если компания начинает показывать EBITDA в своих отчетах, это может послужить тревожным сигналом для инвесторов. Обычно такое происходит, когда компании заимствовали значительные средства или испытывают рост капитальных затрат и затрат на развитие. В этом случае показатель EBITDA может служить отвлекающим фактором для инвесторов и ввести их в заблуждение.

Игнорирует стоимость активов

Распространенное заблуждение заключается в том, что EBITDA представляет собой денежную прибыль. Однако, в отличие от свободного денежного потока, EBITDA игнорирует стоимость активов.

Одно из наиболее распространенных критических замечаний заключается в том, что ЕБИТДА рассчитывается исходя из того, что прибыль компании зависит только от продаж и операционной деятельности. То есть, если бы активы и финансирование, необходимые компании для продолжения деятельности, доставались бесплатно.

Игнорирует оборотный капитал

EBITDA не учитывает денежные средства, необходимые для финансирования оборотных средств и замены старого оборудования. Например, компания может продавать продукт с прибылью, но непонятно, сколько средств было использовано для приобретения запасов, необходимых для пополнения каналов продаж.

В случае компании, выпускающей программное обеспечение, EBITDA не учитывает расходы на разработку текущих версий программного обеспечения или будущих продуктов.

Различные начальные точки расчета

Хотя исключение процентных платежей, налоговых сборов, износа и амортизации из прибыли может показаться достаточно простым, разные компании используют разные показатели прибыли в качестве начальной точки для определения EBITDA.

Даже если компания учитывает искажения, возникающие в результате начисления процентов, налогообложения, износа и амортизации, показатель прибыли в ЕБИТДА все равно остается ненадежным.

Искажает оценку компании

Показатель EBITDA может сделать компанию менее дорогой, чем она есть на самом деле. Когда аналитики рассчитывают EBITDA исходя из цен на акции компании, а не на чистую прибыль, они получают более низкие значения мультипликаторов.

Инвесторы должны учитывать другие ценовые мультипликаторы, помимо ЕБИТДА, при оценке стоимости компании.

EBITDA и операционный денежный поток

Операционный денежный поток является лучшим показателем того, сколько денежных средств генерирует компания, поскольку он добавляет неденежные расходы (износ и амортизацию) обратно к чистой прибыли и включает изменения в оборотном капитале, которые также используют или обеспечивают денежные средства (например, изменения в дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и товарно-материальных запасах).

Эти факторы оборотного капитала являются ключом к определению того, сколько денежных средств генерирует компания. Если инвесторы в своем анализе не учитывают изменения в оборотном капитале и полагаются исключительно на показатель EBITDA, они упустят сигналы, указывающие на то, что компания имеет проблемы с денежным потоком, потому что она не накапливает свою дебиторскую задолженность.

Мультипликаторы на основе ЕБИТДА

EBITDA margin — позволяет узнать доходность от деятельности компании до уплаты процентов, налогов и амортизации.

EV/EBITDA — мультипликатор, показывающий за сколько лет компания окупит свою стоимость, без затрат на налоги, проценты и амортизацию. Мультипликатор часто сравнивают с аналогичным показателем P/E. Отличия состоят в том, что EV/EBITDA не учитывает изменения в структуре компании.

Debt/EBITDA — мультипликатор, показывающий уровень кредитной нагрузки компании. С помощью этого мультипликатора оценивается способность компании вернуть долги и вовремя выплачивать проценты по кредитам. Считается, что комфортный уровень долговой нагрузки должен быть не выше 4. Если Debt/EBITDA выше 6, то компания испытывает проблемы. Debt/EBITDA выше 12 говорит о предбанкротном состоянии компании.

Модификации показателя EBITDA

EBIT (англ. Earnings before interest, taxes) — чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и выплате процентов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без учета налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.

EBIT, в отличие от ЕБИТДА, входит в стандарты учета РСБУ, поэтому его легче рассчитать исходя из данных, которые содержатся в балансе и отчетах компании. Для расчета EBIT используется следующая формула:

EBIT = чистая прибыль + расходы на выплату процентов + налоги

Поскольку чистая прибыль включает в себя расходы на выплату процентов и налоги, они должны быть добавлены обратно в чистую прибыль для расчета EBIT. EBIT часто называют операционным доходом, поскольку при расчете показателя учитываются как налоги, так и расходы на выплату процентов.

EBT (Прибыль до налогообложения) — показывает, какая часть операционной прибыли была получена до учета налогов, в то время как EBIT исключает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем взятия чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.

Устраняя налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционной деятельности фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля. EBT и EBIT похожи друг на друга и оба являются вариациями EBITDA.

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли для компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к существенным расходам на амортизацию. Чем больше расходы на амортизацию, тем больше это увеличит EBITDA.

Что такое EBITDA — Формула, расчет и сценарии использования

Что такое прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации — EBITDA?

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является показателем общих финансовых показателей компании и в некоторых случаях используется в качестве альтернативы чистой прибыли. EBITDA, однако, может вводить в заблуждение, поскольку не учитывает стоимость капитальных вложений, таких как основные средства.

Эта метрика также исключает расходы, связанные с долгом, за счет добавления процентов и налогов к прибыли. Тем не менее, это более точный показатель эффективности компании, поскольку он может показать прибыль без учета бухгалтерских и финансовых вычетов.

Проще говоря, EBITDA — это показатель рентабельности. Хотя закон не требует от компаний раскрывать свою EBITDA, согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета США (GAAP), ее можно рассчитать и отчитаться, используя информацию, содержащуюся в финансовой отчетности компании.

Данные о доходах, налогах и процентах находятся в отчете о прибылях и убытках, тогда как показатели износа и амортизации обычно находятся в примечаниях к операционной прибыли или в отчете о движении денежных средств. Обычный способ расчета EBITDA — начать с операционной прибыли, также называемой прибылью до уплаты процентов и налогов (EBIT), а затем добавить обратно износ и амортизацию.

Формула и расчет EBITDA

EBITDA рассчитывается простым способом, с информацией, которую легко найти в отчете о прибылях и убытках и балансе компании.

Взаимодействие с другими людьми EBITDA знак равно Чистый доход + Интерес + Налоги + D + А куда: D знак равно Амортизация А знак равно Амортизация \ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Чистая прибыль} + \ text {Процент} + \ text {Налоги} + \ text {D} + \ text {A} \\ & \ textbf {где: } \\ & \ text {D} = \ text {Амортизация} \\ & \ text {A} = \ text {Амортизация} \\ \ end {выровнено} EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + D + A, где: D = Амортизация A = Амортизация

Взаимодействие с другими людьми EBITDA знак равно Операционный доход + DE + AE куда: DE знак равно Расходы на амортизацию AE знак равно Амортизационные расходы \ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Операционная прибыль} + \ text {DE} + \ text {AE} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {DE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ & \ text {AE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ \ end {выровнены} EBITDA = операционная прибыль + DE + A, где: DE = амортизационные расходы AE = амортизационные расходы

Ключевые выводы

  • EBITDA — широко используемый показатель корпоративной прибыльности
  • EBITDA можно использовать для сравнения компаний друг с другом и со средними показателями по отрасли.
  • Кроме того, EBITDA является хорошим показателем динамики основной прибыли, поскольку устраняет некоторые посторонние факторы и позволяет проводить больше сравнений «яблок с яблоками».
  • Показатель EBITDA
  • может быть использован в качестве кратчайшего пути для оценки денежного потока, доступного для погашения долга по долгосрочным активам.

EBITDA и выкуп заемных средств

EBITDA впервые стала заметной в середине 1980-х годов, когда инвесторы, выкупившие долю заемных средств, изучили проблемные компании, которые нуждались в финансовой реструктуризации.Они использовали EBITDA, чтобы быстро рассчитать, смогут ли эти компании выплатить проценты по этим финансируемым сделкам.

Банкиры, занимающиеся выкупом заемных средств, продвигали EBITDA как инструмент, позволяющий определить, сможет ли компания обслуживать свой долг в ближайшем будущем, скажем, в течение года или двух. Если посмотреть на коэффициент покрытия EBITDA компании (по крайней мере, теоретически), то инвесторы смогут понять, сможет ли компания выплатить более тяжелые процентные платежи, с которыми она столкнется после реструктуризации. Например, банкиры могут утверждать, что компания с EBITDA 5 миллионов долларов и процентными ставками 2 доллара.5 миллионов имели покрытие процентов по два — более чем достаточно для выплаты долга.

EBITDA была популярным показателем в 1980-х годах для измерения способности компании обслуживать долг, использованный при выкупе с использованием заемных средств (LBO). Уместно использовать ограниченный показатель прибыли до того, как компания будет полностью задействована в LBO. EBITDA получила дальнейшую популяризацию во время пузыря «доткомов», когда у компаний были очень дорогие активы и долговая нагрузка, которые скрывали то, что аналитики и менеджеры считали обоснованными показателями роста.

По EBITDA

С тех пор использование EBITDA распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что EBITDA позволяет более четко отразить операции за счет исключения расходов, которые могут скрыть реальные результаты деятельности компании.

EBITDA — это, по сути, чистая прибыль (или прибыль) с добавленными процентами, налогами, износом и амортизацией. EBITDA может использоваться для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку исключает влияние финансовых и капитальных затрат.EBITDA часто используется в оценочных коэффициентах, и ее можно сравнить со стоимостью и выручкой предприятия.

Процентные расходы и (в меньшей степени) процентный доход добавляются обратно к чистой прибыли, что нейтрализует стоимость долга, а также влияние процентных выплат на налоги. Налог на прибыль также добавляется к чистой прибыли, что не всегда увеличивает EBITDA, если компания имеет чистый убыток. Компании, как правило, обращают внимание на показатели EBITDA, когда у них не очень впечатляющая (или даже положительная) чистая прибыль.Это не всегда явный признак злонамеренного рыночного обмана, но иногда его можно использовать, чтобы отвлечь инвесторов от отсутствия реальной прибыльности.

Компании используют амортизационные счета для расчета стоимости основных средств или капитальных вложений. Амортизация часто используется для покрытия затрат на разработку программного обеспечения или другой интеллектуальной собственности. Это одна из причин, по которой технологические и исследовательские компании на ранних стадиях используют показатель EBITDA при общении с инвесторами и аналитиками.

Управленческие команды будут утверждать, что использование EBITDA дает лучшее представление о тенденциях роста прибыли, если исключить счета расходов, связанные с капиталом. Хотя использование EBITDA в качестве показателя роста не обязательно вводит в заблуждение, иногда оно может затмить фактические финансовые результаты и риски компании.

Недостатки EBITDA

EBITDA не подпадает под общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) как показатель финансовых результатов.Поскольку EBITDA не является показателем GAAP, его расчет может варьироваться от одной компании к другой. Компании нередко делают упор на EBITDA, а не на чистую прибыль, потому что это более гибко и может отвлекать от других проблемных областей в финансовой отчетности.

Важный красный флаг для инвесторов — это когда компания начинает показывать EBITDA в отчетах, хотя раньше она этого не делала. Это может произойти, когда компании берут большие займы или испытывают рост капитальных затрат и затрат на разработку.В этом случае EBITDA может отвлекать инвесторов и вводить в заблуждение.

Не учитывает стоимость активов

Распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA представляет собой денежную прибыль. Однако, в отличие от свободного денежного потока, EBITDA не учитывает стоимость активов. Одним из наиболее распространенных критических замечаний по EBITDA является то, что он предполагает, что прибыльность является функцией только продаж и операций — почти как если бы активы и финансирование, необходимые компании для выживания, были подарком.

Игнорирует оборотный капитал

EBITDA также не включает денежные средства, необходимые для пополнения оборотного капитала и замены старого оборудования.Например, компания может продавать продукт с целью получения прибыли, но что она использовала для приобретения запасов, необходимых для заполнения каналов продаж? В случае компании-разработчика программного обеспечения EBITDA не признает расходы на разработку текущих версий программного обеспечения или будущих продуктов.

Различные начальные точки

Хотя вычитание процентных платежей, налоговых сборов, износа и амортизации из прибыли может показаться достаточно простым, разные компании используют разные показатели прибыли в качестве отправной точки для EBITDA.Другими словами, EBITDA подвержена влиянию игр по учету прибыли, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках. Даже с учетом искажений, возникающих в результате процентов, налогообложения, износа и амортизации, показатель прибыли в EBITDA все равно остается ненадежным.

Obscures Оценка компании

Хуже всего то, что EBITDA может сделать компанию менее дорогой, чем она есть на самом деле. Когда аналитики смотрят на мультипликаторы EBITDA цены акций, а не на чистую прибыль, они получают более низкие мультипликаторы.

Рассмотрим исторический пример оператора беспроводной связи Sprint Nextel. 1 апреля 2006 г. акции торговались в 7,3 раза выше прогнозируемой EBITDA. Это может показаться низким коэффициентом, но это не означает, что компания выгодна. В сравнении с прогнозируемой операционной прибылью, Sprint Nextel торговался в 20 раз выше. Чистая прибыль компании превысила предполагаемую прибыль в 48 раз. При оценке стоимости компании инвесторам необходимо учитывать другие ценовые мультипликаторы, помимо EBITDA.

Ограничения EBITDA

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) добавляет амортизационные расходы обратно в операционную прибыль компании.Аналитики обычно полагаются на показатель EBITDA для оценки способности компании получать прибыль только от продаж и для сравнения аналогичных компаний с разной структурой капитала. EBITDA не является показателем GAAP и иногда может использоваться намеренно, чтобы скрыть реальные показатели прибыли компании.

Из-за этих проблем EBITDA более заметна для компаний, находящихся на стадии развития, или для компаний с большой долговой нагрузкой и дорогими активами.

Иногда плохая репутация прибора является результатом передержки и неправильного использования.Точно так же, как лопата эффективна для рытья ям, она не лучший инструмент для закручивания винтов или накачивания шин. Таким образом, EBITDA не следует использовать в качестве универсального автономного инструмента для оценки корпоративной прибыльности. Это особенно актуально, если учесть, что расчеты EBITDA не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Как и любой другой показатель, EBITDA — это всего лишь единичный показатель. Чтобы получить полную картину состояния здоровья любой фирмы, необходимо принять во внимание множество мер.Если бы идентификация великих компаний была такой же простой, как проверка единственного числа, все бы проверяли это число, и профессиональные аналитики прекратили бы свое существование.

EBITDA по сравнению с EBT и EBIT

EBIT ( e прибыли, b e до i процентов и t осей) — это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.Для расчета EBIT используется следующая формула:

Взаимодействие с другими людьми EBIT знак равно Чистый доход + Расходы в процентах + Налоговые расходы \ textit {EBIT} = \ text {Чистый доход} + \ text {Процентные расходы} + \ text {Налоговые расходы} EBIT = чистая прибыль + процентные расходы + налоговые расходы

Поскольку чистая прибыль включает вычеты процентных расходов и налоговых расходов, их необходимо добавить обратно в чистую прибыль для расчета EBIT. EBIT часто называют операционным доходом, поскольку они не включают в свои расчеты налоги и процентные расходы.Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает, какая часть операционной прибыли была получена до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.

Удалив налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля.В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и представляют собой вариации EBITDA.

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к значительным расходам на амортизацию. Чем больше амортизационные отчисления, тем больше увеличится EBITDA.

EBITDA и операционный денежный поток

Операционный денежный поток — лучший показатель того, сколько денежных средств генерирует компания, поскольку он добавляет неденежные расходы (износ и амортизация) обратно к чистой прибыли и включает изменения в оборотном капитале, которые также используют или обеспечивают денежные средства (например, изменения в дебиторской задолженности). , кредиторская задолженность и товарно-материальные запасы).

Эти факторы оборотного капитала являются ключом к определению того, сколько денежных средств генерирует компания. Если инвесторы не включат изменения в оборотный капитал в свой анализ и будут полагаться исключительно на EBITDA, они упустят подсказки, которые укажут на то, борется ли компания с денежным потоком, потому что она не взыскивает свою дебиторскую задолженность.

Пример использования EBITDA

Розничная компания приносит 100 миллионов долларов дохода, при этом производственные затраты составляют 40 миллионов долларов, а операционные расходы — 20 миллионов долларов.Расходы на износ и амортизацию составляют 10 миллионов долларов, при этом операционная прибыль составляет 30 миллионов долларов. Расходы по процентам составляют 5 миллионов долларов, что равняется прибыли до налогообложения в размере 25 миллионов долларов. При ставке налога 20% чистая прибыль составляет 20 миллионов долларов после вычета налогов в размере 5 миллионов долларов из прибыли до налогообложения. Если износ, амортизация, проценты и налоги добавлены к чистой прибыли, EBITDA составит 40 миллионов долларов.

Чистая прибыль 20 000 000 долл. США
Амортизация + 10 000 000 долл. США
Процентные расходы + 5 000 000 долл. США
Налоги + 5 000 000 долл. США
EBITDA 40 000 000 долл. США

Многие инвесторы используют EBITDA для сравнения компаний с разной структурой капитала или налоговыми юрисдикциями.Предполагая, что обе компании являются прибыльными на основе EBITDA, подобное сравнение могло бы помочь инвесторам определить компанию, которая растет быстрее с точки зрения продаж продукции.

Например, представьте две компании с разной структурой капитала, но схожим бизнесом. Текущая EBITDA компании A составляет 20 000 000 долларов США, а EBITDA компании B — 17 500 000 долларов США. Аналитик оценивает обе фирмы, чтобы определить, какая из них имеет наиболее привлекательную стоимость.

Из представленной информации имеет смысл предположить, что компания A должна торговать с более высокой общей стоимостью, чем компания B.Однако, как только операционные расходы на износ и амортизацию добавляются вместе с процентными расходами и налогами, отношения между двумя компаниями становятся более ясными.

Компания A Компания B
EBITDA 20 000 000 долл. США 17 500 000 долл. США
Амортизация –2 000 000 долл. США 2 500 000 долл. США
Процентные расходы –8 000 000 долл. США –5 000 000 долл. США
Налоги –2 000 000 долл. США –2 000 000 долл. США
Чистая прибыль 8 000 000 долл. США 8 000 000 долл. США

В этом примере обе компании имеют одинаковую чистую прибыль в основном потому, что компания B имеет меньший счет процентных расходов.Есть несколько возможных выводов, которые могут помочь аналитику глубже понять истинную ценность этих двух компаний:

  • Возможно ли, что компания B сможет заимствовать больше и увеличить как EBITDA, так и чистую прибыль? Если компания недостаточно использует свои возможности заимствования, это может быть источником потенциального роста и стоимости.
  • Если обе компании имеют одинаковую сумму долга, возможно, компания А имеет более низкий кредитный рейтинг и должна платить более высокую процентную ставку. Это может указывать на дополнительный риск по сравнению с компанией B и более низкое значение.
  • Судя по сумме износа и амортизации, компания B генерирует меньше EBITDA с большим количеством активов, чем компания A. Это может указывать на неэффективность управленческой команды и проблему для оценки компании B.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете EBITDA?

Вы можете рассчитать EBITDA, используя информацию из отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и баланса. Формула выглядит следующим образом:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Что такое хороший показатель EBITDA?

EBITDA — это показатель финансовых показателей и прибыльности компании, поэтому относительно высокая EBITDA явно лучше, чем более низкая EBITDA.Компании разного размера в разных секторах и отраслях сильно различаются по своим финансовым показателям. Следовательно, лучший способ определить, является ли EBITDA компании «хорошей», — это сравнить ее показатели с аналогичными показателями — компаниями аналогичного размера в той же отрасли и секторе.

Что такое амортизация EBITDA?

Что касается EBITDA, амортизация — это метод учета, используемый для периодического снижения балансовой стоимости нематериальных активов в течение определенного периода времени.Амортизация отражается в финансовой отчетности компании. Примеры нематериальных активов включают интеллектуальную собственность, такую ​​как патенты или товарные знаки, или деловую репутацию, полученную в результате прошлых приобретений.

Сравнить счета

Раскрытие информации рекламодателя

×

Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию.

Формула расчета EBITDA

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, — это показатель, обычно используемый компаниями для измерения своих операционных показателей.Анализируя свои доходы без учета таких переменных, как проценты или налоги, компаниям легче сравнивать результаты своей операционной деятельности с результатами других предприятий в своей отрасли.

Чтобы рассчитать EBITDA вашей компании, вам нужно просмотреть недавний отчет о прибылях и убытках за период времени, который вы хотите проанализировать. Вам также может потребоваться отчет о движении денежных средств за тот же период времени, чтобы найти износ и амортизацию (D&A).

Просматривая отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках, определите свою операционную прибыль.Операционная прибыль показывает выручку за вычетом себестоимости проданных товаров и операционных расходов. В отличие от чистой прибыли или «чистой прибыли» отчета о прибылях и убытках, он не учитывает налоговые или процентные расходы. Однако он включает износ и амортизацию. Поэтому нам нужно будет снова добавить их, чтобы рассчитать EBITDA.

Откройте отчет о движении денежных средств, чтобы найти износ и амортизацию, а также эти значения в калькуляторе EBITDA.

Итоговая сумма в долларах и будет EBITDA вашей компании.Чтобы EBITDA стала значимым показателем для вашей компании, вам нужно регулярно рассчитывать ее и отслеживать любые изменения. Вы также захотите сравнить свою собственную EBITDA с EBITDA других компаний в вашей отрасли, чтобы увидеть, как складываются ваши операции.

Что такое EBITDA?

EBITDA обычно используется инвесторами и владельцами бизнеса для сравнения аналогичных предприятий. Владельцы бизнеса также могут использовать этот показатель, чтобы следить за тем, насколько эффективно работает их бизнес.

Такие факторы, как местонахождение и структурирование долга, могут иметь большое влияние на прибыль бизнеса.Налоговые ставки в одном штате могут быть значительно ниже, чем налоговые ставки в другом, например, из-за чего две идентичные компании выглядят так, как будто одна менее прибыльна. EBITDA, сравнивая финансовые показатели бизнеса без учета налогов, процентов, износа и амортизации, позволяет проводить более подробное сравнение того, как работает каждый бизнес.

Именно по этой причине группы прямых инвестиций и инвесторы обращают пристальное внимание на этот показатель, а также компании, которые ожидают продажи в будущем.Это позволяет им оценить операционные показатели компании, быстро сравнить с другими в отрасли и получить представление об оценке компании.

EBITDA не является показателем GAAP, то есть не признается общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Это также не признается ни МСФО, ни международными стандартами финансовой отчетности. Вскоре мы рассмотрим недостатки EBITDA, но основная причина исключения этого показателя из этих руководящих структур бухгалтерского учета заключается в том, что анализ только EBITDA не дает полной картины компании.Другими словами, им можно манипулировать.

Как и все финансовые показатели, EBITDA лучше всего рассчитывается в тандеме с другими показателями, которые помогают владельцам бизнеса и инвесторам понять полную картину состояния бизнеса.

Включите свой бухгалтерию на автопилоте.

Формула EBITDA

Для тех, кто хочет рассчитать EBITDA вручную, есть два метода, которые вы можете использовать. Все, что вам понадобится для начала, — это ваша финансовая отчетность, в частности отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, за период, который вы хотите просмотреть.Многие компании могут рассчитывать EBITDA ежемесячно или ежеквартально, чтобы оценить эффективность. Тем, кто ожидает продажи, также может потребоваться рассчитать ее на индивидуальной основе для потенциальных покупателей.

Две формулы EBITDA:

Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + проценты + налоги + Амортизация

Метод № 2: EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация

Два формулы заканчиваются тем же номером.Они просто делают это, начиная с разных точек отчета о прибылях и убытках.

  • В методе № 1 вы начинаете с нижней строки отчета о прибылях и убытках или чистой прибыли. Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов из общей выручки. Это включает в себя все, от стоимости проданных товаров (COGS) до уплаты процентов и налогов. Чтобы рассчитать EBITDA, мы должны снова добавить статьи процентов и налогов. Нам также необходимо добавить расходы на износ и амортизацию, которые находятся в отчете о движении денежных средств.
  • В методе № 2 вы начнете в середине отчета о прибылях и убытках с операционной прибыли, также известной как операционная прибыль. Операционная прибыль показывает только общую выручку за вычетом COGS и операционных расходов. Это означает, что налоговые и процентные расходы уже исключены. Поэтому нам просто нужно добавить износ и амортизацию.

Метод, который использует ваша компания, будет зависеть от личных предпочтений. Конечно, существуют калькуляторы и программные приложения, которые избавят вас от необходимости делать это вручную.(Добро пожаловать.)

Тем не менее, мы разбили здесь каждый элемент формулы EBITDA, чтобы понять, что означает этот показатель и что он говорит о вашем бизнесе.

Чистая прибыль

Проще говоря, чистая прибыль — это прибыль. Это «нижняя строка» отчета о прибылях и убытках, показывающая, что осталось после вычитания всех расходов из общей выручки, включая COGS, операционные расходы, внереализационные расходы, налоги, проценты и все другие расходы. Он также называется «чистая прибыль».”

Проценты

Проценты — это отражение того, как компания финансирует свою деятельность. Поскольку способы привлечения капитала бизнесом могут сильно различаться, процентные платежи также могут варьироваться от компании к компании.

По этой причине он здесь не рассматривается. То, как компания выбирает финансирование своей деятельности, также называемое структурой капитала, затрудняет сравнение бизнес-операций.

Налоги

Место нахождения компании определяет размер налогов, которые они будут платить.В каждом регионе и юрисдикции действуют разные налоговые требования, которые компании должны соблюдать. Это означает, что налоговые платежи также могут сильно отличаться от одной компании к другой, и даже больше, чем выплаты процентов, компании мало контролируют размер своей задолженности.

Поскольку налоговые обязательства неодинаковы, они здесь не учитываются.

Амортизация

Амортизация (D&A) относится к любым инвестициям, которые со временем теряют ценность.Когда дело доходит до амортизации, это означает материальные основные средства, такие как оборудование, транспортные средства или здание. Для амортизации это нематериальные активы, такие как патенты.

В обоих случаях эти неденежные расходы отражают снижение стоимости этих активов. В случае транспортного средства, например, владелец бизнеса может ожидать, что он будет находиться в дороге в течение пяти лет. Таким образом, каждый месяц до конца срока его службы стоимость при перепродаже этого автомобиля будет снижаться. То же самое и с нематериальными активами. Хотя патент не портится на наших глазах, он теряет ценность по мере приближения срока его действия.

Определение амортизационных расходов и амортизационных отчислений очень субъективно. Когда владельцы бизнеса приобретают оборудование, они принимают решение о сроке полезного использования, а также о стоимости утилизации, которую они могут ожидать, когда оборудование подходит к концу. Из-за их субъективного характера они также исключаются из рассмотрения в метрике EBITDA.

С учетом процентов, налогов, износа и амортизационных расходов, включенных в чистую прибыль, владельцы бизнеса и стороны, заинтересованные в приобретении бизнеса, могут легче сравнивать компании.Однако для компаний с большим количеством основных средств они могут рассмотреть альтернативу.

EBIT по сравнению с EBITDA

Другой популярный показатель, очень похожий на EBITDA, — это EBIT, или прибыль до уплаты процентов и налогов. Как следует из названия, ключевое различие между EBIT и EBITDA заключается в их учете износа и амортизации.

В то время как EBITDA не учитывает расходы на D&A как слишком изменчивые среди сопоставимых компаний, EBIT учитывает эти расходы обратно. Основное использование EBIT — дать более точное представление о том, как работает бизнес с большим количеством основных средств.Большие расходы на амортизацию не только увеличивают EBITDA, но и намекают на предстоящие расходы, когда эти активы достигнут конца своего срока полезного использования. В подобных случаях EBIT может оказаться более полезным показателем для планирования предстоящих расходов.

Маржа EBITDA

Другой полезный, связанный показатель — маржа EBITDA, которая просто рассматривает EBITDA как процент от общей выручки. Формула для этого финансового коэффициента проста:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Этот показатель в первую очередь полезен для предприятий, у которых нет высокого уровня долга или которые не регулярно покупают крупные основные средства. .В таких случаях амортизация играет большую роль, и ее следует учитывать в большинстве показателей. Однако для компании, у которой есть небольшая задолженность или амортизация, маржа EBITDA может быть полезным показателем, за которым следует следить, поскольку она разбивает операционную прибыль на проценты.

Возьмем для примера книжный магазин. Liber Bookstore просматривает отчеты о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств за предыдущий квартал и отмечает следующее:

  • Общая выручка: 600 000 долларов
  • COGS: 250 000 долларов
  • Операционные расходы: 75 000 долларов
  • Налоговые платежи: 25 000 долларов США
  • Выплаты по процентам: 5000 долларов США
  • Чистая прибыль: 245 000 долларов США
  • Амортизация: 5 000 долларов США

Исходя из этой информации, первым шагом владельца бизнеса является расчет EBITDA.Помните, что они могут сделать это одним из двух способов.

Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Износ + Амортизация

EBITDA = 245 000 долларов США + 5000 долларов США + 25 000 долларов США + 5000 долларов США

EBITDA = 280 000 долларов США

Операционный метод = EBITDA Прибыль + амортизация + амортизация

EBITDA = 600 000 — 250 000 — 75 000 долларов + 5 000 долларов

EBITDA = 280 000 долларов США

Независимо от используемого метода, результат для Liber Bookstore будет одинаковым.Теперь, если бы владелец хотел рассчитать только EBIT, результат выглядел бы немного иначе.

EBIT = Операционная прибыль OR EBIT = Общий доход — COGS — Операционные расходы

EBIT = 600 000 долларов США — 250 000 долларов США — 75 000 долларов США

EBIT = 275 000 долларов США

Обратите внимание, что EBIT немного ниже, чем EBITDA, потому что это не так. учитывать износ и амортизацию.

Наконец, чтобы рассчитать маржу EBITDA, владелец книжного магазина сравнивает EBITDA с общей выручкой.

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Маржа EBITDA = 280 000 долл. США / 600 000 долл. США Маржа EBITDA = 47%

Поскольку эти расчеты EBITDA предназначены для сравнения финансовых показателей бизнеса с другими отраслевыми показателями, Следующим шагом Liber Bookstore будет исследование средних показателей по отрасли и использование их результатов для оказания влияния на решения по бухгалтерскому учету в будущем.

Включите свой бухгалтерию на автопилоте.

Плюсы и минусы EBITDA

До сих пор мы в основном уделяли внимание преимуществам EBITDA, которые заключаются в том, что она позволяет сравнивать предприятия с разной структурой капитала примерно на основе операционных показателей.Обратная сторона? Иногда для тщательной оценки бизнеса важны налоги, проценты, износ и амортизация. И давайте не будем забывать, что это выходит за рамки GAAP.

Компании с большими суммами долга или основных средств могут подумать об использовании EBITDA в качестве основного показателя для бизнеса. В этом случае EBIT может быть более полезной альтернативой.

Независимо от того, решит ли ваш бизнес использовать расчет EBITDA в качестве ключевого показателя или нет, важно, чтобы он использовался вместе с другими показателями, чтобы все стороны, просматривающие эти показатели, могли получить точное представление о прибыльности компании.Понимание вашей операционной рентабельности, а также всех других способов, с помощью которых рентабельность может быть разделена, разделена на кубики и интерпретирована, позволит вашему бизнесу принимать разумные операционные и бухгалтерские решения. Это также поможет вам сделать все возможное, если в вашем будущем состоится распродажа.

Готовы увидеть, как ScaleFactor может помочь вам проанализировать наиболее важные для вашего бизнеса показатели? Запланируйте демонстрацию с экспертом сегодня.

Что такое EBITDA? — Формула | Пример

Что такое EBITDA?

Определение: EBITDA, что означает прибыль E B до процентов I , осей T , D и убытков A — это финансовый расчет, который измеряет прибыльность компании до вычетов. которые часто считаются неуместными в процессе принятия решений.Другими словами, это чистая прибыль компании с добавленными к общей сумме определенными расходами, такими как амортизация, износ, налоги и проценты.

Инвесторы и кредиторы часто используют EBITDA в качестве коэффициента покрытия для сравнения крупных компаний, которые либо имеют значительные суммы долга, либо крупные инвестиции в основные средства, поскольку это измерение исключает бухгалтерские эффекты внереализационных расходов, таких как процентные и бумажные расходы, такие как амортизация. Добавление этих расходов обратно в чистую прибыль позволяет нам анализировать и сравнивать истинные операционные денежные потоки предприятий.


Формула EBITDA

Формула EBITDA рассчитывается путем вычитания всех расходов, кроме процентов, налогов, износа и амортизации, из чистой прибыли.

Часто уравнение рассчитывается обратно, начиная с чистой прибыли и прибавляя ITDA. Многие компании используют это измерение для расчета различных аспектов своего бизнеса. Например, поскольку это расчет не по GAAP, вы можете выбрать, какие расходы добавить обратно в чистую прибыль.

Например, инвестор нередко хочет увидеть, как долг влияет на финансовое положение компании, не отвлекаясь на амортизационные расходы. Таким образом, формулу можно изменить, чтобы исключить только налоги и амортизацию.

Компоненты формулы

Вот пять основных компонентов уравнения EBITDA.

Прибыль — В аббревиатуре используется слово «прибыль», но на самом деле оно означает чистую прибыль или просто чистую прибыль. Это чистая прибыль компании, указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках.

Налоги — Расходы по налогам меняются из года в год в зависимости от бизнеса. Это часто зависит от отрасли, местоположения и размера компании. Эта цифра обычно содержится в разделе внереализационных расходов отчета о прибылях и убытках.

Процентные расходы — Как и в случае с налогами, процентные расходы различаются для разных компаний и отраслей. В некоторых более капиталоемких отраслях процентные расходы в отчете о прибылях и убытках выше, чем в компаниях, работающих в менее капиталоемких отраслях.Эти расходы также включены в раздел внереализационных расходов.

Амортизация — Эти расходы появляются в разделе операционных расходов отчета о прибылях и убытках для распределения стоимости основных средств в течение периода и учета его использования.


Анализ и интерпретация

Как используется EBITDA?

Почему EBITDA используется при оценке? Это расчет прибыльности, который измеряет, насколько прибыльна компания до выплаты процентов кредиторам, налогов государству и принятия бумажных расходов, таких как амортизация и амортизация.Это не финансовый коэффициент. Вместо этого это расчет прибыльности, который измеряется в долларах, а не в процентах.

Как и все измерения рентабельности, более высокие числа всегда предпочтительнее меньших, поскольку более высокие числа указывают на то, что компания более прибыльна. Таким образом, доход до ITDA в размере 10 000 долларов США лучше, чем доход в размере 5 000 долларов США. Это означает, что у первой компании все еще остается 10000 долларов после того, как все ее операционные расходы были оплачены для покрытия процентов и налогов за год.В этом смысле это скорее измерение покрытия или ликвидности, чем расчет прибыльности.

Недостатки

Многие инвесторы не одобряют этот показатель, поскольку он относится к компании так, как будто она никогда не платит проценты или налоги и не имеет стоимости оборудования. В этом смысле он не показывает истинную ценность компании, потому что не включены все затраты, связанные с получением прибыли.

Хорошим примером этого является компания в обрабатывающей промышленности.По мере роста компании ей необходимо будет закупать все больше оборудования и финансировать эти закупки за счет дополнительных кредитов. В EBITDA не будет учитываться стоимость расширения, а будет учитываться только прибыль, которую получает компания, без учета стоимости основных средств.

Ограничения

Поскольку прибыль до ITDA рассчитывается только в чистых долларовых суммах, инвесторам и кредиторам часто бывает трудно использовать этот показатель для сравнения компаний разного размера в отрасли.Отношение более эффективно для этого типа сравнения, чем прямое вычисление.


Маржа EBITDA

Маржа EBITDA берет основную формулу рентабельности и превращает ее в финансовый коэффициент, который можно использовать для сравнения всех компаний разного размера и отрасли. Формула маржи EBITDA делит базовую прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации на общую выручку компании — таким образом, рассчитывается прибыль, оставшаяся после выплаты всех операционных расходов (за исключением процентов, налогов, депозита и амортизации). в процентах от общей выручки.Используя эту формулу, такую ​​крупную компанию, как Apple, можно сравнить с новым стартапом в Кремниевой долине.

Базовая формула прибыли также может использоваться для вычисления корпоративного мультипликатора компании. Коэффициент мультипликатора EBITDA рассчитывается путем деления стоимости предприятия на прибыль до ITDA, чтобы измерить, насколько низко или высоко оценена компания по сравнению с ее показателями. Например, высокий коэффициент указывает на то, что в настоящее время компания может быть переоценена на основе ее доходов.


Пример

Давайте рассмотрим пример и рассчитаем скорректированную EBITDA и маржу Jake’s Ski House. Джейк производит лыжи на заказ как для профессиональных, так и для лыжников-любителей. В конце года Джейк заработал 100 000 долларов в общей сумме доходов и понес следующие расходы.

  • Заработная плата: 25000 долларов
  • Аренда: $ 10 000
  • Коммунальные услуги: 4000 долларов
  • Стоимость проданных товаров: 35 000 долларов США
  • Процентная ставка: 5000 долларов
  • Амортизация: 15 000 долл. США
  • Налоги: 3000 долларов

Чистая прибыль Джейка на конец года составляет 3000 долларов.EBITDA Джейка рассчитывается следующим образом:

.

Как видите, налоги, амортизация и проценты добавляются обратно к чистому доходу за год, показывая сумму дохода, которую Джейк смог получить, чтобы покрыть свои проценты и налоговые платежи в конце года.

И наоборот, вы также можете рассчитать EBITDA, вычтя все расходы, кроме процентов, налогов и амортизации, например:

Если инвестор или кредиторы хотели сравнить лыжный магазин Jake’s Ski с другим бизнесом в той же отрасли, они могли бы рассчитать его маржу следующим образом:

Коэффициент маржи EBITDA показывает, что каждый доллар, полученный Джейком в выручке, приносит 26 центов прибыли до уплаты всех налогов и процентов.Этот процент можно использовать для сравнения эффективности и прибыльности Джейка с другими компаниями независимо от размера.


Что такое EBITDA и как ее рассчитать?

EBITDA — это популярный показатель, который аналитики и инвесторы используют для определения текущей эффективности компании. Он измеряет прибыль компании за вычетом определенных расходов, включая налоги, проценты, износ и амортизацию. В результате EBITDA может дать вам представление о том, насколько хорошо компания справляется со своими операционными расходами.Это измерение также упрощает сравнение компаний на разных рынках и в разных отраслях. Хотя многие инвесторы предпочитают оставлять EBITDA и другие инструменты анализа акций своему финансовому консультанту, вы тоже можете рассчитать их самостоятельно.

Что такое EBITDA?

Термин EBITDA означает «прибыль E , B до I процентов, T ax, D epreciation и A mortization». Инвесторы и аналитики используют показатель EBITDA как один из способов оценки результатов деятельности и общей прибыльности компании.В частности, он дает инвесторам представление о денежных потоках и операционной прибыли компании. Эти знания помогут вам понять, насколько хорошо компания может справляться с различными операционными расходами.

Другие распространенные показатели прибыльности, такие как чистая прибыль, не всегда отражают всю историю финансов компании. EBITDA позволяет вам легко сравнивать компании из разных секторов рынка, не беспокоясь о некоторых нематериальных активах, которые могут исказить показатели прибыли.

Что означает EBITDA?

Чтобы лучше понять EBITDA, давайте рассмотрим отдельные факторы, которые присутствуют в этом аббревиатуре.Вот разбивка каждого:

  • Прибыль: В этом случае прибыль является синонимом чистой прибыли. Номер чистой прибыли компании можно найти в ее отчете о прибылях и убытках.
  • До: Этот термин означает, что мы исключаем определенные статьи из окончательного показателя прибыли. Удаление следующих значений означает, что мы не вычитаем их из доходов, как это обычно делают компании. Поскольку из числа чистой прибыли уже вычтены эти расходы, нам нужно добавить их обратно.Это означает, что EBITDA выше, чем окончательный отчетный показатель прибыли компании.
  • Проценты: Это относится к процентам, которые компания должна выплатить по своим долгам и займам. Он исключен, поскольку размер процентов, выплачиваемых компанией, зависит от способа получения финансирования. Финансирование операций за счет собственного капитала или заемных средств может повлиять на показатели прибыли и, в свою очередь, немного исказить ценность компании для инвесторов.
  • Налог: Включает налоги на федеральном, государственном и местном уровнях.Их полезно исключить, потому что размер налогов, выплачиваемых компанией, во многом зависит от того, где она ведет бизнес. Таким образом, налоговые ставки в значительной степени не зависят от компании.
  • Амортизация: Это может немного сбить с толку, поскольку амортизация связана с инвестициями в виде физических активов. Это связано с тем, что компаниям часто требуется оборудование, чтобы предлагать свои услуги или создавать свои продукты.
  • Амортизация: Во многих случаях активы, амортизируемые компанией, зависят от ее долга.Поскольку это зависит от компании и ситуации, полезно исключить амортизацию при формулировании полезной стоимости компании.

Как рассчитать EBITDA

EBITDA не будет отображаться в финансовых документах компании, так как нет законов, требующих от компаний отчитываться об этом. Итак, для начала вам понадобится отчет о прибылях и убытках компании, а точнее отчет о прибылях и убытках (P&L). Внизу или около него вы увидите прибыль или чистую прибыль компании.От этого значения вы можете продвигаться вверх по отчету о прибылях и убытках, добавляя расходы, связанные с налогами, процентами, износом и амортизацией.

Амортизация и амортизация часто отображаются в одной строке. Кроме того, компании иногда выделяют отдельные активы, которые приводят к этим расходам. Однако должна быть одна строка, в которой указаны общие расходы. Вы также можете увидеть строку с прибылью до налогообложения. Использование этого числа вместо окончательной прибыли может помочь ускорить ваши расчеты.

Получив необходимую информацию, вы можете рассчитывать EBITDA компании. Вот формула для этого:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Пример расчета EBITDA

Чтобы создать простой пример использования EBITDA, рассмотрим сравнение двух компаний. В основном они идентичны, за исключением того, что компания B получает финансирование через долевых инвесторов, а компания A финансирует свою деятельность за счет кредитов.

Компания A по сравнению с компанией B
Компания A Компания B
Выручка 10 000 долл. США 10 000 долл. США
Себестоимость проданных товаров 2 000 долл. США 2 000 долл. США
Финансирование из собственного капитала $ 0 10 000 долл. США
Процентные расходы (10 000 долл. США в виде долга под 10% годовых) 1 000 долл. США $ 0
Амортизация оборудования 1 000 долл. США 1 000 долл. США
Прибыль до налогообложения (EBT) 6000 долларов США 7 000 долл. США
Налоги (ставка корпоративного налога 21%) $ 1,260 $ 1 470
Чистая прибыль $ 4 740 5 530 долл. США

Исходя из приведенной выше таблицы, компания B кажется более сильным вариантом, поскольку она может похвастаться более высокой чистой прибылью, чем компания A.Это потому, что компания А несет дополнительные расходы в виде процентов по своему долгу. Компании Б не нужно беспокоиться об этом, поскольку все ее финансирование происходит за счет инвестиций ее акционеров.

Давайте посчитаем EBITDA каждой компании, чтобы определить, какие инвестиции технически лучше:

  • Компания A: 4740 долларов (чистая прибыль) + 1000 долларов (проценты) + 1260 долларов (налоги) + 1000 долларов (амортизация) + 0 долларов (амортизация) = 8000 долларов EBITDA
  • Компания B: 5 530 долларов (чистая прибыль) + 0 долларов (проценты) + 1470 долларов (налоги) + 1000 долларов (амортизация) + 0 долларов (амортизация) = 8 000 долларов в EBITDA

В конце концов, EBITDA обеих компаний составляет 8000 долларов, что, по сути, уравнивает их.Это главным образом потому, что каждый из них привлекал деньги разными способами. В отличие от традиционной оценки, основанной на прибыли, EBITDA позволяет легко увидеть, что эти компании более равны, чем можно было бы предположить по их базовым цифрам.

Сравнение EBITDA с выручкой, EBIT и EBT

EBITDA, хотя и является обычным явлением, особенно полезно для капиталоемких компаний. Короче говоря, это те, которые требуют больших инвестиций для производства товаров или услуг. Эти крупные вложения могут привести к получению крупных долгов.В зависимости от того, как и почему вы анализируете компанию, вы также можете рассмотреть несколько аналогичных показателей.

Доход — это базовое число, которое обозначает все деньги, которые компания заработала или задолжала за определенный период времени. Напротив, EBITDA представляет собой сравнение доходов и расходов компании за определенный период времени, чтобы увидеть, находится ли она на траектории роста.

EBIT — еще один инструмент, который полезен для оценки большинства компаний. Он рассматривает прибыль компании до вычета процентов и налогов, на что указывает удаление букв «D» и «A».EBIT измеряет операционный доход компании и помогает понять, достаточно ли компания зарабатывает для того, чтобы оставаться в бизнесе.

EBT или «прибыль до налогообложения» — еще один часто используемый показатель. Поскольку налоги в значительной степени неподконтрольны компании, инвесторы любят использовать EBT для некоторых сравнений. Это особенно верно для компаний, которые должны платить различные федеральные налоги или налоги штата. Когда вы посмотрите отчет о прибылях и убытках компании, вы увидите значение прибыли до вычета налогов.

В некоторых случаях вы также можете увидеть EBITA.Он часто используется компаниями для внутреннего использования. Другими словами, вы, вероятно, не столкнетесь с этим как инвестор.

Итог

EBITDA — важный показатель для инвесторов, финансовых аналитиков и финансовых консультантов. Повторяю, эта аббревиатура означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».

Цель исключения вышеуказанных расходов состоит в том, что они могут затруднить получение истинной картины доходов компании.Вот почему показатель EBITDA иногда бывает более полезным, чем показатель прибыли, который вы найдете в стандартном отчете о прибылях и убытках компании. Например, компания, которая финансирует себя за счет заемных средств, а не за счет собственного капитала, будет иметь меньший показатель прибыли. Однако это не обязательно означает, что он стоит меньше.

Хотя метод расчета EBITDA, несомненно, имеет свои преимущества, не все согласны с его достоинствами. В частности, Уоррен Баффет является главным критиком EBITDA. Это связано с тем, что ему не хватает возможности учитывать, что компания, естественно, теряет некоторую стоимость с течением времени из-за процентов, налогов и амортизации.Так что, хотя EBITDA полезна, пересматривайте ее выводы с недоверием.

Советы, как стать лучшим инвестором
  • Если раньше вы мало инвестировали, может быть особенно полезно проконсультироваться с финансовым консультантом. Они могут сесть рядом с вами и посмотреть на ваше финансовое положение в целом, чтобы помочь вам принять инвестиционные решения. Используйте бесплатный инструмент подбора финансовых консультантов SmartAsset, чтобы найти до трех возможных консультантов в вашем районе. Начать сейчас.
  • От ваших конкретных финансовых целей зависит, как вам следует инвестировать свои деньги. Например, тот, кто уже вышел на пенсию, вероятно, хочет инвестировать более консервативно, чем тот, кому осталось 30 лет до выхода на пенсию. Однако эксперты обычно рекомендуют минимизировать риски, создав сбалансированный и диверсифицированный портфель. Калькулятор распределения активов поможет вам заранее спланировать свой портфель.

Фото: © iStock.com / fizkes, © iStock.com / DragonImages, © iStock.com / Gelia

Дерек Сильва, CEPF® Дерек Силва полон решимости сделать личные финансы доступными для всех. Он пишет для SmartAsset по различным темам личных финансов, выступая в качестве эксперта по пенсионным вопросам и кредитным картам. Дерек является членом Общества совершенствования бизнес-редактирования и письма и сертифицированным преподавателем в области личных финансов® (CEPF®). Он имеет степень Массачусетского университета в Амхерсте и работал учителем английского языка в португальском автономном районе Азорских островов.Послание, которое, как надеется Дерек, люди извлекут из его сочинений, звучит так: «Не забывайте, что деньги — это всего лишь инструмент, который поможет вам достичь своих целей и вести образ жизни, который вы хотите».

EBITDA: что это такое и как рассчитать

Что такое EBITDA?

EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Проще говоря, это показывает прибыльность ваших повседневных операций.

Удалив эти факторы, вы можете оценить прибыльность компании и денежный поток от ее основной деятельности.

Формула EBITDA

Формула EBITDA:

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Уплаченные налоги + Амортизационные расходы + Амортизационные расходы

Все эти числа можно найти в вашей декларации о доходах. Нет справки о доходах? Bench может охватить всю вашу финансовую отчетность и автоматизировать бухгалтерский учет. Узнать больше.

Чистая прибыль: ваша чистая прибыль — буквально, так как она находится внизу отчета о прибылях и убытках.Это сумма, которую получает ваш бизнес после всех операционных расходов, уплаченных налогов и процентных расходов. Вы также можете знать это как чистую прибыль или чистую прибыль.

Процентные расходы: общая сумма процентов, выплаченных по всем вашим долгам. Сюда входят ссуды, аренда, кредитные линии и ипотека.

Уплаченные налоги: общая сумма уплаченных налогов штата и федеральных налогов. Добавление ваших процентных расходов и уплаченных налогов к чистой прибыли дает вам операционную прибыль.

Расходы на амортизацию: практика распределения стоимости физического актива на весь срок его службы, позволяющая вычесть расходы на несколько налоговых лет. Общие физические активы, которые можно амортизировать, включают автомобили, оборудование и имущество.

Расходы на амортизацию: практика распределения стоимости нематериального актива на весь срок его службы, позволяющая вычесть расходы на несколько налоговых лет. Общие нематериальные активы, которые вы можете амортизировать, включают патенты и товарные знаки.

Дополнительная литература: Что такое амортизация? и как это рассчитать?

Почему важна EBITDA?

Кредиторы и инвесторы будут оценивать потенциал роста бизнеса на основе его EBITDA и оборотного капитала. Если вы зафиксировали отрицательную чистую прибыль за год, ваша EBITDA может рассказать вам более обнадеживающую историю! Вы можете легко рассчитать свой EBITDA, просмотрев свою финансовую отчетность.

Рассматривайте EBITDA как меру способности компании быть прибыльной в отсутствие кредитования, инвестирования или налогообложения.

Если значение EBITDA положительное, значит, ваша основная деятельность прибыльна. Это может быть процент по вашим кредитам или то, как вы обесценили актив, который дает вам отрицательную чистую прибыль. Но если значение EBITDA также отрицательное, пора подумать о сокращении повседневных операционных расходов. Постарайтесь сократить свои текущие расходы и стоимость проданных товаров.

Пример EBITDA

У

Gemma’s Jewelry был небольшой спад продаж в 2020 году, когда она подала налоговую декларацию с отрицательной чистой прибылью в размере — 5000 долларов.В эту налоговую декларацию в качестве расходов включены 4 000 долларов уплаченных налогов, 2 000 долларов процентных расходов и 500 долларов амортизационных отчислений от ноутбука, который она купила два года назад.

Хотя Джемма зафиксировала отрицательную чистую прибыль в 2020 году, была ли ее основная деятельность прибыльной? Если посчитать ее EBITDA:

EBITDA Джеммы = чистая прибыль + процентные расходы + уплаченные налоги + амортизационные расходы + амортизационные расходы

EBITDA Джеммы = — 5000 долларов США + 2000 долларов США + 4000 долларов США + 500 долларов США + 0 долларов США

EBITDA Джеммы = 1500 долларов США

У Джеммы могла быть отрицательная чистая прибыль, но если вычесть расходы, не связанные с ее операциями (проценты и налоги), и расходы, перенесенные с предыдущей покупки (амортизация), она была прибыльной.

Используйте EBITDA, чтобы оценить прибыльность вашей основной деятельности. Если вы регистрируете отрицательную чистую прибыль, но положительную EBITDA, вы можете начать изучать варианты рефинансирования, чтобы снизить процентные ставки и, как следствие, процентные выплаты.

Что такое маржа EBITDA?

Нет ни хорошего, ни плохого EBITDA. Разные предприятия разного размера и стадии будут иметь очень разные показатели EBITDA. Вместо этого лучше понять маржу EBITDA.

Маржа EBITDA аналогична марже прибыли.Но вместо того, чтобы рассчитать ваш общий доход, который привел к чистой прибыли, он показывает, какая часть вашего общего дохода привела к EBITDA.

Формула рентабельности EBITDA:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Ваша маржа EBITDA будет хорошим индикатором того, какая часть ваших продаж фактически остается в бизнесе до вычета процентов и налогов.

Пример рентабельности по EBITDA

Давайте взглянем на две разные компании:

  • Компания А имела общий доход в размере 1 млн долларов США при EBITDA 100 000 долларов США

  • Компания B получила общий доход в размере 1 доллара США.5 миллионов при EBITDA 120 000 долларов США

Компания B имела больше доходов и более высокую EBITDA, чем компания A. Но это не означает, что компания B работает лучше. Инвесторы и кредиторы изучат маржу EBITDA этих двух компаний.

Маржа EBITDA компании А = 100 000/1 000 000 = 0,10

Маржа EBITDA компании B = 120 000/1 500 000 = 0,08

В то время как компания B имеет более высокую EBITDA и общую выручку, компания A имеет более высокую маржу EBITDA.Это показывает, что на каждый дополнительный доллар общей выручки компания А сохраняет большую часть этих денег в бизнесе. Кредиторы и инвесторы видят в этом сильный индикатор потенциального роста.

Недостатки EBITDA

EBITDA

не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) из-за того, что этой формулой можно манипулировать. EBITDA компании не отражает точно капитальные затраты (такие как новое оборудование или имущество), которые отображаются в балансе.

Капитальные затраты на сумму более 2500 долларов и срок службы более года не повлияют на EBITDA компании. Это означает, что бизнес может много тратить на активы из года в год и терять деньги, но при этом показывать положительную EBITDA.

Когда рассчитывать EBITDA

Расчет EBITDA выполняется быстро и легко благодаря доступу к отчету о прибылях и убытках. Но стоит ли это делать?

Для нового бизнеса, берущего ссуду, у вас будут более высокие процентные расходы.Это повлияет на ваш чистый доход. Но какова будет ваша прибыльность в будущем, когда ссуды будут выплачены? Расчет EBITDA может показать вам прибыльность вашей основной деятельности, когда вы ее добьетесь.

Для предприятий, инвестирующих в капитализированные активы, амортизационные расходы будут высокими. Но поскольку эти расходы являются неденежными, ваша EBITDA может показать вам фактическую сумму денежных средств, которую вы заработали в рамках своего бизнеса.

Для предприятий, не занимающихся кредитованием или инвестированием в активы, мало чему поучится на вашей EBITDA.Проще говоря, если у вас нет процентных расходов, расходов на амортизацию или амортизационных расходов, EBITDA мало что скажет вам о вашем бизнесе.

Скорректированная EBITDA

Скорректированная EBITDA продвигает ваши расчеты на новый уровень, исключая все единовременные или единовременные расходы, влияющие на вашу прибыль. Это покажет вам прибыльность вашего бизнеса без каких-либо из этих разовых расходов, лучшее представление о ваших повседневных операциях.

Начните с расчета EBITDA, а затем добавьте обратно все расходы, которые были нерегулярными в течение периода.Вот некоторые примеры расходов, которые нужно добавить:

  • Единовременные судебные издержки
  • Благотворительные пожертвования и подарки
  • Натуральные расходы
  • Надбавки к заработной плате, не связанные с результатами работы
  • Безналичные расходы

Изменение EBITDA

EBITDA — это всего лишь один из многих способов расчета прибыльности компании. Некоторые варианты EBITDA включают:

  • EBIT — прибыль до уплаты процентов и налогов (также известная как операционная прибыль)
  • EBT — Прибыль до налогообложения
  • EBIDA — Прибыль до вычета процентов, износа и амортизации
  • EBIAT — Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов

Каждый из них предлагает одинаковый конечный результат: лучшее понимание прибыльности ваших основных операций.Каждый из них можно легко рассчитать, посмотрев отчет о прибылях и убытках. Выбирая подходящую для вас меру, решите, что вы хотите контролировать. Например, если вы хотите понять, как ваши процентные платежи влияют на вашу прибыльность, вы должны измерить свой EBT.

Дополнительные ресурсы

Дополнительные сведения об основах бухгалтерского учета:

Знайте свои операции:

Кто такой скамейка?

Мы — бухгалтерский онлайн-провайдер, работающий на реальных людях.Bench — доступное и мощное программное обеспечение для финансовой отчетности. Лучшая часть? Ваш личный бухгалтер будет рядом, чтобы помочь вам во всем, так что вам не нужно учиться. Воспользуйтесь бесплатной пробной версией сегодня, чтобы узнать больше.

Как рассчитать EBITDA из отчета о движении денежных средств | Малый бизнес

EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. EBIT, или прибыль до уплаты процентов и налогов, пытается уравнять прибыль за счет устранения влияния налогов на прибыль и процентов.Например, если у компании очень большая сумма долга, ее прибыль будет ниже, чем у такой же прибыльной компании без долга и, следовательно, без процентных расходов. EBITDA используется для измерения денежного потока компании, поскольку исключает неденежные операционные расходы. Например, амортизация снижает прибыль компании за год, потому что компания учитывает износ своего оборудования. Однако компания не платит каждый год наличными за износ. Он платит наличными только тогда, когда фактически заменяет оборудование.Только тогда это повлияет на EBITDA. Амортизация работает примерно так же.

Найдите чистую прибыль, процентные расходы, амортизационные расходы, расходы по налогу на прибыль и амортизационные расходы в отчете о движении денежных средств. Иногда компании объединяют износ и амортизацию в одну строку. Другие могут объединить все процентные доходы и расходы в одну статью на счете, называемом «чистые проценты». Поскольку EBITDA использует только процентные расходы, а не чистые проценты, вам, возможно, придется просмотреть сноски к финансовому отчету, чтобы найти отдельную разбивку процентных расходов и процентных доходов.

Добавьте процентные расходы и расходы по налогу на прибыль к чистой прибыли, чтобы рассчитать EBIT. Например, если у компании 9 миллионов долларов прибыли, 2 миллиона долларов процентных расходов и 1 миллион долларов расходов по налогу на прибыль, EBIT компании составит 12 миллионов долларов.

Сложите износ и амортизационные расходы вместе, чтобы рассчитать неденежные операционные расходы компании. Например, если у компании есть 1,2 миллиона долларов на амортизационные расходы и 800 000 долларов на амортизацию, у нее 2 миллиона долларов неденежных операционных расходов.

Добавьте неденежные операционные расходы к EBIT, чтобы рассчитать EBITDA. В этом примере добавьте 2 миллиона долларов неденежных операционных расходов к EBIT в размере 12 миллионов долларов, чтобы получить значение EBITDA в размере 14 миллионов долларов.

Ссылки

Предупреждения

  • EBITDA, как и почти любой финансовый показатель, может вводить в заблуждение. Если компания проработает несколько лет без каких-либо значительных капитальных затрат и, следовательно, без денежных затрат, ее EBITDA может быть завышена. Это связано с тем, что компания использует оборудование, но не учитывает убытки из-за износа.
  • Внимательно прочтите сноски к финансовой отчетности. Разные компании могут включать в свою EBITDA несколько разные расходы. Это может затруднить сравнение EBITDA различных компаний, указанных в финансовых отчетах.

Биография писателя

Марк Кеннан — писатель из Канзас-Сити, специализирующийся на личных финансах и бизнесе. Он пишет с 2009 года, его публиковали «Quicken», «TurboTax» и «The Motley Fool».»

Как рассчитать EBITDA (с примерами)

Компании должны понимать свою прибыль с помощью нескольких различных измерений, чтобы иметь полное представление о своей прибыльности. Одним из полезных показателей является прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации или EBITDA. Этот показатель для определения прибыльности использует чистую прибыль компании плюс деньги, уплаченные по долгам и налогам.В этой статье мы объясним, что такое EBITDA, чем она отличается от EBIT и как ее рассчитать на примерах.

Связано: Навыки развития бизнеса: определение и примеры

Что такое EBITDA?

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или EBITDA, является показателем прибыльности бизнеса. Он вычисляет прибыль компании, поскольку она напрямую связана с производством, но без изъятия денег в счет погашения долга, налоговых платежей или амортизации активов. Факторы, включенные в аббревиатуру EBITDA или связанные с ней:

  • Прибыль: Любой доход, полученный от продукта или инвестиций
  • Проценты: Деньги, уплаченные в счет ссуды, или задолженность, начисленная в результате отсрочки погашения ссуды
  • Налоги: Государственный доход, полученный за счет прибыли бизнеса
  • Амортизация: Уменьшение стоимости актива в течение его срока службы
  • Амортизация: Выплата основной суммы и процентов по ссуде через регулярные промежутки времени или в процессе бухгалтерского учета для первоначальной стоимости актива с течением времени
  • Актив: Ценный объект, который может быть материальным, например недвижимость, или нематериальным, например, интеллектуальная собственность

EBITDA чаще всего используется инвесторами или кредиторами для сравнения компаний. фактическая прибыль без убытков, не связанных с производственной выручкой или затратами.EBITDA также демонстрирует, насколько сильным является операционный бюджет компании помимо активов, которые могут не иметь отношения к основному продукту компании. EBITDA позволяет компаниям, имеющим как большие долги, так и дорогие активы, определять свою базовую прибыльность.

Бизнес-активы могут существенно исказить годовую прибыль компании. Например, компания может купить новое здание, а не продолжать арендовать офисные помещения. Недвижимость — покупка дорогая. Амортизация нового здания распределяет затраты на годы, а не на один крупный платеж.EBITDA рассчитывает рентабельность компании без вычета стоимости актива.

EBITDA по сравнению с EBIT

EBITDA тесно связана с аналогичным показателем, называемым прибылью до уплаты процентов и налогов, или EBIT, который используется для того, чтобы показать, насколько прибыльна компания до вычета долгов и налогов. В отличие от EBITDA, он не включает в свои расчеты износ или амортизацию активов.

EBITDA часто используется для сравнения нескольких компаний. EBIT чаще используется для оценки прибыльности отдельной компании.Как и EBITDA, EBIT предоставляет информацию об операционном состоянии компании без потери денег на проценты и налоги, но не включает деньги, которые компания могла бы потратить на износ или амортизацию.

Связано: Значение увеличения вашего бизнес-словаря

Как рассчитать EBITDA

Формула расчета EBITDA:

Чистая прибыль + процентные расходы + налоги + амортизация + амортизация = EBITDA

Вот шаги для определения EBITDA:

1.Получите отчет о прибылях и убытках компании

Отчет о прибылях и убытках — это документ, в котором перечислены доходы и расходы компании за определенный период времени, например, за финансовый квартал или год. Как минимум, отчет о прибылях и убытках разбивается на категории «доходы» и «расходы». Каждая из этих категорий имеет подкатегории, а затем разбивается на конкретные доходы или расходы. Отчет о прибылях и убытках будет содержать информацию о доходах, необходимую для расчета EBITDA.

Пример: Владельцы Walton Realty хотят знать ее EBITDA за прошлый год.Для сбора необходимой информации собственники распечатывают отчет о доходах за прошлый год.

2. Определите цифры

Все числа, необходимые для расчета EBITDA, доступны в отчете о прибылях и убытках. Сначала найдите чистую прибыль. Это будет нижняя строка в самом конце отчета о прибылях и убытках. Затем найдите процентные расходы и налоги. Они будут в подкатегории нерабочих расходов категории расходов. Наконец, определите показатели износа и амортизации. Они будут в подкатегории операционных расходов категории расходов.

Пример: Владельцы Walton Realty обнаружили, что в прошлом году чистая прибыль составила 2 872 381 доллар. Они уплатили 20 726 долларов в виде процентов и 14 130 долларов в виде налогов. Их амортизационные расходы составили 89 000 долларов, а затраты на амортизацию — 32 700 долларов.

3. Рассчитайте EBITDA

Возьмите пять цифр, найденных на втором этапе, и сложите их. Это показатель EBITDA.

Пример: Уравнение EBITDA Walton Realty составляет 2 872 381 доллар + 20 726 долларов + 14 130 долларов + 89 000 долларов + 32 700 долларов.Их общая EBITDA за прошлый год составила 3 ​​028 937 долларов.

По теме: Вопросы и ответы: Что означает «финансовый год»?

Примеры EBITDA

Вот еще примеры использования формулы EBITDA:

Пример 1

Ace Manufacturing хочет узнать свой EBITDA. Они начинают с просмотра отчета о прибылях и убытках. Они знают, что EBITDA — это сумма чистой прибыли, процентных расходов, налогов, износа и амортизации. В отчете о прибылях и убытках они находят следующие числа:

  • Чистая прибыль: 460 700 долларов
  • Процентные расходы: 10 000 долларов
  • Налоги: 1500 долларов США
  • Амортизация: 10 000 долларов США
  • Амортизация: 6000 долларов США

Сумма или EBITDA этих статей составляет 488 200 долларов.

Пример 2

Компания JKL Ltd. хочет приобрести дочернюю компанию. Они рассматривают две возможные компании для покупки, но они хотят изучить информацию об EBITDA обеих компаний, прежде чем принимать решение. JKL Ltd. заинтересована в компании с хорошей производительностью и прибылью. Они готовы взять в долг и унаследовать обесценивающиеся активы в обмен на прибыльный бизнес.

Компания А предоставила отчет о прибылях и убытках компании JKL Ltd. для определения EBITDA:

  • Чистая прибыль: 1 572 000 долларов
  • Процентные расходы: 35 000 долларов США
  • Налоги: 10 900 долларов США
  • Амортизация: 100 000 долларов США
  • Амортизация: 57 600 долларов США
  • EBITDA = 1,775,500 долларов

Компания B также поделилась своим отчетом о прибылях и убытках с JKL Ltd.для определения EBITDA:

  • Чистая прибыль: 1 034 000 долларов США
  • Процентные расходы: 98 000 долларов США
  • Налоги: 14 000 долларов США
  • Амортизация: 200 000 долларов США
  • Амортизация: 100 900 долларов США
  • EBITDA = 1446 900 долларов США

Используя эту информацию, JKL Ltd.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *