Как банки создают деньги кратко – Урок экономики «Как банки создают деньги»

Как банки создают деньги

Знаете ли вы, что банки могут «создавать» деньги?

У подавляющего большинства людей есть только самая неопределённая идея того, как банки и финансовые учреждения действуют. Они никогда об этом не задумывались и не понимают то, что происходит каждый раз, когда они вносят деньги в свой банк.

В настоящее время, когда банки получают определённую денежную сумму в своё пользование, они в состоянии её умножить. Причём финансовое учреждение может увеличить изначальный взнос в десять раз. То есть за каждый 1$, который входит в банк, он может выдать 10 $. Это называют денежным множителем и основывается на необходимом запасном отношении.

Необходимое запасное отношение — процент общих депозитов, которые банк получает в запас и он не может быть выдан вам. Необходимое запасное отношение определено Федеральным резервным банком (FRB). Те суммы, которые превышают это значение могут выдаваться клиентам.

Чтобы выяснить текущий денежный множитель, используйте следующую формулу:

1/необходимое запасное отношение = денежный множитель.

Ниже вы найдёте основной пример того, как банки создают деньги на пустом месте. Требование Федеральной резервной системы составляет 10% от общей суммы. Это означает, что денежный множитель равняется 10. Таким образом, банки могут выдать 10 $ за каждый доллар, который они получают.

Итак, давайте рассмотрим пример этой занимательной задачи.

Джон вносит 10,000 $ в свой текущий счёт в банке A.

Банк A

Депозит: 10,000 $

Запас (10%): 1,000 $

Сумма, которую можно выдать клиенту: 9,000 $

Мэри заимствует 9,000 $ у банка A и покупает автомобиль. После этого автодилер вносит 9,000 $ на свой счёт в банке B.

Банк B

Депозит: 9,000 $

Запас (10%): 900 $

Сумма, которую можно выдать клиенту: 8,100 $

Марк заимствует 8,100 $ у банка B и вносит средства по операции на желудке. Его доктор вносит 8,100 $ на свой счёт в банке C.

Банк C

Депозит: 8,100 $

Запас (10%): 810 $

Сумма, которую можно выдать клиенту: 7,290 $

Сью одалживает 7,290 $ для покупок в магазине Versace. Versace тогда вносит 7,290 $ на их счёт в банке D.

Банк D

Депозит: 7,290 $

Запас (10%): 729 $

Сумма, которую можно выдать клиенту: 6,561 $

Ким заимствует 6,561 $ у банка D и заплатит за кредит. Кредитная компания тогда вносит 6,561 $ на свой счёт в банке E.

Банк E

Депозит: 6,561 $

Запас (10%): 656.10 $

Сумма, которую можно выдать клиенту: 5,904.90 $

И так далее через систему. Когда M1* будет измерен, то первоначальный вклад в размере 10,000 $ создаст в общей сложности 100,000 $ в широкой системе депозитов.

*M1 = первый уровень денежной массы = вся валюта, проводимая общественностью.

Мы описали в самой простой форме пути создания банками денежной массы. Теперь следует рассмотреть, сколько денег банки получают с каждого доллара, который вы вносите на депозит под процентную ставку 0.25% или на 0.01% годовых. Вы думаете, что это всё очень сложно?! Не волнуйтесь! Всё гораздо проще, чем кажется на первый взгляд!

08.05.2015

www.electon.ru

Как банковская система «создает» деньги?

Огромная роль и значение банков в рыночной экономике связаны с их способностью /в процессе кредитования/ создавать новые деньги, т.е. осуществлять безналичную депозитно-кредитную эмиссию денег, и тем самым влиять на количество денег в обращении.

Выдавая ссуду, банки создают новые деньги. Однако отдельный банк обладает ограниченными возможностями по расширению своих ссуд. Он не может предоставить в ссуду больше того, что получил от вкладчиков, не может предоставить займы на всю сумму депозитов, так как в соответствии с требованиями центрального банка часть депозитов должен хранить на счетах ЦБ. Способность отдельного банка создавать деньги ограничена ее избыточными резервами.

Однако вся банковская система может предоставлять ссуды и создавать новые деньги в несколько крат превышающие ее избыточные резервы.

Для того чтобы понять, как банки делают деньги, рассмотрим следующий пример. При этом необходимо помнить, что банковские депозиты составляют основную часть массы денег в обращении /М/.

Допустим, что центральный банк установил уровень резервных требований, равный 20%. Предположим далее, что клиент Иванов, получив доход в размере 1000 д.е., кладет эту сумму в банк А. Банк А, в свою очередь, может выдать ссуду своему клиенту Петрову в размере 800 д.е., оставив себе 200 д.е. в качестве резерва. Полученная ссуда расходуется на оплату счетов за покупку материалов и оборудования и поступает на счет банка Б. Банк Б, получив вклад в размере 800д.е., может выдать ссуду, равную 640д.е. Данная сумма аналогично первой расходуется и поступает в виде депозита на счет банка В, который из полученного в виде депозита в 640 д.е. может предоставить ссуду клиенту Морозову в размере 512 д.е. в качестве обязательного резерва.

Общий результат цепи создания депозитов может быть представлена в виде таблицы

Банк:

Депозит:

Резерв:

Избыточные резервы:

Ссуда

А

1000

200

800

800

Б

800

160

640

640

В

640

128

512

512

Г

512

102,4

409,6

409,6

Таким образом, депозиты, созданные всей банковской системой/всеми банками/ составят:

Следовательно, первоначальный депозит, равный 1000 д.е., вся банковская система увеличила в 5 раз, превратив его в 5000. В данном случае имеет место мультипликативное расширение депозита. Денежный мультипликаторММ–это коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста избыточных резервов. Денежный мультипликатор равен единице, деленной на норматив резервных требований:

, где

М— максимальная величина денег, созданных за счет дополнительных депозитов при данной величинеrr.

rr– норма обязательных резервов.

Изменение норматива обязательных резервов отражается на величине массы денег в обращении: его увеличение – сокращает количество денег в обращении, создаваемых банками, снижение — увеличивает. Помимо величины норматива обязательных резервов прирост денежной массы зависит от склонности хозяйствующих субъектов хранить деньги в наличной форме. Чем больше та сумма, которая изымается из банков в наличной форме, тем меньше значение мультипликатора. Таким образом, степень конечного изменения денежной массы зависит от

1/ норматива резервных требований

2/ пропорции, в которой деньги делятся на наличность и банковские депозиты.

studfile.net

Создание денег коммерческими банками. Банковский мультипликатор

Центральный банк лишь контролирует предложение денег в экономике. Создают же деньги коммерческие банки.

Процесс создания денег коммерческими банками называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, то есть если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается (клиент снимает деньги со своего счета), то происходит противоположный процесс — кредитное сжатие.

При рассмотрении процесса кредитного расширения следует иметь в виду, что:

  • деньги могут создавать только универсальные коммерческие банки. Ни небанковские кредитные учреждения, ни специализированные банки этого делать не могут;

  • универсальные коммерческие банки могут создавать деньги только в условиях системы

    частичного резервирования. Если банк не выдает кредиты, предложение денег не меняется, поскольку количество наличных денег, поступившее на депозит, равно величине резервов, хранимых в сейфе банка. Поэтому происходит лишь перераспределение средств между деньгами, находящимися вне банковской сферы, и деньгами внутри банковской системы в пределах одной и той же величины денежной массы. Благодаря системе частичного резервирования максимальное увеличение предложения денег происходит при условии, если:

  • коммерческие банки не хранят избыточные резервы и всю сумму средств сверх обязательных резервов выдают в кредит. Это означает, что они используют свои кредитные возможности полностью и норма резервирования равна норме обязательных резервов;

  • попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выданными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь возвращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет).

Предположим, что в Банк I попадает депозит, равный 1000 долл., а норма обязательных резервов составляет 20%. В этом случае банк должен отчислить 200 долл. в обязательные резервы (R об.= Dx rr= 1000 х 0,2 = 200) и его кредитные возможности составят 800 долл. (К= Dx (1 — rr) = 1000 х (1 — 0,2) = 800). Если он выдаст всю эту сумму в кредит (полностью использует свои кредитные возможности), то его клиент (любой экономический агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит 800 долл.

Полученные средства клиент использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма — инвестиционных, а домохозяйство — потребительских или покупку жилья), создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, Банке II). Банк II, получив депозит, равный 800 долл., отчислит в обязательные резервы 160 долл. (800 х 0,2 = 160) и его кредитные возможности составят 640 долл. (800 х (1 — 0,2)

= 640).

Выдав эту сумму в кредит, банк предоставит возможность своему клиенту оплатить сделку (покупку) на эту сумму, то есть обеспечит выручку продавцу. Сумма 640 долл. в виде депозита попадет на расчетный счет этого продавца в Банке III. Обязательные резервы Банка III составят 128 долл. (640х 0,2 = 128), а кредитные возможности — 512 долл. (640 х (1-0,2) =512).

Предоставив кредит на эту сумму, Банк III создаст предпосылку для увеличения кредитных возможностей Банка IV на 409,6 долл., Банка V — на 327,68 долл. и т.д. Получим своеобразную пирамиду:

Это и есть процесс депозитного расширения, который начался с момента выдачи Банком 1 кредита своему клиенту.

Общая сумма денег (общая сумма депозитов банков I. II, III, IV, V и т.д.), созданная коммерческими банками, составит:

Таким образом, мы получили сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со знаменателем (1 — rr), то есть величиной меньше 1. В общем виде эта сумма будет равна:

В нашем случае М= 1000 х 1 / 0,2 =1000 х 5 = 5000.

Величина 1 /rr носит название банковского (или кредитного) мультипликатора.

Еще одно его название — мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени.

M=D х mult банк.

В США, например, банковский мультипликатор равен 2,7.

Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной на счет в коммерческий банк. В нашем примере каждый доллар первоначального депозита создал 5 долл. средств на банковских счетах.

Мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (их снимают со счетов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно изменение нормы обязательных резервов представляет собой один из инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) центрального банка.

С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение (). Поскольку величина денежной массы складывается из наличных (С) и безналичных денег (средств на текущих счетах коммерческих банков), то есть М= С+ D, то на депозит Банка I деньги (1000 долл.) поступили из сферы наличного денежного обращения, то есть они уже составляли часть денежной массы, и произошло лишь перераспределение средств между С и D. Следовательно, денежная масса в результате процесса депозитного расширения увеличилась на 4000 долл. (=М— D I = 5000— 1000= 4000), то есть коммерческие банки создали денег именно на эту сумму. Это явилось результатом выдачи ими кредитов, поэтому процесс увеличения предложения денег начался с увеличения общей суммы депозитов Банка II в результате предоставления кредита Банком I своим клиентам на сумму его кредитных возможностей, равную 800 долл. Следовательно, изменение предложения денег может быть рассчитано по формуле:

Таким образом, изменение предложения денег зависит от двух факторов:

  • от величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит;

  • от величины банковского мультипликатора.

Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику.

Список литературы

  1. Автономов В.С. Введение в экономику. – М.: Витта-Пресс, 1998.

  2. Вигдорчик Е.А., Нежданова Т.М. Элементарная математика в экономике и бизнесе. – М.: Витта-Пресс, 1995.

  3. Гребнев Л. С. Методические материалы по экономическим дисциплинам. – М.: ГУ-ВШЭ, 2000.

  4. Емцов Р. Г. Микроэкономика. – М.: ДИС, 1997.

  5. Иванов С.И. и Линьков А.Я. Основы экономической теории. – М., 1996.

  6. Липсиц И.В. Экономика. В 2-х книгах. – М.: Витта-Пресс, 1997.

  7. Липсиц И.В. Введение в экономику и бизнес. – М.: Витта-Пресс, 1997.

  8. Любимов Л.Л. и Раннева Н.А. Основы экономических знаний. – М.: Витта-Пресс, 1997.

  9. Макконнелл К. и Брю С. Экономикс: Пер. с англ. – М., 1999.

  10. Матвеева Т. Ю. Курс лекций по макроэкономике. – М.: ГУ-ВШЭ, 2000.

  11. Мерзляков В.Ф. Задачи и вопросы по экономике. – М.: Просвещение, 1997.

  12. Микро-макроэкономика. Практикум. – С — Пб., 1994.

  13. Мицкевич А.А. Сборник заданий по экономике. – М.: Витта-Пресс, 1996.

  14. Мицкевич А.А. Деловая математика в экономической теории и практике. – Киров, 1995.

  15. Мэнкью Н. Грегори Принципы экономикс. – С — Пб., 1999.

  16. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики. – М.: Норма, 1998.

  17. Розанова Н.М. Сборник практических ситуаций. – М., 1996.

  18. Сандерс Ф. Основные экономические понятия: Структура преподавания/ Пер. с англ. – М.: Аспект-Пресс, 1995.

  19. Фишер. С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. – М.:Дело, 1995.

  20. Фрейнкман Е.Ю. Экономика и бизнес. – М.: Начала-Пресс, 1995.

studfile.net

Как работают банки и на чем они зарабатывают деньги

Банки глубоко проникли в нашу жизнь. С их помощью мы получаем зарплату, берем кредиты, откладываем на пенсию и платим за квартиру. Но мы не всегда знаем, как они устроены.

На самом деле банки — это обычные компании. Они меньше отличаются от магазина или автосервиса, чем мы привыкли думать. В банках сложно одно — это товар, с которым они работают. Деньги ежесекундно меняют стоимость, их всегда хотят украсть, а еще они всем нужны.

Давайте разбираться, как банки работают с деньгами и держат все под контролем. Начнем с самых основ: что они вообще делают. А делают банки три вещи: хранят деньги, выдают кредиты и проводят платежи.

Вклады

Вклады — это когда вы отдаете деньги банку. Он временно берет их в оборот, а потом возвращает с процентами.

Когда банков не было, деньги прятали под кроватью или в сейфе. Но если в дом приходили воры или случался пожар, люди теряли всё.

Сначала банки выполняли роль охранников — держали чужие деньги под замком. За это они брали комиссионные. Если клиент не возвращался за деньгами, банк мог их прикарманить. Но это было скорее исключение.

Потом банки поняли: глупо сидеть на мешках с золотом. Это свободные средства, и пока они никому не нужны, их выгоднее вложить. Например, дать в долг и вернуть с процентами.

Банки обожают вклады. Ведь чем больше у него денег, тем больше он даст в долг, тем больше заработает. Чтобы привлечь больше клиентов, банки стали делиться с ними той прибылью, которую он получает с их денег.

Каждый вкладчик — это «инвестор»: на его деньги банк проводит операции и выдает кредиты. Клиенты зарабатывают на своих инвестициях. Сегодня это самый безопасный способ извлечь выгоду из денег, которые лежат без дела.

Кредиты

Кредиты — это когда вы занимаете деньги у банка, потом постепенно отдаете. В итоге возвращаете больше, чем взяли. Вы как бы платите за пользование деньгами.

Раньше люди занимали у ростовщиков под жесткие условия и высокие проценты. Неплательщики попадали в рабство или оказывались в долговых тюрьмах. Но банки оставили ростовщичество в прошлом. Займы превратились в понятные и относительно безопасные продукты. А банк стал «магазином денег»: он аккумулирует их, переупаковывает и продает по более высокой цене. Как супермаркет, только вместо хлеба, йогуртов и посуды — деньги.

Как на самом деле пользоваться кредиткой

Ростовщик Шейлок, герой пьесы Шекспира «Венецианский купец». Художник Джон Гамильтон Мортимер 1776. metmuseum.orgРостовщик Шейлок, герой пьесы Шекспира «Венецианский купец». Художник Джон Гамильтон Мортимер 1776. metmuseum.org

Кредиты — это хороший способ заработать, но только если потом их возвращают. Поэтому неплательщиков банки наказывают: назначают штрафы, запрещают выезд за границу и отбирают все, до чего дотягиваются — кроме здоровья, свободы и жилья.

Доводить до такого банку невыгодно. Ведь его бизнес — управлять деньгами, а не выбивать долги. Поэтому перед тем, как выдать кредит, банк смотрит на клиента под микроскопом. Даже если сомнений нет, банк заранее подумает, как в случае чего вернуть деньги. Например, потребует залог или поручительство от родственников.

Ростовщик Шейлок, герой пьесы Шекспира «Венецианский купец». Художник Джон Гамильтон Мортимер 1776. metmuseum.org

Кто такие коллекторы

Кредиты нужны всем: потребителям, бизнесу и государству. С помощью займов они решают свои задачи: люди покупают холодильники и машины, компании делают ремонт в офисе и закупают сырье, правительства выплачивают пенсии и строят больницы.

Платежи и карты

Переводы и карты — это когда вы приходите в банк и оформляете денежный перевод родственникам в другой город. Или расплачиваетесь в супермаркете картой — как бы переводите деньги со своего счета на счет супермаркета. Или когда вы платите за телефон — переводите деньги со своего счета на счет оператора.

Раньше люди платили золотом или наличными. Если нужно было отправить деньги в другой город, они нанимали курьеров или везли посылку сами. Зарплату выдавали из сейфа, а для похода в магазин нужно было иметь полный бумажник денег. Это было здорово по средневековым меркам, но неудобно.

Ростовщик Шейлок, герой пьесы Шекспира «Венецианский купец». Художник Джон Гамильтон Мортимер 1776. metmuseum.org

Как переводить деньги выгодно

Чтобы упростить денежные отношения, банки научились безналичному расчету. Деньги из монет и купюр превратились в электронные сигналы, которые по смыслу ничем не отличаются от наличности.

Первый банкомат в мире. Barclays Bank, 1967Первый банкомат в мире. Barclays Bank, 1967

Банки построили инфраструктуру и научились обмениваться «цифровыми деньгами» друг с другом. Чтобы провести операцию, больше не нужны почта и курьеры. Доставка денег на другой материк стала вопросом пары минут, а не месяцев.

Банк делает так, чтобы каждый платеж прошел быстро и безопасно. Он гарантирует: деньги не потеряются и не исчезнут с клиентских счетов. А если что-то пойдет не так, то возьмет риски на себя.

Сегодня деньги можно передавать от человека к человеку — это денежный перевод. Можно от человека к компании — например, оплатить покупки с карты. Можно от компании к человеку — например, начислить зарплату.

journal.tinkoff.ru

18. Создание денег банковской системой. Банковский мультипликатор

Банки (банковская система) обладают способностью создавать деньги, т. е. увеличивать предложение денег. В основе способности банков создавать деньги лежат их избыточные резервы и принцип мультипликатора.

Центральный банк устанавливает определенный минимальный процент от величины определенных категорий депозитов, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым коммерческим банком в форме резервных вкладов в Центральном банке.

Нормы обязательных резервов (r) устанавливаются в процентах от объема депозитов. Их величина различается в зависимости от видов вкладов. Например, по срочным вкладам rниже, чем по вкладам до востребования. На основе установленной нормы обязательных резервов определяется их величина.

Обязательные резервы представляют собой часть суммы депозитов, которую коммерческие банки обязаны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Обязательные резервные требования используются Центральным банком для страхования вкладов, для осуществления межбанковских расчетов и для регулирования деятельности кредитно-банковской системы.

Размер кредитных ресурсов каждого отдельного коммерческого банка определяется величиной его избыточных резервов, которые представляют собой разность между общей величиной резервов и обязательными резервами.

Система коммерческих банков в целом способна предоставлять ссуды, превышающие ее избыточные резервы благодаря действию эффекта банковского мультипликатора.

Банковский мультипликатор (b) или мультипликатор предложения денег представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов, и выражает максимальное количество кредитных денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов:

b = 1/r.

Деятельность банков направлена на получение прибыли, и они стремятся к тому, чтобы все их финансовые ресурсы приносили процентный доход. Поэтому практически все свои избыточные резервы банки используют для предоставления ссуд или приобретения ценных бумаг.

Коммерческая банковская система может предоставлять кредиты, т. е. создавать деньги, умножая свои избыточные резервы. Банковская система может давать ссуду, в несколько раз превышающую ее избыточные резервы, тогда как каждый отдельный коммерческий банк может ссужать рубль на рубль по отношению к своим избыточным резервам.

Резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в целом.

Кратко описанный процесс создания денег банками получил название кредитно-банковской мультипликации. Банковский мультипликатор, как и любой мультипликатор в экономике, работает как на увеличение, так и на уменьшение.

Чем выше Центральный банк устанавливает норму обязательных резервов, тем меньшая доля денежных средств может быть использована коммерческими банками для кредитных операций. Увеличение нормы обязательных резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Следовательно, изменяя норму обязательных резервов, Центробанк может изменять величину предложения денег в экономике.

Предположим, человек вложил в банк $1000, тогда балансовый отчет банка будет следующим:

Актив

Пассив

FR (Факт*Резервы) + $1000

Обязат. резервы (R) + $100

Избыт. резервы (Е) + $900

Депозиты + $1000

Фактические резервы (FR) банка А составляют $1000

Норма обязательных резервов (R) установлена для всех банков в размере 10 %. Следовательно, избыточные резервы (Е) составляют 90 % (т. е. Е=FR–R). Таким образом, банк А создал $900 дополнительных денег.

Если действующий субъект использовал полученную ссуду в $900 для покупки сырья, то его поставщики переведут полученные деньги на свой счет в банк Б, баланс которого будет выглядеть следующим образом:

Актив

Пассив

FR+$900

R+$90

Е+8$10

Депозиты+$900

Таким образом, банк Б создал дополнительные деньги – $810.

Теоретически, при норме резервов 10 % каждый $1, вложенный в банк, приведет к созданию $10, т. е. имеет место мультипликация: ,

где т – банковский мультипликатор, который показывает, сколько новых банковских долларов создает банковская система при поступлении в нее одного дополнительного доллара депозита.Если R=10 %=0,1, то  .

Учитывая т, можно рассчитать максимальную сумму денег (М), которую создала банковская система: , .

Процесс этот будет продолжаться до тех пор, пока вся сумма вклада не будет использована в качестве обязательных резервов.

Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. (В США банковский мультипликатор равен 2.7.

studfile.net

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о