Опекс и капекс: Капитальные затраты или операционные расходы (CAPEX или OPEX)? Возможности капитализации расходов

Содержание

Что такое CAPEX и почему он важен для инвестора

CAPEX (capital expenditure — капитальные расходы) — затраты предприятия на приобретение внеоборотных (со сроком действия более 1 года) активов, а также на их модернизацию.

Это может быть как покупка материальных активов вроде оборудования, транспорта или объектов недвижимости, так и затраты на приобретение нематериальных активов, таких как лицензии, патенты, торговые марки и пр.

Капитальные инвестиции необходимы компании для наращивания производства, поддержки оптимального уровня маржинальности и, в целом для обеспечения достаточной прибыльности бизнеса.

Упрощенно можно сказать, что CAPEX это долгосрочные инвестиции предприятия для поддержания целевого уровня прибыльности.

Компании из разных отраслей нуждаются в различном объеме инвестиций. Отрасли и виды деятельности, требующие более высоких вложений в основные средства, называют капиталоемкими. К таким можно отнести нефтегазовую, металлургическую, горнодобывающую, электроэнергетическую и другие отрасли.

Потребительский сектор, розничные сети, сферу услуг — называют трудоемкими, потому что их главным капиталом являются люди, в то время как объем капиталовложений в основные средства может быть небольшим относительно объема реализуемой продукции.

CAPEX и OPEX

В противоположность капитальным затратам, сокращенно CAPEX, часто ставят операционные расходы, сокращенно OPEX (operational expenditure). Отличие заключается в том, что OPEX представляет собой затраты, связанные с обеспечением текущей деятельности, а не инвестициям в будущее. К операционным затратам относятся себестоимость продукции, коммерческие, управленческие и административные расходы и т.д.

С точки зрения отчетности компании OPEX признается в качестве расходов в том периоде, в котором возник, и уменьшает чистую прибыль этого периода. В то же время CAPEX капитализируется на балансе предприятия и списывается в следующие годы постепенно в виде амортизации.

Где можно увидеть объем капитальных затрат компании?

Капитальные затраты компании за период можно увидеть в отчете о движении денежных средств (ОДДС) в консолидированной отчетности по стандартам МСФО. В подразделе «инвестиционная деятельность» они могут быть выделены отдельной строчкой «Капитальные затраты» или «Капитальные вложения», а также могут представлять из себя сумму строк «Приобретение основных средств» и «Приобретение нематериальных активов».


Что значит размер
CAPEX для инвестора?

CAPEX используется в финансовом анализе предприятия при расчете свободного денежного потока, а также в некоторых финансовых коэффициентах. Однако сам по себе ожидаемый размер капитальных инвестиций в будущие периоды также может дать определенную информацию инвесторам.

У компании в общем случае есть два основных варианта распределения заработанной прибыли: выплата прибыли акционерам в виде дивидендов или через выкуп акций, либо инвестиции в основные средства (CAPEX). Таким образом, рост CAPEX снижает ожидаемый размер дивидендов, что приводит к снижению оценочной стоимости акций по модели DDM и пересмотру инвесторами долей этих акций в своих портфелях.

В то же время, CAPEX способствует развитию компании и росту ее прибыли в будущем, поэтому сам по себе он не является негативным. По сути выбор между дивидендами и CAPEX представляет собой выбор между тем, чтобы получить прибыль здесь и сейчас, и тем, чтобы получить прибыль в будущем, но в большем размере.

Подобное противоречие взглядов представляет собой длительный конфликт между акционерами ГМК Норникель Владимиром Потаниным и РУСАЛом Олега Дерипаски. Потанин видит необходимость более высокого CAPEX для расширения производства, в то время как РУСАЛу необходимы регулярные дивидендные выплаты для обслуживания и погашения своего долга. До 2023 г. между акционерами действует соглашение, по которому действующая дивидендная политика остается в силе.

Соответственно CAPEX логично воспринимать как негативный фактор лишь в том случае, если есть сомнения в его эффективности и целесообразности.

Например, если компания работает с рентабельностью капитала на уровне 16% и вкладывает прибыль в развитие проектов с ожидаемой рентабельностью ниже среднеотраслевых, например 9%, то инвесторы могут пересмотреть в негативную сторону свои оценки ее акций, ведь в долгосрочной перспективе такая политика приведет к снижению эффективности предприятия.

Разумеется, менеджмент компаний не станет целенаправленно делать необдуманных вложений. Однако взгляд менеджмента и взгляд инвестиционного сообщества на перспективность новых проектов может различаться. Как вариант, такое может произойти из-за разного мнения по поводу будущего отрасли. Тогда акции активно вкладывающих в развитие компаний будут пользоваться меньшим спросом по сравнению с бумагами, по которым значительная часть прибыли будет распределена на дивиденды.

При этом стоит отметить, что капиталоемким предприятиям CAPEX нужен не только для расширения, но и для поддержания текущего уровня производства. Оборудование имеет тенденцию стареть и истощаться, поэтому с определенной периодичностью необходимо обновлять, реконструировать и совершенствовать производственные мощности.

В противном случае, в какой-то момент производство и прибыль начнут снижаться из-за истощения основных средств и станут обеспечивать более низкую рентабельность акционерного капитала. Поэтому с точки зрения акционера важно, чтобы компания поддерживала разумный баланс между дивидендами и инвестициями.

Одним из настораживающих сигналов является ситуация, когда CAPEX меньше амортизации. Это указывает на то, что производственные мощности теряют свою стоимость быстрее, чем компания вкладывает средства в их обновление.

Начать инвестировать

Особенности российского рынка

Российский фондовый рынок является сравнительно молодым и за период своего развития успел как порадовать инвесторов высокой доходностью, так и «пощекотать нервы» переменчивостью и волатильностью, характерными для всех развивающихся рынков.

Несмотря на то, что сегодня российский рынок стал гораздо более прозрачным, а экономика страны — более стабильной, среди инвесторов все еще сохраняется предвзятость в отношении капитальных инвестиций компаний. В общей массе миноритарные инвесторы предпочитают прозрачную дивполитику, включающую регулярные выплаты значительной части прибыли, что снижает их зависимость от неопределенности, связанной с новыми проектами.

Тем не менее, есть компании, где вся прибыль реинвестируется в бизнес и акционеров это ничуть не смущает. Ярким примером выступает российский IT-гигант Яндекс, для которого выгоднее оставлять все деньги в компании, учитывая актуальные темпы роста.

Кроме того, как было отмечено выше, для компаний из капиталоемких отраслей инвестиции необходимы не только для роста, но и просто для поддержания нормального уровня деятельности. Поэтому слишком низкий CAPEX также может быть тревожным сигналом в отношении способности компании генерировать достаточный уровень прибыли в будущем.

Читайте также: Что такое оборотный капитал и зачем он нужен

Читайте также: Свободный денежный поток (Free Cash Flow). Что это такое и как его считать

БКС Брокер

Capex и opex — что это и как рассчитать эффективность

capex и opex что это

Хотите анекдот? Один довольно преуспевающий экономист спустя десятилетие после выпуска решил навестить своего университетского профессора.

Его посещение совпало с экзаменом. Наш товарищ взглянул в билеты и с удовольствием отметил, что вопросы с тех пор не изменились.

На что преподаватель с грустной улыбкой вздохнул: «Зато ответы сейчас другие…»

К чему я это? А вот к чему: раньше использовали терминологию «Капитальные вложения» и «текущие издержки», сейчас для обозначения того же самого предпочитают использовать capex и opex, что это — узнаете из материалов, представленных ниже.

Содержание статьи:

Стоимость проекта — расчет OPEX и CAPEX

Прежде чем начать свой бизнес, для начала нужно провести ряд всевозможных математических расчетов.

Подсчитать планируемые траты, поделить их на капитальные (CAPEX) и операционные (OPEX) расходы. Все это лучше сделать в MS Excel. По моему скромному мнению, пока что лучше ничего не изобрели. Обо всем по-порядку.

OPEX и CAPEX

Для начала определимся, что же такое операционные и капитальные расходы, которые довольно-таки часто обозначаются как OPEX и CAPEX, соответственно.

Важно!

Операционные расходы (англ. OPerating EXpense, OPEX) — регулярные затраты компании на организацию и поддержание бизнеса. Во всевозможных отчетах такие расходы всегда указываются за определенный период (месяц, квартал, год и далее).

В операционные расходы может входить: аренда помещений, техническое обслуживание техники, лицензирование программного обеспечения (кроме ПО с «пожизненной» лицензией), фонд оплаты труда (ФОТ), расходные материалы для офиса, услуги связи и т.д.

Капитальные расходы (англ. CAPital EXpenditure, CAPEX) — единоразовые затраты на приобретение физических активов для бизнеса.

К капитальным затратам можно отнести: покупка мебели, обновление парка вычислительной техники, покупка зданий, патентов, серверов, ремонт помещений, приобретение ПО с «пожизненным» лицензированием, строительство завода и т.д.

Фонд оплаты труда (ФОТ)

Как известно из курса бухгалтерского учета в колледже или вузе, достойная заработная плата, выданная вовремя — является основным показателем заинтересованности работника в результатах своего труда.

Это определение с точки зрения работника. Если же смотреть на заработную плату со стороны бизнеса, то это затраты на трудовые ресурсы, которые используются в компании.

Фонд оплаты труда (ФОТ) — планируемая совокупность всех заработных плат, премий, выплат материальной помощи на определенный период.

Если мы рассчитываем ФОТ для «белой» компании, которая уплатит все налоговые вычеты при выплате заработные платы, которые действуют на территории РФ, то я рекомендую в расчетах использовать цифру 32% от заработной платы работника «на руки».

У работника удерживаются НДФЛ — 13%, осуществляются взносы в ФСС, ПФР.

Прямые затраты

Кроме OPEX и CAPEX, существуют еще и прямые затраты. Прямые затраты — затраты на производство товаров или оказания услуг.

К таким затратам могут относиться сырье, материалы, комплектующие, полуфабрикаты, а так же оплата труда производственного персонала.

Источник: https://eideas.ru/cost/

Что такое opex и capex в управлении проектами?

Если вы только недавно ведете проектную деятельность, вы еще можете быть незнакомы с такими понятиями, как opex и capex. Но если вам придется расписывать бюджет проекта, то эти понятия скорее всего вам понадобятся.

Для того, чтобы лучше разобраться в том, что такое opexи capexи чем они отличаются друг от друга, мы воспользуемся примером и распишем, какие затраты относятся к opex, а какие к capex для проекта “Создание нового веб-сайта”.

Что такое capex?

Capex (от англ. CAPitalExpenditure – Капитальные расходы) – это капитал который компания использует для приобретения или модернизации своих активов (оборудования, технологии, недвижимость…).

Совет!

Примеры вложений, которые мы относим к capex: строительство нового завода, замена устаревшего оборудования, создание нового веб-сайта.

При этом поддержка этих вложений уже будет относится к opex (что это такое, описано ниже), а не к capex. Пример. Покупка принтера – этоcapex. Покапка бумаги, чернил – это opex.

Какие расходы мы отнесем к capex для создание веб-сайта? Приведу два примера:

  1. Оплата разработчиков (дизайнеры, программисты, архитекторы).
  2. Покупка приложений и оборудования необходимого для работы сайта (при условии, что мы покупаем это оборудование один раз и в дальнейшем нам не нужно платить за его эксплуатацию (эксплуатация – это уже opex)).

Что такое opex?

Opex (от англ. OPeratingEXpense, OPeratingExpenditure – операционные затраты или операционные расходы) – это постоянные затраты компании на поддержку бизнеса, производство продуктов и услуг.

Примеры расходов, которые мы относим к opex: заработная плата персонала, плата за аренду, комунальные платежи.

Какие расходы мы отнесем к opex для создание веб-сайта?

  • Поддержка сайта (оплата команде, которая поддерживает сайт).
  • Заработная плата администраторам сайта.
  • Оплата лицензий (если это необходимо).

Зачем считать opex и capex?

Большинство компаний стремятся уменьшить opexи основные затраты пустить на capex.Из моей практики я встречал примеры, когда в зависимости от того, куда project-менеджер помещал затраты по проекту (в opex или capex), принималось решение запускать проект или нет.

Источник: http://finvopros.com/time-management.by/chto-takoe-opexi-capex-v-upravlenii-proektami/

Капитальные затраты (CAPEX, Capital Expenditure)

CAPEX (сокр. от англ. capital expenditure) – капитальные затраты, расходы на приобретение или обновление необоротных активов.

Учет капитальных затрат по МСФО

Учет капитальных затрат по МСФО ведется в соответствии со стандартом МСФО (IAS) 16 «Основные средства», МСФО IAS 23 «Затраты по займам».

В состав капитальных затрат входят:

  1. затраты на подготовку площадки
  2. первичные затраты на доставку и разгрузку
  3. затраты на установку
  4. тестирование
  5. стоимость профессиональных услуг
  6. затраты на любые виды вознаграждений в отношении работников, непосредственно задействованных в строительстве или приобретении объекта ОС
    прочие аналогичные затраты

Внимание!

Затраты по займам, непосредственно относимые на приобретение, строительство или производство актива, если только актив не учитывается по справедливой стоимости и подготовка которого к использованию по назначению или для продажи требует значительного времени (квалифицированный актив).

Компания капитализирует затраты по займам, которых можно было бы избежать, если бы она не произвела капитальные расходы по квалифицируемым активам.

Капитальные затраты (увеличивающие стоимость актива)

Затраты увеличивающие экономические выгоды, которые должен принести предприятию данный объект ОС

Затраты периода (отражающиеся как расходы текущего периода)

Расходы, понесенные в связи с восстановлением или сохранением первоначально ожидавшихся от объекта основных средств будущих экономических выгод.

Предприятие должно приостановить капитализацию затрат по займам в течение продолжительных периодов, когда разработка квалифицированного актива, отвечающего определенным требованиям, прерывается.

Капитализируемые затраты по займам могут включать:

  • проценты по банковским овердрафтам и заемным средствам;
  • суммы амортизации дисконтов или премий, относящихся к заемным средствам и рассчитанных с использованием метода эффективной ставки процента;
  • суммы амортизации (списания) дополнительных затрат, понесенных в связи с организацией предоставления заемных средств;
  • процентные платежи по договорам финансовой аренды;
  • курсовые разницы в той части, в которой они рассматриваются как корректировка величины процентных затрат.

Затраты по займам, которые могут быть капитализированы, — это те затраты, которых иначе можно было бы избежать.

Важно!

К ним относятся начисленные за период проценты по займам, которые: привлечены специально для приобретения квалифицируемого актива (целевые заемные средства), и могли бы быть выплачены, если бы средства не были потрачены на приобретение актива (заемные средства общего назначения).

Сумма затрат по займам, подлежащая капитализации, рассчитываются на основе доналоговых величин (т.е. до вычета налоговой составляющей).

Расчет суммы капитализируемых затрат по займам

Капитализируемая сумма затрат по целевым займам уменьшается на величину инвестиционного дохода, полученного в результате временного вложения той части средств, которая будет расходоваться на актив позднее.

Капитализируемая сумма затрат по займам общего назначения определяется исходя из суммы средств, расходуемых на данный актив, и средневзвешенной ставки процента (при этом из расчета исключаются проценты по всем целевым займам):

Капитализированная сумма не может превышать фактических процентных затрат компании. Процентные затраты, подлежащие капитализации, подлежат включению в стоимость квалифицируемого актива путем распределению между объектами пропорционально их стоимости.

Период капитализации

Капитализация начинается тогда, когда:

  1. начинают расходоваться средства на данный актив;
  2. возникают затраты по займам;
  3. ведутся работы по подготовке актива для использования его по назначению или для продажи.

Если активная деятельность по созданию (разработке) объекта прерывается на продолжительное время, то капитализация процентов должна быть приостановлена на все это время.

Капитализация прекращается, когда работы, необходимые для подготовки актива к намеченному использованию или продаже, в основном завершены.

В любом случае общая капитализированная стоимость актива не должна превышать его возмещаемую стоимость МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов».

Источник: https://www.audit-it.ru/ifrs/terms/items/capex.html

Что такое Операционные расходы, Operating Expenses, OPEX

Операционные расходы — англ. Operating Expenses, OPEX, являются термином, широко используемым в корпоративных финансах, который обычно относится к периодически возникающим затратам, связанным с ведением бизнеса.

Совет!

Другими словами операционные расходы являются стоимостью ведения бизнеса и включают в себя любые затраты, связанные с фактической работой компании.

Иногда термин употребляется в виде аббревиатуры «OPEX», особенно во внутренних документах или отчетах о прибыли компании.

Например, наиболее распространенной статьей операционных расходов является фонд заработной платы, который иногда занимает наибольший удельный вес в общих расходах бизнеса.

Другими статьями, которые могут быть включены в список операционных расходов, являются расходы на рекламу и маркетинг, канцелярские товары, оплата юридических услуг и лицензий, коммунальные услуги, затраты на научно-исследовательскую деятельность и расходы на приобретение сырья.

Амортизация, которая отражает снижение стоимости необоротных активов с течением времени, также относится к операционным расходам.

Когда такие активы, как транспортные средства или производственное оборудование, постепенно изнашиваются и их остаточная стоимость становится ниже первоначальной, эта разница списывается на расходы как амортизация.

Эта статья будет считаться операционными расходами, если активы используются бизнесом в операционной деятельности.

Разовые затраты, связанные с ведением бизнеса, обычно относятся к капитальным расходам (англ. Capital Expenses,CAPEX). Например, они включает в себя расходы, такие как покупка нового оборудования, когда старое оборудование полностью амортизировано.

Внимание!

Главная причина разделения расходов на капитальные и операционные состоит в том, что менеджмент компании и любые инвесторы получают более подробную картину того, куда были потрачены деньги, прежде чем будет получена прибыль.

Если лицо занимается индивидуальным предпринимательством, то для него OPEX и CAPEX являются расходами, связанными с ведением бизнеса.

Все публично торгуемые компании и некоммерческие организации должны включать информацию об операционных расходах в свои годовые отчеты.

Такая информация обычно иллюстрируется с финансовыми диаграммами, которые сравнивают операционные расходы в течение текущего календарного года, с прошлыми годами. Это дает ясную картину динамики расходов в течение длительного периода времени.

Самыми распространенными способами получения информации о динамике операционных расходов являются ведение управленческого учета, или использование специализированного программного обеспечения для финансового менеджмента.

Если величина операционных расходов из года в год значительно изменяется, особенно в сторону повышения, то заинтересованные стороны (например, акционеры и кредиторы) будут хотеть объяснений от менеджмента.

Наличие подробной информации может помочь определить причины возникновения таких тенденций, что может помочь решить проблему растущих расходов. Обязанности по контролю над операционными расходами компании обычно находятся в сфере ответственности главного бухгалтера.

Что такое Капитальные расходы, Capital Expenditure, CAPEX

Капитальные расходы — англ. Capital Expenditure (CAPEX), средства, используемые компанией, чтобы приобрести или модернизировать физические активы, такие как имущество, промышленные здания или оборудование.

Важно!

Этот тип издержек осуществляется компаниями, чтобы поддержать или увеличить масштабы деятельности. Эти расходы могут включать все от ремонта полов до строительства совершенно нового производственного предприятия.

Объемы капитальных расходов во многом зависят от отрасли, в которой работает компания.

Примером самых капиталоемких отраслей могут служить: добыча нефти, телекоммуникации и коммунальные услуги.

С точки зрения бухгалтерского учета расходы, которые относятся на капитальные, признаются таковыми, если актив является недавно купленным или осуществленные расходы позволили улучшить срок эксплуатации уже существующих капитальных активов.

Если расход признается капитальным, он должен капитализироваться. Это требует, чтобы компания распределила расходы на весь срок эксплуатации актива.

Если расходы направлены на поддержание актива в его текущем состоянии, их стоимость полностью списывается в текущем году.

Источник: http://finvopros.com/allfi.biz/glossary/eng/C/capex.php

Операционные расходы и затраты, издержки и убытки

Операционные затраты или операционные расходы (англ. OPEX, сокр. от operating expense, operating expenditure, operational expense, operational expenditure) — повседневные затраты компании для ведения бизнеса, производства продуктов и услуг.

Прибыль и издержки

Сумма операционных расходов (англ. OPEX) и капитальных расходов (англ. CAPEX) составляют расходы компании, которые не включаются в прямую себестоимость продуктов или услуг, которые предлагает рынку данная компания.

Совет!

Например, покупка копировального аппарата относится к капитальным затратам, а покупка бумаги, тонера, электроэнергии, оплата ремонта и обслуживания этого устройства относятся к операционным расходам.

В целом для бизнеса, операционные расходы включают в себя и оплату труда персонала, затраты на аренду помещений, коммунальные платежи и т. д.

Операционные затраты (повседневные расходы компании на организацию продаж, администрирования, НИОКР и т. д.) противопоставляются прямым затратам — расходам компании на непосредственное создание товаров и услуг.

Другими словами, прямые затраты — это сумма денег, которые компания тратит на превращение сырья или комплектующих в готовую продукцию.

В отчёте о прибылях и убытках операционные затраты указываются в привязке к периоду времени, в которые они были понесены — месяц, квартал или год.

Операционные издержки — издержки, связанные с заключением сделок и отражающие затраты:

  • на выбор партнера;
  • на подписание соглашений и контроль исполнения;
  • на адаптацию к происходящим изменениям;
  • на совершенствование квалификации отдельных работников;
  • на предупреждение мошенничества;
  • на случай неожиданных потрясений.

Операционные издержки (НАКЛАДНЫЕ РАСХОДЫ) — (indirect costs; operating costs; overhead costs) Затраты на производство товаров и услуг, не являющиеся прямыми издержками (direct costs), то есть затраты, осуществляемые помимо расходов на сырье и рабочую силу, используемые в производстве данных товаров и услуг.

Внимание!

Косвенные издержки подразделяются на постоянные (fixed costs) и переменные (variable costs). К первым относятся такие, величина которых не меняется при изменении масштабов производства, например, рентные платежи за предприятие, амортизационные отчисления за здания и оборудование. Ко вторым – такие, величина которых зависит от изменения масштабов производства, например, расходы на топливо и электроэнергию.

Операционные убытки — разница между доходами от основной деятельности компании и соответствующими расходами и издержками, за исключением дохода, полученного не от основной деятельности предприятия, и подсчитываемая до вычетов из дохода.

Синонимы — чистая операционная прибыль (издержки) (net operating profit (or loss)), операционный доход (издержки).

Вычеты из дохода — это группа статей, составляющих заключительную часть отчета компании о доходах, которые необходимы в ходе нормальной коммерческой деятельности и обычно вычитаются для подсчета чистого дохода.

По сути они являются скорее расходами, не зависящими от ежедневной деятельности компании, чем расходами, зависящими от нее.

Включают:

  1. уплату процентов;
  2. амортизационные отчисления;
  3. расходы на облигации;
  4. подоходный налог;
  5. потери в результате продажи производственных мощностей, подразделений, основных объектов собственности;
  6. корректировку результатов прошедшего года; резервы, выделяемые на вероятные расходы;
  7. бонусы и другие периодические распределения прибыли среди управляющих работников и служащих;
  8. списания нематериальных активов;
  9. корректировки, возникающие в результате крупных изменений в методах бухгалтерского учета, таких, как основа оценки товарного запаса;
  10. расходы в результате пожара, наводнения и иные чрезвычайные расходы;
  11. убытки, понесенные на иностранных биржах; другие материальные и разовые расходы.

Источник: http://finvopros.com/forextactic.ru/операционные-расходы-и-затраты-операционные-издержки-операционные-убытки.html

Снижаем инвестиционные затраты

Инвестиционные затраты возникают при реализации инвестиционных проектов и влияют на уровень последующих операционных затрат.

Необходимо добиваться сбалансированности между нынешними и будущими затратами. Неверным будет использование целевой установки по непременной их минимизации: изрядно сэкономив сегодня, можно разориться завтра.

Поэтому целесообразнее говорить не о работе по снижениюинвестиционных затрат, а об их управлении. Данный принцип представлен в статье «Сокращаем затраты на торговое оборудование».

Совет!

Напомню, в ней шла речь о том, что необходимо принимать во внимание как стоимость оборудования (инвестиционные затраты), так и последующие расходы на его содержание и эксплуатацию (операционные затраты).

Итак, как же должно быть организовано управление инвестиционными затратами?

Независимо от того, открываем ли мы магазин «с нуля», или речь идет о развитии уже существующего бизнеса, мы в любом случае имеем дело с инвестиционным проектом. И управлять им необходимо как проектом, выполнив два основных условия.

Первое условие. Организация группы запуска: должен быть определен руководитель проекта и создана проектная группа («рядовые» участники могут быть «совместителями», а руководителя лучше сделать «освобожденным»).

Если бизнес только-только создается, очень велик соблазн сделать так, чтобы будущий генеральный (исполнительный) директор сети одновременно был и менеджером проекта. Чем плоха и чем опасна, по нашему мнению, такая ситуация?

При «запуске» нового бизнеса инвестиционная деятельность незаметно переходит в операционную.

И когда менеджером проекта выступает генеральный директор, он в какой-то момент начинает разрываться между управлением бизнеса, и тем, что уже создано. В результате такого «дуализма» генеральный директор начинает не поспевать.

Мотивация менеджера проекта:

  • выполнить все работы, представленные в проектном задании, в срок и качественно,
  • уложиться в бюджет проекта.

В этой мотивации «нет места» будущим операционным затратам. Иными словами, менеджер проекта «заточен» на то, чтобы успешно реализовать его сегодня.

Внимание!

Но он совершенно не расположен думать и заботиться о том, как проявят себя результаты проекта завтра. Все это, вольно или невольно, вводит менеджера в искушение не думать о будущих операционных затратах.

Что необходимо сделать, чтобы обойти данные проблемы:

  1. При организации бизнеса назначенный генеральный директор не выполняет функции менеджера проекта – этим должен заниматься специально обученный человек.
  2. В проектную команду входят сотрудники, которые будут участвовать в эксплуатации (использовании) создаваемого в ходе проекта объекта.

Таким образом, «рядовые» участники проектной команды выступают консультантами и арбитрами деятельности менеджера.

Проще говоря, помогают ему подготовить варианты оптимальных инвестиционных решений и контролируют его деятельность с точки зрения обеспечения баланса между инвестиционными и операционными затратами.

Второе условие. Проектная организация: речь идет не столько об архитектурно-строительных проектах, сколько о плане-графике и бюджете.

«План-график проекта». Ключевой является информация о выполняемых при реализации проекта действиях и ответственных исполнителях.

На практике очень часто ряд необходимых действий либо совсем не выполняется, либо выполняется неверно или не в той последовательности, либо ответственными исполнителями этих действий являются не те, кто должен быть, или ответственных нет вообще.

Чтобы избежать этих недостатков, перед началом реализации проекта необходимо подготовить «Перечень действий по открытию магазина» (если речь идет о торговой точке).

Важно!

В нем представлены ответственные исполнители и «контрольные точки» – результаты, которые должны быть достигнуты по итогам выполнения действий.

Перечень должен быть структурирован в разрезе следующих основных этапов процесса по открытию магазина:

  • обследование объекта (для открытия магазина),
  • подготовка проектной документации,
  • проведение тендеров и заключение договоров,
  • проведение строительно-монтажных работ,
  • выкладка товара,
  • техническое открытие.

В качестве примера приведу фрагмент подобного перечня (этап обследования объекта).

Этап обследования объекта

Добавив в таблицу колонку «Сроки», получаем готовый план-график проекта.

«Бюджет проекта». Это документ, отражающий финансовые аспекты реализуемого проекта: инвестиционные затраты и движение денег (что является не менее важным).

Если не планировать платежи и не готовить под них «запас» денежных средств, то будет сорвана закупка необходимых ресурсов, и сроки реализации проекта превысят планируемые.

Управление движением денег (правильным оно будет или нет) непосредственно отразится и на величине затрат.

Если из-за отсутствия денег план-график работ по проекту «сдвигается», и реализация проекта затягивается, то увеличиваются затраты на содержание участников проекта.

Пример. Для реализации проекта привлекаются заемные денежные средства. По ним, конечно же, надо выплачивать проценты.

Совет!

И если должным образом не вести планирование будущих платежей, то заемные деньги можно получить раньше, чем необходимо, или в сумме большей, чем необходимо. А величина процентов за пользование заемными средствами увеличится.

Планирование платежей заставляет нас лишний раз задуматься над тем, а не стоит ли поторговаться с поставщиками. Например, мы собираемся открыть магазин на арендованных площадях.

В «Бюджете проекта» запланирован соответствующий платеж – «Оплата аренды». По сложившейся практике, арендные платежи начинаются с периода, когда мы получили «физический» допуск на арендуемые площади (но фактически площади еще не используем – готовим их под открытие магазина).

Почему бы в такой ситуации не получить «платежную отсрочку»? То есть «сдвинуть» первый платеж – провести его через месяц. Ведь при подготовке магазина к открытию у нас и так большая потребность в «живых» деньгах.

И она уменьшится за счет того, что арендные платежи мы будем финансировать не из инвестиционного бюджета, а из выручки, которая появится после открытия магазина.

Таким образом, «Бюджет проекта» фактически должен включать в себя:

  1. «Бюджет инвестиционных затрат», который будет отражать в разрезе статей сумму инвестиционных затрат,
  2. «Бюджет движения денежных средств», который будет отражать в разрезе статей и периодов суммы платежей.

И, конечно, ничто не должно заканчиваться подготовкой двух указанных документов. По мере реализации проекта необходимо постоянно сверять запланированные результаты и фактически полученные.

А для этого и в «Плане-графике проекта», и в «Бюджете проекта» должны быть две колонки – «План» и «Факт».

Внимание!

Как видите, два представленных условия управления инвестиционными затратами не являются какими-то сверхсложными, так что соблюсти их вполне можно.

А эффект получается значительный. Из нашей практики мы вывели, что даже соблюдение только двух представленных правил (условий) проектного управления позволяет в двух проектах из трех:

  • выдержать сроки реализации проекта (или совсем чуть-чуть «вылезти» за пределы этих сроков,
  • уложиться в установленный бюджет инвестиционных затрат проекта.

А когда правильно реализован сам инвестиционный проект, то и последующие операционные затраты (при эксплуатации созданного в ходе проекта объекта) тоже будут правильными.

Источник: http://finvopros.com/www.e-xecutive.ru/finance/business/1418966-snizhaem-investitsionnye-zatraty

Проблемы оценки экономической эффективности IT проектов

Жесткая конкуренция в сфере информационных технологий приводит к тому, что далеко не всегда можно говорить о необходимости реализации какого-либо IT решения исходя лишь из технической целесообразности.

Вопросы экономической обоснованности оказываются крайне важными, если не сказать ключевыми при принятии решения о том состоится ли проект или нет. Существуют различные оценки экономической эффективности.

Ранее мы рассмотрели подход, основанный на оценке совокупной стоимости владения (TCO). В этой статье мы предлагаем пример такого расчета.

Описание задачи и подходов к ее решению

Допустим, создается новый филиал компании, численностью не более 100 сотрудников предстоит определить, имеет ли практический смысл отказаться от традиционной схемы работы пользователей, когда каждый сотрудник использует персональный компьютер в качестве своего рабочего места и перейти к технологии VDI, используя в качестве рабочего места тонкий клиент.

Технические преимущества такого решения очевидны: централизованное хранение информации, широчайшие возможности управления и поддержки, более высокий уровень безопасности системы в целом, отсутствие необходимости частого обновления клиентского оборудования, уменьшение энергопотребления и т. п.

Важно!

Есть ли минусы? Разумеется, придется выполнить внедрение системы VDI, которая потребует дополнительных затрат на оборудование, лицензии и, собственно говоря, на сам процесс проектирования и внедрения, то есть, если это будет выполняться с привлечением внешних компаний, то возникнут дополнительные расходы на консалтинг.

Если же компания будет осуществлять все собственными силами, то возникнут затраты исходя из того, что IT сотрудники компании будут вовлечены в иные активности, скажем так, непрофильные для предприятия.

Как бы там ни было, следует понять, что будет целесообразней внедрить VDI или оставить все как есть. Из описания задачи мы видим, что здесь речь идет о характерном «внутреннем» проекте, то есть мы не можем выделить связь ни с входящим денежным потоком компании, ни с входящим потоком потенциальных клиентов.

Можно посчитать затраты текущую инфраструктуру и на VDI (с той или иной степенью погрешности), но выделить вклад этого проекта в формирование выручки всего предприятия крайне затруднительно.

Таким образом, мы можем лишь говорить об оценке и сравнении затрат на некотором интервале времени. Следовательно, не трудно заметить, что обосновано использовать оценку по совокупной стоимости владения (TCO).

Рассмотрим затраты при традиционных рабочих местах и при использовании технологии VDI, а потом сравним полученные результаты. Предпочтительным станет тот вариант, стоимость которого окажется меньше.

В настоящей статье мы не ставили себе задачу выполнить окончательный расчет TCO, базируясь на технологиях какого-то признанного поставщика программных решений в области VDI, будь то Citrix, VMWare, Microsoft, или кто-то еще.

Мы предлагаем рассмотреть подход. В дальнейшем, понимая базовые принципы, вы сможете сделать все, основываясь на реальных цифрах.

Мы будем вычислять простой TCO, то есть

ТСО = ТСА + (стоимость поддержки в год * количество лет жизни проекта).

ТСА здесь и далее «Total Cost of Acquisition» или «Совокупные Затраты на Приобретение».

Совет!

В качестве периода жизни проекта возьмем три года. В сущности, этот срок вполне традиционный для такого расчета.

Итак, начнем с оценки затрат. В данном проекте разнесем затраты по принципу CAPEX/OPEX (capital expenses – капитальные затраты и operational expenses – операционные затраты). В CAPEX войдут, очевидно, большей частью затраты на приобретение, то есть TCA.

Для создания традиционной среды нам потребуется:

  1. Для работы с прикладным программным обеспечением необходимо оборудование и лицензии.
  2. Сюда войдут: серверное и прикладное программное обеспечение, лицензии на рабочие места, серверное оборудование, организация серверной комнаты.
  3. Создание ЛВС, то есть услуги по разработке СКС, собственно сами СКС и сетевое оборудование.
  4. Приобретение рабочих мест сотрудников.
  5. Услуги по планированию и внедрению бесперебойного электропитания, кондиционирования и резервного копирования.
  6. Предоставление доступа в Интернет.
  7. Организация печати, IP-телефонии, средств видеонаблюдения.

Перечисленные здесь пункты являются прямыми затратами на инфраструктуру. К операционным отнесем:

  • Затраты на поддержку, консалтинг и обучение сотрудников.
  • Затраты на расходные материалы (картриджи для принтеров, носители для резервного копирования)

Рассматривая вариант на основе VDI, отмечаем, что часть затрат останется прежними, а часть изменится. Капитальные затраты изменятся в пунктах 1, 3 и возможно 4. Операционные затраты изменятся в пункте 1.

Капитальные затраты кардинально изменятся в пункте 1. Потребуется иное серверное оборудование и программное обеспечение. Прикладное ПО не изменится. Пункт 3 – рабочие места сотрудников тоже будет совершенно другим, в качестве рабочих мест выступят «тонкие клиенты».

Бесперебойное питание, кондиционирование и резервное копирование пункта 4 изменятся в связи с отличающейся, по сравнению с базовым вариантом, инфраструктурой.

Операционные затраты будут отличаться в области консалтинга и обучения сотрудников. На них и предполагается существенно экономить, это одна из основных причин, исходя из которой вообще рассматривается VDI.

Есть и еще один важный аспект – выигрыш с точки зрения безопасности и мобильности, но в предлагаемых условиях, мы его оценить с финансовой точки зрения не сможем, поэтому исключим эту часть из рассмотрения с точки зрения TCO.

Создадим несколько таблиц для оценки проекта:

Проект 1

TCO(Проект 1) = Итого СAPEX + Итого OPEX1 + Итого OPEX2 + Итого OPEX3

Если OPEX год от года не меняется, то можно воспользоваться совсем простой формулой:

TCO(Проект 1) = Итого СAPEX + Итого OPEX1 * 3

Внимание!

Составляем аналогичную таблицу для Проекта 2, с использованием VDI. Получив две цифры TCO, мы имеем возможность сравнить, что выгоднее с точки зрения затрат. Вполне может оказаться, что внедрение VDI не такая и хорошая мысль, как это казалось до расчетов и сравнений.

Если решение о внедрении проекта принципиально принято и остается только выбрать один из возможных проектов, при этом количество сравниваемых проектов больше 3х, нет никакой необходимости учитывать пересекающиеся данные.

Например, выше мы рассматривали 2 проекта, которые отличаются только в пунктах 1,3,4 в области CAPEX и в пункте 1 в области OPEX.

Если разговор идет только о сравнении затрат, то вполне можно «сократить» все одинаковые по стоимости пункты в конкурирующих проектах. Это сделает картину понятнее.

Сравнение стоимости Проекта 1 и Проекта 2

С помощью данной таблицы сравнивать проекты с точки зрения различающихся затрат проще и наглядней.

Заметим, что цифры, полученные с помощью Таблицы 2, не являются TCO, поскольку учету в ней подлежат не все группы затрат, а только те, которые различаются в проектах.

В следующих статьях мы расскажем о более продвинутых методиках расчетов экономической эффективности IT проектов с помощью ROI, с учетом денежных потоков и ставки дисконтирования, а также подробно разберем, в чем состоит основная проблема существующих методов оценки, основанных на учете экономии ресурсов предприятия.

Источник: http://finvopros.com/itband.ru/2013/08/efficientia3/

Почему облачные технологии стали популярными, в чем же инновация?

Общаясь с программистами, часто слышу вопрос: а почему облачные технологии стали популярными, в чем же инновация? По мотивам, этого вопроса, хотелось бы высказать свое мнение.

Важно!

Как бы это странно не звучало, но дело не в технологиях как таковых, а в финансовой стороне проектов или продуктов и бизнеса в целом.

В бизнесе принято говорить о двух типах расходов:

  1. CapEx — капитальные затраты, т.е. мы инвеституем деньги в нечто и потом пытаемся это нечто окупить в течении какого-то времени.
  2. OpEx — операционные затраты, т.е. регулярно платим и используем нечто.

Пример, инициативная группа сотрудников разработала новый айти сервис, для этого сервиса нужен сервер и не один, сервера надо куда-то поставить, протянуть коммуникации и т.д.

Сделали калькуляцию, получили цифирю в 100500 в некой валюте и пошли к финансовому руководителю денег просить. А вот тут начинается самое интересное, что 100500 сразу это надо сразу найти сумму, уплатить налоги.

Эта сумма фактически вырывается из закровов предприятия на неопределенный срок, эти сервера надо как-то аммортизировать, потом по окончанию срока использования списать с баланса, утилизировать и конечно же оплачивать счета за содержание и ремонт.

Окупится ли вложение? А что делать с серверами, если кризис случился и надо свернуть бизнес? А что делать если сервис оказался успешным, хватит ли производительңости серверов?

В общем, решение о покупке будет трудным, если вообще удастся убедить вложить инвестиции. Это и есть Capex.

Теперь рассмотрим как это работает в случае с если решили пойти по пути минимизации CapEx путем увеличения OpEx.

В этом случае команда говорит, нам нужно 1000 чтобы настроит инфраструктуру и по 500 в месяц за ее аренду. Если что-то пойдет не так, свернем инфраструктуру или вообще закроем.

Совет!

А если сервис будет популярным то мы расширимся, просто арендуя больше серверов. Такое решение бизнесу куда легче принять. Облачные технологии и предлагают такое решение для бизнеса и этому стали популярными.

Есть еще один сценарий, когда есть сервера уже есть и есть желание или требование повысить эффективность их использования, не секрет что сервера 80% времени простаивают.

Тут на помощь бизнесу приходят виртуализация и сервисы самобслуживания, которые маркетинг назвал частным облаком и позволяют повысить эффективность использования серверов, за счет самообслуживания снизить затраты.

Под эти же два сценария так же лежат в основе популярности SaaS (software as service), что является подвидом облаков и так же продаже программного обеспечения по подписке.

Зачем покупать софт, создавать инфраструктуру под него, если за небольшую арендную плату можно получить готовый к использованию продукт.

А в случае покупке софта по подписке цена небольшая по сравнию с покупкой навсегда и в любой момент можно отказаться если непонравилось или решили сменить продукт.

Так что в основе популярности облачных технологий лежат идеи гибкости и удобства для бизнеса, а не технологии ради технологий.

Источник: https://habrahabr.ru/post/242765/

OPEX: Инструмент новых возможностей

Результаты оценки капитальных вложений (CAPEX) и эксплуатационных затрат (OPEX) непосредственно влияют на принятие решений по освоению запасов углеводородного сырья.

Внимание!

Определение целесообразности инвестирования в крупные проекты, которые находятся на начальных стадиях развития, — одно из ключевых направлений совершенствования стоимостного инжиниринга в ООО «Газпромнефть НТЦ».

В настоящее время одной из актуальных проблем, с которыми сталкиваются нефтегазодобывающие предприятия, является принятие обоснованных решений на ранних стадиях развития проектов.

Низкие цены на нефть держатся уже в течение полутора лет и многие эксперты считают, что это не временное явление. В связи с этим повышаются требования к точности оценки затрат.

Обзор индустрии программного обеспечения показал отсутствие инструментов для комплексной оценки затрат на освоение месторождений. Существующие инструменты не позволяют провести детальную оценку затрат.

В связи с этим в компании «Газпром нефть» принято решение о разработке собственных инструментов для оценки затрат. Основой таких инструментов являлась накопленная в компании база данных о физических и стоимостных характеристиках.

В настоящее время специалистами компании активно используется разработанный инструмент для определения капитальных вложений. При этом точность оценки варьируется в зависимости от наличия исходных данных.

Ввиду того, что капитальные вложения оказывают большее влияние на дисконтированный денежный поток, очень часто выбор одного из вариантов реализации проекта осуществлялся только на основании данных затрат.

Однако рассматривая весь жизненный цикл проекта, можно сделать вывод, что эксплуатационные затраты сопоставимы с объемом капитальных вложений.

Важно!

Опыт реализации крупных проектов показывает, что изменение подхода к планированию эксплуатационных затрат существенно повышает общую стоимость реализации проекта.

Так, одной из основных причин увеличения эксплуатационных затрат может быть составление сметы затрат на весь период разработки прямым счетом, при этом рост запланированных затрат может достичь 60 % относительно рассчитанных на основе на удельных показателей за 1 т добываемой нефти и жидкости.

В данной ситуации ясно, что на начальных стадиях развития проекта необходимо проводить детальную оценку эксплуатационных затрат с выявлением основных кост-драйверов.

Стоимостная модель по их оценке разрабатывается именно в тот момент, когда потребность в ней максимальна. Разработка стоимостной модели по оценке эксплуатационных затрат и использование единого подхода к оценке — важное направление для компании.

Структура стоимостной модели

Стоимостная модель оценки эксплуатационных затрат — это автоматизированный инструмент для опеределения затрат на весь период эксплуатации месторождения.

Оценка эксплуатационных затрат в модели проводится на основании ресурсного подхода. При этом на величину самих затрат существенное влияние оказывают драйверы потребления основных видов производства.

Для корректной оценки затрат в состав модели входят пять основных инженерных модулей: «Персонал», «Транспорт», «Энергетика», «Ремонт скважин», «Ремонт нефтепромыслового оборудования (НПО)».

Данные модули в автоматическом режиме на основании введенной исходной информации рассчитывают физические показатели эксплуатации месторождения с учетом его геологических, инфраструктурных и логистических особенностей.

Расчет физических показателей в инженерных модулях позволяет составить наиболее детализированную смету затрат на весь период разработки месторождения.

Алгоритм работы модели следующий.

  • 1 этап. В модель вносятся ключевые исходные данные по различным вариантам концептуального проекта относительно систем разработки, инфраструктуры и логистики месторождений.
  • 2 этап. Проводятся автоматизированные расчеты в дополнительных инженерных модулях (распределение персонала по процессам, транспортные услуги и др.).
  • 3 этап. Формируется детальная смета операционных затрат.

Следует отметить, что модель учитывает все основные процессы эксплуатации месторождения, такие как подъем скважинной продукции, поддержание пластового давления, подготовка, сбор и транспорт нефти, сбор и транспорт газа, ремонт скважин, коммерческие расходы (см. рисунок).

Стоимостная модель с учетом основных процессов добычи

Формирование базы данных

Основными источниками для наполнения базы данных стоимостной модели являются фактические отчетные данные дочерних обществ, нормативная документация ПАО «Газпром нефть», отраслевая нормативная документация.

Совет!

Систематизированные показатели и нормы по физическим и стоимостным параметрам поступают в единую базу данных, наличие которой позволяет проводить детальную оценку затрат.

В настоящее время специалисты научно-технического центра ведут сбор исходных данных по основным дочерним обществам: ОАО «Газпромнефть-ННГ», ООО «Газпромнефть-Хантос», ООО «Газпромнефть-Оренбург», ООО «Газпромнефть-Восток», филиалу «Газпромнефть-Муравленко», а также по филиалам «Газпромнефть-Ямал» и «Газпромнефть-Мессояха».

Ввиду того, что стандартных корпоративных форматов недостаточно для структурирования информации, специалисты научно-технического центра выезжают в дочерние общества и собирают данные непосредственно с производственных служб.

Затем выполняются структурирование и обработка данных. При этом глубина анализа исходных данных позволяет учитывать все параметры технологических процессов и ценовые особенности каждого региона.

Такая база данных позволит рассчитывать эксплуатационные затраты в различных регионах в зависимости от природно-климатических условий и территориального расположения.

В результате создания стоимостной модели оценки эксплуатационных затрат и наполнения соответствующей базы данных появится возможность формирования единых шаблонов оценки эксплуатационных затрат и использования соответствующих нормативно-методических документов в работе компании.

Практическое применение и распространение стоимостной модели

В настоящее время стоимостная модель оценки эксплуатационных затрат может быть использована в восьми регионах деятельности компании в РФ.

В ближайшее время планируется расширение потенциальных регионов, в которых находятся запасы углеводородного сырья, тогда в перспективе можно рассчитать эксплуатационные затраты во всех регионах нашей страны.

Внимание!

Например, при покупке новых лицензионных участков у компании будет рабочий инструмент, позволяющий снизить трудоемкость составления детальной сметы затрат. Это актуально при высокой неопределенности и множестве рассматриваемых вариантов разработки и обустройства месторождения.

Специалистами научно-технического центра планируются также анализ имеющихся в архиве баз данных по зарубежным активам и внедрение их в стоимостную модель оценки эксплуатационных затрат.

Стоимостная модель уже используется специалистами научно-технического центра при расчетах концептуальных проектов и проектов реинжиниринга.

Ее применение позволит не только сформировать детальную смету затрат, но и обеспечить принятие корректного управленческого решения. Это значительно повысит эффективность ведения бизнеса и обеспечит технологическое лидерство компании.

Выводы

Разрабатываемый инструмент по оценке затрат не имеет аналогов в России. Используемые новые методы значительно повышают точность и оперативность расчетов за счет высокого уровня их декомпозиции.

Новым инструментом охвачена вся территория деятельности компании в РФ. Имеется возможность проведения оценки в любом регионе ее присутствия.

Реализованная к концу 2016 г. модель в тесном взаимодействии с инструментом для определения капитальных вложений позволит проводить комплексную оценку технико-технологических решений в рамках концептуальных проектов.

Совокупность использования инструментов обеспечит принятие объективного управленческого решения, что в итоге повысит эффективность ведения бизнеса компании.

Источник: http://finvopros.com/www.ntc.gazprom-neft.ru/research-and-development/proneft/781/13458/

CAPEX OPEX что это

CAPEX – (сокращ. от англ. «capital expenditure») – это капитальные издержки компании. В основном к капитальным затратам (CAPEX) относят приобретение или модернизация основных средств, т.е. основных активов компании, например, здания, сооружения, автотранспорт, оборудование, станки и. т.п.

Отличительной особенностью данных затрат является то, что они носят единоразовый характер. Однако зачастую в расходной части отчетах компании они полностью не относятся на тот период, в котором они фактически возникли, а распределяются в течении нескольких лет.

OPEX – (сокращ. от англ. «operational expenditure») – это операционные или текущие издержки компании. К операционным издержкам можно отнести административные и общехозяйственные расходы, коммерческие и маркетинговые расходы, аренду площадей и оборудования, фонд оплаты труда, ремонт и техническое обслуживание оборудования, коммунальные платежи и другие регулярные платежи, которые возникают в процессе функционирования бизнеса.

В отличии от CAPEX, данные виды затрат являются постоянными и полностью вычитаются из доходной части периода, в котором издержки возникают.

Например: приобретение крупного оборудования — это капитальные затраты, т.е. CAPEX, а его обслуживание и текущий ремонт – это уже операционные издержки, т.е. OPEX.

Так, например, бизнес нередко сталкивается с вопросами — что лучше купить здание/транспорт/оборудование или взять в аренду? Другими словами, увеличить CAPEX или OPEX? Однозначного ответа на данный вопрос нет, многое зависит от специфики бизнеса, а также его финансовой устойчивости и эффективности.

С точки зрения краткосрочного планирования, конечно же, дешевле аренда, а не полное приобретение, так как в случае отсутствия собственных средств на покупку, необходимо привлекать заемные средства, что увеличивает долговую нагрузку компании. Однако с точки зрения стратегического планирования, чем больше у компании операционных постоянных затрат (OPEX), тем выше нагрузка на расходную часть бюджета, что приводит к снижению финансового результата и деньги, уплаченные за аренду, «уходят за пределы компании», т. е. выплачиваются партнерам и посредникам. В этом смысле капитальные затраты (CAPEX), напротив, увеличивают стоимость активов компании и снижает уровень риска, связанного с зависимостью компании от арендодателей.

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

Рекомендуемые к прочтению статьи:

Все статьи

Фундаментальный анализ акций

Максимально полная статья. Вы узнаете все! Как найти самые недооцененные акции? Какие показатели лучше использовать? Как читать отчетность, чтобы увидеть то, что не видит 99% инвесторов.

4 Июня 2016

Анализ отчета о прибылях и убытках

Анализ отчета о прибылях и убытках — это один из важнейших видов анализа отчетности предприятия, который позволяет понять эффективность работы любого бизнеса.

13 Августа 2017

Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств — один из видов финансового анализа. Не самый популярный, но таящий ряд секретов доступных лишь самым внимательным аналитикам.

24 Августа 2017

Чем различаются CAPEX и OPEX

Последние десять лет для тех, кто работает в экономической сфере, прошли в процессе приведения российских стандартов бухгалтерского учёта в соответствие с нормами, принятыми в других странах мира. Подобный процесс позволил не только обновить и оптимизировать процедуры, но и получить новую терминологию, заимствованную из английского языка. Особенно выделяются понятия CAPEX и OPEX, которые представляют собой капитальные вложения и текущие издержки, соответственно. Чем различаются CAPEX и OPEX, вы разберётесь далее.

CAPEX OPEX
приобретение аппаратуры, мебели, площади для ведения деятельности заработная плата
обновление активов аренда площади для работы
ремонт и восстановление аппаратуры/помещений оплата коммунальных услуг
обучение работников маркетинг и другие кампании
строительство новых помещений услуги и консультации специалистов
проектные работы лицензионные платежи
покупка и установка новых компьютеров закупка сырья и других материалов, используемых на производстве

Суть каждого понятия

Что такое CAPEX
CapitalExpenditure (капитальные расходы) – платежи компании, выполняющиеся на нерегулярной основе. Основное предназначение – приобретение/обновление внеоборотных средств. Отличаются подобные платежи большим объёмом, но к подобным мерам предприятие прибегает нечасто. CAPEX – основа для ведения любого дела. Добавить сюда можно нематериальные активы: 
  • торговые знаки;
  • патенты;
  • другая интеллектуальная собственность.

Покупка автомобилей, строительство производственных цехов и других важных для функционирования предприятия помещений, приобретение серверного оборудования и программного обеспечения для стабильной работы компьютерной техники входит в CAPEX. Важная деталь – текущее обслуживание техники сюда не относится. Только модификация и восстановление работоспособности после длительного бездействия, что потребовало крупных затрат.

Суть OPEX
OperatingExpenditure – операционные издержки компании, в которые входят текущие расходы предприятия. Основной среди них – оплата труда сотрудников, налоги и другие регулярные выплаты. Если требуется аутсорсинг (проведение определённой операции силами вне штата), то расходы также включены в данную категорию.

Особенности OPEX, CAPEX
В отличие от OPEX, расходы на приобретение основных средств и другие инвестиции могут быть показаны в отчётах не сразу, а в течение нескольких периодов. Это объясняется просто: покупка некоторых ресурсов может отобразить деятельность успешной компании как убыточную, хотя их нет.OPEX в составе затрат учитывается полностью в том расчётном периоде, когда расходовались деньги, уменьшая прибыль за год на ту же сумму, что была потрачена. Реальные платежи за год можно отследить по движению денег между счетами. CAPEX относится к инвестиционной деятельности. Использование двух показателей даёт возможность оценить рентабельность компании инвесторами, собравшимися приобретать ценные бумаги.

CAPEX и OPEX в анализе
Указанные показатели позволяют облегчить исследование деятельности компании лицами, заинтересованными в покупке активов, и теми, кто выполняет аудит всей работы предприятия. Сумма капитальных расходов воспринимается как положительный показатель для инвесторов, от которых может зависеть судьба компании, если прибыль планируется, исходя от изменения цены акций. Отрицательным показатель расходов является в ситуации, когда деньги используются для получения дивидендов.
Увеличение OPEX должно быть сбалансированным – скорость параметра не может быть выше скорости увеличения выручки. Если это не так – есть признаки понижения эффективности и дальнейшее снижения прибыли. Отсутствие CAPEX или его низкий уровень указывает на уверенное устаревание оборудования и выхода компании из конкурентной борьбы.

Оба показателя в отчётах
В условиях российской действительности начинающим инвесторам будет трудно – CAPEX и OPEX отсутствуют в привычном для западного бизнесмена виде. Информацию можно найти по частям в других значениях. Рекомендуется использовать дополнительные объяснения к балансу и отчётности о финансовой деятельности, где затраты указаны чётко – распределены по отдельным элементам.

Для CAPEX в отчётах можно найти нематериальные средства, приобретённые за определённый период. По дебету счёта 08 легко узнать сумму вклада. Чтобы рассмотреть OPEX, стоит изучать менеджмент предприятия. Чёткие значения данного показателя не всегда возможно из-за ограниченного доступа, но правильно рассчитать их можно на основе таблиц, где расписаны затраты, и пояснений к отчётам.

января 28

Похожие статьи:

Capex и Opex (Капекс и Опекс) — что это статьи расходов

В этой статье мы рассмотрим, что такое CAPEX и OPEX. Что значат эти экономические термины в отчётностях компаний, в чём их различия и сходства. О чём они могут сказать инвестору.

Оглавление
1. Что нужно знать о Capex
2. Подробнее о Opex
3. Основные отличия OPEX от CAPEX
4. Траты на основные средства
5. Затраты на нематериальные активы
6. OPEX и CAPEX в отчетах предприятия
7. Особенности

OPEX – это показатель, отображающий операционные и текущие издержки компании, а CAPEX – капитальные. К последним относится модернизация или покупку таких средств как здания, машины, станки, складские помещения и другое. В текущие и операционные издержки включены маркетинговые, общехозяйственные, административные и коммерческие расходы.

1. Что нужно знать о Capex

Capex – это сокращённое слово из английского от словосочетания «Capital Expense». Оно переводится как капитальные издержки. Понятие подразумевает денежные единоразовые расходы, которые обусловленные необходимостью развития производства. Главная задача Capex, это проведение комплекса мероприятий, направленных на повышение эффективности предприятия посредством разовых инвестиций.

Капитальные траты, это зачастую следующее:

  • приобретение серверных, сооружений, офисной мебели, и необходимого оборудования;
  • обучение рабочего персонала;
  • модернизация имеющихся активов;
  • изыскательные или проектные работы;
  • приобретение новой вычислительной и производственной техники;
  • расширение производства за счет постройки дополнительных складских помещений, цехов и заводов;
  • ремонтные работы.

На всё это придётся потратить достаточно большую сумму средств, поэтому процесс могут разделить на несколько периодов. На капитальные расходы, предприятия обычно тратит не более 15% прибыли. Займы, кредиты, а также выпуск облигаций и акций иногда включают в расходы Capex. Это объясняется тем, что в будущем организация получит деньги. Их в дальнейшем можно инвестировать.

2. Подробнее о Opex

Слово «Opex» пошло от «Operating Expense», что означает операционные расходы. Это регулярные затраты организации, спровоцированные производственным процессом. Расходы Opex оценивают как стоимость ведения бизнеса в определенной отрасли. В данные расходы включено следующее:

  • консультации специалистов;
  • заработная плата;
  • покупка рекламы;
  • закупка сырья, необходимого для производственной деятельности;
  • закупка канцелярии;
  • платежи за связь и интернет;
  • аренда помещений;
  • коммунальные платежи;
  • оплата лицензий.

Амортизацию также относят к операционным расходам не оборотных активов, использующихся на предприятии. Если ли расходы «Капекс» возникают не всегда, «Опекс» присутствуют на всех предприятиях.

Снижение OPEX и CAPEX положительно для акционеров, это приводит к притоку инвестиций в акции.

3. Основные отличия OPEX от CAPEX

Капитальные издержки возникают на фоне покупок средств для использования в будущих периодах. Срок действия данных приобретений больше текущего отчетного периода, в который они были куплены. Возместить эти затраты получится только через несколько месяцев за счёт амортизации. Бюджет компании формируют обычно отдельно от затрат OPEX.

Операционные расходы, это текущие траты, без которых не обойтись в процессе ведения бизнеса. Это краткосрочные затраты, поэтому всё приобретенное будет использовано в том же отчетном периоде. В случае необходимости для операционных расходов можно создать отдельный бюджет.

4. Траты на основные средства

Когда компания приобретает дорогой объект (обычно, это недвижимость или оборудование, которое будет применено в операционном процессе), он вряд ли вызовет проблемы, так как данные затраты в любом случае капитализируются. Но, иногда возникают ситуации, когда необходимо приобрести запчасти, которые необходимы для модернизации арендованных объектов или станков.

Данные случаи могут спровоцировать ряд трудностей. Чтобы разобраться с данным вопросом, необходимо знать о том, что в соответствии с правилами составления отчётов, приобретенные основные средства стоит отправлять к капитальным расходам. Поэтому, для перечисленных выше способов, в случае необходимости капитализации расходов необходимо соблюдать условия признания основных средств.

Для этого, нужно соблюдать 4 основных критерия, последние два определяют обязательные условия признания, а первый и второй – основные средства:

  1. Объекты, задействованные в операционном процессе. Сюда относят оказание услуг, аренду, производство продукции, логистику и управление.
  2. Долгосрочное использование объектов. Это время в несколько раз превысит отчётный период.
  3. Стоимость объектов должна подаваться оценке.
  4. Если каждый из объектов будет использован, это гарантирует предприятию экономические выгоды в следующих периодах.

Если соблюдены все критерии, появляется возможность капитализации затрат. Например, для этого офисную мебель в большом числе можно учесть как одно основное средство. Если цена одного предмета невелика, то же самое касается средств для усовершенствования оборудования.

5. Затраты на нематериальные активы

Как и в ситуации с основными средствами, по стандартам МСФО следует придерживаться ряда условий идентификации и критериев признания нематериальных активов. Таковым актив может считаться только в том случае, если будет соответствовать данным правилам. Процесс создания актива в данном случае состоит из двух стадий – разработки и исследования.

При последней необходимо выполнить работы, касающиеся получения необходимой информации, а также по оценке области, в которой может использоваться объект. Ещё стоит заняться поиском существующих решений, после, их также следует оценить и определить альтернативные варианты. На данном этапе все траты относят к операционным.

Говоря о стадии разработки, она отличается тем, что здесь есть возможность капитализации затрат. Для этого следует выполнить такие условия как:

  • проведение точной оценки затрат;
  • доказательства о возможности реализации нематериальных активов и окончания работ по их созданию, после чего объект будет иметь вид завершенного и готового к продаже или использованию;
  • демонстрация всех имеющихся для завершения работы ресурсов;
  • доказательства о том, что организация готова завершить работу и в дальнейшем продать или использовать нематериальный актив;
  • доказательства о возможности получать экономическую выгоду от нематериального актива;
  • способность организации продавать или использовать актив;

Однозначно ответить на вопросы о преимуществах капитализации издержек или операционных затратах невозможно. В первую очередь во внимание нужно брать специфику предприятия, период деятельности и ряд других показателей.

6. OPEX и CAPEX в отчетах предприятия

После получения данных о понятии «Капекс» и «Опекс», аналитики и начинающие инвесторы занимаются поиском информации в финансовых отчетах предприятий. Но, здесь её не найти. Это объясняется тем, что данные показатели отсутствуют во всей документации на территории России. Поэтому, для извлечения суммы следует воспользоваться несколькими источниками.

Зачастую для этого используют отчеты о финансовых результатах и бухгалтерского баланса. Здесь затраты предприятия систематизированы и разбиты по нескольким элементам. В Capex входят затраты, связанные с нематериальными средствами и модернизацией. Если есть доступ к бухгалтерии предприятия, сумму проще определить по дебету счёта 08.

Говоря о получении информации о значении Opex, стоит ознакомиться с отчетами управления. Иногда, крупные организации публикуют суммы операционных издержек. Но, к этим данным может получить доступ далеко не каждый. Поэтому значения приходится рассчитывать, основываясь на данные из таблиц детализации расходов.

7. Особенности

И «Капекс», и «Опекс» имеют свои характерные отличия в формировании специфике учёта. Это следует учесть в процессе проведения анализа. Первое понятие даёт понять, что единовременное платежи бывают достаточно большими. Поэтому, такие суммы часто встречаются в отчетах за целый период.

В отличие от Opex, траты на основные средства могут быть отображены в отчетах постепенно и присутствовать в бумагах, отражающих деятельность предприятия за несколько периодов. Если бы это было невозможным, после приобретения некоторых объектов в отчетах рентабельного предприятия возникли бы большие единовременные убытки.

Капитальные затраты включают в себя


Капитальные расходы, или как называют финансисты CapEx (сокращенно от английского “capital expenditure”) — это затраты предприятия на приобретение или создание активов, которые должны приносить экономическую выгоду в будущем. Синонимом термина является выражение «капитальные вложения», также встречается транслитерация «капекс».
CAPEX это абсолютная величина в денежном выражении.

CAPEX используются компанией как для реализации новых проектов, так и для инвестирования в уже существующие. Очевидно, что конкретные активы, которые будут приобретаться разными компаниями, могут очень различаться между собой. Какая-то компания приобретает, например, несколько офисных зданий, другая меняет кресла самолетов в своем авиационном парке, а третья закупает партию новых ксероксов. Кроме материальных активов, затраты могут касаться и нематериальных — обычно это приобретение лицензии.

Определение capex и opex

Capex — сокращение от английских выражений capital expense или capital expenditure, означающих капитальные затраты или расходы. Это затраты, как правило разовые (нерегулярные), направляемые компанией на покупку внеоборотных активов, их модернизацию и реконструкцию.

Фактически, капитальные затраты предназначены для приобретения средств производства, которые станут фундаментом бизнеса и принесут основной результат.

К капитальным затратам чаще всего относят покупку основных средств и нематериальных активов, основным (но не единственным) отличительным признаком которых является длительный срок использования в деятельности предприятия.

Opex (англ. operating expense, operating expenditure – операционные издержки) — затраты, которая несет компания в процессе текущей деятельности для обеспечения функционирования. Такие расходы также называют затратами текущего периода.

Практически все регулярные платежи – аренда, заработная плата специалистов, стоимость расходных материалов и пр. относятся именно к операционным затратам.

Таким образом, все затраты в процессе хозяйственной деятельности относятся либо к капитальным, либо к операционным (capex или opex). Что дает такое разделение? Основная цель, которая при этом преследуется – внести ясность для руководителей бизнеса и инвесторов в то, каким образом тратятся компанией средства. Кроме того, грамотное распределение издержек позволяет управлять прибылью и суммами налогообложения.

  • Появление операционных затрат в отчете текущего периода снижает чистую прибыль до налогообложения. При этом, уменьшается и величина налога на прибыль.
  • Capex в отчетности предприятия свидетельствует о капитализации затрат, т.е. увеличении стоимости активов и росте прибыли текущего периода. Кроме явных достоинств имеет такой вариант и недостаток – увеличение суммы налога на прибыль. Кроме того, обязательным становится регулярное тестирование активов для своевременного выявления обесценивания.

Интересно: 14 способов приумножить деньги без риска

Что такое CAPEX простыми словами

CAPEX (от англ. «Capital Expenditures» или «Capital expense» — капитальные затраты) — это единоразовые денежные траты на развитие бизнеса. На русском говорят «капекс»

В отчетности капитальные расходы (CAPEX) проходят по статье «Инвестиции в собственность, в оборудование и его обновление».

Главная идея CAPEX это улучшать эффективность компании за счет разовых инвестиций. Примерами может служить следующие затраты:

  • Покупка оборудования, мебели, зданий, серверов, патентов
  • Модернизация существующих активов
  • Обновление вычислительной и производственной техники
  • Ремонт оборудования и помещений
  • Строительство новых складов, цехов, заводов
  • Проектно-изыскательные работы
  • Обучение персонала

Поскольку многие такие расходы могут быть большие, то они могут разбиваться по месяцам на периоды. Считается, что в среднем компании тратят порядка 15% своих доходов на расходы «капекс».

Выдача кредитов, займов, эмиссия ценных бумаг (облигаций, акций) можно также отнести к CAPEX, поскольку в конечном счете компания получит прибыль, которую потом можно будет вложить.

Варианты управления прибылью предприятия за счет распределения затрат

В зависимости от приоритетов в тот или иной период жизни компании выгодным может казаться или сокращение инвестиционных затрат, или, наоборот, увеличение капитализации.

К примеру, для акционеров, ожидающих дивидендных выплат, которые рассчитываются из чистой прибыли после налогообложения, предпочтительнее сокращение суммы налогов за счет операционных расходов.

В то же время, если акционеров компании больше волнует оценка стоимости компании (а ее, как правило ведут по прибыли до выплаты налогов и амортизационных отчислений), оптимальным вариантом будет увеличение капитальных затрат в отчетном периоде.

Соотношение расходов играет роль и при определении эффективности работы компании.

Одним из наиболее важных показателей, к улучшению которого стремится каждое предприятие, является доля операционных затрат в общей выручке. Нестабильность показателя и его высокое значение (особенно регулярно, в течение нескольких периодов) должны вызывать вопросы владельцев и кредиторов к топ-менеджменту компании и организации рабочего (производственного процесса).

Естественно, произвольно устанавливать из общей суммы затрат опексы и капексы невозможно. Зато опытный руководитель неплохо знает некоторые приемы для оптимизации их соотношения. Примером такого может выступать использование услуг аутсосрсинга там, где пришлось бы покупать соответствующее оборудование.

Так, если для работы компании необходимо развертывание бизнес-приложений на соответствующей серверной платформе, решить вопрос можно двумя способами:

  1. Приобрести сервера с установкой на собственных площадях.
  2. Получить необходимые серверные мощности за счет аренды у компаний, предоставляющих услуги облака.

Если отдать предпочтение второму варианту перед первым капитальные затраты переводятся в OPEX, компания избавляется от приобретения непрофильных активов, снижает абсолютную величину налоговых выплат. Однако, при всей привлекательности такого варианта, далеко не всегда он оказывается наилучшим в конкретной ситуации.

Как инвестору интерпретировать показатель CAPEX

Теперь поговорим о том, что означает capex для долгосрочного инвестора. Чем больший процент прибыли компания направит на капитальные затраты, тем меньше будет размер дивидендов, получаемых акционерами. Это, в свою очередь, приведет к падению интереса к бумагам данного эмитента, а значит, снизит их котировки.

Однако следует понимать, что реальная ситуация намного сложнее такой линейной зависимости. Если суммы, направляемые на модернизацию производственных мощностей, стабильно будут меньше амортизации, финансовые показатели, в т. ч. и чистая прибыль, также начнут понижаться. Это снова приведет к падению цены акций. Кроме того, капитальные затраты могут быть эффективными с точки зрения долгосрочного результата. Новые активы способны обеспечить рост выручки или улучшить ассортимент производимой продукции.

Самый быстрый способ ознакомиться с перспективами той или иной компании, сравнить суммы, направляемые на развитие основных средств, с амортизацией – обращение к аналитическим сайтам. Ниже для примера представлен размещенный на сервисе ru.investing.com отчет о движении денежных средств ОАО «Сургутнефтегаз».

Рекомендую прочитать также:

Традиционный обзор и отзывы о УК Арсагера

Отзывы инвестора о ПИФах Арсагеры

Если менеджмент умело инвестирует в прибыльные проекты, то доходность бизнеса будет расти, что положительно отразится на рыночной стоимости бумаг. Поэтому долгосрочный инвестор не должен воспринимать высокий capex исключительно как негативный фактор. В том, чтобы компания активно развивалась, заинтересованы в первую очередь те, кто придерживается стоимостной стратегии, т. е. рассчитывает на увеличение цены приобретаемых активов, а не на дивиденды, которые они принесут.

Негативным фактором рост capex может стать в том случае, если проект развития компании, на который будут направлены средства, покажет рентабельность ниже среднеотраслевой. Также котировки акций могут упасть, если большинство крупных биржевых игроков посчитают капитальные вложения нецелесообразными. Однако для того, чтобы предсказать такой исход, недостаточно знать величину этого показателя. Стоит изучить, на что именно направлены средства и сравнить с другими компаниями отрасли.

Если вести речь об интересах трейдера, нацеленного на получение прибыли за короткий срок, то для него capex имеет менее важное значение. Однако резкое повышение данного показателя может носить для такого игрока негативный характер, а снижение, напротив, позитивный. Это связано с тем, что котировки акций могут резко пойти вверх, если компания объявит об увеличении доли прибыли, направляемой на дивиденды. Такую картину мы уже наблюдали на российском рынке летом 2020 г., когда резко выросли цены на привилегированные бумаги Сургутнефтегаза, акции Алросы и Газпрома после объявления размера выплат.

Некоторые особые случаи при распределении расходов

Как правило, в деятельности компании более чем в 80% случаев распределить издержки по видам проблемы не составляет.

Так OPEX (операционные издержки) включают в себя:

  • Фонда заработной платы и сопутствующие начисления (нередко именно эта статья является наибольшей среди расходов предприятия и в основном определяет их структуру в отчетности).
  • Затраты на проведение рекламных и маркетинговых кампаний;
  • Покупка расходных материалов для оргтехники и оборудования, канцелярских товаров.
  • Оплата консультаций специалистов или их услуг, предоставляемых по аутсорсингу (например, юридических, клининговых, обслуживания и ремонта автомобильной техники, сопровождение ИТ продуктов и т.д.).
  • Покупка сырья и материалов для основного производства.
  • Оплата коммунальных услуг.
  • Затраты на проведение научных исследований и т.д.

Интересно: Финмониторинг: что это такое и так ли он страшен?

К операционным расходам относят и амортизацию (снижение стоимости) необоротных активов, использующихся в операционной деятельности предприятия.

Встречаются в практике более сложные вопросы, требующие взвешенного подхода и обоснованного решения.

Консерватизм

Принцип консерватизма длительное время является мощным фактором, влияющим на измерение прибыли и оценку активов. Его применение наиболее полезно, когда речь идет о вопросах, связанных с субъективными суждениями или расчетами. Если существует какое-либо сомнение относительно капитальных или текущих затрат, признания дохода или оценки актива, бухгалтер традиционно склоняется в сторону осторожности и выбирает вариант учета, обеспечивающий более низкую прибыль за текущий период и менее благоприятное финансовое положение.

Покупка основных средств

Приобретение компанией дорогостоящего объекта (недвижимости, оборудовании и т. д.) которые будут использованы в операционном процессе, чаще всего не вызывает проблем – такие затраты, естественно, капитализируются.

Но в практике нередки случаи, кода покупается несколько небольших недорогих объектов, запчасти для оборудования, производится модернизация арендованных объектов недвижимости.

Каждый из таких случаев может вызвать затруднения.

Для решения вопроса следует знать, что в соответствии со стандартами международной отчетности (МСФО) приобретение основных средств следует относить к капитальным затратам.

Соответственно, для вышеперечисленных и аналогичных способов, если необходима капитализация расходов, следует соблюсти условия признания основного средства.

Для этого должны быть соблюдены 4 перечисленных ниже критерия, 2 первых из которых определяют основное средство, а 2 последних – обязательные условия признания.

  1. Объекты предназначены для использования в операционной деятельности предприятия (производстве продукции, оказании услуг, поставке товаров, аренде, управлении и пр. ).
  2. Предполагается использование объектов в течение длительного времени, которое многократно превышает длительность отчетного периода.
  3. Использование объектов делает вероятным получение предприятием экономических выгод в будущем.
  4. Стоимость объектов поддается оценке.

При соблюдении всех критериев, затраты можно капитализировать, например, учитывать как одно основное средство множество мелкой офисной мебели, или запасных частей, или инструментов, когда стоимость оного предмета незначительна, расходы на приобретение партии оказываются серьезными для компании.

Использование CAPEX на практике

Итак, капитальные затраты обычно можно найти в отчетности компаний. Тем не менее у капитальных вложений есть своя несложная формула:

CAPEX = Основные средства (текущий период) – Основные средства (предыдущий период) + Амортизация (текущий период)

Эта формула базируется на том, что размер основных средств в балансе равен показателю предыдущего периода плюс капитальные расходы за вычетом износа. Основные средства это фактически материальные объекты, которые используются компанией для выполнения работ и производства товаров. В этом их отличие от прочего имущества компании — кроме того, они находятся в неизменном виде и не подлежат реализации. Примеры основных средств: здания, оборудование, транспорт и пр.

! Если в отчетном периоде будет какое-либо уменьшение основных средств, оно снизит значение капекс.

Отношение денежного потока к капитальным затратам CF/CAPEX говорит о способности компании приобретать долгосрочные активы с использованием свободных средств. Соотношение денежного потока к капитальным затратам часто колеблется, поскольку предприятия проходят разные циклы. Про денежный поток читайте здесь.

CF на CAPEX рассчитывается как:

CF / CAPEX = Денежный поток от операционной деятельности / Капитальные вложения

Значение больше 1 может означать, что компания генерирует денежные средства, достаточные для финансирования капитальных инвестиций. С другой стороны, низкий коэффициент указывает на то, что у компании есть проблемы с притоком денег и, следовательно, с приобретением основных средств. Компании с показателем меньше единицы, возможно, требуется занять деньги для покупки активов.

! Важно: это отраслевой коэффициент, и его следует использовать только для сопоставимых аналогов.

Сравним две компании по данным отчетности за 2020 год — Газпром и British Petroleum.

отчетность Газпром с investing.com

OPEX и CAPEX — что это такое?

Не имевшие дела с отчетностью предприятий люди, впервые увидев такие документы и приведенные в них термины, задаются вопросом — таинственные capex и opex — что это такое?

Эти обозначения в отчетности бизнеса отображают основные виды затрат любого предприятия – капитальные и операционные. Они неразрывно связаны между собой и понимание одного без другого невозможно.

Определение capex и opex

Capex — сокращение от английских выражений capital expense или capital expenditure, означающих капитальные затраты или расходы. Это затраты, как правило разовые (нерегулярные), направляемые компанией на покупку внеоборотных активов, их модернизацию и реконструкцию.

Фактически, капитальные затраты предназначены для приобретения средств производства, которые станут фундаментом бизнеса и принесут основной результат.

К капитальным затратам чаще всего относят покупку основных средств и нематериальных активов, основным (но не единственным) отличительным признаком которых является длительный срок использования в деятельности предприятия.

Opex (англ. operating expense, operating expenditure – операционные издержки) — затраты, которая несет компания в процессе текущей деятельности для обеспечения функционирования. Такие расходы также называют затратами текущего периода.

Практически все регулярные платежи – аренда, заработная плата специалистов, стоимость расходных материалов и пр. относятся именно к операционным затратам.

Таким образом, все затраты в процессе хозяйственной деятельности относятся либо к капитальным, либо к операционным (capex или opex). Что дает такое разделение? Основная цель, которая при этом преследуется – внести ясность для руководителей бизнеса и инвесторов в то, каким образом тратятся компанией средства. Кроме того, грамотное распределение издержек позволяет управлять прибылью и суммами налогообложения.

  • Появление операционных затрат в отчете текущего периода снижает чистую прибыль до налогообложения. При этом, уменьшается и величина налога на прибыль.
  • Capex в отчетности предприятия свидетельствует о капитализации затрат, т.е. увеличении стоимости активов и росте прибыли текущего периода. Кроме явных достоинств имеет такой вариант и недостаток – увеличение суммы налога на прибыль. Кроме того, обязательным становится регулярное тестирование активов для своевременного выявления обесценивания.

Варианты управления прибылью предприятия за счет распределения затрат

В зависимости от приоритетов в тот или иной период жизни компании выгодным может казаться или сокращение инвестиционных затрат, или, наоборот, увеличение капитализации.

К примеру, для акционеров, ожидающих дивидендных выплат, которые рассчитываются из чистой прибыли после налогообложения, предпочтительнее сокращение суммы налогов за счет операционных расходов.

В то же время, если акционеров компании больше волнует оценка стоимости компании (а ее, как правило ведут по прибыли до выплаты налогов и амортизационных отчислений), оптимальным вариантом будет увеличение капитальных затрат в отчетном периоде.

Соотношение расходов играет роль и при определении эффективности работы компании.

Одним из наиболее важных показателей, к улучшению которого стремится каждое предприятие, является доля операционных затрат в общей выручке. Нестабильность показателя и его высокое значение (особенно регулярно, в течение нескольких периодов) должны вызывать вопросы владельцев и кредиторов к топ-менеджменту компании и организации рабочего (производственного процесса).

Естественно, произвольно устанавливать из общей суммы затрат опексы и капексы невозможно. Зато опытный руководитель неплохо знает некоторые приемы для оптимизации их соотношения. Примером такого может выступать использование услуг аутсосрсинга там, где пришлось бы покупать соответствующее оборудование.

Так, если для работы компании необходимо развертывание бизнес-приложений на соответствующей серверной платформе, решить вопрос можно двумя способами:

  1. Приобрести сервера с установкой на собственных площадях.
  2. Получить необходимые серверные мощности за счет аренды у компаний, предоставляющих услуги облака.

Если отдать предпочтение второму варианту перед первым капитальные затраты переводятся в OPEX, компания избавляется от приобретения непрофильных активов, снижает абсолютную величину налоговых выплат. Однако, при всей привлекательности такого варианта, далеко не всегда он оказывается наилучшим в конкретной ситуации.

Некоторые особые случаи при распределении расходов

Как правило, в деятельности компании более чем в 80% случаев распределить издержки по видам проблемы не составляет.

Так OPEX (операционные издержки) включают в себя:

  • Фонда заработной платы и сопутствующие начисления (нередко именно эта статья является наибольшей среди расходов предприятия и в основном определяет их структуру в отчетности).
  • Затраты на проведение рекламных и маркетинговых кампаний;
  • Покупка расходных материалов для оргтехники и оборудования, канцелярских товаров.
  • Оплата консультаций специалистов или их услуг, предоставляемых по аутсорсингу (например, юридических, клининговых, обслуживания и ремонта автомобильной техники, сопровождение ИТ продуктов и т.д.).
  • Покупка сырья и материалов для основного производства.
  • Оплата коммунальных услуг.
  • Затраты на проведение научных исследований и т.д.

К операционным расходам относят и амортизацию (снижение стоимости) необоротных активов, использующихся в операционной деятельности предприятия.

Встречаются в практике более сложные вопросы, требующие взвешенного подхода и обоснованного решения.

Покупка основных средств

Приобретение компанией дорогостоящего объекта (недвижимости, оборудовании и т.д.) которые будут использованы в операционном процессе, чаще всего не вызывает проблем – такие затраты, естественно, капитализируются.

Но в практике нередки случаи, кода покупается несколько небольших недорогих объектов, запчасти для оборудования, производится модернизация арендованных объектов недвижимости.

Каждый из таких случаев может вызвать затруднения.

Для решения вопроса следует знать, что в соответствии со стандартами международной отчетности (МСФО) приобретение основных средств следует относить к капитальным затратам.

Соответственно, для вышеперечисленных и аналогичных способов, если необходима капитализация расходов, следует соблюсти условия признания основного средства.

Для этого должны быть соблюдены 4 перечисленных ниже критерия, 2 первых из которых определяют основное средство, а 2 последних – обязательные условия признания.

  1. Объекты предназначены для использования в операционной деятельности предприятия (производстве продукции, оказании услуг, поставке товаров, аренде, управлении и пр.).
  2. Предполагается использование объектов в течение длительного времени, которое многократно превышает длительность отчетного периода.
  3. Использование объектов делает вероятным получение предприятием экономических выгод в будущем.
  4. Стоимость объектов поддается оценке.

При соблюдении всех критериев, затраты можно капитализировать, например, учитывать как одно основное средство множество мелкой офисной мебели, или запасных частей, или инструментов, когда стоимость оного предмета незначительна, расходы на приобретение партии оказываются серьезными для компании.

Затраты на создание нематериальных активов собственными силами

По аналогии с основными средствами МСФО устанавливает для нематериальных активов критерии идентификации и условия признания. Только соответствующий каждому из них объект может читаться нематериальным активом.

Однако, решение этого вопроса не снимает другого – затраты по его созданию силами предприятия следует относить к OPEX или CAPEX?

В этом случае необходимо рассматривать процесс создания, как состоящий из двух стадий:

  1. Исследования.
  2. Разработки.

На первой из них выполняются работы по получению знаний и необходимой информации, оценка потенциальной области использования объекта, поиск существующих решений, их оценка и определение альтернатив для них (или их свойств) в проектируемом активе.

На этом этапе все расходы относятся к операционным.

Стадия разработки отличается возможностью капитализация затрат. Для этого необходимо выполнить следующие условия:

  1. Доказать возможность реализации нематериального актива и завершения работ по его созданию, в результате которых объект будет получен в виде, позволяющем его использование или продажу.
  2. Доказать, что организация намерена завершить эти работы, использовать или продать нематериальный актив.
  3. Доказать способность организации использовать или продать нематериальный актив.
  4. Доказать возможность получения от нематериального актива будущих экономических выгод и оценить их.
  5. Продемонстрировать наличие всех необходимых для завершения работ ресурсов.
  6. Провести точную оценку затрат.

Следует помнить, что однозначного ответа на вопрос о преимуществе операционных затрат или капитализации издержек нет. Следует исходить из специфики предприятия, периода его деятельности, прочих особых условий.

CAPEX и OPEX: в чем разница?

CAPEX и OPEX: обзор

У предприятий есть различные расходы: от арендной платы, которую они платят за свои фабрики или офисы, до стоимости сырья для своей продукции, заработной платы, которую они платят своим работникам, и общих затрат на развитие своего бизнеса. Чтобы упростить все эти затраты, предприятия разбивают их на разные категории. Двумя наиболее распространенными являются капитальные затраты (CAPEX) и операционные расходы (OPEX).

Капитальные затраты (CAPEX) — это крупные покупки, совершаемые компанией, которые предназначены для использования в долгосрочной перспективе. Операционные расходы (OPEX) — это повседневные расходы, которые компания несет для поддержания своей деятельности.

Ключевые выводы

  • Капитальные затраты (CAPEX) — это основные долгосрочные расходы компании, в то время как операционные расходы (OPEX) — это повседневные расходы компании.
  • Примеры CAPEX включают физические активы, такие как здания, оборудование, машины и транспортные средства.
  • Примеры OPEX включают заработную плату сотрудников, аренду, коммунальные услуги, налоги на имущество и стоимость проданных товаров (COGS).
  • Капитальные затраты не могут быть вычтены из прибыли для целей налогообложения, в то время как операционные расходы могут быть вычтены из налогов.

CAPEX

Капитальные затраты — это покупка значительных товаров или услуг, которые будут использоваться для улучшения результатов деятельности компании в будущем. Капитальные затраты обычно относятся к основным средствам, таким как основные средства.Например, если нефтяная компания покупает новую буровую установку, сделка будет связана с капитальными расходами.

Одна из определяющих характеристик капитальных затрат — долговечность; это означает, что покупки приносят пользу компании более одного налогового года.

CAPEX представляет собой расходы компании на физические активы. Ниже приведены распространенные примеры капитальных затрат:

  • Производственные предприятия, оборудование и машины
  • Улучшение зданий
  • Компьютеры
  • Транспортные средства и грузовики

В каждой отрасли могут быть разные типы капитальных затрат.Приобретенный объект может быть предназначен для расширения бизнеса, обновления старого оборудования или увеличения срока полезного использования существующих основных средств. Капитальные затраты указаны в балансе в разделе «Основные средства». Капитальные затраты также указаны в разделе инвестиционной деятельности отчета о движении денежных средств.

Основные средства амортизируются с течением времени, чтобы распределить стоимость актива в течение срока его полезного использования. Амортизация полезна для капитальных вложений, поскольку позволяет компании избежать значительного снижения ее чистой прибыли в год приобретения актива.

Капитальные затраты могут финансироваться из внешних источников, что обычно осуществляется за счет обеспечения или заемного финансирования. Компании выпускают облигации, берут ссуды или используют другие долговые инструменты для увеличения своих капитальных вложений. Акционеры, получающие дивиденды, обращают пристальное внимание на показатели капитальных затрат и ищут компанию, которая выплачивает доход, продолжая улучшать перспективы будущей прибыли.

OPEX

Операционные расходы — это расходы, которые компания несет в связи с повседневной деятельностью.Эти расходы должны быть обычными и обычными расходами для отрасли, в которой работает компания. Компании указывают OPEX в своих отчетах о прибылях и убытках и могут вычесть OPEX из своих налогов за год, в котором были понесены расходы.

Ниже приведены общие примеры операционных расходов:

OPEX также состоит из расходов на исследования и разработки (R&D) и себестоимости проданных товаров (COGS). Операционные расходы возникают в результате обычных хозяйственных операций. Цель любой компании — максимизировать выпуск по сравнению с OPEX.Таким образом, OPEX представляет собой основной показатель эффективности компании во времени.

Ключевые отличия

Капитальные затраты — это крупные покупки, которые будут использоваться после окончания текущего отчетного периода, в котором они были приобретены. Операционные расходы представляют собой повседневные расходы, предназначенные для поддержания работы компании. Из-за различных атрибутов каждый обрабатывается по-своему.

OPEX — это краткосрочные расходы, которые обычно расходуются в том отчетном периоде, в котором они были приобретены.Это означает, что им платят еженедельно, ежемесячно или ежегодно. Затраты на капитальные вложения оплачиваются сразу сразу. Возврат капитальных затрат занимает больше времени для реализации, например, оборудования для нового проекта, тогда как окупаемость операционных затрат намного короче, например, работа, которую сотрудник выполняет ежедневно для получения своей заработной платы.

Если компания предпочитает арендовать оборудование, а не покупать его в качестве капитальных затрат, стоимость аренды будет классифицироваться как операционные расходы.

капитальных затрат vs.Операционные расходы: в чем разница?

Капитальные затраты по сравнению с операционными расходами (расходами): обзор

В финансовом учете капитальные затраты (CapEx) и операционные расходы (расходы) (OPEX) — это две категории деловых расходов. Однако между ними есть явные различия, включая их соответствующие налоговые режимы.

Ключевые выводы

  • Капитальные затраты включают основные закупки, которые будут использованы в будущем.
  • Операционные расходы (расходы) представляют собой повседневные расходы, необходимые для поддержания бизнеса.

Капитальные затраты

Капитальные затраты состоят из средств, которые компании используют для покупки основных физических товаров или услуг, которые компания будет использовать в течение более одного года. Компания может понести капитальные затраты, например, на увеличение или улучшение основных фондов.

Основные средства с точки зрения бухгалтерского учета рассматриваются как внеоборотные, что означает, что они не будут потреблены в первый год.

Капитальные затраты могут включать:

  • Закупка машин и оборудования
  • Расширение и модернизация зданий
  • Закупка оборудования, например компьютеров
  • Транспортные средства для перевозки товаров

Тип отрасли, в которой работает компания, во многом определяет характер ее капитальных затрат. Приобретенный актив может быть новым предметом или чем-то, что увеличивает срок службы ранее приобретенного актива.

Капитальные затраты отражаются как актив в балансе по разделу «Основные средства». Тем не менее, это также отражается в отчете о движении денежных средств по инвестиционной деятельности, поскольку это денежные затраты за этот отчетный период.

После того, как актив используется, он амортизируется с течением времени, чтобы распределить стоимость актива в течение срока его полезного использования. Другими словами, каждый год часть основных средств используется на . Амортизация представляет собой степень износа основных средств; компании могут вычесть сумму амортизации из своей годовой налоговой декларации. Капитальные затраты часто амортизируются в течение 5–10 лет, но в случае с недвижимостью они могут амортизироваться более чем за два десятилетия.

Операционные расходы

Операционные расходы — это обычные и необходимые расходы (O&NE), которые компания тратит на ведение своего бизнеса каждый день.

Операционные расходы могут включать:

Поскольку операционные расходы составляют основную часть текущих расходов компании, руководство обычно ищет способы уменьшить свои OPEX, не вызывая критического падения качества или объема производства. В отличие от капитальных затрат, операционные расходы полностью не облагаются налогом в год, в котором они были произведены.

  • Объект, который обычно классифицируется как капитальные затраты, может считаться операционным расходом, если компания предпочитает сдавать его в аренду, а не покупать.
  • Это может быть привлекательным вариантом учета, если компания имеет ограниченный денежный поток и хочет иметь возможность вычесть общую стоимость объекта в налоговом году.

Ключевые отличия от капитальных и операционных затрат

Средства, подпадающие под капитальные затраты, предназначены для крупных покупок, которые будут использованы в будущем.Срок действия этих покупок выходит за рамки текущего отчетного периода, в котором они были приобретены. Поскольку эти затраты могут быть возмещены только с течением времени за счет амортизации, компании обычно готовят бюджет капитальных затрат отдельно от OPEX.

Операционные расходы представляют собой повседневные расходы, необходимые для ведения бизнеса. Поскольку это краткосрочные затраты, которые используются в том же отчетном периоде, в котором они были приобретены, для них имеет смысл иметь отдельный бюджет.

Понимание операционных расходов и капитальных затрат

Что такое операционные расходы по сравнению с капитальными?

Операционные расходы (OPEX) — это расходы, необходимые для повседневного функционирования бизнеса. Напротив, капитальные затраты (CAPEX) — это расходы, которые бизнес несет для получения прибыли в будущем. Операционные и капитальные расходы совершенно по-разному рассматриваются для целей бухгалтерского учета и налогообложения.

Ключевые выводы:

  • Операционные расходы возникают в ходе обычной деятельности, такие как общие и административные расходы, исследования и разработки, а также стоимость проданных товаров.
  • Капитальные затраты возникают, когда бизнес использует обеспечение или берет в долг для покупки нового актива или увеличения стоимости существующего актива.
  • Капитальные затраты включают покупку основных средств, таких как новые здания или бизнес-оборудование, модернизацию существующих объектов и приобретение нематериальных активов, таких как патенты.

Разница между операционными и капитальными расходами

Когда речь идет о бухгалтерском учете и финансовой отчетности, эти два типа расходов рассматриваются по-разному.Однако компания иногда может выбрать, будут ли расходы операционными или капитальными, например, будет ли необходимый актив арендован или куплен.

Операционные расходы

Операционные расходы — это расходы, понесенные в ходе обычной деятельности, такие как общие и административные расходы, исследования и разработки, а также стоимость проданных товаров. Операционные расходы концептуально понять гораздо проще, чем капитальные, поскольку они являются частью повседневной деятельности.Все операционные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках компании как расходы в том периоде, в котором они были понесены.

Операционные расходы включают в себя широкий спектр видов расходов: от канцелярских принадлежностей и расходов на поездки и распространение до лицензионных сборов, коммунальных услуг, страхования имущества и налогов на имущество. Если оборудование арендуется, а не покупается, это обычно считается эксплуатационными расходами. Общий ремонт и техническое обслуживание существующих основных средств, таких как здания и оборудование, также считаются операционными расходами, кроме случаев, когда улучшения увеличивают срок полезного использования актива.

При ведении своего бизнеса у компании иногда есть выбор: понести операционные или капитальные расходы. Например, если компании требуется больше места для хранения данных, она может инвестировать в новые устройства хранения данных в качестве капитальных затрат или арендовать место в центре обработки данных в качестве операционных расходов.

Операционные и капитальные расходы совершенно по-разному учитываются в бухгалтерских и налоговых целях.

Капитальные затраты

Капитальные затраты возникают, когда бизнес тратит деньги, использует обеспечение или берет в долг либо для покупки нового актива, либо для увеличения стоимости существующего актива с ожиданием получения прибыли дольше одного налогового года.По сути, капитальные затраты представляют собой инвестиции в бизнес. Капитальные расходы отражаются как активы на балансе компании, а не как расходы в отчете о прибылях и убытках. Затем актив амортизируется в течение всего срока службы актива, при этом амортизационные расходы за период отражаются в отчете о прибылях и убытках компании, как правило, ежемесячно. Накопленная амортизация регистрируется в балансе компании как сумма всех амортизационных расходов и снижает стоимость актива в течение срока его службы.

Примеры капитальных затрат включают покупку основных средств, таких как новые здания или бизнес-оборудование, модернизацию существующих объектов и приобретение нематериальных активов, таких как патенты.

𝐖𝐡𝐚𝐭 𝐢𝐬 𝐂𝐚𝐩𝐄𝐱 𝐚𝐧𝐝 𝐎𝐩𝐄𝐱

Если вы хотите вести успешный бизнес, вам следует ознакомиться с финансовыми условиями. Например, вы должны понимать разницу между капитальными и операционными затратами, прежде чем углубляться в стратегические инвестиции и управление проектами капитальных затрат.

Что такое CapEx и OpEx?

CapEx относится к капитальным расходам, а OpEx — к операционным расходам. Капитальные затраты возникают, когда бизнес приобретает активы, которые могут принести пользу после окончания текущего налогового года. Например, он может покупать новое оборудование или здания. Кроме того, он может модернизировать существующий актив, чтобы повысить его стоимость после окончания текущего налогового года. CapEx также известен как капитальные затраты.

Операционные расходы — это те расходы, которые бизнес несет для бесперебойной работы каждый день.Это затраты, которые несет бизнес в процессе превращения своих запасов в конечный продукт. Следовательно, амортизация основных средств, используемых в производственном процессе, считается операционными расходами. OpEx также известен как операционные расходы, доходы или операционные расходы.

Понимание разницы между капитальными и операционными затратами имеет решающее значение для любого бизнеса, который пытается оптимально использовать финансы, обеспечивая правильный режим для капитальных затрат и других видов расходов.Ниже вы найдете полное руководство по капитальным затратам и операционным расходам, в котором объясняются преимущества и недостатки обоих, а также способы их эффективного управления.

Как CapEx и OpEx учитываются в бухгалтерском учете

CapEx — Капитальные затраты не полностью вычтены в том отчетном периоде, в котором они были понесены. Другими словами, они не полностью вычитаются из дохода при подсчете прибылей или убытков, понесенных бизнесом. Однако нематериальные активы амортизируются в течение срока их службы, а материальные активы амортизируются в течение их жизненного цикла.Все деньги, потраченные на приобретение нового инвентаря, включая оборудование или интеллектуальную собственность, группируются в составе капитальных затрат.

Операционные расходы — Операционные расходы полностью вычитаются в том отчетном периоде, в котором они были понесены. Все средства, потраченные на преобразование запасов в пропускную способность, относятся к OpEx. Это включает заработную плату сотрудников, ремонт и обслуживание оборудования, арендную плату, счета за коммунальные услуги и так далее. Если бизнес инвестирует в недвижимость, эти расходы утверждаются как бюджет капитальных затрат, а расходы группируются в рамках капитальных затрат.Однако все затраты, понесенные при управлении таким доходным зданием, относятся к OpEx.

Суммарные капитальные затраты

  • Приобретение основных средств.
  • Подготовка приобретенного актива для использования в бизнесе.
  • Устранение проблем с активами,
  • Восстановление стоимости актива путем модернизации
  • Адаптация машины к другому использованию
Получите 30-дневную пробную версию!

Сводка операционных расходов

  • Лицензионные сборы
  • Расходы на рекламу
  • Гонорары адвокатов
  • Телефонные и электрические накладные
  • Страховые взносы
  • Расходы на управление недвижимостью
  • Расходы по налогу на имущество
  • Расходы на топливо и ремонт автомобилей
  • Лизинговые комиссии
  • Заработная плата
  • Сырье и материалы
  • Офисные накладные
Получите 30-дневную пробную версию!

Расходы на ИТ — капитальные или эксплуатационные расходы?

Традиционно инвестиции в технологии чаще всего рассматривались в качестве капитальных затрат по сравнению с операционными расходами, поскольку финансовые директора могли использовать амортизацию этих расходов в течение длительного периода времени.В настоящее время все больше и больше компаний переводят инвестиции в ИТ с капитальных затрат на операционные, и у них есть разумный аргумент в пользу этого перехода — перенос ИТ-инфраструктуры компании в облако. Как только это произойдет, дополнительные капитальные затраты падают, поскольку компании больше не нужны статические инвестиции в оборудование, программное обеспечение и ресурсы. Услуги и опции приобретаются по мере необходимости, затраты колеблются, а операционные расходы лучше подходят для такого типа расходов и поддерживают необходимую масштабируемость.

Что выбирают из двух вариантов большинство компаний?

Теперь вы можете ответить на этот вопрос: Что такое CapEx и OpEx .Но какой из двух вы бы предпочли? С точки зрения налога на прибыль большинство предпринимателей предпочитают операционные затраты капитальным затратам. В качестве примера можно привести случай, когда предприятие предпочитает арендовать оборудование, а не покупать его, чтобы иметь возможность вычесть все денежные расходы по лизингу при расчете налогов за этот отчетный год. Преимущество возможности вычитать расходы заключается в том, что это сводит к минимуму подоходный налог, взимаемый с вашего чистого дохода. Кроме того, вы понесете эксплуатационные расходы только после повторной сдачи объекта в аренду.
Получите наш пример использования в формате PDF, чтобы узнать, как Hertz использовал Comindware Tracker для создания современного приложения для утверждения капитальных затрат, которое заменило сложные файлы Excel и значительно сократило время цикла утверждения капитальных затрат, снизило операционные расходы и минимизировало финансовые риски.
Получите тематическое исследование!

Когда компания может выбрать капитальные затраты

Компания, которая хочет увеличить свою прибыль и балансовую стоимость, может решить нести капитальные затраты, купив новую машину, а не арендуя ее.Ему придется вычесть небольшую часть этих расходов в этом отчетном году. В таком случае баланс предприятия будет указывать на более высокую стоимость активов и чистую прибыль. Это также означает, что это очень мало сэкономит на налогах.

Капитальные затраты влекут за собой огромные вложения в товары, которые помещаются на баланс и затем амортизируются в течение срока службы актива. С другой стороны, операционные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках A / C. Они относятся к расходам, понесенным на постоянной основе.Если вы работаете в организации, которая ожидает быстрого роста или технологических изменений, операционные расходы должны подойти вам лучше всего. Вместо того, чтобы покупать капитальный товар и затем застревать на нем, лучше сдать его в аренду. После того, как вы заплатите лизинговый сбор, с вашей стороны не будет никаких дополнительных финансовых обязательств. Но если вы не можете избежать капитальных затрат и не имеете ограниченного доступа к капитальным вложениям (звучит как мечта контролера капитальных затрат), вам следует пойти на это и убедиться, что у вас есть профессионал по управлению проектами капитальных затрат на постоянной основе.Теперь у вас есть ответ, что такое капитальные и операционные затраты, и вам решать, какой из них выбрать.

Управление капитальными затратами после COVID-19

Очевидно, что кризис, вызванный пандемией, значительно ограничил способность многих предприятий инвестировать и реализовывать капитальные проекты. Таким образом, финансовым директорам и руководителям компаний необходимо быстро сбросить свои капитальные затраты, чтобы убедиться, что каждая инвестиция стоит затраченных усилий и денег и помогает бизнесу оставаться на плаву.Для этого становится еще более важным постоянно оптимизировать портфель капитальных затрат и следить за тем, чтобы каждый запрос на капитальные затраты быстро проходил тщательную оценку и процесс утверждения. Такой подход создает план для долгосрочной и эффективной оптимизации портфеля капитальных вложений и гарантирует, что руководители воспользуются новыми возможностями роста, одновременно защищая бизнес от утечки финансовых средств.

При более глубоком изучении управления капитальными затратами во время кризиса может быть полезно рассмотреть возможность использования готового к использованию шаблона рабочего процесса утверждения капитальных затрат для быстрого старта и обеспечения защиты ваших инвестиций при коротких циклах утверждения капитальных затрат.

Этот шаблон предоставляется как часть Comindware COVID-19 Recovery Kit, предназначенного для быстрой автоматизации повседневной работы, эффективного взаимодействия, отслеживания хода работы и выявления лучших результатов удаленной работы. В комплект входят следующие готовые шаблоны рабочих процессов:

Контроль капитальных и операционных затрат

Очевидно, что операционные расходы и капитальные затраты вместе составляют довольно большой процент годового бюджета компании. Когда вы пытаетесь сократить расходы и улучшить чистую прибыль, это лучший баланс между капитальными и операционными затратами, чем сокращение одного или обоих бюджетов.При управлении крупными проектами капитальных затрат и совмещении капитальных и операционных затрат жизненно важно, чтобы процессы утверждения расходов были оптимизированы и прозрачны, чтобы у вас был полный контроль. Программное обеспечение для утверждения капиталовложений и управления операциями от Comindware предоставляет все необходимые инструменты для тщательного управления расходами, автоматизации рабочих процессов и улучшения совместной работы сотрудников. Получите 30-дневную пробную версию!

Елена Гайдукова — менеджер по интернет-маркетингу в Comindware Inc. и страстный сторонник расширения возможностей исполнительных менеджеров в области автоматизации рабочих процессов и эффективного управления своим бизнесом.

Руководство для начинающих по капитальным затратам и операциям

Руководство для начинающих по капитальным затратам и операционным затратам

В какой-то момент большинство компаний столкнутся с терминами «Капитальные затраты» и «Операционные затраты».

Связанные с вашими коммерческими расходами, оба относятся к деньгам, выплачиваемым вашей компанией, но совершенно по-разному. Не пора ли раз и навсегда рассеять туман? Вот руководство для начинающих по Capex vs Opex, объясняющее, что это такое, преимущества и недостатки обоих, а также то, как эти концепции могут помочь вам выбрать модель облачных вычислений.Вы готовы?

Что такое капвложения?

Capex означает капитальных затрат , и это относится к расходам, которые несет ваш бизнес для получения выгод в будущем.

Например, если вы инвестируете в новое здание или новый тип оборудования, это будет считаться капитальными затратами. Зачем? Ответ заключается в том, что ваш бизнес несет эти расходы сейчас , чтобы получать прибыль в будущем, другими словами — хотя они не могут положительно повлиять на ваш доход прямо сейчас, они по-прежнему необходимы для будущего производства и доходов.Помимо покрытия таких расходов, как новый склад или производственная площадка, капитальные затраты могут также включать улучшения и дополнения к существующим активам.

Итак, каково значение капитальных затрат в бюджетах вашего бизнеса? Короче говоря, мы можем сказать, что это отражает, сколько бизнес тратит на инвестиции в свое будущее. Именно по этой причине бизнес-аналитиков часто интересуют бюджеты капитальных вложений крупных компаний. Естественно, капитальные затраты могут значительно варьироваться от года к году, а это означает, что капитальные затраты следует рассматривать за определенный период времени.

Соответствующие капитальные затраты зависят от отрасли. Некоторые отрасли, такие как нефтегазовая, требуют больших капиталовложений, тогда как другие, такие как розничная торговля, не нуждаются в таких же объемах. Капвложения также легче понять по сравнению с капитальными затратами конкурирующих организаций.

Что такое Opex?

Opex — это сокращение от «операционные расходы» и относится к расходам, которые бизнес несет в своей повседневной деятельности.Операционные расходы, такие как заработная плата, коммунальные услуги и аренда, как правило, не приносят прибыли в будущем. Скорее они необходимы прямо сейчас. Общий ремонт и техническое обслуживание зданий также считаются операционными расходами, если предполагается, что не будут внесены улучшения и дополнения, которые повлияют на эффективность или долговечность актива.

Opex важно учитывать, поскольку он точно отражает затраты на ведение бизнеса, поскольку в будущем не будет получено никаких выгод. Если операционные расходы слишком высоки, компания может легко потерять деньги.В отличие от капитальных вложений, долг которых может быть компенсирован будущими выплатами, получение долгов по оплате операционных расходов всегда является проблемой.

Как и капитальные затраты, соответствующие операционные затраты зависят от отрасли, и их легче понять, если взглянуть на показатели других предприятий.

Учет капитальных и операционных затрат

Основное различие между этими двумя типами расходов заключается в том, как они отражаются в вашем отчете о прибылях и убытках.

Поскольку капитальные затраты приобретаются на активы, срок полезного использования которых превышает налоговый год, эти расходы не могут быть полностью вычтены в том году, в котором они были понесены.Вместо этого они капитализируются и либо амортизируются, либо амортизируются в течение срока службы актива. Нематериальные активы, такие как интеллектуальная собственность, амортизируются, а материальные активы, такие как оборудование, амортизируются в течение срока их службы.

Однако операционные расходы могут быть полностью вычтены. Это означает, что Opex можно вычесть из выручки при расчете прибыли / убытка организации. Большинство компаний облагаются налогом с прибыли, которую они получают, поэтому любые вычитаемые вами расходы влияют на ваш налоговый счет.

Capex против Opex

Что касается подоходного налога, организации обычно предпочитают Opex капитальным затратам. По этой причине предприятия будут брать оборудование в аренду у поставщика, а не покупать его напрямую. Покупка оборудования требует капитальных затрат, поэтому не все деньги, уплаченные авансом, могут быть вычтены. Сумма, выплачиваемая поставщику за лизинг, составляет Opex, поскольку она понесена в рамках повседневных деловых операций. Таким образом, организация может вычесть денежные средства, потраченные в этом году.

Вычет расходов уменьшает налог на прибыль, который взимается с чистой прибыли.Это также полезно при рассмотрении временной стоимости денег — деньги, имеющиеся в настоящее время, стоят больше, чем в будущем, из-за их способности приносить прибыль.

Однако, если компания хочет увеличить свою прибыль и балансовую стоимость, она может решить произвести капитальные расходы и вычесть лишь небольшую их часть в качестве расходов. Это приведет к более высокой стоимости активов на его балансе, а также к более высокой чистой прибыли, о которой он может сообщить инвесторам.

Капитальные затраты, операционные затраты и облако

Существует три популярных типа облачных вычислений: частные, общедоступные и гибридные.Понимание капитальных и эксплуатационных затрат способствует распознаванию различий между различными типами облаков.

В общедоступном облаке поставщик услуг обеспечивает капитальные затраты, поэтому их пользователи могут покупать в рамках модели Opex или платить по мере использования.

Частное облако включает в себя ИТ-команду организации, выполняющую капитальные затраты, чтобы пользователи или бизнес-подразделения в компании могли использовать ресурсы в рамках модели Opex или платить по мере использования.

Компании могут использовать ресурсы как из частных, так и из общедоступных облаков, что превращается в гибридное облако.Гибридным облаком можно управлять с помощью единого решения. Если покупателем общедоступного облака является ваша ИТ-команда, гибридное облако по сути становится комбинацией моделей капитальных затрат и операционных затрат. Это дает компаниям большую гибкость в управлении своими расходами.

Cloud Services быстро становятся нормой для любого современного бизнеса. Однако существует так много доступных решений, что время, потраченное на поиск подходящей системы, может стоить вашему бизнесу значительного количества времени и денег, а также сопряжено с риском реализации вами неидеального решения.


Консультационная служба по программному обеспечению может помочь вам найти подходящую облачную службу для ваших нужд.

Мы предлагаем профессиональные бесплатные консультации по покупке, которые помогут подобрать для вас подходящую систему, а также можем предоставить короткий список потенциальных поставщиков в зависимости от ваших конкретных требований. Чего же ты ждешь?


CapEx vs. OpEx | Какая разница? и определение [Новое руководство 2021]

Анализ разницы между капитальными и эксплуатационными затратами (капитальные затраты и операционные затраты)

Когда дело доходит до финансового анализа и бухгалтерского учета, термины «капитальные затраты» и «операционные расходы» часто путают.Это и коммерческие расходы, и иногда грань между ними стирается.

Например, покупка фотокопировального устройства будет относиться к капитальным затратам, а покупка тонера и бумаги — к операционным расходам.

CapEx и OpEx обрабатываются по-разному с точки зрения налога на прибыль, и предприятия предпочитают одно другому по разным причинам. Между ними существует четкое различие — они не могут использоваться как взаимозаменяемые. Поскольку налоговый режим капитальных и операционных затрат различается, важно знать, что означают обе эти расходы.

Что такое капитальные затраты (CapEx)?

Капитальные затраты (CapEx) относятся к средствам, используемым бизнесом для приобретения, обслуживания и модернизации основных средств. Сюда могут входить объекты, основные средства и оборудование (ОС), такие как здания, машины и офисная инфраструктура.

Обычно это долгосрочные активы, срок полезного использования или производственное назначение которых превышает один отчетный период.

Когда бизнес несет расходы для получения прибыли в будущем, скорее всего, это капитальные затраты.Приобретаемые активы могут быть либо новыми, либо активами, которые увеличивают срок службы ранее существовавшего актива.

Примеры капитальных затрат

  • Офисные здания, включая затраты, продлевающие срок службы здания
  • Оргтехника, такая как компьютеры, копировальные аппараты, мебель
  • Транспортные средства
  • Патенты, лицензии, товарные знаки, авторские права

Что такое операционные расходы (OpEx)?

Операционные расходы (OpEx) — это деньги, которые бизнес регулярно тратит на выполнение повседневных операций.Поскольку операционные расходы составляют основную часть повседневных расходов, предприятия стараются минимизировать эти расходы с помощью тщательного планирования и управления.

Операционные расходы обычно не приносят прибыли.

Примеры операционных затрат

  • Аренда офиса
  • Коммунальные услуги
  • Интернет
  • Инвентаризация — стоимость проданных товаров
  • Заработная плата

Вот разница между CapEx и OpEx:

CapEx OpEx
Средства, используемые бизнесом для приобретения, обслуживания и модернизации основных средств Деньги, которые бизнес регулярно тратит на повседневную деятельность.
Примеры CapEx: Здания, оборудование, транспортные средства, патенты Примеры операционных расходов: Офис, аренда, коммунальные услуги, заработная плата
Ежегодный вычет налога посредством амортизации Может быть полностью вычтено в течение отчетного периода

Как учитывать капитальные затраты по сравнению с операционными затратами

Капитальные затраты не полностью вычитаются в отчетном периоде, в котором они были понесены, а амортизируются для распределения стоимости в течение срока полезного использования актива.Каждый год часть актива «расходуется».

Капитальные затраты отражаются в балансе как активы по разделу «Основные средства». В отчете о движении денежных средств это отражено как «инвестиционная деятельность». В случае отчета о прибылях и убытках затраты относятся на счет расходов как амортизация.

Например, , ваша компания покупает оборудование на сумму 40 000 долларов, а срок службы актива составляет десять лет. По мере старения машины ее стоимость начинает снижаться на 10 процентов в год.В конце каждого отчетного года 4000 долларов (уменьшенная стоимость) отражаются в расходах на амортизацию в финансовом отчете.

Так же, как материальные активы амортизируются с течением времени, нематериальные активы и интеллектуальная собственность амортизируются в течение их жизненного цикла.

Коммунальные услуги, аренда, заработная плата и другие коммерческие расходы указаны в разделе «Операционные расходы» отчета о прибылях и убытках. Если подумать о капитальных и операционных расходах, операционные расходы подлежат вычету из налогооблагаемой базы за отчетный период, в котором они были понесены, в то время как капитальные закупки — нет.

Программное обеспечение — это капитальные или операционные затраты?

Традиционно инвестиции в ИТ считаются капитальными затратами, поэтому предприятия могут воспользоваться возможностью амортизации этих расходов в течение определенного периода времени. Программное обеспечение является проприетарным и часто специально разработано для организаций. После наступления облачной эры компании переключили расходы на ИТ на операционные расходы.

Большинство инструментов SaaS основано на подписке; компании оплачивают эти расходы ежемесячно или ежегодно, в результате чего эти расходы выходят за рамки текущего года.К тому же эти расходы нельзя считать активами.

CapEx vs OpEx: как выбрать подходящую модель

Выбор между капитальными и операционными затратами может в значительной степени повлиять на решения организации о закупках. Например, , предприятия могут арендовать недвижимость и оборудование вместо их покупки. Это позволяет им полностью вычесть денежные расходы при расчете налогов за текущий год.

В некоторых случаях имеет смысл использовать капитальные затраты.Приобретение основных средств и владение ими может повысить финансовую устойчивость любого бизнеса. Помимо высокой начальной стоимости, вы больше не будете за нее платить.

Даже несмотря на то, что капитальные затраты не подлежат немедленному вычету из налогооблагаемой базы, основные активы могут обеспечить будущие налоговые льготы в течение определенного периода времени. По мере старения оборудования его стоимость амортизируется в течение срока службы актива. Расходы на амортизацию могут быть востребованы в конце каждого отчетного года.

Хотя это означает небольшую экономию на налогах, это указывает на более высокую прибыль и стоимость активов в балансе, о чем можно сообщить заинтересованным сторонам.

Однако капитальные затраты не могут быть отменены без значительных убытков для бизнеса.Если ваш бизнес ожидает быстрого роста или технологических изменений, OpEx, естественно, будет лучшим выбором. Кроме того, вот несколько причин, по которым компании выбирают OpEx:

  • Высокая первоначальная стоимость основных средств требует тщательного составления бюджета и точных прогнозов
  • Как только вы владеете активом, вы надолго остаетесь с ним, чтобы увеличить рентабельность инвестиций. Частые технологические изменения и оценка будущих требований усложняют задачу

Чистая прибыль

Если вы пытаетесь определить капитальные и операционные затраты, это не всегда ситуация «либо-либо».Компании должны решить, в какую модель будут входить каждый расход, полностью зная, какие компромиссы будут иметь место. Перед принятием решения вам необходимо обдумать бюджет, финансовые цели, доступность средств и налоговые льготы.

Статьи по теме:

Capex и Opex — разница и сравнение

Капитальные затраты или капитальные затраты — это коммерческие расходы, понесенные для создания будущих выгод (т.д., приобретение активов, срок полезного использования которых превышает налоговый год). Например, бизнес может покупать новые активы, такие как здания, машины или оборудование, или модернизировать существующие объекты, чтобы их стоимость как актива возрастала.

С другой стороны, те расходы, которые необходимы для повседневного функционирования бизнеса, такие как заработная плата, коммунальные услуги, техническое обслуживание и ремонт, подпадают под категорию Opex или операционных расходов . Opex — это деньги, которые бизнес тратит на то, чтобы превратить запасы в пропускную способность.Операционные расходы также включают износ заводов и оборудования, которые используются в производственном процессе.

Примеры

Капитальные затраты включают приобретение основных средств (материальных, например, оборудование или нематериальные, например, патенты), устранение проблем с активом, подготовку актива для использования в бизнесе, восстановление собственности с целью увеличения стоимости или адаптацию ее к новому или различное использование.

Операционные расходы включают лицензионные сборы, техническое обслуживание и ремонт, рекламу, офисные расходы, расходные материалы, гонорары адвокатам и судебные издержки, коммунальные услуги, такие как телефон, страхование, управление имуществом, налоги на имущество, командировочные расходы и транспортные расходы, лизинговые комиссии, заработная плата и заработная плата, сырье.

Учет капитальных и операционных затрат

Суть вопроса заключается в том, как эти расходы учитываются в отчете о прибылях и убытках.

Поскольку капитальные затраты приобретают активы, срок полезного использования которых превышает налоговый год, эти расходы не могут быть полностью вычтены в том году, в котором они были понесены. Вместо этого они капитализируются , и либо амортизируются, , либо амортизируются на в течение срока действия актива. Нематериальные активы, такие как интеллектуальная собственность (например,г. патенты) амортизируются, а материальные активы, такие как оборудование, амортизируются в течение срока их службы.

Операционные расходы, с другой стороны, могут быть полностью вычтены. «Вычтенный» означает вычитаемый из выручки при расчете прибыли / убытка бизнеса. Большинство компаний облагаются налогом на прибыль, которую они получают; Итак, то, какие расходы вы вычитаете, влияет на ваш налоговый счет.

Что предпочтительнее: капитальные затраты или операционные затраты?

С точки зрения подоходного налога предприятия обычно предпочитают операционные затраты капитальным затратам.Например, вместо того, чтобы покупать ноутбуки и компьютеры сразу по 800 долларов за штуку, компания может предпочесть арендовать их у продавца по цене 300 долларов за штуку на 3 года. Это потому, что покупка оборудования — это капитальные затраты. Таким образом, несмотря на то, что компания платит за оборудование 800 долларов авансом, она может вычесть только около 250 долларов в качестве расходов в этом году .

С другой стороны, вся сумма в размере 300 долларов, уплаченная поставщику за аренду, является операционными расходами, поскольку она была понесена в рамках повседневных деловых операций.Таким образом, компания может по праву вычесть деньги, потраченные в этом году.

Преимущество возможности вычета расходов состоит в том, что это снижает налог на прибыль, который взимается с чистой прибыли. Еще одним преимуществом является временная стоимость денег, т.е. если стоимость вашего капитала составляет 5%, то сэкономить 100 долларов на налогах в этом году лучше, чем сэкономить 104 доллара на налогах в следующем году.

Однако налог может быть не единственным соображением. Если публичная компания хочет увеличить свою прибыль и балансовую стоимость, она может решить произвести капитальные затраты и вычесть лишь небольшую их часть в качестве расходов.Это приведет к более высокой стоимости активов на его балансе, а также к более высокой чистой прибыли, которую он может сообщить инвесторам.

Видео

Операционные расходы иногда также называют Доходы Расходы . Вот два видеоролика, в которых сравниваются капитальные и эксплуатационные расходы.

Капитальные затраты и денежный поток

Инвесторы часто смотрят не только на выручку и чистую прибыль компании, но и на денежный поток.Отчетной прибылью или чистой прибылью можно «манипулировать» с помощью методов бухгалтерского учета, отсюда идиома: «Доход — это мнение, а наличные — факт». Операционные расходы напрямую уменьшают операционный денежный поток (OCF) компании. Капитальные затраты не учитываются при расчете OCF, но капитальные затраты уменьшают свободный денежный поток (FCF) компании. Некоторые инвесторы рассматривают свободный денежный поток как «лакмусовую бумажку» и не инвестируют в компании, которые теряют деньги, т.е. имеют отрицательный свободный денежный поток.

Amazon — пример компании с очень высокими капитальными затратами.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *