Почему бензин дорожает когда нефть дешевеет: Почему нефть дешевеет, а бензин дорожает?

Содержание

Почему бензин дорожает, когда нефть дешевеет? Аналитики нашли объяснение

«Во-первых, есть ожидания потребителей, которые формируются из их реальных доходов и экономической ситуации. Люди видят, что нефть падает, значит должен и бензин подешеветь, но этого не происходит. Конечно, люди чувствуют несправедливость. Второй момент: из чего складывается цена. В цене бензина стоимость нефти занимает 7-8%. Основная часть — это налоги», — объяснил он.

С ним согласился аналитик компании Virgin Group Андрей Гордеев. В эфире НСН он уточнил, как формируется цена на бензин.

«У нас в цене бензина доля налогов достигает 65-70%. Так что именно величина акцизов и демпферов ощутима для потребителя. Один лишь акциз составляет порядка 12% цены. Если смотреть на рынки Европы и США, то там цена на бензин зависит от стоимости нефти. При этом достижением российского правительства является то, что розничная цена меняется строго в рамках инфляции», — отметил аналитик.

В свою очередь, Пикин напомнил, как власти регулировали недавние цены на продукты, а также стоимость бензина пару лет назад.

«В случае с продуктами никто цены не регулировал напрямую. Просто ввели заградительные пошлины, чтобы цена не росла. Пригрозили, что если цена будет расти, то и пошлины будут увеличиваться. Ровно то же самое было, когда резко росли цены на бензин пару лет назад. На этих же условиях нефтяники подписали соглашение, и ситуация нормализовалась», — сказал он.

Гордеев же считает, что государству не стоит вмешиваться в регулирование цен на бензин, так как это мешает рынку развиваться на конкурентных условиях.

«Можно сказать, что у нас рынок зарегулирован, и участие государства в этом нужно сокращать. На рынке должна быть здоровая конкуренция, у нас это не совсем получается. Независимая розница у нас умирает, эта печальная тенденция продолжится. Более того, из-за налогового законодательства добыча выгоднее переработки. Пока предпосылок для снижения цен на бензин нет», — заключил аналитик.

Ранее Москва вошла в число регионов России с самым доступным дизельным топливом. Тем не менее, анализ показывает, что ключевым фактором доступности дизтоплива является уровень зарплаты, а не цены.

Почему нефть дешевеет, а бензин нет: ответ экспертов

Эксперты рассказали Sputnik о причинах нового витка энергетического кризиса, дали прогноз относительно дальнейшей ситуации на рынке после снижения мировой добычи в рамках сделки ОПЕК+ и объяснили, почему дешевого бензина на заправках ждать не стоит.

Sputnik, Лев Рыжков

Излишки нефтедобычи

20 апреля цена на фьючерсы нефти марки WTI (West Texas Intermediate)  ушла в отрицательную зону и достигала -40,32 доллара за баррель. Но уже 22 апреля июньские фьючерсы WTI торговались в диапазоне 13,72-16,18 долларов за баррель.

Главной причиной падения цен на нефть марки WTI в экспертном сообществе называют высокий уровень загруженности основного американского нефтехранилища в Кушинге, штат Оклахома, общая вместимость которого составляет 76 миллионов тонн.

«Еще две недели назад по официальным данным заполнено было порядка 54% нефтехранилища в Кушинге, — говорит главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов. — За последние 10 дней заполненность резервуара увеличилась до 72%. И каждый день туда заливаются объемы физически произведенной нефти для того, чтобы не было никаких угроз для функционирования энергетического рынка США с физической точки зрения. И, конечно, когда-то эти хранилища будут заполнены».

В США нет регулирования объемов добычи. Добыча падает ежедневно. Но только после определенного периода можно дать оценку, насколько она упала, отмечает ведущий аналитик Фонда энергетической политики Игорь Юшков.

«Ни одного рентабельного проекта по добыче той же сланцевой нефти сейчас нет. И вопрос только в том, как долго каждая отдельная компания продержится. А их в США сотни. Поэтому постепенно будут закрывать. Пока еще – да, есть место в Кушинге. И туда идет вся лишняя нефть от американских нефтедобывающих компаний», — добавил эксперт.

По прогнозам Игоря Юшкова, на 100% нефтехранилище в Кушинге наполнится через два месяца. Какую-то часть нефти способны принять танкеры. Но и здесь есть ограничения.

© Sputnik

Как дешевела нефть

«Сейчас зафрахтовано огромное количество танкеров, — рассказал Sputnik заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов. — Свободных мощностей становится исчезающе мало, и цена фрахта возросла. Сейчас вы можете зафрахтовать танкер за 400 тысяч долларов в сутки. Неизвестно, кому и когда вы продадите эту нефть, а на фрахт потратите много. Если у вас эти запасы годик побудут на танкере, и каждый день вы будете отстегивать 400 тысяч, (а может и больше, потому что цены на фрахт танкеров стали расти)».

Оплаченный простой?

Можно ли как-то остановить работу нефтяных компаний в США, чтобы они перестали заполнять резервуар в Кушинге?

«В этой ситуации я бы предположил, что может быть реализовано предложение Министерства энергетики США, которое заключается в том, чтобы платить ряду нефтедобывающих компаний США, сталкивающихся с проблемой сбыта своей нефти на американском рынке, премию за не добытую нефть, — говорит Алексей Громов.

— Это не означает, что людям будут платить просто для того, чтобы они остановили вышки. А когда ситуация на рынке нормализуется, те объемы недобытой сегодня нефти, оплаченной американским правительством, будут поставлены, но уже в более поздний период, когда рынок восстановится в счет уже оплаченных объемов. Это очень необычное решение, но, тем не менее, оно имеет право на существование».

Легкая и сверхлегкая нефть WTI не пользуется таким уж большим спросом на внутриамериканском рынке, и не закрывает всех потребностей. Поэтому объем поставок на внутренний рынок США увеличиться не может.

«Доля этой нефти, которую можно поставить на внутренний рынок – начинает снижаться, — говорит Александр Фролов. — Растет потребность в тяжелых сортах, которые нужно импортировать. Ежедневное потребление нефти в США составляло 21 миллион баррелей в сутки. Сейчас 16-18. Собственное производство – 13 миллионов баррелей. Хотелось бы верить, что все они шли на нефтепереработку. Но нет – только 8 миллионов баррелей».

Дело в том, что из нефти марки WTI можно произвести керосин, но не дизельное топливо. Именно поэтому не весь ее объем находит на внутреннем рынке спрос. Вопрос избытка решается складированием.

«В конце марта-начале апреля добыча в США рухнула на 700 тысяч баррелей, — говорит Александр Фролов. — Это колоссальнейшее падение, которое неизвестно еще, чем чревато. Но это падение никого не напрягло. Это совершенно невероятное событие, которое аналитики считали невозможно в принципе. Оно прошло фактически незамеченным».

Выше нуля: почему не обрушились Brent и Urals?

20 апреля июньский контракт на поставку нефти Brent опускался до 25,5 долларов за баррель. 22 апреля цена на этот сорт дошла до 20.3 долларов за баррель. Но все же Brent и Urals не ушли в пике и не пересекли нулевую отметку. Почему?

В силу большей востребованности. Как отмечает Александр Фролов, «тяжелая» нефть нужна в том числе и в задыхающейся от избытка собственного «черного золота» США.

«Легкая и сверхлегкая нефть идет на НПЗ, но не в чистом виде. Ее смешивают с тяжелыми сортами, а также с мазутом. Опять же поэтому поставки мазута из РФ в США в прошлом году выросли», — говорит эксперт. — Нельзя сказать, что снижение Brent, которое мы сегодня видели тесно связано с падением WTI. Здесь можно найти некие пересечения, но в действительности падение происходит из-за общих проблем. Но WTI упал значительно сильнее, чем североморская нефть».

По мнению Игоря Юшкова, падение цен на сорта  Brent и Urals являются следствием биржевой паники.

«Когда начинается паника, трейдеры начинают продавать любые фьючерсы, — говорит эксперт. — И на WTI, и на Brent североморскую, к которой привязана стоимость российской нефти. Поэтому здесь просто начинается игра на бирже, когда все и всё начинают продавать. И поэтому наша нефть начинает тоже падать. Ну, а в целом, напрямую нет зависимости от американских хранилищ. Косвенно – да. Ведь есть баланс нефтяного рынка».

Заберите с доплатой?

Как будет происходить физическая отгрузка нефти WTI по майским фьючерсам? Производители действительно будут доплачивать поставщикам?

«Это совершенно биржевая история, — уверен Игорь Юшков. — Фьючерсные контракты с майской отгрузкой действительно ушли в минус. Это был последний день, когда они торговались, и трейдерам надо было обязательно от этих краткосрочных контрактов избавиться. Поэтому они предлагались с доплатой. Пару месяцев назад уже был один такой случай, когда американская компания, добывая битуминозную нефть, вынуждена была заплатить, чтобы ее забрали. Нефть негде было складировать, поэтому требовалось срочно ее вывезти. И этой компании пришлось заплатить покупателям. Но это был единичный случай. В целом, проще будет просто остановить добычу, чем доплачивать».

© Sputnik

Запасы нефти в хранилище Кушинга, США

Эксперт Алексей Громов также уверен, что ни до каких доплат покупателям дело не дойдет.

«Совершенно точно не надо представлять эту ситуацию как то, что производители нефти в США стоят в очереди, чтобы залить свою нефть в хранилище или физически продать свою нефть с доплатой потребителю, — говорит эксперт. — Просто в силу наличия сложных финансовых механизмов на рынке – таких, как фьючерсы, опционы, своповые системы – возникает ситуация, когда вы, занимаясь куплей-продажей фьючерсов, перепродаете купленный ранее майский фьючерс по отрицательной цене и можете так перевложиться в июньский фьючерс, который уже стоит нормальные деньги – порядка 20 долларов цена за бочку».

Подешевеет ли бензин?

Возникает вопрос: если нефть на мировых биржах настолько дешевеет, стоит ли ожидать снижения цен топливо на заправках?

«Цена на нефтепродукты, особенно розничная цена на бензин, в РФ и странах-соседях построена не столько на цене исходного сырья, сколько на обеспечении налоговых поступлений государств, — объясняет Алексей Громов. — Например, в России где-то 75% цены – налоговая составляющая. К тому же, и в России, и в странах ближнего зарубежья, конечная цена на моторное топливо практически является регулируемой. Никто даже не предполагал, что цена на нефть может резко падать. Поэтому механизмов снижения цен практически нет».

Сегодня мы имеем ситуацию, когда на оптовых базах, куда поставляются произведенные в РФ нефтепродукты, цена на бензин резко снизилась. Но в рознице цена на бензин практически не изменилась. Это вызвано спецификой того регулирования, которое распространено в России. Похожее регулирование, по словам эксперта, существует и в Казахстане, и других постсоветских странах.

«Могу сказать совершенно точно, что в ближайшее время мы не увидим роста цен на бензин в постсоветских странах, — говорит Громов. — На заправках цены остаются на докризисном уровне при падении оптовых цен на бензин. Но это не означает, что розница зарабатывает. Доходность розничных продаж бензина зависит от двух факторов – цены и объема продаж. Что мы имеем сегодня? По России спрос на бензин снизился практически на 50% из-за того, что страна ушла на карантин. То есть, на 50% розница стала меньше. А цены остались прежними. Но доходность резко упала. Поэтому можно сказать, что та ситуация, которую мы сейчас наблюдаем, связана с тем, что никто не хочет какими-то неаккуратными действиями обрушить сложившуюся систему нефтепереработки и розничной продажи моторных топлив».

Таким образом, либерализация розницы, при сокращении физических объемов продаж бензина, по мнению эксперта, приведет к тому, что многие предприятия, независимые АЗС просто обанкротятся.

«Зачем это нужно? Мы отчетливо понимаем, что этот экстремальный кризис – это не системное явление на годы, — говорит Алексей Громов. — Это – явление на ближайшие недели и, возможно, месяцы. Поэтому надо этот момент просто пережить. И начиная с лета ситуация на рынках начнет выправляться».

Кого спасет ОПЕК+

Многие возлагают надежды на соглашение ОПЕК+, ставшее итогом переговоров представителей нефтедобывающих стран, прошедших 9-12 апреля. Игроки нефтяного рынка (включая РФ и Саудовскую Аравию) договорились о сокращении нефтедобычи на 9,7 миллионов баррелей в сутки на ближайшие два месяца. К соглашению должны присоединиться и страны вне группы ОПЕК+. Суммарно, по оценкам экспертов и участников отрасли, добыча может сократиться до 15 миллионов баррелей в сутки.

«Россия будет сокращать добычу в ручном режиме, — говорит Игорь Юшков. — Мы взяли на себя эти обязательства. Но многое зависит и от того, насколько страны, не входящие в ОПЕК+, будут сокращать добычу, потому что она у них нерентабельна. В частности, в США и Канаде. В США это – добыча сланцевой нефти, в Канаде – битуминозных песков. У них там сейчас фактически нет рентабельных проектов, добыча падает. Но вопрос в том, какие темпы падения будут дальше».

Решение ОПЕК+ о сокращении добычи вступает в силу 1 мая. Станет ли такая мера эффективна для рынка?

«Безусловно, любое сокращение добычи в условиях обвального спроса – это плюс для рынка, — говорит Алексей Громов. — Но достаточно ли будет этого, чтобы стабилизировать цены? Нет, недостаточно. Потому что сегодня есть оценки, сделанные нашим институтом, что мировой спрос в апреле упадет на 30 миллионов баррелей. Общий спрос в мире на начало 2020 составлял около 100 миллионов баррелей. Падение составит 30 миллионов. Страны ОПЕК+ с участием других экспортеров нефти сокращают добычу на меньшее количество. Очевидно, таких объемов недостаточно для того, чтобы остановить падение цен. Я не исключаю, что дальнейшее снижение нефтяных цен, особенно марки Brent, не закончится, странам ОПЕК+ снова придется собираться и садиться за стол переговоров и думать, какие дополнительные меры можно предпринять для того, чтобы спасти нефтяной рынок от обрушения».

Нефть дешевеет, бензин дорожает: где взаимосвязь? — Рамблер/финансы

В последние несколько лет уже непрерывно экономика страны не выходит из своей «неблагоприятной зоны».

Товарооборот нефтепродуктами и самой нефтью в Российской Федерации является основным доходом для государства. К слову, во всем мире цена на нефть уменьшается, а на территории нашей страны стоимость бензина возрастает. Отсюда следует вопрос — с чем это связано?

На территории России прямая связь между ценами на бензин и нефть напрочь отсутствует. Поэтому если вдруг в ближайшее время цены на нефть будут то возрастать, то падать, на стоимость бензина это никаким образом не повлияет.

В Российской Федерации стоимость топлива определяется тремя факторами: налогами, затратами на производство и ожидаемой прибылью. Соответственно, основная доля цены на топливо состоит из налогов и акцизов, а вот сырая нефть, которая необходима для производства того же самого топлива, имеет долю в 15%.

Государство не имеет возможности контролировать стоимость бензина. Именно по этой причине в нефтеперерабатывающей отрасли появилась так называемая олигополия. Это означает, что в этой отрасли доминирует малое количество фирм. Поэтому производители самостоятельно имеют право менять цены на сырье и нефтепродукты в собственную пользу.

В сравнении с другими странами. Считается, что в «богатых» странах стоимость бензина выше, чем в «бедных». На это оказывает влияние и уровень доходов, ведь, по законам экономики — спрос рождает предложение. Другими факторами, влияющими на уровень мировых цен, являются: экспорт/импорт топлива, добыча нефти, санкции, налоговая нагрузка, субсидии, и т.д.

Почему же бензин в РФ стоит примерно столько же, сколько и в Соединенных Штатах? Ведь РФ занимает одно из лидирующих мест по добыче нефти и по ее экспорту, а вот Штаты, напротив, являются одним из ведущих импортеров.

Либералы уверены, что все дело в конкуренции. США конкурентная страна, а значит, там держатся рыночные цены, и маржа минимальная.

Причём, там стоимость бензина чутко реагирует на любое изменение цены 1 барреля нефти. А у нас почему-то все наоборот, поэтому и цены на бензин выше.

На Западе бензин в основном зависит от цен на нефть. А в России специфическая структура стоимости топлива, в которой доля самой нефти очень мала, утверждают аналитики. Для России в целом важна рублевая цена нефти. Ведь, при падении долларовых цен, именно рублевая, будет понижаться в значительно меньшей мере.

Итог. Конечно, власть всячески пытается взять под контроль эту ситуацию на нефтяном рынке. Государство лишь рекомендует не поднимать стоимость топлива слишком резко. В свою очередь, производители пытаются компенсировать свои финансовые затраты внутренним рынком государства, ведь в ближайшее время экспортировать нефть будет уже невыгодно.

Видео дня. В Минэкономразвития назвали причины скачка цен на продукты

Нефть дешевеет, бензин дорожает: Как формируется цена на топливо

На 20 процентов снизились цены на бензин в США за последние полгода. В Европе, например, в Германии, снижение чуть более скромное — минус 10 процентов.

На столько же цены упали в Японии. И только в России топливо дорожает, несмотря на падение нефтяных котировок. Почему так происходит, расскажет Богдан Бакалейко. 

Богдан Бакалейко, корреспондент: «Цена на бензин с начала этого года выросла на 12%. Стоимость нефти, из которой этот бензин делают, упала почти в 2 раза. Автовладельцы недоумевают, но реже заправляться, кажется, никто не стал».

— Ездить нужно все равно. Однако цены совсем не радуют. С учетом, что нефть падает, а цены растут. Где логика? Логика в том, что с нас сдирают деньги.

— Конечно, это сказывается на бюджете, но ничего не поделаешь.

Логика, по которой рыночная цена нефти влияет на стоимость бензина, в России не работала никогда. Причина тому — большая зависимость нашей страны от сырья, которое мы привыкли продавать за рубеж. Цена на бензин для россиян формируется из таких факторов, как добыча, транспортировка, переработка, хранение, розничная реализация. Но самое главное — налоги. Они составляют 60 процентов стоимости топлива. 

Александр Кайсаров, декан факультета менеджмента НИУ ВШЭ (Санкт-Петербург): «Если у вас основная налоговая нагрузка перекладывается на налог добычи полезных ископаемых, вам не особо важно, какая будет цена на внешних рынках. Вам важно, что эти деньги работают здесь».

Другими словами, государству важно получить налог с нефтяников. Чем выше цена на бензин, тем больше денег попадает в бюджет. Достаточно вспомнить так называемый налоговый маневр, после которого добыча полезных ископаемых станет дороже. Один только этот фактор в следующем году может увеличить цены на 15 процентов и больше.

Олег Ашихмин, президент Нефтяного клуба Санкт-Петербурга: «У нас сейчас работает биржевая торговля, но на бирже, как правило, продают нефтяные компании, у которых есть ресурс. Торгуют сами себе. Дочерние компании, аффилированные структуры — и таким образом разгоняют рынок».

Продажа топлива дочерним компаниям помогает скрыть ее реальную стоимость. Сейчас в России действует два вида автозаправок — частные и федеральные. Их соотношение — примерно 50 на 50. А цепочка, по которой бензин попадает в автомобильный бак, выглядит следующим образом. Нефтеперерабатывающие компании добывают сырье, часть отправляют на экспорт — обычно это большая часть, причем продавать товар за евро весьма прибыльно, несмотря на снижение цен. При этом существует квота для внутреннего рынка, то есть для России. В нашей стране компании либо реализуют сырье через свои заправки, либо продают частным. Но они не сообщают, как формируется цена. Бюджету высокая цена на бензин только на руку — ведь тогда хорошие налоги будут платить не только госкомпании, но и частники.

Олег Ашихмин, президент Нефтяного клуба Санкт-Петербурга: «Цены в рознице, на автозаправочных станциях, никогда не уходят вниз. С чем это связано? Это связано с тем, что в течение года, когда цена высокая, то станция работает практически с нулевой рентабельностью. И тот момент, когда цена на опте идет вниз, позволяет зарабатывать деньги».

Иными словами, заправочные компании покрывают риски убытков, а таких в сырьевой экономике всегда будет предостаточно.

Почему нефть дешевеет, а бензин в России дорожает — Блоги — Эхо Москвы, 17.09.2014

2014-09-17T12:06:00+04:00

2014-09-18T08:56:06+04:00

https://echo.msk. ru/blog/nemtsov_boris/1401456-echo/

https://echo.msk.ru/files/1396266.jpg

Радиостанция «Эхо Москвы»

https://echo.msk.ru//i/logo.png

Борис Немцов

https://echo.msk.ru/files/846210.jpg

12:06 , 17 сентября 2014


Почему цены на нефть на мировом рынке уже третий месяц подряд падают, а цены на бензин в России растут? Парадокс, правда?

Парадокс это только на первый взгляд. Поясню.

1. Главная причина роста цен на бензин у нас в стране — запредельная монополизация рынка. Роснефть (Сечин) добывает 200 млн тонн в год, то есть почти 40% российской нефти (годовая добыча 525 млн). Роснефть вместе с Лукойлом (85 млн тонн), Сургутом (60 млн) и Газпромнефтью (50 млн) контролируют 75% добычи. Неестественная монополизация и национализация нефтяного сектора происходила на протяжении всех долгих лет правления Путина. Сначала был ЮКОС. В 2003 году после ареста Ходорковского Сечин организовал принудительное банкротство компании и через рюмочную «Лондон» в Твери захватил ее. В 2005 году Газпром купил у Абрамовича Сибнефть, а в 2012-2013 Сечин купил почти за 60 млрд долларов ТНК-ВР. Конкуренция резко снизилась, что позволило диктовать цены на рынке. Бандитская монополизация и национализация продолжается. Я уверен, что арест Евтушенкова связан с желанием Сечина захватить Башнефть — единственную нефтяную компанию в России, которая сильно увеличила добычу нефти, более чем на 9 процентов, в первом полугодии 2014 года. (http://www.oilcapital.ru/upstream/247812.html) Так, что спокойно можно назвать персонально виновных в росте цен. Это Сечин и Путин.

2. Вторая причина роста цен — огромные долги Роснефти (почти 70 млрд долларов), возникшие в результате аферы с покупкой ТНК-ВР. Поскольку цена на нефть на мировом рынке падает, Сечин ее увеличивает на внутреннем, чтобы компенсировать потери от экспорта и расплатиться с долгами.

3. Девальвация — важнейшая причина роста цен на бензин. Поскольку долги нефтяных компаний — это кредиты западных банков в долларах, сечины повышают цены, чтобы не снижалась долларовая выручка. То есть цена на бензин следит за курсом рубля, а не за мировой ценой на нефть.

Коротко. Цена на бензин зависит от курса доллара. Доллар дорожает, бензин тоже. (А доллар дорожает, когда нефть на мировом рынке дешевеет) И от аппетитов Сечина-Путина. Хотят повысить цены и повышают. Потери на внешнем рынке компенсируют ростом цен в России.

То же самое с газом. Снижение цены на газ в Европе и падение экспорта неминуемо приводит к росту цен на газ в России.

Нефть дешевеет — бензин дорожает. Нефть дорожает — бензин дорожает. Нефть ничего не делает — бензин дорожает. Бензин целеустремлённый и плевал на условности. Будь как бензин!

ПОХОЖИЕ ЦИТАТЫ

ПОХОЖИЕ ЦИТАТЫ

Человек часто делает ошибки. Более того, он всю жизнь только и занимается тем, что делает ошибки. Не ошибается тот, кто ничего не делает. Главное вовремя заметить ошибку и исправить ее.

Ги де Мопассан (30+)

Хочешь избежать критики — ничего не делай, ничего не говори и будь никем.

Элберт Грин Хаббард (50+)

Никогда не ошибается тот, кто ничего не делает.

Теодор Рузвельт (30+)

Цены на бензин перестали меня беспокоить в тот момент, когда я пересел на бентли.

Роберт Дауни (младший) (20+)

Мир — опасное место, не из-за людей, которые творят зло, а из-за тех, кто наблюдает за этим и ничего не делает.

Альберт Эйнштейн (100+)

Ничто так не научает, как осознание своей ошибки. Это одно из главных средств самовоспитания. Не ошибается только тот, кто ничего не делает.

Кодекс чести русского офицера, 1904г. (30+)

Будь ты трижды богат, небесам все равно,
Вечно жить на земле никому не дано.
И с собой в мир иной ничего не возьмешь,
Как пришел ты ни с чем, так ни с чем и уйдешь.

Алибеков Рашид (20+)

Человек, который не делает ошибок, обычно вообще ничего не делает.

Эдвард Фелпс (1)

Один журнал попросил его написать небольшую статью о том, как он добился успеха, и прислал чек на 200 фунтов стерлингов. «Одни люди находят нефть, — написал в ответ Гетти, — другие — нет».

Жан Пол Гетти (5)

Не будь искушения, не было бы и венца; не будь подвигов, не было бы и наград; не будь борьбы, не было бы и почестей; не будь скорби, не было бы и утешения; не будь зимы, не было бы и лета.

Святитель Иоанн Златоуст (50+)

При падении цен на нефть в России дорожает бензин

Нефть дешевеет — бензин дорожает. С начала июня цена черного золота упала с 73 до 60 долларов за баррель. А розничные цены на автомобильное топливо за этот период у нас только росли — в июне 92-й бензин дорожал в среднем на 30-40 копеек за литр в неделю.

Измайловское шоссе, владение 75. На бензоколонке «ЛУКойла» почти привычная картина. «Почти» — потому что если раньше клиентов вежливо обслуживали специальные люди в красных комбинезонах, то теперь все приходится делать самим. Видимо, экономят на зарплатах сотрудников. Однако самое неприятное — цены на бензин. За последние четыре дня они ощутимо выросли, возмущаются водители:

— Если он был 18, то сейчас 22. Бензин 92-й,95-й – они, грубо говоря, на 2-3 рубля подорожали.
— Я думаю, наши нефтяные магнаты просто не хотят терять свои деньги, а мы из-за этого страдаем.
— Вы разницу представляете? Нефть прыгает туда-сюда, а у нас бензин дорожает на глазах.

Заправка «Роснефти» на Нижней Масловке. Картина на ценнике неутешительная: 95-й бензин — 22.60. Но здесь предпочитают водителей не шокировать резкими скачками. По словам оператора АЗС, цифры на ценниках меняют постепенно: «Я человек подневольный. Мне приходит приказ — я поднимаю цену. Вообще-то их поднимают каждые 4 дня на 10 -20 копеек».

На вопрос, почему повышаются цены на автотопливо, сотрудники заправок пожимают плечами. Ведь стоимость бензина, по логике, напрямую зависит от стоимости нефти. С начала лета «черное золото» подешевело с 73 долларов до 60, а значит, должен бы упасть в цене и бензин.

Николай Манвелов, начальник управления информацией нефтяной компании «Роснефть» объясняет, что помимо стоимости нефти, цена бензина включает её переработку, транспортировку, да еще играет и сезонный фактор: «Лето — традиционный период, когда повышается спрос на нефтепродукты в России. Это сельхозработы, огромное количество людей, которые ездят на дачи. Кроме того, надо понимать, что существует понятие лага — это задержка. Сначала повышаются цены на нефть, но пока заводы работают с нефтью, которая была получена раньше, она была по другим ценам. Цена была ниже. А потом нефть, которая была за 70 долларов. Сейчас цена опустилась до 60 с чем-то. Следовательно, через некоторое время на нефтеперерабатывающие заводы придут партии нефти по более низкой цене, но это будет с лагом. Одноминутно цена упасть не может, все диктует рынок».

Тем не менее, если бы эта система работала четко, мы бы видели полное соответствие цен розницы и опта, уверен Павел Строков из информационного центра «Кортес»: «Оно особенно ярко проявилось тогда, когда цены на нефть очень резко упали. Это пик был — июль 2008 года. И потом мы видели до Нового года хорошее падение. Цены на розницу же сократились в пределах 20-25% за тот же период, хотя нефть упала больше чем в три раза. Тут были достаточно долгие периоды для того, чтобы реализовать тот самый лаг. Система немножко не отрабатывает, может быть, наши факторы играют свою роль».

Федеральная антимонопольная служба уже обвиняла нефтяников в нарушениях, налагала миллиардные штрафы. Подействовало: цены на бензин снизили. Но не надолго.

Что определяет цены на газ?

Когда цены на бензин растут, потребители наверняка замечают это на заправке. Но многие люди очень плохо понимают, почему количество денег, необходимое для наполнения бака их машины, растет и падает. Здесь мы рассмотрим факторы, которые определяют цену, которую потребители платят изо дня в день.

Ключевые выводы

  • Закон спроса и предложения регулирует цены на бензин, как и почти все сырьевые товары.
  • Спрос и предложение постоянно меняются по мере открытия новых нефтяных скважин и влияния экономических условий на потребительский спрос.
  • Как долгосрочная общая тенденция, предложение высококачественной нефти является постоянным и сокращается, в то время как мировой спрос растет с ростом населения и экономического роста.

Цены на нефть: грубая реальность

Вполне логично, что цена на бензин частично определяется ценой на нефть. Но на среднюю розничную цену газа влияет целый ряд других факторов.

По данным Управления энергетической информации США, цена на сырую нефть фактически составляла лишь 54% от средней розничной стоимости бензина в 2019 году.Следующим по величине фактором затрат были федеральные налоги и налоги штата, составлявшие в среднем 18%, за ними следовали расходы на сбыт и маркетинг, затраты на переработку и прибыль.

Эти цифры варьировались в период с 2010 по 2019 год, но в целом цена на сырую нефть составляла 59% от средней розничной стоимости бензина.

Чтобы понять, как устанавливаются цены на газ, рассмотрите основные факторы спроса, предложения, инфляции и налогов. В то время как спрос и предложение находятся в центре внимания (и больше всего обвиняются), инфляция и налоги также играют роль в увеличении затрат для потребителей. Закон спроса и предложения предсказуемо влияет на цену газа. Менее предсказуемо то, как со временем будут меняться стороны предложения и спроса.

Поставка масла

Нефть не выходит из-под земли в одинаковой форме везде, где ее обнаруживают. Он классифицируется по его вязкости (то есть от легкой до тяжелой) и по степени содержания примесей, таких как сера, которые он содержит (то есть от сладкого до кислого).

Цена на нефть, которая широко цитируется, относится к легкой / малосернистой нефти.Этот тип масла пользуется большим спросом, потому что он содержит меньше примесей и требует меньше времени для переработки нефтеперерабатывающих заводов в бензин. По мере того, как масло становится гуще или «тяжелее», оно содержит больше примесей и требует дополнительной обработки для переработки в бензин. Между ценами на нефть и бензин существует положительная корреляция. Кажется логичным, что между сырьевыми товарами будет положительная корреляция, тем более что бензин является продуктом переработки сырой нефти.

Легкая / сладкая нефть становится все труднее и дефицитнее.Поскольку предложение этой предпочитаемой нефти становится ограниченным, цена растет. С другой стороны, тяжелая / высокосернистая нефть широко доступна во всем мире. Цена на тяжелую / высокосернистую нефть ниже, а иногда и существенно ниже, чем на легкую / сладкую нефть, чтобы компенсировать более высокую стоимость ее переработки.

Обратите внимание, что поставки нефти между крупными странами-производителями регулируются картелем под названием ОПЕК (организация стран-экспортеров нефти). 14 членов ОПЕК стремятся регулировать поставки нефти, чтобы устанавливать цену на мировом рынке.В рамках ОПЕК каждой стране-участнице выделяется квота на добычу. Международные нефтяные компании работают независимо от ОПЕК, но, поскольку ОПЕК контролирует большую долю мирового экспорта сырой нефти (поставки, не потребляемые страной-производителем), политика ОПЕК влияет на мировые цены на нефть. Если спрос на товар увеличивается, а предложение остается постоянным, цена этого товара вырастет. Хотя нефтяные компании могут извлечь выгоду из ограничений поставок ОПЕК, они не участвуют в процессе принятия решений ОПЕК, и политика ОПЕК может так же легко пострадать от политики ОПЕК, если ОПЕК (при условии, что страны-члены были в состоянии) решит попытаться увеличить поставки нефти Мировой.

Потребительский спрос

Рост числа людей, управляющих легковыми и грузовыми автомобилями, особенно в некоторых частях развивающегося мира, резко увеличился за последние несколько лет. В Китае и Индии, в каждой из которых проживает более одного миллиарда человек, наблюдается рост среднего класса, который, вероятно, со временем будет водить больше автомобилей и использовать больше бензина.

Только в Китае к концу 2020 года было построено более 80 000 миль межпровинциальных автомагистралей, и, по данным сайта правительства Китая, он продолжает добавлять более 6 000 миль в год.

Для сравнения, по данным Федерального управления шоссейных дорог, в США в общей сложности проложено около 47000 миль межгосударственных автомагистралей.

Многие страны субсидируют розничную цену на бензин, чтобы стимулировать промышленное развитие и заручиться поддержкой населения, создавая искусственно завышенный спрос на бензин.

Создание сальдо

Цены помогают выделить дефицитный товар. То есть потребители реагируют на повышение цен на любой товар, потребляя его меньше.Хотя спрос на бензин в долгосрочном плане эластичен, небольшие различия в предложении и спросе в обоих направлениях не окажут существенного влияния на цены в краткосрочной перспективе. Эта неэластичность спроса означает, что если цены вырастут, спрос снизится, но не очень сильно.

Причина в том, что люди привязаны к своему образу жизни на ближайшее время. Хотя они могут изменить свой расход топлива, покупая более экономичные автомобили, приближаясь к работе или пользуясь общественным транспортом, они не могут или не хотят этого делать в ответ на временное повышение цен.

Цена уравновесит предложение бензина и спрос на него. Такой баланс обеспечивает глобальный характер рынка бензина.

Это оставляет инфляцию и налоги, чтобы составить самый большой относительный рост цен на бензин.

Прочие соображения: инфляция и налоги

Инфляция — это общая скорость роста цен на продукты и услуги (и, наоборот, скорость падения покупательной способности).В США предмет, который стоил 1 доллар в январе 1950 года, будет стоить около 10,98 доллара в январе 2020 года.

В 1950 году газ стоил около 27 центов за галлон. С поправкой на инфляцию, галлон газа должен был стоить около 2,98 доллара в январе 2020 года, если предположить, что налоги, предложение и спрос останутся прежними.

Налог на галлон бензина в 1950 году составлял 1,5 цента. В июле 2019 года комбинированные федеральные, государственные и местные налоги на галлон бензина в среднем составляли 18% от общей цены. Федеральный налог составил 18.4 цента, а государственная пошлина составила 29,66 цента.

В других странах налоговая политика в отношении бензина существенно различается, и в некоторых из них налоги могут стать самой большой составляющей цены.

Итог

Цены на газ, как и на большинство других товаров, регулируются силами спроса и предложения. Сохранение спроса постоянным, когда предложение растет, цены падают и. Сохранение постоянного предложения при повышении спроса и цен.

Как цена сырой нефти влияет на цены на газ

Цены на сырую нефть определили, по крайней мере, половину цены каждого галлона газа за последнее десятилетие.Поскольку цены на нефть меняются ежедневно, цены на газ также постоянно меняются.

Остальная часть цены на газ основана на затратах на переработку и распределение, корпоративной прибыли, а также на государственных и федеральных налогах.

В декабре 2020 года средняя цена галлона обычного бензина составляла 2,21 доллара. Около 49% этой суммы составляла цена на сырую нефть. Еще 19% приходились на сбыт и маркетинг, 22% — на федеральные налоги и налоги штата, а 10% — на затраты и прибыль от переработки.

Примеры того, как цены на нефть повлияли на цены на газ

Цены на нефть и газ были особенно нестабильными после финансового кризиса 2008 года. Следующая диаграмма иллюстрирует их взаимосвязь, включая основные пики и спады во времени.

West Texas Intermediate — это сырая нефть, используемая в качестве ориентира для определения цен на нефть в США. Судя по этому показателю, после финансового кризиса 2008 года цены на сырую нефть многократно резко повышались и падали.

  • 2020: В апреле сочетание ценовой войны на нефть и всемирной пандемии привело к тому, что цена на нефть опустилась ниже нуля, почти до 37 долларов за баррель (/ b). Однако это беспрецедентное происшествие более уместно приписать техническому дисбалансу на фьючерсном рынке.Спекулятивные инвесторы, которые держали длинные позиции по нефти, но не собирались принимать поставки, спровоцировали массовую распродажу истекающих контрактов. Впоследствии цены на нефть перешли в положительную зону, но цена на газ оставалась ниже 2 долларов за галлон до июня, когда цены на нефть подскочили до 40 долларов за баррель, в результате чего цена на газ достигла 2,17 доллара за галлон.
  • 2015: Цены упали ниже 37 долларов / b к концу года, что привело к снижению цен на бензин ниже 2 долларов за галлон в начале 2016 года. Цены на бензин оставались между 2 и 3 долларами за галлон в течение большей части следующих пяти лет.
  • 2011: В апреле цена на нефть составила около 113 долларов за баррель. К следующему месяцу цены на газ достигли 3,96 доллара за галлон. Цены на нефть оставались выше 90 долларов за баррель в течение большей части следующих трех лет, лишь ненадолго опускаясь ниже этой отметки после того, как Иран пригрозил закрыть Ормузский пролив, важный канал транспортировки нефти. Цены на бензин, аналогично, до конца 2014 года стабильно превышала 3 доллара за галлон.
  • 2008: Нефть подскочила примерно до 145 долларов за баррель в июле.В результате цены на газ достигли 4,11 доллара за галлон. К началу декабря нефть упала примерно до 49 долларов за баррель, а бензин упал до 1,87 доллара за галлон.

Причины

Как и большинство вещей, которые вы покупаете, спрос и предложение влияют на цены на нефть. Повышенный спрос, как и летний сезон вождения, приводит к повышению цен. Зимой спрос снижается, поскольку мазут используют только некоторые северные штаты.

Фьючерсы на цены на нефть, торгуемые на товарной бирже, также влияют на цены на нефть. Эти цены колеблются ежедневно, в зависимости от того, что инвесторы думают, что цена на нефть будет расти.Торговцы сырьевыми товарами являются важным фактором при определении цен на нефть.

Удар

ОПЕК — это организация 14 нефтедобывающих стран, производящих 40% мировой сырой нефти. В 1960 году эти страны сформировали альянс для регулирования поставок и цен на нефть. Они поняли, что у них есть невозобновляемый ресурс. Если бы они конкурировали друг с другом, цена на нефть была бы настолько низкой, что они закончились бы раньше, чем если бы цены на нефть были выше.

По состоянию на декабрь18 февраля 2020 года США хранят 638,1 миллиона баррелей нефти в стратегических нефтяных резервах. Федеральное правительство использует их для увеличения поставок, когда это необходимо, например, что они сделали после урагана Катрина. Правительство также использует этот резерв, чтобы предотвратить возможные политические угрозы со стороны нефтедобывающих стран.

Нефтяное эмбарго ОПЕК 1973 года было первым случаем, когда ОПЕК поиграла мускулами. Это отключило нефть в США, ограничив поставки. Цены выросли, и власть отошла от У.Производители нефти С. Более высокая цена дала бы другим странам стимул для бурения новых месторождений, открытие которых слишком дорого при низких ценах.

Соединенные Штаты также импортируют нефть из Мексики, не являющейся членом ОПЕК. Это делает Америку менее зависимой от нефти ОПЕК.

Что влияет на спрос

Соединенные Штаты используют около 20% мировой нефти, большая часть которой идет на транспортировку. В 1950-х годах в стране была построена обширная сеть федеральных трасс, ведущих в пригороды.

Следующим по величине потребителем является Китай, на который приходится около 14% мировой добычи нефти, за ним следуют Индия (около 5%), Россия и Япония — по 4% каждая.

Что еще влияет на фьючерсы на цену нефти

Фьючерсы на нефть или фьючерсные контракты — это соглашения о покупке или продаже нефти на определенную дату в будущем по определенной цене. Трейдеры нефтяных фьючерсов делают ставки на нефть, исходя из того, какой, по их мнению, будет цена в будущем. Они смотрят на прогнозируемые спрос и предложение, чтобы определить цену.

Если трейдеры думают, что спрос будет расти из-за роста мировой экономики, они поднимут цены на нефть. Это может привести к высоким ценам на нефть даже при наличии значительных запасов.

Это называется пузырем активов. Это произошло с ценами на золото летом 2011 года. Это произошло с жилищным фондом в 2005 году. Когда в 2006 году пузырь на рынке жилья лопнул, это привело к финансовому кризису 2008 года.

Почему цены на газ и нефть не всегда изменяются синхронно

The U.В прошлом году Управление энергетической информации США сообщило, что американские потребители тратили в 2012 году в среднем чуть менее 4 процентов своего дохода до вычета налогов на бензин — почти 3000 долларов на семью. В предыдущие 30 лет этот процент был таким высоким только однажды — в 2008 году. Учитывая влияние на бюджет среднего американца, важно понимать, как на цены на бензин влияют колебания цен на нефть.

Ряд экономистов изучили, каким образом изменения цен на нефть влияют на изменение цен на газ — так называемый эффект переноса.Преобладает мнение, что перенос не является симметричным: скорость изменения цен на газ различается в зависимости от того, является ли цена на бензин относительно высокой или относительно низкой по сравнению с ценой на нефть. Как случайные, так и отраслевые наблюдатели говорят, что цены на газ быстрее адаптируются к изменениям цен на нефть, когда цены на бензин относительно низкие по сравнению с нефтью, чем когда цены на бензин относительно высоки по сравнению с нефтью. Этот неравномерный эффект можно увидеть, когда цены на нефть растут после того, как в течение некоторого времени оставались стабильными — цены на бензин быстро растут.Напротив, когда цены на нефть падают, оставаясь стабильными в течение некоторого времени, цены на бензин медленно падают. В бензиновой промышленности это явление известно как «ракеты и перья».

Хотя цены на сырую нефть определяются на более или менее централизованном рынке, розничные цены на бензин варьируются в зависимости от сезона и местоположения, в зависимости от предложения, спроса, запасов, нормативных требований и, в частности, налогов. Состав бензина также может меняться со временем, в зависимости от сезона и в разных местах, в зависимости от экологических норм и средних температур зимой и летом.Следовательно, чувствительность цен на газ к ценам на нефть может варьироваться в зависимости от города и в зависимости от сезона.

Мы рассмотрели некоторые академические работы по измерению эффекта переноса, когда цены на бензин были высокими по сравнению с ценами на нефть, и наоборот, и исследовали, было ли влияние эффекта переноса цен на нефть на национальные цены на бензин в этих случаях. Мы также рассмотрели, как переносимость изменяется в зависимости от сезона, оценивая, изменяются ли цены на бензин быстрее в определенные месяцы года. Наконец, мы рассмотрели, как переносимость варьируется по стране и может ли местоположение изменить степень асимметрии реакции бензина на цены на нефть.

Асимметричный проход

Сырая нефть — основной компонент бензина — составляет почти 70 процентов от стоимости бензина на бензине. Поэтому неудивительно, что цена за галлон розничного бензина аналогична цене на сырую нефть. На рисунке 1 показана среднемесячная цена на обычный неэтилированный бензин за галлон в долларах (левая ось) с января 1995 года по июль 2014 года по стране, а также цена на нефть за баррель в долларах (правая ось).Мы построили график цены на нефть марки Brent вместо более знакомой цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI), поскольку эти две серии недавно разошлись (см. Врезку), а цены на бензин — в частности, средние по стране — оказались более привязанными к Brent.

Рисунок 1

Нажмите для увеличения

ИСТОЧНИК: Управление энергетической информации США и The Wall Street Journal .

Рисунок 1 демонстрирует совместное движение двух серий.Колебания цен на нефть точно копируются на розничном рынке бензина с общей тенденцией к росту в обеих сериях, что позволяет предположить, что цены на нефть и газ связаны в долгосрочной перспективе. Несмотря на эти долгосрочные отношения, две цены могут независимо изменяться в пределах своего долгосрочного отношения в краткосрочной перспективе. По нашим оценкам, повышение цены барреля нефти на 10 долларов коррелирует с повышением цены галлона бензина примерно на 25 процентов с поправкой на налоги и надбавки, которые (относительно) постоянны во времени.Если соотношение между скорректированной ценой на бензин и ценой на сырую нефть (25 центов за 10 долларов США) слишком сильно отклоняется от этого долгосрочного соотношения, цены на бензин будут иметь тенденцию корректироваться, чтобы вернуться к этому соотношению.

Несмотря на то, что цены на нефть и газ, кажется, изменяются вместе, скорость, с которой изменения цены добычи (нефти) влияют на цену переработки (бензин), может варьироваться. Процесс корректировки обратно к долгосрочным отношениям может зависеть от того, будут ли цены на бензин выше или ниже их долгосрочного соотношения с ценами на нефть.Экономисты, изучающие цены на бензин, обычно обнаружили, что цены на бензин корректируются быстрее, когда они низкие по отношению к ценам на нефть, чем когда они высоки по отношению к ценам на нефть. По мнению экономистов Северина Боренштейна, А. Колина Камерона и Ричарда Гилберта, асимметричный эффект вызывают два основных фактора: рыночная власть продавцов и шоки в цепочке поставок.

Рыночная власть продавца подразумевает, что розничные рынки бензина не являются полностью конкурентными: для розничных торговцев существуют возможности воспользоваться изменениями цен для поддержания более высокой общей прибыли.Например, Боренштейн, Кэмерон и Гилберт отметили, что розничные торговцы повышали цены на бензин по мере роста цен на нефть, чтобы сохранить постоянную маржу. Когда цены падали, розничные торговцы снижали цены медленнее, потому что потребители уже привыкли к более высоким ценам.

Одним из факторов, влияющих на рыночную власть, является концентрация рынка: расположенные близко друг к другу заправочные станции имеют меньшую рыночную власть, чем заправочные станции, расположенные дальше друг от друга. Чтобы проиллюстрировать это, исследование рынка бензина Южной Калифорнии, проведенное в 2008 году экономистом Джереми А.Верлинда обнаружил, что конкурирующая заправочная станция в «непосредственной близости» уменьшила разницу в величине реакции цен на газ на положительные и отрицательные изменения цен на нефть. Экономист Мэтью Льюис предположил, что асимметричная передача данных возможна из-за медленной обработки потребителями информации о ценах на бензин. Поскольку люди не склонны следить за ценами на бензин до тех пор, пока они не будут готовы заправить свои бензобаки, ожидания потребителей могут медленно адаптироваться к изменениям цен, что позволяет ценам оставаться относительно высокими.

Сбои в цепочке поставок, такие как влияние урагана Катрина на нефтепереработку в Мексиканском заливе, также могут повлиять на перенос цен на нефть, поскольку нефтеперерабатывающие заводы могут использовать ценообразование для контроля своих запасов. Поскольку запасы бензина ограничены, нефтеперерабатывающие заводы могут справиться с ожидаемой нехваткой бензина за счет повышения цен, чтобы сократить потребление. Например, в исследовании еженедельных национальных данных за 2011 год экономисты Станислав Радченко и Дмитрий Шапиро обнаружили, что розничные цены на бензин выросли на 0.52 процента в течение первой недели ожидаемого повышения цен на нефть на 1 процент, в то время как они упали на 0,24 процента в течение первой недели ожидаемого снижения цен на нефть на 1 процент.

Мы измерили асимметричную реакцию цен на бензин на колебания эффекта переноса, отдельно рассмотрев месяцы, в которых скорректированная средняя национальная розничная цена на бензин / цена на нефть была выше или ниже 25 центов к 10 долларам США. В соответствии с большей частью литературы, мы обнаружили небольшую разницу в скорости, с которой цены на бензин привлекались к долгосрочному соотношению, в зависимости от того, были цены выше или ниже этого отношения.

Прохождение в разные сезоны

Цены на бензин меняются в зависимости от сезона. По неофициальным данным, цены на бензин в Соединенных Штатах растут весной, вплоть до выходных, посвященных Дню поминовения. После этого они остаются выше в течение всего лета, обычно снова резко повышаются перед выходными Дня труда, а затем падают осенью. Например, в период с 1995 по 2014 год розничные цены на бензин выросли в среднем на 0,4 процента (1 цент за галлон) в течение двух недель, предшествовавших Дню поминовения и 1.6 процентов (3 цента за галлон) в течение двух недель до Дня труда.

Хотя большая часть этих изменений цен может быть объяснена повышенным спросом из-за летнего вождения, цены на бензин могут иметь некоторую сезонность из-за изменения стоимости производства из-за изменений в составе: бензин, используемый во многих регионах, дешевле зимой, потому что это, по сути, другой продукт. Средние зимние и летние температуры диктуют некоторые изменения в составе бензина; экологическое регулирование является еще одним определяющим фактором. В некоторых районах зимой можно использовать альтернативные ингредиенты, которые дешевле производить, но больше загрязняют окружающую среду. Летом использование этих альтернативных ингредиентов более ограничено. Летом в более теплых регионах к бензину иногда требуются добавки, которые снижают давление пара и делают бензин менее летучим, а также менее подверженным испарению в бензобаке. Поскольку производство летнего бензина обходится дороже, цены весной и летом, когда используются эти продукты, естественно, будут выше.

Мы исследовали, изменяется ли асимметрия переноса по сезонам. С этой целью мы разделили данные на наблюдения, происходящие в период с октября по март, и наблюдения, происходящие в период с апреля по сентябрь. Мы рассчитали асимметрию для каждой пробы, что позволило асимметрии различаться как когда газ был выше / ниже долгосрочного соотношения, так и по сезонам.

Разделив выборку на летние и зимние месяцы, мы обнаружили больше доказательств асимметрии.Зимой скорость, с которой цены на газ снижают цены на нефть, оказалась выше, чем летом. Более того, разделение выборки по сезонам, по-видимому, усилило асимметрию, которая оказалась выше в летний сезон высокого спроса и когда стоимость производства бензина была выше.

Проход через города

Цены на бензин различаются в зависимости от местоположения по ряду причин. Разница в налогах составляет значительную часть разницы.Различия в поставках могут варьироваться из-за затрат на транспортировку бензина с нефтеперерабатывающего завода до точки розничной продажи. Спрос может варьироваться в зависимости от характера поездок, плотности населения города, качества и использования общественного транспорта, общей численности населения и других факторов. Выше мы предположили, что производственные затраты могут вызвать разницу в цене; таким образом, колебания погоды — в частности, средние летние и зимние температуры — в разных городах могут вызывать различия в ценах на бензин.

В статье 2012 года экономист Мэтью Чеснес изучил 27 городов и подтвердил существование асимметричной передачи влияния на рынок бензина. Он обнаружил, что тип топлива, используемого в каждом городе, был важен для определения величины асимметрии: города, продающие преимущественно обычный бензин (например, Сент-Луис и Луисвилл, штат Кентукки), были менее асимметричными при адаптации к долгосрочному соотношению чем в других городах, где продавался бензин с измененным составом.

Чувствительность цен на газ к ценам на нефть также может варьироваться в зависимости от города в зависимости от рыночной силы (или концентрации). В исследовании 2008 года экономист Джордж Дельтас утверждал, что в штатах с более высокой средней наценкой продавцов на бензин (что подразумевает меньшее количество продавцов) более асимметричный перенос уровней и более медленная скорость адаптации к долгосрочному коэффициенту.

Мы рассчитали эффект переноса в 162 городах, используя еженедельные розничные цены на бензин до вычета налогов и цену на нефть марки Brent с 2005 по 2013 годы. Поскольку часто предполагается, что налоги являются основным источником колебаний цен на бензин в разных городах, мы построили розничную цену на бензин до вычета налогов для измерения эффекта переноса на городском уровне. Таким образом, наша серия местных розничных цен на бензин не включает общегосударственные, государственные и местные акцизы на бензин, а также местные сборы за регулирование окружающей среды и налоги с продаж, взимаемые с бензина.На рис. 2 показаны временные ряды цен на бензин до вычета налогов для трех городов нашей выборки: Нью-Йорка, Сан-Диего и Сент-Луиса. Города были выбраны, чтобы подчеркнуть региональные различия в динамике цен на бензин. Как и следовало ожидать, цены на бензин в разных городах колебались примерно одинаково, в основном, из-за колебаний цен на нефть. Однако были и заметные различия: даже с поправкой на налоги в Сан-Диего и Нью-Йорке цены были выше, чем в городах Среднего Запада (например.г., Сент-Луис), возможно, из-за различий в близости к Кушингу, штат Оклахома (источник сырой нефти WTI) или из-за различий в составе бензина.

Рисунок 2

Нажмите для увеличения

ИСТОЧНИКИ: The Wall Street Journal , Gas Buddy и расчеты автора.

Когда мы проанализировали взаимосвязь между розничными ценами на бензин и ценами на сырую нефть на уровне города, мы обнаружили два основных различия. Во-первых, долгосрочные отношения между бензином и нефтью могут различаться в разных городах.Во-вторых, влияние изменения цен на нефть на бензин может различаться в разных городах. Что касается первого, мы обнаружили относительно похожие долгосрочные отношения между бензином и нефтью в разных городах. Основное различие между городами заключалось в том, как цены на бензин корректировались с учетом различных налогов в долгосрочном соотношении. Города демонстрировали различную степень асимметрии; среди самых асимметричных были Анкоридж, Аляска; Бейкерсфилд, Калифорния; и Колорадо-Спрингс, штат Колорадо. Кроме того, реакция цен на газ в разных городах различалась.Например, Сакраменто, Калифорния, примерно в три раза быстрее приспособился к долгосрочному соотношению, чем Бойсе, Айдахо.

Заключение

Рынок бензина является местным, с разной концентрацией рынка, спросом, регулированием и налогообложением. Таким образом, неудивительно, что мы обнаружили большую асимметрию на местном уровне, чем на национальном.

Что означает наличие асимметрии для потребителей и политиков? Осведомленность об очевидной асимметрии может помочь потребителям лучше прогнозировать (и составлять бюджет) расходы на бензин.Необходимы дальнейшие исследования, чтобы понять происхождение асимметрии и ее последствия для общего благосостояния экономики.

Примечания
  1. См. Www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=9831. [к тексту]
  2. См. Www.eia.gov/petroleum/gasdiesel. [к тексту]
  3. Общее влияние колебаний цен на нефть на цены на бензин не может меняться, иначе долгосрочные отношения между двумя ценами не будут нарушены. [к тексту]
  4. Доказательства асимметрии отнюдь не окончательные.В двух исследованиях, одно проведено экономистами Лансом Дж. Бахмайером и Джеймсом М. Гриффеном, а другое — экономистом Кристофером К. Дугласом, не было обнаружено никаких доказательств того, что цены на бензин возвращаются к долгосрочным отношениям асимметрично. [к тексту]
  5. См. Http://blog.gasbuddy.com/posts/A-crash-course-on-seasonal-gasoline/1715-401024-239.aspx, где подробно описаны различия в составе бензина по сезонам. [к тексту]
  6. Эти сокращения являются довольно произвольными и могут не отражать истинных различий в сезонности.[к тексту]
  7. Район метро Сент-Луиса включает части Южного Иллинойса. Таким образом, налоги были удалены с использованием средневзвешенного значения налоговых ставок по штатам и местным муниципалитетам. [к тексту]
Список литературы

Bachmeier, Lance J .; и Гриффен, Джеймс М. «Новые данные об асимметричной реакции цен на бензин». Обзор экономики и статистики , август 2003 г., Vol. 85, No. 3, pp. 772-76.

Боренштейн, Северин; Кэмерон, А.Колин; и Гилберт, Ричард. «Ассиметрично ли цены на бензин реагируют на изменение цен на сырую нефть?» Ежеквартальный журнал экономики , февраль 1997 г., Vol. 112, №1, с. 305-99.

Чеснес, Мэтью. «Асимметричный перенос цен на бензин в США». Рабочий документ экономического бюро Федеральной торговой комиссии США № 302, сентябрь 2012 г.

Дельтас, Джордж. «Динамика розничных цен на бензин и влияние на местном рынке». Журнал экономики промышленности , сентябрь 2008 г., Vol.56, No. 3, pp. 613-28.

Дуглас, Кристофер С. «Обнаруживают ли цены на бензин асимметрию? Не всегда!» Energy Economics , июль 2010 г., Vol. 32, No. 4, pp. 918-25.

Льюис, Мэтью С. «Асимметричная корректировка цен и поиск потребителей: исследование розничного рынка бензина». Журнал экономики и стратегии управления , лето 2011, т. 20, No. 2, pp. 409-49.

Радченко, Станислав; и Шапиро Дмитрий. «Ожидаемое и непредвиденное влияние изменений цен на сырую нефть и запасы бензина на цены на бензин.» Energy Economics , июль 2011 г., том 33, № 5, стр. 758-69.

Верлинда, Джереми А. «Взлетают ли ракеты быстрее и падают медленнее в атмосфере власти местного рынка? Данные розничного рынка бензина». Журнал экономики промышленности , сентябрь 2008 г., Vol. 56, No. 3, pp. 581-612.

Как цены на газ влияют на экономику

Неустойчивые цены на газ занимают центральное место в средствах массовой информации, так как средний показатель по стране на галлон бензина изменился с почти 4 долларов за галлон по всей стране до чуть менее 1 доллара после пандемии COVID-19.

Перед пандемией геополитическая напряженность, сезоны ураганов, наводнения в Миссисипи и повышенный спрос на поездки в летний сезон движения были движущими силами, толкающими цены вверх. На индивидуальном уровне более высокие цены на газ означают, что каждый из нас больше платит за бензин, а меньше тратится на другие товары и услуги. Но более высокие цены на газ влияют не только на стоимость заправки на заправочной станции; более высокие цены на газ влияют на экономику в целом.

И наоборот, когда цены на газ падают, дешевле заправлять резервуары как для домашних хозяйств, так и для предприятий, и это действительно снижает расходы в отраслях, ориентированных на транспорт, таких как авиалинии и грузовые перевозки, но это также сдерживает отечественную нефтяную промышленность.

В целом более высокие цены на нефть тормозят экономику. Здесь мы сосредоточимся на некоторых прямых и косвенных негативных последствиях высоких цен на газ.

Ключевые выводы

  • Повышение цен на газ может стать тормозом для экономики, сказываясь на всем, от потребительских расходов до цен на авиабилеты и практики найма.
  • Газ — важный ресурс для транспортировки, который напрямую влияет на домохозяйства во время вождения, а также на предприятия, которые полагаются на логистические и транспортные цепочки по всему миру.
  • Если дискреционным расходам препятствует более высокая стоимость бензина, это может иметь негативные последствия для экономики в целом.
Как цены на газ влияют на экономику

Розничные торговцы

Побочным эффектом высоких цен на газ является сокращение дискреционных расходов потребителей, поскольку они тратят относительно большую часть своего дохода на бензин. Более высокие цены также означают, что покупатели будут меньше ездить, в том числе в такие места, как торговый центр или торговые центры. Действительно, академические и отраслевые исследования подтверждают это, показывая, что количество миль за проезд напрямую связано с ценами на бензин.

Хотя покупатели могут не садиться за руль, они все больше переключаются на покупки в Интернете, когда цены на бензин растут. Согласно Marin Software, поиски покупок в Интернете резко увеличиваются вместе с повышением цен на бензин.

Однако все розничные торговцы испытывают еще большее давление, поскольку они вынуждены нести более высокие расходы, которые они также испытывают, что связано с увеличением стоимости доставки для потребителей.Все, что необходимо отправить или перевезти, — от яблок до электроники — может стоить дороже, если цены на газ вырастут. Это особенно верно для продуктов или компонентов для продуктов, которые производятся за рубежом. Аналогичным образом, многие продукты, содержащие пластмассы или синтетические материалы, частично основаны на нефти и нефтепереработке. Более высокие цены на нефть означают более высокие цены и на эти материалы.

Общественный транспорт

Повышение цен на газ может привести к заметному увеличению количества пассажиров в общественном транспорте.Общий и общественный транспорт может стать более привлекательным, если цены на газ продолжат расти, поскольку он обеспечивает более экономичную альтернативу пробке с дорогим топливом в баке.

В качестве исторического примера, по данным Американской ассоциации общественного транспорта, в регионе Роли-Дарем-Чапел-Хилл в Северной Каролине число пассажиров экспресс-автобуса, соединяющего три города, в апреле 2011 года увеличилось на 18% по сравнению с тем же месяцем в прошлом году. 2010 год — период резкого роста цен на газ.Аналогичным образом, за тот же период количество пассажиров Rail Runner в Нью-Мексико, пригородного поезда, курсирующего между Санта-Фе и Альбукерке, увеличилось на 14%.

Не все пассажиры могут принять это решение, но для некоторых это предоставило долгожданную возможность сэкономить на еженедельных поездках на работу.

Автомобильная промышленность

Автомобильная промышленность исторически реагировала на рост цен на бензин, используя эти периоды как возможности для производства меньших по размеру, более экономичных автомобилей, таких как гибриды и, совсем недавно, всех электромобилей, которые могут проехать до 250 миль без подзарядки.Потребители в значительной степени поддержали этот шаг; Продажи гибридов и полностью электрических автомобилей в Соединенных Штатах с 2010 года демонстрируют устойчивый рост, в то время как продажи «пожирателей газа», таких как большие грузовики и внедорожники, отстают.

Авиакомпания

Самыми большими операционными расходами для авиакомпаний в среднем являются расходы компаний на топливо и расходы, связанные с закупкой нефти. Затраты на топливо составляют настолько большую часть накладных расходов авиакомпании в процентном отношении, что колебания цен на нефть сильно влияют на чистую прибыль авиакомпании.Когда цены на газ растут, авиакомпании вынуждены повышать цену, предлагаемую путешественникам на авиабилеты, что может препятствовать несущественным авиаперелетам и ложиться дополнительным бременем на кошельки потребителей.

Чтобы защитить себя от неустойчивых цен на нефть, а иногда даже чтобы воспользоваться растущими ценами на газ, авиакомпании обычно используют практику хеджирования топлива. Они делают это, покупая или продавая ожидаемую будущую цену на нефть с помощью ряда инвестиционных продуктов, защищая авиакомпании от роста цен.

Вакансий

За ростом занятости внимательно следят как за индикатором восстанавливающейся экономики. Некоторые экономисты предупреждают, что рост цен на газ может негативно повлиять на восстановление экономики с точки зрения практики найма. Рост цен на газ может вынудить некоторые предприятия пересмотреть свои планы найма, воздерживаясь от них, потому что они не уверены в состоянии экономики. Меньшие дискреционные расходы приводят к снижению продаж, что может повлиять на способность компании нанимать сотрудников.

Новые вакансии и фрилансеры

Многим кандидатам приходится сравнивать предполагаемые должности с расходами, связанными с поездками на работу. Некоторые работники, которым была предложена новая работа, были вынуждены отказаться от этой должности просто потому, что расходы на дорогу на работу и обратно съели бы такой большой процент зарплаты. На фрилансеров также могут повлиять более высокие цены на газ, ограничивающие географический регион, в котором они будут вести бизнес, потому что расходы на проезд делают невозможным получение прибыльных концертов.

Итог

Хотя экономисты и аналитики могут спорить о том, в какой степени цены на газ влияют на экономику, существует, по крайней мере, корреляция между доверием потребителей, привычками к расходам и ценами на газ.Например, опрос Gallup в США, проведенный в августе 2020 года, показал, что взгляды людей на экономику, по-видимому, обратно коррелируют с ценами на бензин. Опрос показал, что повышение государственных цен на газ заставило респондентов более пессимистично оценивать состояние экономики в рассматриваемый период времени.

Колебания цен на бензин — Управление энергетической информации США (EIA)

Почему колеблются цены на бензин?

Розничные цены на бензин в основном зависят от цен на сырую нефть и уровня предложения бензина по сравнению со спросом на бензин. Сильный и растущий спрос на бензин и другие нефтепродукты в Соединенных Штатах и ​​в остальном мире может оказать серьезное давление на имеющиеся запасы.

Цены на бензин обычно соответствуют ценам на сырую нефть.

Цены на бензин имеют тенденцию к росту, когда доступное предложение бензина уменьшается относительно реального или ожидаемого спроса или потребления на бензин. Цены на бензин могут быстро измениться, если что-то нарушит поставки сырой нефти, работу нефтеперерабатывающих заводов или поставки бензина по трубопроводам.Даже когда цены на сырую нефть стабильны, цены на бензин колеблются из-за сезонных изменений спроса и характеристик бензина.

Цены на сырую нефть и бензин достигли рекордного уровня в 2008 году

Мировые цены на сырую нефть достигли рекордного уровня в 2008 году в результате высокого мирового спроса на нефть по сравнению с предложением. Значительный рост спроса в Китае, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке в сочетании с рыночной нестабильностью мирового предложения способствовал скачку цен на нефть и, в свою очередь, рекордным ценам на бензин в Соединенных Штатах.

Сезонный спрос и характеристики бензина

Исторически сложилось так, что розничные цены на бензин, как правило, постепенно повышаются весной и достигают пика в конце лета, когда люди чаще водят машину. Цены на бензин в зимние месяцы обычно ниже. Спецификации и состав бензина также меняются в зависимости от сезона. Экологические нормы требуют, чтобы бензин, продаваемый летом, был менее подвержен испарению в теплую погоду. Это требование означает, что нефтепереработчики должны заменять более дешевые, но более испарительные компоненты бензина на менее испарительные, но более дорогие компоненты.В период с 2000 по 2019 год среднемесячная цена на бензин обычного сорта в США в августе была примерно на 35 центов за галлон выше, чем средняя цена в январе.

Запасы бензина обеспечивают подушку безопасности

Поставка бензина в основном обусловлена ​​поставкой и переработкой сырой нефти, импортом бензина и запасами (запасами) бензина. Запасы — это амортизатор между основными краткосрочными дисбалансами спроса и предложения, а уровень запасов может оказать значительное влияние на цены на бензин.

Если проблемы с нефтеперерабатывающим заводом или трубопроводом или сокращение импорта вызовут неожиданное сокращение поставок, запасы бензина могут быстро сократиться. Это падение запасов может привести к тому, что оптовые торговцы будут предлагать более высокие ставки за имеющиеся поставки из-за опасений, что будущих поставок может быть недостаточно.

Несбалансированность также может возникать, когда регион меняет одну рецептуру бензина на другую, а нефтепереработчики, дистрибьюторы и маркетологи корректируют поставки для нового продукта.

Последнее обновление: 19 августа 2020 г.

Каковы возможные причины и последствия повышения цен на нефть для экономики в целом?

Какой непростой вопрос! Учитывая, что в недавнем прошлом цены на нефть быстро росли, трудно не задаться вопросом, чем это вызвано и какое влияние это может оказать на остальную экономику. Позвольте мне начать с обсуждения динамики цен на нефть во времени.

Как изменились цены на нефть в последние десятилетия?

На рисунке 1 показана история изменения цен на нефть с начала 1950-х годов.Указанная цена представляет собой среднемесячную спотовую цену за баррель промежуточной сырой нефти Западного Техаса, измеренную в долларах США. Серые полосы на этом и всех следующих рисунках представляют рецессию, согласно определению Национального бюро экономических исследований.

Рисунок 1. Спотовая цена на нефть ($ баррель)

Как вы можете видеть на Рисунке 1, длительный период стабильности цен на нефть был прерван в 1973 году. Фактически, 1970-е годы показывают два отчетливых скачка цен на нефть: один был вызван войной Судного дня в 1973 году, а другой — Иранская революция 1979 года.С тех пор цены на нефть регулярно демонстрируют волатильность относительно 50-60-х годов.

На Рисунке 2 показана «реальная» цена на нефть, рассчитанная путем деления цены на нефть на дефлятор ВВП. 1 Это устраняет влияние инфляции и, таким образом, дает более точное представление о том, что происходит с ценой самого товара. По сути, «реальная» мера позволяет сравнивать цены на нефть с течением времени, чего нельзя сделать, когда инфляция также является частью изменения цены. Вы можете видеть, что реальные цены на нефть сильно менялись с течением времени, а большие колебания, как правило, концентрируются на довольно коротких периодах.Вы также можете видеть, что к весне 2008 года, когда готовилась эта публикация, реальная цена на нефть легко превысила цену конца 1970-х годов.

Рисунок 2. Реальная цена на нефть

Почему растут цены на нефть?

Вполне вероятно, что как рост спроса, так и опасения по поводу перебоев в поставках оказали повышательное давление на цены на нефть2. Мировой спрос на нефть растет, опережая любой прирост добычи нефти и избыточные мощности. Большая причина в том, что развивающиеся страны, особенно Китай и Индия, быстро росли. Экономика этих стран становится все более индустриализированной и урбанизированной, что способствовало увеличению мирового спроса на нефть. Кроме того, в последние годы опасения по поводу перебоев в поставках были вызваны беспорядками в нефтедобывающих странах, таких как Нигерия, Венесуэла, Ирак и Иран (Brown 2006).

Поразительно резкое повышение цен на нефть во второй половине 2007 года и первой половине 2008 года заставило многих утверждать, что возросшая спекуляция на товарных рынках сыграла свою роль, и действительно есть свидетельства роста активности на этих рынках.Однако вопрос о том, играет ли роль спекуляция в высоких ценах на нефть, остается открытым (Krugman 2008). Также полезно помнить, что как спрос на нефть, так и ее предложение вяло реагируют на изменения цен в краткосрочной перспективе, поэтому могут потребоваться очень большие изменения цен для восстановления равновесия, если спрос даже незначительно отклонится от предложения. .

Что касается последствий повышения цен на нефть, то на этот вопрос есть как микроэкономические, так и макроэкономические ответы. Я рассмотрю оба этих аспекта по очереди.

Как высокие цены на нефть влияют на экономику на «микро» уровне?

Как потребитель, вы, возможно, уже понимаете микроэкономические последствия повышения цен на нефть. Наблюдая за ростом цен на нефть, большинство из нас, вероятно, также задумается о цене на бензин, поскольку покупка бензина необходима большинству домашних хозяйств. Когда цены на бензин повышаются, на него, вероятно, будет тратиться большая часть бюджетов домохозяйств, что оставляет меньше средств для других товаров и услуг.То же самое и с предприятиями, товары которых необходимо перевозить с места на место или которые используют топливо в качестве основного ресурса (например, авиационная отрасль). Более высокие цены на нефть, как правило, делают производство более дорогостоящим для предприятий, так же как они делают более дорогими для домашних хозяйств то, что они обычно делают.

Оказывается, цены на нефть и бензин действительно очень тесно связаны. На рисунке 3 показаны среднемесячные цены на нефть с 1990 по начало 2008 года с использованием спотовой цены на нефть для промежуточного звена в Западном Техасе (правая шкала, тонкая синяя линия, измеренная в долларах за баррель) и U.S. Розничная цена на бензин (левая шкала, жирная красная линия, измеряется в центах за галлон). Эти два ряда очень близко отслеживают друг друга во времени: рост цен на нефть сопровождается повышением цен на бензин. Как показано на графике, коэффициент корреляции (обозначенный «r») для двух серий составляет 0,98. Более того, ежемесячные изменения цен на нефть и бензин (не показаны) также очень сильно и положительно коррелируют.

Рисунок 3. Цены на бензин и нефть в США

Итак, при резком скачке цен на нефть можно ожидать резкого скачка цен на бензин, а это влияет на расходы, с которыми сталкивается подавляющее большинство домашних хозяйств и предприятий.

Как цены на нефть влияют на «макроэкономику»?

Я только что объяснил, как цены на нефть влияют на домохозяйства и предприятия; не так уж и сложно понять, как цены на нефть влияют на макроэкономику. Обычно считается, что рост цен на нефть увеличивает инфляцию и замедляет экономический рост. В условиях инфляции цены на нефть напрямую влияют на цены на товары, произведенные из нефтепродуктов. Как упоминалось выше, цены на нефть косвенно влияют на такие расходы, как транспортировка, производство и отопление.Увеличение этих затрат, в свою очередь, может повлиять на цены на различные товары и услуги, поскольку производители могут переложить производственные затраты на потребителей. Степень, в которой повышение цен на нефть приводит к росту потребительских цен, зависит от того, насколько важна нефть для производства данного типа товаров или услуг.

Повышение цен на нефть также может сдерживать рост экономики из-за своего воздействия на предложение и спрос на товары, кроме нефти. Повышение цен на нефть может снизить предложение других товаров, поскольку увеличивает затраты на их производство.Говоря экономической терминологией, высокие цены на нефть могут сдвинуть вверх кривую предложения товаров и услуг, для которых нефть является входом.

Высокие цены на нефть также могут снизить спрос на другие товары, поскольку они уменьшают благосостояние, а также порождают неопределенность в отношении будущего (Sill 2007). Один из способов анализа последствий повышения цен на нефть — это рассматривать более высокие цены как налог для потребителей (Fernald and Trehan 2005). Самый простой пример — импортная нефть. Доплата, которую U.Потребители S., производимые потребителями для иностранных производителей нефти, теперь больше не могут тратиться на другие виды потребительских товаров3

Несмотря на это влияние на спрос и предложение, корреляция между ростом цен на нефть и экономическим спадом в США не идеальна. Не каждое значительное повышение цен на нефть сменяется спадом. Однако пяти из семи последних рецессий в США предшествовало значительное повышение цен на нефть (Sill 2007) 4.

Всегда ли связь между ценами на нефть и экономикой одинакова?

Два вышеупомянутых крупных нефтяных шока 1970-х годов характеризовались низким ростом, высоким уровнем безработицы и высокой инфляцией (также часто называемой периодами стагфляции). Неудивительно, что изменение цен на нефть рассматривается как важный источник экономических колебаний.

Тем не менее, исследования последнего десятилетия поставили под сомнение это общепринятое мнение о взаимосвязи между ценами на нефть и экономикой. Как отмечают Бланшар и Гали (2007), конец 1990-х и начало 2000-х были периодами больших колебаний цен на нефть, которые были сопоставимы по величине с нефтяными потрясениями 1970-х годов. Однако эти более поздние нефтяные шоки не вызвали значительных колебаний инфляции (Рисунок 4), роста реального ВВП (Рисунок 5) или уровня безработицы.

Рисунок 4. Цены на нефть и инфляция ИПЦ


Рисунок 5. Цены на нефть и рост реального ВВП

Однако следует сделать одно предостережение, потому что простое наблюдение за динамикой инфляции и роста вокруг нефтяных шоков может ввести в заблуждение. Имейте в виду, что нефтяные шоки часто совпадали с другими экономическими потрясениями. В 1970-х годах произошел значительный рост цен на сырьевые товары, что усилило воздействие на инфляцию и экономический рост.С другой стороны, начало 2000-х годов было периодом высокого роста производительности, который компенсировал влияние цен на нефть на инфляцию и экономический рост. Следовательно, чтобы определить, действительно ли взаимосвязь между ценами на нефть и другими переменными изменилась с течением времени, нужно выйти за рамки случайных наблюдений и обратиться к эконометрическому анализу (который позволяет исследователям контролировать другие изменения в экономике при изучении связи между ценами на нефть и ключевые макроэкономические переменные).

Официальные исследования свидетельствуют о том, что связь между ценами на нефть и макроэкономикой действительно со временем ухудшилась.Например, Хукер (2002) предполагает, что структурный разрыв во взаимосвязи между инфляцией и ценами на нефть произошел в конце 1980-х годов. Бланшар и Гали (2007) изучают реакцию цен, инфляции заработной платы, объема производства и занятости на нефтяные шоки. Они также обнаружили, что реакция всех этих переменных на нефтяные шоки с середины 1980-х годов стала приглушенной.

Почему связь между ценами на нефть и ключевыми макроэкономическими переменными могла ослабнуть?

Экономисты предложили несколько возможных объяснений ослабления связи между ценами на нефть и инфляцией.Грегори Мэнкив (2007) предлагает повышение энергоэффективности в качестве одного из объяснений. Действительно, как показано на Рисунке 6, потребление энергии на доллар ВВП с течением времени неуклонно снижалось. Это означает, что цены на энергоносители сегодня имеют меньшее значение, чем в прошлом. Бланшар и Гали (2007) предлагают дополнительные объяснения. Они обнаружили, что повышение гибкости на рынках труда, улучшение денежно-кредитной политики и немного удачи (то есть отсутствие одновременных неблагоприятных шоков) также способствовали снижению воздействия нефтяных шоков на экономику.

Наконец, то, как лица, определяющие денежно-кредитную политику, отнеслись к экономическим потрясениям, вызванным ростом цен на нефть, также могло сыграть роль в их влиянии на экономический рост и уровень инфляции. В частности, некоторые утверждали, что во время нефтяных шоков 1970-х годов политики, как правило, больше беспокоились о производстве, чем об инфляции, и не принимали во внимание инфляционный аспект нефтяных шоков при разработке ответных мер политики (см., Например, Clarida, Gali , и Gertler 2000).В случае с США, поскольку домохозяйства и компании чувствовали, что ФРС не собирается уделять много внимания инфляции, они, вероятно, осознали, что нефтяные шоки приведут к существенно более высокой инфляции в будущем, и соответственно скорректировали свои ожидания. Напротив, ФРС в 2000-х годах более привержена борьбе с инфляцией, общественность это знает, и в результате, несмотря на то, что общая инфляция заметно выросла из-за прямого воздействия нефтяных и товарных шоков, базовой инфляции и инфляционных ожиданий оставаться в содержании.

Отсутствие значительного воздействия на производство шоков цен на нефть с 1970-х годов ставит под вопрос, какую роль они сыграли во время двух рецессий того периода. Другими словами, одна из возможных причин, по которой нефтяные потрясения, похоже, сейчас заметно меньше влияют на добычу, чем в 1970-е годы, заключается в том, что мир изменился. Другая причина заключается в том, что последствия нефтяных потрясений никогда не были такими значительными, как принято считать, и что медленный рост этого десятилетия был связан с другими факторами.

Рисунок 6. США Энергопотребление

Примечания

1. Обратите внимание, что существует много возможных способов измерения реальных цен на нефть в зависимости от того, какой показатель инфляции вы используете.

2. Чтобы узнать больше о давлениях спроса и предложения на мировом рынке нефти, обратитесь к краткосрочному прогнозу энергетики, предоставленному Управлением энергетической информации США.

3. Торговля действительно усложняет ситуацию, потому что некоторые из U.Расходы на потребление были бы произведены на импорт, поэтому это не влияет на внутреннюю экономику. Во-вторых, производители нефти будут использовать часть своего дохода для покупки товаров в США, чтобы прибыль не была потеряна для США. Даже в этом случае здесь есть убытки, потому что они могут покупать больше экспорта США на каждый баррель нефти.

4. На момент написания этого ответа NBER еще не сделал официального заявления о том, вступила ли экономика в рецессию в начале 2008 года.


Список литературы

Бланшар, Оливье и Жорди Гали.2007. «Макроэкономические последствия нефтяных потрясений: чем 2000-е годы так отличаются от 1970-х». Рабочий документ NBER № 13368.

Браун, Стивен П.С. 2006. «Размышление о высоких ценах на нефть: беседа со Стивеном П.А. Коричневый.» FRB Dallas Southern Economy , выпуск 4, июль / август, стр. 8-9.

Кларида, Ричард, Хорди Гали и Марк Гертлер. 2000. «Правила денежно-кредитной политики и макроэкономическая стабильность: доказательства и некоторые теории». Ежеквартальный журнал экономики , стр. 147-180.

Фернальд, Джон и Бхарат Трехан. 2005. «Почему скачок цен на нефть не привел к рецессии?» Экономическое письмо FRBSF 2005-31.

Проститутка, Марк. 2002. «Являются ли нефтяные шоки инфляционными? Асимметричные и нелинейные характеристики в сравнении с изменениями режима ». Журнал денежного кредита и банковского дела , Vol. 34, Issue 2, pp. 540-561.

Кругман, Пол. 2008. «Топливо на холме». New York Times , 27 июня 2008 г.

Мэнкью, Грегори.2007. «Куда ушли все нефтяные потрясения?»

Подоконник, Кит. 2007. «Макроэкономика нефтяных шоков».
FRB Philadelphia Business Review, 2007: 1 квартал .

Почему цены на нефть и бензин растут быстрее, чем ожидали аналитики

Цены на нефть в этом году растут быстрее, чем ожидали многие аналитики в области энергетики, заставляя многих потребителей задуматься, насколько дальше вырастут их счета за бензин.

СШАЦены на нефть West Texas Intermediate в этом году выросли на 37%, достигнув в среду пятимесячного максимума — около 63 долларов за баррель. Нефть марки Brent, международный эталон цен на нефть, выросла на 28 процентов и почти превысила 70 долларов за баррель впервые с ноября.

Ралли цен на нефть способствовало росту цен на бензин в США в течение семи недель подряд. В среднем по стране за галлон обычного бензина сейчас около 2,70 доллара.

«Автомобилистов не обманешь, цены на газ продолжают расти», — сказал Патрик ДеХаан, руководитель отдела нефтяного анализа GasBuddy.com.

«Разгон этой весной был хуже, чем в предыдущие годы, и пока что средний показатель по стране вырос почти на 50 центов за галлон по сравнению с нашим минимумом 2019 года. К сожалению, это [] колея, в которой мы еще застрянем. по крайней мере еще на несколько недель », — сказал ДеХаан в брифинге по электронной почте в понедельник.

Одна из причин, по которой цены на нефть удивили аналитиков в этом году: спрос на нефть был выше, чем предполагалось прошлой осенью. В этих прогнозах говорилось, что рост потребления нефти значительно замедлится, но аппетит в мире пока растет здоровыми темпами в этом году.

«Все подошли к этому году с очень негативным мнением, и на самом деле спрос был устойчивым», — сказал в среду Мишель делла Винья, соруководитель исследования европейских рынков акций Goldman Sachs.

«Спрос остается устойчивым, особенно на развивающихся рынках, которые продолжают покупать много нефти», — сказал он в интервью CNBC «Squawk Box» в Европе.

Что касается предложения, ОПЕК и ее союзники сокращают добычу в то время, когда санкции США блокируют экспорт сырой нефти из Ирана и Венесуэлы.

Эта политика привела к сокращению предложения и оставила рынку меньше возможностей для компенсации неожиданных перебоев в поставках, которых было много в последние недели. Только в США сбои включали наводнение на Среднем Западе, пожары на нефтеперерабатывающих заводах и пожар на нефтехимическом складе в Техасе, который нарушил движение судов в Хьюстонском судоходном канале.

«Наводнения на Среднем Западе США, незапланированные отключения, перебои с транзитом и сокращения ОПЕК — все это привело к резкому снижению предложения на нефтяном рынке, поддерживая цены», — пишет Barclays в недавней исследовательской заметке.

По словам Майкла Коэна, руководителя отдела исследований энергетических рынков Barclays, эти цены, вероятно, вырастут. Средняя цена на нефть Brent в этом квартале составляет 73 доллара за баррель.

Ключевыми вопросами в будущем будут следующие: продлит ли так называемый альянс ОПЕК + сокращение добычи еще на шесть месяцев в июне и насколько США ужесточат санкции.

Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих решительно дал понять, что поддерживает продление. Но Россия, которая возглавляет членов альянса, не входящих в ОПЕК, отказалась еще на шесть месяцев ограничить добычу.Группа примет решение на своем июньском заседании.

К тому времени США, вероятно, ужесточат санкции против Ирана и Венесуэлы, что позволит ОПЕК + лучше понять спрос и предложение.

Аналитики в целом считают, что администрация Трампа разрешит нескольким странам продолжать покупать иранскую нефть, когда срок действия их специальных разрешений истечет через месяц, что предотвратит скачок цен на нефть. Но официальные лица США продолжают угрожать сократить поставки Ирана до нуля, вызывая опасения, что ястребы в администрации убедят президента Дональда Трампа лишить Китай, Индию и другие страны-импортеры отмены санкций.

«Мы по-прежнему считаем отмену всех отказов маловероятной (вероятность 15%), учитывая последствия как для нефтяного рынка, так и для двусторонних отношений США. Но, чтобы прояснить, отмена отказов возможна», риск консалтинговая компания Eurasia Group сообщила во вторник в исследовательской записке.

Если не считать такого рода сюрпризов, многие аналитики видят, что цены на нефть находятся в узком диапазоне, при этом цена на нефть марки Brent вряд ли в течение длительного времени превысит 75 долларов за баррель.

На этом фоне — и с учетом сезонного роста спроса на бензин — американским водителям по-прежнему следует ожидать повышения цен на топливо еще на 3–5 центов на этой неделе, сказал Эндрю Липоу, президент Lipow Oil Associates.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *