Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли: Рентабельность активов 2020 и 2021: формула и пример расчета

Содержание

%d1%80%d0%b5%d0%bd%d1%82%d0%b0%d0%b1%d0%b5%d0%bb%d1%8c%d0%bd%d0%be%d1%81%d1%82%d1%8c%20%d0%b0%d0%ba%d1%82%d0%b8%d0%b2%d0%be%d0%b2 — со всех языков на все языки

Все языкиАнглийскийРусскийКитайскийНемецкийФранцузскийИспанскийШведскийИтальянскийЛатинскийФинскийКазахскийГреческийУзбекскийВаллийскийАрабскийБелорусскийСуахилиИвритНорвежскийПортугальскийВенгерскийТурецкийИндонезийскийПольскийКомиЭстонскийЛатышскийНидерландскийДатскийАлбанскийХорватскийНауатльАрмянскийУкраинскийЯпонскийСанскритТайскийИрландскийТатарскийСловацкийСловенскийТувинскийУрдуФарерскийИдишМакедонскийКаталанскийБашкирскийЧешскийКорейскийГрузинскийРумынский, МолдавскийЯкутскийКиргизскийТибетскийИсландскийБолгарскийСербскийВьетнамскийАзербайджанскийБаскскийХиндиМаориКечуаАканАймараГаитянскийМонгольскийПалиМайяЛитовскийШорскийКрымскотатарскийЭсперантоИнгушскийСеверносаамскийВерхнелужицкийЧеченскийШумерскийГэльскийОсетинскийЧеркесскийАдыгейскийПерсидскийАйнский языкКхмерскийДревнерусский языкЦерковнославянский (Старославянский)МикенскийКвеньяЮпийскийАфрикаансПапьяментоПенджабскийТагальскийМокшанскийКриВарайскийКурдскийЭльзасскийАбхазскийАрагонскийАрумынскийАстурийскийЭрзянскийКомиМарийскийЧувашскийСефардскийУдмурдскийВепсскийАлтайскийДолганскийКарачаевскийКумыкскийНогайскийОсманскийТофаларскийТуркменскийУйгурскийУрумскийМаньчжурскийБурятскийОрокскийЭвенкийскийГуараниТаджикскийИнупиакМалайскийТвиЛингалаБагобоЙорубаСилезскийЛюксембургскийЧерокиШайенскогоКлингонский

 

Все языкиРусскийАнглийскийДатскийТатарскийНемецкийЛатинскийКазахскийУкраинскийВенгерскийТурецкийТаджикскийПерсидскийИспанскийИвритНорвежскийКитайскийФранцузскийИтальянскийПортугальскийАрабскийПольскийСуахилиНидерландскийХорватскийКаталанскийГалисийскийГрузинскийБелорусскийАлбанскийКурдскийГреческийСловенскийИндонезийскийБолгарскийВьетнамскийМаориТагальскийУрдуИсландскийХиндиИрландскийФарерскийЛатышскийЛитовскийФинскийМонгольскийШведскийТайскийПалиЯпонскийМакедонскийКорейскийЭстонскийРумынский, МолдавскийЧеченскийКарачаевскийСловацкийЧешскийСербскийАрмянскийАзербайджанскийУзбекскийКечуаГаитянскийМайяАймараШорскийЭсперантоКрымскотатарскийОсетинскийАдыгейскийЯкутскийАйнский языкКхмерскийДревнерусский языкЦерковнославянский (Старославянский)ТамильскийКвеньяАварскийАфрикаансПапьяментоМокшанскийЙорубаЭльзасскийИдишАбхазскийЭрзянскийИнгушскийИжорскийМарийскийЧувашскийУдмурдскийВодскийВепсскийАлтайскийКумыкскийТуркменскийУйгурскийУрумскийЭвенкийскийЛожбанБашкирскийМалайскийМальтийскийЛингалаПенджабскийЧерокиЧаморроКлингонскийБаскскийПушту

Рентабельность совокупных активов Формула | Расчет

Формула рентабельности активов (оглавление)

  • формула
  • Примеры
  • Калькулятор

Что такое формула рентабельности активов?

Термин «Рентабельность общих активов» относится к финансовому коэффициенту, который используется в качестве индикатора для проверки того, насколько хорошо компания может использовать свои активы для получения прибыли в течение определенного периода. Другими словами, он измеряет доходность имеющихся активов компании. Формула доходности совокупных активов может быть получена путем деления прибыли компании до уплаты процентов и налогов (EBIT) на ее средние совокупные активы. Математически это представляется как

Return on Total Assets = EBIT / Average Total Assets

Примеры формул возврата совокупных активов (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет рентабельности активов.

Вы можете скачать этот шаблон Excel по формуле возврата совокупных активов здесь — Шаблон Excel по формуле возврата совокупных активов
Формула рентабельности активов — пример № 1

Давайте возьмем пример компании с отчетным доходом до вычета процентов и налогов (EBIT) в размере 75 000 долларов США согласно отчету о прибылях и убытках. Согласно бухгалтерскому балансу за год, заканчивающийся 31 декабря 2018 года, средние общие активы компании составляли 5 000 000 долларов США.

Рассчитайте рентабельность активов для компании за период.

Решение:

Рентабельность активов рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Рентабельность совокупных активов = EBIT / средняя совокупная стоимость активов

  • Рентабельность активов = $ 75 000 / $ 5 000 000
  • Рентабельность активов = 1, 50%

Таким образом, компания сообщила о рентабельности активов в 1, 50% за отчетный период.

Формула рентабельности активов — пример № 2

Давайте возьмем пример ABC Ltd, которая сообщила о чистой прибыли в 50 000 долларов при обороте в 500 000 долларов. Согласно отчету о прибылях и убытках процентные расходы и подоходный налог составили соответственно 15 000 долл. США и 30 000 долл. США.

Кроме того, согласно балансу, начальная и конечная стоимость всех активов составляет 3 900 000 долл. США и 4 100 000 долл. США соответственно. Рассчитайте рентабельность совокупных активов для ABC Ltd на основе последних финансовых отчетов.

Решение:

EBIT рассчитывается по формуле, приведенной ниже

EBIT = чистый доход + процентные расходы + подоходный налог

  • EBIT = 50 000 долларов США + 15 000 долларов США + 30 000 долларов США
  • EBIT = 95 000 долларов

Средние общие активы рассчитываются по формуле, приведенной ниже

Средние общие активы = (начальные общие активы + закрытые общие активы) / 2

  • Средние общие активы = (3 900 000 долларов США + 4 100 000 долларов США) / 2
  • Средние общие активы = 4 000 000 долларов

Рентабельность активов рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Рентабельность совокупных активов = EBIT / средняя совокупная стоимость активов

  • Рентабельность активов = 95 000 долл. США / 4 000 000 долл. США
  • Рентабельность активов = 2, 375%

Таким образом, ABC Ltd управляла доходностью активов в 2, 375% за последний отчетный год.

Формула рентабельности активов — пример № 3

Давайте возьмем реальный пример Apple Inc., которая за последний отчетный финансовый год сообщила о чистой прибыли в 59 531 млн долл. США. Согласно годовому отчету за год, заканчивающийся 29 сентября 2018 года, процентные расходы и резерв по налогу на прибыль за год составили 3240 млн долл. США и 13 372 млн долл. США соответственно.

Кроме того, совокупные активы в начале года и в конце года составляли 375 319 млн долл. США и 365 725 млн долл. США соответственно. Рассчитайте рентабельность общих активов для Apple Inc. на основе предоставленной информации.

Решение:

EBIT рассчитывается по формуле, приведенной ниже

EBIT = чистый доход + процентные расходы + подоходный налог

  • EBIT = 59 531 млн долл. США + 3240 млн долл. США + 13 372 млн долл. США
  • EBIT = 76 143 млн долл. США

Средние общие активы рассчитываются по формуле, приведенной ниже

Средние общие активы = (начальные общие активы + закрытые общие активы) / 2

  • Средние общие активы = (375 319 млн долл. США + 365 725 млн долл. США) / 2
  • Средние общие активы = $ 370 522 млн

Рентабельность активов рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Рентабельность совокупных активов = EBIT / средняя совокупная стоимость активов

  • Рентабельность активов = 76 143 млн долл. США / 370 522 млн долл. США
  • Рентабельность активов = 20, 55%

Таким образом, рентабельность активов Apple Inc. составила 20, 55% за год, закончившийся 29 сентября 2018 года.

объяснение

Формула доходности совокупных активов может быть получена с помощью следующих шагов:

Шаг 1: Во-первых, рассчитайте чистый доход компании из отчета о прибылях и убытках. Затем определите процентные расходы и корпоративные налоги, уплаченные в течение года. Теперь добавьте процентные расходы и налог к ​​чистой прибыли, чтобы рассчитать EBIT компании.

EBIT = чистая прибыль + процентные расходы + налог

Шаг 2: Далее определите совокупные активы компании в начале и в конце текущего года. Общие активы включают как краткосрочные, так и долгосрочные активы за рассматриваемый период. Теперь добавьте оба значения для общих активов и разделите на 2, чтобы получить средние общие активы.

Средние общие активы = (начальные общие активы + закрытые общие активы) / 2

Шаг 3: Наконец, формула доходности совокупных активов может быть получена путем деления EBIT компании (шаг 1) на ее средние общие активы (шаг 2), как показано ниже.

Рентабельность совокупных активов = EBIT / средняя совокупная стоимость активов

Релевантность и использование доходности по формуле совокупных активов

Это один из важных показателей рентабельности, который позволяет аналитику оценить эффективность компании в использовании ее активов. Как правило, более высокая стоимость доходности на совокупные активы указывает на благоприятное использование активов для увеличения прибыли, что в конечном итоге привлекает инвесторов. По сути, положительное соотношение означает тенденцию к росту прибыли.

Соотношение может быть использовано при сравнении разных компаний одного масштаба и в аналогичной отрасли. Тем не менее, сравнение между компаниями из разных отраслей не имеет смысла, так как использование активов обычно значительно различается по отраслям.

Калькулятор формулы возврата общих активов

Вы можете использовать следующий калькулятор рентабельности активов

EBIT
Средние общие активы
Формула рентабельности активов

Формула рентабельности активов знак равно
EBIT знак равно
Средние общие активы
0 знак равно 0
0

Рекомендуемые статьи

Это руководство по формуле рентабельности активов. Здесь мы обсудим, как рассчитать рентабельность активов вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем калькулятор доходности совокупных активов с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —

  1. Формула для расчета внутренних темпов роста
  2. Руководство по формуле устойчивого роста
  3. Формула премии за рыночный риск (примеры с шаблоном Excel)
  4. Как рассчитать соотношение рынка к книге?

Современная интерпретация показателя рентабельности совокупных активов предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

10 (100) — 2012

Финансовый менеджмент

УДК 338.314

СОВРЕМЕННАЯ ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОВОКУПНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Э. Б. СААКОВА,

кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита Е-mail: [email protected] ш

А. В. КУРИЦЫН,

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления Е-mail: [email protected] ш Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)

Н. Н. БАРТКОВА,

кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры экономики и управления предприятием Е-mail: [email protected] ш Южно-Российский государственный технический университет (Новочеркасский политехнический институт), Кавминводский институт (филиал)

В статье структурированы подходы к расчету показателя рентабельности совокупных активов предприятия как производственной функции и инструмента финансового менеджмента в сфере управления эффективностью деятельности предприятия. Предложен новый подход к определению рентабельности активов.

Ключевые слова: капитал, активы, предприятие, рентабельность, производственная функция.

Реализация национальной программы модернизации экономики нацелена на подъем отечес-

твенного производства. Создание условий для эффективного роста промышленности требует принципиальных изменений в области управления капиталом предприятия как наиболее дорогим видом ресурсов. Формирование этого механизма обусловлено необходимостью решения важнейшей проблемы российского предпринимательства: выявление резервов устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и всего сектора экономики. Это предполагает:

— во-первых, диагностику финансового состояния предприятия, адекватную сложившейся ситуации;

— во-вторых, принятие управленческих решении, направленных на ликвидацию проблем, выявленных в процессе диагностики;

— в-третьих, мониторинг складывающейся ситуации на основе компьютерных автоматизированных систем, позволяющих оперативно принимать эффективные управленческие решения. Цель статьи — обосновать необходимость развития методики анализа показателя рентабельности совокупных активов как микромодели финансово-экономических отношений, отражающих динамику и взаимодействие элементов капитала в координации с сопряженными денежными потоками предприятия.

Одной из сложных категорий современной науки является экономическая эффективность. Она пронизывает все стадии общественного производства, сферы практической деятельности, является основой построения количественных критериев успешности принимаемых решений, а также используется для формирования материально-структурной, функциональной и системной характеристики хозяйственной деятельности [2, 6]. Через эффективность находят свое адекватное отражение такие характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность и взаимосвязанность ее различных сторон [5, 13].

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия используются показатели рентабельности — прибыльности или доходности его капитала, ресурсов и продукции [8, 12, 16]. Они представляют собой соотношение конкретного показателя прибыли либо с соответствующей суммой дохода, либо с величиной затрат, либо с объемом авансированного капитала. Именно показатели рентабельности дают более объективное представление об эффективности работы предприятия за определенный отчетный период [8]. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена [10].

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из них раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

Рентабельность активов (общая рентабельность капитала, основной коэффициент доходности активов) является нетто-результатом определенной

политики предприятия и принятия управленческих решений [3]. Поэтому при попытке сделать прогноз финансового благополучия предприятия многие аналитики основное внимание уделяют изучению динамики именно этой группы показателей.

Рентабельность активов характеризует прибыльность имущества предприятия, которая обусловлена его ценовой политикой и уровнем затрат на производство продукции. Через этот показатель можно также оценить деловую активность предприятия [14].

Важнейший элемент анализа рентабельности активов — рассмотрение факторной модели фирмы Дюпон. Рентабельность активов можно представить в виде следующей очевидной зависимости: Чистая прибыль

Все активы Чистая прибыль Объем продаж

Объем продаж Все активы

Эта модель раскрывает связь между рентабельностью совокупных активов, рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов (ресурсоотда-чей) и на этой основе позволяет выбрать политику управления доходностью активов.

При расчетах показателей рентабельности активов в числителе, как считают авторы работ [1, 7], могут использоваться различные показатели его доходности: общая сумма прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации. Другие авторы [4, 14] считают, что рентабельность активов должна определяться отношением прибыли до налогообложения или общей прибыли к среднегодовой стоимости активов, рассчитанных по формуле средней хронологической или арифметической. По мнению авторов, наиболее приемлемой является методика расчета рентабельности активов предприятия, предложенная Г. И. Шепеленко, А. З. Бобылевой и др. [3, 15]. Ученые исходят из того, что при расчете рентабельности активов предприятия необходимо использовать показатель чистой прибыли предприятия.

Схема формирования показателя рентабельности совокупных активов представлена на рис. 1.

Как видно, формула рентабельности совокупных активов является обобщающим показателем, определяющим эффективность использования всех активов предприятия и содержащим в себе частные характеристики других показателей рентабельности.

Рентабельность совокупных

Рентабельность

продаж

(х)

Оборачиваемость

совокупных

активов

(ресурсоотдача)

Чистая прибыль

Объем продаж

Издержки (себестоимость)

Объем продаж

Цена единицы продукции

(х)

(:)

Физический

объем реализации

Совокупные активы

Основной капитал

(+)

Оборотный капитал

Рис. 1. Информационно-логический граф рентабельности совокупных активов

свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).

В качестве со-вокупного капитала при расчете рентабельности капитала используют также сумму Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства. Эта сумма отличается от базы Общая сумма активов тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные

Существует много точек зрения относительно знаменателя данного показателя.

По мнению Л. А. Бернстайна, отношение прибыли к общей сумме активов наилучшим образом отражает эффективность деятельности предприятия и характеризует доходность всего имущества, вверенного руководству, независимо от источника его формирования. В ряде случаев при расчете рентабельности совокупных активов из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.), для того чтобы не возлагать на руководство ответственности за получение прибыли на объекты имущества, которые прямо или косвенно этому не способствуют.

Существуют разные мнения и о том, по какой стоимости (первоначальной или остаточной) амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы) должно включаться в стоимость совокупного капитала при расчете рентабельности всех активов. Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества может приниматься в расчет по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность совокупного капитала, то стоимость таких активов следует принимать в расчет по остаточной стоимости. Это связано с тем, что сумма начисленной амортизации находит свое отражение в других статьях баланса (остатки

за счет краткосрочных заемных средств. Тем самым из величины совокупного капитала исключается довольно существенная его часть. Исчисленный таким образом уровень рентабельности является искусственно завышенным и теряет экономический смысл, как с теоретической, так и с практической стороны. Если денежные ресурсы (собственные и заемные), как долгосрочного, так и краткосрочного характера, слились в единый поток и находятся на всех стадиях кругооборота, то выделить часть прибыли, которая заработана с помощью только долгосрочных или только краткосрочных вложений капитала, невозможно. Соотносить же всю заработанную прибыль только с частью вложенного капитала экономически неправомерно [11].

На показатель рентабельности совокупных активов в значительной степени влияет политика отражения элементов имущества в балансе. Занижение валюты баланса на отчетные даты приводит к завышению финансового результата, раздуванию баланса за счет включения активов повышенного риска и в конечном счете к его завышению в отчетности. Низкое значение рентабельности совокупных активов свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имущества либо целесообразности ликвидации его обременительной части.

Таким образом, показатель рентабельности совокупных активов имеет строгую математическую

зависимость от других показателей, отражающих эффективность использования активов, ценовую политику организации, структуру ее баланса, финансовую устойчивость и платежеспособность. С экономической точки зрения данный показатель отражает способность активов генерировать доходы и показывает размер прибыли, получаемой от использования всех элементов имущества, независимо от того, за счет каких источников оно финансировались. Поэтому он является наиболее важным для оценки эффективности бизнеса не только для внутренних, но и внешних пользователей финансовой информации, содержащейся в отчетности [9].

Традиционно показатель рентабельности совокупных активов ЯСА рассчитывается по формуле

Рг

ЯСА =-100%,

Ау + A2

где Рг — прибыль предприятия;

Ау — среднегодовая стоимость внеоборотных активов;

А2 — среднегодовая стоимость оборотных активов.

Однако эта признанная формула имеет недостатки. Принципиальным недостатком этой формулы является то, что теоретически, при отсутствии одного из активов, т. е. при Ау = 0 или А2= 0, рентабельность совокупных активов все равно существует. Это в корне противоречит взглядам современной экономической теории, которая утверждает, что производственно-финансовая (товарно-денежная) деятельность предприятия в рыночных условиях возможна только при наличии и использовании одного из основных факторов производства — капитала, который как экономическая категория всегда подразделяется на основной и оборотный.

При этом основной капитал необходим для осуществления производственной деятельности даже в том случае, если основные средства взяты в лизинг или арендованы с правом последующего выкупа, или в конце аренды по условиям договора переходят в собственность арендатора, так как они учитываются так же, как и собственные основные средства, и находят отражение в бухгалтерском балансе в составе принадлежащего предприятию имущества. Следовательно, необходимым и обязательным условием функционирования любого предприятия независимо от его организационно-правовой формы является наличие совокупности основного и оборотного капитала.

Не учтен в представленной формуле и принцип системности, суть которого состоит в том, что об-

щая направленность предприятия на повышение его эффективности может быть описана путем формулировки определенных целевых установок, являющихся основополагающим моментом управления. Они могут быть выражены путем упорядочения двух и более показателей финансового состояния и результатов деятельности предприятия, а цель будет состоять в поддержании этого порядка.

В соответствии с традиционно используемыми методами экономического анализа (вертикальным и горизонтальным) предлагается в качестве признака упорядочения показателей использовать меры их динамики, например темпы или индексы роста или прироста. Ранжированный ряд мер движения показателей позволяет выразить динамику показателей в их взаимном отношении, т. е. позволяет оценить свойство системы, которое ни одним из показателей в отдельности оценено быть не может. Сознательно конструируя и контролируя динамику показателей, можно не только определить направления движения предприятия, но и управлять этим движением для достижения поставленных целей.

Лучшему динамическому финансовому состоянию предприятия соответствует нормативный (эталонный) порядок движения показателей, отображающих финансовое состояние и финансовые результаты деятельности предприятия. Такой нормативный порядок показателей представляет собой идеальную модель развития предприятия, которая может служить точкой отсчета при оценке фактического динамического финансового состояния объекта. Построение такого нормативного порядка на основе теории делает точку отсчета в определенном смысле объективной. Любой фактический порядок показателей можно сравнить с нормативным, рассчитав, например, коэффициент ранговой корреляции. Совокупность показателей, упорядоченных по темпам роста так, что поддержание этого порядка в реальной деятельности предприятия обеспечивает получение лучших финансовых результатов деятельности, называется динамическим нормативом. Процесс формирования аналитической модели в виде динамического норматива включает в себя следующие шаги (рис. 2).

Ранжирование и формирование графа предпочтений осуществляется определенным образом. Сначала рассматривается какая-либо пара показателей, из которых выбирается тот, который должен расти быстрее. Затем берется третий показатель, сравнивается с более быстрым; выявляется более быстрый

Формирование множества показателей

Экономическая интерпретация соотношений темпов роста показателей

Эталонное упорядочение пар показателей по темпам их роста

Ранжирование показателей на основе их попарного сравнения по темпам роста

Формирование графа предпочтений показателей по их темпам роста

Рис. 2. Процедура формирования динамического норматива

зультатом ординального изменения (моделирования) служит граф предпочтений (рис. 4).

Построение графа предпочтений осуществляется следующим образом: вершины графа символизируют собой отобранные для модели показатели, а дуги графа — соотношения темпов роста показателей. Если при сравнении двух показателей выявляется соотношение, которое признается лучшим, то в графе появляется новая дуга, соответствующая

из них. Процедура повторяется до тех пор, пока не будет выбран один самый быстрый показатель.

Он становится первым в искомом упорядочении. Затем вся процедура повторяется на всем множестве показателей, кроме первого. Тем самым устанавливается второй показатель и так далее, до тех пор пока не будут упорядочены все показатели. Результатом использования этого способа является упорядоченный ряд показателей, каждому из которых присваивается число — ранг, являющееся его номером в упорядочении.

В силу разнородности экономических показателей не все они могут быть непосредственно сравнимы, поэтому применение упорядочения показателя оказывается не всегда возможным. Если соотношение темпов роста выбранных двух показателей не поддается интерпретации, то в графе будет отсутствовать дуга, соединяющая соответствующие вершины. В идеальном случае интерпретируются и упорядочиваются все возможные пары показателей, в результате чего в графе каждая вершина оказывается связанной дугой с каждым показателем. Благодаря этому получается строгое (линейное) упорядочение показателей, когда каждому показателю может быть присвоен ранг (по смыслу построения — это нормативный ранг, рис. 3).

Рассмотрим ситу-ацию, когда не удает -ся выявить отношения «быстрее» между всеми парами показателей. При этом может оказаться, что полученные частичные упорядочения показателей не сводятся в единое упорядочение.о

Процесс увеличения установок представляется как процесс замыкания графа.

Применим принцип транзитивности в отношении показателя рентабельности совокупных активов. Представим формулу рентабельности активов в виде факторной модели, предложенной М. И. Бакановым и А. Д. Шереметом:

Рг

Я = Рг = вр = к

а А + 4 А и А X /еА+ /еА; вр вр

где Яа — рентабельность активов;

Рг — прибыль предприятия;

Рис. 3. Схема линейного упорядочения показателей

Рис. 4. Графы предпочтений: а — чистый; б — замкнутый

ВР — выручка от реализации продукции;

^ ~ фондоемкость основного капи-

тала;

ВР

А

/еА = —=— фондоемкость оборотного капи-

тала;

ВР Рг

= — рентабельность продаж. Т(А0), следовательно, Т(Рг) > Т(А1).

Построим граф по анализируемым показателям (рис. 5).

Дуги графа, обозначенные сплошной линией, означают традиционные показатели, используемые при оценке эффективности деятельности предприятия. Дуги графа, обозначенные пунктиром, построены в соответствии с учетом принципа транзитивности.

Для того чтобы граф отвечал принципу системности (см. рис. 5), необходимо замкнуть связи Рг —> АуИ 1’г —> А1. Такое замыкание графа привело к возникновению новых показателей рентабельности:

— рентабельность основного капитала

Рг

— рентабельность оборотного капитала

Рис. 5. Граф предпочтений, задаваемый коэффициентами рента бельно сти

Представим показатель рентабельности совокупных активов в виде рентабелеемкости, которая будет иметь вид

1 = /еА | /е*.р Япр К Вместо показателей фондоемкости активов и рентабельности продаж запишем их расчетные формулы, получим следующее выражение рентабелеемкости основного капитала:

к к

ВР Рг

ВР

Рг

/г.,

Аналогично выводится формула рентабелеемкости оборотного капитала:

Я

2

ВР Рг

ВР

2

Рг

X

Подставив новые показатели рентабельности, получим

Я

1

1

Я, Я,

Ч «4

Отсюда выводим новую формулу рентабельности совокупных активов

Я. =

КАКА2

Замыкание графа предпочтений характеризует наличие показателей рентабельности основного капитала и оборотного капитала, которые имеют право на существование и применение в анализе в качестве самостоятельных показателей, характеризующих эффективность использования капитала как одного из основных факторов производства. Предлагаемая формула рентабельности совокупных активов показывает, что при отсутствии хотя бы одной из составляющих совокупных активов рентабельность не существует.

Например, если рентабельность основного капитала равна нулю, то рентабельность совокупных активов также равна нулю, т. е. не существует. Таким образом, исключается недостаток традиционной формулы, и подтверждается постулат экономической теории об обязательном наличии и взаимодействии в производственном процессе в качестве факторов производства основного и оборотного капитала.

Для возможности дальнейшего использования предложенной формулы в управлении предпри-

ятием при определении оптимальной структуры капитала предприятия необходимо исследовать эту формулу на выполнение условий отнесения ее к категории производственных функций.

Производственной функцией называется аналитическое соотношение, связывающее переменные величины затрат (факторов, ресурсов) с величиной выпуска продукции. Исторически одними из первых работ по построению производственных функций были работы по анализу производств в США. В 1909 г. Э. Митчерлих предложил нелинейную производственную функцию. Независимо от него Спиллман предложил показательное уравнение производственной функции. На их основе был построен ряд агротехнических производственных функций.

Опыт использования производственных функций показал, что максимизация натуральных показателей продуктивности не совпадает, как правило, с максимизацией экономических показателей (прибыли, себестоимости), т. е. натурально-вещественный оптимум и экономический — по существу, различные понятия.

Одним из важных направлений использования производственных функций является анализ эффективности ресурсов производства.

Исследуем трансформированную и предложенную к использованию формулу рентабельности совокупных активов и удовлетворение условий отнесения ее к категории производственных функций.

Производственные функции определяются двумя группами предположений: математических и экономических. Если эти предположения выполняются, то функцию можно использовать для оптимизации величин основного и оборотного капитала.

Проверим математическое предположение: функция должна быть непрерывной и дважды дифференцируемой.

1. Функция непрерывна всюду в области положительных чисел Яа и Я^, кроме точки (0, 0). В этой точке функция не определена.

2. Найдем частные производные функции второго порядка:

Первая производная по ЯА равна:

дУ(Яа,Яа2 )

Я

дЯ

— Я,

Я

а (Яа+ яа2 ) (Яа+ яа2 )2′

Упростив выражение, получим

дУ (Яа, Яа2 )

я 2

дЯ

а (яа + яа2 )2

Рассчитав вторую производную по ЯА , полу-

чим следующее выражение:

д 2У ( Яа, Яа2 )

■ = -2

Я

+ 2Я„

Я

(Яа + ЯА )2 ‘»»А (Яа + ЯА )3’

дЯ\

Определим первую производную по ЯА дУ (Яа, Яа2 )

Я

Я

дЯА2 (Яа+ Яа2 ) А (Яа+ Яа2 )2

Упростив приведенное выражение, получим соотношение квадратов значений рентабельности основного и оборотного капитала:

дУ ( Яа, Яа2 )

Я 2

дЯ

а2 (яа + яа2 )2

Рассчитаем в соответствии с приведенными требованиями вторую производную по ЯА :

д 2У ( Яа, Яа2 )

— = -2-

Я2

дЯа ( Яа1+ Яа2 )3

Как видим, вторая частная производная существует и непрерывна в области определения, следовательно, математические предположения выполняются.

Проверим выполнение экономических предположений.

1. При отсутствии хотя бы одного производственного ресурса производство невозможно:

У (0, ЯА2 ) = 0, У ( ЯА,0) = 0.

В нашем случае это очевидно.

2. Рост использования ресурсов приводит к росту результата производства, т. е. выполняются соотношения:

с1Я

-> 0, при ЯА > 0.

сяА р А

Первые производные уже были вычислены, откуда видно, что они всегда определены в области положительных значений.

3. Увеличение затрат одного ресурса приводит к снижению эффективности его использования:

с2я п „ Л

> 0, при ЯА > 0.

ся

А

Упростим значения вторых производных. Упрощаем значение второй производной по

Я :

д 2У (Яа, Яа2 )

дЯ2

= -2-

Я

(Яа+ Яа2 )

2 + 2ЯА

Я

(Яа1+ Яа, )

Следовательно

д 2У ( Яа, Яа2 )

дЯ2

— = -2-

Я2

( яа1+ яа2 )

3

3

Упрощаем значение второй производной по

Я,

д2У ( Яа, Яа2 )

дЯ 2

■ = -2-

Я

( яа1+ яа2 )

+ 2Я

Я

А

( яа1+ яа2 )

После проведения математических действий получим

д2У (Я

■а ‘яа2

дЯ 2

= -2-

ЯА,

( яа1+ яа2

)3

Как видно, условие третьего пункта экономических предположений также выполняется.

Таким образом, расширенную авторскую формулу рентабельности капитала можно отнести к категории производственных функций. Она адекватно отражает все многообразие связей между элементами имущества капитала и источниками его образования. Тем самым показывает, что при отсутствии хотя бы одной из составляющих совокупных активов рентабельность не существует. Подтверждается один из главных постулатов экономической теории: обязательное наличие и взаимодействие в производственном процессе в качестве факторов производства основного и оборотного капитала.

Список литературы

1 . БакановМ. И., Шеремет А. Д., МельникМ. В. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2005.

2. Багиев Г. Л., Асаул А. Н. Организация предпринимательской деятельности: учеб. пособие / под общ. ред. проф. Г. Л. Багиева. СПб: СПбГУЭФ, 200 1 .

3. Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы. Теория и практика. М.: Дело, 2003.

4. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ. М.: «Юнити-Дана», 2004.

5. Давыдянц Д. Е., Давыдянц Н. А. Эффект и эффективность предприятия: оценка, анализ, пути повышения. Ставрополь: АГРУС, 2005.

6. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: учебник. 4-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2002.

7. Крылов Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г., Журавкова И. В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003.

8. Курс экономической теории: учебник /под ред. проф. М. Н. Чепурина и проф. Е. А. Киселевой). 5-е изд. доп. и перераб. Киров: АСА, 2006.

9. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Н. П. Любушина. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2005.

1 0. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Мар-карьян С. Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2005.

1 1 . Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА, 2009.

1 2. Фишер И. Природа капитала и прибыли. М.: Высшая школа, 1977.

1 3. Фишер С., Дорнбуш Р., ШмалензиР. Экономика. — Пер.д с англ. — 2-е изд. М.: Дело, 1998.

1 4. Чернышева Ю. Г.ПЬ> собран архив электронных версий журналов Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» с 2006 года и регулярно пополняется свежими номерами. Подробности на сайте библиотеки:

www.dilib.ru

Рентабельность совокупных активов (ROTA) – Финансовая энциклопедия

Что такое Рентабельность совокупных активов (ROTA)?

Рентабельность общих активов (ROTA) – это коэффициент, который измеряет прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT) относительно ее общих чистых активов. Он определяется как соотношение между чистой прибылью и общими средними активами, или сумма финансового и операционного дохода, который компания получает в финансовом году, по сравнению со средним значением общих активов этой компании.

Коэффициент считается показателем того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. EBIT используется вместо чистой прибыли, чтобы показатель был ориентирован на операционную прибыль без влияния налоговых или финансовых различий по сравнению с аналогичными компаниями.

Ключевые моменты

  • Рентабельность общих активов показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.
  • Показатель ROTA может использоваться, чтобы определить, какие компании сообщают о наиболее эффективном использовании своих активов по сравнению с их доходами.
  • Существует некоторая озабоченность по поводу того, что ROTA полагается на балансовую стоимость всех активов, а не на их рыночную стоимость, что дает доход, который выглядит выше, чем должен быть в действительности.

Понимание рентабельности совокупных активов

Чем больше прибыль компании по отношению к ее активам (и чем больше коэффициент из этого расчета), тем более эффективно эта компания использует свои активы. ROTA, выраженный в процентах или десятичных дробях, дает представление о том, сколько денег генерируется с каждого доллара, вложенного в организацию.

Это позволяет организации увидеть взаимосвязь между ее ресурсами и доходом, а также может предоставить точку сравнения, чтобы определить, использует ли организация свои активы более или менее эффективно, чем раньше. В обстоятельствах, когда компания зарабатывает новый доллар на каждый вложенный в нее доллар, ROTA считается равным единице или 100 процентам.

Формула рентабельности совокупных активов – ROTA Is

Ретутп оп тотлыыеты знак равноEBITАVегаге тотлыыеты жчере:EBITзнак равноЕгпяпGсекбееöгеянтереытспдтхеы    \ begin {align} & \ text {Рентабельность общих активов} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Средняя общая сумма активов}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Прибыль до уплаты процентов и налогов} \\ \ end {выравнивается}Взаимодействие с другими людьмиРентабельность совокупных активовзнак равноСредняя сумма активов

Чтобы рассчитать ROTA, разделите чистую прибыль на среднюю общую сумму активов в данном году или за последующий двенадцатимесячный период, если данные доступны. То же соотношение может быть представлено как произведение нормы прибыли и общей оборачиваемости активов.

Как рассчитать ROTA

Чтобы рассчитать ROTA, получите показатель чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках компании, а затем добавьте обратно проценты и / или налоги, которые были уплачены в течение года. Результирующий числовой результат – это EBIT компании.

Затем показатель EBIT следует разделить на общие чистые активы компании, чтобы показать прибыль, которую компания получила на каждый доллар активов в ее бухгалтерских книгах.

Общие активы включают контрсчета для этого коэффициента, что означает, что резерв на сомнительные счета и накопленная амортизация вычитаются из общего баланса активов перед расчетом коэффициента.

Ограничения использования рентабельности совокупных активов (ROTA)

Со временем стоимость актива может уменьшаться или увеличиваться. В случае с недвижимостью стоимость актива может возрасти. С другой стороны, большинство механических компонентов бизнеса, таких как автомобили или другое оборудование, обычно со временем обесцениваются, поскольку износ влияет на их стоимость.

Поскольку в формуле ROTA используется балансовая стоимость активов из баланса, она может значительно занижать фактическую рыночную стоимость основных средств. Это приводит к более высокому результату отношения, который показывает доходность совокупных активов, которая выше, чем должна быть, потому что знаменатель (общие активы) слишком низок.

Еще одно ограничение заключается в том, как соотношение работает с финансируемыми активами. Если бы заем был использован для покупки актива, ROTA могла бы выглядеть благоприятно, в то время как у компании на самом деле могут возникнуть проблемы с выплатой процентных платежей.

Исходные данные для коэффициентов могут быть скорректированы для отражения функциональной стоимости активов с учетом процентной ставки, которая в настоящее время выплачивается финансовому учреждению. Например, если актив был приобретен за счет средств ссуды с процентной ставкой 5%, а доходность связанного актива составляла 20%, то скорректированная ROTA будет 15%.

Поскольку многие новые компании имеют более высокие суммы долга, связанные с их активами, эти корректировки могут сделать бизнес менее привлекательным в глазах инвесторов. Как только эти долги начнут погашаться, ROTA, похоже, соответственно улучшится.

Анализ рентабельности предприятия с помощью расчета финансовых коэффициентов — коэффициентов рентабельности

1. Коэффициент рентабельности собственного капитала.

К = Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала х 100%

Данный коэффициент показывает величину чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль собственного капитала.

2. Коэффициент рентабельности инвестиций.

К = Чистая прибыль / Средняя стоимость инвестиций за расчётный период х 100%

Данный коэффициент отражает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль инвестиций. При этом под инве­стициями понимается весь авансированный капитал, т.е. собст­венный и долгосрочный заемный капитал.

3. Коэффициент рентабельности активов.

К = Прибыль до уплаты налога / Средняя стоимость активов х 100%

Данный коэффициент отражает величину прибыли, приходя­щейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.

4. Коэффициент рентабельности необоротных активов.

К = Прибыль до уплаты налога / Средняя стоимость необоротных активов х 100%

Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль необоротных ак­тивов.

5. Коэффициент рентабельности оборотных активов.

К = Прибыль до уплаты налога / Средняя стоимость оборотных активов х 100%

Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль оборотных акти­вов.

6. Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала.

К = Прибыль до уплаты налога / Средняя стоимость чистого оборотного капитала х 100%

Под чистым оборотным капиталом понимается разница между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами. Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящей­ся на каждый рубль чистого оборотного капитала.

7. Коэффициент рентабельности продаж.

К = Прибыль до уплаты налога / Объём продаж х 100%

Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на один рубль объема реализации (продаж).

8. Коэффициент рентабельности реализованной продукции.

К = Прибыль от реализации (валовая прибыль) / Полная себестоимость реализованной продукции х 100%

Данный коэффициент характеризует величину прибыли от реализации продукции, приходящейся на один рубль полных за­трат.

9. Коэффициент рентабельности производства.

К = Прибыль до уплаты налога / Средняя стоимость основных средств и материально-производственных запасов х 100%

Данный коэффициент характеризует величину прибыли, приходящейся на каждый рубль материальных активов, непо­средственно используемых в производстве продукции предпри­ятия.

10. Коэффициент рентабельности изделий.

К = Прибыль по калькуляции затрат на производство одного изделия (группы изделий) Себестоимость изделий по калькуляции затрат х 100%

Данный коэффициент показывает величину прибыли, прихо­дящейся на один рубль затрат на производство одного изделия (группы изделий).

Рентабельность активов расчет — Юридическая консультация

Рентабельность активов — это один из показателей для оценки эффективности бизнеса. В статье формулы и примеры расчета ROA по балансу, по чистой прибыли. Рентабельность активов return on assets, ROA — это коэффициент, который показывает величину прибыли на единицу стоимости капитала. Он характеризует эффективность использования всех активов предприятия. Рентабельность активов показывает количество прибыли, полученное предприятием с одного рубля, вложенного в активы. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Рентабельность собственного капитала формула

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Рентабельность активов

Рентабельность активов Return on Assets, ROA — относительный показатель эффективности деятельности предприятия, используется при анализе финансовой отчетности , для оценки доходности и прибыльности организации.

Рентабельность активов — финансовый коэффициент , характеризующий отдачу от использования всех активов организации, эффективность использования имущества, позволяющий оценить качество работы финансовых менеджеров.

То есть, показывает, сколько чистой прибыли в расчете на денежные единицы приносит каждая единица активов , имеющихся в распоряжении компании. Другими словами: сколько прибыли приходится на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации. Коэффициент рентабельности представляет интерес: для инвесторов, кредиторов, руководителей и поставщиков.

С помощью коэффициента ROA можно проанализировать способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала. Return on Assets связан с такими категориями как финансовая надежность предприятия, платежеспособность, кредитоспособность, инвестиционная привлекательность, конкурентоспособность. Рентабельность активов определяется как частное от деления чистой прибыли или убытков , полученной за период, на общую величину активов организации за период.

Как видно из формулы, отображается вся прибыль предприятия до выплаты процентов по кредиту. А потом к сумме чистой прибыли добавляется сумма вычтенных процентов с учётом налога. Платежи за пользование заемными средствами относятся к валовым издержкам, а доход инвесторов выплачивается из прибыли после вычета всех процентных платежей.

Такие особенности расчета связаны с тем, что при формировании активов используются два финансовых источника — собственные средства и заемные. Следовательно, при формировании активов нет разницы, какой рубль пришел в составе заемных средств, а какой — был внесен собственником предприятия. Суть показателя рентабельности состоит в понимании, насколько эффективно была использована каждая единица привлеченных средств.

По этой причине надо исключить из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль. Активы компании, которые используются для финансирования операционной деятельности, состоят из долговых обязательств и капитала. Чем выше значения коэффициента ROA, тем выше результативность предприятия в создании прибыли с помощью активов. Это значит, что компания генерирует больше дохода при меньшем уровне инвестиций. Рентабельность чистых активов Return on net assets, RONA — это коэффициент, показывающий рациональность управления структурой капитала , способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждой вложенной собственниками денежной единицы.

Собственники компании заинтересованы в увеличении показателя рентабельности чистых активов, так как чистая прибыль, приходящаяся на единицу вкладов собственников, показывает общую прибыльность бизнеса, как объекта инвестирования, а также уровень выплаты дивидендов и влияет на рост котировок акций на бирже.

Рентабельность чистых активов рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли после выплаты налогов к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала плюс основные фонды. Зато данный показатель рассматривает активы, которые компания использует для достижения своих результатов, также RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.

Благодаря включению в показатель прибыли выплаты процентов кредиторам компании после налогообложения устраняется недостаток, который допускает непоследовательное сравнение прибыли после уплаты процентов с базой совокупных активов. Тем не менее, даже этот вариант RONA несколько противоречив, что ставит под сомнение его использование в качестве инструмента для оценки стратегий и эффективности компании в целом.

Первый недостаток : показатель отражает бухгалтерскую прибыль, а не денежный поток. Поскольку стоимость стратегии или предприятия зависит от суммы, временного фактора и рисков будущих денежных потоков, применение RONA может предоставить ошибочную информацию, которая будет использована при принятии деловых решений.

Следовательно, возможно искажение процесса принятия решений , основанных на данном показателе. Второй недостаток : использование RONA в качестве основы для оценки результатов деятельности и бонусного вознаграждения менеджмента может привести к принятию решений, несовместимых с интересами акционеров.

В частности, если руководители подразделений пытаются максимизировать доходность чистых активов своих подразделений, это может привести к тому, что высокорентабельные подразделения откажутся от проектов, перспективных с точки зрения компании в целом. Чистые активы — это величина, определяемая как разница между суммой активов компании, принимаемых к расчету, и суммой ее пассивов, принимаемых к расчету.

Другими словами, чистые активы — это стоимость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченных собственными средствами организации. Чистые активы — это стоимость имущества организации, которое свободно от долговых обязательств. Показатель чистых активов указывает на финансовую устойчивость предприятия, на обеспеченность собственными средствами.

Стоит учитывать, что стоимость чистых активов может искусственно раздуваться, чтобы привлечь инвесторов и возвращаться к реальным объемам тогда, когда придет время выплаты дивидендов вкладчикам. Факторы, изменяющие динамику RONA Если показатель рентабельности чистых активов увеличился, что является положительной тенденцией, значит, на это повлияли следующие факторы: 1 рентабельность продаж увеличилась, 2 оборачиваемость чистых активов увеличилась.

Рентабельность суммарных активов ROTA, Return on Total Assets — это показатель, отображающий эффективность использования долгосрочных активов предприятия для получения прибыли. Этот коэффициент отражает общую доходность совокупных активов насколько экономически выгодны , а также характеризует способность руководства компании эффективно использовать эти активы. Total Assets — совокупные активы — имущество и денежные средства компании недвижимость, оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, патенты, авторские права, другая собственность.

То есть, данный показатель позволяет оценить, как предприятие использует свои активы перед выплатой по обязательствам. ROTA измеряет операционную эффективность компании. Для проведения расчётов используется среднегодовая величина активов компании. Результатом данной операции и станет коэффициент ROTA. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив для производства определенной продукции нужную отдачу.

Таким образом, максимизация показателя ROTA не всегда способствует оптимизации инвестиционной, учетной и налоговой политики, политики модернизации, а также политики в отношении запасов и дебиторской задолженности.

Следовательно, данный показатель не следует рассматривать в качестве основного при оценке эффективности работы менеджмента. Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь. Перейти к: навигация , поиск. Категория : Финансы. Персональные инструменты Войти.

Навигация Заглавная страница E-xecutive.

Рентабельность активов: формула

Группа показывает эффективность управления денежными средствами на предприятии. Мы будем рассматривать коэффициент рентабельности активов ROA , который показывает, сколько денежных средств приходится на единицу активов, имеющихся у предприятия. Что такое активы предприятия? Более простыми словами — это его имущество и его деньги.

Как уточняет ФНС, акцент сделан на комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности налогоплательщика, и, как следствие, отказ от тотального контроля и переход к контролю, основанному на критериях риска. Рентабельность активов — именно тот показатель, который одинаково интересен как собственникам бизнеса, так и налоговикам.

Коэффициент рентабельности активов Return On Assets, ROA — отношение чистой прибыли компании без учета процентов по кредитам к ее суммарным активам. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала собственного и заемного. Формула расчета: где: Проценты — проценты по кредитам из отчета о прибылях и убытках ; Ставка налога — предельная ставка налога на прибыль, то есть ставка, по которой будет облагаться дополнительный доход компании; Средние суммарные активы — среднегодовая величина суммарных активов компании определяется как сумма активов на начало и на конец года, деленная пополам Проценты по кредитам прибавляются к чистой прибыли компании для того, чтобы исключить их учет из коэффициента. Это позволяет сделать его расчет независимым от способа финансирования деятельности и облегчает сравнение показателей рентабельности разных компаний.

Рентабельность активов: формула расчета по балансу

Остановимся подробнее на последнем способе анализа. Рассмотрим коэффициент рентабельности активов и как ее рассчитать. Рентабельность активов характеризует эффективность использования имущества организации и источников его формирования. Это понятие отождествляют с понятиями эффективности, прибыльности, доходности организации в целом или предпринимательской деятельности. Она может быть рассчитана несколькими способами. Рентабельность совокупных активов показывает, сколько копеек прибыли приносит организации каждый рубль, вложенный в ее имущество оборотные и внеоборотные фонды , ROA. Рассчитывается рентабельность активов формула по балансу и ОФР так:. Как характеристика экономическая рентабельность активов показывает эффективность деятельности организации. Нормальные значения коэффициентов должны находиться в диапазоне больше 0.

Рентабельность активов (ROA). Формула по балансу. Пример расчета для ОАО “КБ Сухой”

Рентабельность активов Return on Assets, ROA — относительный показатель эффективности деятельности предприятия, используется при анализе финансовой отчетности , для оценки доходности и прибыльности организации. Рентабельность активов — финансовый коэффициент , характеризующий отдачу от использования всех активов организации, эффективность использования имущества, позволяющий оценить качество работы финансовых менеджеров. То есть, показывает, сколько чистой прибыли в расчете на денежные единицы приносит каждая единица активов , имеющихся в распоряжении компании. Другими словами: сколько прибыли приходится на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации. Коэффициент рентабельности представляет интерес: для инвесторов, кредиторов, руководителей и поставщиков.

Рентабельность активов ROA — показатель эффективности применения и распределения оборотных и внеоборотных активов предприятия.

Рентабельность активов return on assets , ROA — финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала финансового левериджа , качество управления активами. В отличие от показателя » рентабельность собственного капитала», данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Рентабельность активов (Return on assets)

.

.

Рентабельность активов (ROA)

.

Коэффициент рентабельности активов — один из тех показателей, по которым налоговики судят об эффективности бизнеса.

.

Коэффициент рентабельности активов (ROA)

.

.

.

.

.

Рентабельность активов (ROA) Определение

Какова рентабельность активов (ROA)?

Рентабельность активов (ROA) — это показатель того, насколько прибыльна компания по отношению к ее совокупным активам. ROA дает менеджеру, инвестору или аналитику представление о том, насколько эффективно руководство компании использует свои активы для получения прибыли. Рентабельность активов отображается в процентах; чем выше ROA, тем лучше.

Ключевые выводы

  • Рентабельность активов (ROA) — это показатель того, насколько хорошо компания использует свои активы с точки зрения прибыльности.
  • ROA лучше всего использовать при сравнении аналогичных компаний или при сравнении компании с ее собственными предыдущими показателями.
  • ROA учитывает долг компании, в отличие от других аналогичных показателей, таких как рентабельность капитала (ROE).

Основы рентабельности активов

Бизнес (по крайней мере, тот, который выживает) в конечном итоге стремится к эффективности: выжать максимум из ограниченных ресурсов. Сравнение прибыли с выручкой — полезный операционный показатель, но сравнение их с ресурсами, которые компания использовала для их получения, сокращает саму возможность существования этой компании.Рентабельность активов (ROA) — это простейший из таких корпоративных методов оценки затрат.

ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на общую сумму активов. В виде формулы это можно было бы выразить как:

Взаимодействие с другими людьми р е т ты р п о п А s s е т s знак равно N е т я п c о м е Т о т а л А s s е т s Рентабельность \ on \ Assets = \ frac {Net \ Income} {Total \ Assets} Рентабельность активов = Общий чистый доход от активов

Более высокий ROA указывает на большую эффективность активов.

Например, представьте, что Спартанец Сэм и Фэнси Фрэн открывают киоски с хот-догами. Сэм тратит 1500 долларов на голую металлическую тележку, в то время как Фрэн тратит 15000 долларов на отряд, посвященный зомби-апокалипсису, в комплекте с костюмом. Предположим, что это были единственные активы, которые использовала каждая фирма. Если бы за определенный период времени Сэм заработал 150 долларов, а Фрэн — 1200 долларов, у Фрэн был бы более ценный бизнес, а у Сэма — более эффективный. Используя приведенную выше формулу, мы видим, что упрощенная рентабельность инвестиций Сэма составляет 150 долларов США / 1500 долларов США = 10%, а упрощенная рентабельность инвестиций Фрэн составляет 1200 долларов США / 15 000 долларов США = 8%.

Значение доходности активов

Рентабельность активов (ROA), в основном, показывает, какая прибыль была получена от инвестированного капитала (активов). ROA для публичных компаний может существенно различаться и будет сильно зависеть от отрасли. Вот почему при использовании ROA в качестве сравнительного показателя лучше всего сравнивать его с предыдущими показателями ROA компании или ROA аналогичной компании.

Показатель ROA дает инвесторам представление о том, насколько эффективно компания конвертирует вложенные деньги в чистую прибыль.Чем выше показатель ROA, тем лучше, потому что компания зарабатывает больше денег при меньших инвестициях.

Учитывая уравнение бухгалтерского баланса, обратите внимание, что общие активы также являются суммой его общих обязательств и собственного капитала. Оба этих типа финансирования используются для финансирования деятельности компании. Поскольку активы компании финансируются за счет заемных средств или капитала, некоторые аналитики и инвесторы не принимают во внимание стоимость приобретения актива, добавляя обратно процентные расходы в формулу ROA.

Другими словами, влияние увеличения долга сводится на нет путем добавления стоимости заимствования к чистой прибыли и использования в качестве знаменателя средних активов за данный период. Расходы по процентам добавляются, потому что сумма чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках не включает процентные расходы.

Пример использования рентабельности активов

ROA наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, поскольку разные отрасли используют активы по-разному. Например, ROA для сервисно-ориентированных фирм, таких как банки, будет значительно выше, чем ROA для капиталоемких компаний, таких как строительные или коммунальные компании.

Оценим рентабельность активов (ROA) для трех компаний в сфере розничной торговли:

  • Macy’s (M)
  • Коля (КСС)
  • Дилларда (DDS)

Данные в таблице относятся к последним двенадцати месяцам по состоянию на 13 февраля 2019 г.

Компания Чистая прибыль Итого активы ROA
Macy’s $ 1.7 миллиардов 20,4 миллиарда долларов 8,3%
Коля 996 миллионов долларов 14,1 миллиарда долларов 7,1%
Дилларда 243 миллиона долларов 3,9 миллиарда долларов 6,2%

Из-за растущей популярности электронной коммерции и пандемии коронавируса компании розничной торговли, занимающиеся розничной торговлей, понизили уровень прибыли, которую они получают, используя свои доступные активы.Тем не менее, каждый доллар, который Macy’s вложил в активы, приносит 8,3 цента чистой прибыли. Macy’s лучше конвертирует свои инвестиции в прибыль по сравнению с Kohl’s и Dillard’s. Одна из важнейших задач менеджмента — сделать разумный выбор в распределении ресурсов, и, похоже, руководство Macy более искусно, чем два его коллеги.

Рентабельность активов и рентабельность собственного капитала

И ROA, и рентабельность капитала (ROE) являются показателями того, как компания использует свои ресурсы.По сути, ROE измеряет только рентабельность собственного капитала компании без учета обязательств. Таким образом, ROA учитывает долг компании, а ROE — нет. Чем больше заемных средств и долговых обязательств компания берет, тем выше будет ROE по отношению к ROA.

Ограничения доходности активов

Самая большая проблема с рентабельностью активов (ROA) заключается в том, что ее нельзя использовать в разных отраслях. Это связано с тем, что компании одной отрасли — например, технологической — и другой отрасли, например, нефтедобывающих компаний, будут иметь разные базы активов.

Некоторые аналитики также считают, что базовая формула ROA ограничена в своих приложениях и больше всего подходит для банков. Банковские балансы лучше отражают реальную стоимость их активов и пассивов, поскольку они отражаются по рыночной стоимости (посредством учета по текущим рыночным ценам) или, по крайней мере, по оценке рыночной стоимости, а не по исторической стоимости. Как процентные расходы, так и процентные доходы уже учтены.

Федеральная резервная система Сент-Луиса предоставляет данные о рентабельности активов банков США, которая обычно колеблется около или чуть выше 1% с 1984 года, когда начался сбор данных.

Для нефинансовых компаний заемный и собственный капитал строго разделены, как и доходность для каждого из них: процентные расходы — это доход для поставщиков заемных средств; чистая прибыль — это доход для инвесторов в акционерный капитал. Таким образом, общая формула ROA смешивает вещи, сравнивая доходность инвесторов в акционерный капитал (чистую прибыль) с активами, финансируемыми как долговыми, так и долевыми инвесторами (общая сумма активов). Два варианта этой формулы ROA исправляют это несоответствие числителя и знаменателя, возвращая процентные расходы (за вычетом налогов) в числитель.Итак, формулы будут такими:

  • Изменение ROA 1 : Чистая прибыль + [процентные расходы * (1-налоговая ставка)] / Общие активы
  • Изменение рентабельности капитала 2 : Операционная прибыль * (1-налоговая ставка) / Итого активы

Часто задаваемые вопросы

Что вы подразумеваете под рентабельностью активов?

Рентабельность активов, или ROA, измеряет, сколько денег компания зарабатывает, используя свои активы. Другими словами, ROA — это показатель того, насколько эффективна или прибыльна компания по отношению к ее активам или ресурсам, которыми она владеет или контролирует.

Как инвесторы используют ROA?

Инвесторы могут использовать рентабельность активов, чтобы найти возможности для акций, потому что ROA показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. Показатель ROA, который со временем растет, указывает на то, что компания хорошо выполняет свою работу по увеличению своей прибыли с каждым потраченным инвестиционным долларом. Падение ROA указывает на то, что компания, возможно, чрезмерно инвестировала в активы, которые не привели к росту выручки, а это значит, что у компании могут быть проблемы.ROA также можно использовать для сравнения яблок с яблоками в компаниях одного сектора или отрасли.

Как я могу рассчитать ROA компании?

ROA рассчитывается простым делением чистой прибыли фирмы на средние общие активы. Затем он выражается в процентах.

Чистую прибыль можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании, а активы — на ее балансе. Средние общие активы используются при расчете ROA, поскольку общая сумма активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж.В результате расчет средней общей суммы активов за рассматриваемый период более точен, чем расчет общей суммы активов за один период.

Обратите внимание, что существуют альтернативные методы достижения ROA.

Что считается хорошей рентабельностью инвестиций?

Рентабельность инвестиций более 5% обычно считается хорошей, а более 20% — отличной. Однако следует всегда сравнивать рентабельность инвестиций для фирм одного и того же сектора. Например, производитель программного обеспечения будет иметь на балансе гораздо меньше активов, чем производитель автомобилей.В результате активы софтверной компании будут занижены, а ее рентабельность инвестиций может значительно возрасти.

Как рассчитать рентабельность активов (ROA) на примерах

Рентабельность активов — это коэффициент рентабельности, который показывает, какую прибыль компания может получить от своих активов. Другими словами, рентабельность активов (ROA) измеряет, насколько эффективно руководство компании генерирует прибыль от своих экономических ресурсов или активов на своем балансе. ROA отображается в процентах, и чем выше число, тем эффективнее руководство компании управляет своим балансом для получения прибыли.

Расчет рентабельности активов (ROA)

Средняя общая сумма активов используется при расчете ROA, поскольку общая сумма активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж. В результате расчет средней общей суммы активов за рассматриваемый период более точен, чем расчет общей суммы активов за один период. Общие активы компании легко найти в балансе.

Формула ROA:

Взаимодействие с другими людьми р О А знак равно Чистый доход Средняя сумма активов Рентабельность инвестиций = \ frac {\ text {Чистый доход}} {\ text {Средние общие активы}} ROA = средний общий чистый доход от активов

В качестве числителя используется чистая прибыль или чистая прибыль , указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках. Чистая прибыль — это сумма общей выручки, которая остается после учета всех расходов на производство, накладные расходы, операции, администрирование, обслуживание долга, налоги, амортизацию и амортизацию, а также единовременные расходы на необычные события, такие как судебные процессы или крупные покупки.

Чистая прибыль также учитывает любой дополнительный доход, не связанный напрямую с основной деятельностью, такой как инвестиционный доход или единовременные платежи за продажу оборудования или других активов.

ROA и ROE дают четкое представление о корпоративном здоровье

Пример ROA

Exxon Mobil Corporation (XOM)

Ниже приведен баланс из отчета Exxon 10K, показывающий общие активы за 2017 и 2016 годы (выделены синим цветом).Обратите внимание на различия между ними и то, как это повлияет на рентабельность инвестиций.

Взаимодействие с другими людьми В общие активы на 2017 год составили 349 млрд долларов (округлено) В общие активы на 2016 год составили 330 миллиардов долларов. (округлено) \ begin {align} & \ text {Общие активы} \ text {за 2017 год составили \ 349 миллиардов долларов} \ textit {(округлено)} \\ & \ text {Общие активы} \ text {в 2016 году составили \ 330 миллиардов долларов} \ textit {(округлено)} \\ & \ text {Общие средние активы Exxon} = \ 339,5 долл. США \ bigg (\ frac {349 + 330} {2} \ bigg) \ end {выровнены} Общие активы на 2017 год составили 349 миллиардов долларов (округлено) Совокупные активы на 2016 год составили 330 миллиардов долларов (округлено)

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Ниже приведен отчет о прибылях и убытках Exxon за 2017 год в соответствии с их отчетом 10K:

Взаимодействие с другими людьми Exxon сообщил чистая прибыль 19 $.7 миллиардов на 2017 год ROA Exxon знак равно $ 1 9 . 7 Миллиард $ 3 3 9 . 5 Миллиард знак равно 5 . 8 % Это означает, что на каждый доллар активов в течение \ begin {align} & \ text {Отчет Exxon} \ text {чистая прибыль \ 19,7 млрд долларов за 2017 год} \\ & \ text {ROA Exxon} = \ frac {\ 19,7 долларов США \ text {Миллиард}} {\ 339,5 долларов США \ text {Миллиард}} = 5,8 \% \\ & \ text {Это означает, что на каждый доллар активов в течение} \\ & \ text {2017 г. Exxon заработал 5,8 центов прибыли} \ end {выравнивается} Exxon сообщила о чистой прибыли в размере 19 долларов.7 млрд на 2017 год ROA Exxon = 339,5 млрд долларов 19,7 млрд долларов = 5,8% Это означает, что на каждый доллар активов в течение

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Рентабельность инвестиций Exxon более значима по сравнению с показателями других компаний в той же отрасли.

Вот рентабельность инвестиций сопоставимых компаний за 2017 год:

Взаимодействие с другими людьми Chevron Corporation (CVX) ROA знак равно 3 . 5 7 % \ begin {align} & \ text {ROA корпорации Chevron (CVX)} = 3,57 \% \\ & \ text {ROA British Petroleum (BP)} = 1.26 \% \ end {выровнено} Рентабельность активов Chevron Corporation (CVX) = 3,57%

Сравнивая рентабельность активов Exxon с аналогичными отраслевыми компаниями, мы видим, что Exxon принесла больше прибыли на доллар активов, чем Chevron или BP в 2017 году.

Что означает ROA для инвесторов

Расчет ROA компании может быть полезен при сравнении рентабельности компании за несколько кварталов и лет, а также при сравнении с аналогичными компаниями. Однако важно сравнивать компании аналогичного размера и отрасли.

Например, банки, как правило, имеют на балансе большое количество общих активов в виде ссуд, денежных средств и инвестиций. Крупный банк легко мог бы иметь активы на сумму более 2 триллионов долларов, обеспечивая при этом чистую прибыль, аналогичную прибыли компаний в других отраслях. Хотя чистая прибыль или прибыль банка могут быть такими же, как у несвязанной компании, и банк может иметь высококачественные активы, рентабельность капитала банка будет ниже. Большее количество общих активов должно быть разделено на чистую прибыль, создавая более низкий ROA для банка.

Точно так же производство автомобилей требует огромных мощностей и специализированного оборудования. Прибыльная компания-производитель программного обеспечения, которая продает загружаемые программы в Интернете, может приносить такую ​​же чистую прибыль, но она может иметь значительно более высокую рентабельность инвестиций, чем ее аналоги с большим объемом активов. При использовании этого показателя для сравнения производительности различных предприятий важно учитывать, какие типы активов требуются для работы в данной отрасли, а не просто сравнивать цифры.

Рентабельность активов — Формула, расчет и примеры ROA

Формула ROA / Расчет рентабельности активов

Рентабельность активов (ROA) — это тип рентабельности инвестиций (ROI) Формула рентабельности инвестиций (рентабельность инвестиций) Рентабельность инвестиций ( ROI) — это финансовый коэффициент, используемый для расчета выгоды, которую получит инвестор по отношению к их инвестиционным затратам. Чаще всего он измеряется как чистая прибыль, деленная на первоначальные капитальные затраты на инвестиции. Чем выше коэффициент, тем больше заработок.метрика, которая измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильно идентифицируя и. Это соотношение показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистый доход Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. капитал вложен в активы.Чем выше отдача, тем продуктивнее и эффективнее управление использованием экономических ресурсов. Ниже вы найдете разбивку формулы и расчета ROA.

Что такое формула ROA?

Формула ROA:

ROA = Чистая прибыль / Средние активы

или

ROA = Чистая прибыль / Активы на конец периода

Где:

Чистая прибыль равна чистой прибыли или чистая прибыль за год (годовой период)

Средние активы равны конечным активам минус начальные активы, разделенные на 2

Изображение: Курс CFI по основам финансового анализа.

Пример расчета рентабельности активов

Давайте рассмотрим пример, шаг за шагом, как рассчитать рентабельность активов с использованием приведенной выше формулы.

Q: Если предприятие публикует чистый доход Net IncomeNet Доход — это ключевая статья не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как он получен через 10 миллионов долларов в текущих операциях и владеет активами на 50 миллионов долларов согласно балансу. Баланс Баланс является одним из трех основных финансовых отчетов.Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета, какова его рентабельность активов?

A: 10 миллионов долларов, разделенные на 50 миллионов долларов, составляют 0,2, следовательно, рентабельность активов предприятия составляет 20%. На каждый доллар активов, в который компания инвестирует, она приносит 20 центов чистой прибыли в год.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Какова важность рентабельности активов?

Формула ROA является важным коэффициентом при анализе рентабельности компании Коэффициенты рентабельности Коэффициенты рентабельности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и т. Д. и акционерный капитал в течение определенного периода времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли. Это соотношение обычно используется при сравнении результатов деятельности компании за разные периоды или при сравнении двух разных компаний одинакового размера в одной отрасли. Обратите внимание, что очень важно учитывать масштаб бизнеса и выполняемые операции при сравнении двух разных фирм с использованием ROA.

Обычно рентабельность инвестиций в разных отраслях разная. Отрасли, которые являются капиталоемкими и требуют высокой стоимости основных средств. Оборачиваемость фиксированных активов. Оборачиваемость фиксированных активов (FAT) — это коэффициент эффективности, который показывает, насколько хорошо или эффективно предприятие использует основные средства для увеличения продаж.Этот коэффициент делит чистые продажи на чистые основные средства за год. Чистые основные средства включают сумму основных средств за вычетом накопленной амортизации по операциям, как правило, имеют более низкую рентабельность активов, поскольку их большая база активов увеличивает знаменатель формулы. Естественно, компания с большой базой активов может иметь большую рентабельность инвестиций, если их доход достаточно высок.

Что такое чистый доход?

Чистая прибыль — это чистая сумма, полученная фирмой после вычета всех затрат на ведение бизнеса за данный период.Он включает все уплаченные проценты по долгу, налог на прибыль, причитающийся государству, а также все операционные и неоперационные расходы.

Операционные затраты могут включать стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг. Он включает материальные затраты, прямые, производственные накладные расходы, административные и маркетинговые расходы, а также амортизацию и износ оборудования и имущества.

К чистой прибыли также добавляется дополнительный доход от инвестиций или доходов, не связанных напрямую с основной деятельностью, например, от продажи оборудования или основных средств. Примечание: неоперационные статьи могут быть скорректированы из чистой прибыли финансовым аналитиком Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari.

Чистая прибыль / убыток указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках и делится на общую сумму активов для получения ROA.

Видео Пример рентабельности активов в финансовом анализе

ROA обычно используется аналитиками, выполняющими финансовый анализ Анализ финансовой отчетности Как выполнять анализ финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансовой отчетности, отчета о прибылях и убытках, результатов деятельности компании.

Рентабельность инвестиций важна, потому что она упрощает сопоставление компаний. Представьте себе две компании… одна с чистой прибылью в 50 миллионов долларов и активами в 500 миллионов долларов, другая с чистой прибылью в 10 миллионов долларов и активами в 15 миллионов долларов.

Какой компанией вы бы предпочли владеть?

Первая компания имеет доходность активов 10%, вторая — 67%.

Подробнее читайте в курсе CFI по основам финансового анализа.

Рентабельность активов для компаний

Ниже приведены некоторые примеры наиболее распространенных причин, по которым компании проводят анализ своей рентабельности активов.

1. Использование ROA для определения прибыльности и эффективности

Рентабельность активов показывает количество денег, заработанных на доллар активов. Следовательно, более высокая рентабельность активов указывает на то, что бизнес более прибыльный и эффективный.

2. Использование рентабельности активов для сравнения показателей компаний

Важно отметить, что рентабельность активов не должна сравниваться по отраслям. Компании в разных отраслях существенно различаются по использованию активов. Например, в некоторых отраслях промышленности могут потребоваться дорогие основные средства (ОС). Основные средства (основные средства) ОС (основные средства) являются одними из основных внеоборотных активов, отражаемых в балансе. Капитальные затраты влияют на основные средства, поскольку они приносят прибыль, в отличие от компаний из других отраслей.Следовательно, эти компании, естественно, будут сообщать о более низкой рентабельности активов по сравнению с компаниями, которым для работы не требуется много активов. Следовательно, рентабельность активов следует использовать только для сравнения с компаниями в отрасли. Узнать больше об отраслевом анализе Промышленный анализ Промышленный анализ — это инструмент оценки рынка, используемый предприятиями и аналитиками для понимания сложности отрасли. Обычно используются три: и.

3. Использование рентабельности активов для определения компаний с интенсивным / малым объемом активов

Рентабельность активов может использоваться для оценки того, насколько компания активна:

  • Чем ниже рентабельность активов, тем больше активов интенсивная компания.Примером компании с высокими требованиями к активам может быть авиакомпания.
  • Чем выше рентабельность активов, тем менее активна компания. Примером компании, занимающейся легкими активами, может быть компания-разработчик программного обеспечения.

Как правило, рентабельность активов ниже 5% считается бизнесом, требующим значительных ресурсов, а рентабельность активов выше 20% считается бизнесом, не связанным с активами.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за чтение руководства CFI по рентабельности активов и формулы ROA.Чтобы продолжить обучение и стать финансовым аналитиком мирового уровня, Руководство для аналитиков Trifecta® — полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня. Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, который называется The Analyst Trifecta®, состоит из аналитики, презентации и мягких навыков, эти дополнительные ресурсы CFI будут большим подспорьем:

  • Внутренняя норма доходности Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю.Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
  • Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т. Е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.
  • Руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCFМодель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса.Модель представляет собой просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании
  • Лучшие практики финансового моделирования Бесплатное руководство по финансовому моделированию В этом руководстве по финансовому моделированию представлены советы и передовые практики Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д. Как рассчитать рентабельность активов (ROA)

    Инвесторам полезно узнать, как рассчитать финансовый коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA). Это коэффициент эффективности управления, обычно используемый инвесторами для сравнения различных компаний и способов использования их активов.Его также лучше всего использовать в качестве общего справочного материала в течение нескольких периодов времени для наблюдения за тем, как руководство использует активы в рамках бизнеса для получения дохода.

    Важно понимать, как рассчитать ROA, чтобы при изучении баланса и отчетов о прибылях и убытках компании вы могли быстро использовать ROA в качестве индикатора стоимости.

    Формулы рентабельности активов

    Стандартный метод определения ROA — это сравнение чистой прибыли с совокупными активами компании в определенный момент времени:

    ROA = Чистая прибыль ÷ Общие активы

    Первая формула требует, чтобы вы вводили чистую прибыль и общие активы компании, прежде чем вы сможете рассчитать ROA (как правило, это статьи в отчете о прибылях и убытках и балансе).На основании данных, поданных Best Buy Co. за 2019 год, мы можем использовать эту формулу для определения ее рентабельности инвестиций (на странице 109 ее годового отчета рентабельность активов рассчитана за последние семь лет).

    ROA = 1,464 млрд долл. ÷ 12,994 млрд долл.

    ROA = 0,113, или 11,3%

    Как правило, публичные компании указывают свою чистую прибыль (прибыль) в отчете о прибылях и убытках, а общую сумму активов — в своем балансе ежегодно, ежеквартально и ежемесячно. Если вам нужны измерения за период, а не за годовой отчет, используйте метод среднего актива для расчета ROA.Просто возьмите среднее значение активов за рассматриваемый период, а не за один момент времени.

    ROA = Чистая прибыль ÷ Средние активы

    Поскольку активы компании могут внезапно колебаться — например, если компания продает несколько крупных единиц оборудования, — этот метод использования средних активов для расчета ROA обычно более точен.

    Рентабельность операционных активов

    Другой стандартный способ измерения активов и получаемой ими прибыли — это рентабельность операционных активов (ROOA).ROOA похож на ROA в том, что он измеряет рентабельность активов, но ROOA измеряет рентабельность активов, которые фактически используются.

    ROOA можно рассчитать, вычтя стоимость неиспользуемых активов из стоимости всех активов, а затем разделив чистую прибыль на результат.

    ROOA = Чистая прибыль ÷ (Общие активы — Активы, не используемые)

    Выжившие компании склонны следовать восходящим и нисходящим колебаниям бизнес-цикла, когда спрос и предложение колеблются в попытке стабилизироваться.Когда спрос растет, компании увеличивают количество активов, которые они используют для производства своих товаров и услуг.

    Когда спрос снижается, большинство компаний продают активы, чтобы возместить часть капитала, но сохранят часть активов в резерве, чтобы сократить расходы во время следующего подъема спроса. Этот коэффициент учитывает, что все активы компании обычно не используются в любой момент времени.

    Имея это в виду, ROOA является гораздо более точным измерителем того, как активы используются для получения дохода.

    Важность доходности активов

    ROA позволяет инвестору увидеть, сколько пострасходовой прибыли компания получила на каждый доллар активов. Другими словами, ROA измеряет чистую прибыль компании по отношению ко всем ресурсам, которыми она располагала. ROOA измеряет эффективность используемых активов. Эти измерения являются показателями эффективности управления с использованием активов, ключевой метрикой прибыльности, призванной дать инвесторам представление о генерировании доходов акционерами.

    Более высокий ROA обычно считается лучше, чем более низкий ROA. Однако при использовании этого соотношения следует соблюдать осторожность. ROA нельзя сравнивать по отраслям, а иногда нельзя использовать для сравнения предприятий в одной отрасли. Это потому, что каждый бизнес работает и управляет своими активами по-разному.

    Чтобы ROA и ROOA были эффективными инструментами сравнения, компании должны быть очень похожими по структуре и практике. Также важно часто пересматривать эти коэффициенты, поскольку они могут значительно меняться со временем в зависимости от эффективности бизнеса и использования активов.

    Как рассчитать рентабельность активов (ROA) на примерах

    Есть несколько методов измерения, которые компании и инвесторы используют для определения того, насколько хорошо работает компания, и одно из самых строгих измерений рентабельности активов. Знание того, как рассчитать рентабельность активов компании, может помочь инвесторам определить, стоит ли инвестировать в компанию, и может помочь владельцам бизнеса измерить, насколько хорошо их компания работает из года в год по сравнению с другими компаниями в своей отрасли.В этой статье мы обсудим все, что вам нужно знать о рентабельности активов, в том числе о том, как рассчитать рентабельность активов с примерами.

    Что такое рентабельность активов?

    Рентабельность активов (ROA) — это коэффициент, который показывает, какую часть прибыли компания получает от своих ресурсов и активов. Эта информация ценна для владельцев и менеджеров компании, а также инвесторов, поскольку она показывает, насколько хорошо компания использует свои ресурсы и активы для получения прибыли.Рентабельность активов представлена ​​в процентах. Например, если ROA компании составляет 7,5%, это означает, что компания зарабатывает семь с половиной центов на каждый доллар, который у нее есть в активах.

    Связано: Ценность увеличения вашего бизнес-словаря

    Важность рентабельности активов

    Знание того, как рассчитать рентабельность активов компании, важно, потому что это ценное измерение, которое могут использовать как инвесторы, так и владельцы бизнеса. определить, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.Вы можете начать с сравнения рентабельности активов компании в процентах от одного года к другому и поиска тенденций или изменений. Это может помочь инвесторам определить, есть ли у компании потенциальные проблемы в будущем.

    Вы также можете использовать процент рентабельности активов компании для сравнения компании с аналогичными компаниями. Однако важно убедиться, что вы сравниваете цифры для компаний, которые похожи по размеру и работают в аналогичной отрасли. Это позволит вам сравнить, насколько хорошо работает компания по сравнению с другими компаниями.Как правило, чем выше процент рентабельности активов компании, тем эффективнее менеджмент компании извлекает прибыль из своих активов.

    Связано: Как выбрать карьеру

    Методы расчета рентабельности активов

    Есть два отдельных метода, которые вы можете использовать для расчета рентабельности активов. Первый метод — разделить чистую прибыль компании на ее средние общие активы. Второй метод — это умножение чистой прибыли компании на скорость оборачиваемости активов.

    Связано: Ваш гид по карьере в области финансов

    Как рассчитать ROA

    Есть два разных метода, которые вы можете использовать для расчета рентабельности активов. Первый метод — разделить чистую прибыль компании на ее средние общие активы. Второй метод — это умножение чистой прибыли компании на скорость оборачиваемости активов.

    Связано: Your Guide to Careers in Finance

    Как рассчитать рентабельность активов, используя чистую прибыль и общие активы

    Чтобы рассчитать рентабельность активов компании, используя чистую прибыль и общие активы компании, выполните следующие действия:
    1.Найдите чистую прибыль компании.
    2. Найдите общие активы компании.
    3. Разделите чистую прибыль на общую сумму активов.

    1. Найдите чистую прибыль компании

    Первым шагом в вычислении рентабельности активов компании с использованием этого метода является определение чистой прибыли компании. Чистая прибыль — это сумма общей выручки, которая остается после учета расходов. Эту информацию можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании.

    2. Найдите общие активы компании

    Следующим шагом является определение общего количества активов компании или средней общей суммы активов.Использование для расчета средней общей суммы активов может привести к более точному расчету, поскольку общие активы компании могут меняться со временем. Эту информацию можно найти на балансе компании.

    3. Разделите чистую прибыль на общие активы

    Наконец, найдите частное чистой прибыли компании и общих активов, разделив чистую прибыль компании на ее общие активы, при этом чистая прибыль является числителем, а общая сумма активов равна знаменатель (чистая прибыль / общие активы).При необходимости вы можете округлить значения чистой прибыли и общей суммы активов, чтобы упростить расчет. Преобразуйте полученный ответ в процентную форму, чтобы представить рентабельность активов компании.

    Как рассчитать рентабельность активов, используя маржу чистой прибыли и оборачиваемость активов

    Выполните следующие шаги, чтобы рассчитать рентабельность активов компании, используя маржу чистой прибыли и оборачиваемость активов:
    1. Найдите маржу чистой прибыли компании.
    2. Найдите оборачиваемость активов компании.
    3. Умножьте маржу чистой прибыли на оборачиваемость активов.

    1. Найдите маржу чистой прибыли компании

    Вам нужно будет начать с определения чистой прибыли компании. Это делается путем деления чистой прибыли компании на ее общий доход, при этом чистая прибыль является числителем, а общий доход — знаменателем (Чистая прибыль / Общая выручка). Эту информацию можно найти в форме 10-К и годовом отчете компании.

    2. Найдите оборачиваемость активов компании

    Следующим шагом является определение оборачиваемости активов компании.Это делается путем деления общей выручки компании на ее средние активы, при этом общая выручка является числителем, а средние активы — знаменателем (общая выручка / средние активы). Эту информацию можно найти в балансе и отчете о прибылях и убытках компании.

    3. Умножьте маржу чистой прибыли на оборачиваемость активов

    Наконец, найдите произведение маржи чистой прибыли компании и оборачиваемости активов, умножив эти два числа (Маржа чистой прибыли x Оборачиваемость активов).При необходимости вы можете округлить значения маржи чистой прибыли и оборачиваемости активов компании, чтобы упростить расчет. Преобразуйте полученный ответ в процентную форму рентабельности активов компании.

    Примеры рентабельности активов

    В следующих примерах показано, как рассчитать рентабельность активов с использованием каждого из описанных выше методов. В первом примере для расчета используются чистая прибыль компании и средняя сумма активов. Во втором примере для расчета используется маржа чистой прибыли и оборачиваемость активов компании.Для каждого примера используются следующие данные:

    • Чистая прибыль: 150 000,00 долларов США
    • Средние общие активы: 800 000,00 долларов США
    • Общая выручка: 1,500 000,00 долларов США

    Пример метода 1

    Чтобы определить рентабельность активов компании, используя ее чистую прибыль и средние общие активы, просто разделите чистую прибыль компании (150 000 долларов США) на ее среднюю общую сумму активов (800 000 долларов США). 150 000/800 000 = 0,1875. Затем преобразуйте полученное частное, чтобы представить рентабельность активов компании в процентах (0.1875 = 1,875%). Рентабельность активов компании составляет 1,875%.

    Пример метода 2

    Чтобы определить рентабельность активов компании с использованием ее чистой прибыли и оборачиваемости активов, начните с определения чистой прибыли компании, разделив чистую прибыль компании (150 000 долларов США) на ее общую выручку (1 500 000 долларов США). 150 000 долл. США / 1 500 000 долл. США = 0,1 (10%). Затем найдите оборачиваемость активов компании, разделив общую выручку компании (1 500 000 долларов США) на ее средние общие активы (800 000 долларов США).1 500 000 долл. США / 800 долл. США = 1,875. Наконец, умножьте маржу чистой прибыли компании (0,1) на оборачиваемость ее активов (1,875). 0,1 х 1,875 = 0,1875. Рентабельность активов компании составляет 1,875%.

    Маржа чистой прибыли, рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE)

    Лучшим показателем компании является ее прибыльность, поскольку без нее она не может расти, а если не растет, то ее акции будет иметь тенденцию к снижению. Увеличение прибыли — лучший показатель того, что компания может выплачивать дивиденды и что цена акций будет расти.Кредиторы будут ссужать деньги прибыльной компании по более низкой ставке, чем убыточной; следовательно, прибыльные компании могут использовать леверидж для еще большего увеличения акционерного капитала.

    Стандартные показатели рентабельности сравнивают прибыль с продажами, активами или капиталом: маржа чистой прибыли, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала. Хотя большинство финансовых служб публикуют эти коэффициенты для большинства компаний, их можно рассчитать независимо, используя чистую прибыль и общую выручку из отчета о прибылях и убытках финансового отчета компании, а также общие активы и собственный капитал из балансового отчета .

    Обратите внимание, что, поскольку отчет о прибылях и убытках финансового отчета показывает результат за период времени, обычно 1 год, тогда как баланс показывает состояние компании в определенное время, обычно в конце периода деятельности компании. В финансовом году итоги баланса, такие как общие активы и собственный капитал, усредняются путем добавления суммы в начале финансового года к итоговой сумме в конце, а затем деления на 2. Более точные результаты, особенно для предприятий с высокой сезонностью. , можно получить усреднением кварталов или месяцев.

    Маржа чистой прибыли

    Маржа чистой прибыли равна чистой прибыли (или чистой прибыли ) после уплаты налогов и исключая чрезвычайные статьи, разделенной на общую выручку.

    Формула чистой прибыли
    Чистая прибыль после уплаты налогов
    Маржа чистой прибыли =
    Общая выручка

    Пример: расчет чистой прибыли Microsoft

    За 2008 финансовый год Microsoft (MSFT) получила чистую прибыль в размере 17 681 000 000 долларов США при 60 420 000 000 долларов США от общей выручки.Поскольку маржа чистой прибыли является коэффициентом, нам не нужно беспокоиться о последних 6 нулях, поэтому мы находим, что:

    Маржа чистой прибыли Microsoft = 17681/60420 ≈ 29,26%

    Маржа прибыли Microsoft очень велика. выше, чем для большинства других предприятий, потому что он может устанавливать высокие цены на два своих монопольных продукта, Windows и Office.

    Тенденции прибыли — лучшие индикаторы финансового здоровья компании

    Изучение отчетов о прибыли за 5–10 лет — лучший способ определить финансовое благополучие компании, поскольку годовая прибыль может вводить в заблуждение.Почему? У компании мог быть исключительно хороший или плохой год, или компания могла использовать другие методы бухгалтерского учета, чем ее коллеги.

    Согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета компаниям разрешается использовать различные методы для оценки расходов или расчета расходов, такие как амортизация. Одна компания может использовать ускоренную амортизацию, в то время как другая компания может использовать прямолинейную амортизацию, поэтому даже две компании с одинаковыми доходами и расходами могут иметь разную годовую прибыль.Если посмотреть на несколько лет, амортизационные расходы будут усредненными, поскольку ни одна компания не может амортизировать больше, чем стоимость предмета. Дополнительные методы бухгалтерского учета, которые могут использовать компании, также могут приносить различную прибыль за определенный год, но в среднем за 5 и более лет. Таким образом, наблюдение за трендом рентабельности более информативно, чем рассмотрение коэффициента PE для конкретного квартала или года.

    Будущие цены акций также будут определяться тем, будет ли прибыльность расти, снижаться или оставаться на прежнем уровне — это можно наблюдать только в течение нескольких лет.Анализ тенденций также следует использовать при сравнении различных компаний в одной отрасли, чтобы увидеть, как рентабельность самой отрасли меняется с течением времени, и сравнить ее с тенденциями прибыли в других отраслях.

    Рентабельность активов

    Рентабельность активов ( ROA ) (также известна как рентабельность активов , , рентабельность активов в среднем , рентабельность инвестиций ( ROI ), составляет один из наиболее широко используемых коэффициентов рентабельности, поскольку он связан как с размером прибыли, так и с оборачиваемостью активов, и показывает норму прибыли как для кредиторов, так и для инвесторов компании.ROA показывает, насколько хорошо компания контролирует свои расходы и использует свои ресурсы.

    61 604 Прибыль
    Формула рентабельности активов (ROA)
    Рентабельность активов = Маржа чистой прибыли × Оборот активов
    Прибыль 9057 Общая выручка
    =
    ×
    Общая выручка Средняя сумма чистых активов
    =
    Средняя общая сумма активов

    Лучшее название для ROA — возврат на средние активы , так как это более информативно в том, как она рассчитывается.

    Таким образом, компания может иметь высокую рентабельность активов, даже если у нее низкая маржа прибыли, потому что у нее высокая оборачиваемость активов. Продуктовые магазины — хороший пример бизнеса с низкой рентабельностью, но высоким оборотом.

    Пример: расчет рентабельности активов Microsoft за 2008 год

    Следующие числа указаны в миллионах, и финансовый год Microsoft заканчивается в июне. Здесь используются числа для маржи прибыли и общего дохода, рассчитанные в предыдущем примере.

    Общие активы 2008 = 72 793 долларов США

    Общие активы 2007 = 63 171 долларов США

    MSFT Средние общие активы = (72 793 + 63 171) / 2 = 67 982

    1. Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя сумма активов = 17 681/67 982 = 0,2601 = 26,01%

    Теперь мы рассчитываем ROA по-другому, используя оборот активов:

    Оборачиваемость активов = 60 420/67 982 = 0,8888 = 88,88%

    2 ROA = Маржа чистой прибыли × Оборачиваемость активов = 29,26% × 88,88% ≈ 26,01%

    Как видите, уравнения 1 и 2 дают одинаковый результат.

    Еще один метод определения рентабельности инвестиций — разделить операционную прибыль на средние операционные активы. Операционная прибыль — это доход, полученный до налогообложения и процентов от ведения бизнеса, в отличие от дохода от инвестиций. Операционные активы — это долгосрочные активы, в частности, основные средства.

    Операционная прибыль
    Рентабельность инвестиций =
    Средние операционные активы

    Рентабельность собственного капитала

    Рентабельность капитала 62 ( ROE ), также известная как рентабельность инвестиций ( ROI ), является лучшим показателем рентабельности, поскольку она является продуктом операционных показателей, оборачиваемости активов и управления заемным капиталом фирмы.Если фирма может занимать деньги и использовать их для достижения более высокой доходности, чем стоимость долга, то использование заемных средств создает дополнительный доход, который накапливается акционерам в виде увеличения собственного капитала.

    Чистая прибыль
    Рентабельность капитала =
    Средний собственный капитал

    Лучшее название для ROE — это рентабельность среднего капитала , поскольку, как и ROA, он более наглядно показывает, как на самом деле рассчитывается ROE.

    Разница между рентабельностью инвестиций и рентабельностью собственного капитала заключается в том, что рентабельность инвестиций — это рентабельность инвестиций компании в основные средства, заводы и оборудование, а также в другие производственные факторы, а рентабельность собственного капитала — это рентабельность суммы, инвестированной компанией. инвестор, доходность на доллар собственного капитала.

    Рентабельность собственного капитала также равна рентабельности активов, умноженной на коэффициент управления заемным и собственным капиталом (также известный как мультипликатор капитала ):

    Средняя общая сумма активов
    Управление долгом Отношение =
    Средняя общая сумма акционерного капитала

    ROE = ROA × Коэффициент управления долгом и капиталом

    Это уравнение можно разбить дальше:

    4 Чистая прибыль
    Return on Equity (ROE Формула
    ROE = Производственные показатели × Оборачиваемость активов × Коэффициент управления капиталом и долгом
    Общая выручка Сред. rage Общие активы
    =
    ×
    ×
    Общая выручка Средняя сумма активов Средняя величина собственного капитала
    Чистая прибыль
    =
    Средний собственный капитал

    Соотношение суммы долга и управления долга, используемого компанией, потому что активы равны обязательствам компании плюс акционерный капитал; следовательно, это соотношение показывает размер левериджа, который использует компания, а ROE показывает, насколько хорошо руководство использует заемные средства для увеличения прибыли для акционеров.Однако использование долга также сопряжено с риском, поскольку проценты должны выплачиваться даже в плохие экономические времена.

    Пример: Расчет рентабельности собственного капитала Microsoft в 2008 г.

    Общий акционерный капитал 2007 г. = 31 097 долл. США

    Общий капитал акционеров 2008 г. = 36 286 долл. США

    Средний общий акционерный капитал 2008 г. = (36 286 + 31 097) / 2 = 33 691,50 долл. США

    Чистая прибыль за 2008 год = 17 681 долл. США

    Рентабельность собственного капитала = 17 681/33 691,50 = 0,5248 = 52,48%

    Расчет рентабельности собственного капитала с использованием средней суммы активов и коэффициента управления заемным капиталом дает те же результаты:

    Средняя сумма за 2008 год Активы = 67 982 долл. США

    Коэффициент управления долгом и капиталом = 67 982/33 691.50 = 2,0178

    Рентабельность капитала = ROA × Коэффициент управления долгом и капиталом = 26,01% × 2,0178 = 0,5248 = 52,48%

    (Обратите внимание, что средние общие активы и ROA были рассчитаны в предыдущих примерах.)

    Рентабельность совокупных активов — коэффициенты и расчеты

    Коэффициенты рентабельности совокупных активов

    Коэффициент рентабельности общих активов

    дает аналитикам показатель эффективности управления в использовании активов компании для получения прибыли.Поскольку он включает в себя все (общие) активы (активы, финансируемые за счет заемных средств и капитала), это коэффициент прибыльности, который интересует как кредиторов, так и акционеров.

    Как стоимостной инвестор, наша первоочередная задача — приобретать инвестиции по цене ниже их реальной стоимости. Но ценные инвесторы, которые предпочитают держать акции в течение многих лет (например, Уоррен Баффет), должны сочетать ценность с качеством.

    Если вы не покупаете качество, вам нужно продавать свои инвестиции, когда их цена приближается к реальной стоимости.В этой стратегии нет ничего плохого. Иногда цена акции настолько низка, что, даже если она может не обладать характеристиками качественного вложения, ее все же стоит покупать.

    С качественными инвестициями у вас есть возможность удерживать их дольше, чем другие инвестиции. Ожидается, что качественная компания будет расти быстрее среднего уровня. Эти преимущества (т.е. превосходное руководство, сильный баланс, операционная эффективность и т. Д.) Увеличивают вероятность того, что компания испытает рост стоимости акций выше среднего.

    Один из способов найти качественные компании — это увидеть, насколько эффективно руководство компании использует свои активы. Вот шесть показателей рентабельности активов, которые аналитики используют для измерения эффективности.

    1. Рентабельность активов (ROA)

    Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль / Общие активы

    где….

    Чистая прибыль = Выручка — Себестоимость проданных товаров — Прочие расходы

    (Найдите чистый доход — это нижняя строка отчета о прибылях и убытках)

    Всего активов = Текущие активы + Долгосрочные активы

    (Всего активов — это нижняя строка части баланса активов и пассивов.)

    ROA — это самый широкий показатель рентабельности активов для измерения дохода по отношению к активам компании. Он говорит вам, насколько эффективно компания использует активы бизнеса для создания чистой прибыли.

    Это полезно для сравнения схожих компаний. Поскольку он не принимает во внимание структуру капитала, его лучше всего использовать для сравнения компаний в одной отрасли. Кроме того, поскольку чистая прибыль может быть нестабильной, лучше сравнивать за несколько лет.

    2.Денежный доход по активам

    Cash ROA = CFO / Total Assets

    где….

    Денежный поток от операционной деятельности = Чистая прибыль + Износ и амортизация +/- Разовые единовременные корректировки +/- Изменения в оборотном капитале

    (Найти денежный поток от операций — это нижняя строка операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.)

    «Денежный поток», по мнению большинства аналитиков, превосходит показатели бухгалтерского учета (например, чистый доход), которые могут быть искажены безналичными бухгалтерскими проводками.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *