Спекулянты это: Инвестиции и спекуляции — в чем разница и что подходит именно мне?

Содержание

Спекуляция — что это и кто такие спекулянты

Главная / ЧАстые ВОпросы

17 января 2021

  1. Спекуляция — это…
  2. Функции, задачи и цели
  3. Почему без спекулянтов обойтись нельзя
  4. Виды спекуляций
  5. Разница между спекулянтом и инвестором

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Спекуляция, по утверждению экспертов, — это естественный и необходимый элемент рыночной экономики.

Но несколько десятков лет назад при Советской власти явление это считалось крайне отрицательным, и спекулянтам грозила уголовная статья.

Чтобы разобраться, почему изменилась оценка этого явления, нужно разобраться в сути понятия спекуляция и спекулянт.

Спекуляция — это…

В переводе с латыни спекуляция – выслеживание. Словари объясняют это понятие как:

покупку определённых товаров с последующей продажей их по ценам, превышающим рыночные. Целью такой деятельности является обогащение.

Современные экономисты определяют спекуляцию:

как обогащение за счёт использования разницы цен в течение определённого срока.

Сегодня спекуляция развита во всех областях, где «крутятся» серьёзные деньги, например:

  1. в продаже и покупке ценных металлов;
  2. в валютных операциях;
  3. в биржевой деятельности;
  4. в недвижимости.

Но основа всех этих операций одна: купить немного дешевле, затем продать — дороже.

Что такое спекуляция? Реализованный замысел, результат которого – получение спекулянтом прибыли.

Функции, задачи и цели спекуляции

Какие же функции взяли на себя спекулянты в современной экономической системе? Они упрощают операции на свободном рынке, и служат там компенсаторами сделок, которые по каким-то причинам не состоялись.

Получается, что спекулянт определённым образом страхует сделку, регулируя возникающие финансовые споры.

Чем активнее действует спекулянт, тем больше совершается сделок, быстрее развиваются рыночные отношения, меньше вероятность резких скачков цен.

На рынках спекулянтов принято разделить на « медведей» и «быков».

  1. «Медведи» занимаются продажей активов, рассчитывая позже вернуть их обратно, когда цены снизятся.
  2. «Быки» покупают активы, надеясь потом продать их ещё дороже, когда цены начнут расти.

Конечно, деление условное, так как один участник рынка может выступать как в роли «медведя», так и в роли «быка». Это зависит от того, какую экономическую выгоду для себя он увидит в той или иной сделке.

Аналитики уверены, что такой вид бизнеса будет всё шире и интенсивней развиваться.

Почему без спекулянтов обойтись нельзя

Первая причина – общая нестабильность экономики, когда возможна ситуация сказочного обогащения за короткий промежуток времени.

Например, во время войны или острого кризиса драгоценности и предметы искусства скупались по минимальным ценам, а в спокойное время они же стоили баснословных денег.

Или — разгул инфляции (это как?). Обесценивание денег — это резкое снижение жизненно уровня целых пластов общества.

Многие при этом стремятся быстро продать всё самое ценное, чтобы приобрести товары первой необходимости. Этим и пользуются спекулянты.

Во время политической нестабильности теряется доверие к властям, распадаются общественные структуры, органы правопорядка не справляются со своими обязанностями.

Всё это приводит к прекращению инвестиций, в бизнес ничего не вкладывается, всё переводится в материальные ценности, или отправляется на счёт в иностранном банке. Свои услуги в этот момент предлагают спекулянты.

Виды спекуляций

  1. Биржевые. Биржа формирует оптовый рынок, обучает брокеров (это кто?), ведет статистику совершаемых операций, формирует текущие цены.

    Здесь действуют два вида спекуляций: хеджирование (это как?) и биржевая спекуляция. Они действуют одновременно, дополняя одна другую.

    1. Хеджирование — это, упрощённо, страхование от неблагоприятной динамики цен. Оно возможно за счёт контроля ситуации различия фьючерсных контрактов (это как?) и реальных цен на данный вид товара.
    2. При биржевой спекуляции прибыль получается в результате сделок, основанных на динамике движения фьючерсных контрактов во времени. Биржевые спекулянты своей деятельностью приводят в соответствие рыночные цены и реальную стоимость товара.
  2. Валютные спекуляции.

    Здесь все финансовые операции, по сути, являются спекулятивными, так как вызваны лишь финансовыми соображениями.

    Спекулятивные валютные операции связаны с определёнными рисками:

    1. курсовыми, при резких изменениях курса;
    2. исполнительскими, отменой сделки под воздействием «человеческого фактора»;
    3. техническими, связанными со сбоями в электронике;
    4. информационными, из-за получения неверной информации.
  3. На рынке ценных металлов.

    Котировки ценных металлов определяется деятельностью спекулянтов, остальные факторы оказывают на этот вид рынка меньшее влияние.

    Более того, фактор роста цен на золото — информационный, на участников сделок и их результат он влияет в первую очередь.

Разница между спекулянтом и инвестором, в чём она

У этих понятий много общего. Инвесторы (это кто?) и спекулянты зарабатывают на росте цены актива. И тем и другим не важен вид актива как таковой.

Разница же в том, что спекулянт может получить прибыль, правильно выбрав ценовую политику: на поднятии цены, и на снижении. Инвестор же играет только на повышение.

Спекулянт может совершить множество сделок за один торговый день. Инвестор рассчитывает долгосрочные перспективы. Часто во время совершения сделки спекулянты имеют минимальный капитал. Начальный капитал инвестора — всегда солиднее.

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru

Использую для заработка

в чем на самом деле разница / Блог компании ITI Capital / Хабр

В нашем блоге мы много пишем о работе на бирже, но до сих пор отдельно не проговаривали, чем фундаментально инвестиции отличаются от спекуляций. Оба вида деятельности активно применяются на бирже, оба имеют свои плюсы, но в чем же разница?

Портал Investopedia разобрал этот вопрос в своей статье, а мы представляем вашему вниманию адаптированную версию этого материала.

Введение

Инвесторы и трейдеры принимают на себя определенный риск, который они пытаются просчитать. Делается это в попытке заработать с помощью совершения сделок на открытом рынке. И уровень риска в транзакциях – это ключевое различие между инвестициями и спекуляциями.

В целом, всегда, когда кто-то тратит деньги в ожидании будущей прибыли – это инвестиция. В данном сценарии, решение о совершении сделки обычно базируется на каком-то разумном предположении, выдвинутом после определенного анализа вероятности успеха.

Но что если этот инвестор решит совершить какую-то сделку, где вероятность неудачи велика? Это уже будет спекуляция, потому что здесь успешность или неуспешность операции будут больше зависеть от случая, неконтролируемых внешних сил или событий.

Базово, биржевые спекуляции – это способ заработать быстро, тогда как инвестиции совершаются на основе более продуманного анализа, который позволяет снижать риски. Но поговорим обо всем это подробнее.

Что такое инвестиции

Инвестиции могут принимать самые разные формы. В сфере финансов инвестиции означают покупку и продажу каких-либо финансовых инструментов в надежде получить доход. При этом инвесторы стремятся к тому, чтобы риск в их операциях был средним или ниже среднего. Сам доход может выражаться в подорожании актива, получении дивидендов или процентных выплат или в полном возврате капитала.

Чаще всего добиться этого можно с помощью покупки и удерживания актива в портфеле на протяжение довольно длительного времени – это может быть и год, и больше. 

Пример инвестиции: существует уважаемая, крупная международная компания. Она выплачивает дивиденды, и эти выплаты постоянно увеличиваются. Риски инвестирования в ее акции невелики. Так что инвестор может купить их и удерживать долгое время, чтобы получить удовлетворительный доход при удержании риска на низком уровне. Также инвестор может собрать портфель из акций аналогичных компаний из других отраслей. Так у него будет не очень большой доход, но с минимальным риском.

В инвестициях ключевыми факторами являются анализ и исследование. Инвесторы изучают различные активы, отрасли, тренды конкретных сегментов рынка, применяют инструменты фундаментального и технического анализа для разработки стратегии инвестирования. Задача инвестора – понять, какие факторы влияют на цену акций или других финансовых инструментов, а также определить наилучшее время для совершения сделки.

Для совершения инвестиций на бирже нужен брокерский счет – открыть его можно онлайн. После этого инвесторы получают доступ к сотням различных акций. В России теперь можно даже покупать иностранные акции американских компаний, вроде Apple, Google и Facebook.

Что такое спекуляции

Спекуляции же это акт вложения финансов в мероприятие с большими рисками в надежде получить более высокий доход. При этом спекуляции на бирже некорректно сравнивать, например, с казино или ставками на спорт. Спекулянты как и инвесторы все равно стараются делать основанные на определенном анализе решения. Однако в любом случае риск спекуляций всегда выше.

Спекулянты покупают акции, понимания, что долго удерживать их в портфеле не будут. Они могут часто входить и выходить из позиций. 

Пример спекулятивной сделки: трейдер нашел акции молодой золотодобывающей компании. По его мнению, шансы на то, что компания найдет новое месторождение или обанкротится в ближайшем будущем, равны. Инвестор бы подробнее изучил компанию, и если бы не нашел больше информации, не стал бы вкладывать деньги. Но спекулянты могут поверить в компанию или захотеть поучаствовать в текущем росте акций.

У спекулятивной торговли на бирже есть свои особенности. К примеру, здесь очень сильно влияние трендов. Когда определенные сегменты рынка и компании растут, больше людей стремятся совершать спекулятивные операции с соответствующими инструментами. Объем торгов вырастает, что приводит к надуванию пузыря. В итоге могут происходить ситуации, вроде краха доткомов в начале 2000-х годов.

 

Существует несколько типов спекулянтов: скальперы, дейтрейдеры (подробнее о типах торговцев можно почитать в этой нашей старой статье).

При этом спекулянты используют далеко не только акции и стандартные операции с ними. В ход идут фьючерсные контракты, пут и колл-опционы, короткие продажи и т.п.

Заключение

Главная разница между спекуляциями и инвестициями на бирже – это величина риска, который участник сделки готов на себя взять. Инвесторы готовы ожидать не такой большой прибыли долгое время, но с небольшим риском, тогда как спекулянты ищут максимальной выгоды в короткие сроки и готовы брать на себя более высокий риск.

Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital

Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:

Приключения спекулянта – Деньги – Коммерсантъ

В сентябре исполнилось 20 лет индексу РТС, а значит, фактически и всему организованному рынку ценных бумаг в нашей стране. На биржу за эти годы пришло более миллиона россиян, но зачастую лишь для того, чтобы расстаться с деньгами и иллюзиями. Причина в том, что многие из них занимались не инвестициями, а спекуляциями, даже не отличая одно от другого. Для тех, кто решил выйти на фондовый рынок сегодня, «Деньги» подготовили серию публикаций.

ГЛЕБ БАРАНОВ

Есть множество способов заработать на фондовом рынке и ни один не дает гарантии успеха. Надежнее всего, конечно, стать брокером. Но можно, например, заняться high-frequency trading. Конечно, провалиться совершенно свободно можно в обоих случаях, однако большинство обычных людей даже не попытаются идти одним из этих путей. И, разумеется, никто из них не считает себя обычным. Как известно, более 90% автомобилистов уверены, что водят машину лучше среднего. У автостраховщиков другое мнение на этот счет.

Эпидемия сонной болезни

На деле большинство активных клиентов брокеров — либо инвесторы, либо спекулянты. Последних больше, но это уравновешивается недолговечностью их счетов. Весной 2005 года ММВБ (ныне Московская биржа) рапортовала: «К торговой системе посредством систем интернет-трейдинга подключено около 100 тыс. клиентов». Прошло ровно 10 лет — в марте 2015 года на бирже было зарегистрировано уже более 1 млн счетов. Однако активными (хотя бы одна сделка в месяц) были лишь 81 753. Похоже на цифру десятилетней давности, не так ли?

На самом деле количество активных счетов колеблется вокруг этого уровня последние восемь лет, то чуть превышая 100 тыс., то двигаясь к 50 тыс. Почему так, если общее их количество растет ударными темпами? Очевидно, граждане, пришедшие за 10 лет на рынок, где-то прячутся.

И следы их можно разглядеть среди неактивных счетов, которые пресса и брокеры предпочитают называть «спящими». Так, в прошлом году клиенты открыли 193 464 счета, положив на них какие-то деньги, а активные счета почему-то отнюдь не утроились. Причина понятна — острый приступ сонливости.

Вот только если счета и спят, то во многих случаях это напоминает сон рыбы на берегу. Конечно, инвестор может совершать сделки и реже раза в месяц и, в принципе, большая активность — признак спекулянта. Если рассуждать так, выйдет, что либо большинство пришедших сразу стали инвесторами, либо поколения спекулянтов обновляются темпами мух-дрозофил. Однако даже долгосрочные инвесторы должны иногда совершать сделки — хотя бы, чтобы заплатить брокеру и депозитарию или внести коррективы в портфель. И заметная их часть так или иначе должна попадать в статистику активных счетов.

Конечно, бывает так, что кто-то, открыв счет, сразу забывает о нем (в самолетах тоже не на все проданные места могут явиться пассажиры). Однако ожидать особой массовости здесь трудно, как и от рейса, на который распроданы билеты — отмены из-за тотальной неявки. Другое дело, если на резко похудевший счет человеку становится наплевать — тут любой «заснет». Именно поэтому брокеры периодически закрывают счета, по которым долго не было активности (видимо, надо говорить «усыпляют»). Так что об уровне «смертности» спекулянтов какое-то представление эти цифры дают — скелетов в этом шкафу предостаточно.

Если бы подобная статистика была у водителей, властям стоило бы задуматься — а не следует ли резко уменьшить разрешенную скорость. Спекулянтам же ограничивают размер плеча. Это повышает их продолжительность жизни, но не сильно. Ведь проблема не в маржинальном кредите, а в самом спекулятивном подходе. Он дает долгосрочную отдачу столь редко, что продвигать его, как это происходит сейчас, в качестве массового — это… ну, скажем так, цинично.

Из истории фондовой сексологии

При этом грань между инвестициями и спекуляциями настолько тонка, что многие ее просто не замечают. 75 лет назад Фред Швед, автор известной книги «Where Are the Customers’ Yachts», говорил: «Инвестиция и спекуляция считаются разными вещами, и благоразумному человеку советуют заниматься первой и избегать второй. Это примерно как объяснять подростку, что любовь и страсть — разные вещи».

С тех пор изменилось не так много, хотя примерно в те же годы легендарный инвестор Бенджамин Грэхем и сформулировал свой вариант объяснения. Основанный им подход сейчас называют «value investing» (стоимостное инвестирование). В основе своей он не сильно отличался от проверенных столетиями принципов торговцев и менял: «Если вы покупаете рубль за 10 копеек, то вы таки сможете на этом что-нибудь заработать».

Грэхемиты полагают, что у ценной бумаги есть внутренняя стоимость (intrinsic value) — присущая ей реальная ценность. Иногда ее можно приблизительно определить, и если бумага продается дешевле, инвесторы рассмотрят возможность покупки. Важно, правда, чтобы скидка была большой (она защищает инвестора от ошибок и невезения). Эту разницу между ценой и ценностью Грэхем называл «margin of safety», а отечественные переводчики — «маржа безопасности». Тот, кто это придумал, надо полагать, считал, что такому шаманскому знанию приличествуют заклинания, загадочные и зловещие. Но это просто «запас прочности», который инвесторы учитывают в расчетах ровно так же, как, скажем, инженеры.

Что же до определения инвестиций, то формулировка Грэхема позволяет, в принципе, отнести к ним многое: «Это операция, которая по результатам тщательного анализа обещает надежность основной суммы капитала и удовлетворительную величину прибыли». Так что, скажем, человек, покупающий акции быстрорастущей компаний, может посчитать, что подходит под это определение. Ведь он мог тщательно проанализировать ситуацию и решить, что бумаги, которые выглядят дорогими, на деле дешевы и в будущем в силу роста прибыли подорожают.

Сам Бенджамин Грэхем, надо сказать, к такому подходу относился скептически. Он вообще считал, что в любой сделке с акциями присутствует спекулятивный компонент, влияние которого надо ограничивать. Однако многие другие известные инвесторы, такие как Филип Фишер, Питер Линч или даже ученик Грэхема Уоррен Баффетт, порой были готовы рассуждать подобным образом. Такая оценка акций, конечно, может оказаться ошибочной, но человек, который ее вообще не производит, а покупает акции именно и лишь потому, что они растут,— определенно спекулянт.

Собственно, одно из важнейших отличий инвестора и состоит в том, что он не делает слишком уж определенных ставок на будущее движение цен. Его прибыль складывается из двух компонентов: дохода, приносимого ценной бумагой, и плюса или минуса от ее переоценки рынком. Однако для успеха, в принципе, достаточно и одного из них. Так что порой инвестора могут вообще не интересовать котировки. Сейчас это, например, мог бы быть человек, купивший надежные облигации с высокой доходностью, или акционер здоровой компании с большими дивидендами.

Для спекулянта же движение цен — это все. Именно его он пытается предугадать, используя технический анализ и иные методы, редко приближающиеся по надежности к долгосрочным предсказаниям синоптиков. А ставить деньги на то, когда именно пойдет дождь, предварительно прочитав прогноз погоды,— не самый интересный способ их потратить.

Вероятно, различие между спекулянтом и инвестором все еще выглядит размытым. Ведь, например, оба они могут купить одну и ту же бумагу, а когда она подорожает — продать. В чем разница? В книге Фреда Шведа была карикатура, изображавшая обнаженную пару. Мужчина говорит: «Есть вещи, которые невозможно объяснить девственнице ни словами, ни картинками». Но мы попробуем.

Разруха не в портфелях

На самом деле разница преимущественно в головах: инвестор может порой воспользоваться удачным изменением цен, но спекулянт только о том и думает. Оба могут держать одинаковый набор бумаг, и порой лишь после долгого наблюдения можно понять, кто есть кто. Здесь нет смысла разбирать действия портфельных менеджеров. Просто возьмем двух пайщиков индексного фонда. Структура их портфелей по определению одинакова. Однако один покупает паи и собирается держать их годы, исходя из того, что российские акции недооценены. Другой покупает, когда считает, что предстоит рост, и продает, когда ждет падения. И второй — явно спекулянт.

Так и инвестор, выявивший недооцененную акцию, но купивший ее с плечом, скорее спекулирует, чем инвестирует. Ведь он определенно ставит на движение цен, причем фактически трижды: и на то, что акция вырастет; и на то, что рост будет достаточно быстрым и сильным, чтобы покрыть стоимость кредита; и на траекторию движения. И если акция, прежде чем вырасти, упадет, он рискует раньше времени зафиксировать убытки, а то и попасть на маржин-колл. Последнее, к слову, явно подходит под определение спекуляции от Грэхема, поскольку основной капитал подвергается немалому риску. Шансов же достичь тройной цели у спекулянта много меньше, чем у инвестора, который ставит максимум на то, что когда-нибудь — в туманном будущем — акцию можно будет продать дороже.

«Спекуляция — попытка, скорее всего безуспешная, превратить маленькие деньги в большие,— говорил Фред Швед.— Инвестиция же должна быть успешной как попытка предохранить большие деньги от превращения в маленькие». И в самом деле, инвестору важно уклоняться от ненужного риска. Он может пожертвовать шансом на более высокую краткосрочную доходность ради стабильности результатов. И это дает ему другой шанс — воспользоваться плюсами сложных процентов.

Один из лучших ныне практикующих инвесторов Сет Кларман в книге «Margin of Safety» так иллюстрировал это: «Инвестор, зарабатывающий 16% годовых в течение десятилетия в итоге, как ни странно, сделает больше денег, чем инвестор, зарабатывавший 20% в год в течение девяти лет и потерявший 15% на десятый год». Разумеется, столь равномерная доходность — лишь идеальная цель. Однако человек, совсем не учитывающий этих соображений, куда ближе к спекулянту, чем к инвестору.

Отсюда же следует, что распространенная среди мелких спекулянтов вера в то, что еще чуть-чуть и они смогут жить до старости за счет рынка, как правило, самообман. И именно неравномерная доходность (даже в большей степени, чем недостаточно высокая) будет этому главным препятствием. Единственное, что реально даст такую возможность,— деньги, которых и без инвестиций хватит на десятилетия. В общем, надо уже быть довольно богатым. Возникает, правда, вопрос: зачем тогда будут нужны все эти инвестиции?

Ответ такой. Тогда они, может быть, вам и не понадобятся, но они могут помочь сейчас в создании необходимого капитала. Однако для этого надо иметь другой источник дохода, бездну времени и немного глюкозы для поддержания головного мозга. И важно помнить, что это забег на очень длинную дистанцию. Звучит не слишком-то захватывающе? Все эти конкурсы инвесторов, добывающих тысячи процентов годовых, выглядят как-то эротичнее. Что ж, возможно, именно поэтому они и существуют.

Здесь уместно вспомнить, что название книги Фреда Шведа (надеемся, вы еще от него не устали) восходит к анекдоту, бородатому уже при ее написании. Его было бы просто неприлично пересказывать, если бы не вечная актуальность. Гид говорит туристу в Нью-Йорке: «Посмотрите туда. Это яхты наших брокеров, банкиров». На что тот: «А где же яхты клиентов?»

На самом деле яхты клиентов существуют. И даже яхты спекулянтов. Где-то там, например, в 20-х годах XX века швартовал свою «Анита Венишиан» знаменитый Джесси Ливермор (он застрелился, разорившись в год выхода книги Шведа). Однако яхт инвесторов все же больше — все-таки многие успели воспользоваться советами Бенджамина Грэхема. Часть, как и он, успела умереть богатыми, другим это предстоит.

Последнее, к слову, не означает, что не бывает спекулянтов, доживших до богатой старости. Бывают. Но вот что любопытно: долгосрочная доходность у таких людей куда ближе к результатам инвесторов, чем победителей конкурсов. Тем не менее шансы на долгосрочный успех у спекулянта есть, и они, возможно, даже выше, чем вероятность попадания в финал чемпионата мира по покеру. Вот только ожидать от массового клиента постоянной игры на уровне чемпиона как-то наивно. В то же время даже незаурядный человек, согласившийся признать себя обычным, скорее добьется успехов в инвестициях. И, как и 100 лет назад, уместным вопросом брокеру, рекомендующему спекуляции, остается: «А где, кстати, паркуются яхты ваших клиентов?»

Минэнерго видит большую роль торговых роботов и спекулянтов на фьючерсном рынке нефти

МОСКВА, 22 июн. Торговые роботы и спекулянты играют большую роль на рынке нефтяных фьючерсов — поддерживают ликвидность рынка, хеджируют риски, считает замминистра энергетики РФ Павел Сорокин.

«В целом бумажный контракт – это составляющая, которая формирует современный рынок. Можно по-разному относиться к спекулянтам и волатильности, но бумажные контракты дают возможность хеджирования рисков. Их исчезновение уберет большое количество игроков с рынка и существенно сократит ликвидность», — сказал он журналу «Нефтегазовая вертикаль».

«Безусловно, сегодня спекулятивный элемент очень сильный. На современном рынке, особенно на фьючерсном, где высокая ликвидность, очень большую роль играют и торговые роботы, и спекулянты. Но опять же, повторюсь, то, что старается сделать спекулянт на рынке нефти, так это предугадать фундаментальные движения и играть на них. А это очень сильно ускоряет циклы», — продолжил Сорокин.

Он объяснил принцип работы спекулятивного механизма. «Если мы, условно, ждем фундаментальное и физическое восстановление рынка через четыре месяца, то значит, что сегодня трейдеры и спекулянты будут стараться отыграть это. Таким образом, нефть может пойти вверх на ожиданиях восстановления рынка и уйти вверх необоснованно сильно. Но когда это восстановление рынка окажется, например, отложенным по той или иной причине или не таким сильным, как ожидалось, то тогда котировки пойдут резко вниз», — пояснил замминистра.

По его словам, именно этот спекулятивный элемент становится достаточно сильным. «Все потому, что люди стараются отыграть все эти новости за один день, за два, а это очень короткий промежуток для того, чтобы не оставлять открытыми позиции, например, в праздники или выходные, или в смену фьючерса, потому как это несет очень большие риски для них. Особенно когда волатильность 10–15% в сутки», — заключил он.

ВОЗ: Разговоры о второй волне пандемии — это «спекуляции», но наихудший сценарий возможен — Общество — Новости Санкт-Петербурга

Вторая волна пандемии коронавируса может не наступить, заявил 3 июля на брифинге директор программы Всемирной организации здравоохранения по чрезвычайным ситуациям Майкл Райан.

«Уверенности в том, что придет вторая волна, нет», — цитирует его ТАСС.

Предположения о второй волне пандемии Райан назвал «спекуляциями». «С самого начала этой болезни было много спекуляций о том, что будет, когда сменится сезон», — пояснил он, добавив, что «всегда трудно прогнозировать, что произойдет с новым вирусом». По его словам, «потенциал новой волны основан на том понимании, что это респираторный вирус», а такие вирусы «имеют тенденцию быть сезонными по природе».

Нынешний рост заболеваемости во многих странах следует рассматривать не как вторую волну, а «как второй пик» пандемии, поскольку «вирус не был в достаточной мере подавлен для предотвращения его повторной передачи», отмечает Райан. Поэтому, по его словам, сейчас надо бросить все силы на борьбу с вирусом, что, «возможно, позволило бы избежать наихудшего во время второй волны».

«Если страны продолжат открываться без возможности для систем здравоохранения справиться с ситуацией, то мы столкнемся с наихудшим сценарием», — цитирует Райан РИА «Новости». По его словам, государства должны сфокусироваться на том, чтобы поддержать свою систему здравоохранения, чтобы справиться с возможным ростом новых случаев.

Вирус COVID-19 пока не имеет мутаций, которые бы делали его сильнее, заявила на брифинге глава технической группы подразделения чрезвычайных заболеваний ВОЗ Мария Ван Керкхове.

По её словам, сейчас существует более 50 тысяч доступных цепочек вируса. «Мутация D614G была впервые обнаружена в феврале, — говорит Мария Ван Керкхове (цитата по РИА «Новости»). — Так что это не новая мутация, но ее выявили в пробах из ранних цепочек из Европы, Мексики, Бразилии, Ухани. На данный момент наши команды исследуют ее. Порядка 29% всех полученных цепочек вируса имеют эту мутацию. Она была в Европе, Великобритании, Нидерландах, Германии и Америках. На данный момент нет свидетельств того, что она приводит к усилению вируса».

В то же время главный научный сотрудник ВОЗ Сумия Сваминатан рассказала о мутации, способной приводить к ускоренному распространению заболевания.

«Вирусы мутируют. И это ожидаемо, — отметила она. — Недавно была выявлена особая мутация, которая называется D614G, может привести к более быстрой репликации вируса. Это было выявлено в лаборатории. Вирус размножается быстрее, что может привести к его более быстрому распространению. Но от нахождения чего-то в лаборатории до выявления влияния этого на эпидемию может пройти много времени».

Инвесторы, трейдеры и спекулянты – кем выгоднее быть

«Недавно знакомая спросила, не думаю ли я, что покупка акций определенной авиакомпании – хорошая идея. Стоимость бумаг упала из-за пандемии», – пишет Митч Тачман для Marketwatch.

Далее делимся переводом статьи.

«Ну что ж, – ответил я ей. – Позволь мне сначала задать тебе один вопрос. Кем ты себя считаешь – инвестором или трейдером?»

«Я не уверена, что понимаю разницу», – ответила она. И я пояснил: «Ну, трейдер покупает акции с намерением продать их с прибылью, обычно через несколько недель или месяцев, самое большее – через несколько лет. Инвестор покупает акции, чтобы владеть ими гораздо дольше, может быть, вечно».

Большинство людей причисляет себя к категории инвесторов. Но они, как правило, ведут себя как трейдеры. Это огромная разница.

Я вижу такой же конфликт в действиях многих молодых людей. Они знают, что должны инвестировать в акции для своей будущей безопасности. А кризис, похоже, создал возможность для покупки.

Некоторые молодые инвесторы совершают сделки через приложение для смартфонов под названием Robinhood, которое позволяет приобретать небольшое количество акций без особых усилий. Бизнес-модель компании осуждать не собираюсь – я всецело за то, чтобы люди инвестировали.

Создатели приложения недавно опубликовали список самых популярных инвестиций на своей платформе за март, своего рода срез данных о том, на что молодые инвесторы нацелены в настоящее время.

Среди топовых сделок были акции биотехнологической компании, которая работает над вакциной от COVID-19, «голубые фишки», такие как Ford Motor, Disney, Boeing и GE, круизная компания Carnival и производитель каннабиса.

«Это фантастический список, – поделился своим мнением Джим Кремер из CNBC. – Не идеальный, но весьма подходящий для спекуляций».

Крамер абсолютно прав. Большинство пользователей приложения Robinhood – не инвесторы. Даже не трейдеры. Они занимаются спекуляцией – делают краткосрочную ставку и надеются получить большой выигрыш.

Разве неправильно покупать упавшие акции? Правильно. Но не путайте это с инвестированием.

Рэй Далио, инвестиционный гуру, который руководит Bridgewater Associates, недавно попытался хоть как-то вразумить участников рынка, соблазненных внезапно появившимися выгодными биржевыми сделками.

«Ты с самого начала проиграл и даже не осознаешь этого», – предупредил Далио.

«Инвестор должен понимать, что ему, скорее всего, не удастся с успехом играть на рынке. Вряд ли вы сможете угадать, когда нужно войти, а когда лучше выйти, – сказал Далио. – Быть успешным на рынке гораздо сложнее, чем получить золотую медаль на Олимпиаде».

Обычным людям и в голову не придет встать на стартовую площадку рядом с такими пловцами, как Майкл Фелпс или Кэти Ледеки. Даже спортсмены мирового класса содрогнулись бы при этой мысли.

«Вы не задумываетесь о конкуренции с профессиональными спортсменами на Олимпийских играх, но все вдруг решили, что могут конкурировать на рынках», – сказал Далио.

Проблема в том, что в рыночных сделках участвует гораздо больше денег, чем вы думаете. Сотни миллионов долларов как приходят, так и уходят, поясняет Далио.

Ему ли не знать. Фонд Далио – один из крупнейших транспортеров огромных денег. «Самое худшее, что можно сделать, – это думать, что вам удастся с точностью предугадать все движения рынка. Это очень непростая игра со временем», – сказал он.

По мнению Далио, даже опытные инвесторы часто оказываются сбиты с толку и делают противоположное тому, что они должны делать, – так игра быстро становится очень опасной.

«Самая большая ошибка всех инвесторов – думать, что их недавние действия были хорошими инвестициями, вместо того чтобы оценивать их как дорогие. А когда становится хуже, кричать – это была самая плохая инвестиция, вытащите меня из нее! – вместо того, чтобы решить, что активы имеют привлекательные цены», – говорит Далио.

«Если вы не видите разницы, а большинство людей ее не видит, то, скорее всего, столкнетесь с неприятностями», – добавил он.

Так что же делать инвесторам? Во-первых, советует Далио, диверсифицировать – по компаниям, странам, валютам.

Во-вторых, да, вы должны инвестировать. Промедление – это реальный риск. «Наличные деньги соблазнительны, никакой волатильности, но они облагают вас налогом примерно на 2% в год», – отмечает Далио.

Бертон Малкиел, профессор Принстонского университета, написавший знаменитую книгу об инвестициях «Случайная прогулка по Уолл-стрит», также дал совет инвесторам в недавней колонке для Wall Street Journal.

«Покупайте акции, но делайте это самым разумным способом: осторожными шагами. В дополнение к диверсификации с помощью индексных фондов покупайте на рынке в разные промежутки времени», – пишет он.

«Нет необходимости использовать для покупки активов всю сумму сразу, – советует Малкиел. – Медленно инвестируя деньги в акции с течением времени, вы будете усреднять долларовую стоимость и сможете избежать чувства сожаления. Вы обязательно испытаете его, если продолжите покупать акции по ценам, которые в итоге окажутся значительно выше рыночного дна».

Другими словами, инвестируйте, а не занимайтесь трейдингом, и уж точно держитесь подальше от спекуляций. Где будет рынок через 10 или 20 лет – вот что имеет значение, а не то, какие акции вы выберете сегодня с целью продать их завтра.

Как показывает история, так или иначе рынок всегда движется вверх. Вместо того чтобы беспокоиться о том, что покупать, сосредоточьтесь на том, сколько вы платите за свои инвестиции. Скорее всего, стоимость слишком высока, и часто она определяет потенциальную доходность инвестора на протяжении многих лет.

Такого не расскажут на курсах и тренингах для инвесторов и трейдеров. Откровенный разговор о бирже без прикрас. 

Продолжение

Эксперты объяснили рост цен нефти до $30 за баррель активностью спекулянтов — Экономика и бизнес

МОСКВА, 6 мая. /ТАСС/. Восстановление цены нефти Brent более чем на $10 за последнюю неделю вряд ли будет иметь столь же динамичное продолжение, считают опрошенные ТАСС эксперты. Они объясняют рост котировок активностью спекулянтов в ожидании облегчения карантинных режимов. Однако реальные признаки восстановления спроса эксперты ожидают к концу этого года. Тогда и цена нефти может подтянуться к $40 за баррель, говорят они.

Апрель окажется самым черным месяцем для рынка нефти в истории, предсказывал три недели назад глава МЭА Фатих Бирол. В подтверждение его слов котировки эталона Brent в апреле пробили отметку $20 за баррель впервые с 2001 года, а североамериканская смесь WTI и вовсе подешевела до отрицательных значений. Однако с 26 апреля Brent отыграла падение более чем на $10 и к 6 мая подорожала выше $30 за баррель. ТАСС спросил экспертов, является ли рост котировок признаком восстановления спроса на нефть.

«Спекулянты восстанавливают свои позиции после предыдущего падения цен. Это больше их игра, чем реальное восстановление рынка», — считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков. С ним соглашается аналитик «Финама» Алексей Калачев: «Фундаментально навес предложения над спросом никуда не делся». Оптимизм инвесторов подогревается постепенным ослаблением карантина в Китае и некоторых странах Европы, а также вступлением 1 мая сделки ОПЕК+ о сокращении добычи почти на 10 млн б/с, объясняют эксперты.

Однако к вероятности дальнейшего роста цен они относятся скептически. «С одной стороны снятие карантина окажет позитивное влияние на цены, но с учетом соотношения спроса и предложения, я бы не ожидал их быстрого восстановления. То есть цена приподнялась, скорее всего, на уровне $30 за баррель и будет колебаться дальше. Не вижу пока оснований расти к $40 за баррель», — считает Калачев.

По словам Тануркова, в ближайшие недели котировки нефти еще могут вернуться к снижению. «Возможны резкие колебания в любую сторону, так как ликвидность на рынке сократилась, осталось мало игроков. В какие-то дни нефть может и сразу на 10% дешеветь или расти», — подчеркнул он. «Для мая даже $30 за баррель это очень оптимистичный сценарий, потому что еще сохраняется огромный избыток предложения даже с учетом всех сокращений добычи», — резюмирует он.

Калачев согласен с тем, что рост цен на нефть еще не закрепился. «И Россия, и Саудовская Аравия в апреле нарастили добычу до максимума, выше 11,5 млн б/с. Еще вопрос, смогут ли они сократить от этих высоких уровней до 8,5 млн б/с. Если нет, то рынок отреагирует на это», — полагает он.

Хьюстон, у вас проблемы

Крупнейший по объемам нефтедобыче штат с США, Техас, не будет сокращать добычу регулируемым образом, на что надеялись в ОПЕК+. И Россия, и Саудовская Аравия рассчитывали на то, что США, Канада, Бразилия и Норвегия присоединятся к усилиям альянса и коллективно им удастся убрать с рынка до 20 млн б/с. Ожидания ОПЕК+ оправдала в итоге только Норвегия, которая объявила о контролируемом снижении добычи нефти в стране.

Однако железнодорожная комиссия штата Техас, на который вместе с Оклахомой приходится до 90% всей американской добычи нефти, на заседании 5 мая отказалась рассматривать решение о введении квот на добычу для компаний. Время для такого решения упущено, объяснял позднее комиссар комиссии и сторонник ограничений Райан Ситтон. «Начинать сокращение добычи нужно было 4-6 недель назад. В этом случае мы бы увидели менее разрушительный эффект для американской отрасли», — объяснял Ситтон. По его словам, компании и политическое лобби в США затянули рассмотрение этого вопроса, сейчас принятие решения о сокращении добычи уже не будет иметь нужного эффекта.

Эксперты с Ситтоном согласны. «Будь такое решение принято месяц назад, оно бы безусловно оказало психологическую поддержку рынку. Но фундаментально это вряд ли будет сильно отличаться от того, что произойдет в любом случае. Поэтому на данное решение Техаса рынок почти не обратил внимания», — объясняет Танурков. Не ждал решения о квотах от США и Калачев: «Американцы придерживаются антитрестовских принципов, все-таки для них это незыблемая вещь и нарушать это ради конъюнктурных вещей они не станут», — уверен он.

«Учитывая короткий инвестиционный цикл, американская сланцевая отрасль намного быстрее, чем традиционные производители, реагирует на ценовые сигналы и не нуждается в дополнительном регулировании», — объясняет директор отдела корпораций международного рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко. По оценке аналитиков, в целом по году органическое падение добычи нефти в США может составить от 2 до 4 млн б/с в зависимости от темпов снятия карантинных мер.

«Пока сокращение добычи не войдет в баланс со спросом, цена не может вырасти», — напоминает Калачев. Здесь, по его мнению, США и другие не входящие в ОПЕК+ страны будут играть балансирующую роль: восстановление добычи нефти в них при благоприятной конъюнктуре снова будет давить на цену нефти. «Поэтому до новых ценовых пиков мы будем долго тянуться, все-таки избыток на рынке очень большой», — говорит он.

По мнению Калачева, $40 за баррель к концу 2020 года «очень вероятная» цена по мере оживления экономической жизни. С таким прогнозом соглашается и Танурков из АКРА. «Такой сценарий достаточно вероятен, если летом начнут снимать карантинные ограничения и соглашение ОПЕК+ будет выполняться», — заключает он.

Определение спекулянта

Что такое спекулянт

Спекулянт использует стратегии и, как правило, более короткие временные рамки, пытаясь превзойти традиционных долгосрочных инвесторов. Спекулянты берут на себя риск, особенно в отношении прогнозирования будущих движений цен, в надежде получить достаточно большую прибыль, чтобы компенсировать этот риск.

Спекулянты, которые берут на себя чрезмерный риск, обычно недолговечны. Спекулянты контролируют долгосрочные риски, используя различные стратегии, такие как определение размера позиции, стоп-лосс, а также мониторинг статистики своих торговых показателей.Спекулянты — это обычно искушенные, склонные к риску люди, обладающие опытом работы на рынках, на которых они торгуют.

Основы спекулянтов

Спекулянты пытаются предсказать изменения цены и извлечь прибыль из движения цены актива. Они могут использовать кредитное плечо для увеличения прибыли (и убытков), хотя это личный выбор человека.

На рынке бывают разные типы спекулянтов. Например, отдельные трейдеры могут быть спекулянтами, если они покупают финансовый инструмент на короткие периоды времени с намерением получить прибыль от изменения его цены.Маркет-мейкеров также можно считать спекулянтами, потому что они занимают позицию, противоположную участникам рынка, и получают прибыль от разницы в спредах спроса и предложения. Реквизиты или собственные торговые фирмы также могут считаться спекулянтами, потому что они используют кредитное плечо для покупки ценных бумаг и получения прибыли от изменения их цены.

Обычно спекулянты работают в более короткие сроки, чем традиционный инвестор.

Например, человек может называть себя инвестором, если он покупает 20 сильных компаний и планирует удерживать эти акции не менее 10 лет при условии, что компании будут продолжать работать хорошо.С другой стороны, спекулянт может использовать весь свой портфельный капитал для покупки пяти акций или нескольких фьючерсных контрактов, ожидая, что они вырастут в течение следующих нескольких дней, недель или месяцев. Спекулянты обычно используют торговые стратегии, которые говорят им, когда покупать, когда продавать (с убытком или прибылью) и насколько большую позицию следует занять.

Принципы, лежащие в основе предположений

Иногда спекуляцию путают с азартными играми. Однако есть важное различие. Если трейдер использует непроверенные методы для торговли, часто основанные на догадках или чувствах, весьма вероятно, что он играет в азартные игры.Если вы играете в азартные игры, трейдер, скорее всего, проиграет в долгосрочной перспективе. Прибыльная спекуляция требует много работы, но с правильными стратегиями можно получить надежное преимущество на рынке.

Прибыльные спекулянты ищут на рынке повторяющиеся модели. Они ищут общие черты между многими растущими и падающими ценами, пытаясь использовать эту информацию для получения прибыли от будущих взлетов и падений цен. Это детальная работа, и поскольку цены всегда движутся, и есть почти бесконечное количество переменных, которые необходимо учитывать, каждый спекулянт часто разрабатывает свой собственный уникальный способ торговли.

Ключевые выводы

  • Спекулянты — это опытные инвесторы или трейдеры, которые покупают активы на короткие периоды времени и используют стратегии для получения прибыли от изменений их цены.
  • Спекулянты важны для рынков, потому что они приносят ликвидность и принимают на себя рыночный риск. И наоборот, они также могут оказывать негативное влияние на рынки, когда их торговые действия приводят к спекулятивному пузырю, который поднимает цену актива до неприемлемого уровня.

Влияние спекулянтов на рынок

Если спекулянт считает, что конкретный актив будет расти в цене, он может решить купить как можно большую часть актива. Эта деятельность, основанная на предполагаемом увеличении спроса, приводит к росту цены на конкретный актив. Если эта активность рассматривается на рынке как положительный знак, это может побудить других трейдеров также купить актив, что приведет к дальнейшему повышению цены. Это может привести к спекулятивному пузырю, когда спекулятивная деятельность подняла цену актива выше его истинной стоимости.

То же самое можно увидеть в обратном направлении. Если спекулянт считает, что на горизонте приближается нисходящий тренд или что актив в настоящее время переоценен, он продает как можно больше актива, пока цены выше. Это действие начинает снижать цену актива. Если другие трейдеры будут действовать аналогичным образом, цена будет продолжать падать до тех пор, пока активность на рынке не стабилизируется.

Таким образом, даже многие инвесторы время от времени становятся спекулянтами. Они попадают в безумие больших взлетов и падений.Хотя они, возможно, инициировали свою позицию с намерением стать долгосрочными инвесторами, если они начнут покупать и продавать исключительно потому, что думают, что другие люди покупают или продают, они вошли в мир спекуляций — возможно, даже в азартные игры, если они не уверены того, что они делают, в отличие от инвестирования.

товарных спекулянтов: больше помощи, чем вреда?

Спекулянты часто получают плохую репутацию, особенно когда заголовки сообщают о падении цен на акции, скачке цен на нефть или об падении стоимости валюты в короткие сроки.Это потому, что СМИ часто путают спекуляции с манипуляциями. Манипуляции являются мошенническими и неэтичными, часто приводят к значительному экономическому ущербу; тогда как спекуляция, будучи рискованной для спекулянта, выполняет несколько важных функций, которые поддерживают здоровье наших рынков и экономики. В частности, спекуляция на товарных рынках поддерживает бесперебойную работу не только финансовых рынков, но и полок наших супермаркетов и цепочек поставок продуктов питания.

В этой статье мы рассмотрим функции спекулянтов на товарном рынке.

Несмотря на то, что им часто дают дурную репутацию, спекулянты на самом деле занимают важное место на сегодняшних рынках.

Ключевые выводы

  • пекулянты — это люди, принимающие риски, которые делают ставки на краткосрочное и среднесрочное будущее движение актива, не имея какой-либо другой доли в этом активе.
  • Спекулянты обеспечивают рынки ликвидностью, помогают в определении цен и принимают на себя риски, которые другие участники рынка хотят сбросить.
  • На товарных рынках спекулянты также поддерживают эффективность рынков и предотвращают нехватку товаров, повышая цены при падении цен и финансируя посредников, которые связывают цепочки поставок.

Что такое спекулянт?

Спекулянт зарабатывает деньги, покупая и продавая активы, такие как контракты с производными финансовыми инструментами, которые позволяют ему / ей контролировать активы, такие как товары, без непосредственного обращения с ними. Например, биржевые спекулянты не организуют отгрузку и хранение товаров, которые они контролируют, как хеджер. Вместо этого они просто делают ставки на движение цены и закрывают свои позиции до истечения срока их действия.

Такой подход невмешательства создал у спекулянтов ошибочный образ отчужденных финансистов, которые прыгают на рынки, о которых они не заботятся, чтобы получить прибыль от производителей — типа соли земли, которую законодатели всегда утверждают, что защищают.Но это означает, что спекулянты берут на себя большой риск. Если цена на пшеницу упадет, длинный спекулянт теряет всю эту стоимость, в то время как производитель продуктов питания, который хеджировался, покупая фьючерсы на пшеницу, все равно получит выгоду от покупки более дешевой физической пшеницы для производства своей продукции, несмотря на снижение стоимости их фьючерсов. Таким образом, спекулянты могут много заработать, но также и много потерять.

Как избежать дефицита

Наиболее очевидная функция, которую люди упускают из виду, критикуя спекулянтов, — это их способность предотвращать нехватку определенных товаров.Дефицит опасен, потому что приводит к скачкам цен или нормированию ресурсов. Если засуха убивает половину урожая сена в конкретный год, естественно ожидать, что осенью цена на сено вырастет вдвое. Однако с точки зрения более широкой экономии на масштабе эти недостатки обнаружить не так просто. Вот почему биржевые спекулянты помогают следить за общим производством, распознавая дефицит и перемещая продукт в места необходимости (и, следовательно, с более высокой прибылью) через посредников — посредников, которые используют фьючерсные контракты для контроля своих затрат.В этом смысле спекулянты действуют как финансисты, позволяя посреднику поддерживать потоки поставок по всему миру.

Таким образом, спекулянта не следует путать с посредником или брокером. Наша экономика не смогла бы сильно вырасти, если бы у нас был доступ только к нужным или желаемым продуктам, которые производились поблизости. Чаще всего каждый продукт в вашем доме имеет хотя бы какой-то компонент, чтобы добраться до него требовалось международное путешествие. Наценка посредника учитывает накладные расходы, используемые для доставки, сортировки, упаковки и демонстрации этих продуктов в ближайшем к вам магазине, а также некоторую прибыль, позволяющую посреднику выполнять эту функцию.Это доставляет кленовый сироп на Гавайи, корейские ноутбуки — в Нью-Йорк, а другие продукты — в места, где можно получить более высокую прибыль.

Спекулянты не просто финансируют посредников, они влияют на цены товаров, валюты и других товаров, используя фьючерсы, чтобы стимулировать накопление запасов на случай дефицита. То, что мы хотим дешевой нефти или манго, не означает, что мы должны обвинять спекулянтов в повышении цен. Чаще другие факторы, такие как ОПЕК и тропические ураганы, повышают риск более неустойчивой цены в будущем, поэтому спекулянты поднимают цены сейчас, чтобы сгладить потенциально более высокую будущую цену.Более высокая цена снижает текущий спрос, снижая потребление и побуждая больше ресурсов — больше людей заниматься выращиванием манго или больше средств для разведки нефти — вкладывать в увеличивающиеся запасы. Это сглаживание цен означает, что, хотя вам может не понравиться платить больше за бензин или манго, вы всегда сможете их найти.

Когда мы выходим из замкнутого мира товаров и заглядываем в один из крупнейших мировых рынков, валютный (форекс), мы можем увидеть, насколько спекулянты необходимы для поддержания международной торговли и финансов на уровне и предотвращения валютных манипуляций.Правительства называют одними из самых вопиющих манипуляторов. Правительства хотят больше денег для финансирования программ, а также хотят иметь надежную валюту для международной торговли. Эти противоречивые интересы побуждают правительства привязать свои валюты, при этом уменьшая истинную стоимость для оплаты внутренних расходов. Именно валютные спекулянты посредством коротких продаж и других средств поддерживают честность правительств, ускоряя последствия инфляционной политики.

Предотвращение манипуляций

Хотя люди могут признать важность спекулянтов в предотвращении дефицита и сглаживании цен, очень немногие будут ассоциировать спекуляцию с защитой от манипуляций — очень плохого поведения, за которое люди ошибочно принимают спекулянтов.На рынках, в которых участвует много различных спекулянтов, гораздо сложнее осуществить крупномасштабную манипуляцию и гораздо дороже попытаться это сделать (и даже дороже в случае неудачи). Необычное движение цен в «Мистер Медь» и «Серебряный четверг» — это примеры продолжающихся манипуляций, которые в конечном итоге потерпели крах, когда все больше рыночных спекулянтов вступили в противоположные сделки, делая ставки против необычно высоких цен на загнанных в угол рынках. Чтобы избежать манипуляций на рынках, нам нужно больше спекуляций, а не меньше.

На рынках с вялотекущей торговлей цены обязательно более волатильны, и вероятность манипуляций увеличивается, потому что всего несколько участников рынка могут иметь гораздо большее влияние.На рынках, где нет спекулянтов, способность манипулировать ценами меняется между производителями и посредниками / покупателями в зависимости от состояния урожая или урожайности товара. Эти «мини-монополии» и монопсонии приводят к большей волатильности, передаваемой потребителям в форме варьирования цен. Поскольку спекулянты рассматривают эти волатильные рынки как торговые возможности, они входят и сглаживают ценовое действие и уменьшают манипулятивные тенденции.

Покажи мне деньги

Спекулянты могут заработать много денег, когда они правы, и это может разозлить как производителей, так и потребителей.Но эта чрезмерная прибыль уравновешивается рисками, от которых они защищают тех же потребителей и производителей. На каждого спекулянта, зарабатывающего миллионы на одном контракте, приходится, по крайней мере, равное количество убытков в миллионы на сделке — или по доллару на каждой из миллиона меньших сделок. На очень нестабильных рынках, например, после стихийных бедствий или событий «черного лебедя», спекулянты часто теряют деньги в целом, поддерживая стабильность цен, компенсируя разницу из своих глубоких карманов.

Итог

В целом спекуляция помогает нам гораздо больше, чем когда-либо могло навредить, перекладывая риск на тех, кто может справиться с этим в финансовом отношении.Несмотря на недоразумения и негатив, с которыми приходится сталкиваться спекулянтам, возможность получения чрезмерно крупной прибыли будет продолжать привлекать людей, пока правительства не уведут их в небытие.

Со всем негативом, направленным на участников коротких продаж и спекулянтов, нам легко забыть, что их деятельность поддерживает цены, предотвращает дефицит и увеличивает риск, на который они идут. Я не хочу становиться спекулянтом, но важно, чтобы мы сохранили спекулятивное инвестирование для людей, которые делают это — более чем важно, это необходимость для здорового рынка и динамичной экономики.Вам не нужно становиться спекулянтом или даже обниматься с тем, кого вы увидите, просто помните, что в следующий раз, когда вы заплатите резко больше за галлон бензина, у нас все еще останется немного на следующую неделю, год, десятилетие и век.

Понимание роли спекулянтов

Что такое спекулянты?

Спекулянты являются основными участниками фьючерсного рынка. Спекулянт — это любое физическое или юридическое лицо, которое принимает на себя риск для получения прибыли. Спекулянты могут получить эту прибыль, покупая дешево и продавая дорого.Но в случае фьючерсного рынка они могут так же легко сначала продать, а потом купить по более низкой цене.

Очевидно, что эту цель по прибыли легче сказать, чем сделать. Тем не менее, спекулянты, стремящиеся получить прибыль на фьючерсном рынке, бывают самых разных типов. Спекулянтами могут быть индивидуальные трейдеры, собственные торговые фирмы, управляющие портфелем, хедж-фонды или маркет-мейкеры.

Индивидуальные трейдеры

Для физических лиц, торгующих своими собственными средствами, электронная торговля помогла уравнять правила игры за счет улучшения доступа к информации о ценах и торговле.Скорость и простота исполнения сделок в сочетании с применением современного управления рисками дает отдельным трейдерам доступ к рынкам и стратегиям, которые когда-то были зарезервированы для учреждений.

Собственные торговые фирмы

Собственные торговые фирмы, также известные как бутики, получают прибыль как прямой результат деятельности своих трейдеров на рынке. Эти фирмы предоставляют своим трейдерам образование и капитал, необходимые для выполнения большого количества сделок в день. Используя капитальные ресурсы магазина реквизитов, трейдеры получают доступ к большему количеству капитала, чем если бы они торговали за свой счет.Они также могут иметь доступ к исследованиям и стратегиям того же типа, разработанным более крупными организациями.

Управляющие портфелем или инвестициями

Управляющий портфелем или инвестиционным менеджером несет ответственность за инвестирование или хеджирование активов паевого инвестиционного фонда, биржевого фонда или закрытого фонда. Управляющий портфелем реализует инвестиционную стратегию фонда и управляет повседневной торговлей. Фьючерсные рынки часто используются для увеличения или уменьшения общей рыночной подверженности портфеля без нарушения хрупкого баланса инвестиций, для создания которых, возможно, потребовались значительные усилия.

Хедж-фонды

Хедж-фонд — это управляемый портфель инвестиций, в котором используются передовые инвестиционные стратегии для максимизации прибыли либо в абсолютном смысле, либо относительно определенного рыночного ориентира. Название хедж-фонда в основном историческое, так как первые хедж-фонды пытались застраховаться от риска медвежьего рынка, продавая рынок. Сегодня хедж-фонды используют сотни различных стратегий, чтобы максимизировать прибыль. Разнообразный и высоколиквидный фьючерсный рынок предлагает хедж-фондам возможность совершать крупные сделки и либо увеличивать, либо уменьшать рыночные позиции своего портфеля.

Маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры — это торговые фирмы, которые по контракту согласились предоставлять ликвидность рынкам, постоянно предоставляя как заявки, так и предложения, обычно в обмен на снижение торговых комиссий. Маркет-мейкеры важны для торговой экосистемы, поскольку они помогают облегчить движение крупных транзакций без существенного изменения цены. Маркет-мейкеры часто получают прибыль от фиксации спреда, небольшой разницы между ценами покупки и продажи по большому количеству транзакций или торговли на связанных фьючерсных рынках, которые, по их мнению, оцениваются для предоставления возможности.

Заключение

Все виды спекулянтов приносят ликвидность на рынок. Предоставление ликвидности — важная рыночная функция, позволяющая физическим лицам легко входить на рынок или выходить с него. Хотя спекулятивная торговая деятельность генерирует значительную ликвидность, выигрывают все участники рынка. В отличие от спекулянтов, которые стремятся получить прибыль, принимая на себя рыночный риск, некоторые покупатели и продавцы имеют личную заинтересованность в базовом активе каждого контакта. Эти участники рынка стремятся компенсировать или устранять риск и называются хеджерами.

Узнайте, как спекуляция влияет на разные типы рынков

Что такое спекуляция?

Спекуляция — это покупка актива или финансового инструмента в надежде, что цена этого актива или финансового инструмента в будущем вырастет. Спекулятивные инвесторы склонны принимать решения чаще, основываясь на техническом анализе рыночных цен, а не на фундаментальном анализе актива или ценной бумаги. Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).Термины «акции», «акции» и «акции» используются взаимозаменяемо. Они также, как правило, являются более активными рыночными трейдерами — часто стремящимися получить прибыль от краткосрочных колебаний цен — в отличие от инвесторов, которые «покупают и держат». .

Многие финансовые эксперты часто не одобряют спекуляции и не одобряют их. Однако правда в том, что спекулянты не заслуживают того общественного мнения, которое считает их «плохими парнями». Спекулянты — не плохие парни — они полезных парней (и девчонок).

Спекулянты — это люди, которые создают состояния, развивают идеи, бизнес и экономику и помогают создавать «следующую большую вещь». Билл Гейтс и Стив Джобс были спекулянтами; Уоррен Баффет — спекулянт. Венчурные капиталисты — люди, которые финансируют стартапы для новых идей и нового бизнеса — являются спекулянтами. Короче говоря, спекулянты — важная и ценная часть мировых финансовых рынков.

Кто такие спекулянты?

Спекулянты — это люди, которые занимаются спекулятивными инвестициями.Другими словами, спекулянт — это человек, который покупает активы, финансовые инструменты, товары или валюты. Торговля на рынке Форекс — как торговать на рынке Форекс. Торговля на Forex позволяет пользователям извлекать выгоду из повышения или понижения курса различных валют. Торговля на Форекс включает в себя покупку и продажу валютных пар на основе относительной стоимости каждой валюты по отношению к другой валюте, составляющей пару, с надеждой продать их с прибылью в будущем. Таким образом, они не так уж и принципиально отличаются от других участников рынка, которые также выходят на финансовые рынки в поисках финансового вознаграждения.Многие люди указывают на основное различие между инвесторами и спекулянтами следующим образом:

Инвестор озабочен фундаментальной стоимостью своих инвестиций, тогда как спекулянт озабочен только движением рыночных цен. Другими словами, например, спекулянту на самом деле все равно, хорошо или плохо работает компания, а только о том, сможет ли он получить прибыль от торговли акциями компании.

Современное употребление сделало термин спекулянт синонимом игрока и игрока.На самом деле это слово происходит от латинского «speculari», что означает шпионить и наблюдать. Я определил спекулянта как человека, который наблюдает за будущим и действует до того, как оно наступит. . Чтобы сделать это успешно — а это бесценная способность во всех человеческих делах — необходимы три вещи: во-первых, нужно получить факты ситуации … Во-вторых, нужно сформировать суждение относительно того, что это за факты предвещают. В-третьих, нужно действовать вовремя, пока не стало слишком поздно … Если действие откладывается до тех пор, пока потребность не станет очевидной для всех, будет слишком поздно. »- из« Моя собственная история »Бернарда Баруха

Типы спекулянтов

1. Бычий спекулянт

Бычий спекулянт ожидает роста цен на ценные бумаги. Бык — это спекулянт, который покупает ценные бумаги в надежде продать их по более высокой цене в будущем.

2. Медвежий спекулянт

Медвежий спекулянт — это тот, кто ожидает падения цен на ценные бумаги в будущем. Медвежий спекулянт продает ценные бумаги в короткие сроки, стремясь получить прибыль от возможности выкупить их по более низкой цене в какой-то момент в будущем.

Одной из примечательных характеристик спекулянтов является то, что они охотно торгуют как на бычьем, так и на медвежьем рынках, одинаково комфортно покупая длинные и короткие продажи.

Преимущества спекуляции

1. Благосостояние экономики

Спекулянты, которые обычно готовы брать на себя больший инвестиционный риск, чем средний инвестор, более охотно вкладывают средства в компанию, актив или ценные бумаги, которые не подтверждены или акции которых торгуются по очень низкой цене, в то время или в ситуациях, когда более консервативные инвесторы уклоняются.

Таким образом, спекулянты часто предоставляют капитал, который позволяет молодым компаниям расти и расширяться или который обеспечивает ценовую поддержку активов или отраслей, которые временно переживают тяжелые в финансовом отношении времена или находятся в немилости. Таким образом, спекулянты помогают поддерживать и продвигать экономику в целом.

2. Рыночная ликвидность

Спекулянты добавляют ликвидности рынкам, активно торгуя. Рынок без спекулянтов будет неликвидным рынком, для которого характерны большие спреды между ценами покупки и продажи, и на котором инвесторам может быть очень сложно покупать или продавать инвестиции по справедливой рыночной цене.Участие спекулянтов поддерживает подвижность рынков и помогает в любой момент упростить обмен между покупателями и продавцами.

3. Несение риска

Более высокая терпимость к риску со стороны спекулянтов приводит к тому, что финансирование для компаний становится более широким и доступным. Спекулянты готовы рисковать, давая ссуды компаниям, правительствам или коммерческим предприятиям, которые либо не имеют установленного кредита, либо имеют в настоящее время низкий кредитный рейтинг Кредитный рейтинг Кредитный рейтинг — это мнение определенного кредитного агентства относительно способности и желания организации (правительства, бизнеса , или физическое лицо) для выполнения своих финансовых обязательств в полном объеме и в установленные сроки.Кредитный рейтинг также означает вероятность дефолта должника. Без спекулянтов единственными предприятиями, способными получить ссуды, были бы те крупные, уже существующие фирмы с звездным кредитным рейтингом.

Недостатки спекуляции

1. Необоснованные цены

Спекуляция иногда может подтолкнуть цены за пределы разумного уровня до чрезмерно высоких или низких оценок, которые не точно отражают истинную внутреннюю стоимость актива или ценной бумаги.Это означает, что спекуляции могут привести к колебаниям цен, которые, хотя и носят временный характер, могут иметь долгосрочное влияние на состояние и стабильность компании, отрасли или даже экономики в целом.

Например, некоторые экономисты и рыночные аналитики утверждали, что чрезвычайно высокие цены на нефть в начале 21 века — около 100 долларов за баррель — были вызваны скорее широко распространенными спекуляциями, чем фактическими условиями спроса и предложения на рынке.

2.Экономические пузыри

Недостатком необоснованных цен является то, что безудержные спекуляции часто связаны с экономическими пузырями, которые образуются из-за нереально высокого роста цен. Спекулятивный пузырь возникает из-за спроса со стороны спекулянтов, который сначала приводит к росту цен, а затем привлекает больше спекулянтов, что еще больше увеличивает цены.

Цикл повторяется — рост цен в результате увеличения спроса со стороны спекулянтов, за которым следуют новые покупатели, привлеченные быстро растущими ценами, дальнейшее увеличение спроса, подталкивающее рынок к еще более высоким ценам — до тех пор, пока пузырь не лопнет и цены не резко упадут.

Примером такого пузыря был жилищный пузырь. Инвесторы в недвижимость платили все более и более высокие цены на недвижимость, ожидая, что цены будут продолжать расти бесконечно. Когда рост цен, наконец, остановился и цены начали снижаться до более реалистичных, справедливых рыночных уровней, многие инвесторы в недвижимость оказались перегружены и застряли в собственности, которая теперь стоила меньше, чем они заплатили за нее.

Спекуляция на фондовом рынке

Акции, которые считаются очень рискованными на фондовом рынке, называются спекулятивными акциями.Спекулятивные акции предлагают потенциально высокую доходность, чтобы компенсировать связанный с ними высокий риск. Пенни-акции Пенни-акции Пенни-акции — это обыкновенная акция небольшой публичной компании, которая торгуется по низкой цене. Конкретные определения пенни акций могут различаться в зависимости от страны. Например, в Соединенных Штатах акции, которые торгуются по цене менее 5 долларов, считаются очень низкими ценами на акции и являются примером спекулятивных акций. Некоторые биржевые спекулянты — это дневные трейдеры, которые стремятся получить прибыль от внутридневных колебаний цен на акции, которые происходят в течение торгового дня.

Как отмечалось выше, спекулянты важны для публичных компаний, потому что они готовы инвестировать в непроверенные компании, предоставляя этим компаниям долевое финансирование, которое позволяет им расти и расширять свое присутствие на рынке.

Спекуляция на валютном рынке

Рынок обмена иностранной валюты (форекс) популярен среди спекулянтов из-за постоянных колебаний обменных курсов между валютами как на дневной, так и на долгосрочной основе.Валютный рынок также предоставляет частые торговые возможности из-за множества различных валютных пар, доступных для торговли.

Например, обменный курс доллара США можно торговать по отношению к более чем дюжине других валют по всему миру. Среди наиболее часто торгуемых валютных пар — EUR / USD (евро против доллара), GBP / USD (британский фунт против доллара) и USD / JPY (доллар против японской иены).

Торговля на Форекс также популярна среди спекулянтов из-за большого доступного кредитного плеча, что позволяет трейдерам легко получать значительную прибыль, используя лишь небольшой объем торгового капитала.

Спекуляция на товарном рынке

На товарных рынках спекуляция важна для контроля волатильности цен на товары, потому что без спекулянтов было бы очень ограниченное число участников рынка. Сырьевые товары продаются гораздо менее широко, чем акции.

Спекулянты значительно увеличивают ликвидность товарных рынков, тем самым облегчая торговлю между всеми участниками рынка. Спекуляция товарными фьючерсами популярна, потому что, как и торговля на Форекс, торговля товарами предлагает трейдерам большие кредитные рычаги.

Спекулянты также влияют на цены на сырьевые товары способом, который помогает защититься от резких колебаний цен, используя фьючерсные контракты, чтобы побудить покупателей накапливать запасы для предотвращения дефицита.

Спекулянты, значительно увеличивая количество участников рынка, также играют важную роль в предотвращении манипулирования рынком. При таком большом количестве трейдеров, занимающих различные торговые позиции, даже самым крупным участникам рынка трудно успешно манипулировать ценами или «загнать рынок в угол» (взять под контроль практически все предложение товара).

Заключение

Спекуляция остается основной силой на финансовых рынках, несмотря на Закон Додда-Франка Закон Додда-Франка Закон Додда-Франка или Закон Уолл-стрит о реформе и защите прав потребителей 2010 года вступил в силу в период Администрация Обамы в ответ на финансовый кризис 2008 года. Она стремилась внести существенные изменения в финансовое регулирование и создать новые правительственные агентства, которым было поручено выполнять различные положения закона.Попытка сократить его. Пока существует торговля активами и финансовыми инструментами с потенциальной прибылью, будут спекулянты, стремящиеся заработать деньги.

Ссылки по теме

CFI предлагает Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA® Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, денежные средства. анализ потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, на которые вы можете инвестировать.
  • Как читать биржевые диаграммыКак читать биржевые диаграммы Если вы собираетесь активно торговать акциями в качестве инвестора на фондовом рынке, вам необходимо умеют читать биржевые графики.Даже трейдеры, которые в основном используют фундаментальный анализ для выбора акций для инвестирования, по-прежнему часто используют технический анализ движения цен акций для определения конкретных покупок и продаж, графики акций
  • Стратегии инвестирования в акцииСтратегии инвестирования в акцииСтратегии инвестирования в акции относятся к различным типам инвестирования в акции. Эти стратегии включают в себя вложение стоимости, роста и индексного инвестирования. На стратегию, которую выбирает инвестор, влияет ряд факторов, таких как финансовое положение инвестора, инвестиционные цели и терпимость к риску.
  • Рекомендация с пониженным весом Рекомендация с пониженным весом Когда рыночный аналитик обозначает акцию или ценную бумагу как рекомендацию с пониженным весом, он или она заявляет о своей уверенности в том, что эта акция, вероятно, будет хуже работать по сравнению с некоторыми контрольными акциями, ценными бумагами или индексом

Определение, влияние на рынках и в экономике

Что такое спекулянт?

Спекулянт — это физическое или юридическое лицо, которое, как следует из названия, спекулирует — или предполагает — что цена ценных бумаг будет расти или падать, и торгует ценными бумагами. ценные бумаги или долговые ценные бумаги публично зарегистрированной компании.Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения. на основании их предположений. Спекулянты — это также люди, которые создают состояния и запускают, финансируют или помогают развивать бизнес. Венчурные капиталисты, частные инвестиционные компании 10 лучших частных инвестиционных компаний Кто входит в топ-10 частных инвестиционных компаний в мире? Наш список из десяти крупнейших частных фирм, отсортированный по общей сумме привлеченного капитала. Общие стратегии в P.E. включают выкуп заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал., а хедж-фонды — спекулянты.

Среди известных спекулянтов — легендарные трейдеры, такие как Пол Тюдор Джонс, Джордж Сорос и Джесси Ливермор.

Спекулянты против инвесторов

На самом деле нет жесткого различия между «инвесторами» и «спекулянтами». Оба делают вложения. Основное различие между инвесторами и спекулянтами заключается в отношении и мотивации. Вообще говоря, те, кого считают инвесторами, склонны делать долгосрочные инвестиции «купи и держи» с умеренным риском, в то время как спекулянты, как правило, более активны в своих инвестициях.Как правило, они более склонны брать на себя более высокий уровень риска в обмен на потенциально более высокую отдачу от инвестиций.

Спекулянты глубоко анализируют компании, чтобы определить, насколько хорошо они функционируют, каков уровень их прибыли, готовы ли они к краткосрочному или долгосрочному росту, недооценены ли их акции или переоценены, и как торговать акциями компаний. ‘акции на основе всех этих данных.

Спекуляция — это не просто игра

Распространенное заблуждение состоит в том, что спекулянты — это просто игроки, которые рискуют, просто надеясь, что они правы.Это совсем не так.

« Современное употребление сделало термин« спекулянт »синонимом игрока… это слово происходит от латинского« speculari », что означает шпионить и наблюдать. Я определил спекулянта как человека, который наблюдает за будущим и действует до того, как оно наступит. Чтобы сделать это успешно … необходимы три вещи: во-первых, нужно получить факты ситуации … Во-вторых, нужно сформировать суждение о том, что эти факты предвещают. В-третьих, нужно действовать вовремя, пока не стало слишком поздно … Если действие откладывается до тех пор, пока потребность не станет очевидной для всех, будет слишком поздно. ”- Бернар Барух

В последней части этой цитаты Бернарда Баруха отмечается дополнительный риск, на который должны быть готовы пойти спекулянты — действовать до будущего направления цен или состояния компании в значительной степени ясно для всех, кто занимается инвестированием. Мир. Спекулянты идут на просчитанный риск, основанный на обоснованных предположениях — они не просто делают ставки вслепую. Спекуляции часто влекут за собой следование одной из пословиц Уоррена Баффета: «Бойтесь, когда другие жадны» (и будьте жадными, когда другие боятся).

Спекулянты не ожидают, что всегда будут правы, но они готовы мириться со случайными убытками в погоне за общей более высокой прибылью. Например, частные инвестиционные компании не предполагают, что каждое вложение в бизнес будет прибыльным. Скорее, они верят, что их способность тщательно анализировать бизнес и рынки в конечном итоге сделает их прибыльными в целом.

Влияние спекуляции на рынки и экономику

Спекулянты, как правило, получают плохую репутацию на финансовых рынках, их часто обвиняют в манипулировании рынками, вызывая рыночные обвалы. 6 мая 2010 г.Во время краха 2010 года лидирующие фондовые индексы США, включая Dow, довели цены на ценные бумаги до крайнего предела. Фактически, спекулянты, более активно торгуя на рынках, обеспечивают ключевую ликвидность, которая упрощает покупку и продажу ценных бумаг для всех. Активная торговля спекулянтов на самом деле скорее предотвратит, чем вызовет рыночные экстремумы. Это связано с тем, что активные покупки и продажи, как правило, не позволяют рыночным ценам расти или падать слишком далеко.

Рынки в их нынешнем состоянии не существовали бы без спекулянтов, и новым предприятиям было бы намного труднее получить финансирование.Спекулянты, желающие проводить исследования и тщательный анализ, а затем идти на просчитанный риск, служат важной цели. Тем не менее, спекуляцию лучше оставить отдельным лицам или фирмам с высокой толерантностью к риску и финансовыми средствами, чтобы противостоять множественным убыткам, прежде чем они увидят какую-либо прибыль.

Ссылки по теме

CFI является официальным поставщиком услуг глобального аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) FMVA® Certification Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и программа сертификации Ferrari, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Следующие ресурсы будут полезны в дальнейшем вашем финансовом образовании:

  • Bid и AskBid и Ask Термин «предложение» и «аск» относится к наилучшей потенциальной цене, по которой покупатели и продавцы на рынке готовы совершать сделки. Другими словами, спрос и предложение относятся к лучшей цене, по которой ценная бумага может быть продана и / или куплена в текущий момент.
  • Длинные и короткие позиции Длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные ставки инвесторов на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой).При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию).
  • Momentum InvestingMomentum InvestingMomentum Investing — это инвестиционная стратегия, направленная на покупку ценных бумаг с восходящей ценовой тенденцией или коротких продаж ценных бумаг, которые
  • Свинг-трейдинг Свинг-трейдинг Свинг-трейдинг — это метод торговли, который трейдеры используют для покупки и продажи акций, когда индикаторы указывают на восходящий (положительный) или нисходящий (отрицательный) тренд

Хеджеры и спекулянты

Спекулянты

Спекулянты — это люди, которые анализируют и прогнозируют движение цен фьючерсов, торгуют контрактами в надежде получить прибыль.Спекулянты рискуют своими деньгами и должны быть готовы к прямым убыткам на фьючерсном рынке.

Как спекулянты получают прибыль?

Спекулянты получают прибыль, компенсируя фьючерсные контракты в свою пользу. Для этого спекулянт покупает контракты, а затем продает их обратно по более высокой (контрактной) цене, чем та, по которой он их купил. И наоборот, они продают контракты и выкупают их по более низкой (контрактной) цене, чем они их продавали. В любом случае, в случае успеха, будет получена прибыль.

Существуют ли разные виды спекулянтов?

Часто спекулянты специализируются на определенных товарах. Если спекулянт является членом CME, вы найдете его в своих любимых торговых точках на бирже. Например, частный спекулянт может специализироваться на евродолларах и день за днем ​​торговать только в евродолларовой яме. Каждый спекулянт будет торговать в соответствии со своим стилем. Некоторые трейдеры — скальперы, которые покупают и продают фьючерсные контракты быстро, когда цена колеблется всего на долю цента.Другие — дневные трейдеры, которые будут покупать и продавать в течение дня, закрывая свои позиции до окончания сессии. Другие — позиционные трейдеры, которые могут удерживать свои позиции в течение нескольких дней, недель или месяцев.

Конечно, спекулянты не обязательно должны быть членами CME. Тысячи людей спекулятивно торгуют через брокерские фирмы.

Роль спекулянта

Спекулянты выходят на фьючерсный рынок, когда ожидают изменения цен. Хотя они рискуют своими деньгами, они не сделают этого, не попытавшись сначала определить в меру своих возможностей, движутся ли цены вверх или вниз.

Спекулянты анализируют рынок и прогнозируют движение цен фьючерсов как можно лучше. Они могут заниматься изучением внешних событий, влияющих на движение цен, или применять исторические модели движения цен к текущему рынку. В любом случае умный спекулянт не действует вслепую.

Спекулянт, который ожидает восходящего движения цены, захочет воспользоваться этим, купив фьючерсные контракты.

Если прогнозы верны, то контракты можно будет продать позже с прибылью.Если ожидается, что цены пойдут вниз, спекулянт захочет продать сейчас и, если все пойдет по плану, выкупить позже по более низкой цене.

Хеджер против спекулянта

Все люди, торгующие фьючерсными контрактами, не являются спекулянтами. Люди, которые покупают и продают реальные товары, могут использовать фьючерсные рынки, чтобы защитить себя от цен на товары, которые движутся против них. Их называют хеджерами.

Спекулянты против хеджеров

Спекулянты берут на себя риск хеджеров.Спекулянты берут на себя риск на фьючерсных рынках, пытаясь заработать на изменении цен. Хеджеры используют фьючерсные рынки, чтобы избежать риска, защищая себя от изменений цен.

Хеджеры

Существует фьючерсный контракт на товар или финансовый продукт, потому что есть люди, которые ведут активный бизнес с этим товаром. Например, существует фьючерсный контракт на пиломатериалы, потому что есть производители пиломатериалов, которые продают пиломатериалы, и компании, которые покупают пиломатериалы. Хеджер планирует купить (продать) товар, например пиломатериалы или живой скот, и покупает (продает) фьючерсный контракт, чтобы зафиксировать цену и защитить от роста (падения) цен.Необходимость управления рисками, которым могут соответствовать фьючерсы, актуальна для всех рынков, включая финансовые. На международном уровне компании хеджируют свои валютные риски и процентные ставки. Аналогичным образом управляющие портфелем хеджируют риски фондового фонда.

Почему некоторые коммерческие фирмы используют фьючерсный рынок?
Покупатели и продавцы реальных товаров используют фьючерсный рынок как форму управления рисками. Они используют фьючерсы, чтобы защитить себя от изменений цен.

Хеджирование

Производители и пользователи товаров, использующие фьючерсный рынок, называются хеджерами.Покупка и продажа фьючерсов в качестве инструмента управления рисками называется хеджированием.

Цены на товары на наличных рынках имеют фундаментальное отношение к ценам фьючерсов. Когда силы спроса и предложения сдвигаются и толкают цены вверх и вниз на наличных рынках, фьючерсные цены имеют тенденцию расти и падать параллельно. Так, например, если бы цены на крупный рогатый скот на наличных рынках начали расти, фьючерсы на живой скот начали бы расти примерно таким же образом. Но не совсем так. Они не склонны двигаться в точных суммах.Хеджеры пользуются этой взаимосвязью между ценами на наличные и фьючерсными ценами.

Хеджирование — это покупка или продажа фьючерсных контрактов в качестве временной замены покупки или продажи товара на более позднем этапе на наличном рынке. Мы покажем, как это работает.

Вот как работает хеджирование. Посмотрим на упаковщик мяса. Предположим, мясорубке нужно закупить скот в октябре. Сегодняшняя цена за наличный расчет приемлемая, но что, если цены вырастут? Упаковщик мяса может зафиксировать цену на крупный рогатый скот сегодня на тот случай, если в период с настоящего момента до октября цены вырастут в денежном выражении.Защитить октябрьскую закупочную цену можно, купив октябрьские фьючерсные контракты на живой скот. Это называется длинной изгородью.

Кто такие хеджеры?

Ну, вы знаете о производителях пиломатериалов и упаковщиках мяса. Другие — это коммерческие фирмы или частные лица, бизнес которых связан с теми же или подобными товарами, которые торгуются на фьючерсных рынках. Это как американские, так и международные фирмы, включая банки, корпорации, пенсионные фонды, экспортеров и импортеров, которым необходимо защищаться от колебаний валютных курсов, производителей пищевых продуктов и множество других предприятий.

Дополнительные уроки

Содержание любезно предоставлено CME Group.

Разница между инвесторами и спекулянтами

За последние несколько десятилетий термин «инвестор» превратился в любого, кто владеет акциями. Когда человек покупает акции, он делает это как один из двух: либо инвестор, либо спекулянт.

Какая разница? Инвестор — это тот, кто тщательно анализирует компанию, решает, сколько она стоит, и не будет покупать акции, если они не торгуются со значительной скидкой по сравнению с их внутренней стоимостью.Инвесторы умеют различать инвестиционные увлечения и инвестиционную ценность.

Инвесторы определяют стоимость акции, решают, недооценена она или переоценена, и покупают, если она недооценена. Они принимают свои инвестиционные решения на основе фактических данных и не позволяют своим эмоциям вмешиваться. Спекулянт — это человек, который покупает акции по любой другой причине.

Почему спекулянты покупают акции

Часто спекулянты покупают акции компании, потому что они «находятся в игре», что является еще одним способом сказать, что объем акций превышает нормальный, а их акции имеют вид, что их акции накапливаются или продаются учреждениями.Они покупают акции не на основе тщательного анализа, а из-за того, что они могут вырасти по любой причине, кроме признания лежащих в их основе фундаментальных факторов.

Спекулянты следят за тенденциями, в то время как инвесторы ищут ценности.

Сама по себе спекуляция не обязательно является пороком, но ее участники должны быть абсолютно готовы принять тот факт, что они рискуют своим принципалом. Хотя он может быть прибыльным в краткосрочной перспективе, особенно во время бычьих рынков, он очень редко обеспечивает стабильный доход или прибыль на протяжении всей жизни.Это следует оставить только тем, кто может позволить себе потерять все, что ставит на кон.

Как инвестиции и спекуляции влияют на цену акций?

Спекулянт будет доводить цены до крайностей, в то время как инвестор выравнивает рынок (обычно продавая, когда спекулянт покупает, и покупает, когда спекулянт продает) — в долгосрочной перспективе цены на акции в конечном итоге отражают базовую стоимость компаний.

Если бы каждый, кто покупал обыкновенные акции, был инвестором, рынок в целом вел бы себя гораздо более рационально, чем он.Акции будут продаваться и покупаться в зависимости от стоимости бизнеса. Дикие колебания цен будут происходить гораздо реже, потому что, как только компания окажется недооцененной, инвесторы будут покупать ее, поднимая цену до более разумного уровня.

Когда цена на компанию становилась завышенной, ее сразу же продавали. С другой стороны, спекулянты — это те, кто помогает создать волатильность, которую так любит инвестор. Поскольку они покупают ценные бумаги иногда лишь по прихоти, они склонны продавать по той же причине.

Это приводит к тому, что акции резко переоцениваются, когда все заинтересованы, и неоправданно недооценены, когда они выходят из моды. Такое маниакально-депрессивное поведение дает нам возможность выбирать компании, которые продаются по гораздо меньшей цене, чем они того стоят.

Основы важны для инвесторов

Фундаментальное убеждение среди стоимостных инвесторов состоит в том, что хотя фондовый рынок может резко отклониться от основ бизнеса в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе важны только основы.Бен Грэм однажды написал, что это основа того, что отец ценностного инвестирования:

«В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, в долгосрочной — машина для взвешивания».

Вы когда-нибудь слышали, чтобы кто-нибудь говорил, что экономические основы компании не имеют никакого отношения к цене акций? Это совершенно неверно. Все, что требуется, — это простой ответ. Спросите их: «Если фундаментальные факторы не имеют значения, что, если Coca-Cola никогда не продаст еще одну бутылку кока-колы? Как вы думаете, как долго цена акций будет оставаться на нынешнем уровне?»

Основы имеют значение.Они имеют значение, потому что, если корпорации выпускают акции и не следуют этим фундаментальным принципам, образуются пузыри. Пузыри имеют тенденцию лопаться и оставлять спекулянтов опустошенными, когда они это делают.

Основы — не миф

К сожалению, этому мифу верят бесчисленные инвесторы. Прекрасным примером этого является бум доткомов в конце 1990-х годов. Компании, которые не приносили прибыли и имели небольшую балансовую стоимость, продавали на астрономических уровнях. «Несомненно, это докажет, что основы ничего не значат», — возразят некоторые.

Напротив, это полностью доказывает суть дела. Всего через несколько лет после первоначального процветания фондового рынка экономические реалии этих компаний вернулись, чтобы их преследовать. Большинство из них упали на 90% или более от своих максимумов, а многие другие обанкротились, что в конечном итоге стоило меньше, чем бумага, на которой были напечатаны их сертификаты акций.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *